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文档简介
内含报酬率CONTENTS
目录基本原理案例分析优劣评价01基本原理基本原理内含报酬率（IRR）指项目投资实际可达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的贴现率。基本原理
基本原理决策规则内含报酬率≥必要报酬率，项目可行内含报酬率＜必要报酬率，项目不可行02案例分析案例分析兴业公司一个投资项目需要初始投资900万元，投资项目寿命3年，1-3年每年的净现金流为200万元、400万元、600万元，假定投资项目的必要报酬率为10%。利用内含报酬率对该项目进行评价。案例分析
解析：当IRR=12%，NPV=24.52当IRR=14%，NPV=-11.79利用插值法或Excel函数，可以求出内含报酬率为13.35%，大于该投资项目的必要报酬率10%，该投资项目可行。03优劣评价优劣评价优点可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，易于被高层决策人员所理解不受基准收益率高低的影响，比较客观优劣评价缺点计算过程复杂，不易直接考虑投资风险大小在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法作出正确的决策。优劣评价原始投资额低，净现值小，但内含报酬率可能较高原始
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