第4章知觉和决策和关于风险概念的进一步讨论

第4章知觉和决策华中科技大学管理学院廖建桥教授主要内容什么是知觉知觉的特性影响知觉的因素错觉知觉的应用一、什么是知觉知觉：人对客观世界的感觉和认识知觉的重要性知觉与客观世界是相关的知觉与客观世界是不相等的人是根据知觉来决策的知觉与客观世界差别越大，人在客观世界中失败的概率越高。知觉的重要性行为决策知觉二、知觉的特性知觉的两个阶段知觉的局限性绝对阈值与相对阈值1、知觉的两个阶段感觉识别Cactus仙人掌2、知觉的局限性生理的极限知识的局限空间的限制时间的限制3、绝对阈值与相对阈值绝对阈值：感觉到刺激的存在相对阈值：感觉到刺激变化的存在韦伯定律：人感觉到的刺激变化，不仅与刺激的增加量有关，也与已经存在的刺激强度有关韦伯定律的意义：客观刺激与主观感觉的桥梁应用实例：钱的价值韦伯定律客观刺激（钱）主观感觉（幸福）三、知觉的影响因素知觉对象因素知觉者因素情境因素1、知觉对象因素大小声音新奇运动远近背景2、知觉者因素态度动机兴趣经验期望3、情境时间工作环境社会环境四、人的错觉晕轮效应定型效应对比效应第一印象效应近因效应五、知觉的应用知觉在面试中的应用皮革马利翁效应绩效评估忠诚与抱怨决策决策的重要性理性人的假定决策的基本模型决策过程对概率的认识一、决策的重要性决策：在不同的备择方案中选出一个行动方案管理就是决策决策是行为的前提决策的重要性行为决策知觉二、有限理性人的假定在备选方案中,人总是选择最合理的方案人所选择的最合理的方案,是有局限性的最合理方案(constrainedoptimal).为什么不同的人会选择不一样的方案三、决策的基本模型Max(A1,A2,.......An)Ai=∑Pj*Vj-∑Cj为什么人的决策不一样信息来源不同价值判断不同成本判断不同概率判断不同如何改变人的行为提供充分的信息加大奖励加大惩罚四、决策过程分析形势和问题找出多个方案对各个方案进行评价选择最佳方案执行决策对决策效果进行评价1、信息收集的重要性决策质量与信息质量成正比决策失误的原因错误信息信息不足领导者个人偏好对信息的筛选2、拟定多种方案需要创造性的思维一个人的聪明是有限的多听点不同意见总没有错发明一个新方案，难判断两个好方案的好坏，容易3、决策的十六字要诀天下之事”虑之贵详““谋之贵众”“断之贵独””行之贵力”4、分析各个方案收益分析成本分析风险分析5、选择最佳方案单目标决策多目标决策风险(概率)决策优缺点枚举法51、单目标决策损益分析法净现值法投资回收率法投资回收期52、多目标决策法多目标：利润，市场占有率，新产品统治性优势：每一个目标都比另一个方案好互补性优势：有好有坏互补性优势条件下如何决策加权平均法主因素法案例：新疆宏景的决策53、风险概率决策概率已经情况下的决策E（A）=∑Pj*Vj概率不知道情况下的决策收益最大值决策损失最小值决策后悔值最小决策54、优缺点枚举法最适合只有两个方案的决策两个方案是最常见的决策（做或不做）列出做（或不做）的优缺点优缺点按重要性列，便于比较案例：华工与武汉大学的合并优点学校牌子更响国家和地方会投资学科可以互补缺点华工成为一个分校华工的两大优势（管理和文化）被削弱内部会产生权力之争五、概率概率与价值具有同等的效果概率与现实之间有本质的差别概率不是拜出来的如何进行科学决策1、概率与价值同等重要期望值=概率*价值900*0.1=100*0.9=902、概率与现实的本质差别概率是不确定的现实是确定的没有确定之间期望收益是0.1*900=90事情发生之后收益是1*900=900收益增加了十倍越是小概率事件发生了,越让人感到刺激和概率的重要性3、人对概率的估计人对概率的估计是人的所有行为中错误率最高的校园内发生枪杀案的概率是多少？明年GDP增加8%的概率是多少？孝感米酒被人接受的概率是多少？标志汽车销量超过5万辆的概率是多少？4、概率是可以求出来的吗生意需要运气但运气不是可以祈求到的通过扎实工作把不确定因素降低一项决策与一生的决策案例1：西方人与港澳台商人案例2：史玉柱与渔民如何对待运气运气很重要折戟沉沙铁未销，自将磨洗认前朝。东风不与周郎便，铜雀春深锁二乔。能力很重要太平盛世苦练功，息事宁人不逞雄。他日若得三尺剑，破曹不须借东风。六、其他决策模型满意解决模型隐含偏爱模型直觉模型道德对决策的影响文化对决策的影响何时依靠直觉不确定性水平很高时几乎没有先例存在时难以科学地预测变量时事实有限时事实不足以明确指明前进道路时分析性资料用途不大时当需要从几个可行方案中选择一个，而每一个方案的评价都不错时时间有限，但又有压力要作出正确决策时本章作业小组活动：P132个人作业：你是否曾经参加过对一项失败活动的投入（或有一项比较大的决策失败）？如果是，分析一下你所作出的决策过程，解释你为什么会这样做及失败的原因。个人作业：测试自己的决策风格P132第十四章关于风险概念的进一步讨论

本章我们将指出上述风险的定义中的问题，提出风险的各种不同的定义方法，研究投资者对待风险的态度，进一步讨论回报率与风险的关系。这些讨论，对于把握难以捉摸的风险概念是至关重要的。齐寅峰公司财务学经济科学出版社第一节风险定义的问题一、“E－σ”分析失效的情形二、风险的其他定义齐寅峰公司财务学经济科学出版社一、“E－σ”分析失效的情形传统的投资组合分析中，每一备选方案都用两个数据来衡量：回报率的期望值E和回报率的均方差σ，并且假定投资者都偏好于大的期望回报率和小的均方差。

每个投资者都偏好于大的回报率期望值是一种理性的选择假设，任何情况下都不会发生怀疑。齐寅峰公司财务学经济科学出版社一、“E－σ”分析失效的情形（续）但是说投资者都是避免风险的，却值得怀疑。如果风险是指日常用语是指坏事而非好事，这倒也没错。但事实上用均方差定义风险，它表示回报率与期望值偏差的平方的期望值的方根，因此只是表明回报率的离散程度，而这种偏离可正可负。若是正偏离，即回报离高于其期望值，并不是坏事而是好事。只有负偏离，即回报率低于其期望值才是不好的事。在这种风险定义下，无法证明投资者都是避免风险的这一假设的完全正确性。齐寅峰公司财务学经济科学出版社二、风险的其他定义1.概率分布函数。2．VaR。3．半方差。4．负偏差均值。5．分布跨度。齐寅峰公司财务学经济科学出版社1.概率分布函数。如果把风险理解为随机性，我们认为证券回报率的概率分布函数是对证券风险完全合理的描述。可以通过其分布函数的大小关系，定义诸方案的优劣。分布函数包含的信息数量大，是对随机性的全面描述。但分布函数不是一个数值，这就使得不同方案比较起来十分困难，不容易分出优劣齐寅峰公司财务学经济科学出版社2．VaR。VaR（ValueatRisk）译为风险的价值，其定义为分布函数的逆函数。它与分布函数实质上是一码事。这种风险的度量方法才兴起只有几年的时间，大多为银行机构所采用。齐寅峰公司财务学经济科学出版社3．半方差。可以把回报率的半方差，或均半方差定义为该证券的风险，半方差的定义为：半方差表示负偏离平方的平均值。这一定义，与日常用语中的风险概述接近，而且适合投资者都是避免风险的这个假设。实际运算和操作起来，半方差困难很多。齐寅峰公