集中投资和分散投资的利弊

集中投资和分散投资的利弊第1页，共13页，2023年，2月20日，星期四内容集中投资分散投资集中投资和分散投资的对比我们的选择4123第2页，共13页，2023年，2月20日，星期四集中投资——引言

巴菲特曾多次强调：“多元化投资就像诺亚方舟一般，每种动物带2只上船，结果最后变成了一个动物园。这样投资的风险虽然降低了，但收益率也同时降低了，不是最佳的投资策略。我一直奉行少而精的原则，我认为大多数投资者对所投资企业的了解不透彻，自然不敢只投一家企业而要进行多元投资。但投资的公司一多，投资者对每家企业的了解相对减少，充其量只能监测所投企业的业绩。”第3页，共13页，2023年，2月20日，星期四集中投资——定义集中投资策略的涵义：选择少数几种可以在长期拉据战中产生高于平均收益的股票，将大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中求胜集中持股，长期持有第4页，共13页，2023年，2月20日，星期四集中投资的利弊利弊看盘方便，易于监控，节省时间，降低管理难度单只个股数量相应增加，有利于降低交易成本，分批卖出，平均得到中间价一旦盘势不利，退出相当方便，减少了决策难度，缩短了出逃时间账户资产变动明显，财富效应比较突出风险高：集中投资的投资对象少，投资资金又大，一旦失利亏损必定非常巨大对投资人要求高：需要对投资对象深入研究分析，这一分析需要大量的精力和时间，稍一失策很可能满盘皆输时间长：投资人需要有在面临短期失利却临危不乱的心理素质第5页，共13页，2023年，2月20日，星期四分散投资——引言富通基金全球投资总监杜威德表示，新的基于QDII的海外投资法规框架为中国投资者带来新的机遇和挑战。分散风险是免费午餐，由于不同资产类别的不完全相关，可以减少给定的敞口风险，在减少风险的同时，通过增加有较高预期收益的资产，整个的组合收益率将提高：这就是“免费午餐”。第6页，共13页，2023年，2月20日，星期四分散投资——定义分散投资是指同时投资在不同的资产类型或不同的证券上.分散投资引入了对风险和收益对等原则的一个重要的改变.第7页，共13页，2023年，2月20日，星期四分散投资的分类

分散投资地域分散法对象分散散期限分散法时机分散第8页，共13页，2023年，2月20日，星期四分散投资的分类

分散投资的分类

对象分散:投资各种不同种类的对象时机分散:将资金按不同时间投资地域分散:由于地方法规或者地方的经营环境的不同，投资于不同地区的证券期限分散:购买不同期限的证券第9页，共13页，2023年，2月20日，星期四分散投资的利弊资金流动性好风险降低对投资的对象了解不足操作麻烦财富积累慢利弊第10页，共13页，2023年，2月20日，星期四集中投资分散投资的对比集中投资分散投资利收益大：投资决策正确时，能够优化投资绩效，能获得超越市场平均值的收益风险低：“东边不亮，西边亮”，可以分担投资风险弊风险大：容易“牵一动十”，一种投资失利会影响到总体收益收益偏低：绩效不够优化，普遍只能取得等于或低于市场的平均收益第11页，共13页，2023年，2月20日，星期四