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文档简介

本节内容：营业杠杆利益与风险主讲教师：王书贤课程名称：财务管理复习旧课1、个别资本成本的计算注意：股权筹资资本成本与债务筹资资本成本计算的差异2、综合资本成本的计算2.营业杠杆系数的测算3.影响营业杠杆利益与风险的其他因素

1.营业杠杆的原理一、营业杠杆利益与风险资源图示重点案例导入：北大研究生闹市卖牛肉粉北大研究生闹市卖牛肉粉PK路边摊硕士粉路边摊单价1510变动成本55销量固定成本3000利润2020-1001003030015010010050070060603003001.营业杠杆的原理营业杠杆的概念从上述公式可知，在单价p和单位变动成本v不变的情况下，由于存在固定成本F，随着销量Q的增长，会使息税前利润更快速地增长；反之，亦然。由此，形成了营业杠杆。

销售量利润销售量变动率利润变动率硕士粉20-100

30050%100%60300100%∞10070066.67%133.33%路边摊20100

3015050%50%60300100%100%10050066.67%66.67%2.营业杠杆系数的测算营业杠杆系数是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。它反映着营业杠杆的作用程度。为了反映营业杠杆的作用程度，估计营业杠杆利益的大小，评价营业风险的高低，需要测算营业杠杆系数。贡献毛益

销售量利润销售量变动率利润变动率硕士粉

20-100

30050%100%60300100%∞10070066.67%133.33%150120050%71.40%=（-100+300）/100=2同样，当销售量在100碗的水平上，DOL=71.4%÷50%=1.43或当销售量在20碗的水平上，DOL=100%÷50%=2或=（700+300）/700=1.43产品销量的变动产品售价的变动单位产品变动成本的变动固定成本总额的变动3.影响营业杠杆利益与风险的其他因素一般而言，企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越高；企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越低。2、不同的企业营业杠杆系数水平也不一样。对于需要投入较多固定资产的企业，营业杠杆系数一般较高。1、企业在不同的发展阶段营业杠杆系数是不一样的。在发展初期，营业杠杆系数一般较高，企业经营风险较大；成熟期杠杆系数会下降，经营风险也会下降。计算营业杠杆系数应注意的问题总结：营业杠杆系数的作用3影响企业筹资决策2预测企业的利润1反映企业经营情况1.企业的营业风险是由营业杠杆引起的吗？2.影响企业营业风险的因素有哪些？PPT模板下载：/moban/

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