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文档简介

中小企业创业与经营专业教学资源库中小企业财务管理如何衡量投资风险主题小故事前言从前，有个国王为了考验年轻人的勇气，盖了一座圆形竞技场，圆形竞技场有两扇门，分别关了一只老虎和一个美丽的少女。如果打开的门是老虎，你就会被撕得粉碎；如果打开的门是少女，就可以娶她为妻。第一个年轻人胆量很小，哪扇门也不敢开，结果他一生平平淡淡、后悔叹息。第二个年轻人胆量过人，凭借自己的直觉，随意打开一扇门，结果门后关着是一只老虎。老虎马上就将他撕得粉碎。第三个年轻人利用有限的时间根据老虎的吼声、气味等分析哪扇门关的是老虎，又根据少女特有的芬芳气味分析哪扇门关的是少女。于是，他打开了关着少女的门，结果他如愿娶到少女。前言在投资风险面前，不要悲观地选择退缩，也不要盲目地选择激进，只有正确地衡量投资风险，合理地选择投资方案，才是最好的选择确定性投资风险性投资不确定性投资风险性投资企业投资风险性投资是指未来投资有多种收益可能，且多种收益的概率为已知投资决策风险性投资投资风险价值的衡量风险收益额投资者由于冒险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益风险收益率风险收益额对投资的比率称为风险收益率在实际工作中，通常采用风险收益率指标进行计量风险性投资收益率投资收益率在不考虑物价变动因素的情况下风险投资收益率，其大小取决于某特定项目的风险程度无风险收益率，一般以当期国债利率来表示风险性投资投资收益率=无风险收益率+风险收益率在进行风险投资中，由于收益的不确定性特点，投资风险价值的计算通常必须利用概率论的方法，按投资项目未来预期收益的平均偏差程度来进行估量。投资收益率的计算公式可表示为：如何衡量投资风险一、计算投资方案的预期收益投资方案的预期收益又称收益期望值，是指某一投资方案未来收益的各种可能结果，以概率为权数计算出来的加权平均值。E为预期收益，Xi为第i种可能的收益F为第j种可能结果的概率，n为可能结果的个数如何衡量投资风险二、计算投资项目的收益标准离差预期收益表明在给定的风险条件下，投资项目的平均收益水平。但是，实际可能出现的收益往往偏离预期收益，形成投资风险。概率分布越集中，则实际可能的结果就会越接近预期收益，实际收益低于预期收益的可能性就越小，投资风险就越低；反之，概率分布越分散，投资的风险程度也就越大如何衡量投资风险标准离差可用来说明投资项目的风险大小，标准离差是由各种可能值（随机变量）与期望值之间的差距所决定的。标准离差越大，投资风险越大。二、计算投资项目的收益标准离差如何衡量投资风险三、计算投资项目的收益标准离差为了比较预期收益率不同的投资项目的风险程度，还必须计算标准离差率如何衡量投资风险四、计算投资方案应得风险收益率一般标准离差率越大，表明投资者承受的风险越大，风险收益率要求也就较高，即投资风险收益应与反映风险程度的标准离差成正比例关系风险收益R=风险价值系数bx标准离差率y

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