基金行业2023年年度策略

12022年市场概况与行情回顾

1.1基金市场规模'结构

1'非货币型基金资产净值规模年内变化不大，2022年新增公募以债券型产品为主

截至12月15日，全市场共有公募基金10413只，合计份额24.96万亿份，合计资产

净值26.74万亿元，较2021年末分别增长了13.49%、13.84%、5.06%；其中非货币型基

金的数量同比增长了13.60%,但合计资产净值仅同比增长0.57%、较2021年几乎没有变

化，侧面说明年内公募基金挣钱效应不强。

2022年初以来，新增公募基金份额约1.42万亿份、基金规模合计约1.52万亿元，较

2021/2020年下降幅度均在50%以上。年初以来新增基金以债券型产品为主，中长期纯债

型基金和被动指数型债券基金发行份额合计占比约55%,主动管理型权益类基金发行份

额占比仅20%左右，而前两年新增产品均以主动管理型权益类基金为主（2021年45%、

2020年48%）。新增公募的产品类型结构差异，侧面反映了投资者、机构等市场参与主

体风险偏好的整体下降以及风险收益获取难度的提升。

图1:近5年公募新增份额及规模情况

wind.财信证券（数据提取日：2022/2/5）

2'易方达资产规模仍居首但年内有所缩水,博时、鹏华年内资产净值规模提升明显

截至12月15日，基金资产净值超万亿的基金管理人共有6家，非货币型基金资产

净值超万亿的仍仅有易方达。基金资产净值年内增幅较高的是广发、华夏、博时、鹏华，

年内降幅较大的是易方达、汇添富；非货币型基金资产净值年内增幅较高的是博时、招

商、鹏华，年内降幅较大的是易方达、汇添富、南方。

表1：总资产'非货币型资产TOP10基金管理人情况

基金资产净值（总口径）非货币型基金资产净值

基金管理人资产净值（亿元）及同比增速基金管理人资产净值（亿元）及同比增速

易方达15344.49(yoy-8.0%)易方达10369.22(yoy-12.8%)

广发13148.42(yoy+18.7%)华夏7249.61(yoy+4.1%)

华夏11067.82(yoy+11.4%)广发6983.41(yoy+4.3%)

天弘11012.95(yoy-2.3%)富国6432.59(yoy+3.3%)

博时10909.12(yoy+10.2%)招商5974.65(yoy+8.6%)

南方10123.97(yoy-2.2%)博时5910.62(yoy+12.9%)

富国9230.74(yoy+4.8%)汇添富5485.14(yoy-10.2%)

鹏华9119.23(yoy+18.4%)南方5142.74(yoy-14.3%)

汇添富8708.72(yoy-5.8%)嘉实4736.49(yoy+1.6%)

工银瑞信8340.63(yoy+4.0%)鹏华4718.16(yoy+9.9%)

wind、财信证券（数据提取日：20221215）

3'主动管理型权益类基金规模TOP10年初以来均有双位数缩水

截至12月15日，全市场主动管理型权益类基金规模以及在非货币型基金中占比均

居前列的有中欧、广发、汇添富、富国等基金管理人；但主动管理型权益类基金规模前

十的基金管理人，年初以来主动管理型权益类基金合计规模均有小双位数的缩水。

表2:主动管理型权益类基金绝对规模TOP10和相对比例TOP10基金管理人情况

主动管理型权益类基金绝对规模TOP10主动管理型权益”基金相对比例TOP10

基金管理人合计规模（亿元）及同比增速基金管理人主动权益类基金/非货币型基金（％）

易方达3519.04(yoy-14.6%)中欧76.5

中欧2724.35(yoy-25.6%)兴证全球50.5

广发2562.28(yoy-16.2%)银华48.2

富国2233.61(yoy-21.4%)景顺长城46.4

汇添富2117.14(yoy-26.6%)交银施罗德42.3

嘉实1846.21(yoy-19.0%)华安42.0

华夏1829.91(yoy-21.6%)嘉实38.9

景顺长城1763.11(yoy-25.6%)汇添富36.6

交银施罗德1622.56(yoy-16.4%)广发36.6

兴证全球1514.55(yoy-25.3%)富国34.7

加4、财信证券（数据提取日：2022/2/5；相对比例的计算，以总资产3000亿以上的25家基金管理人为

样本，以避免规模较小但比例较高带来的实际偏差）

4'景顺长城、富国、广发'天弘固收+产品规模年内有明显增长

截至12月15日，固收+基金产品规模超千亿的基金管理人仅有易方达、招商、广发

三家。固收+产品规模TOP10的基金管理人中，景顺长城、富国年内固收+产品规模有小

双位数增长，广发、天弘年内固收+产品规模大个位数增长，易方达、南方、工银瑞信固

收+产品规模年内降幅较大。目前固收+产品在非货币型基金中的规模占比超过20%的基

金管理人有易方达、天弘、景顺长城。

表3:固收+基金绝对规模TOP10和相对比例基金管理人情况

固收+基金绝对规模TOP10固收+基金规模TOPIO的相对比例

基金管理人合计规模（亿元）及同比增速基金管理人固收+基金俳货币型基金（％）

易方达2479.37(yoy-34.3%)易方达23.91

招商1097.22(yoy-1.6%)招商18.36

广发1093.00(yoy+6.9%)广发15.65

天弘875.39(yoy+7.5%)天弘29.50

鹏华805.14(yoy-9.9%)鹏华17.06

景顺长城789.21(yoy+17.5%)景顺长城20.81

南方783.26(yoy-24.7%)南方15.23

富国645.48(yoy+17.3%)富国10.03

工银瑞信6(X).27(yoy-21.0%)工银瑞信14.24

华夏446.65(yoy+2.4%)华夏6.16

wind,财信证券（数据提取日：2022/2/5）

5、偏债混合型FOF规模超千亿,年内增速较快

截至12月15日，全市场FOF基金规模超百亿的基金管理人有7家，分别是交银施

罗德、兴证全球、易方达、汇添富、南方、民生加银、广发，其中交银施罗德和兴证全

球FOF产品规模超200亿。

分类型看，华夏的目标日期策略FOF较有代表性，产品规模最大、目标日期跨度最

广（2030-2055）；交银施罗德旗下的稳健养老一年期产品是目前全市场规模最大（154亿

+）的目标风险策略型FOF；易方达、广发、兴证全球、汇添富、中欧的偏股混合型FOF

产品数量和规模居前。偏债混合型FOF近两年增速快、体量大，2021年偏债混合型FOF

新发份额约674亿份、超过此前历年合计值500亿份，2022年以来（截至1215）偏债混

合型FOF新发份额约210亿份、同比增长18%左右。

表4:不同类型FOF规模情况

目标日期策略FO¥目标风险策略FOF

基金管理人合计规模（亿元）基金管理人合计规模（亿元）

华夏36.29交银施罗德154.58

中欧15.16兴证全球96.43

汇添富14.00汇添富62.27

南方12.03南方53.01

平安11.64浦银安盛46.22

偏股混合型FOF偏债混合型H）F

基金管理人合计规模（亿元）基金管理人合计规模（亿元）

兴证全球77.42交银施罗德227.31

广发66.11民生加银106.69

易方达62.69南方93.18

中欧61.09浦银安盛84.22

汇添富50.69兴证全球70.70

wind,财信证券（数据提取日：2022/2/5）

1.2基金市场创新产品梳理

产品方面，年内主题类权益指数产品主要集中在碳中和'中药等领域；中证1000和证

50是宽基和不同市场板块产品中的亮点；同业存单指数基金迎来高光，年内新增规模超

1500亿；RETR产品试点范围拓展至保障性租赁住房'能源基础设施,REFR年内迎多

项政策利好。

1'年内权益类主题指数产品主要集中于碳中和、中药领域

除了跟踪产品规模较大的碳中和、中药之外，还有电力、机床、科创信息、科创芯

片、科创材料、疫苗生科、HKC消费等指数产品发行。

表5:2022年主要主题指数类创新产品列示

指数名称指数构成指数市场表现跟踪产品代表产品

SEEE碳中和清洁魅源、储能等深度低碳行业•以及火电、钢铁等高碳减排领近3年年化收益+22B%碳中和100ETF(562990)

84亿元+

(931755.CSI)域碳减排潸力大的公司•选样时纳入ESG因子・近1年年化收益.23.8%双碳ETF(561190)

中证全指电力指数近3年年化收益+6.7%

中证全指样本股中的电力公用事业行业公司。20亿元+电力ETF(159611)

(h30199.CSI)近1年年化收益-17.2%

中证机床近3年年化收益+16.5%

业务涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的公司。4亿元+工业母机ETF(159667)

(931866.CSI)近1年年化收益-23.4%

科创信息下一代信息网络、电子核心、新型软件和新兴信息技术服务、互近3年年化收益无数据科创信息技术ETF(588100)

7亿元+

(000682.SH)联网与云计算、大数据服务、人工智能等公司。近1年年化收益-32.9%科创信息ETF(588260)

科创芯片科创板上市公司中业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片近3年年化收益无数据

4亿元科创芯片ETF(588200)

(000685.SH)制造、芯片封装和测试相关公司。近1年年化收益-30.6%

中韩半导体由中证半导体15指数和KRX半导体15指数等权重合并而成，反近3年仟化收益+0.8%

3亿元+中韩半导体ETF(513310)

(93I790.CSI)映中韩两市场半导体产业龙头公司市场表现。近1年年化收益-34.5%

中证中药近3年年化收益+1@％

以中证全指为样本•选取业务涉及中药生产与销售业务的公司・56亿元+中药ETF(560080)

(93064LCSI)近1年年化收益+177%

疫苗生科业务属于生物科技产业，包括疫苗、血液制品、生物药物、生物近3年年化收益+4.3%

3亿元+(159643)

(980015.CNI)检验、生物技术服务等领域的公司。近1年年化收益-27.8%

wind,(数据提取日：20221216)

2、资本市场及宽基指数产品：北证50、中证1000'中证100

北交所开板至今共计140余只股票，合计市值超2100亿。2022年11月，北证50

指数(899050.BJ)发布，指数成分选样侧重总市值规模以及流动性等指标。2022年12

月，数只跟踪北证50指数的ETF品种集中发行。相比2021年11月成立且均为2年期定

开产品的首批北交所主动基金而言，北证50指数基金的流动性更好；就股票投资而言，

北证50指数基金的投资门槛远低于北交所股票直接交易门槛。年初至今北证A股的区间

日均成交额12.5亿，同比2021年增长约10%。

中证1000指数(000852.SH)由全部A股中剔除中证800指数成分股后，规模偏小

且流动性较好的1000只股票组成，反映小市值公司市场表现。中小市值公司未来衍生出

不同行业细分赛道的机会相对较大，也有相配套的股指期货可供对冲，现、期货共同提

升定价效率，为资产配置提供更完善的选择。2022年之前跟踪中证1000指数的ETF仅

有南方和华夏的品种，今年以来新成立了数只跟踪中证1000指数的ETF、增强型指数基

金以及场外基金，新增规模约380亿元。其中华夏在今年年中发行成立了500价值ETF、

500成长ETF,在今年年末发行成立了1000价值ETF.1000成长ETF。

表6:沪深300/中证500/中证1000价值、成长指数及产品信息

指数代码指数简称指数成分股选样跟踪品种

沪深300风格指数以沪深300指数样本股为样本空间，根据成银河沪深300价值A(519671)

000919.CSI300价值

长因子和价值因子计算风格评分，分别选取成长得分与价值得申万菱信沪深300价值A(310398)

分最高的MX)只股票构成沪深3(X)成长指数与沪深3(X)价值指

000918.CSI300成长沪深300成长ETF(562310)

数。

931586.CSI300价值稳健

暂无产品

931589.CSI300成长创新中证智选价值稳健策略指数系列分别以沪深300、中证500和中

931587.CSI500价值稳健证1(XX)为样本空间，采用质量、价值、波动率等因子进行选样500价值ETF(159617)

931590.CSI500成长创新和加权，旨在为投资者提供基于宽基指数的多因子策略投资工500成长ETF(159620)

931588.CSI1000价值稳健具。1000价值ETF(562530)

931591.CSI1000成长创新1000成长ETF(562520)

wind,财信证券(数据提取日：2022/2/6)

中证100指数(000903.SH),成分由沪深300中规模最大的100只股票组成、以反

映A股市场具有市场影响力的超大市值公司市场表现，相关指标包含日均成交、总市值、

自由流通市值等。中证100指数发布时间较早，2022年之前跟踪中证100指数的多为场

外基金，场内ETF规模仅有5亿元左右。2022年以来，华宝、富国、招商等基金管理人

积极布局，年内新增中证100ETF产品规模约19亿。

3、内地与香港ETF互联互通产品开闸，中国与新加坡ETF互挂产品落地

2022年7月内地香港ETF互联互通开闸，首批纳入互联互通的ETF共87只，其中

A股市场ETF共83只、H股市场ETF4只，内地资金可通过沪深港通购买盈富基金(2800)、

恒生中国企业(2828)、南方恒生科技(3033)、安硕恒生科技(3067)。

2022年11月大华资管的大华平安创业板ETF在新交所上市，这是新加坡市场上首

只跟踪A股指数的品种;平安基金也计划在国内开发1只以大华资管大华平安创业板ETF

为投资标的的ETF02022年12月南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF(QDII)

获批、后续将在深交所上市交易，这是中国新加坡ETF互挂的中方品种，该产品将主要

投向在新交所上市的南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF(QDH)。根据中国基金报

消息，目前南方英东开发的以南方中证科创50ETF为投资标的的ETF已于近日获批，后

续将在新交所上市。

4、同业存单指数基金年内发行热度高，目前规模超1870亿元

同业存单AAA指数(931059.CSI),指数成分由1年及以下的、AAA级的、在银行

间市场上市的人民币同业存单组成。截至目前(12月16日)全市场被动指数型债券基金

规模合计9258.7亿元，其中跟踪同业存单指数的产品规模1874.2亿元、占比20.2%。首

批同业存单指数基金成立于2021年12月，产品规模合计322.9亿元；2022年以来该类

型产品发行热度高、年内新增1551.3亿元，占该类型产品的80%以上。相比货币基金而

言，同业存单指数基金最短须持有7日、流动性略逊，但其收益相比货基略有优势，总

费率拉长到1年期来看差异不大。

5'年内REITs产品的基础资产已拓展至能源基建、保租房等领域

2021年公募REITs产品落地，首批9只产品于2021年6月上市交易，产品大致分为

产权类和特许经营权类，基础资产主要集中于园区设施、污染治理环保、高速公路、仓

储物流等领域。公募REITs作为大类资产之一，由于稳健性强、分红确定、资产配置价

值较高，受到市场各类投资者青睐。2022年以来，公募REITs仍保持相对较快的发行频

率，截至目前全市场已有24只REITs上市交易，基础资产类型也进一步扩展到保障性租

赁住房、能源基础设施等。

2022年12月上旬，证监会、交易所高层在“首届长三角REITs论坛暨中国REITs

论坛2022年会”上提及：1）REITs产品要保持常态化发行，试点范围要尽快覆盖到新能

源、水利、新基建等基础设施领域，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不

动产等领域。2）要研究推出REITs指数，探索以REITs为标的的ETF产品。12月15日

中证REITs指数（932006.CSI）正式发布，该指数成分选样标准是上市时间和日均成交

金额，当前指数成分14只。

1.3基金市场重大事件梳理

重大事件方面：推进公募基金高质量发展意见发布,"蛋糕做大"及机制优化保障意置

显；个人养老金机制落地，可投资公募、保险名录年内已发布；年内银行养老理财试点

范围由"四地四机构"扩展至"十地十机构”，银行理财子积极布局养老理财及其他含权

理财产品，促进全市场财富管理业务良性竞争；年内各项十四五规划及相关政策密集

发布，二十大成功顺利召开。

1'《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》发布

2022年4月，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（证监发

[2022]41号）。《意见》主要内容有四：1）机构增加方面：给同一主体突破公募牌照数

量限制留了制度口子，“适度放宽”的表述表明“一参一控”可能会被突破；此外明确了

银行券商保险机构本身及其二级公司均可依法申请公募牌照。2）业务拓展方面：支持基

金公司设立子公司专门从事REITs、股权投资、基金投顾、养老金融服务。3）产品矩阵

方面：明确要加快推动ETF产品创新发展，不断提高权益类基金实际占比；开发适配个

人养老金长期投资的基金产品；积极推动公募REITs、养老投资产品、管理人合理让利

型产品等创新产品发展等。4）机制优化方面：实施长周期考核，将三年以上长期投资业

绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴；建立完善经营管理层和基金经理等核心员工

奖金跟投机制，积极推动有关部门放宽国有基金管理公司员工持股政策限制等。

2、个人养老金机制落地，可投资公募'保险的名录年内已发布

年内关于个人养老金发布的重要政策有：2022年4月《关于推动个人养老金发展的

意见》（国办发【2022】7号）、2022年11月《个人养老金投资公开募集证券投资基金业

务管理暂行规定》（证监会公告［2022146号）、《商业银行和理财子公司个人养老金业务

管理暂行办法（征求意见稿）》等。目前个人养老金制度目前定位为我国养老体系第三支

柱，战略地位较高。其内涵包括：1）实行个人账户完全累积制，缴费完全由参加人个人

承担，参加人每年缴纳个人养老金的上限是12000元。2）个人养老金资金账户封闭式运

作，账户资金可购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融

产品，参加人可自主选择。3）达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）

定居时方可领取个人养老金，领取时缴税3%。4）个人养老金资金账户具有唯一性，该

账户用于个人养老金缴费、归集收益、支付和缴纳个人所得税，领取时个人养老金从个

人养老金资金账户转入社保卡。

个人养老金可投资基金的相关要点：实行5年长周期考核；法定条件下可查封、冻

结、扣划、强制执行等；基金名录、基金销售机构名录由证监会确定、每季度公布；明

确了可投资的公募基金产品类型；个人养老金基金增设单独的Y份额，针对该单独份额

不收取销售服务费，可以豁免申购费，管理费、托管费可以有一定优惠。

2022年11月，首批个人养老金基金名录、销售机构名录公布。首批入围的是129只

养老目标FOF产品，其中50只是目标日期策略型产品、79只是目标风险策略型产品，

综合考虑和平衡了长期投资和流动性的问题。首批入围的有37家机构，其中16家商

业银行、14家券商、7家第三方机构；第三方机构分别是蚂蚁、天天、腾安、盈米、同

花顺、雪球、京东。同月首批个人养老金保险名录亦公布，首批入围的共有6家保司的7

只专属商业养老保险。

3、养老理财试点范围扩展,财富管理领域市场竞争增强

2021年9月银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，明确了银行养老理

财首批试点的四家机构和四个地域。2022年2月银保监会发布《关于扩大养老理财产品

试点范围的通知》，明确了银行养老理财试点范围由“四地四机构”扩展至''十地十机构”。

银行养老理财产品的特征主要有：1）普惠性+长久期；2）低风险+业绩比较基准相对较

高；3）收益平滑机制+摊余成本法估值；4）可投非标，以增厚收益；5）有提前赎回机

制，产品有一定的灵活性；6）分红机制较明确。根据中国理财网公开信息，截至2022

年12月16日全市场有50只存续的养老理财产品。2022年7月至今新增约23只养老理

财产品，从产品发行节奏可以看出银行养老理财需求相对旺盛，稳健类金融产品需求提

升，这也对公募基金行业固收+产品、养老FOF类产品运作提出了挑战和更高要求；此

外从牌照角度而言，银行理财子申请公募牌照目前无制度障碍，目前银行理财子积极布

局含权理财产品，未来财富管理机构市场竞争加剧。

4'十四五各项政策规划发布•二十大成功顺利召开,利好中长期权益投资方向

年内各项十四五规划及相关政策密集发布。能源、双碳方面：《“十四五”现代能源

体系规划》、《氢能产业发展中长期规划（2021-2035）年》、《加快电力装备绿色低碳创新

发展行动计划》、《“十四五”新型储能发展实施方案》、《“十四五”节能减排综合工作方

案》等。养老及医药医疗方面：《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》、《关

于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》、《养老托育服务业纾困扶持若干政策措

施》、《“十四五”中医药发展规划》、《关于加强新时代中医药人才工作的意见》、《“十四

五”生物经济发展规划》。城镇化、中小企业及其他社会发展方面：《“十四五”新型城镇

化实施方案》、《“十四五”城乡社区服务体系建设规划》、《“十四五”现代流通体系建设

规划》、《“十四五”促进中小企业发展规划》、《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》、《“十

四五”数字经济发展规划》、《“十四五”旅游业发展规划》、《“十四五”危险化学品安全

生产规划方案》等。

2022年10月二十大成功顺利召开。与公募基金投资相关的二十大重点内容有：推行

新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中

国；健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，集聚力量进行原创性引领性科技攻关；

建立生育支持政策体系，促进中医药传承创新发展；加快发展方式绿色转型，有计划分

步骤实施碳达峰行动，加快规模建设新型能源体系；增加新域新质作战力量比重，深入

推进实战化军事训练，实施国防科技和武器装备重大工程等。

1.42022年市场整体行情回顾

1'近10年A股实现正收益概率约70%•2022年A股主要股指均双位数收跌，近

两年中小市值明显占优

此前A股及美股已连续上涨3年、2022年收跌，H股已连续3年下跌且跌幅逐年扩

大。近10年看，A股、美股实现正收益概率约70%,H股实现正收益概率约50%。

图2:A股'H股'美股近10年主要股指区间涨跌幅情况（单位：％）

wind,财信证券（数据提取日：20221219）

A股市场主要股指2022年以来均双位数收跌，上证50、沪深300、中证500、中证

1000等宽基指数跌幅均在20%左右，科创50跌幅超30%«

图3:A股市场主要股指近3年区间涨跌幅情况（单位：％）

wind、财信证券（数据提取日：20221219）

从市值风格指数来看，近2年中小盘风格明显占优。

图4：万得小盘风格'大盘风格指数近3年区间涨跌幅图5：万得小盘、中盘、大盘风格型基金指数近3年区

-%间涨跌幅-%

wind、财信证券（数据提取日：20221219）wind,财信证券（数据提取日：20221219）

2'年内周期细分板块'疫情受损板块表现相对亮眼

年初至今（截至12月19EI）,申万31个一级行业年内实现正收益的仅有煤炭、社

服、综合、房地产、通信、交通运输、石油石化7个行业，其中煤炭、社服涨幅分别是

37.3%、13.6%,电子、建筑材料年内跌幅超20%。（数据口径：区间涨跌幅-总市值加权

平均）

非金属材料-、煤炭开采、油气开采、酒店餐饮、旅游景区、航空机场等申万二级行

业年内录得亮眼涨幅，其中周期类细分板块受益于供需两旺、价格上行、资本开支周期

上行等因素，而消费类细分板块受益于年末防疫政策放松后的情绪及估值修复。具体数

据如下表所示：

图6:年内涨幅超过10%的申万二级行业列示

wind、财信证券（数据提取日:20221219）

3'受地缘政治事件影响,一季度黄金'原油价格创阶段性新高

Comex黄金（活跃合约期货）价格3月达到年内高点2058美元/盎司，后震荡下行，

11月起价格有所反弹、反弹幅度约10%。全年来看，黄金价格走势受到美国真实利率、

美元指数等多重因素影响；但在外围因素相对简单的一季度，俄乌冲突的爆发成之为最

大的影响事件，市场风险偏好快速收缩，避险观望情绪短期浓厚，推升黄金价格快速上

行。

图7:Comex黄金活跃期货价格年内走势

wind,财信证券（数据提取日:2022/222）

全年来看原油价格走势平淡，一季度原油价格快速上行后进入震荡，6月开始价格单

边下行趋势较为明显。

图8:\VTI原油现货价格年内走势

wind,财信证券（数据提取日:20221222）

2各类型公募基金中期业绩盘点

2.1工银瑞信、国投瑞银等基金管理人主动权益品种中长期业绩表现较好

以近5年、近3年主动管理型权益类基金业绩中值数据为主，来衡量基金管理人中

长期主动权益产品业绩表现，工银瑞信、国投瑞银、农银汇理、万家、宝盈、万家、新

华等基金管理人中长期业绩综合表现较好。

表7:主动管理型权益类基金近5年'近3年年化收益率中值TOP10基金管理人情况

近5年近3年

近5年年化收益率中近5年年化波动率、近3年年化收益率中近3年年化波动率、

基金管理人基金管理人

值（%）最大回撤中值（％）值（%）最大回撤中值（％）

泓德16.619.9、-31.7泰信23.424.4、-38.9

工银瑞信16.521.1、-33.5工银瑞信22.322.0、-34.1

交银施罗德16.019.8^-28.7国投瑞银22.018.9、-28.1

宝盈15.825.6、-41.4农银汇理21.823.6、-34.9

国投瑞银15.119.1、-29.7华商20.424.6、-37.6

易方达14.822.1、-33.6大成19.719.0、-28.0

农银汇理14.722.2、-36.2创金合信19.626.8、-42.4

万家14.122.0、-30.0万家19.123.2