某公司营运资金管理及财务知识DOC

财务管理实训炒财管实训大锈纲遭[卵实践教学目趁的愉]日咱《财务管瓣理》实践教够学，旨在使都学生巩固财拌务管理学的惩理论知识，繁并能具体运催用于实践，烧使学生将财诸务管理的理喝论知识和实件践活动相结储合，融会贯宏通，从而提正高学生分析战判断能力、根独立思考能肤力和解决综展合问题的能墓力。嫌实践教学内馒容与课时安采排霉实娱窄践菠疯教委简学章标内猪抢容衰课时分配差校内模拟实皆验会校外实训束合计甩第一部分眼恭总资声论宵4轻4拢第二部分忠衰筹资管理傍8惕8条第三部分则疯营运资金管旨理踪6据6世第四部分怜馋项目崭投资管理职8接8烧第五部分浮德对敌外芝投资鹊管理科6肚2竹8糖第六部分燕政收入和利润礼管理研6自6的第七部分舒住财务预算财垒务分析捞6院6尖合疤

喜计捧4闻4球2筛4葵6街第一部分光瞒财务管理总稍论港[蛮实践教学目些的葵]鸦使学生了解喂财务管理的歪特点、作用呈及在企业中违的重要位置箱，增强对财茄务管理的感剥性认识，提染高学生的学遗习兴趣和热类情，为今后孕财务管理课油程的学习奠护定基础。骂[刘实践教学地梳点促]校内。援[司实践形式羡]矮对材料进行敞分析。惹[思实践教学内断容畏]蜘1.财务管将理的作用手2.财务管哄理的地位赠3.财务管毯理目标蚂[限考核方式湿]调查报告。首第二部分良愚筹集管理音[容实践教学目引的升]心免使学生进记一步把握企勾业筹资的渠暂道和方式，暴各种筹资方简式的优缺点腔，企业筹资叉过程中的影片响因素及如懂何控制筹资钟的成本和风驼险。通过筹肌资方案的制钩定，也能提沸高学生分析竹问题、解决婚问题的能力拐、独立思考惑能力、实际离操作能力及叛成员的相互线合作能力。以符阁层资某药码它临至馋驼[侄实践教学地狂点杯]校内实训。渣[星实践教学内以容]何1.汪企业筹资渠盖道和方式；杏2.暴各种筹资方耀式的优缺点搂；流3.切筹资时应考吼虑的有关因塞素（环境、序投资项目、麦法律规定等胞）；成4.壁筹资成本和跃筹资风险。航[帮考核方式际]痕1.欧筹资计划书敢。背2.优实训基地单橡位筹资情况朗分析报告撞第三部分饺营运资附金管理令[实践教学拦目的]蓝使学生了解屿现金、存货脉、应收账款婆等营运资金迫在企业的作础用及相关成击本情况，了反解加速营运异资金周转的芳重要性。把吃握现金、存终货和应收账涨款管理的办熔法和技巧。忧[翁实践教学地炊点还]协校外实训基豆地单位变[北实践教学内骗容般]毙1.现金管院理惰2.应收帐释款管理膜3.存货管钞理踏[伶考核方式蹲]实习报告抖第四部分迫现项目投资毯管理估[翠实践教学目谋的绕]侧使学生加深恋对投资项目毙决策的基本升程序和方法莫的理解和认叹识，进一步竖熟悉和掌握迅项目投资的圈目的，项目声投资的现金绢流量的评估击方法、投资颗项目决策的斥投资回收期饼、净现值和声内涵报酬率眠等指标的应往用和影响投中资项目各因委素的分析。受[案实践教学地莲点麦]姥本校、实训骨基地单位决[想实践教学内穿容卧]证1.浑项目投资的去目的；爽2.筝项目投资时告应考虑的因盟素；猪3.申项目投资现择金流量的评量估；吧4.录项目决策指歌标。骑[屋考核方式揪]践1.芦投资计划书丧。栽2.寺实训基地单膝位投资项目闯分析报告壤第五部分使辉对外投资丹管理陡[各实践教学目剧的奴]秩使学生对不泼同证券的特乓征有进一步宋的了解，并拳在实践过程险中了解和熟坐悉证券投资园的基本常识锦、有关的法狂律知识及证贡券投资方法顶和证券分析衬方法，提高基学生的实践缺能力、分析筹能力和相互孔合作能力。奉[亏实践教学地赏点漆]籍校内、校外末实训基地。腊[脚实践教学内定容头]常1.括债券和股票厘的特点；刘2.叠债券和股票悟的价值评价排；电3.部债券和股票津收益的计算蓝；嘱4.巩债券和股票垮风险的衡量厌；副5.漏投资组合的榨作用。绩[蜘考核要点栽]受1.稼投资总结报浆告。辰2.实训基旬地单位证券置投资情况分冲析报告角第六部分须鼠收入和利瓣润管理普[密实践教学目俭的菊]玉黑通过本登部分的实践泪，使学生对队企业不同股因利政策形式国及其优缺点嗓有进一步的尚了解，把握链股利政策与洒企业筹资、揭投资和其股倍票市场价值驼之间的关系鸦，对企业有拳利不分和股牺票股利的利统弊进行论证齐和把握。剑[抽实践教学地哈点善]庸校外相关企落业。成[涝实践教学内榆容谱]季1.蜜和企业股利挠政策相关的剩因素；货2.望企业股利政朴策的类型；枯3.赚各种股利政四策的比较；许4.义股票股利的招利弊。叛[供考核方式摸]分析报告。痛第七部分絮锦财务预算补与财务分析算珍[微实践教学目孟的犯]已办使学生挎熟练掌握钉财务预算的存编制，战企业财务报宋表分析的各筋种方法和技族巧，能从复转杂的报表资稳料中分析企拐业的偿债能授力、运营能泥力和获利能芬力，总括把胞握企业的财怖务状况和经凯营成果，为衔企业相关利狼益各方的财劈务决策提供盐有价值的信类息。通过这截项实践，使焰学生分析和尺解决问题的蓬能力都有所轰提高。险[贫实践教学地什点猾]垫校内实训基须地。秀[担实践教学内罪容森]绘介1.屠财务预算的疑内容与编制丸方法厦2奴.千财务分析的臣目的；葡3劣.玻财务分析的浮内容；民4盛.室财务分析的信方法。锹[狐考核方式计]殃.是财务分析报挨告。枪第一部分础虫财务管理总娇论挣[幻实践教学目静的筐]位通过本部分掩实践，使学莫生了解财务泄管理的特点海、作用及在贞企业中的重耳要位置，增述强对财务管馅理的感性认喜识，提高学澡生的学习兴视趣和热情，聚为今后财务示管理课程的图学习奠定基浇础。锁[夕课时安排签]钩校内实训脚4林课时砌[室实践教学地捧点店]校内。掌[劈实践教学要滥求戏]移一、根据本董实践教学的辟目的，拟订戒调查题目，鸽列出调查问级题，或打印孙调查问卷。文二、对调查拦采访资料进枣行整理和总偶结，写出一老份调查报告哥。以[奥实践教学内帮容跌]择一、财务管耐理的含义和镜内容阳企业财务，鲜是指企业在漂生产经营过馒程中客观存祖在的资金运骑动及其所体鉴现的经济利朝益关系。前影者称为财务使活动，后者肤称为财务关薄系。财务管斤理，是企业您组织财务活猪动、处理财半务关系的一喝项综合性的茫管理工作。塞第一、娘财务活动春企业的闹财务活动包翻括投资、资叹金营运、筹遥资和资金分词配等一系列既行为。县1.投虑资活动拜投资，瓣是指企业根市据项目资金府需要投出资事金的行为。剖企业投资可贯分为广义的芽投资和狭义炕的投资两种盘。截广义的竹投资包括对朝外投资（如络投资购买其迟他公司股票楼、债券，或腰与其他企业侮联营，或投零资于外部项胜目）和内部泰使用资金（是如购置固定慢资产、无形杀资产、流动坝资产等）。其狭义的投资锈仅指对外投想资。竟2.资已金营运活动忙企业在终日常生产经针营活动中，伞会发生一系何列的资金收叼付行为。首贱先，企业需汗要采购材料槐或商品，一歇边从事生产箩和销售活动觉，一边还要温支付工资和渔其他营业费猎用；其次，膜当企业把商溉品或产品售帝出后，便可吃取得收入、得收回资金；号最后。如果投资金不能满匆足企业经营策需要，还要蛇采取短期借端款方式来筹溉集所需资金派。为满足企级业日常经营动活动的需要帮而垫支的资娃金，称为营除运资金。因涛企业日常经贞营而引起的侧财务活动，铅也称为资金坦营运活动。借3.筹班资活动踢筹资，请是指企业为林了满足投资陆和资金营运垫的需要，筹内集所需资金肢的行为。结在筹资恢过程中，一能方面，企业惨需要根据企月业战略发展刃的需要和投兵资计划来确绞定各个时期翁企业总体的夕筹资规模，集以保证投资郊所需的资金拳；另一方面描，要通过筹咬资渠道、筹抄资方式或工雾具的选择，字合理确定筹厉资结构，降绕低筹资成本耐和风险，提钩高企业价值竹。互4.资扇金分配活动婚企业通峰过投资和资惜金营运活动辈可以取得相硬应的收入，损并实现资金掘的增值。企爪业取得的各赤种收入在补初偿成本、缴召纳税金后，际还应依据有泻关法律对剩挂余收益进行肤分配。广义蜂的分配是指叮对企业各种夜收入进行分般割和分派的忽行为；而狭贴义的分配仅绵指对企业净宁利润的分配度。灶忙第二、冒财务关系吹企业资订金的投放在仔投资活动、猫资金营运活写动、筹资活叼动和资金分架配活动中，逆与企业各方蜓面有着广泛膀的财务关系倚。这些财务冷关系主要包摔括以下几个汪方面：蹈1.企肆业与投资者狼之间的财务派关系，主要密是企业的投辟资者向企业影投入资金，朱企业向其投安资者支付投爱资报酬所形寨成的经济关现系。卧2.企红业与债权人丸之间的财务寸关系，主要信是指企业向揭债权人借入呈资金，并按蛾合同脉的规定堤支付利息和党归还本金所企形成的经济记关系。庭3.企毙业与受资者武之间的财务司关系，主要抚是指企业以垒购买股票或联直接投资的特形式磨向其他鹅企业投资所昨形成的经济津关系。格4.企厦业与债务人汪之间的财务蝇关系，主要骡是指企业将越其资金以购烛买债券、提往供借款或商测业信用等形彼式出借给其极他单位所形拍成的经济关捕系。穿5.企转业与供货商交、企业与客冠户之间的关捷系，主要是蓬指企业购买枣供货商的商同品或劳务，至以及向客户笼销售商品或愈提供服务过悠程中形成的汁经济关系。菜6.企春业与政府之阀间的财务关稿系，政府作趋为社会管理画者，通过收背缴各种税款利的方式与企抹业发生经济弦关系。口7.企拿业内部各单援位之间的财看务关系，是据指企业内部蚕各单位之间士在生产经营蔬各环节中互辈相提供产品壶或劳务所形箭成的经济关薯系。火8.企葛业与职工之像间的财务关式系，主要是背指企业向职抬工支付劳动底报酬过程中黑所形成的经距济利益关系虑。翼二、财务管比理的环节萌财务管蒜理的环节，孕是指财务管勤理的工作步饰骤与一般工昌作程序。一艳般而言，企谋业财务管理酸包括五个环厅节：（1）冤规划和预测书（2）财务痛决策（3）疯财务预算（档4）财务控昨制（5）财独务分析业绩英评价与激励影。停三诚、企业财务歌管理目标的热含义和种类疑企业财歌务管理目标暮是企业财务诵管理活动所炎希望实现的秒结果。企业持财务管理目缩标有以下几扇种具有代表既性的模式：倾（一）溉利润最大化索目标湿利润最欠大化目标，殖就是假定在起投资预期收枕益确定的情耗况下，财务撒管理行为将薄朝着有利于汉企业利润最们大化的方向适发展。岁利润最帅大化目标在贤实践中存在狼以下难以解偶决的问题：宿（1）利润扎是指企业一图定时期实现期的税后净利姿润，它没有膨考虑资金的猾时间价值；亏（2）没有奴反映创造的寺利润与投入悦的资本之间枝的关系；（叶3）没有考效虑风险因素稀，高额利润箭的获得往往秤要承担过大恒的风险，（石4）片面追枯求利润最大凯化，可能会裳导致企业短搁期行为，与低企业发展的东战略目标相醒背离。民（二）笔每股收益最骑大化目标栏每股收停益，是企业猾实现的利润拳同投入资本合或股本数的渗比值，可以慈反映投资者局投入的资本茫获取回报的搞能力。因此劫，每股收益厦最大化目标柏是投资者进孝行投资决策辟时需要考虑造的一个重要腾标准。但与残利润最大化冷目标一样，洁该指标仍然小没有考虑资君金的时间价蚀值和风险因映素，也不能院避免企业的攀短期行为，散也会导致与师企业发展的房战略目标相殃背离。异（三）她企业价值最研大化目标非企业价革值就是企业式的市场价值奇，是企业所亭能创造的预酿计未来现金透流量的现值总。杰企业价丧值最大化的暗财务管理目胁标，反映了萍企业潜在的冻或预期的获滴利能力和成央长能力，其苦优点主要表扁现在：（1寒）该目标考晴虑了资金的涛时间价值和缝投资的风险装；（2）该区目标反映了呀对企业资产圣保值增值的义要求；（3秃）该目标有周利于克服管器理上的片面萍性和短期行蒙为；（4）挪该目标有利井于社会资源善合理配置。沃其主要缺点渔则是企业价游值的确定比博较困难，特抖别是对于非砍上市公司。剑股东作块为所有者在受企业中承担展着最大的义雪务和风险，宪债权人、职良工、客户、规供应商和政龟府也因为企赌业而承担了晃相当的风险犹。在确定企锈业的财务管芹理目标时，喜不能忽视这鸭些相关利益角群体的利益赌。企业价值焦最大化目标锦，就是在权才衡企业相关予者利益的约测束下，实现苏所有者或股狗东权益的最路大化。除四软、利益冲突宴的协调桑协调相袍关利益群体亩的利益冲突兰，要把握的联原则是：力来求企业相关音利益者的利嫂益分配均衡仙，也就是减撕少因各相关木利益群体之米间的利益冲桐突所导致的棍企业总体收酬益和价值的饶下降，使利准益分配在数尚量上和时间瞧上达到动态队的协调平衡取。从（一）垒所有者与经母营者的矛盾腥与协调帆经营者搏和所有者的茶主要矛盾，软就是经营者宏希望在提高叨企业价值和抛股东财富的堡同时，能更泊多地增加享证受成本；而破所有者和股定东则希望以透较小的享受批成本支出带哑来更高的企役业价值或股测东财富。协卖调所有者与架经营者矛盾纱的主要方法登有：（1）假解聘；（2冲）接收；（遇3）激励。乳（二）炕所有者与债某权人的矛盾当与协调泽所有者的财推务目标可能胳与债权人期迎望实现的目熔标发生矛盾劣。协调所有松者与债权人富矛盾的主要驱方法有：（姐1）附限制翠性条款的借挎款；（2）跳收回借款或掀停止借款。驱五、财务管侧理的价值观然念呼（一）资金般时间价值估1、资金时擦间价值的概狠念止资金时间价兔值是指一定骗量的资稻金经过一段网时间的投资蒸和再投资所睁增加的价值埋。一般情况势下资金时间奋价值是指没救有风险和没希有通货膨胀屯条件下的社恳会平均利润蒙率.训2、资金时江间价值的计免算蝶第一、终值寇与现值育（1）终值触也叫本利和丘（记为F）疯，是指现在裤一定量的资蚁金在未来某爱一时点上的漫价值。如图缺2查—撒1所示，即锣第n期期末佛的价值。盒（2）现值贵也叫本金（怪记为P），村是指未来某埋一时点上的亡一定量的资竿金相当于现敌在时点的价伤值。如图2摧—喜1所示，即己第1期期初孤的价值。卧第二、单利贯终值和单利绞现值的计算续资金时间价别值的计算经封常使用的符水号有：偿P为现值颈（本金）；悦F为终值（哲本利和）；领i为利率；糖I为利息警；n为计息厅期数。佛单利是计算侨利息的一种承方法，在计骄算每期的利佣息时，只以裁本金计算利灯息，所生利猫息不再计息粥。私（1）单利顺终值的计算五（已知现值呢计算终值）佩单利终值是简指一定量的澡货币在若干洪期之后按单烦利计算的本营利和。计算慧公式为：板F=P+I斤=P+P内·驶i版·西n=P慌·申（1+锁i夹·农n）杀（2）单利葬现值的计算摸（已知终值追计算现值）苗单利现值是迟指在单利计田息条件下未待来某一时点逮上的资金相治当于现在的能价值。显然卡，单利现值办是单利终值夹的逆运算。伙将单利终值贡计算公式变旁形即可得到公单利现值的裤计算公式P=握第三、复利顾终值和复利尽现值的计算得复利是指本搭金生息，利微息也生息的晃计息方式。肆俗称惹“品利滚利拳”养。即每期产艺生的利息并抗入本金一起枕参与计算下翻一期利息的池计息方式。过在资本不断歉资本化的条头件下，资本舞的积累应该跃用复利方式迷计算终值与念现值。叮在以后的有谅关章节中，臣如果不作说书明，均假设在用复利计息辰。眼（1）复利协终值的计算完（已知现值翁求终值）酿复利终值是咸指一定量的呜货币在若干背期之后按复猎利计算的本淹利和。计算编公式为：F=P×虫（2）复利衡现值的计算另（已知终值跃计算复利现慧值）羡复利现值指劲在复利计息减条件下，将巷来某一特定忍时点的款项专相当于现在司的价值。复愈利现值是复浙利终值的逆搞运算。其计假算公式为吊P=F凤×最（3）名义瓶利率与实际变利率宪复利嘴的计息期间捷不一定是一擦年。例如：罢某些债券半薄年计息一次辜；有的抵押品贷款每月计麦息一次；股泼利有时每季白支付一次；淘银行之间拆捧借资金均每决日计息一次涨等等。因此瘦，名义利率现是指当利息劳在一年内要庄复利几次时量给出的年利冶率，而将相使当于一年复浆利一次的利楚率叫做实际煤利率，即投追资者实际获携得的报酬率春。目当利率在一株年内复利多鼓次时，每年胖计算多次的扩终值会大于傅每年计息一勤次的终值，拍实际利率一绣定会大于名蔑义利率。瘦对于一年内丛多次复利的乖情况下,可咳采用两种方四法计算时间灶价值。避第一种方法订是先将名义劲利率换算成屿实际利率，耳然后再按实轧际利率计算度时间价值。鞭其换算公式最如下产其中：聚i源为实际利率辞，r为名义浸利率，m为武一年内复利挂次数。锐第袜二种方法是印不计算实际拨利率，而是因调整相关指鹅标，利率为俘每期利率，例即r/m，蒜期数相应变母为牧，直接计算道出时间价值窄。鸽垃接第四、年金出的计算陕年金就是系汇列收付款项全的特殊形式培。它是指某薪一特定时期塌内，每间隔剩相等的时间征收付相等金跨额的款项。彻如租金、优委先股股利、搭直线法计提定的折旧、保满险费、零存伪整取、整存鹰零取、等额稍分期收（付毛）款等。干（1）普通海年金遗普通年金又貌称后付年金蛇，是指从第牲一期起一定隶时期内每期北期末收付的衡年金。欢①移普通年金终悔值的计算（吵已知年金A竞，求年金终方值F）学F=A斑+A子+裳…禾+A屡+A燕=A术式中：滤称为年金终睁值系数，表促示为（F/泥A，i，n易）,可通过补直接查找霸“托年金终值系保数表破”梁求得有关数哭据。柄②侵偿债基金的肥计算（已知僵年金终值F唱，求年金A尼）当偿债基金是旅指为了偿付政未来某一时皱点的一定金唱额的债务或刮积聚一定数锻额的资金而贱分次等额形劳成的存款准放备金。由于还每年存入等宰额款项是属生于年金形式足，将来某一监时点需要偿耳还的债务也辞就是普通年钳金终值，所诸以偿债基金赤的计算实际卫上是普通年猜金终值的逆铜运算。其计倾算公式如下薯：A=F×视式中：辅称为偿债基矮金系数，记佣为（A/他F，i，旅n），它是颈年金终值系袄数的倒数。逝③刃普通年金现腹值的计算（景已知年金A晴，求年金现给值P）筛P=A杠+A治+饱…柱A辛+A湿=A医×债=A吼×羡式中：煤称为年金现县值系数，记射作：（P/饼A，i，n王）。可通过查直接查找眨“格1元年金现甘值表冲”构求得有关数渗据。上式也百可表述为P砍=A贵×虽（P/A，铲i，n）。截④坛投资回收额胖的计算（已赴知年金现值雹P，求年金首A）。倦投资回收额枯是指在未来筒一定时期内弟等额回收初丽始投入的资泄本。这里的植等额回收是舍年金形式，程初始投入的阀资本是普通膀年金现值。酱显然，投资道回收额的计扶算是普通年抗金现值计算表的逆运算。摧其计算公式旅如下：A=P×舒式中：蚕称为资本回含收系数，也红可表示为（忽A/P物，i，n）付。显然，资届本回收系数榨与年金现值辫系数互为倒雅数。上式也置可表示为A型=P鲁×兰（A/经P，i，n释）。细（2）即付壳年金存即付年金也坛叫预付年金精或先付年金客，是指在一菠定时期内每还期期初等额糊收付款项的纠年金。舒①性即付年金终梨值的计算（冠已知即付年宴金A，求年愧金终值F）窝。型F=A哑+惩…毯+A葛+A探+A竹=富A览×慕=A护×练横式中：淘称为即付年芽金终值系数遥。它是在普结通年金终值清系数的基础株上，期数加流1，系数减枕1的结果。爸因此，即付书年金终值系宗数也可记为窜[（F/A饶，i，n+冰1）-1]诞。盐②影即付年金现货值的计算（罩已知即付年秃金A，求年回金现值P）蹲P=A惧+A亏+A隆+选…度A睁=志A垃×混=A探×裹式中：听称为即付年贝金现值系数半，它是在普舟通年金现值平系数的基础苗上，期数减哗1，系数值旷加1所得的籍结果。也可披记作[（P蝶/A，i，辉n-1）+葵1]。菠（3）递延邮年金讯递延年金是搞指第一次收疮付发生在若何干期（假设嘉为s期，s消≥服1）以后，纽即从s+1怪期开始每期号末收付的等夫额款项。它家是普通年金编的特殊形式妇，凡不是从砍第一期开始夏的普通年金悔都是递延年左金。s称为骂递延期。躬①雁递延年金终奏值的计算怪递延年金终炎值的计算与锣递延期s无反关，其计算净方法与普通及年金终值相网同。可②胖递延年金现枯值的计算凳方法一、先获计算出n期步的普通年金皱现值，然后祥减去前s期弱的普通年金驰现值，即递改延年金现值追。合P=[（P焰/A，i，榴n）-（P妙/A，i，词s）]幕方法二、先群将递延年金筑视为（n-释s）期普通享年金，求出亮在第s期的属现值，然后秀再折算为第居0期的现值缩。顽P=A围×挣×抽=（P/询A，i，n农-s）（P兼/F，i，弊s）稀（4）永续矿年金现值的哲计算。拔永续年金是牲指无限期的秒等额定期收炸付的年金。笋也可视为普鼠通年金的特逐殊形式。即否期限趋于无挖穷大的普通叹年金。盖在实凤际工作中，修如优先股股伶利、奖学金艇等均可看作城永续年金。马由于永续年宿金的期限n顷趋于无穷大剂，因此，它萝只能计算现吩值，不能计皮算终值。另漏外，期限长起、利率高的吊年金现值，柳也可按永续主年金现值公劳式，计算其产现值的近似医值。昂P=钩A枣×刃第五、利率篮与期间的推蒜算捐由上述的有贴关计算可以鸟看出，时间萌价值的计算寺受F、P、斥i要、n四个因翁素影响，只能要已知其中君的3个因素楚，即可推知担第4个。关僻于F与P之轻间的计算都推已经介绍，宫这里主要讲怕述期间n与拐利率i的有良关推算。应葱用广泛的是狸插值法，也别叫内插法。利率的推算萍①煎对于一次性恭收付款项，垮可根据其复瓣利终值（或谷现值）的计喷算公式推算挤折现率。机②响永续年金折呆现率（利率睬）的计算锅根据永续年戴金现值公式季P=A蝶×柜推知：驱i担=A/P侵③虹普通年金折娃现率（利率古）的计算奸（2）期间刻的推算锦（二）风险民的概念及其的分类励1、风险的庙概念赠风险一般是拦指某一行动木的结果具有鞠多样性。某灯一投资的结理果具有多种测可能而不肯遣定，就叫做舟有风险。硬2、风险的躺分类畅⑴众按风险能否径分散分为不平可分散风险仪和可分散风期险。.距⑵惊按风险形成灰的原因分为地经营风险与拐财务风险。宜3、风险的良衡量豪风些险客观存在执，广泛影响唐着企业的财桌务和经营活贼动，因此，业正视风险并浆将风险程度诊予以量化，义成为企业财背务管理中的幻一项重要工喇作。衡量风雾险大小需要灾使用概率和额统计方法。乡⑴概率但概率是用百随分数或小数紫来表示随机马事件发生可匹能性的大小马，或出现某姐种结果可能胀性大小的数葱值。一般用忘表示，它是属介于0～1亿之间的一个介数。⑵期望值竿期望值是一誓个概率分布剃中的所有可乓能结果以其菜概率为权数赤进行加权平害均的加权平台均数，反映株事件的集中要趋势。其计钢算公式为=啦式中：约为第i种结握果出现的预收期收益（或做预期收益率捐）；斯为第i种结嚼果出现的概相率；n为虹所有可能结握果的数目。存荐⑶票标准离差开标准离差是倚各种可能的吊收益（或收牛益率）偏离每期望收益（桑或收益率）仅的综合差异越，是反映离缓散程度的一碍种量度。计框算公式如下盯：宴标准离差嫌σ激=品局在勉期望值相等软的情况下，外标准离差越将大，意味着斯风险越大。组疑陆⑷相标准离差率围而标准离差率绿是标准离差植同期望值的斗比值。其计擦算公式如下轿：V=哀奥雾斑纱装高衬避纲3、风险报挎酬的计算瓜⑴宿风险报酬的径概念钓风险报酬是戴指投资者由卵于冒风险进田行投资而获断得的超过资纳金时间价值唤的额外收益贯，又称投资浩风险收益或蜜投资风险价般值。可以用饥风险报酬额鸭或风险报酬讲率来反映。练风险报酬额加与投资额的宏比率即风险竟报酬率。修⑵躲风险报酬的搬计算劳风险与报酬寇的关系是风残险越大要求渡的报酬率越免高。用公式耗表示如下：俯K=禁＝无风险报鹰酬率＋风险洪报酬率础式中：K为舰期望投资报鉴酬率；际为无风险报匪酬率；b为凯风险报酬系秋数；v为标匀准离差率。感风险报酬的送计算关键是慧风险报酬系相数b的确定时。风险报酬章系数是个经芝验数据，它药可以根据对啦历史资料的狗分析、统计缴回归、专家界评议获得，昂或者由政府少等专门机构仿公布。危六、财务环致境乳财务管理环互境又称理财旦环境，是指留对企业财务赶活动和财务季管理产生影垮响作用的企膛业内外各种床条件的统称乡。葵负第一趟、经济环境永叹财务管迈理的经济环摆境主要包括萄经济周期、欺经济发展水忠平和宏观经炕济政策。拴（一）沉经济周期领市场经面济条件下，晴经济的发展刚与运行带有宽一定的波动逐性，大体上闲要经历复苏夜、繁荣、衰堤退和萧条几脂个阶段的循类环，这种循桑环就叫做经沫济周期。在惨不同的经济晶周期，企业立应相应采取诉不同的财务续管理策略。千（二）樱经济发展水废平源近年来舰，我国的国盛民经济保持税持续高速的修增长，各项敬建设方兴未庆艾。这不仅咱给企业扩大鹊规模、调整昌方向、打开通市场以及拓锦宽财务活动期的领域带来妥了机遇。同劣时，由于高级速发展中的游资金短缺将凑长期存在，叫又给企业财枯务管理带来凡严峻的挑战滑。因此，企兆业财务管理犯工作者必须割积极探索与踏经济发展水瞎平相适应的勉财务管理模致式。勒（三）学宏观经济政鱼策仆我国经健济体制改革熄的目标是建袄立社会主义盲市场经济体犬制，以进一柳步解放和发壮展生产力。英在这个总目皮标的指导下回，我国已经较并正在进行船财税体制、屡金融体制、萌外汇体制、叛外贸体制、乞计划体制、标价格体制、隆投资体制、孩社会保障制纲度、企业会驴计准则体系倾等各项改革萍。所有这些胜改革措施，忍深刻地影响境着我国的经富济生活，也吃深刻地影响确着我国企业向的发展和财帮务活动的开述展。育饲二底、法律环境似财务管缓理的法律环乖境，主要包劈括企业组织精形式及公司吉治理的规定国和税收法规长。撑（一）临企业组织形碍式与公司治酬理雪企业按侄组织形式可笋分为独资企园业、合伙企方业和公司。龟公司治耀理，是有关弹公司控制权僻和剩余索取碧权分配的一筹套法律，制斧度以及文化颠的安排。它枯涉及所有者匀、董事会和弟高级执行人渐员等之间权毅力分配和制起衡关系。伏（二）聚税法烟税法，线是由国家机尝关制定的、嗽调整税收征绞纳关系及其鲜管理关系的先法律规范的赠总称。我国贸税法的构成跃要素主要包鸦括：征税人吩、纳税义务霜人、课税对深象、税目、果税率、纳税跨环节、计税谜依据、纳税炉期限、纳税海地点、减税宗免税、法律典责任等。溪糠三边、金融环境轿财务管零理的金融环注境，主要包舅括金融机构要、金融工具叫、金融市场姥和利率四个帆方面。确（一）贺金融机构皂社会资糠金从资金供喘应者手中转尾移到资金需籍求者手中，租大多要通过梳金融机构。趟金融机构包慰括银行业金僻融机构和其普他金融机构梳。撇（二）督金融工具欲金融工则具，是能够暖证明债权债斧务关系或所热有权关系并蒸据以进行货粮币资金交易雄的合法凭证戏，它对于交我易双方所应窑承担的义务妹与享有的权里利均具有法狭律效力。金咳融工具一般喝具有期限性灭、流动性、那风险性和收止益性四个基逮本特征。垃（三）疗金融市场忙金融市答场，是指资酒金供应者和奥资金需求者散双方通过金篮融工具进行殊交易的场所毅。袋金融市嫁场按组织方混式的不同可笨划分为两个扶部分：一是炒有组织的、茶集中的场内况交易市场即右证券交易所最，它是证券晴市场的主体抄和核心；二填是非组织化野的、分散的壮场外交易市授场，它是证毁券交易所的截必要补充。悉（四）死利率扇利率也云称利息率，鸟是利息占本蚊金的百分比扒指标。从资练金的借贷关狸系看，利率吓是一定时期奴内运用资金台资源的交易诞价格。迎利率主袄要是由资金恰的供给与需搅求来决定。喷但除这两个博因素之外，代经济周期、饺通货膨胀、市国家货币政督策和财政政材策、国际政置治经济关系弹、国家对利蜡率的管制程童度等，对利挖率的变动均归有不同程度且的影响。因配此，资金的呢利率通常由千三个部分组字成：（1）称纯利率；（庭2）通货膨秆胀补偿率（裤或称通货膨歼胀贴水）；艰（3）风险墓收益率。插[梢实践教学步秘骤惠]该1.沿教师布置；伙2.开学生分组；芽3.欧设计问题或乖问卷；帜4权.逆写出调查报灾告；聋5少.午教师点评调曾查报告。纸[胖考核要点铸]耕1.竹财务管理在碌企业中的重船要地位；分2.削不同企业财画务管理的目奇标；糖3.柴调查报告。志第二部分模去筹资管理展[纳实践教学目粮的渗]者营通过本部掉分实践，使东学生进一步粥把企业筹资笔的渠道和方痛式，各种筹腿资方式的优冒缺点，企业越筹资过程中兽的影响因素窜及如何控制粘筹资的成本隆和风险。通演过筹资方案脸的制定，也贫能提高学生都分析问题、恐解决问题的上能力、独立洗思考能力、服实际操作能婶力及成员的锁相互合作能厅力。把[足课时安排惧]笋校内实训嫌8秧课时弱[岭实践教学地猜点熔]惕本校实训基魔地恭[楚实践教学要宅求赚]梢1.针对一功个可行的投蒜资额为惧1吗000坡万元的项目划，学生应提勤出自己的或怀小组筹集资测金方案。方秩案应尽可能黎涉及多种筹臂资方式。颈2.能利用棉筹资管理知扑识对筹资方巧案进行论证圾，以支持或飘不断修正方馋案。淹3.制定企合业筹资计划货书（计划书友要目标明确士、内容完整民、理由充分蚁、步骤严密箭、文字精练虎有条理）。颜4.在教师堂指导下，对眉计划书进行子讨论评价。甘[对实践教学内搞容水]互一、筹资管件理概述颈乒（砍一满）让企业筹资的酱含义与分类追企业筹咱资，是指企区业根据其生花产经营、对闪外投资以及泄调整资本结摊构等需要，教通过一定的跨渠道，采取偏适当的方式恢，获取所需少资金的一种雾行为。桥企业筹颠集的资金可哗按不同的标作准进行分类洪：障忆1、滋按照资金的薯来源渠道不悔同，可将企闪业筹资分为舌权益性筹资阴和负债性筹在资爆百2、虏按照所筹资者金使用期限修的长短，可胡将企业筹资消分为短期资触金筹集与长日期资金筹集诉梅（范二雾）挪筹资渠道与愉方式童剩1、概筹资渠道饺筹资渠释道，是指筹敬措资金来源循的方向与通简道，体现资栽金的来源与依流量。目前趁我国企业筹峰资渠道主要靠包括：银行苹信贷资金、环其他金融机夺构资金、其波他企业资金搁、居民个人胳资金、国家盏资金和企业浆自留资金。洪搂2、巷筹资方式住筹资方言式，是指企钩业筹集资金妈所采用的具尖体形式。目缓前我国企业歼的筹资方式墓主要有吸收待直接投资、喝发行股票、符利用留存收养益、向银行畜借款、利用佛商业信用、郊发行公司债岁券和融资租件赁。罗舟3、毕筹资渠道与亭筹资方式的咽对应关系追筹资渠英道解决的是教资金来源问孤题，筹资方总式则解决通逆过何种方式婆取得资金的标问题，它们洒之间存在一党定的对应关积系。一定的提筹资方式可胞能只适用于村某一特定的房筹资渠道，冒但是同一渠诉道的资金往见往可采用不怕同的方式取椅得，同一筹盟资方式又往姻往适用于不月同的筹资渠统道。因此，肝企业在筹资倡时，应实现垂两者的合理渗配合。败皱（竭三止）绕筹资原则装企业筹资应东遵循的原则脑有：（1）吨规模适当原谁则；（2）箱筹措及时原侦则；（3）粉来源合理的车原则；（4炒）方式经济跌原则。脱二、隙资金需要量筐预测敏适当的筹资置规模是筹集强资金的基本白原则，要正富确确定筹资干的规模，必缝须要采用科准学的方法，突常用的资金群需要量的预甜测方法主要祸有：定性预爪测法和定量丙预测。玩（一）定性凤预测法虽（二）定量悼预测法遮1、销售百沫分比法姨销售百分比讲法是根据销卷售额与资产腾负债表中有猪关项目间的仙比例关系，友预测各项目拍短期资金需销用量的方法柳。该方法有作两个基本假蝶定；其一，莲假定某项目敏与销售额的堂比例已知并展不变；其二然，假定未来灿的销售额已敲知。销售百酒分比法一般京通过编制预榆测资产负债观表来确定企义业的资金需桑用量。佩预测资产负死债表是利用茂销售百分比号法原理预测齿外部筹资需敌要量的报表财，其基本格坦式与实际资解产负债表大裤致相同。企尺业通过编制匀预测资产负暮债表，可以油预测资产、垄负债及留存坡收益等有关抹项目的数额那，从而确定橡企业需要从田外部筹资的炮数额。蜡2、回归分返析法纱回归分析法夕是根据有关秧历史资料，逼运用红最小二乘法环原理，用回带归方程求得姓资金需要量胖的方法。其顾回归方程为栋：胞Ｙ=仙a燃+振b碍Ｘ嫌根据扇最小二乘法纳原理昌运算、整理厕可得：a=b=可式中，智y欣i蚂为第i期的惹资金占用量士；x蔽i借为第i期的欢产销量。位三、企业自齐有资本的筹六集重（一）吸收任直接投资故吸收直接投株资，是指企道业以协议等垫形式吸收国彻家、法人、崭个人和外商瓜等直接投入煎资金，形成滤企业资本金毯的一种筹资晕方式。伶1、吸收直狸接投资的形掏式蚊吸收现金投巧资；吸收实植物投资；穗无形资产投哲资雕2、吸收直钉接投资的程己序蛮企业采用吸渡收直接投资娱方式，应遵限循以下程序毙：看确定吸收直骨接投资的资沿金数量；选恩择吸收直接过投资的具体靠方式；签署宪合同或协议雕等文件。咸3、吸收直指接投资的优盛缺点站吸收直接投暴资的优点主攻要有：贷吸收直接投侨资所筹集的烘资金属于企缘业的权益资拍金，与负债穿资本比较，跨它能提高企援业的资信和吐借款能力；言吸收直接投摄资不仅可以故筹取现金，睡而且能够直谨接获得所需沟的先进设备签和技术，与体仅筹取现金抖的筹资方式哄相比较，它扯能尽快地形徐成生产经营步能力；降低吐财务风险。窄吸收直接投加资可以按照免企业的经营央状况支付报杨酬，经营状矛况好就多支缓付，经营状仔况不好就少垦支付，或不苦支付，支付厨方式比较灵隆活。嗓吸收直接投彻资的缺点主军要有：碎吸收直接投吨资通常资金伴成本较高；谱吸收直接投卫资由于没有掘证券为媒介查，产权关系渐有时不够明患晰，也不便螺于产权的交桂易。融（二）发行骨普通股色股票是股份狂有限公司为离筹集权益资顿金而发行的鞋有价证券，终是持股人拥渐有公司股份揪的凭证。普义通股筹资是伴指通过发行橡普通股的方突式来筹集资咐金。其中普欧通股是股份睁公司发行的傅无特别权利救的股份，也路是最基本、模最标准的股携份。发行普旺通股筹集到世的资金叫股墨本或股本总歼额。拼1、股票的冠分类周第一、按股辟票有无记名滤：可将普通亡股分成记名摧股票和不记毒名股票两种关。系第二、按股部票是否标明井面值：可将耽普通股分成解有面值股票号和无面值股盐票两种。榴第三、按投念资主体不同凯：可将普通间股分成国家趁股、法人股充、外资股和昏个人股。韵第四按发行控对象和上市晓地区的不同质：按发行对恢象和上市地绍区的不同，追可将普通股秋分成Ａ股、魄B股、Ｈ股谋和Ｎ股四种族。厨第五、按股项东享受权利凑和承担义务泊不同：普通稍股和优先股雾2、股票发融行的目的：薪设立新的公城司；扩大经销营规模；其赌他目的帮3、股票发供行的条件按发行股票是洪股份有限公延司筹集资金等的重要渠道糠，但不是任暖何企业都可怕以发行股票绒筹资。发行传股票必须符立合一定的条惭件。肆新设立的股盼份有限公司底申请公开发姿行股票，应擦符合下列条授件：掏①驰生产经营咬符合国家产设业政策。膝②店发行普通樱股限于一种袄，同股同权求，同股同利坏。渔③选在募集方爸式下，发起雾人认购的股慧份不少于公怜司拟发行股锹份总数的3虾5%。脖④膝发起人在辩近三年内没状有重大违法郑行为。遣⑤浙证监会规号定的其他条副件。动国有企业改懂组设立股份泡有限公司申忘请公开发行赔股票，除应敢当符合上述判情况下的各寇种条件外，后还还应当符肺合下列条件葱：秒①改发行前一恭年末，净资哥产在总资产淡中所占比例微不低于30狡%，无形资璃产在净资产刃中所占比例缺不高于20租%，但证监碌会另有规定津的除外。迅②壤近三年连联续盈利。评③踢国有企业古改组设立股掉份有限公司套发行股票的迅，国家拥有伶的股份在公易司拟发行股骆本总额中所哭占的比例，脉由国务院或随国务院授权芦的部门规定鄙。粗公司增发新攻股，必须具咬备下列条件向：傍①趟前一次发委行的股份已袖募足，并间派隔一年以上麦。怖②盆公司在最纷近３年内连胡续盈利，并野可向股东支快付股利，但群以当年利润寻分派新股不江受此限。帆③悟公司在最胸近３年内财昼务会计文件男无虚假记载揉。妹④怜公司预期齿利润率可达狭同期银行存赞款利率.印(4)在我隶国，股份有茧限公司申请瘦其股票上市赴必须符合下芹列条件：鬼①烂股票经国砖务院证券管栽理部门批准宿已向社会公叫开发行；涌②沿公司股本拆总额不少于慢人民币５０闷００万元；蝶③青开业时间云在３年以上杜，最近３年夏连续盈利；结原国有企业携依法改建而笋设立的，或乏者在《公司妄法》实施后涌新组建成立争，其主要发辛起人为国有断大中型企业架的，可连续功计算；晶④挡持有股票坦面值达人民兽币1000杯元以上的股萌东人数不少返于1000淡人，向社会呆公开发行的橡股份达公司漏股份总数的绒25％以上刮；公司股本特总额超过人雾民币４亿元故的，其向社佣会公开发行液股份的比例础为15％以疯上；锅⑤炉公司在最惯近3年内无棚重大违法行凤为，财务会曲计报告无虚陷假记载；板⑥华国务院规迷定的其他条呈件。播股份有限公奸司申请其股红票上市交易吊，在符合上壶述条件的情轮况下，要报堪经国家或国袄务院授权证走券管理部门挂批准。恼股票上市交版易申请被批闷准后，上市疫公司必须公桂告其股票上聚市报告，并骗将其申请文块件存放在指自定的地点供到公众查阅。改经批准的上漫市公司的股啄票，依照有丽关法律、行船政法规上市供交易。妈上市公司必匹须按照法律急、行政法规哭的规定，定底期公开其财谢务状况和经物营情况，在双每会计年度勿内半年公布狮一次财务会箱计报告。圣4、股票发较行的程序：隐申请；审批枣；复审；上鬼市发行骗5、发行的助要求备股份有限公低司应将资本检划分为每一搞股金额相等屈的股份，然纽后将公司的忌股份采取股业票的形式。查股份的发行半、实行公开答、公平、公旧正的原则，傅必须同股同刷权，同股同改利。访同次发行的浆股票，每股幸的发行条件炮和价格应当耽相同。任何死单位或者个丢人所认购的症股份，每股借应当支付相稍同价款。宣股票发行价完格可以按票峰面金额，也撞可以超过票桶面金额，但辞不得低于票斜面金额。以槽超过票面金壁额为股票发恳行价格的，或须经国务院跌证券管理部乱门批准。超殃过票面金额脾发行股票所登得溢价款列饥入公司资本缠公积金。记6、股票的寨发行价格：枝面值发行；悄市齐价发行；中史间价发行蝴7、股票上师市对公司的浊影响测股票上市对麦公司的有利谱影响主要体痕现以下几个叹方面:改善挡财务状况,冷增强融资能艺力；评价公哀司价值；提拿高企业知名引度，扩大企愤业市场占有我份额；防止特股份过于集工中，同时还嫌可以利用股签票收购其他妄公司；利用册股票股权和搂期权可有效龟激励员工，它尤其是企业箭关键人员。标8、普通股吴筹资与优先糠股筹资的比没较损四、借入资洲金的筹集率（一）银行伤借款搏银行借款是运企业根据借育款合同从银杨行以及其他愤金融机构借君入的，需要抱还本付息的宏款项。怨1、银行借德款的种类：睡按期限分为裕短期借款、直中期借款和轮长期借款；脖按有无担保搬分为信用借棍款（无担保戴借款）、抵捐押借款（担谎保借款）和子票据贴现；注按偿还方式挣分为一次偿谁还借款和分家期偿还借款纲；按借款的贞用途可分为娃基本建设借五款、专项借眯款、流动资内金借款；按爆提供贷款的撕机构分为政辈策性银行贷灌款和商业银宪行贷款。忘2、银行借暂款的信用条绪件鬼根据国际惯身例，银行发享放贷款时，慎一般会带有赤一些信用条灿款，主要有岗：信贷额度恒；周转信伴贷协定；岂补偿性余额庸；借款抵袄押；偿还辱条件；以本实际交易为途贷款条件。隔3、银行利术息支付方法傅通常，借款籍人可采用三降种方法支付房银行贷款利宾息：一次支号付法、贴现弃法和加息分模摊法。柏4、银行借浙款的程序碑企业向银行通借款的程序溜大致分为以旧下几个步骤辱：企业提出教借款申请；蓄银行审查琴借款申请；返签订借款论合同；企厉业取得借款扩；借款的半归还。贝5、银行借牲款的优缺点健银行借款的跃优点：借款蚁筹资速度快监；母借款成本较喂低；借款弹画性较大；甘企业利用借暴款筹资，与鲁债券一样可疾以发挥财务俭杠杆的作用馆。营银行借款的只缺点：筹资猎风险较高；原限制条件较羞多；筹资数违量有限。怕（二）发行件债券定债券是社会坚各类经济主趟体为筹集负鹰债资金而向摘投资人出具荷的。承诺按济一定利率定划期支付利息橡，到期偿还斥本金的债权衣债务凭证。航1、债券的原分类耀债券有国家对债券、企业书债券和金融畅债券，这里杂主要介绍企锐业债券。企姓业债券按不拜同标准，可诞以分为不同掏类型：按有掘无抵押担保河，分为信用眉债券、抵押躬债券和担保茂债券；按发旬行方式分为础记名债券和肌不记名债券钞；按偿还方趣式分为定期昨偿还和不定否期偿还债券计；按有无利确息分为有息顿债券和无息影债券按计息势标准分为固绿定利率债券胁和浮动利率桶债券；按可蹦否转换分为呼可转换债券鼻和不可转换接债券。悠2、债券的差发行亩鸡陶亲页土伶县递期盆潜汉诊史伙促报代郊附股旋杜杯3、债券筹滥资的优缺点醋债券筹资的时优点：债券察成本较低；领可利用财务否杠杆；保障椒股东控制权哀。辣债券筹资的零缺点：财务买风险较高；绍灵活性低；我筹资数量有芹限。幸（三）商业测信用摇商业信用是街指商品交易距中以延期付废款或预收货局款进行购销威活动而形成贫的借贷关系老，它是企业蚊之间的一种养直接信用行静为。线1、商业信结用的形式：阳应付账款；周应付票据；警预收货款书2、放弃现法金折扣的机司会成本封放弃现金折伯扣的机会成挺本可按下面都公式计算：事放弃现金折别扣的机会成粒本=朱×斗×劣100%披3、商业信货用筹资的优挖缺点暗商业信用筹弯资的优点：迁筹资方便；啄限制条件少吗；筹资成本积低，甚至不毯发生筹资成省本。串商业信用筹叼资的缺点：嫁商业信用的洒时间一般较肤短；有一定抄的风险。匹（四）融资绞租赁杜租赁是指出功租人在承租柳人给予一定另报酬的条件烦下，在契约稠合同规定的靠期限内，授睡予承租人占厚有和使用财瓜产权利的一下种经济行为梯。心1、融资租勿赁的概念及假特点引融资租赁，浇又称财务租猎赁，是由租尺赁公司按照忠承租企业的兴要求融资购腾买设备，并影在契约或合鸽同规定的较泥长期限内提校供给承租企晋业使用的信差用性业务，逆它是现代租拴赁的主要类伯型。捆融资租赁的夹特点：一般这由承租企业沙向租赁公司垫提出正式申壁请，由租赁领公司融资购垒进设备租给厚承租企业使肠用；租赁期择限较长；租后赁合同比较朱稳定；由承间租企业负责失设备的维修吵保养和保险玉，但无权自膛行拆卸改装算；租赁期满狱时，按事先栋约定的办法摔处置设备，尚一般有退还枪、续租和留盈购三种选择崖，通常由承础租企业留购锅。佣融资租赁的闸具体形式：姻直接租赁；磁售后租回蛮；杠杆租晃赁；转租推赁。凡3、融资租站赁的优缺点缺融资租赁筹甲资的优点：信迅速获得所甘需资产；柱租赁筹资限猫制较少；免设遭设备陈旧中过时的风险铁；全部租金碌通常在整个畏租期内分期顷支付，可适倍当减低不能浪偿付的危险丸；租金费用可可在所得税洒前扣除，承叠租企业能享停受税收利益种。招租赁筹资的犁缺点：成本钞较高，租金遮总额通常要凯高于设备价铅值的30％陶；承租企业尖在财务困难竞时期，支付就固定的租金缎也将构成一脉项沉重的负从担；不利于鸟改进资产。誓在租赁期内揉，未经出租卧人同意，承坝租人一般不心得随意改进肠所租入的资近产。链五、慢资金然结构决策熟（一）资金龟成本匆1、资金成泪本的概念及烦作用讲资金成本是菊企业为筹措请并使用资金壳而付出的代淡价，也称资切金成本。具决体包括使用溪费用与筹资贴费用两部分要。用资金成本在扣财务管理中亲一般用相对酱数表示，即颜表示为片用资费用颂与实际筹得慨资金（筹资捡额减去筹资盈费）的比率主。计算公式译如下：×100%苗城冶垂门×列100%巷2、资金成郊本的作用：特第一，资金料成本是筹资鞋决策的依据元；第二，资核金成本是投工资决策的依很据；第三，场资金成本可佩以作为衡量撕企业经营成岗果的尺度。弱（二）资金趣成本的计算秩1、个别资守金成本的计兽算吩（1）银行揪借款成本×100%图另外,由于赞长期借款这催种筹资方式屠的筹资费用霸较少，所以苏有时可将筹庆资费用忽略饥不计,则：腿长期借款成妖本率=年利惨息率筒×鼠（1－所得轮税率）渗（2）债券波成本燥债券成本计姨算基本与银桌行借款一致杂，其计算公傅式为：×100%竿其中：债券昌利息=债券夜面值理×傲利率祸猴筹资总额庙=债券发行届价格冲×本发行数量讲（3）优先贸股资金成本白企业发行优蓬先股，要支渣付筹资费用书，还要定期通支付股利。坟但它与债券不不同，股利倾在税后支付和，且没有固依定的到期日移。因此，其平计算公式为杠：×100%派（4）普通绒股资金成本也普通股股票管为企稳弟×伶100%＋攻股利逐年增子长率旅（5）留存游收益资金成侮本率辨企业所获利赌润，按规定垮可留存一定瓦比例的资金板，满足自身宵发展资金需孕要。因留存还收益属于普孔通股股东所劝有，其成本瞒应与普通股凳相同，只是蛛没有筹资费堡用。其计算伶公式为：值×至100%＋喜股利年增长首率炎2、综合资修金成本的计统算促部六、财务杠狠杆原理望（一）锐财务杠杆与竖财务风险黄1、财务杠牛杆：是指资走本结构中债钞务的运用对解普通股每股收收益的影响滤能力。财务衡杠杆效应的倍大小用财务搅杠杆系数（于简称DFL衔）来度量。亩它是指普通苍股喉每股利润议EPS的变痕动率与息税罪前利润EB挽IT变动率撑的比率。用馒公式表示为社：吐D选FL=曲式中：DF角L为财务杠锯杆系数咳Δ指EPS为普乒通股妙每股利润鹊的变动额；骡EPS为基顶期每股利润告。借上述公式是诞计算财务杠适杆系数的理即论公式，必庆须同时已知梦变动前后两啄期的资料才丢能计算，比续较麻烦。可移以推导简化州如下：DFL=蛾式中：I为雅债务利息；指秧d为优先妹股股利；擦T为所得税钱税率。钳如果企业没梦有发行优先喉股，其财务持杠杆系数的钳计算公式可雪进一步简化烈公式为：DFL=还必须说明的温是，上述公术式中的EB俩IT，I，吼d，T均为速基期值。绣2、财务杠茶杆与财务风深险始若企业资金席中没有负债妇及优先股，述则I、D均龄为0，则财产务杠杆系数悦将恒等于1芳，EPS的捷变动率将恒挺等于EBI刑T的变动率诵。企业也就扑得不到财务聚杠杆利益，婆当然也就没松有财务风险臭。在资金总窄额、息税前俘利润相同的慨情况下，负银债比率越高萍，财务杠杆练系数越大，邻普通股每股咬收益波动幅返度越大，财脚务风险就越露大；反之，兔负债比率越蒸低，财务杠音杆系数越小葵，普通股每望股收益波动型幅度越小，米财务风险就辉越小。雹七、资金结山构决策左（一）资金买结构的概念铸资人结构是舒指企业各种坦筹资方式的扩资金构成及姓其比例关系轧，它是企业项筹资决策中攻的关键问题窜。。瓣（二）最佳固资金结构植所谓最佳辱资金结构是诉指企业在一劈定时期内，野是综合资金皂成本最低，喷企业价值最甘大时的资金早结构。其判府断标准有三祖个：（1）刺有利于最大华限度地增加齐所有者财富帅，能使企业窄价值最大化安。（2）企委业综合资金免成本最低（介3）资产保事持适宜的流道动，并使资叼金结构具有盖弹性。愉（三）资本驱结构决策的寺方法赴资金结构决诸策的方法主龄要有以下两蛾种：臭比较资金成喝本法；每股屈利润分析法疲。栋每股禁利润趁分析法，是毫利用每股绍利润族无差别点来抗进行资本结氏构决策的方便法。每股利挺润无差别点木，是指两种浴筹资方式下觉普通股每股五利润等同时吩的息税前利糖润点，也称比息税前利润剃平衡点或筹犯资无差别点为，简称EB宾IT蹲——突EPS分析理法。当息税症前利润大于乒每股利润无础差别点时，蓬负债筹资会胞增加每股利惠润。穷其计算公式改为：扶式中：脊为每股利润敌无差异点处头的息税前利验润谜宋扔为两种筹资礼方式下的年级利息驱抚巧为两种筹资寺方式下的优毙先股股利攻构致为两种筹资陡方式下的流拾通在外的普钳通股股数栏

[怀实践教学步蠢骤疼]盒1.摆划分实践教疲学小组；码2.肃各小组针对降一个可行的该投资额为绵1呼000恒万元的项目掩，提出可能摘的筹资方式辟。膝3.献分工调查每纵组筹资方式抵实现环境、扬资金成本、耳风险大小、前取得的难易舌程度、取得膊的速度、不溜同来源性质职资金对企业鹿控制权的影核响、各种筹驻资方式可能释遇到的法律长问题。庄4.顶根据上述调宁查，写出企长业筹资计划卡书；阻5.骑课堂讨论。引针对不同的龙计划书，由爬各小组代表仿进行论证，念全班展开个肯方案优劣的埋比较；主6.汗教师对计划键书进行评阅辈。殿[斯考核要点狱]周1.纸各种筹资方塞式的优缺点狸；辜2.监资金成本的披确定和财务峡风险的评价洒；绢3.委筹资计划书辱。鸟第三部分拍舍营运资金控管理府战[实践教学行目的]叹使学生了解蛛现金、存货护、应收账款寨等营运资金呆在企业的作竟用及相关成瑞本情况，了杀解加速营运裙资金周转的秘重要性。把昌握现金、存届货和应收账氏款管理的办是法和技巧。最[灰实践教学地挣点孔]校内无[生实践教学的益要求腐]仍旗1.在教叹师带领下对给企业流动资泥产周转情况倒进行计算、购比较和分析金。分析中要睁充分应用理暂论教学中的受知识和方法厦。破浆2.了解帜实训单位所诱在行业的平票均水平，并说确定实训单进位在行业中摊的排位情况际。夏捎3.选择垂主要方面进窗行因素分析尚。首[呆实践教学内旱容松]疤一、营运资舟金概述顽营运资金亦仁称营运资本你，使之流动某负债后的余金额。辰1、流动资买产的特点：棉投资回收期随短，变现能沟力强；活力搏能力弱，投掀资风险较小幸；资产的数材量波动大；赔资产的占用歪形态经常变摧动。绍2、流动负织债的特点：荣融资速度快间；财务弹性肢高；凑资成句本低；偿债翅风险大。居二、现金管突理轿在企业的流搬动资产中，宰现金是流动学性最强的资裳产。有价证少券作为现金行的一种转换质形式，变现历能力较强，悲可以随时转在换为现金。厦（一）现金澡管理的内容合与目标貌1、现金管医理的内容：棒建立现金的练内部管理制浪度；编制现寸金收支计划百；对现金收锅支进行控制筋；确定最佳目现金持有量赢；对库存现剥金的数量结彻构进行决策单，对现金的绘筹措进行决叫策。件2、现金管摇理的目标：期现金的持有展量能满足企葡业各种业务早往来的需要保；将闲置资羡金减少到最子低限度。暖（二）企业腐持有现金的递动机与成本驳1、企业持铅有现金的动甘机：交易动特机；预防动疑机；投机动令机乌2船、企业持有迟现金的成本划企啊业持有现金狡的成本通常侧由以下四个数部分组成：霜持有成本（拣也称机会成卖本）；管理姻成本；转换替成本；短缺舟成本慨（三）鹿最佳现金持亦有量的确定穴最佳说现金持有量逼的确定方法学有很多，常亿用的方法有慌成本分析模展式和存货模搭式。弄1订、成本分析乡模式仪成本分析模呼式是通过分检析持有现金晴的成本，寻凶找持有成本烟最低的现金哗持有量。这罩种方法主要控考虑与现金要持有量直接幅相关的机会慧成本和短缺未成本。管理缘成本基本属路于固定成本饺，与现金持品有量的大小吉关系不大，乏在这里可作旗为现金持有养总成本的组遣成部分来考停虑。供最佳现金持训有量的具体党计算，可以夺先计算出各侮种方案的机渐会成本、短劝缺成本和管很理成本之和漂，在从中选舅择出总成本迟之和最低的援方案，即为盲最佳现金持屡有量方案。砍2、现金周垮转模式宽3哈、存货模式咏存货模式是贸引入存货的住经济批量模蹄型计算最佳柄现金持有量正的一种分析叠方法，其基猪本原理源于屋计算存货经中济批量的基脱本模型。这辅种方法主要糠考虑机会成幕本和转换成诸本。循某一时期的系现金管理相洲关总成本T捧C的计算公惑式为：胜TC=（Q耽/2）想×被K＋（T/垫Q）拍×雁F使挨轿州求得最佳Q化值，即：屑早兰泉牙存艳贿最佳现金管挂理相关总成车本乓寇商扎其刻中：T为某回一时期的现掘金总需用量刮，Q为最佳冶现金持有量彼（每次出售她有价证券换钞回的现金数叹量），K为打有价证券的宰利息率（机兴会成本率）塞，F为每次萍出售有价证拥券的转换成励本，TC为徐某一时期的丽现金管理总揪成本。泳（四）现金肠的日常管理蓄1、现金管骂理的有关规机定诱按照现行制毒度，国家有去关部门对企恨业使用现金感有如下规定济，企业必须推严格遵守：胸⑴轿现金的使用烛范围。包括气：支付职工乓工资、津贴离；支付个人往劳务报酬；劣根据国家规礼定颁发给个咏人的科学技杯术、文化艺怕术、体育等狸各种奖金；口支付各种劳末保、福利费物用以及国家鱼规定的对个堪人的其他支滩出；向个人尸收购农副产撒品和其他物去资的价款；粱出差人员必嚷须随身携带轨的差旅费；傲结算起点（秃1000元舱）以下的零币星支出；中远国人民银行眉规定需要支问付现金的其旗他支出。条⑵鼠库存现金限桥额。企业库粮存现钞，由玉其开户银行招根据企业的石实际需要核羡定限额一般刃以3－5天险的零星开支举额为限。朵⑶星不得坐支现揪金。即企业棋不得从本单屡位的人民币浑现钞收入中允直接支付交胞易款。音⑷榨不得出租、线出借银行账大户。滥⑸市不得签发空安头支票和远登期支票。悔⑹值不得套用银呀行信用。化⑻抹不得保存账漆外公款，包愁括不得将公厚款以个人名浅义存入银行挎和保存账外驱现钞等各种轮形式的账外务公款。乏2、加强现奶金收支预算亏管理辱企业在日常虹管理中还应艳当注意做好股以下几方面墓的工作：力派争现金流量钻同步；使用分现金浮游量塌；加速收款劝；推迟应付首款的支付。徐三、应收防账款管理为应收账款是枪指企业因销逼售产品、材蹲料或提供劳雹务及其他原拔因，而应向土购货单位或臣接受劳务单伍位及其他单滑位收取的款满项。随着市斧场经济的发压展，商业信健用成了企业妇促销的重要稳方式之一，厨同时也使企管业应收账款况的数额日渐焦增多，加强姑对应收账款融的管理已成疲为企业财务创管理的重要牙内容婶（一）应收铜账款管理的穷目标与内容米1、应收账笔款管理的目奋标：充分发君挥应收账款甜功能，权衡织应收账款投棋资所产生的旱收益、成本偿和风险，做睡出有利企业洲的应收账款龟决策。转2、应收账河款管理的内姨容：制定合稼理的应收账网款信用政策昨；进行应收降账款的投资海决策；做好达应收账款的剪日常管理工考作，防止坏渡账的发生。谜（二）应收锤账款的功能哥与成本所1、响应收账款的火功能：应收呜账款的功能润表现为应收疫账款在促进穴企业生产经页营活动中所酷产生的作用改，为增加销肤售功能和减午少存货功能将2、筛应收账款的洋成本：指持灯有应收账款横所付出的代肯价。绕包括：傍应收账款的脂机会成本；教应收账款的递管理成本；财应收账款的渗坏账损失；咳现金折扣成奥本袋（三）信用跑政策的制定品赊姐销是企业促躁销的重要手择段。企业信夜用政策主要支包括信用标呼准、信用条西件和收账政养策三部分内过容。轻（四）应收责账款日常管旦理怀企倚业应加强对章应收账款的棉日常管理工山作，采取有废力措施进行博分析、控制渣，及时发现烈问题，采取飞相应对策。散应收账款日欢常管理是一地项复杂而细今致的工作，肌以下介绍几由项主要的管矩理措施：滴1、加强对得客户信用要祝求的审批管拢理乡2肯、加强应收洁账款的信息吉反馈管理袭对应收账款夫的统计分析畅，主要是定菠期地进行应档收账款的账饶龄分析，即顽应收账款的琴账龄结构分辛析。所谓应合收账款的账粘龄结构，是冈指已经发生肢的各账龄应恨收账款的余蒜额占应收账娇款总计余额抱的比重。习3躺、加强对应罗收账款的收萄现保证率分津析夹4彼、加强应收烈账款坏账准敌备金制度活四、存货管仿理五存货是指企艇业在生产经院营过程中为和了生产或销炸售而储备的轿物资。愿（一）存货烧管理的目标喂与内容宅1、存货管舱理的目标：距是要在充分头发挥存货作企用的前提下丰，不断降低脸存货成本，劳以最低的存友货成本保障景企业生产经麦营的顺利进思行。勇2、存货管菠理的内容：义制定存货管变理的程序和宿办法；合理哲确定存货的巡采购批量和愚储存期，降男低各种相关延成本；对存皂货实行归口慧管理，使存妖货管理责任引具体化；加赢强存货的日割常控制与监桥督，充分发还挥存货的作袭用。半（累二）存货的酱功能与成本奔1、存货的恼功能：防止驶生产经营的饭中断功能；弦适应市场的夏变化功能；穷降低进货成痒本功能；维茄持均衡生产粮功能；有利若于企业产品坟的销售湿2、存货的移成本：进货逼成本；储存快成本；缺货粮成本浪（眼三）存货资段金需要量的潮预测鲁存货资金需稳要量的预测黎方法主要有押以下几种：赠1、周转期浪计算法桌存货哗资金需要量麻=平均每日岁周转额泽×竹资金周转日颂数撕针2、因素分飞析法铃存货资金需砖要量=（上堵年资金实际槐平均需要量茎-不合理占牌用额）签×窝（1尚±亡预测年度各拦因素变动百润分比）蒙3、比例计尾算法业比狭例计算法是燕根据存货资佳金需要量和滨有关因素之挪间的比例关下系来测算资剂金需要量的配一种方法。邻（四）存货德经济批量决拣策篮企篇业在确定了破计划采购总光量后，还要贯确定合理的筝每次进货批些量，以防止哈盲目采购造旁成损失。合庆理的进货批插量也就是经洞济进货批量狂，是指能够灵使一定时期榆存货的总成锈本达到最低弃点的进货数概量。困以下分别就虫不允许缺货赠且无数量折辞扣情况下、矛不允许缺货吗但有数量折虹扣情况下、柜允许缺货情络况下如何确除定经济进货摇批量作较为叉详细的介绍怨：首1染.不允许缺井货且无数量埋折扣情况下鱼经济进货批检量的确定浩不允许缺货蔑且无数量折播扣情况下确掉定的进货批洁量，也就是东基本经济进安货批量，以命如下假设为霸前提的：立（1）企业垦一定时期的爬进货总量可芹以较为准确鸦地予以预测饿。纺（2）存货怜的耗用或者撕销售比较均锄衡。互（3）存货喇的价格稳定烟，且不存在竹数量折扣，帆进货日期完肤全由企业自尝行决定，并停且每性当存货量降县为零时，下篇一批存货均硬能马上一次夜到位。较（4）仓储僵条件及所需末现金不受限缺制。拉（5）不允缩许出现缺货拆情形。浸（6）所需涛存货市场供奖应充足，不馋会因买不到建所需存货而笑影响其他方督面。哪由胜于企业不允样许缺货，即武每当存货数俱量降至零时火，下一批订鱼货便会随即菌全部购入，芝故不存在缺眉货成本。此涛时与存货订鹿购批量、批限次直接相关冈的就只有进杜货费用和储笔存成本两项计。这样，进筝货费用与储唯存成本总和休最低水平下挣的进货批量腰，就是经济曲进货批量。紧其计算公式致为：挡经付济进货批量于（Q）=叙经浆济进货批量绕的存货总成丹本（TC）宁=满经听济进货批量奏的平均占用好资金（W）警=QP／2暑年睁度最佳进货叫批次（N）亭=A／Q柴其中：Q为耳经济进货批页量；A为某良种存货年度示计划进货总投量；B为平夏均每次进货亮费用；C为泛单位存货年罗度储存成本顷。TC为存川货总成本指2河.不允许缺疲货但有数量夕折扣情况下辛经济进货批午量的确定介不允许缺货起但有数量折箱扣情况下的运经济进货批科量，就是实搅行数量折扣镜的经济进货扰批量模式。呀为了鼓励客释户购买更多稼的商品，销刊售企业通常绸会给予不同与程度的价格订优惠，即实只行数量折扣蛋或称价格折搭扣。购买越穷多，所获得才的价格优惠央越大。此时珍，进货企业卫对经济进货丙批量的确定适，除了考虑敌进货费用与屈储存成本外愿，还应考虑踪存货的进价璃成本，因为胖此时的存货孤进价成本已蛋经与进货数仆量的大小有壳了直接的联俭系，属于决炭策的相关成阵本。计算的吐基本步骤为歼：首先按照妨基本模式确然定出无数量肯折扣情况下阻的经济进货名批量及其总克成本，然后张加进不同批抄量的进价成染本差异因素驼，通过比较剃，确定出成紧本总额最低忆的进货批量万，即有数量唯折扣时的经坐济进货批量甘。吵（五）存货谅储存期管理陆存货储存期剪控制，是根暮据存货的有沟关费用与存半货储存时间率的依存关系菜，通过控制紫存货储存时笋间，加速存贵货周转，实健现存货管理仗目标的一种胶控制方法。挎利润的计算彼公式调整如播下：扮拴利润=闸毛利－耍具体梦计算公式如库下：忘在整批购进纠又整批卖出涝的情况下，撕经销某批存混货获利或亏朗损的计算公探式如下：预获利或亏损宰额=每日变逮动储存费宗×忽（保本储存按天数－实际尼储存天数）拦当保本储存丙天数大于实扯际储存天数城时为获利，钻反之为亏损灰。就（六）陵存货的日常是管理苗—洽ABC分类鹊控制法柄所谓ABC都分类管理就至是按照一定屑的标准，将痒企业的存货嘱划分为A、炊B、C三类似，分别实行娇分品种重点鱼管理、分类童别一般控制共和按总额灵络活掌握的存揪货管理方法发。英ABC分类肉管理方法的铁基本原理是乖：先将存货麦分为A、B下、C三类，寸其分类的标掌准有两个：陈一是金额标睁准；二是品灶种数量标准诵。其中金额拦标准是最基阁本的，品种窗数量标准仅镰作为参考。保A类存货的右特点是金额博巨大，品种照数量较少；刘B类存货金删额一般，品顺种数量相对好较多；C类木存货品种数艳量繁多，但拖价值较少。昼三类存货的怨金额比重大土致为A：B猾：C=0.狂7：02：角0.1毯运用ABC梦分类控制法碑一般分以下输四个步骤：污第一步，根闯据每一种存腔货在一定期巩间内（例如堤一年内）耗轻用量乘以价波格计算出该突种存货的资扫金耗用总额团；姿第二步，计挡算出每一种慧存货资金耗捏用总额占全规部存货资金闸耗用总额的要百分比，并途按大小顺序吧排列，编成绑表格；豪第三步，根更据事先测定磁好的标准，扬把各项存货练分为A，B确，C三类，转并用直角坐尿标图显示出稻来；原第四步，对冶A类存货实吊施重点控制共，对B类存差货实施次重柱点控制，对添C类存货实俭施一般性的患控制。断ABC三类阳存货的特点森与控制要求从：弹（1）A类刮存货的特点学与控制要求院。A类存货夫品种数量少慢，但占用资义多。企业应谢集中主葛要力量进行隙周密的规划骗和严格的管负理，应列为刷控制重点。算其控制措施鼻有：掘一是计算确哑定其经济订酱货批量，最愈佳保险储备骗和再订货点刺，严格控制澡存货数量；谜二是采抵用用续盘存宴制，对存货漠的收发结存糖进行严密监日视，当存货帐数量达到再茎订货点时，闪应及时通知赏采购部门组牌织进货。坡（2）B类秆存货的特点缓与控制要求纱。B类存货腐品种，数量悬、占用资金敌均属中间状逆态，不必像委A类存货控冷制那样严格娘，但也不能灿过于宽松。坦其控制要求都是：确定每椒种存货的经争济订货批量碰，最佳保险很储备量和再捆订货点，并泡采用永续盘编存制对存货茎的收发结存相情况进行反孝映和监督。做（3）C类天存货的特点态和控制要求揭。C类存货捉品种多，数嫌量大，但资拴金占用量很昏小。企业对脑此类存货不魂必花费太多绸的精力，可太以采用总金撤额控制法，衔根据历史资台料分析后，申按经验适当带增大订货批劳量，减少订执货次数。修（七）存货召的归口分级菜管理访基本原刮则是胆“矮谁使用谁管火理，谁管理姓谁负责胜”惕在企业经营刷者的领导下托，财务部门交对存货资金脖实行统一管口理；实行资失金的归口管委理；实行资之金的分级管猜理贯勇[误实践教学步滋骤荣]衔航1.在教扯师带领下，球分析企业的西财务报表，汽计算存货周哥转率、应收熄帐款周转率升、流动资产臭周转率等指鼻标并计算三腹年的变化趋斤势。日2.分析现滑金、应收账恭款和存货的抄构成比例，杨了解流动资太产的质量情天况。饲3.了解现次金、应收账毒款和存货管张理中的成本伯构成和成本愤水平。搞4.了解现皂金、应收账角款和存货的蜡主要作用或兼功能。踏5.通过统伙计年鉴、因贫特网资料，石了解所处行谱业的平均水盏平。够6.分小组此写出实训单兵位营运资金苦管理情况分舅析报告。查7.根据分主析报告，为掌实训单位提泻出一定的管歼理建议。棵8.比较营党运资金管理闻中理论和实甜践的差异，每进一步体会还营运资金管哀理在企业财府务管理中的务重要作用。赵[矩考核方式栗]实习报告雷义第四部分袜怀项目投资料管理烧[掏实践教学目烤的脾]捡哨通过本部昨分的实践，话使学生加深携对投资项目晒决策的基本五程序和方法弹的理解和认迷识，进一步说熟悉和掌握熄项目投资的且目的，项目阅投资的现金酱流量的评估开方法、投资必项目决策的廉投资回收期热、净现值和员内涵报酬率取等指标的应床用和影响投赖资项目各因疾素的分析。授[拾课时安排残]犁校内实训胃8额课时宜[曲实践教学地索点供]砖本校实训基毯地乞[墙实践教学要否求浊]崭1.罗要求学生根隔据给定的资桶金限额，收维集一定的资看料，提出自胳己的投资项达目计划。内2.能通过旨对市场的调返查分析，根晴据投资规模声、经营管理裕措施等因素估，评估可能邪的现金流量清。店3.会应用诚投资回收期铃、净现值、班内涵报酬率毁等指标对项策目进行财务怀决策。疮4.能写出蹲内容完整、叫目标明确、芒步骤严密、案文字通顺、促条理、精练妨的投资计划涛书。暂5.能在课袋堂讨论中踊夏跃发言，参台与讨论。候

[罪实践教学内窝容瞧]嘴一、项目投申资的概述吓项目投资是烫对选定项目桥所进行的一辅种长期投资转行为。项目兔投资又可分出为新建项目甩和更新改造扰项目两大类炮型。新建项括目投资以新云增生产能力孤为目的，基助本属于外延降式扩大再生席产；更新改回造项目投资贤以恢复和改帖善生产能力剃为目的，基柄本属于内涵枪式扩大再生花产。贵东（一桨）项目投资领的计算期及粗其构成怨项目计算期吓（记作n）缩，是指项目寺从开始投资漏建设到最终叶清理结束整金个过程的全逐部时间，即铺项目的有效设持续时间。沸项目计算期异通常以年为忙计算单位。他项目