建设项目经济评价讲义

建设项目经济评价一、建设项目经济评价一、项目财务评价二、项目国民经济评价一、建设项目财务评价项目财务评价概述项目财务评价基础数据的测算项目财务评价报表体系项目财务评价指标体系一、建设项目财务评价项目财务评价概述财务评价的概念财务评价在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。理解：出发点:投资项目依据:现行财税制度和价格体系内容:财务效益和费用目的:考察项目的盈利能力、清偿能力作用:为项目投资决策提供依据一、建设项目财务评价客观、科学、公正定量分析与定性分析结合动态分析与静态分析结合效益与费用计算口径一致项目财务评价概述财务评价的原则基础数据的测算编制财务报表计算和分析财务效果进行不确定性分析得出评价结论提出相关的建议和对策财务评价的步骤一、建设项目财务评价项目财务评价基础数据的测算建设项目总投资建设期利息流动资金建设投资固定资产投资建筑工程费设备购置费安装工程费工程建设其它费无形资产投资其他资产预备费用投资估算

一、建设项目财务评价

项目财务评价基础数据的测算

流动资金和铺底流动资金

流动资金系指项目投产后为维持生产经营所必须长期占用的周转金，不包括运营中需要的临时性营运资金

铺底流动资金是指在全部流动资金中，按照国家有关规定必须由企业自己准备的部分，目前要求为全部流动资金的30％

流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝应收帐款＋预付帐款＋存货＋现金流动负债＝应付帐款＋预收帐款

估算方法：扩大指标法分项详细估算法建设期利息=

（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率

一、建设项目财务评价项目财务评价基础数据的测算成本估算总成本费用生产成本直接支出制造费用直接材料费直接工资其他直接支出营业费用管理费用财务费用利息净支出担保、手续生产要素估算法：总成本费用=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费用+其他费用期间费用一、建设项目财务评价项目财务评价基础数据的测算生产成本构成–

直接费用

直接材料费直接人工费其他直接支出直接措施费-制造费用期间费用—间接费用

销售费用管理费用财务费用

一、建设项目财务评价

利息支出的估算指在生产经营期因存在借款而发生的,计入财务费用的各项利息净支出,包括以下三项内容利息的产生源于在生产经营期内

-尚未偿还的建设期借款本息

-新增加的长期借款

-尚未偿还的流动资金借款长期借款利息的估算-各年的还款均按年末偿还考虑，-每年应计利息的计算公式为：

每年应计利息=

年初借款本息累计×年利率

每年应计建设期利息=

（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率一、建设项目财务评价项目财务评价基础数据的测算★总成本包括固定成本和可变成本

固定成本包括：折旧、摊销、修理费、工资及福利（不含计件工资）和其他费用

可变成本包括：外购原材料、燃料及动力费和计件工资等。

经营成本：是项目经济评价中所使用的特定概念，作为项目运营期的主要现金流出。

经营成本=总成本-折旧费-摊销费-财务费用

一、建设项目财务评价

经营成本人工工资及福利费其他费用外购原材料、燃料动力费修理费一、建设项目财务评价项目财务评价基础数据的测算销售收入、税金及利润销售收入销售税金及附加增值税城市维护建设税教育费附加总成本费用利润总额所得税税后利润盈余公积金应付利润未分配利润一、建设项目财务评价项目财务评价基础数据的测算各项税金及附加费的估算税金及附加费的含义指项目投产后依法交纳给国家和地方的主营业务(销售)税金及附加、增值税和所得税等不包括纳入纳入管理费用的房产税、车船使用税、土地使用税和印花税等税金项目财务评价基础数据的测算各项税金及附加费的估算增值税估算的方法

一般纳税人的应纳税额当期销项税额抵扣当期进项税额后的余额其计算公式为应纳税额=当期销项税额-当期进项税额销项税额是指纳税人销售货物或者提供应税劳务应交付的增值税额一、建设项目财务评价项目财务评价基础数据的测算各项税金及附加费的估算税增值税估算的方法销项税额的计算公式为：

销项税额=销售额×税率销售额是销售货物或者应税劳务向购买方收取的全部价款和价外费用进项税额是指纳税人购进货物或者接受应税劳务所支付或者负担的增值税额城市维护建设税的估算教育附加费的估算应纳税额=(营业税十消费税十增值税)

x适用的税率一、建设项目财务评价项目财务评价基础数据的测算本内容小结投资成本估算(经营)

成本估算总成本费用=生产成本十期间费用=生产成本十销售费用十管理费用十财务费用=外购原材料+外购燃料及动力+工资及福利费

+折旧费+摊销费+修理费+财务费用

+其他费用销售收入所得税=

企业利润

x

税率一、建设项目财务评价项目财务评价报表体系财务分析辅助报表Ａ.建设投资估算表Ｂ.建设期利息估算表Ｃ.流动资金估算表Ｄ.项目总投资使用计划与资金筹措表Ｅ.营业收入、营业税金及附加和增值税估算表Ｆ.总成本费用估算表

一、建设项目财务评价项目财务评价报表体系财务分析基本报表

Ａ.项目投资现金流量表Ｂ.项目资本金现金流量表Ｃ.投资各方现金流量表Ｄ.利润与利润分配表Ｅ.财务计划现金流量表Ｆ.资产负债表Ｇ.借款还本付息计划表报表数据之间的相互关系投资计划与资金筹措表总成本费用表、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表、借款还本付息计算表与利润与利润分配表资产负债表一、建设项目财务评价项目财务评价指标体系or评价方法（一）根据是否考虑资金时间价值分类静态评价指标

投资回收期、投资利润率、总投资收益率、资本金利润率、利息备付率、偿债备付率、财务比率（资产负债率、流动比率、速动比率）动态评价指标财务净现值、财务内部收益率一、建设项目财务评价项目财陕务评价薪指标体禽系or评价方法（二）体根据指标勉的性质分际类时间性指受标投资回收裙期、借款末偿还期价值型指跃标财务净现炎值比率性指喘标财务内部武收益率、哥投资利润阔率、投资僚利税率、趣资本金利狼润率、资高产负债率矛、流动比敬率、速动六比率，总欠投资收益亲率一、建设项目财务评价项目财洲务评价匙指标体霜系or评价方法一、建设项目财务评价

评价内容

基本报表

静态指标

动态指标盈利能力分析项目投资现金流量表项目投资回收期项目财务内部收益率财务净现值项目资本金现金流量表------财务内部收益率财务净现值利润与利润分配表投资利润率投资利税率资本金利润率------清偿能力分析借款还本付息计划表借款偿还期偿债备付率利息备付率------项目财务拜评价指标摄体系or评价方巧法一、建设项目财务评价

评价内容

基本报表

静态指标

动态指标外汇平衡分析财务外汇平衡表不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析平衡点生产能力利用率、平衡点产量财务内部收益率财务净现值一、建胃设项准目财务慨评价不确定子性分析包括：盈亏平蝴衡分析纪和敏感蒸性分析。盈亏平衡浮分析是指朋通过计算扒项目达产是年的盈亏烦平衡点（BEP），分刊析项目尖成本与喉收入的咬平衡关躬系。仅可用于财诊务分析熔。项目评价孔中采用线形盈亏平即衡分析运。一、建孕设项黑目财务涂评价敏感性丙分析包括单因址素和多因问素敏感性百分析。通都常多进行单因素敏感香性分析。队主要对产慎出物价格炒、建设投申资、主要哈投入物价对格、生产些负荷、建埋设工期及早汇率等不恭确定性因叶素进行分朗析。不确定峰因素变哀化百分递率为±5%，±10%，±15%，±20%。一、建拍设项目财限务评价敏感度系摔数：项目授评价指标役变化的百脸分率与不诞确定因素缎变化的百房诚分率之比钻。SAF旦=SAF—糟—评价指汤标A对于不玻确定因阿素F的敏感育系数；一、建胖设项槽目财务会评价二、建设畜项目国民区经济评价国民经顽济评价国民经济详评价是在旺合理配置吐社会资源信的前提下互，从国家经用济整体量的利益搞角度出发，计灰算项目对将国民经济破的贡献，限分析项目闷的经济效西率、效果滥和对社会恩的影响，幸评价项目堤在宏观经济适上的合理扎性。适用项脾目类型——具有垄断浴特征的项垫目(电力/通讯/有线电辉视等)；——产出具捡有公共稳产品特谦征的项泉目（道路交通/供水等）；——外部效果紫明显的项岂目（污水处泻理厂/铁路等）；——资源开发疏项目（森轧林旅游等木）；——涉及国家济经济安全南的项目（原油/煤炭/采矿/电力等）；——受过度行隔政干预的姥项目。二、建吹设项目除国民经匠济评价财务评价与国民经济评价的区别差别因素财务评价国民经济评价出发点项目（或企业）国家经济整体目的项目财务可行性宏观经济的合理性价格形式现行价格（汇率）影子价格（汇率）基础数据价值含义名义价值实际价值效益与费用范围项目范围内的直接的相关的、直接与间接的税费处理包含税费剔除（转移支付）折现率行业基准收益率社会折现率评价指标动态、静态动态指标二、建肺设项目耻国民经舅济评价（2）经济杂费用与驱效益估枕算原则★财务分析捆的局限性★从经济例学的观富点看费兔用与效斗益——对社会内哥部和外部菠的贡献——对社会榜内部和迟外部的候耗费★计算坑原则：——有无项湾目的原籍则----经济机预会成本——消费者支侨付意愿——实际价圾值——接受补报偿的意劝愿（本挣版增加皆）二、建设漫项目国民蝇经济评价影子价格羡的确定1、具有宅市场价毙格的投略入和产区出⑴、非外贸舰货物处于完袋全竞争本市场环嘱境—采用市伟场价格项目投疗入或产毁出规模社很大，要对市场动价格影哨响明显脑，取有睛无项目棍均值投入与浩产出的想影子价警格中流屯转税的便处理原订则（流转税广包括：返增值税介、消费赵税、营汉业税、绍关税等）按照机会站成本确定委影子价格权，不含流稼转税按照支付降意愿确定慕影子价格市，含流转蝴税A、对于产出张品：增加供赴给满足年国内市飘场供应击的，按博支付意欺愿确定括；顶想替原有雁市场供冶应的，讲按照机撕会成本易确定。B、对于投入旗物：用新增擦供应来峡满足项耀目的，洁按机会缺成本；镇挤占原兄有用户欧需求来踪蝶满足项较目的，乎按支付蛮意愿。二、建设棋项目国民汪经济评价⑶不能虫确定投因入物或晌产出物悉是增加恐还是挤影占（顶辅替）时崖，简化浙处理：产出的影三子价格一妹般包含实罚际缴纳流悬转税；投敏入的影子凑价格一般飞不含实际迹缴纳的流伍转税。⑵、外贸议货物出口产货出的影完子价格超（出厂以价）=离岸价×影子汇舞率-出口费剖用进口投扇入的影船子价格昂（到厂龙价）=到岸价×影子汇慢率+进口费用影子汇触率1.082、产出效果忌不具有市湾场价格—按消费权支付意窗愿原则点确定3、特殊投哄入物影子筑价格确定闹：（1）影子工控资（技术工睛种1，非技术歪工种0.2晓5-0捆.8）人力资畏源投入哲的影子按价格=劳动力续机会成牙本+新增资全源消耗二、建阅设项目享国民经置济评价劳动力锋机会成脸本是拟建文项目占哗用的人护力资源魂由于在锄本项目懂使用而滨不能再替用于其勾他地方蚕或享受仪闲暇时码间而被录迫放弃胞的价值性。根据下列抵原则进行乳分析确定饮：第一，寻过去受栗雇于别峡处，由竭于本项钳目的实冤施而转弄移过来冬的人员悲，其影原子工资游应是放弃过去梁就业机会作的工资（潮含工资性茎福利）及冒支付的税泪金之和；第二，固对于自根愿失业恋人员，止其影子国工资应攻是本项目辜的使用瓶所支付士的税后歌净工资学额；第三，非蛮自愿失业浅人员，其壮影子工资纲应反映他揭们为了工装作而放弃阅休闲愿意倘接受的最垮低工资金陶额，其数销值应低于页本项目甚的使用姨所支付总的税后附净工资走并大于乔支付的低最低生近活保障样收入。二、建设蛋项目国民乱经济评价（2）土地根据土地运用途的机轧会成本原挑则或消费次者支付意孕愿的原则姨计算其影袋子价格。①生产性恨用地，包苦括农业、蜻林业、牧串业、渔业障以及其他程生产性用切地：土地的经绣济成本＝血土地机会沾成本＋新冒增资源消笨耗其中:土地平整火等开发成烤本计入工就程建设成秧本中,经济成本横中不再重筋复估算。土地机会箱成本计算梁应按以下椅要求进行:——政府公班开招标缎取得的拆国有土品地出让鄙使用权渐，以及较通过市鉴场交易者取得的搜已出让慌国有土雷地使用问权，应丹按市场泳交易价螺格计算哪影子价倚格二、建越设项目辅国民经毕济评价——非正常解市场交凑易取得孟的，应池分析价手格优惠此或扭曲迹，参照酸当地正厨常的市场交易写价格，调整或钞类比计算县影子价格我；——无法通归过正常谣市场交判易价类障比确定验时，应龄采用收益现值优法或以土地开发萌成本+开发投吹资应得羡收益确定；二、建设健项目国民谜经济评价——土地用途症受到规划坡许可等的门限制，应刃具体分析惭对待；——农村土倘地：机会成本=耕地补偿忽费+青苗补偿工费新增资壤源消耗=地上建怒筑物补矮偿费+安置补偿霉费——征地管败理费、御耕地占毯用税、仿耕地开恶垦费、获土地管圆理费、鬼土地开顶发费视酱为转移愈支付。②非糕生产性贞用地,如住宅、接休闲用地序等，应按荷照支付意祸愿的原则蜓，根据糠市场交留易价格贯测算其及影子价成格。二、建设戴项目国民欣经济评价---南---在财务分摘析基础上商进行经济纷费用效益踏流量的识纲别和计算观，基本步海骤如下:l)剔除财箭务现金谊流量中倘的通货膨胀因素，毒得到以糊实价表西示的财救务现金客流量;2)剔除运高营期财