利润质量分析详解

（优选）利润质量分析目前一页\总数三十六页\编于十二点目录一、影响利润质量的因素二、企业核心利润形成过程分析三、企业利润结构的质量分析四、企业利润结果分析五、企业利润恶化的征兆目前二页\总数三十六页\编于十二点保守的会计政策或乐观的会计政策利润质量的一个决定因素就是管理当局在选择会计政策时的自由能力。管理层进行会计政策选择的时候可以进行乐观的估计，也可以进行保守的估计。在保守的判断下所确认的收入不会高于乐观的判断下的收入确认。一、影响利润质量的因素目前三页\总数三十六页\编于十二点

一般认为保守的态度下对现实和未来的业绩预期通常是高质量的。因此会计的基本原则之一是稳健原则，就是强调“预计的费用要计量，少计或不计预计的收入”。但是过度的保守，虽然从短期来看，提高了利润的质量，但从长期来看，降低了利润的可信度和相关性。目前四页\总数三十六页\编于十二点可自行决定的支出

可自行决定的支出是指管理层可以通过调整它们在不同期间内支出的时间从而达到影响报告期利润的目的。出于以上原因，我们在分析中对这些支出特别关注。要根据当前经营状况、以前各期间水平、对当前和未来的期望值来评价这些支出的合理性。目前五页\总数三十六页\编于十二点

如企业研发费用、营销费用、广告费用等一些费用项目，其发生时间可以由管理层自由确定，从而通过对确认时间的选择达到对利润操纵的目的。在进行财务分析时，要注意那些和经营状况不相关、受时间影响的收入和费用项目。目前六页\总数三十六页\编于十二点经营风险

决定利润质量的第三个因素就是经营风险。经营风险是指经营周期和经营环境的变化给企业保持持续盈利能力带来的风险。企业的经营风险越大，利润的质量就会越低，反之，利润的质量就会提高。目前七页\总数三十六页\编于十二点关注利润的质量——三方面核心利润形成过程的分析利润结构的质量分析利润结果的质量分析关注利润的质量——三方面核心利润形成过程的分析利润结构的质量分析利润结果的质量分析目前八页\总数三十六页\编于十二点二、核心利润形成过程的分析核心利润计算公式：营业收入①

毛利

－营业成本②核心利润

－营业税金及附加③

－期间费用④产品结构构成收入地区构成

实现收入的方式产品的抗变能力不可控营业成本可控营业成本销售费用管理费用财务费用目前九页\总数三十六页\编于十二点二、企业核心利润形成过程分析营业收入的质量分析营业收入的产品结构构成营业收入的地区构成实现收入的方式产品的抗变能力目前十页\总数三十六页\编于十二点营业收入的产品结构构成分析占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析目前十一页\总数三十六页\编于十二点营业收入的地区构成分析占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展目前十二页\总数三十六页\编于十二点营业收入的实现方式分析政府所起的作用与关联方交易状况市场化运作状况目前十三页\总数三十六页\编于十二点产品的抗变能力分析产品的抗变能力越强，生命力越持久，营业收入越有保障目前十四页\总数三十六页\编于十二点二、企业核心利润形成过程分析费用的质量分析必须强调费用的发生与效益的关系讨论：费用的管理重点是否就在于对费用的控制？目前十五页\总数三十六页\编于十二点费用的另一种分类方式基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出与企业业务量成比例的变动费用与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费与人气有关的费用目前十六页\总数三十六页\编于十二点三、企业利润结构的质量分析利润表自身结构的质量利润的结构与相应现金流量结构之间关系利润结构与资产结构之间关系目前十七页\总数三十六页\编于十二点利润表自身结构的质量项目本期金额上期金额一、营业收入

减：营业成本

营业税及附加

销售费用

管理费用

财务费用

资产减值损失

加：公允价值变动收益

投资收益

其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润

加：营业外收入

减：营业外支出

其中：非流动资产处置损失三、利润总额

减：所得税费用四、净利润五、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益毛利率走势要关注

×100%注意投资收益与核心利润的互补性变化注意小项目的大贡献：公允价值变动损益非流动资产处置损益补贴收入目前十八页\总数三十六页\编于十二点企业利润结构与相应的现金流量结构之间关系同口径核心利润＝核心利润+固定资产折旧+其它长期资产价值摊销+财务费用-所得税费用在稳定发展的条件下，同口径核心利润应该与现金流量表中的经营活动现金流量净额数据大体相当。差异巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不恰当的资金运作、报表错误、关联方往来。目前十九页\总数三十六页\编于十二点企业的利润结构与资产结构之间的关系分析投资资产投资收益经营性资产息税前利润-投资收益1.投资资产的盈利能力与经营性资产的盈利能力大体相当2.投资资产的盈利能力高于经营性资产的盈利能力3.投资资产的盈利能力低于经营性资产的盈利能力企业的资产总额产生或推动息税前利润目前二十页\总数三十六页\编于十二点四、利润结果的质量分析主要关注利润对应的资产的质量货币资金质量商业债权质量存货质量固定资产质量长期投资质量无形资产质量目前二十一页\总数三十六页\编于十二点五、企业利润恶化的征兆1.企业扩张过快涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。危机管理:警惕被"速度"套牢目前二十二页\总数三十六页\编于十二点2.企业反常压缩酌量性成本酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变规模的成本反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。目前二十三页\总数三十六页\编于十二点3.企业变更会计政策和会计估计正常情况下应遵循一致性原则；在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润目前二十四页\总数三十六页\编于十二点4.应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长是放宽信用政策的信号可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量目前二十五页\总数三十六页\编于十二点5.企业存货周转速度过于缓慢表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。目前二十六页\总数三十六页\编于十二点6.应付账款不正常增加、应付账款平均付账期限不正常延长企业支付能力下降目前二十七页\总数三十六页\编于十二点7.企业无形资产规模的不正常增加有可能将当期费用资本化目前二十八页\总数三十六页\编于十二点8.企业的业绩过渡依赖非主营业务谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性。目前二十九页\总数三十六页\编于十二点9.企业计提的各种准备过低充分利用利润“调节器为未来经营埋下“定时炸弹”目前三十页\总数三十六页\编于十二点10.企业利润表中的销售费用、管理费用等期间费用出现不正常的降低出现随业务量的上升而下降的现象目前三十一页\总数三十六页\编于十二点11.企业举债过度资金紧张，支付能力下降目前三十二页\总数三十六页\编于十二点12.注册会计师或事务所变更、审计报告出现异常