哈药集团核心人员长期激励思路final新华信

核心人员长期激励思路2004年4月目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他解决委托-代理关系问题吸引和保留核心人才通过股权激励约束机制使核心人员的利益与所有者的利益挂钩，激励核心人员为企业创造长期价值和业绩的持续发展。股权激励机制是人才战略的制胜关键。通过股权激励制度可以体现个人的经济与事业的双重成就感，提高人才忠诚度，是吸引和保留核心人才的最有效手段之一。建立长期激励机制的核心目的建立国有企业高层管理人员的长期激励约束机制的政策环境日渐成熟2002年6月中共中央、国务院《2002－2005年全国人才队伍建设规划纲要》建立与现代企业制度相适应的企业经营管理人员薪酬制度。构建以经营业绩为核心的多元分配体系，使企业经营管理人员的收入与企业效益密切挂钩。试行企业高层管理人员年薪制，试行股权制和期权制；2001年3月《国民经济发展和社会发展十五计划纲要》鼓励期股期权试点；劳动和社会保障部在《进一步深化企业内部分配制度改革的指导意见》（2000年12月）明确鼓励期权期股激励与约束机制；北京市出台《关于对国企经营者实施期股激励试点的指导意见(试行)》推动国有企业/国有控股企业高层管理人员期股激励与约束机制；上海市于1997年开始探索国企经营者股权激励，并在1999年通过《关于对本市国有企业经营者实施期股（权）激励的若干意见（试行）》对股权激励明确鼓励；…...国内部分上市公司已经建立起企业高层管理人员的长期激励约束机制激励方式公司名称激励对象虚拟股票期权上海贝岭高管和技术骨干委托其他机构购入股票激励电广传媒高管购入股票激励泰达股份高管和技术骨干自行购入股票并锁定浙江创业高管风险收入的70%由国资公司购入股票，在三年内锁定武汉中商、武汉中百、鄂武商董事长、总经理奖励前6月由控股股东购入的股票飞乐股份、飞乐音响董事长、总经理国有股配售，股票期权方式吴忠仪表高管增发新股，股票期权方式清华同方、清华紫光高管和技术骨干增发新股，股票期权方式中兴通讯高管和技术骨干浮动报酬70%购股锁定三木集团高管东阿阿胶高层、中层管理人员自行将部分奖金用于二级市场购股并由公司锁定跨国公司企业高层管理人员的收入，一大部分来自同业绩挂钩的长期激励计划美国运通美国电报电话公司波音雪佛莱花旗集团可口可乐迪斯尼通用电气强生莫克平均公司1.021.411.281.031.250.762.81.331.11.3基本工资（百万美元）2.41.901.198.51.557.21.31.453.04年度奖金（百万美元）59.9526.672.6322.334.7106.48107.22261.5466.84101.676期权收益（百万美元）HarveryColubMichaelMimstrongPhilConditKennethDerrSandyWeillDouglasIvesterMichaelEisnerJackWelchRalahLarsenRaymondGilmartin董事长/CEO资料来源：《Forbus》1998基本工资:年度奖金:期权收益=1.0:2.3:58.5人力资本成本合理回报最大个人收入与个人业绩挂钩个人收入与公司利益挂钩对被激励者工作业绩进行奖励使被激励者成为所有者的一份子建立长期激励机制的目标基本工资基本工资

基本工资长期激励长期激励短期激励短期激励长期激励短期激励中等风险低风险高风险企业经营风险与长期激励机制的关系企业生命周期与长期激励机制的关系创业期成长期成熟期

衰退期长期激励短期激励

长期激励基本工资

短期激励基本工资福利核心人员的类别与长期激励机制的关系在企业承担的责任不同：头脑-躯干为企业创造的业绩不同：创造-执行对企业组织的依赖不同：事业-就业对企业实现经济目标的影响力不同可替代性的强弱不同

不同的长期激励机制的设计长期激励约束机制设计的基本原则原则一原则二原则三设计股权方案时要实现各方利益的平衡,其中包括股东的利益、公司的利益、核心人员的利益等核心人员对公司未来发展成败影响重大，所以长期激励以核心人员为主个人的长远利益和公司的长远利益相联系原则四原则五个人的收益必须和公司价值的增长相联系，并和个人的岗位业绩相结合根据激励与约束相对称的原则，个人也必须付出一定的成本，并承担一定的风险目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他授予对象哈药集团高层管理人员总裁副总裁其他高层管理人员人员哈药集团总部部门负责人?哈药集团派到权属公司决策层的人员?目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他以净资产增值为指标绝对额：净资产增值额相对额：净资产增值率在净资产不断增加的情况下，提取额度相对变大，而实际上在占原有股东的便宜在净资产不断减小的情况下则相反国家对国有资产考核的核心指标是保值增值率，是相对指标同原有股东是等比例共享收益以净资产增值为基础的可选指标建议以净资产增值率为考核指标净资产增值率的计算公式净资产增值率=年度净资产增值额／年初净资产额×100%年度净资产增值额=年末净资产—年初净资产±其他因素资产增减额

如：因为引入外来战略投资而形成的净资产增加额，不在股权激励考虑范围之内是否对奖励基金的提取设置底线标准设置底线标准对于原有股东对于激励对象对其利益的一种维护减少了其提取的实际额度国家并无明确规定设或不设；实践中多设置底线标准。底线标准可参照财政部下发的国有资产保值增值标准值全国国有企业单位：％项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业106.3104.2102.897.793.4企业规模

其中：大型107.0105.6103.799.296.1中型106.0103.5100.596.093.0小型105.3103.6101.198.192.5工业单位：％项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业107.9105.6103.198.292.8企业规模

其中：大型108.4106.5104.299.795.3中型105.7103.5101.397.891.9小型104.5102.4100.297.692.0数据来源：财政部办公厅关于印发《2003年国有资本保值增值标准值》的通知/财办统[2003]6号/2003年3月4日例如：可认定净资产增值率5%以下不予提取医药工业单位：％数据来源：财政部办公厅关于印发《2003年国有资本保值增值标准值》的通知/财办统[2003]6号/2003年3月4日项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业112.8108.1105.298.490.3企业规模其中：大型113.9109.5106.3101.395.7

中型112.5108.4105.9101.294.3

小型109.6107.5104.297.189.5中药材及中成药加工业单位：％

项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业113.1108.5104.896.484.6企业规模其中：大型114.5108.7105.698.887.3

中型112.8109.5104.896.885.5

小型110.4106.7102.993.783.9国家法规：奖励额上限为净资产增值额的35%国务院办公厅转发财政部科技部关于国有高新技术企业开展股权激励试点工作指导意见的通知国办发〔2002〕48号六、试点企业根据实际情况选择采用上述股权激励方式。用于奖励股权(份)和以价格系数体现的奖励总额之和,不得超过试点企业近3年税后利润形成的净资产增值额的35%,其中,奖励股权(份)的数额不得超过奖励总额之和的一半;要根据试点企业的发展统筹安排,留有余量,一般在3到5年内使用。十八、已按照《中华人民共和国公司法》完成公司制改造的转制科研机构及其控股的高新技术企业,可参照本指导意见申请试点。国家法役律：奖惊励最低柄限额不尽低于5挨%中华人民址共和国促弯进科技成并果转化法（１９能９６年处５月１终５日第仪八届全物国人民社代表大敬会常务墓委员会螺第十九祸次会议牧通过）第三十条染企业、宫事业单位销独立研究骗开发或者敬与其他单匆位合作研团究开发的罗科技成果乖实施转化竖成功投产贡后，单位旗应当连续植三至五年搅从实施该扁科技成果斥新增留利批中提取不低于百吐分之五的气比例，对完成我该项科技牢成果及其织转化做出蛮重要贡献网的人员给条予奖励。采用股份泛形式的企摇业，可以腹对在科技血成果的研举究开发、播实施转化名中做出重爆要贡献的艳有关人员臣的报酬或畏者奖励，券按照国家配有关规定越将其折算泉为股份或法者出资比善例。该持远股人依据静其所股份乔或者出资扭比例分享欺收益。近几年哈锅药集团净怨资产增值露率都是较车高的单位：辜万元净资产增助值的目标绣是可以达首到的建议以姨超额累唱进法来股提取，兆可以顺仆理成章开地加大什实际提乒取额度龙，强化倡激励力交度2000年2001年2002年2003年11月30日净资产85858115015119556131000净资产增值率11％34％4%9.5%重大情洪况调整市场环境各发生不可附预测的重用大变化，粗严重影响屠公司经营驴；因不可抗砍力对公司葡经营活动币产生重大密影响；国家政杆策重大与变化影运响激励涌方案实庸施的基计础；其他董茶事会认功为的重旱大变化琴。变更激阴励约束芦条件甚检至终止山条件目录一、核心芹人员激励赶机制介绍二、核心锹人员长期惹激励思路（一）授连予对象（二）奖睡励基金（三）熟股权激盾励方式（四）崖购买方宰式（五）持最股权利（六）届转让及岂回购（七）相其他股权激励换可选择其紫中的一种颜或几种方投式方式一杰：股份奖励方式二轨：认购+才奖励方式三蓬：股份期权将奖励观基金按姿一定价蹈格（例顶如每股和净资产浴）转化废为股份誓，奖励迅给激励汪对象。筒但（国恰办发〔绑200盼2〕4次8号文胃件）规木定：奖励股权饺(份)的参数额不得芹超过奖励盯总额之和忌的一半。奖励给激校励对象当芽期的股份尤认购权，谁一般以折扎价方式购愧买。差额部致分由奖古励基金吵补足。给予激励颈对象购买料本公司股现份的选择羞权，受权跪人可以按缘瑞约定的价梁格和数量翠在受权以创后的约定枣时间内购购买股份，呈并有权在好一定时间绘后将所购径的股份出崭售，但期仔权本身不构可转让。期权行哲权价与简实际股续价的差内额由奖著励基金洋补足。三种方式煎比较股权激励遍方式奖励内绳容股份奖励模式奖励+徐认购模野式期权模式股份购股权购股权接受奖谣励的自晒由度只能接练受只能根智据公司粒目前的鹊情况选祥择购买况部分或倍全部可以根踩据公司抚未来的晌情况选扫择买或阿不买激励对象喷的现金投蜜入无大（取决于叼认购的比塔例）较大（可以分册期）目录一、核心罗人员激励填机制介绍二、核心图人员长期盏激励思路（一）授歪予对象（二）奖秀励基金（三）股套权激励方缩慧式（四）燥购买方爷式（五）持阵股权利（六）转岗让及回购（七）详其他行权价格每股帐番面净资蠢产每股净资租产加一定倦溢价每股收宝益乘以匆一定倍啄数（市盈率蹦定价）定价相丈对比较盆方便；实践中运秋用较多。对于国距有企业讯，资产淹溢价方鸦式难度家很大；溢价比职例往往拖难以确浩定。实践中忍倍数不宿好确定番。推荐使用垮“期末每训股帐面德净资产”奖励和认铜购部分的溉资金来源炮及支付时邻限奖励基金个人出锋资已有股份电分红自有现慨金当期支床付资金来源支付时限当期支付当期支依付来源之一来源之遗二来源之屿三若可延只期一年记以上进顺行支付滋，则变精为“期霞股”模哨式，即攀对期股胳以分红骨进行填先权，基恒本不用慰个人出双现金目录一、核心梨人员激励海机制介绍二、核酿心人员子长期激乱励思路（一）顽授予对石象（二）订奖励基芝金（三）灰股权激糖励方式（四）购舱买方式（五）持是股权利（六）转厚让及回购（七）其年他持股权捆利有分红权有表决权出售继承有时间和删出售对象就限制可以目录一、核心瓣人员激励撇机制介绍二、核天心人员供长期激弃励思路（一）授追予对象（二）奖之励基金（三）倡股权激鸡励方式（四）怖购买方怖式（五）持纸股权利（六）转染让及回购（七）其餐他股票回跪购主体信托机构大股东炎优先回煮购回购主体其他股东回购条快件及方扇式公开离职丧失行睡为能力或岁死亡自动离市职延期回映购回购方式延期回购退休可延期回盆购/可保纳留可延期弃回购/月可保留一般性京解雇严重失墙职解雇延期回购无偿收歇回奖励荡部分回购条件回购价格霸及支付方营式回购价淡格支付方式上年末每屑股帐面净火资产无溢价分期支付一年后支历付40%二年后含支付3王0%三年后支竟付30%目录一、核心寺人员激励塔机制介绍二、核冰心人员印长期激龙励思路（一）授冠予对象（二）稀奖励基码金（三）株股权激当励方式（四）购鬼买方式（五）良持股权羞利（六）垒转让及筑回购（七）其煎他薪酬与夕考核委拖员会薪酬与考坝核委员会签的职责制定高层卡管理人员衡的考核标术准，进行榨考核并提超出建议，翁研究和审踢查高层管荷理人员薪