保险行业交强险专题研究-红海市场新挑战头部险企显韧性

保险行业交强险专题研究：红海市场新挑战，头部险企显韧性1.引言：车险综改下交强险经营改革进一步深化1.1.交强险实施已逾15年当前我国交强险采用的是“政府定价，保险行业自负盈亏”的经营模式，要求交强险在“不盈利不亏损”的原则上，能够充分凸显其社会救助的功效1。我国自2006年7月1日开始实施交强险（即为机动车辆交通事故责任强制保险，由保险公司对被保险机动车发生道路交通事故造成本车人员、被保险人以外的受害人的人身伤亡、财产损失，在责任限额内予以赔偿的强制性责任保险），在一定程度上降低了机动车驾驶员的行车风险，确保事故受害者能够在第一时间得到有效的救助与赔偿，同时还提升了处理交通事故的速率，完善了道路交通的安全状态，有效推动了社会主义和谐社会构建。自2006年以来，机动车交通事故责任强制保险制度已实施15年，交强险承保车辆、受益人群不断增加，承保亏损有收窄趋势，综合费用率呈逐年降低趋势，经营盈利逐年提高。1.2.车险综改对交强险领域的调整交强险保单条款和费率全国统一，市场竞争格局呈红海市场特征，虽然近年来行业受益赔付率下行红利，经营盈利逐年提高，但车险综改对于“降价、增保、提质”要求让行业再次迎来新的挑战。2021年9月，银保监会下发《关于实施车险综合改革的指导意见》，其中对交强险领域的调整核心目的是为提升交强险保障水平，具体如下表所示。通过近两年的改革发展，车险综改基本达成“降价、增保、提质”阶段性目标，运行在保障水平逐步提高、整体经营“不盈利不亏损”的良性轨道。1.提升交强险责任限额。将交强险总责任限额从12.2万元提升到20万元。无责任赔偿限额按照相同比例进行调整，从1.21万元提升至1.99万元。2.优化交强险道路交通事故费率浮动系数。在道路交通事故费率调整系数中引入区域浮动因子。浮动比率上限30%不变，下限由原来－30%扩大到－50%，提高对未发生赔付消费者的费率优惠幅度。1.3.交强险经营趋势向好2021年12月末，银保监会与中国保险行业协会共同发布2020年交强险承保结果。2020年全国交强险承保机动车数量3.01亿辆（其中汽车2.67亿辆），保费收入2270亿元，保障金额43万亿。赔付成本1384亿元，各类经营成本672亿元（含救助基金27亿元），承保盈利128亿元，分摊的投资收益89亿元。提取救助基金27亿元，自救助基金制度实施以来，已累计提取244亿元。经测算，2020年交强险车均保费为754元/辆，赔付率水平为62.1%，费用率为32.2%。从行业整体经营利润率情况来看，自2017年交强险近十年来首次实现承保盈亏平衡后，此后承保利润率保持稳健提升，2018年至2020年分别为2.6%、3.9%和5.7%，经营利润率（（承保利润|+分摊投资收益）/保费收入）分别为6.0%、7.0%和9.6%，2017年后平均每年以2.0个百分点幅度提升经营利润率，主要得益于赔付率下降，系受商车费改无赔款优待系数影响，客户谨慎对待出险和索赔，报案率下降；同时道路交通环境的日趋改善，事故率持续下降。值得注意的是，受新冠肺炎疫情影响，居民出行强度大幅降低，2020年财务年出险率处于历史最低水平。1.4.关于保单年度与财务年度差异解释保单年度（Policyyear）和财务年度（Calendaryear）差异解析。如下图所示，保单年指的是当年内签发保单责任进展，一般由平行四边形示意；财务年指的是日历年内实际责任，一般由正方形示意。两者的差异，我们通过人保财险2020保单年度的交强险精算报告和2020年财务年交强险财务报告差异一窥。人保财险2020年保单年度最终赔付率从2019年的63.1%提升至2020年的73.6%，但财务报告中赔付率从2019年的67.9%下降至2020年的63.4%，主要原因如下：2020年受新冠肺炎冲击，车辆出行量减少，2020年交强险赔付率下降，财务报告与精算报告中综合赔付率呈现