现金流量表分析企业的生存状态

建筑工程经济通过现金流量表来分析企业的生存状态现金流量表分为三个部分，分别展示了企业的经营活动、投资活动和筹资活动现金流变化情况，而这三部分的净现金流结果有流入和流出两种，我们以“+”代表现金的流入，以“-”代表现金的流出，排列组合后，企业的现金流状况就有了八种不同结果，而每种组合展现了企业不同的生存状态：。类型1

经营活动和筹资活动现金流净额为正，投资活动产生的现金流净额为负。说明企业不但把经营挣到的钱拿去投资项目，而且还要通过筹集资金的钱的方式共同支撑项目投资，出现这种情况，很明显企业要“搞事情”，且项目投入需求较大。所以重点关注项目的可行性，项目一旦失败会给股东带来较大的损失，如果成功也会带来超额收益。作为投资者，要从两个方面来分析项目：①项目自身前景如何需要投资者具有一定的商业理解力及前瞻性，来判断项目的是否如管理层所描绘的那么美好。②需要考虑企业的资金承受能力如果筹集资金的方式来源于借贷，意味着以后企业经营利润需要一边投入新项目，一边要支付融资利息，稍有不慎，可能将企业带入资金链断裂的地步。类型2

经营活动现金流净额为正，表明企业的盈利能力是不错的；投资活动和筹资活动现金流净额为负，则反映了挣到钱后，一部分拿去投资新的项目，一部分用于归还借款或者给股东分红。这种情况，重点关注经营活动现金流净额，是否可以持续大于投资活动现金流金流出数额和筹资活动现金流流出数额之和。如果是持续大于，可以确定这是一家优秀的企业。特别是那些筹资活动现金流出是用于股东分红的企业，给股东分红的同时还可以支撑新的项目投资，说明企业盈利能力比较强，随着新项目的成功，分红会越来越多，股票价格也将越来越高。类型3

经营活动、投资活动和筹资活动现金流净额均为正。有没有觉得很反常，好比一个人，赚了一堆钱，但同时还向别人去借了一堆钱，究竟想要干嘛？一般认为，要么是搞大事情的前奏，要么有鬼。投资者要搞清楚，企业有没有筹划重大的项目，如果没有，大概就是有鬼了。类型4

经营活动和投资活动现金流都为正，筹资活动现金流净额为负，说明企业不但靠经营挣到了钱，前期的一些投资也产生了收益，筹资活动为负要么归还了借款，要么给股东分配了利润。这样的情况说明企业是比较健康的，企业经营进入了收获期，但同时也意味着企业在经营上会比较平稳，成长性不会太差，如果有一个好的买入价格，还是很不错的。类型5

经营活动现金流金额为负，说明企业经营不赚钱，筹资活动现金流净额为正，说明需要靠筹集资金过日子，而投资活动现金流金额为负，则说明企业有新的项目需要投资。主业不赚钱，只能寻求新的项目，但又没有资金，只能通过借钱来解决。但问题是项目的成功概率到底有多大，主营不挣钱是否说明管理层能力有问题？个人认为如果投资这样的企业，有一定的赌运气成分。另外初创型企业现金流也会出现这种情况，但目前A股还不允许不盈利的企业上市，所以在A股发现这样的公司，基本可以归为垃圾公司行列。类型6

经营活动、投资活动、筹资活动现金流净额都为负，企业经营赚不到钱，以前借来的资金又要归还，投资也处于亏损状态，这类企业随时都可能倒闭，投资者应该远离。类型7

经营现金流为负说明企业经营挣不到钱，投资现金流为正，具体要看原因，看是以前的投资项目收到的分红，还是变卖资产带来的收入，如果是变卖资产所得，和类型5、情况差不多；如果是投资的项目所产生的分红，而且数额较为可观，可以视为经营活动产生的现金流为正，这个时候筹资现金流也为正，又和类型1的情况类似。类型8

经营活动现金流净额为负，说明不挣钱，筹资活动现金流净额为负，说明以前借的钱要归还了，投资活动现金流净额为正，要分开分析，如果是变卖家产所得，可以视为类型6，如果是投资资产分红所得，且数额足以覆盖经营亏损和筹资费用，也有一定的投资价值。自由现金流量是投资的重要评