20220620-国信证券-环保公用行业2022年6月第3期：5月份水电高增风光利用小时下降；水处理剂商布局锂电上游

证券研究报告|2022年06月20日核心观点 行业研究·行业投资策略深涨跌保跌万31业2621跌跌跌新跌跌跌务跌。环保板块下跌0.09博天拥有盐湖提锂项目在新能源的东风下，涨幅高达26.22。火电下跌3.05，豫能控股火电总装机容源及储能项目的背景下，公司投建多个光伏风电及储能电站，涨幅7.37；水电下跌1.28，韶能股份拥有充电站业务，涨幅为13.31；水务板块下跌0.55，在环保政策与可再生能源政策的双重影响下，以城市供水和水力发电为主的钱江水利涨幅高达15.12。、5小时优于平均水平。2、今年以来我国多数行业用电量增速处于近三年低位，光伏、采矿、化工行业用电量增速处于近三年高位。光伏设备制造行业同比增速仍为最高，风能设备制造行业增速明显放缓；房地产行业、建筑行业、建材行业出现较大幅度的下降。3、黄磷价格带动清水源、泰和科技等水处理剂生产商大幅增收，但由于磷资源可预见性的稀缺，水处理剂生产商正在布局锂电赛道，寻求新的利润增长点。。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2021A2022E2021A2022E000883.SZ湖北能源买入5.183400.360.4414.411.8600995.SH文山电力买入14.57700.030.26442.956.0601985.SH中国核电买入6.811,2840.460.6314.810.8600905.SH三峡能源买入6.251,7890.200.3131.620.2600011.SH华能国际买入6.35997-0.650.55-9.711.52380.HK 买入4.80520-0.090.28-56.117.1000875.SZ吉电股份买入7.121990.160.2144.133.9资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测

公用事业超配·维持评级证券分析师：黄秀uangxiujie@S0980521060002市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告 《环保公用2022年6月第2期-丰水期关注水电板块，国家能源局推进抽水蓄能开发建设》——2022-06-13《环保公用2022年6月投资策略-高质量发展可再生能源，公平竞争促储能迎良机》——2022-06-10《《“十四五”可再生能源发展规划》政策点评-高质量发展可再生能源，公平竞争促储能迎良机》——2022-06-02《环保与公用事业周报（2022054）-电力市场化交易大——2022-05-30《环保与公用事业周报（2022053）-国资委推动央企优——2022-05-222022635超配证券研究报告证券研究报告内容目录一、专题研究与核心观点 6（一）异动点评 6（二）重要政策及事件 6（三）专题研究 7（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 14二、板块表现 15（一）板块表现 15（二）本月个股表现 151、环保行业 152、电力行业 163、水务行业 184、燃气行业 185、电力服务 19三、行业重点数据一览 19（一）电力行业 19（二）碳交易市场 25（三）煤炭价格 27（四）天然气行业 27四、行业动态与公司公告 28（一）行业动态 28（二）公司公告 30五、板块上市公司定增进展 32六、本周大宗交易情况 33七、风险提示 34公司盈利预测 34免责声明 352图表目录图全国当月发电量变化情况（亿千瓦时） 7图全国发电设备平均利用小时数变化情况（小时） 7图水电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 7图水电设备平均利用小时数变化情况（小时） 7图火电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 8图火电设备平均利用小时数变化情况（小时） 8图风电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 8图风电设备平均利用小时数变化情况（小时） 8图太阳能发电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 8图太阳能发电设备平均利用小时数变化情况（小时） 8图核电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 9图核电设备平均利用小时数变化情况（小时） 9图黑色金属冶炼行业用电量增速 9图有色金属冶炼行业用电量增速 9图建材行业用电量增速 9图化工行业用电量增速 9图光伏设备制造行业用电量增速 10图风能设备制造行业用电量增速 10图采矿行业用电量增速 10图建筑行业用电量增速 10图房地产行业用电量增速 11图消费品制造行业用电量增速 11图2022年4月行业用电量增速情况 11图水处理剂生产商营收及同比变化 12图水处理剂生产商毛利率变化 12图黄磷价格变化趋势（千元/吨） 12图其他原材料价格变化趋势（千元/吨） 12图磷矿石消费结构 12图2020年磷矿石储量分布 12图磷矿石制备碳酸铁锂电池示意图 13图磷酸铁锂动力电池产量变化（兆瓦时） 14图申万一级行业涨跌幅情况 15图公用事业细分子版块涨跌情况 15图A股环保行业各公司表现 16图H股环保行业各公司表现 16图A股火电行业各公司表现 16图A股水电行业各公司表现 173图A股新能源发电行业各公司表现 17图H股电力行业各公司表现 17图A股水务行业各公司表现 18图H股水务行业各公司表现 18图A股燃气行业各公司表现 19图H股燃气行业各公司表现 19图A股电力工程行业各公司表现 19图累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图1-5月份发电量分类占比 20图累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 21图5月份用电量分类占比 21图第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 21图第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 21图第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 22图城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时) 22图省内交易电量情况 23图省间交易电量情况 23图全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 23图火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 23图水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 24图核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 24图风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 24图太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 24图火电发电设备平均利用小时 24图水电发电设备平均利用小时 24图火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 25图水电电源投资基本完成额（单位：亿元） 25图核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 25图风电电源投资基本完成额（单位：亿元） 25图全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 26图全国碳市场交易额度（单位：万元） 26图欧洲气候交易所碳配额期货（万吨CO2e） 26图欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e） 26图欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格 27图环渤海动力煤平均价格指数 27图郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨) 274图LNG价格显著下调后回升（元/吨） 28图LNG价格（元/吨） 28表影响黄磷价格变动的政策及内容 13表各地交易所碳排放配额成交数据（6.13-6.17） 26表板块上市公司定增进展 32表本周大宗交易情况 33附表：公司盈利预测及估值 345一、专题研究与核心观点（一）异动点评本周沪深300指数上涨1.65，公用事业指数下跌1.32，环保指数下跌0.09，申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第26和第21名。本周环保及电力板块均有不同程度下跌环保板块下跌0.09其中*ST博天拥有盐湖提锂项目在新能源的东风下涨幅高达26.22电力板块子板块中火电下跌3.05，豫能控股火电总装机容量为7660MW，拥有多个超临界发电项目，同时在国家大力推行可再生能源及储能项目的背景下，公司投建光伏项目203.5MWp366MW、集中式电化学储能电站100MW/200MWh，股票涨幅7.37水电下跌1.28拥有充电站业务的韶能股份涨幅最高为13.31新能源发电下跌1.32芯能科技涨幅6.31水务板块下跌0.55在环保政策与可再生能源政策的双重影响下，以城市供水和水力发电为主要业务钱江水利以15.12的涨幅位居第一；燃气板块下跌1.52，检测服务板块下跌0.03。（二）重要政策及事件1、国家能源局：加快抽水蓄能项目开发建设，推进抽水蓄能高质量发展610会议要求，要落实国务院稳经济部署，明确抽水蓄能年度及“十四五”发展目标21~5567161.3，日均用电量环比增长2.21~51~533526亿千瓦时同比增长2.5分产业看第一产业用电量408亿千瓦时同比增长9.8；第二产业用电量22466亿千瓦时，同比增长1.4；第三产业用电量5586亿千瓦时同比增长1.6城乡居民生活用电量5066亿千瓦时同比增长8.1。5月份全社会用电量6716亿千瓦时同比下降1.3日均用电量环比增长2.2。分产业看，第一产业用电量88亿千瓦时，同比增长6.3；第二产业用电量4754亿千瓦时，同比下降0.5；第三产业用电量1057亿千瓦时，同比下降4.4；城乡居民生活用电量817亿千瓦时，同比下降2.4。35121726.7615202255工业原煤、原油、天然气生产稳定增长，电力生产同比下降。56410亿千瓦时同比下降3.3降幅比上月收窄1.0个百分点日均发电206.8亿千瓦时。1-5月份，发电3.2万亿千瓦时，同比增长0.5。54045时同比下降10.9降幅比上月收窄0.9个百分点水电发电量1217亿千瓦时，增长26.7增速比上月加快9.3个百分点核电发电量347亿千瓦时增长1.3，比上月加快0.4个百分点；风电发电量595亿千瓦时，下降0.7，上月为增长14.5太阳能发电量207亿千瓦时增长8.3比上月放缓16.6个百分点1-5月份发电量，火电发电量22712亿千瓦时，同比下降3.5；水电发电量4346亿千瓦时，增长17.5；核电发电量1663亿千瓦时，增长4.5；风电发电量2876亿千瓦时，增长5.6；太阳能发电量887亿千瓦时，增长12.9。（三）专题研究155月份全国总发电量6454亿千瓦时同比减少0.65增速下降10.08pct；发电设备平均利用小时数为286小时，同比减少8.04，增速下降10.34pct。图全国当月发电量变化情况（亿千瓦时） 图全国发电设备平均利用小时数变化情况（小时）资来源：中联，信证经济究所理 资来源中联，国证券济研所整理5月份水电发电量1216亿千瓦时同比增长26.93增速提升月份水电设备利用358小时，同比增长18.94，增速提升8.68pct。图水电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 图水电设备平均利用小时数变化情况（小时） 资来源：中联，信证经济究所理 资来源中联，国证券济研所整理5月份火电发电量4077亿千瓦时，同比减少9.72，增速下降15.93pct，5月份火电设备利用303小时，同比减少12.17，增速下降9.8pct。图火电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 图火电设备平均利用小时数变化情况（小时） 资来源：中联，信证经济究所理 资来源中联，国证券济研所整理5月份风电发电量682亿千瓦时同比增长5.41增速下降月份风电设备利用198小时，同比减少13.91，增速下降21.89pct。图风电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 图风电设备平均利用小时数变化情况（小时） 资来源：中联，信证经济究所理 资来源中联，国证券济研所整理5月份太阳能发电量203.95亿千瓦时，同比增长21.71，增速下降4.63pct，5月份太阳能发电设备利用131小时，同比减少0.76，增速下降3.09pct。图太阳能发电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 图太阳能发电设备平均利用小时数变化情况（小时） 资来源：中联，信证经济究所理 资来源中联，国证券济研所整理5月份核电发电量346亿千瓦时同比增长1.17增速下降月份核电设备利用634小时，同比减少5.51，增速下降10.68pct。图核电当月发电量变化情况（亿千瓦时） 图核电设备平均利用小时数变化情况（小时） 资来源：中联，信证经济究所理 资来源中联，国证券济研所整理2、今年以来我国多数行业用电量增速处于近三年低位，光伏、采矿、化工行业黑色金属冶炼行业2022年5月行业用电量566亿千瓦时，同比下降2，增速降17.46pct20225电量608亿千瓦时同比增长2.7增速降低增速处于近三年较低位置。图黑色金属冶炼行业用电量增速 图有色金属冶炼行业用电量增速资来源：中联，信证经济究所理 资来源中联，国证券济研所整理建材行业2022年5月行业用电量373亿千瓦时，同比下降6.6，增速降低202254705.4，增速降低14.35pct，增速处于近三年较高位置。图建材行业用电量增速 图化工行业用电量增速 资来源：中联国证券济研所整理 资来源中联，国证券济研所整理光伏设备制造行业2022年4月行业用电量14.43亿千瓦时，同比增长94.38，26.92pct20224行业用电量0.47亿千瓦时同比增长4.24增速降低增速处于近三年较低位置。图光伏设备制造行业用电量增速 图风能设备制造行业用电量增速资来源：Wind，信证经济究所理 资来源：Wind，信证经济究所理采矿行业2022年4月行业用电量220.46亿千瓦时，同比增长2.41，增速降低1.77pct2022480.199.06，增速降低30.76pct，增速处于近三年较低位置。图采矿行业用电量增速 图建筑行业用电量增速资来源：Wind，信证经济究所理 资来源：Wind，信证经济究所理房地产行业2022年4月行业用电量98.12亿千瓦时，同比降低10.37，增速降38.63pct20223量437.95亿千瓦时，同比降低5.2，增速降低19.35pct，增速处于近三年较低位置。图房地产行业用电量增速 图消费品制造行业用电量增速资来源：Wind，信证经济究所理 资来源：Wind，信证经济究所理20224图23：2022年4月行业用电量增速情况资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理3、黄磷价格带动清水源、泰和科技等水处理剂生产商大幅增收，但由于磷资源可预见性的稀缺，水处理剂生产商正在布局锂电赛道，寻求新的利润增长点。2021清水源实现营收16.38亿元同比上升32.37归母净利润0.90亿元同比上升124.14泰和科技实现营收22.09亿元，同比上升44.47，归母净利润2.78亿元，同比上升42.67。202180以上，2021年下半年黄磷6/吨，传导至下游带来公司业绩显著增长，但也导致毛利率下降2021年清水源泰和科技毛利率分别为21.96和22.23。2022收2022年一季度清水源实现营收5.30亿元同比上升59.17归母净利润0.76亿元，同比上升2114.93；泰和科技实现营收7.24亿元，同比上升75.55，归母净利润1.25亿元，同比上升234.24。图水处理剂生产商营收及同比变化 图水处理剂生产商毛利率变化资来源：Choice，生社，国证券济研所整理 资来源：Wind，信证经济究所理图黄磷价格变化趋势（千元/吨） 图其他原材料价格变化趋势（千元/吨） 资来源：Choice，生社，国证券济研所整理 资来源：Wind，信证经济究所理年我国磷矿储量30.73亿吨，居世界第2位，产能和产量占全球50以上。2020年我国磷矿现有储量19.13亿吨，6年间储量下降37.75，我国磷矿过度开发情2016规划（2016-2020）》首次将磷列为“战略性非金属矿产”，磷作为化工行业核心领域，在当前广阔的市场需求中属于战略性稀缺资源。480％以上，是我国基础磷化工生产的主要基地。图磷矿石消费结构 图年磷矿石储量分布 资来源：卓资讯国证券济研所整理 资来源自资源部，信证经济究所理202120222022617价格为3.82万元/吨。表1：影响黄磷价格变动的政策及内容时间 政策 内容2021.9《云南省节能工作领导小组办公室关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》

20219-12均产量不得超过2021年8月份产量的10（即削减90产量)2021.10

《关于加快推进燃煤发电上网电价市场化改革的通知》

交易价格“基准价+上下浮动20范围内形成，高耗能企业市场交易电价不受上浮20限制资料来源：云南省发改委，国信证券经济研究所整理从长期来看，在上游磷矿供给紧张和环保政策的要求下，黄磷产量将持续受限。2016年-2020年我国磷矿年产量从1.44亿吨下降至0.89亿吨减产超过38。长江流域“三磷”专项整治严格要求含磷废水排放，磷化工生产日趋严格；《宜（2017～20251000图30：磷矿石制备碳酸铁锂电池示意图资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理磷酸铁锂电池具有电化学性能好，安全性高，循环寿命长等优势，在新能源的强2022年5月磷酸铁锂电池产量为19234兆瓦时，约占全部动力电池的60。图31：磷酸铁锂动力电池产量变化（兆瓦时）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理水处理生产商积极布局新能源领域，2021年10月泰和科技投资年产1万吨磷酸110（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理推荐现金流良好，“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛火电龙头华能国际、中国电力等；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源；电能综合服务苏文电能。环保行业：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好：3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。二、板块表现（一）板块表现本周沪深300指数上涨1.65，公用事业指数下跌1.32，环保指数下跌0.09，周相对收益率分别为-2.97和-1.74申万31个一级行业分类板块中公用事业2621图32：申万一级行业涨跌幅情况资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理分板块看环保板块下跌0.09电力板块子板块中火电下跌3.05水电下跌1.28，新能源发电下跌1.32；水务板块下跌0.55；燃气板块下跌1.52；检测服务板块下跌0.03。图33：公用事业细分子版块涨跌情况资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理（二）本月个股表现1、环保行业A6525家下跌家横盘涨幅前三名是*ST博（26.22德林（8.64中创环保（7.61）。图34：A股环保行业各公司表现资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理本周港股环保行业股票多数下跌，申万二级行业中614家下跌家横盘涨幅前三名是齐合环（1.00绿色动力环（0.00、东江环保（-0.71）。图35：H股环保行业各公司表现资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理2、电力行业A28424跌，0家横盘。涨幅前三名是豫能控股（7.37）、晋控电力（2.59）、广州发展（2.49）。图36：A股火电行业各公司表现资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理A23616下跌，1家横盘。涨幅前三名是韶能股份（13.31）、韶能股份（13.31）、梅雁吉祥（7.29）。A2511家涨14家跌0家盘涨前三名芯能科（6.31川能动（5.56、凌云B股（5.51）。图股水电行业各公司表现 图股新能源发电行业各公司表现资来源：Wind，信证经济究所理 资来源：Wind，信证经济究所理18315家横盘。涨幅前三名是中国电力（18.81）、北京能源国际（1.72）、粤丰环保（1.55）。图39：H股电力行业各公司表现资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理3、水务行业A23714家下跌，2家横盘。涨幅前三名是钱江水利（15.12）、顺控发展（10.59）、华骐环保（5.12）。本周港股水务行业股票多数下跌，申万港股二级行业中4家环保公司有0家上涨，3家下1家横涨幅三名是天津创业环保股0.00粤海投-5.96、北控水务集团（-10.59）。图股水务行业各公司表现 图股水务行业各公司表现资来源：Wind，信证经济究所理 资来源：Wind，信证经济究所理4、燃气行业A26322家下跌，1家横盘。涨幅前三名是新奥股份（3.10）、ST浩源（1.53）、中泰股份（1.18）。131家下跌家横盘涨幅前三名是中国天然（8.33北京燃气蓝（0.00、大众公用（-1.35）。图股燃气行业各公司表现 图股燃气行业各公司表现资来源：Wind，信证经济究所理 资来源：Wind，信证经济究所理5、电力服务A7520家横盘涨幅前三名是永福股（5.13特锐（3.32长高电（2.99。图44：A股电力工程行业各公司表现资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理三、行业重点数据一览（一）电力行业发电量2022年1-5月份全国规模以上电厂发电量32484亿千瓦时同比增长0.5分品种看，火电略有减少，水电、风电、核电、太阳能发电不同程度增长。其中，火电发电量22712亿千瓦时，同比下降3.5；水电发电量4346亿千瓦时，同比增长17.5；风电厂发电量2876亿千瓦时，同比增长5.6；核电发电量1663亿千瓦时，同比增长4.5；太阳能发电量887亿千瓦时，同比增长12.9。图累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 图月份发电量分类占比资来源：国统计、国证券济研所整理 资来源国统计、国证券济研所整理图累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时）资来源：国统计、国证券济研所整理 资来源国统计、国证券济研所整理图累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 图累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时）资来源：国统计、国证券济研所整理 资来源国统计、国证券济研所整理图51：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理用电量月份全社会用电量6716亿千瓦时同比下降1.3日均用电量环比增长2.2。分产业看，第一产业用电量88亿千瓦时，同比增长6.3；第二产业用电量4754亿千瓦时，同比下降0.5；第三产业用电量1057亿千瓦时，同比下降4.4；城乡居民生活用电量817亿千瓦时，同比下降2.4。1-5月，全社会用电量累计33526亿千瓦时，同比增长2.5。分产业看，第一产业用电量408亿千瓦时同比增长9.8第二产业用电量22466亿千瓦时同比增长1.4；第三产业用电量5586亿千瓦时，同比增长1.6；城乡居民生活用电量5066亿千瓦时，同比增长8.1。图用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 图月份用电量分类占比资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理图第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理图第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时)资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理电力交易20221-416300.9时，同比增长53.7，占全社会用电量比重为60.8，同比提高19.4个百分点。13350.312959.6（含38.12716）365.525.22950.6371.22560.319.1亿千瓦时。202243795.8同比增长28.1省内交易电量合计为3092.1亿千瓦时其中电力直接交易2995.8（15.1448.481.614.8703.7106.4588.8发电权交易8.4亿千瓦时。2022年1-4月，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为13330.8亿千瓦时，同比增长54.4其中省内电力直接交（含绿电电网代购电量合计为12959.6亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为371.1亿千瓦时。2022年4月份，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为3102.1亿千瓦时，同比增长26.8其中省内电力直接交（含绿电电网代购电量合计为2995.8亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为106.3亿千瓦时。图省内交易电量情况 图省间交易电量情况资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理20221-412894.5亿千瓦时同比增长61.4占该区域全社会用电量的比重为60.2其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为2686.4亿千瓦时同比增长52.4南2560.8长27.5占该区域全社会用电量的比重为59.2其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为190.9亿千瓦时，同比增长93.8；内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量845.5亿千瓦时，同比增长39.5，占该区域全社会用电量的比重为79.3。2022年1-4月，国家电网区域中长期电力直接交易电量合计为10336.1亿千瓦时，同比增长64；南方电网区域中长期电力直接交易电量合计为2289.7亿千瓦时，同比增长26.7；蒙西电网区域中长期电力直接交易电量合计为705亿千瓦时，同比增长34.8。4.发电设备截至5月底，全国发电装机容量24.2亿千瓦，同比增长7.9，非化石能源发电装机容量11.6亿千瓦，同比增长14.7，占总装机容量的47.9，占比同比提高2.8个百分点。火电13.0亿千瓦，同比增长2.8；水电4.0亿千瓦，同比增长6.1；核电5443万千瓦，同比增长6.6。风电3.4亿千瓦（其中，陆上风电和海上风电分别为31270和2666万千瓦同比增长17.6太阳能发电3.3亿千瓦（其中，光伏发电和光热发电分别为32732和57万千瓦），同比增长24.4。图全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理图水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理图风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦）资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理图火电发电设备平均利用小时 图水电发电设备平均利用小时资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理1-51462691262172097308141小时976小时，比上年同期降低78小时；太阳能发电设备平均利用小时563小时，225.发电企业电源工程投资1-5月份全国主要发电企业电源工程完成投资1470亿元同比增长5.7其中，水电267亿元同比下降21.6火电231亿元同比增长54.9核电161亿元，同比下降5.7；风电390亿元，同比下降36.4。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的86.91-5月份全国电网工程完成投资1263亿元，同比增长3.1。图火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图水电电源投资基本完成额（单位：亿元） 资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理图核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图风电电源投资基本完成额（单位：亿元）资来源：国能源、国证券济研所整理 资来源国能源、国证券济研所整理（二）碳交易市场国内碳市场行情502,950.00502,950.0059.00/59.00/59.00/吨，与上周五持平。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量192,986,780吨，累计成交额8,433,656,915.02元。图全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 图全国碳市场交易额度（单位：万元）资来源上海境能交易、国证券济研所整理 资来源上海境能交易、国证券济研所整理表2：各地交易所碳排放配额成交数据（6.13-6.17）交易所 深圳 上海 北京 广东 天津 湖北 重庆 福建合计成交量（吨）015,72612,00037,4744,05090,21911,32718,469较上周变动-100.00212.02-2.77-95.74-211.10833.8013.45合计成交额（元）0983,6391,025,2002,968,778121,5004,362,865461,676456,792较上周变动-100.00212.2617.64-92.75-218.84870.6216.38成交均价（元/吨）-63857930484125较上周变动-0.0720.9970.21-2.493.942.58资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理国际碳市场行情13617期货成交8587.60万吨CO2e，较前一周下降31.36。平均结算价格为83.08欧元/CO2e，较前一周升高2.89。根据欧洲能源交易所数据，6月13日-6月17日欧盟碳排放配额（EUA）现货成交10.60万吨CO2e，较前一周升高26.19。平均结算价格为83.08欧元/CO2e，较前一周升高2.90。图欧洲气候交易所碳配额期货（万吨CO2e） 图欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e）资来源欧洲候交所、信证经济究所理 资来源欧洲源交所、信证经济究所理图76：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格资料来源：欧洲气候交易所，国信证券经济研究所整理（三）煤炭价格615735/6月15日报价866元/吨，较上周有所下降。图环渤海动力煤平均价格指数 图郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨)资来源：Wind、信证经济究所理 资来源：Wind、信证经济究所理（四）天然气行业本周国内LNG价格继续保持高位，较上周略有升高，6月17日价格为6665元/吨。图价格显著下调后回升（元/吨） 图价格（元/吨）资来源：SHPGX、信证经济究所理 资来源：SHPGX、信证经济究所理四、行业动态与公司公告（）1、环保人民银行、水利部联合召开金融支持水利基础设施建设推进工作电视电话会议，部署进一步做好水利建设金融服务会议强调，各金融机构要配合好水利部门和水利企业，聚焦国家水网主骨架和南水北调等重大工程、水资源集约节约利用、农村供水工程、流域防洪工程体系建设、河湖生态保护修复、智慧水利建设等重点领域。会议要求，各金融机构要找准定位、创新产品、依法合规，切实加大对水利项目的金融支持力度。政策性、8000《减污降碳协同增效实施方案》：2025近日，生态环境部、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、农业农村部和国家能源局七部门印发《减污降碳协同增效实施20252030风能、太阳能、生物质能、海洋能、地热能等，因地制宜开发水电，有序发展核电，不断提高非化石能源消费比重。同时严控煤电项目，“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长、“十五五”时期逐步减少。2、电力国家能源局：加快抽水蓄能项目开发建设，推进抽水蓄能高质量发展10会议要求，要落实国务院稳经济部署，明确抽水蓄能年度及“十四五”发展目标1~5567161.3，日均用电量环比增长2.21~51~533526亿千瓦时同比增长2.5分产业看第一产业用电量408亿千瓦时同比增长9.8；第二产业用电量22466亿千瓦时，同比增长1.4；第三产业用电量5586亿千瓦时同比增长1.6城乡居民生活用电量5066亿千瓦时同比增长8.1。5月份全社会用电量6716亿千瓦时同比下降1.3日均用电量环比增长2.2。分产业看，第一产业用电量88亿千瓦时，同比增长6.3；第二产业用电量4754亿千瓦时，同比下降0.5；第三产业用电量1057亿千瓦时，同比下降4.4；城乡居民生活用电量817亿千瓦时，同比下降2.4。5121726.7615202255工业原煤、原油、天然气生产稳定增长，电力生产同比下降。56410亿千瓦时同比下降3.3降幅比上月收窄1.0个百分点日均发电206.8亿千瓦时。1-5月份，发电3.2万亿千瓦时，同比增长0.5。月份清洁能源发电量实现两位数增长，分品种看，火电降幅收窄，水电、核电增速加快，风电由增转降，太阳能发电增速放缓。其中，火电发电量4045亿千瓦时同比下降10.9降幅比上月收窄0.9个百分点水电发电量1217亿千瓦时，增长26.7增速比上月加快9.3个百分点核电发电量347亿千瓦时增长1.3，比上月加快0.4个百分点；风电发电量595亿千瓦时，下降0.7，上月为增长14.5太阳能发电量207亿千瓦时增长8.3比上月放缓16.6个百分点1-5月份发电量，火电发电量22712亿千瓦时，同比下降3.5；水电发电量4346亿千瓦时，增长17.5；核电发电量1663亿千瓦时，增长4.5；风电发电量2876亿千瓦时，增长5.6；太阳能发电量887亿千瓦时，增长12.9。1-5161-55发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6；太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4。1-5146269172097308141976781-5电源工程完成投资1470亿元，同比增长5.7。其中，太阳能发电409亿元，同比增长248.7。电网工程完成投资1263亿元，同比增长3.1。国家发改委：抓紧开工建设一批核电、水电项目6166200200270GW613展抽水蓄能推动绿色发展》，文章提到，“十四五”期间重点实施“双两百工2002002.7千瓦。较此前中长期规划的“2025620020301.28-102）即使如此，270GW5MW/16月13日，国家能源局南方监管局官网发布了《南方区域电力并网运行管理实施202315MW/1（征求10MW/1）作为新主体纳入管理。（专项细则服务、无功电压均可获得相应补偿，这也是首次明确独立储能电站参与电力辅助服务补偿标准。同时，独立储能电站不参与并网运行考核费用的返还，以及辅助服务补偿费用的分摊。山西发改委：202210GW61310002（）1、环保价的方式增持16.67万股，占公司总股本的0.0825，增持金额249万元。后续6350~550元，增持价格不高于20元/股。65予不超过240万股限制性股票约占公司股本总额的2.4授予价格为每股6.6220212022202410、20、40的业绩作为考核指标。【华骐环保-政府补助】：本公司下属子公司宜兴市华骐污水处理有限公司于近512【路德环境-利润分配】：本次利润分配以方案实施前的公司总股本92,373,760股为基数，每股派发现金红利0.3元（含税），共计派发现金红利27,712,128元。3.2【启迪环境-权益变动公司持股5以上股东桑德集团的0.71亿股（占总股本4.97被拍卖拍卖成交价格为0.66亿元此次股份过户后桑德集团及其一致行动人的持股比例由13.06降低至8.08。10.555163互联网的融合，公司拟以自有资金970万元收购广州奇享科技有限公司97的股权。奇享科技是一家能源动力服务公司，主要业务是通过提供能源信息化管理产品，帮助生产型企业进行节能分析、优化改造，实现降本增效。2、电力A-300MW/600MWh（一期项目个项目的建设规模分别为50MW/100MWh300MW/600MWh2.728571202262MW62MW100消纳。3/本为7.5亿元其中川能动力出资3.83亿元持股比例为51德阿产业园年产314.91【*ST20211.452021除后的营业收入低于1亿元，公司将触及被终止上市的风险。A-282×460MW8期注册资本为2000万元，为公司持股100的全资子公司。20216161378.752021东的净利润248.65万元，影响公司2022年归属于母公司股东的净利润785.41万元。【大唐发电-股权转让】：61652股权转让给能投公司交易对价约为4.97亿元本次交易完成后，公司将不再持有准矿公司股权，准矿公司将不再纳入公司合并报表范围。【长源电力-项目核准】：6167（1×1000MW）711000MW项目动态总投资为42.28亿元其中公司出资30，其余部分通过贷款融资。托股从纽交所退市，并撤销该等存托股和对应外资普通股（H）的注册。公司627计存托股在纽交所交易的最后日期为7月7日前后。（上海供应链管理有限公司的中标通知书，通知确定公司为中核清洁能源供暖项目池内构件采购项目的中标单位，中标1.153、燃气【深圳燃气-利润分配】：本次利润分配以方案实施前的公司总股本2,876,767,544股为基数，每股派发现金红利0.16元（含税），共计派发现金红利460,282,807.04元。7.2司拟认购不超过3.5亿元有限合伙份额。五、板块上市公司定增进展表3：板块上市公司定增进展公司简称增发进度增发价格增发数量(万股)预案公告日股东大会公告日长源电力实施6.0119,966.722020-05-202021-01-14洪城水业实施6.668,647.162021-01-302021-11-02协鑫能科实施13.9027,086.332021-06-152021-07-01川能动力实施22.932,693.132021-01-232021-02-09华通热力股东大会通过7.046,084.002022-02-12-威派格实施11.768,247.452021-06-292021-07-16天富能源股东大会通过0.0025,000.002022-03-012022-03-17谱尼测试实施55.302,241.872021-09-282021-10-14中持股份实施9.075,301.572020-12-302021-03-12东江环保董事会预案0.0026378.012022-05-28-新天绿能实施13.6333,718.272020-12-222021-02-09路德环境股东大会通过13.87816.002022-05-162022-06-03惠城环保股东大会通过11.773,000.002022-04-182022-05-20华电能源股东大会通过2.270.002022-05-07-甘肃电投董事会预案0.0040,787.302022-02-222022-04-22浙江新能股东大会通过0.0062,400.002022-03-192022-04-14苏文电能股东大会通过0.004,209.552022-04-122022-04-29久吾高科股东大会通过33.00312.122021-10-08-资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理六、本周大宗交易情况表4：本周大宗交易情况()盘价元)300614.SZ()盘价元)300614.SZ百川畅银2022/6/1321-21.6426.80568.14 海通证券哈尔滨果戈里大 光大证券上海世纪大街603393.SH新天然气2022/6/1720.39-9.4622.52591.31 申万宏源西部证券乌鲁木 申万宏源西部证券霍尔果斯齐北京南路 亚欧路603393.SH新天然气2022/6/1620.86-7.9422.66669.61 申万宏源西部证券乌鲁木 申万宏源西部证券霍尔果斯齐北京南路 亚欧路603393.SH新天然气2022/6/1521.47-7.3823.18644.1 申万宏源西部证券乌鲁木 申万宏源西部证券霍尔果斯齐北京南路 亚欧路603393.SH新天然气2022/6/1521.47-7.3823.18384.31 申万宏源西部证券乌鲁木 申万宏源西部证券霍尔果斯齐北京南路 亚欧路603393.SH新天然气2022/6/1420.48-14.1723.86853.81 中国银河证券乌鲁木齐解 申万宏源西部证券霍尔果斯放北路 亚欧路603393.SH新天然气2022/6/1420.48-14.1723.86430.08 申万宏源西部证券乌鲁木 申万宏源西部证券霍尔果斯603393.SH新天然气2022/6/1320.84-8.4422.76齐北京南路 亚欧路1,729.72 中国银河证券乌鲁木齐解 申万宏源西部证券霍尔果斯放北路亚欧600803.SH新奥股份2022/6/1519.1019.12,492.55中国国际金融上海分公司光大证券上海新闸路600803.SH新奥股份2022/6/1418.31018.312,709.77中国国际金融上海分公司光大证券上海新闸路600803.SH新奥股份2022/6/1318.4018.4294.4中国国际金融上海分公司中国国际金融上海分公司600167.SH联美控股2022/6/137.01-3.187.24757.08宏信证券北京百万庄大街长城证券北京分公司000543.SZ皖能电力2022/6/143.83-8.594.19172.35华西证券长春前进大街华创证券安顺虹山湖路300012.SZ华测检测2022/6/1521.64021.641,395.35华泰证券成都蜀金路机构专用603588.SH高能环境2022/6/1513.14-5.8111.561,707.17中国国际金融上海分公司中国国际金融上海分公司300779.SZ惠城环保2022/6/1610.68-20.4213.421,281.60华福证券青岛长江中路华福证券上海临港新片区分002266.SZ浙富控股2022/6/174.6504.658,958.74东兴证券北京金宝街兴业证券上海分公司002266.SZ浙富控股2022/6/164.650.224.666,540.13东兴证券北京金宝街兴业证券上海分公司601199.SH江南水务2022/6/178