2022年河南省鹤壁市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

2022年河南省鹤壁市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

第

16

题

甲公司2000年12月31日购入的一台管理用设备，原价1890万元，原估计使用年限为8年，预计净残值90万元，按直线法计提折旧。由于技术因素以及更新办公设施的原因，已不能继续按原定使用年限计提折旧，于2005年1月1日将该设备的折旧年限改为6年，预计净残值为45万元，所得税率33%。于2005年1月1日此项会计估计变更使本年度净利润减少了（）万元。

A.165.83B.247.5C.57D.472.5

2.

3.若甲、乙两项目相比时，甲项目的期望报酬率与标准差都比乙项目高，此时，应选择()作为判断标准。

A.期望报酬高B.标准差低C.标准离差率高D.标准离差率低

4.

第

14

题

下列关于短期偿债能力指标的说法不正确的是（）。

A.流动比率并非越高越好

B.国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当

C.现金流动负债比率等于现金与年末流动负债的比值

D.现金流动负债比率过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强

5.假定某企业的权益资本与负债资本的比例为3：2，据此可断定该企业()。

A.只存在经营风险B.经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D.同时存在经营风险和财务风险

6.某公司拟进行一项固定资产投资决策，项目的资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.88;乙方案的内含报酬率为9%;丙方案的项目期为10年，净现值为960万元，(A/P，10%，10)=0.1627;丁方案的项目期为11年，年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

7.

第

24

题

某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流动负债需用额3000万元；第二年有关的流动资金需用额为4500万元，流动负债需用额l500万元，则第二年的流动资金增加额应为（）万元。

8.若纯粹利率为3％，通货膨胀补偿率为2％，某投资债券公司要求的风险收益率为6％，则该债券公司的必要收益率为（）。

A.9％B.11％C.5％D.7％

9.

第

17

题

某企业计划年度的财务杠杆系数为2．5，息税前利润(EBIT)的增长率为10%，假定资本成本不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为（）。

10.

11.下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是()。

A.应从税后利润中提取B.应经股东大会决议C.满足公司经营管理的需要D.达到注册资本的50%时不再计提

12.在上月预算执行情况基础上来编制下月份预算的财务预算编制方法是()。

A.弹性预算B.增量预算C.滚动预算D.零基预算

13.

第

2

题

如果两个投资项目收益率的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。

A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益率不同D.风险相同

14.

第

10

题

某企业全年需要a材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，单价为200元，则达到经济订货批量时平均占用资金为（）元。

A.30000B.40000C.60000D.12000

15.

第

2

题

甲公司于2004年1月1日购入乙公司发行在外的股票100万股，每股购入价10元，另支付5万元相关费用，持有乙公司60%的股份，按权益法核算该项投资。乙公司2004年实现净利润200万元。乙公司董事会规定按税后利润的5%提取职工奖励及福利基金（职工福利及奖励基金作为流动负债处理）。在上述条件下，甲公司于2004年应确认的投资收益为（）万元。

A.120B.114C.102D.200

16.将企业投资划分为独立投资和互斥投资的分类标准是()。

A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

B.投资对象的存在形态和性质

C.投资活动资金投出的方向

D.投资项目之间的相互关联关系

17.

18.第

16

题

某投资项目建设期为2年，第5年的累计净现金流量为－100万元，第6年的累计净现金流量为18万元，则不包括建设期的投资回收期为（）年。

A.5B.5.5C.3.5D.6

19.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。

A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权

20.在下列各项指标中，其算式的分子、分母均使用本年数据的是()。

A.资本保值增值率B.技术投入比率C.总资产增长率D.资本积累率

21.下列各项中，不属于业务预算内容的是()。

A.生产预算B.产品成本预算C.销售及管理费用预算D.资本支出预算

22.在下列各项中，不属于财务预算内容的是（）

A.预计资产负债表B.现金预算C.预计利润表D.销售预算

23.

第

9

题

某资产组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该资产组合的β系数为（）。

A.2B.2.5C.1.5D.0.5

24.

第

1

题

某公司向银行借入26000元，借款期为3年，每年的还本付息额为10000元，则借款利率为（）。

A.大于8%小于9%B.大于7%小于8%C.小于7%D.小于6%

25.关于企业投资分类，下列各项说法中不正确的是（）。

A.根据投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资

B.按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资

C.更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资属于发展性投资

D.按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资

二、多选题(20题)26.市盈利是评价上市公司盈利能力的指标，下列表述正确的有()。

A.市盈率越高，补味着期望的未来收益较之于当前报告收益就越高

B.市盈率高意味着投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较晦的价格购买该公司股票

C.成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常耍高一些

D.市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险

27.股票上市对公司的益处有（）。

A.便于筹措新资金B.集中公司的控制权C.信息披露成本低D.促进股权流通和转让

28.下列关于成本的说法中，不正确的有（）。

A.固定成本是指不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本

B.按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本

C.延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加

D.递减曲线的总成本是递减的

29.

第

33

题

按有无特定的财产担保，可将债券分为（）。

A.信用债券B.有担保债券C.抵押债券D.无担保债券

30.下列关于投资项目评价的方法的表述中，正确的是（）

A.现值指数克服了净现值法不能直接比较原始投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以原始投资额

B.动态回收期法克服了静态回收期不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的营利性

C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化

D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣

31.

第

28

题

关于发放股票股利，下列说法正确的有（）。

A.不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润

B.不需要向股东支付现金

C.可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可有效地防止公司被恶意控制

D.可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心，可以降低日后公司发行股票的发行价格，有利于吸引投资者

32.当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有()。

A.两种股票的每股收益相等B.两种股票的变化方向相反C.两种股票变化幅度相同D.两种股票组合在一起可分散掉全部风险

33.依据投资目标可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。下列表述中正确的有（）。

A.收入型基金收益＞增长型基金收益＞平衡型基金收益

B.平衡型基金主要投资于具有较好增长潜力的股票，投资目标为获得资本增值

C.收入型基金投资对象集中于风险较低的蓝筹股、公司及政府债券

D.增长型基金风险＞平衡型基金风险＞收入型基金风险

34.

第

31

题

企业投资的动机按其功能可以划分为（）。

A.获利动机B.扩张动机C.分散风险动机D.战略动机

35.

第

26

题

外国甲公司收购中国境内乙公司部分资产，价款为100万美元，并以该资产作为出资与丙公司于2004年4月1日成立了一家中外合资经营企业。甲公司支付乙公司购买金的下列方式中，不符合中外合资经营企业法律制度规定的有（）。

A.2004年6月30日一次支付100万美元

B.2004年6月30日支付50万美元，2005年3月30日支付50万美元

C.2004年0月30日支付80万美元，2005年6月30日支付20万关元

D.2005年3月30日一次支付100万美元

36.财务控制的要素包括（）。

A.控制环境B.风险评估C.信息与沟通D.监控

37.

38.下列选项中，属于证券资产特点的有（）

A.可分割性B.高风险性C.强流动性D.持有目的多元性

39.

40.下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的有（）。

A.投资机会较多B.筹资能力较强C.资产流动性能较好D.通货膨胀

41.下列属于永续债与普通债券的主要区别的有（）。

A.不设定债券的到期日

B.大多数永续债的附加条款中包括赎回条款

C.大多数永续债的附加条款中包括利率调整条款

D.票面利率较高

42.下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有()。

A.物价持续上升B.陷于经营收缩的公司C.企业资产的流动性较弱D.企业盈余不稳定

43.

第

30

题

某项目从现在开始投资，2年内没有回报，从第3年开始每年获利额为A，获利年限为5年，则该项目利润的现值为（）。

A.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，3）

B.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）

C.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，2）

D.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，3）

44.某企业集团采用集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项权利中，集团总部应当分权给子公司的有（）。

A.业务定价权B.收益分配权C.费用开支审批权D.经营自主权

45.对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有()。

A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大

三、判断题(10题)46.向原有股东配售股票的方式属于定向募集增发。（）

A.是B.否

47.

第

41

题

估算现金流量时必须考虑全部的现金流量。（）

A.是B.否

48.有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益提高的财务管理目标理论是股东财富最大化。()

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.“手中鸟”股利理论认为企业应当采用高股利政策。（）

A.是B.否

51.

第

39

题

协方差是用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标。当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.甲企业本年年初的所有者权益为1000万元，年末的所有者权益为1200万元，本年没有增发和回购股票，则本年的资本保值增值率为20%。()

A.是B.否

54.第

38

题

资产负债表日后事项中的调整事项是指在资产负债表日已经存在，对理解和分析财务会计报告有重大影响，并且应在会计报表附注中说明的事项。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

第

52

题

某企业采用标准成本法，A产品的预算产量为1000件，单位产品标准成本如下：直接材料0.1（千克/1牛）×150（元/千克）15元/件直接人工50（小时/件）×4（元/小时）20元/件制造费用：其中：变动制造费用6000元/1000件6元/件固定制造费用5000元/1000件5元/件单位产品标准成本46元/件

本月生产A产品800件，实际单位成本为：

直接材料0.11（千克/件）×140（元/千克）＝15.4元/件

直接人工5.5（小时/件）×3.9（元/小时）＝21.45元/件

变动制造费用4000元/800件＝5元/件

固定制造费用5000元/800件＝6.25元/件

单位产品实际成本15.4+21.45+5+6.25＝48.1元/件

要求：计算并分析各项成本差异（其中固定制造费用成本差异按照两差异法分析）。

57.某公司上年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率为25％。该公司今年年初认为资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券资本成本(平价发行，不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示：要求：(1)假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算各种资本结构(假定息税前利润保持不变)下公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本；(2)假设该公司采用的是剩余股利政策，Vg,t-_述最佳资本结构为目标资本结构，明年需要增加投资300万元，判断今年是否能分配股利?如果能分配股利，计算股利数额。

58.

59.

60.（7）如果丙方案的净现值为725．69万元，用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。

参考答案

1.A甲公司的管理用设备已计提折旧4年，累计折旧＝[（1890－90）÷8]×4年＝900（万元），固定资产净值990万元。2005年1月1日起，改按新的使用年限计提折旧，每年折旧费用＝（990－45）÷（6－4）＝472.5（万元）。本年度净利润减少（472.5－）×（1－33%）＝165.83（万元）。

2.B

3.D解析：报酬与风险都不同时要选择标准离差率低的。

4.C现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%，所以选项C不正确。

5.D【答案】D【解析】根据权益资本和负债资本的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险;只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资本和负债资本的比例判断出财务风险和经营风险谁大谁小。

6.C甲方案的获利指数小于1，不可行；乙方案的内含报酬率9％小于项目的资本成本10％，不可行：丙方案的年金净流量=960×(A／P，10％，10)=960×0．1627=156．19(万元)，大于丁方案的年金净流量136．23万元，所以最优投资方案应该是丙方案。

7.C本题考核所需流动资金的计算。第一年流动资金需用额＝6000－3000＝3000(万元)

第二年流动资金需用额＝4500(万元)

第二年流动资金增加额＝4500－3000＝1500(万元)

8.B必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=3％+2％+6％=11％。

9.D因为财务杠杆系数=每股收益增长率/息税前利润增长率=每股收益增长率/10%=2．5，所以每股收益增长率为25%。

10.A

11.D根据公司法的规定，法定盈余公积金的提取比例为当年税后利润(弥补亏损后)的10%，当法定盈余公积金的累积额达到注册资本的50%时，可以不再提取。

12.C滚动预算的要点在于：不将预算期与会计年度挂钩，而始终保持在12个月，即每过一个月，就在原预算基础上，增补下一个月的预算，这样可以根据实际执行情况，随时调整预算，使预算能够更加符合实际。

13.C收益率的期望值也就是预期收益率，所以期望值不同，反映预期收益率不同，因此选项c正确，选项A不正确；期望值不同的情况下，不能根据标准离差来比较风险大小，应依据标准离差率大小衡量风险，由于标准离差率不相同，所以选项B、D不正确。

14.B经济批量==400（吨）；达到经济订货批量时平均占用资金=（400/2）200=40000（元）。

15.B应确认的投资收益=200×（1－5%）×60%=114万元

16.D按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资;按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资;按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资;按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

17.A

18.C第5年的累计净现金流量为－100万元，说明第5年还有100万元投资没有收回；第6年的累计净现金流量为100万元，说明第6年的净现金流量为200万元，所以，包括建设期的回收期为：5+100/200＝5.5年，由于建设期为2年，所以不包括建设期的回收期为3.5年。

19.B会稀释公司每股收益的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此本题的正确答案是选项B。

20.B资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%，技术投入比率＝本年科技支出合计/本年营业收入净额×100%，总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额×100%，资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%，所以技术投入比率分子分母使用的都是本年数据。

试题点评：比较怪异的题目，不过只要能够记住教材上的公式还是可以选对的

21.D资本支出预算属于专门决策预算。选项A、B、C属于业务预算。

22.D全面预算包括业务预算（经营预算）、专门决策预算和财务预算。业务预算主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算等，财务预算包括现金预算、预计资产负债表和预计利润表等内容。

选项D，销售预算属于业务预算的范畴。

综上，本题应选D。

23.B资产组合风险收益率＝β组×（Rm－Rf)，即10%＝β组×(12%－8%)，解得：β组＝2.5。

24.B26000=10000×（P/A，i，3），所以，（P/A，i，3）=26000/10000=2.60，查表可知，（P/A，7%，3）＝2.6243，（P/A，8%，3）＝2.5771，因此可知该题的借款利率大于7%小于8%。

25.C维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等。所以，选项C的说法不正确。（参见教材第150页）

【该题针对“（2015年）投资管理的主要内容”知识点进行考核】

26.ABCD一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。另一方面。市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越低。

27.AD

28.ACD固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项A的说法不严密，故不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以选项B的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。所以选项C的说法不正确。递减曲线成本的变化率是递减的，但是总成本一定是不断增加的。所以选项D的说法不正确。

29.AC按债券是否记名，可将债券分为记名债券和无记名债券；

(2)按债券能否转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券；

(3)按有无特定的财产担保，可将债券分为信用债券和抵押债券。

30.BD选项A表述错误，现值指数是指未来现金净流量现值与原始投资额现值之比；

选项B表述正确，静态回收期没有考虑货币时间价值，直接用未来现金净流量累计到与原始投资额相等时所经历的时间作为静态回收期；没有考虑回收期以后的现金流，也就是没有衡量项目的营利性；

选项C表述错误，内含报酬率是根据项目的现金流量计算出来的，因此，随投资项目预期现金流的变化而变化；

选项D表述正确，由于内含报酬率高的项目的净现值不一定大，所以，内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣。

综上，本题应选BD。

31.ABCD除息日在股权登记日之后，具体地说，除息日是股权登记日后的下一个工作日。

32.ABD本题考核的是相关系数的涵义。当相关系数为1时，表明两者完全正相关。这时，两种股票的变化方向和变动幅度完全相同，不能抵销任何投资风险。相关系数跟每股收益无关。

33.CD增长型基金主要投资于具有较好增长潜力的股票，投资目标为获得资本增值，较少考虑当期收入。收入型基金则更加关注能否取得稳定的经常性收入，投资对象集中于风险较低的蓝筹股、公司及政府债券等。平衡型基金则集合了上述两种基金投资的目标，既关注是否能够获得资本增值，也关注收入问题。三者在风险与收益的关系上往往表现为：增长型基金风险＞平衡型基金风险＞收入型基金风险，增长型基金收益＞平衡型基金收益＞收入型基金收益。

34.ABC从投资的功能上可将投资动机划分为以下四种类型：获利动机、扩张动机、分散风险动机和控制动机，战略动机是从投资动机的层次高低上来划分的。

35.BCD本题考核点是合营企业的出资期限。对通过收购国内企业资产或股权设立外商投资企业的外国投资者，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部购买金。对特殊情况需延长支付者，经审批机关批准后，应自营业执照颁发之日起6个月内支付购买总金额的60%以上，在1年内付清全部购买金。选项B在6个月内没有支付60%，因此是错误的；选项C的总期限超过了1年，因此是错误的；选项D一次支付的出资期限不符合规定，因此是错误的。

36.ABCD财务控制的要素包括控制环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控。

37.ABC标准工资率＝标准工资总额／标准总工时，所以，选项A不正确；直接材料用量差异＝(实际用量－实际产量下标准用量)×标准价格，所以，选项B不正确；直接人工效率差异即直接人工的用量差异，直接人工工资率差异即直接人工的价格差异，所以，选项C不正确；变动制造费用耗费差异即变动制造费用的价格差异，变动制造费用效率差异即变动制造费用的用量差异，所以，选项D正确。

38.ABCD证券资产的特点如下：

价值虚拟性；

可分割性（选项A）；

持有目的多元性（选项D）；

强流动性（选项C）；

高风险性（选项B）。

综上，本题应选ABCD。

39.ACD股权筹资的优点：(1)是企业稳定的资本基础；(2)是企业良好的信誉基础；(3)财务风险小。缺点：(1)资本成本负担较重；(2)容易分散公司的控制权；(3)信息沟通与披露成本较大。

40.AD如果企业的投资机会较多，则企业需要较多的资金来进行投资，因此企业应该采取低股利政策;在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策，以便弥补由于购买力下降而造成的固定资产重置资金缺口。

41.ABCD永续债与普通债券的主要区别在于：第一，不设定债券的到期日。第二，票面利率较高，据统计，永续债的利率主要分布在5％～9％，远远高于同期国债收益率。第三，大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款。永续债实质是一种介于债权和股权之间的融资工具。

42.ACD【答案】ACD

【解析】陷于经营收缩的公司有富余的现金流，多采取多分少留政策。

43.BC递延年金现值＝A(P/A，i，n－s)(P/F，i，s)＝A[(P/A，i，n)－(P/A，i，s)]公式中s表示递延期，n表示总期数。本题的递延期为2，总期数为7。

44.ACD总结中国企业的实践，集权与分权相结合型财务管理体制应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。

45.BC参考答案：BC

答案解析：相对于股权筹资来说，长期借款筹资的优点有：1.筹资速度快;2.筹资成本低;3.筹资弹性大。

试题点评：本题考核长期借款筹资的特点，参见教材第58页。

46.N上市公司公开发行股票包括增发和配股两种方式，向原有股东配售股票的方式属于配股，也是公开发行股票。

因此，本题表述错误。

47.N估算现金流量时应该注意的问题有：（1）必须考虑现金流量的增量；（2）尽量利用现有的会计利润数据；（3）不能考虑沉没成本因素；（4）充分关注机会成本；（5）考虑项目对企业其他部门的影响。

48.N利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。

49.N

50.Y“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进－步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险。该理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。所以应该采用高股利政策。

51.Y参见教材185页。

52.Y

53.N资本保值增值率=1200/1000×100%=120%，资本积累率=(1200—1000)/1000×100%=20%。

54.N已经作为调整事项的资产负债表日后表项，不必在会计报表附注中进行披露。

55.N公司治理结构和治理机制的有效实现是离不开财务监控的，公司治理结构中的每一个层次都有监控的职能，从监控的实务来看，最终要归结为包括财务评价在内的财务监控。

56.(1)直接材料成本差异：

直接材料价格差异=实际产量下的实际用量×(实际价格－标准价格)＝(800×O.11)×(140—150)＝－880(元)

直接材料用量差异＝(实际产量下的实际用量－实际产量下的标准用量)×标准价格＝(800×O.11—800×O.1)×150＝1200(元)

直接材料成本差异＝价格差异+用量差异＝(－880)+1200＝320(元)

分析：由于材料实际价格低于标准价格，使材料成本降低880元；由于材料实际用量高于标准用量，使材料成本上升1200元，两者相抵，直接材料成本净上升320元，为不利差异。

(2)直接人工成本差异：

直接人工工资率差异＝实际产量下实际工时×(实际工资率－标准工资率)＝(800×5.5)×(3.9—4)＝－440(元)

直接人工效率差异=(实际产量下实际工时－实际产量下标准工时)×标准工资率=(800×5.5－800X5)×4＝1600(元)

直接人工成本差异＝工资率差异+人工效率差异＝(440)+1600＝1160(元)

分析：由于实际工资率低于标准工资率，使直接人工成本降低440元；由于实际工时高于标准工时，使直接人工成本上升1600元。两者相抵，直接人工成本净上升1160元，为不利差异。

(3)变动制造费用成本差异：

变动制造费用耗费差异＝实际产量下实际工时×(变动制造费用实际分配率－变动制造费用标准分配率)

＝－1280(元)

变动制造费用效率差异＝(实际产量下实际工时－实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分配率＝(800X5.5—800×5)×6000/(1000×5)＝480(元)

变动制造费用成本差异

＝变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异

＝(－1280)+480＝－800(元)

分析：由于变动制造费用实际分配率低于变动制造费用标准分配率，使变动制造费用降低1280元；由于实际工时高于标准工时，使变动制造费用上升480元。两者相抵，变动制造费用净下降800元，为有利差异。

(4)固定制造费用成本差异：

预算产量下的标准工时＝1000×5＝5000(小时)

实际产量下的标准工时＝800×5＝4000(小时)

实际产量下的实际固定制造费用＝5000(元)

预算产量下的标准固定制造费用＝5000(元)

固定制造费用标准分配率

＝5000/5000＝1(元/工时)

固定制造费用耗费差异＝实际产量下的实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用=O

固定制造费用能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下的标准固定制造费用＝5000－实际产量下的标准工时×固定制造费用

标准分配率＝5000—4000×1＝1000(元)

固定制造费用成本差异＝0+1000＝1000(元)

分析：由于实际固定制造费用与预算数相同，因此，未发生该项费用的耗费差异；但因未能达到预算产量，产生固定制造费用不利差异，差异额为1000元。

57.(1)确定最佳资本结构债券的资本成本=年利息×(1一所得税税率)／E债券筹资总额×(1一手续费率)]由于平价发行，不考虑手续费，所以：债券的资本成本=年利息×(1一所得税税率)／债券筹资总额=年利息×(1—25％)／债券面值=债券票面利率×(1—25％)即：债券票面利率一债券资本成本／(1-25％)债券市场价值为200万元时，债券票面利率=3．75％／(1-25％)=5％债券市场价值为400万元时，债券票面利率4．5％／(1—25％)=6％当债券的市场价值为200万元时：由于假定债券的市场价值等于其面值因此，债券面值=200(万元)；年利息=200×5％=10(万元)股票的市场价值=(500—10)×(1—25％)／15％=2450(万元)公司的市场价值200+2450=2650(万元)当债券的市场价值为400万元时：年利息=400×6％=24(万元)股票的市场价值=(500--24)×(1—25％)／16％=2231．25(万元)公司的市场价值=400+2231．25=2631(万元)通过分析可知：债务为200万元时的资本结构为最佳资本结构。加权平均资本成本=200／2650×3．75％+2450／2650×15％=l4．15％(2)明年需要增加的权益资金=300×2450／2650=277．36(万元)今年的净利润=(500—10)×(1-25％)=367．5(万元)由此可知，今年可以分配股利。股利数额=367．5—277．36=90．14(万元)

58.

59.

60.（1）甲方案的项目计算期为6年（0.5分）

甲方案第2至6年的净现金流量NCF2-6属于递延年金（0.5分）

（2）乙方案的净现金流量为：

NCF0=-(800+200)=-1000(万元)(0.5分)

NCF1-9=500-(200+50)=250(万元(0.5分))

NCF10=(500+200+80)-(200+50)=530(万元)(0.5分)

或

NCF10=250+(200+80)=530(万元)(0.5分)

（3）表1中丙方案中用字母表示的相关净现金流量和累计净现金流量如下：

（A）=254（0.5分）

（B）=1080（0.5分）

（C）=-250（0.5分）

丙方案的资金投入方式为分两次投入（或分次投入）；（0.5分）

（4）甲方案包括建设期的静态投资回收期=|-1000|/250+1=5(年)（0.5分）

丙方案包括建设期的静态投资回收期=4+|-250|/254=4.98(年)（1分）

（5）(P/F,8%,10)=1/2.1589=0.4632（1分）

(A/F,8%,10)=1/6.7101=0.1490（1分）

（6）甲方案的净现值

=-1000+250×[（P/A，8%，6）-（P/A），8%，1]

=-1000+250×（4.6229-0.9259）

=-75.75（万元）（1分）

乙方案的净现值

=-1000+250×(P/A,8%,10)+280×(P/F,8%,10)

=-1000+250×6.7101+280×0.4632

=807.22(万元)(1分)

因为：甲方案的净现值为-75.75万元，小于零

所以：该方案不具备财务可行性（1分）

因为：乙方案的净现值为807.22万元，大于零

所以：该方案具备财务可行性（1分）

（7）乙方案的年等额净回收额=807.220.1490=120.28（万元）（1分）

丙方案的年等额净回收额=725.690.1401=101.67（万元）（1分）

因为：120.28万元大于101.67万元

所以：乙方案优于丙方案，应选择乙方案

2022年河南省鹤壁市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

第

16

题

甲公司2000年12月31日购入的一台管理用设备，原价1890万元，原估计使用年限为8年，预计净残值90万元，按直线法计提折旧。由于技术因素以及更新办公设施的原因，已不能继续按原定使用年限计提折旧，于2005年1月1日将该设备的折旧年限改为6年，预计净残值为45万元，所得税率33%。于2005年1月1日此项会计估计变更使本年度净利润减少了（）万元。

A.165.83B.247.5C.57D.472.5

2.

3.若甲、乙两项目相比时，甲项目的期望报酬率与标准差都比乙项目高，此时，应选择()作为判断标准。

A.期望报酬高B.标准差低C.标准离差率高D.标准离差率低

4.

第

14

题

下列关于短期偿债能力指标的说法不正确的是（）。

A.流动比率并非越高越好

B.国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当

C.现金流动负债比率等于现金与年末流动负债的比值

D.现金流动负债比率过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强

5.假定某企业的权益资本与负债资本的比例为3：2，据此可断定该企业()。

A.只存在经营风险B.经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D.同时存在经营风险和财务风险

6.某公司拟进行一项固定资产投资决策，项目的资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.88;乙方案的内含报酬率为9%;丙方案的项目期为10年，净现值为960万元，(A/P，10%，10)=0.1627;丁方案的项目期为11年，年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

7.

第

24

题

某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流动负债需用额3000万元；第二年有关的流动资金需用额为4500万元，流动负债需用额l500万元，则第二年的流动资金增加额应为（）万元。

8.若纯粹利率为3％，通货膨胀补偿率为2％，某投资债券公司要求的风险收益率为6％，则该债券公司的必要收益率为（）。

A.9％B.11％C.5％D.7％

9.

第

17

题

某企业计划年度的财务杠杆系数为2．5，息税前利润(EBIT)的增长率为10%，假定资本成本不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为（）。

10.

11.下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是()。

A.应从税后利润中提取B.应经股东大会决议C.满足公司经营管理的需要D.达到注册资本的50%时不再计提

12.在上月预算执行情况基础上来编制下月份预算的财务预算编制方法是()。

A.弹性预算B.增量预算C.滚动预算D.零基预算

13.

第

2

题

如果两个投资项目收益率的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。

A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益率不同D.风险相同

14.

第

10

题

某企业全年需要a材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，单价为200元，则达到经济订货批量时平均占用资金为（）元。

A.30000B.40000C.60000D.12000

15.

第

2

题

甲公司于2004年1月1日购入乙公司发行在外的股票100万股，每股购入价10元，另支付5万元相关费用，持有乙公司60%的股份，按权益法核算该项投资。乙公司2004年实现净利润200万元。乙公司董事会规定按税后利润的5%提取职工奖励及福利基金（职工福利及奖励基金作为流动负债处理）。在上述条件下，甲公司于2004年应确认的投资收益为（）万元。

A.120B.114C.102D.200

16.将企业投资划分为独立投资和互斥投资的分类标准是()。

A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

B.投资对象的存在形态和性质

C.投资活动资金投出的方向

D.投资项目之间的相互关联关系

17.

18.第

16

题

某投资项目建设期为2年，第5年的累计净现金流量为－100万元，第6年的累计净现金流量为18万元，则不包括建设期的投资回收期为（）年。

A.5B.5.5C.3.5D.6

19.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。

A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权

20.在下列各项指标中，其算式的分子、分母均使用本年数据的是()。

A.资本保值增值率B.技术投入比率C.总资产增长率D.资本积累率

21.下列各项中，不属于业务预算内容的是()。

A.生产预算B.产品成本预算C.销售及管理费用预算D.资本支出预算

22.在下列各项中，不属于财务预算内容的是（）

A.预计资产负债表B.现金预算C.预计利润表D.销售预算

23.

第

9

题

某资产组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该资产组合的β系数为（）。

A.2B.2.5C.1.5D.0.5

24.

第

1

题

某公司向银行借入26000元，借款期为3年，每年的还本付息额为10000元，则借款利率为（）。

A.大于8%小于9%B.大于7%小于8%C.小于7%D.小于6%

25.关于企业投资分类，下列各项说法中不正确的是（）。

A.根据投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资

B.按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资

C.更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资属于发展性投资

D.按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资

二、多选题(20题)26.市盈利是评价上市公司盈利能力的指标，下列表述正确的有()。

A.市盈率越高，补味着期望的未来收益较之于当前报告收益就越高

B.市盈率高意味着投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较晦的价格购买该公司股票

C.成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常耍高一些

D.市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险

27.股票上市对公司的益处有（）。

A.便于筹措新资金B.集中公司的控制权C.信息披露成本低D.促进股权流通和转让

28.下列关于成本的说法中，不正确的有（）。

A.固定成本是指不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本

B.按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本

C.延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加

D.递减曲线的总成本是递减的

29.

第

33

题

按有无特定的财产担保，可将债券分为（）。

A.信用债券B.有担保债券C.抵押债券D.无担保债券

30.下列关于投资项目评价的方法的表述中，正确的是（）

A.现值指数克服了净现值法不能直接比较原始投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以原始投资额

B.动态回收期法克服了静态回收期不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的营利性

C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化

D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣

31.

第

28

题

关于发放股票股利，下列说法正确的有（）。

A.不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润

B.不需要向股东支付现金

C.可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可有效地防止公司被恶意控制

D.可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心，可以降低日后公司发行股票的发行价格，有利于吸引投资者

32.当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有()。

A.两种股票的每股收益相等B.两种股票的变化方向相反C.两种股票变化幅度相同D.两种股票组合在一起可分散掉全部风险

33.依据投资目标可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。下列表述中正确的有（）。

A.收入型基金收益＞增长型基金收益＞平衡型基金收益

B.平衡型基金主要投资于具有较好增长潜力的股票，投资目标为获得资本增值

C.收入型基金投资对象集中于风险较低的蓝筹股、公司及政府债券

D.增长型基金风险＞平衡型基金风险＞收入型基金风险

34.

第

31

题

企业投资的动机按其功能可以划分为（）。

A.获利动机B.扩张动机C.分散风险动机D.战略动机

35.

第

26

题

外国甲公司收购中国境内乙公司部分资产，价款为100万美元，并以该资产作为出资与丙公司于2004年4月1日成立了一家中外合资经营企业。甲公司支付乙公司购买金的下列方式中，不符合中外合资经营企业法律制度规定的有（）。

A.2004年6月30日一次支付100万美元

B.2004年6月30日支付50万美元，2005年3月30日支付50万美元

C.2004年0月30日支付80万美元，2005年6月30日支付20万关元

D.2005年3月30日一次支付100万美元

36.财务控制的要素包括（）。

A.控制环境B.风险评估C.信息与沟通D.监控

37.

38.下列选项中，属于证券资产特点的有（）

A.可分割性B.高风险性C.强流动性D.持有目的多元性

39.

40.下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的有（）。

A.投资机会较多B.筹资能力较强C.资产流动性能较好D.通货膨胀

41.下列属于永续债与普通债券的主要区别的有（）。

A.不设定债券的到期日

B.大多数永续债的附加条款中包括赎回条款

C.大多数永续债的附加条款中包括利率调整条款

D.票面利率较高

42.下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有()。

A.物价持续上升B.陷于经营收缩的公司C.企业资产的流动性较弱D.企业盈余不稳定

43.

第

30

题

某项目从现在开始投资，2年内没有回报，从第3年开始每年获利额为A，获利年限为5年，则该项目利润的现值为（）。

A.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，3）

B.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）

C.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，2）

D.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，3）

44.某企业集团采用集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项权利中，集团总部应当分权给子公司的有（）。

A.业务定价权B.收益分配权C.费用开支审批权D.经营自主权

45.对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有()。

A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大

三、判断题(10题)46.向原有股东配售股票的方式属于定向募集增发。（）

A.是B.否

47.

第

41

题

估算现金流量时必须考虑全部的现金流量。（）

A.是B.否

48.有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益提高的财务管理目标理论是股东财富最大化。()

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.“手中鸟”股利理论认为企业应当采用高股利政策。（）

A.是B.否

51.

第

39

题

协方差是用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标。当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.甲企业本年年初的所有者权益为1000万元，年末的所有者权益为1200万元，本年没有增发和回购股票，则本年的资本保值增值率为20%。()

A.是B.否

54.第

38

题

资产负债表日后事项中的调整事项是指在资产负债表日已经存在，对理解和分析财务会计报告有重大影响，并且应在会计报表附注中说明的事项。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

第

52

题

某企业采用标准成本法，A产品的预算产量为1000件，单位产品标准成本如下：直接材料0.1（千克/1牛）×150（元/千克）15元/件直接人工50（小时/件）×4（元/小时）20元/件制造费用：其中：变动制造费用6000元/1000件6元/件固定制造费用5000元/1000件5元/件单位产品标准成本46元/件

本月生产A产品800件，实际单位成本为：

直接材料0.11（千克/件）×140（元/千克）＝15.4元/件

直接人工5.5（小时/件）×3.9（元/小时）＝21.45元/件

变动制造费用4000元/800件＝5元/件

固定制造费用5000元/800件＝6.25元/件

单位产品实际成本15.4+21.45+5+6.25＝48.1元/件

要求：计算并分析各项成本差异（其中固定制造费用成本差异按照两差异法分析）。

57.某公司上年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率为25％。该公司今年年初认为资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券资本成本(平价发行，不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示：要求：(1)假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算各种资本结构(假定息税前利润保持不变)下公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本；(2)假设该公司采用的是剩余股利政策，Vg,t-_述最佳资本结构为目标资本结构，明年需要增加投资300万元，判断今年是否能分配股利?如果能分配股利，计算股利数额。

58.

59.

60.（7）如果丙方案的净现值为725．69万元，用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。

参考答案

1.A甲公司的管理用设备已计提折旧4年，累计折旧＝[（1890－90）÷8]×4年＝900（万元），固定资产净值990万元。2005年1月1日起，改按新的使用年限计提折旧，每年折旧费用＝（990－45）÷（6－4）＝472.5（万元）。本年度净利润减少（472.5－）×（1－33%）＝165.83（万元）。

2.B

3.D解析：报酬与风险都不同时要选择标准离差率低的。

4.C现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%，所以选项C不正确。

5.D【答案】D【解析】根据权益资本和负债资本的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险;只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资本和负债资本的比例判断出财务风险和经营风险谁大谁小。

6.C甲方案的获利指数小于1，不可行；乙方案的内含报酬率9％小于项目的资本成本10％，不可行：丙方案的年金净流量=960×(A／P，10％，10)=960×0．1627=156．19(万元)，大于丁方案的年金净流量136．23万元，所以最优投资方案应该是丙方案。

7.C本题考核所需流动资金的计算。第一年流动资金需用额＝6000－3000＝3000(万元)

第二年流动资金需用额＝4500(万元)

第二年流动资金增加额＝4500－3000＝1500(万元)

8.B必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=3％+2％+6％=11％。

9.D因为财务杠杆系数=每股收益增长率/息税前利润增长率=每股收益增长率/10%=2．5，所以每股收益增长率为25%。

10.A

11.D根据公司法的规定，法定盈余公积金的提取比例为当年税后利润(弥补亏损后)的10%，当法定盈余公积金的累积额达到注册资本的50%时，可以不再提取。

12.C滚动预算的要点在于：不将预算期与会计年度挂钩，而始终保持在12个月，即每过一个月，就在原预算基础上，增补下一个月的预算，这样可以根据实际执行情况，随时调整预算，使预算能够更加符合实际。

13.C收益率的期望值也就是预期收益率，所以期望值不同，反映预期收益率不同，因此选项c正确，选项A不正确；期望值不同的情况下，不能根据标准离差来比较风险大小，应依据标准离差率大小衡量风险，由于标准离差率不相同，所以选项B、D不正确。

14.B经济批量==400（吨）；达到经济订货批量时平均占用资金=（400/2）200=40000（元）。

15.B应确认的投资收益=200×（1－5%）×60%=114万元

16.D按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资;按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资;按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资;按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

17.A

18.C第5年的累计净现金流量为－100万元，说明第5年还有100万元投资没有收回；第6年的累计净现金流量为100万元，说明第6年的净现金流量为200万元，所以，包括建设期的回收期为：5+100/200＝5.5年，由于建设期为2年，所以不包括建设期的回收期为3.5年。

19.B会稀释公司每股收益的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此本题的正确答案是选项B。

20.B资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%，技术投入比率＝本年科技支出合计/本年营业收入净额×100%，总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额×100%，资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%，所以技术投入比率分子分母使用的都是本年数据。

试题点评：比较怪异的题目，不过只要能够记住教材上的公式还是可以选对的

21.D资本支出预算属于专门决策预算。选项A、B、C属于业务预算。

22.D全面预算包括业务预算（经营预算）、专门决策预算和财务预算。业务预算主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算等，财务预算包括现金预算、预计资产负债表和预计利润表等内容。

选项D，销售预算属于业务预算的范畴。

综上，本题应选D。

23.B资产组合风险收益率＝β组×（Rm－Rf)，即10%＝β组×(12%－8%)，解得：β组＝2.5。

24.B26000=10000×（P/A，i，3），所以，（P/A，i，3）=26000/10000=2.60，查表可知，（P/A，7%，3）＝2.6243，（P/A，8%，3）＝2.5771，因此可知该题的借款利率大于7%小于8%。

25.C维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等。所以，选项C的说法不正确。（参见教材第150页）

【该题针对“（2015年）投资管理的主要内容”知识点进行考核】

26.ABCD一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。另一方面。市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越低。

27.AD

28.ACD固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项A的说法不严密，故不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以选项B的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。所以选项C的说法不正确。递减曲线成本的变化率是递减的，但是总成本一定是不断增加的。所以选项D的说法不正确。

29.AC按债券是否记名，可将债券分为记名债券和无记名债券；

(2)按债券能否转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券；

(3)按有无特定的财产担保，可将债券分为信用债券和抵押债券。

30.BD选项A表述错误，现值指数是指未来现金净流量现值与原始投资额现值之比；

选项B表述正确，静态回收期没有考虑货币时间价值，直接用未来现金净流量累计到与原始投资额相等时所经历的时间作为静态回收期；没有考虑回收期以后的现金流，也就是没有衡量项目的营利性；

选项C表述错误，内含报酬率是根据项目的现金流量计算出来的，因此，随投资项目预期现金流的变化而变化；

选项D表述正确，由于内含报酬率高的项目的净现值不一定大，所以，内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣。

综上，本题应选BD。

31.ABCD除息日在股权登记日之后，具体地说，除息日是股权登记日后的下一个工作日。

32.ABD本题考核的是相关系数的涵义。当相关系数为1时，表明两者完全正相关。这时，两种股票的变化方向和变动幅度完全相同，不能抵销任何投资风险。相关系数跟每股收益无关。

33.CD增长型基金主要投资于具有较好增长潜力的股票，投资目标为获得资本增值，较少考虑当期收入。收入型基金则更加关注能否取得稳定的经常性收入，投资对象集中于风险较低的蓝筹股、公司及政府债券等。平衡型基金则集合了上述两种基金投资的目标，既关注是否能够获得资本增值，也关注收入问题。三者在风险与收益的关系上往往表现为：增长型基金风险＞平衡型基金风险＞收入型基金风险，增长型基金收益＞平衡型基金收益＞收入型基金收益。

34.ABC从投资的功能上可将投资动机划分为以下四种类型：获利动机、扩张动机、分散风险动机和控制动机，战略动机是从投资动机的层次高低上来划分的。

35.BCD本题考核点是合营企业的出资期限。对通过收购国内企业资产或股权设立外商投资企业的外国投资者，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部购买金。对特殊情况需延长支付者，经审批机关批准后，应自营业执照颁发之日起6个月内支付购买总金额的60%以上，在1年内付清全部购买金。选项B在6个月内没有支付60%，因此是错误的；选项C的总期限超过了1年，因此是错误的；选项D一次支付的出资期限不符合规定，因此是错误的。

36.ABCD财务控制的要素包括控制环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控。

37.ABC标准工资率＝标准工资总额／标准总工时，所以，选项A不正确；直接材料用量差异＝(实际用量－实际产量下标准用量)×标准价格，所以，选项B不正确；直接人工效率差异即直接人工的用量差异，直接人工工资率差异即直接人工的价格差异，所以，选项C不正确；变动制造费用耗费差异即变动制造费用的价格差异，变动制造费用效率差异即变动制造费用的用量差异，所以，选项D正确。

38.ABCD证券资产的特点如下：

价值虚拟性；

可分割性（选项A）；

持有目的多元性（选项D）；

强流动性（选项C）；

高风险性（选项B）。

综上，本题应选ABCD。

39.ACD股权筹资的优点：(1)是企业稳定的资本基础；(2)是企业良好的信誉基础；(3)财务风险小。缺点：(1)资本成本负担较重；(2)容易分散公司的控制权；(3)信息沟通与披露成本较大。

40.AD如果企业的投资机会较多，则企业需要较多的资金来进行投资，因此企业应该采取低股利政策;在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策，以便弥补由于购买力下降而造成的固定资产重置资金缺口。

41.ABCD永续债与普通债券的主要区别在于：第一，不设定债券的到期日。第二，票面利率较高，据统计，永续债的利率主要分布在5％～9％，远远高于同期国债收益率。第三，大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款。永续债实质是一种介于债权和股权之间的融资工具。

42.ACD【答案】ACD

【解析】陷于经营收缩的公司有富余的现金流，多采取多分少留政策。

43.BC递延年金现值＝A(P/A，i，n－s)(P/F，i，s)＝A[(P/A，i，n)－(P/A，i，s)]公式中s表示递延期，n表示总期数。本题的递延期为2，总期数为7。

44.ACD总结中国企业的实践，集权与分权相结合型财务管理体制应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。

45.BC参考答案：BC

答案解析：相对于股权筹资来说，长期借款筹资的优点有：1.筹资速度快;2.筹资成本低;3.筹资弹性大。

试题点评：本题考核长期借款筹资的特点，参见教材第58页。

46.N上市公司公开发行股票包括增发和配股两种方式，向原有股东配售股票的方式属于配股，也是公开发行股票。

因此，本题表述错误。

47.N估算现金流量时应该注意的问题有：（1）必须考虑现金流量的增量；（2）尽量利用现有的会计利润数据；（3）不能考虑沉没成本因素；（4）充分关注机会成本；（5）考虑项目对企业其他部门的影响。

48.N利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。

49.N

50.Y“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进－步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险。该理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。所以应该采用高股利政策。

51.Y参见教材185页。

52.Y

53.N资本保值增值率=1200/1000×100%=120%，资本积累率=(1200—1000)/1000×100%=20%。

54.N已经作为调整事项的资产负债表日后表项，不必在会计报表附注中进行披露。

55.N公司治理结构和治理机制的有效实现是离不开财务监控的，公司治理结构中的每一个层次都有监控的职能，从监控的实务来看，最终要归结为包括财务评价在内的财务监控。

56.(1)直接材料成本差