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文档简介
期货从业资格之期货投资分析强化训练整理A卷附答案
单选题(共100题)1、道氏理论认为,趋势必须得到()的验证A.交易价格B.交易量C.交易速度D.交易者的参与程度【答案】B2、以下各产品中含有乘数因子的是()。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.逆向浮动利率票据D.指数货币期权票据【答案】D3、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的()。A.已有变化B.风险C.预期变化D.稳定性【答案】C4、如果某种商品供给曲线的斜率为正,在保持其余因素不变的条件r,该商品价格上升,将导致()。A.供给增加B.供给量增加C.供给减少D.供给量减少【答案】B5、对于金融机构而言,期权的p=-0.6元,则表示()。A.其他条件不变的情况下,当上证指数的波动率下降1%时,产品的价值将提高0.6元,而金融机构也将有0.6元的账面损失B.其他条件不变的情况下,当上证指数的波动率增加1%时,产品的价值将提高0.6元,而金融机构也将有0.6元的账面损失C.其他条件不变的情况下,当利率水平下降1%时,产品的价值提高0。6元,而金融机构也将有0.6元的账面损失D.其他条件不变的情况下,当利率水平上升1%时,产品的价值提高0.6元,而金融机构也将有0.6元的账面损失【答案】D6、投资者购买一个看涨期权,执行价格25元,期权费为4元。同时,卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权,执行价格40元,期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元,不计交易成本,则投资者行权后的净收益为()。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B7、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()。A.1:3B.1:5C.1:6D.1:9【答案】D8、5月1日,国内某服装生产商向澳大利亚出口价值15万澳元的服装,约定3个月后付款。若利用期货市场规避风险,但由于国际市场上暂时没有入民币/澳元期货品种,故该服装生产商首先买入入民币/美元外汇期货,成交价为0.14647,同时卖出相当头寸的澳元/美元期货,成交价为0.93938。即期汇率为:1澳元=6.4125元入民币,1美元=6.8260元入民币,1澳元=0.93942美元。8月1日,即期汇率l澳元=5.9292元入民币,1美元=6.7718元入民币。该企业卖出平仓入民币/美元期货合约,成交价格为0.14764;买入平仓澳元/美元期货合约,成交价格为0.87559。套期保值后总损益为()元。A.94317.62B.79723.58C.21822.62D.86394.62【答案】C9、如果美元指数报价为85.75,则意味着与1973年3月相比,美元对一揽子外汇货币的价值()。A.升值12.25%B.贬值12.25%C.贬值14.25%D.升值14.25%【答案】C10、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是()。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内,信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用,并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具,在银行间市场的交易商之间签订,适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架,它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证,是指由标的实体以外的机构创设的,为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的,可交易流通的有价凭证。D.信用风险缓释合约(CRMA)是CRM的一种。【答案】B11、5月,沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜,同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于()作出的决策。A.计划8月卖出1000吨库存,且期货合约间价差过大B.计划10月卖出1000吨库存,且期货合约间价差过小C.计划8月卖出1000吨库存,且期货合约间价差过小D.计划10月卖出1000吨库存,且期货合约间价差过大【答案】C12、某机构投资者持有价值为2000万元,修正久期为6.5的债券组合,该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元,修正久期为4.2,该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是()。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期,期货头寸对A.卖出5手国债期货B.卖出l0手国债期货C.买入5手国债期货D.买入10手国债期货【答案】C13、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说,该指数()表明制造业生产活动在收缩,而经济总体仍在增长。A.低于57%B.低于50%C.在50%和43%之间D.低于43%【答案】C14、沪深300指数为3000,红利年收益率为1%,无风险年利率为5%(均以连续复利计息),3个月期的沪深300指数期货价格为3010,若不计交易成本,理论上的套利策略为()。①卖空构成指数的股票组合②买入构成指数的股票组合③卖空沪深300股指期货④买入沪深300股指期货。A.①③B.①④C.②③D.②④【答案】B15、根据指数化投资策略原理,建立合成指数基金的方法有()。A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C16、场外期权是()交易,一份期权合约有明确的买方和卖方,且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。A.多对多B.多对一C.一对多D.一对一【答案】D17、某股票组合市值8亿元,β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险,基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸,卖出价格为3263.8点。一段时间后,10月股指期货合约下降到3132.0点,股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时,买入平仓全部股指期货合约。此操作共利()。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B18、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作()。A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量MoD.广义货币供应量M2【答案】A19、某种商品的价格提高2%,供给增加1.5%,则该商品的供给价格弹性属于()。A.供给富有弹性B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性无限【答案】B20、大宗商品价格持续下跌时,会出现下列哪种情况?()A.国债价格下降B.CPl、PPI走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C21、根据下面资料,回答82-84题A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A22、()是将90%的资金持有现货头寸,当期货出现一定程度的价差时,将另外10%的资金作为避险,放空股指期货,形成零头寸。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A23、就境内持仓分析来说,按照规定,国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时,交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的()名会员额度名单及数量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C24、关于建立虚拟库存,以下描述不正确的是()。A.期货市场流动性强,虚拟库存的建立和取消非常方便B.期货交割的商品质量有保障C.无须担心仓库的安全问题D.企业可以随时提货【答案】D25、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会,需要招投标。该项目若中标,则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间,目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值,此时欧元/人民币即期汇率约为8.38,人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险,该期权权利金为0.0009,合约大小为人民币100万元。据此回答以下两题88-89。A.买入;17B.卖出;17C.买入;16D.卖出:16【答案】A26、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法,A.芝加哥商业交易所电力指数期货B.洲际交易所欧盟排放权期货C.欧洲期权与期货交易所股指期货D.大连商品交易所人豆期货【答案】D27、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布,一般在()月末进行年度修正,以反映更完备的信息。A.1B.4BC.7D.10【答案】C28、大宗商品价格持续下跌时,会出现下列哪种情况?()A.国债价格下降B.CPI、PPI走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C29、铜的即时现货价是()美元/吨。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D30、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作()。A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量MOD.广义货币供应量M2【答案】A31、OECD综合领先指标(CompositeLeADingInDiCAtors,CLIs)报告前()的活动A.1个月B.2个月C.一个季度D.半年【答案】B32、国际市场基本金属等大宗商品价格均以()计价。A.美元B.人民币C.欧元D.英镑【答案】A33、()是决定期货价格变动趋势最重要的因素。A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平【答案】A34、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。A.6B.7C.8D.9【答案】C35、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权,期权费为50美分/蒲式耳,同时买进相同份数到期日相同,执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权,期权费为40美分/蒲式耳,据此回答以下三题:(不计交易成本)A.40B.10C.60D.50【答案】A36、在基差交易中,对点价行为的正确理解是()。A.点价是一种套期保值行为B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价C.点价是一种投机行为D.期货合约流动性不好时可以不点价【答案】C37、如果利率期限结构曲线斜率将变小,则应该()。A.进行收取浮动利率,支付固定利率的利率互换B.进行收取固定利率,支付浮动利率的利率互换C.卖出短期国债期货,买入长期国债期货D.买入短期国债期货,卖出长期国债期货【答案】C38、投资者购买一个看涨期权,执行价格25元,期权费为4元。同时,卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权,执行价格40元,期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元,不计交易成本,则投资者行权后的净收益为()。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B39、出口型企业出口产品收取外币货款时,将面临__________或__________的风险。()A.本币升值;外币贬值B.本币升值;外币升值C.本币贬值;外币贬值D.本币贬值;外币升值【答案】A40、江苏一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单,该客户与中粮集闭签订协议,集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。串出厂库(中粮黄海)的升貼水报价:-30元/吨;现货价差为:日照豆粕现货价格(串出地)-连云港豆粕现货价格(串入地)=50元/吨;厂库生产计划调整费:30元/吨。则仓单串换费用为()。A.80元/吨B.120元/吨C.30元/吨D.50元/吨【答案】D41、下列关于仓单质押表述正确的是()。A.质押物价格波动越大,质押率越低B.质押率可以高于100%C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押D.为企业生产经营周转提供长期融资【答案】A42、金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是()。A.具有优秀的内部运营能力B.利用场内金融工具对冲风险C.设计比较复杂的产品D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务【答案】D43、以下()不属于美林投资时钟的阶段。A.复苏B.过热C.衰退D.萧条【答案】D44、在其他因素不变的情况下,当油菜籽人丰收后,市场中豆油的价格一般会()。A.不变B.上涨C.下降D.不确定【答案】C45、2016年2月1日,中国某企业与欧洲一家汽车公司签订总价300万欧元的汽车进口合同,付款期为三个月,签约时人民币汇率为1欧元=7.4538元人民币。企业签订合同当天,银行三个月远期欧元兑人民币的报价为7.4238/7.4630。企业以该价格与银行签订外汇远期合同,从而可以在三个月后按1欧元兑7.4630元人民币的价格向银行换入300万欧元用以支付贷款。假设企业签订出口合同并且操作远期结售汇业务后,人民币兑欧元不断贬值,三个月后人民币兑欧元即期汇率已降至l欧元=8.0510元人民币,与不进行套期保值相比,进行远期结售汇会使企业少支付货款()。A.24153000元B.22389000元C.1764000元D.46542000元【答案】C46、当大盘指数为3150时,投资者预期最大指数将会大幅下跌,但又担心由于预测不准造成亏损,而剩余时间为1个月的股指期权市场的行情如下:当大盘指数预期下跌,收益率最大的是()。A.行权价为3000的看跌期权B.行权价为3100的看跌期权C.行权价为3200的看跌期权D.行权价为3300的看跌期权【答案】D47、产品层面的风险识别的核心内容是()。A.识别各类风险因子的相关性B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口C.识别影响产品价值变动的主要风险因子D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性【答案】C48、根据下面资料,回答85-88题A.4250B.750C.4350D.850【答案】B49、存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在()的存款。A.中国银行B.中央银行C.同业拆借银行D.美联储【答案】B50、下列对信用违约互换说法错误的是()。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS与保险很类似,当风险事件(信用事件)发生时,投资者就会获得赔偿【答案】C51、以黑龙江大豆种植成本为例,大豆种植每公顷投入总成本8000元,每公顷产量1.8吨,按照4600元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为()元/吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B52、国债*的凸性大于国债Y,那么债券价格和到期收益率的关系为()。A.若到期收益率下跌1%,*的跌幅大于Y的跌幅B.若到期收益率下跌1%,*的跌幅小于Y的涨福C.若到期收益率上涨1%,*的跌幅小于Y的跌幅D.若到期收益率上涨1%,*的跌幅大于Y的涨幅【答案】C53、如企业远期有采购计划,但预期资金紧张,可以采取的措施是()。A.通过期货市场进行买入交易,建立虚拟库存B.通过期权市场进行买入交易,建立虚拟库存C.通过期货市场进行卖出交易,建立虚拟库存D.通过期权市场进行卖出交易,建立虚拟库存【答案】A54、为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系,某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据,根据有关数据进行回归分析,得到下表的数据结果。A.y=42.38+9.16x1+0.46x2B.y=9.16+42.38x1+0.46x2C.y=0.46+9.16x1+42.38x2D.y=42.38+0.46x1+9.16x2【答案】A55、甲乙双方签订一份场外期权合约,在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时,甲方资产组合上升,反之则下降。合约乘数为200元/指数点,甲方总资产为20000元。据此回答以下两题。(1)要满足甲方资产组合不低于19000元,则合约基准价格是()点。A.95B.96C.97D.98【答案】A56、()是指交易双方约定在未来一定期限内,根据约定的人民币本金和利率,计算利息并进行利息交换的金融合约。A.人民币无本金交割远期B.人民币利率互换C.离岸人民币期货D.人民币RQFII货币市场ETF【答案】B57、以下各产品中含有乘数因子的是()。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.逆向浮动利率票据D.指数货币期权票据【答案】D58、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如表7-3所示。请据此条款回答以下五题77-81A.股指期权空头B.股指期权多头C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A59、假如市场上存在以下在2014年12月28目到期的铜期权,如表8—5所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C60、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是()。A.交易策略考量B.交易平台选择C.交易模型编程D.模型测试评估【答案】A61、以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是()。A.采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入B.在期货市场中远期合约上建立虚拟库存C.期货价格硬着陆后,现货价格不会跟随其一起调整下来D.采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算【答案】C62、()具有单边风险特征,是进行组合保险的有效工具。A.期权B.期货C.远期D.互换【答案】A63、当大盘指数为3150时,投资者预期最大指数将会大幅下跌,但又担心由于预测不准造成亏损,而剩余时间为1个月的股指期权市场的行情如下:当大盘指数预期下跌,收益率最大的是()。A.行权价为3000的看跌期权B.行权价为3100的看跌期权C.行权价为3200的看跌期权D.行权价为3300的看跌期权【答案】D64、下列市场中,在()更有可能赚取超额收益。A.成熟的大盘股市场B.成熟的债券市场C.创业板市场D.投资者众多的股票市场【答案】C65、交易量应在()的方向上放人。A.短暂趋势B.主要趋势C.次要趋势D.长期趋势【答案】B66、2012年4月中国制造业采购经理人指数为53.3%,较上月上升0.2个百分点。从11个分项指数来看,生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升,其中生产指数上升幅度达到2个百分点,从业人员指数持平,其余7个指数下降,其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4月PMI数据发布的时间是()。A.4月的最后一个星期五B.5月的每一个星期五C.4月的最后一个工作日D.5月的第一个工作日【答案】D67、为预测我国居民家庭对电力的需求量,建立了我国居民家庭电力消耗量(y,单位:千瓦小时)与可支配收入(x1,单位:百元)、居住面积(x2,单位:平方米)的多元线性回归方程,如下所示:A.在y的总变差中,有92.35%可以由解释变量x1和x2解释B.在y的总变差中,有92.35%可以由解释变量x1解释C.在y的总变差中,有92.35%可以由解释变量x2解释D.在y的变化中,有92.35%是由解释变量x1和x2决定的【答案】A68、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元,为了避免人民币升值对货款价值的影响,该出口商应在外汇期货市场上进行美元()。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.多头投机D.空头投机【答案】B69、将总资金M的一部分投资于一个股票组合,这个股票组合的β值为βs,占用资资金S,剩余资金投资于股指期货,此外股指期货相对沪深300指数也有一个β,设为βf假设βs=1.10,βf=1.05如果投资者看好后市,将90%的资金投资于股票,10%投资做多股指期货(保证金率为12%)。那么β值是多少,如果投资者不看好后市,将90%投资于基础证券,10%投资于资金做空,那么β值是()。A.1.8650.115B.1.8651.865C.0.1150.115D.0.1151.865【答案】A70、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同,经济走势从()对大宗商品价格产生影响。A.供给端B.需求端C.外汇端D.利率端【答案】B71、在BSM期权定价中,若其他因素不变,标的资产的波动率与期权的价格关系呈()。A.正相关关系B.负相关关系C.无相关关系D.不一定【答案】A72、套期保值后总损益为()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A73、一般用()来衡量经济增长速度。A.名义GDPB.实际GDPC.GDP增长率D.物价指数【答案】C74、对模型yi=β0+β1x1i+β2x2i+μi的最小二乘回归结果显示,R2为0.92,总离差平方和为500,则残差平方和RSS为()。A.10B.40C.80D.20【答案】B75、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会,需要招投标。该项目若中标,则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间,目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值,此时欧元/人民币即期汇率约为8.38,人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险,该期权权利金为0.0009,合约大小为人民币100万元。据此回答以下问题。该公司需要人民币/欧元看跌期权手。()A.买入;17B.卖出;17C.买入;16D.卖出;16【答案】A76、以下()可能会作为央行货币互换的币种。A.美元B.欧元C.日元D.越南盾【答案】D77、甲乙双方签订一份场外期权合约,在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时,甲方资产组合上升,反之则下降。合约乘数为200元/指数点,甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降,购买一个欧式看跌期权,行权价为95,期限1个月,期权的价格为3.8个指数点,这3.8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90,则到期甲方资产总的市值是()元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B78、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元,为了避免人民币升值对货款价值的影响,该出口商应在外汇期货市场上进行美元()。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.多头投机D.空头投机【答案】B79、从历史经验看,商品价格指数()BDI指数上涨或下跌。A.先于B.后于C.有时先于,有时后于D.同时【答案】A80、某投资银行通过市场观察,目前各个期限的市场利率水平基本上都低于3个月前的水平,而3个月前,该投资银行作为债券承销商买入并持有了3个上市公司分别发行的固定利率的次级债X、Y和Z,信用级别分别是BBB级、BB级和CC级,期限分别为4年、5年和7年,总规模是12.8亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升,该投资银行发起了合成CDO项目。A.10亿美元B.13亿美元C.16亿美元D.18亿美元【答案】A81、下列对信用违约互换说法错误的是()。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS与保险很类似,当风险事件(信用事件)发生时,投资者就会获得赔偿【答案】C82、当价格从SAR曲线下方向上突破SAR曲线时,预示着上涨行情即将开始,投资者应该()。A.持仓观望B.卖出减仓C.逢低加仓D.买入建仓【答案】D83、根据下面资料,回答76-79题A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C84、RJ/CRB指数包括()个商品期货品种。A.17B.18C.19D.20【答案】C85、在多元回归模型中,使得()最小的β0,β1…,βk就是所要确定的回归系数。A.总体平方和B.回归平方和C.残差平方和D.回归平方和减去残差平方和的差【答案】C86、在交易模型评价指标体系中,对收益和风险进行综合评价的指标是()。A.夏普比例B.交易次数C.最大资产回撤D.年化收益率【答案】A87、()是实战中最直接的风险控制方法。A.品种控制B.数量控制C.价格控制D.仓位控制【答案】D88、需求价格弹性系数的公式是()A.需求价格弹性系数=需求量/价格B.需求价格弹性系数=需求量的变动/价格的变动C.需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格D.需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格的相对变动【答案】D89、如果投资者非常不看好后市,将50%的资金投资于基础证券,其余50%的资金做空股指期货,则投资组合的总β为()。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B90、就国内持仓分析来说,按照规定,国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时,交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的()名会员额度名单及数量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C91、在圆弧顶或圆弧底的形成过程中,成变量的过程是()。A.两头少,中间多B.两头多,中间少C.开始多,尾部少D.开始少,尾部多【答案】B92、B是衡量证券()的指标。A.相对风险B.收益C.总风险D.相对收益【答案】A93、2005年,铜加工企业为对中铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为3740美元/吨,期权费为60美元/吨。如果11月初,铜期货价格下跌到3400美元/吨,企业执行期权。该策略的损益为()美元/吨(不计交易成本)A.-20B.-40C.-100D.-300【答案】A94、关丁趋势线的有效性,下列说法正确的是()。A.趋势线的斜率越人,有效性越强B.趋势线的斜率越小,有效性越强C.趋势线被触及的次数越少,有效性越被得到确认D.趋势线被触及的次数越多,有效性越被得到确认【答案】D95、关丁CCI指标的应用,以下说法正确的是()。A.当CCI指标自下而上突破+100线,表明股价脱离常态而进入异常被动阶段,中短线应及时卖出B.当CCI指标白上而下跌破+100线,进入常态区间时,表明价格上涨阶段可能结束,即将进入一个比较长时间的盘整阶段,投资者应及时逢高卖出C.当CCI指标自上而下跌破-100线,表明价格探底阶段可能结束,即将进入一个盘整阶段,投资者可以逢低少量买入D.以上均不正确【答案】B96、2015年,造成我国PPI持续下滑的主要经济原因是()。A.①②B.③④C.①④D.②③【答案】C97、根据下面资料,回答76-79题A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C98、根据下面资料,回答82-84题A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A99、根据下面资料,回答86-87题A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C100、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中,通常需要估计的变量是()。A.期权的到期时间B.标的资产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率【答案】B多选题(共40题)1、下列关于利率互换计算过程的说法,正确的有()。A.对于支付浮动利率的一方,合约价值为浮动利率债券价值B.对于支付固定利率的一方,合约价值为浮动利率债券价值减去固定利率债券价值C.对于支付浮动利率的一方,合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值D.浮动利率债券的价值可以用新的对应期限的折现因子对未来收到的利息和本金现金流进行贴现【答案】BC2、如果企业持有该互换协议过了一段时间之后,认为(),反而带来亏损,企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸。?A.避险的目的已经达到B.利率没有往预期的方向波动C.交易的目的已经达到D.利率已经到达预期的方向【答案】ABC3、下列关于季节性分析法的说法正确的包括()。A.适用于任何阶段B.常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估C.只适用于农产品的分析D.比较适用于原油和农产品的分析【答案】BD4、持手有成本理论的基本假设主要有()。A.借贷利率相同且保待不变B.无税收和交易成本C.无信用风险D.基础资产卖空无限制【答案】ABCD5、对于境外短期融资企业而言,可以()作为风险管理的工具。A.外汇期货B.外汇期权C.股指期货D.汇率互换【答案】AB6、从浮动利率挂钩的标的看,我国场外利率衍生品市场中的人民币利率互换分为()。?A.基于1年期定期存款利率的利率互换B.基于6个月短期国债利率的利率互换C.基于6天回购定盘利率的利率互换D.基于Shibor的利率互换【答案】AD7、机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略,是因为这类衍生品工具具备()的重要特性。A.灵活改变投资组合的β值B.可以替代股票投资C.灵活的资产配置功能D.零风险【答案】AC8、关于基本分析与技术分折,下列说法正确的有()。?A.技术分析法和基本分析法分析价格趋势的基本点是不同的B.基本分析劣于技术分析C.技术分析法很大程度上依赖于经验判断D.技术分析法的基点是事后分析【答案】ACD9、常见的互换类型有()。A.股票互换B.信用违约互换C.远期互换D.利率互换【答案】BD10、下列关于夏普比率的说法,正确的是()。A.在相同的回报水平下,收益率波动性越低的基金,其夏普比率越高B.夏普比率由收益率和其标准差决定C.在不相同的回报水平下,收益率波动性越低的基金,其夏普比率越高D.夏普比率由无风险利率来决定【答案】AB11、2月10日,某机构投资者持有上证ETF50份额100万份,当前基金价格为2.360元/份,投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元,于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是()。A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2.3元的看跌期权,则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权B.如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元,投资者行权,组合价值不足230万元C.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元,投资者不行权,组合价值为其资产的市场价值D.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元,投资者不行权,组合价值为230万元【答案】AC12、运用成本利润分析法计算成本利润时应考虑()这一系列因素。A.产业链的上下游B.副产品价格C.替代品价格D.替代品时间【答案】ABCD13、财政政策的手段包括()。A.财政补贴B.国家预算C.转移支付D.增加外汇储备【答案】ABC14、决定基差交易中最终现货成交价的关键项是()。A.运费B.升贴水C.期货价格D.保险费【答案】BC15、与股票组合指数化策略相比,股指期货指数化策略的优势表现在()。A.手续费少B.市场冲击成本低C.指数成分股每半年调整一次D.跟踪误差小【答案】ABD16、外汇储备主要用于()。A.购买国外债券B.干预外汇市场以维持该国货币的汇率C.清偿国际收支逆差D.提升本国形象【答案】BC17、基本的汇率标价方法包括()。A.直接标价法B.间接标价法C.正向标价法D.反向标价法【答案】AB18、下列关于相关系数r的说法正确的是()。A.|r|越接近于l,相关关系越强B.r=0表示两者之间没有关系C.取值范围为-1≤r≤1D.|r|越接近于0,相关关系越弱【答案】ACD19、影响汇率的因素包括()。A.劳动生产率B.国际收支状况C.财政收支状况D.通胀和货币政策【答案】ABCD20、从股价几何布朗运动的公式中可以看出,股票价格在短时期内的变动(即收益)来源于()。?A.短时间内预期收益率的变化B.随机正态波动项C.无风险收益率D.资产收益率【答案】AB21、通过使用权益类衍生品工具,可以从结构上优化资产组合。包括有()。A.改变资产配置B.投资组合的再平衡C.现金管理D.久期管理【答案】ABC22、根据下面资料,回答下题。A.争取跑赢大盘B.复制某标的指数走势C.优化投资组合,使之与标的指数的跟踪误差最小D.优化投资组合,使之尽量达到最大化收益【答案】BC23、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括()。A.股票价格B.利率C.汇率D.波动率【答案】ABCD24、在系统性因素事件中,“黑天鹅”事件是比较特殊且重要的一类,它符合的特点包括()。A.可预知性B.影响一般很大C.不可复制性D.具有意外性【答案】BCD25、结构化产品市场的参与者有()。A.产品创设者B.发行者C.投资者D.套利者【答案】ABCD26、下列关于有色金属的金融属性的说法正确的有(
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