汽车：特斯拉多赛道并进供应链有望充分受益

本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。究报告公司目前的产品、财务等状况进行解读并提到了特斯拉在汽车、储能、人形机器人等多方面的情况。阵日渐丰富k能为25万辆,Cybertruck通过改装也可成为RV车型。下一代拉有两款新产品并将在专门的发布会进行亮相，合计销量预计超500万通过产品矩阵的丰富以及产能的持续提升，特斯拉汽车业务有望维持快速Megapack升国电化学储能装机12.16GWh,特斯拉份额为54%。目前特斯拉加州工厂Megapack产能，随着两地产能的有序释放，未来特斯拉储能装机规模将电池量产有望进一步加速厂将进一步扩张并拥有4680电池的生产线。我们预着4680电池良品率的提升以及特斯拉汽车产品矩阵的丰富，2023至5年4680电池的需求将分别有望达到40/75/141GWh，由4680直接需大盘走势 联系人唐嘉俊CAGR有望率先收益。人形机器人Optimus有望为特斯拉提供长期价值了最新的人形机器人Optimus演示视频，人形机能够承担更多复杂的任务。特斯拉预测未来人形机器人Optimus的需求量、人形机器人领域均具有较大的发展潜力，相关产业链企业有望重点受益。汽车领域建议关注旭升集团、爱柯迪、华域汽车、经纬恒润、保隆科技；电池领域建议关注亿纬锂能、宁德时代、容百科技、中伟股份、贝特瑞、杉杉股份、胜华新材、德方纳米；人形机器人领技术、禾川科技。及预期，产能建设不及预期，材料价格波动风险。》2023.05.133、《技术升级带动增量汽零业绩高增汽车》23.05.06报告末页的重要声明1行业报告行业点评2请务必阅读报告末页的重要声明O本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。2.1ModelY被特斯拉寄予厚望ModelYQ洲销量最高的车图1：ModelY畅销中美欧市场2.2汽车产品矩阵日渐丰富斯克回答Cybertruck除了作为电动皮卡进行使用外，通过改装也可成为RV3请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供本报告仅供(RecreationalVehicle，即休闲车)车型，进一步满足不同消费者的使用需求。图2：Cybertruck将于年内交付ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。图3：特斯拉Roadster产品示意图4请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供本报告仅供图4：特斯拉汽车新产品ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。车年合计超200万台。通过墨西哥工厂的建设，特斯拉有望向2000万台的目标更进一速增长态势，并带动上游零部件企业产品放量。2.3FSD有望助力汽车使用效率大幅提升5请务必阅读报告末页的重要声明FSD出通过开发更强的神经网络，FSDD本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。图7：FSD本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@ybjieshou@3动力电池与储能电池齐发力相继发布针对户用储能的Powerwall和企业及公用事业储能方案Powerpack、图8：Megapack已具备成本优势Megapack装机规模将提升至80GWh。2022年特斯拉储能业务实现装机6请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供本报告仅供图9：特斯拉装机规模快速增长ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。4680电池量产有望进一步加速。特斯拉在本次会议上提到内华达工厂将会进一我们预计随着4680电池良品率的提升，产品将在特斯拉更多车型推广，预计2023~2025年特斯拉4680电池需求将达到40/75/141GWh。202120222023E2024E2025E全球特斯拉全车型销量(万辆)105132217271324OY26%65%25%20%全球Model3销量(万辆)5748758798全球ModelY销量(万辆)4477120152185全球ModelS销量(万辆)245全球ModelX销量(万辆)23566全球cybertruck销量(万辆)00101825本报告仅供邮箱所有人使用未经许可不得外传。全球semitruck销量(万辆)00本报告仅供邮箱所有人使用未经许可不得外传。model3带电量(kWh)6969696969modelY带电量(kWh)7474747474modelS带电量(kWh)8888888888modelX带电量(kWh)100100100100100cybertruck带电量(kWh)250250250250250semitruck带电量(kWh)500500500500500model3装机量(GWh)3933516067modelY装机量(GWh)325788112136modelS装机量(GWh)23455modelX装机量(GWh)23566cybertruck装机量(GWh)00254563semitruck装机量(GWh)00101520总装机量(GWh)7596184242297率66%64%62%60%58%透率34%36%38%40%42%对三元渗透率13%35%52%82%4680装机量(GWh)084075141OY0%系市场化进程提速。4680构型与高镍硅基体系的特性契合度高，23.3万吨和14.1万吨，2022-2025年CAGR为。7请务必阅读报告末页的重要声明202120222023E2024E2025E全球特斯拉全车型销量(万辆)105132217271324OY26%65%25%20%全球Model3销量(万辆)5748758798全球ModelY销量(万辆)4477120152185全球ModelS销量(万辆)245全球ModelX销量(万辆)23566全球cybertruck销量(万辆)00101825本报告仅供邮箱所有人使用未经许可不得外传。全球semitruck销量(万辆)00本报告仅供邮箱所有人使用未经许可不得外传。model3带电量(kWh)6969696969modelY带电量(kWh)7474747474modelS带电量(kWh)8888888888modelX带电量(kWh)100100100100100cybertruck带电量(kWh)250250250250250semitruck带电量(kWh)500500500500500model3装机量(GWh)3933516067modelY装机量(GWh)325788112136modelS装机量(GWh)23455modelX装机量(GWh)23566cybertruck装机量(GWh)00254563semitruck装机量(GWh)00101520总装机量(GWh)7596184242297率66%64%62%60%58%透率34%36%38%40%42%对三元渗透率13%35%52%82%4680装机量(GWh)084075141OY0%三元正极单耗(万吨/GWh)0.1650.1650.1650.1650.165特斯拉4680高镍正极需求(万吨)0.01.36.612.423.3OY0%负极材料单耗(万吨/GWh)0.10.10.10.10.1特斯拉4680硅基负极需求(万吨)0.00.84.07.514.1OY0%s8请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供本报告仅供ybjieshou@人形机器人Optimus在未来具有较大的市场空间。特斯拉预测未来人形机器人ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。us5投资建议。9请务必阅读报告末页的重要声明10请务必阅读报告末页的重要声明D批量供货的华域汽车、22年已完成样机研制的经纬恒润和正在进行产品研发的保隆。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未