财务尽职调查流程及注意事项

财务尽职调查一、财务尽职调查的认识通常意义上所说的尽职调查，又称审慎性调查，它是交易完成之前对收购目标、公司供应商或其他潜在的业务伙伴的财务状况和经营状况所作的详细调查。也指承销新发行证券的券商或向投资者推销这些证券的经纪人对发行机构可信度的调查，发行机构、主承销商以及与发行机构有关的其他机构之间可能会因此召开一个尽职审查会议。从实施主体看，尽职调查一般是由投资方组织实施、对被投资方进行的专门调查；如果两个公司是以换股的方式进行合并的时候，还要考虑对买方进行尽职调查。这种调查往往通过聘请专业机构（如会计师、律师和行业专家等中介机构）具体实施。从调查类型上看又可以分为企业经营管理、法律关系、企业财务、企业文化等不同方面的尽职调查。财务尽职调查，是指财务调查人员根据委托方的并购目标和委托范围，针对目标企业的财务情况及其各种影响因素等各个方面，实施书面调查、文件审阅、口头询问、比较分析等调查手段并向委托方揭示和报告目标企业的一般投资价值和财务风险的工作过程。二、确立以并购目标为核心的调查目标（一）理解并购目标、识别调查重点为了圆满完成委托人的委托事项，财务尽职调查机构应当深刻地理解投资方实施企业并购的目标和战略，并以此为标准准确地把握调查方向、确定调查内容，合理地分配调查人力资源，其所得出的结果才能满足投资方的要求。虽然目前资本市场中不同投资方的并购目标差别较大，很难详细的一一列举分析，但是根据投资目标，可以将投资方大致分为两大类，即以金融型投资者和产业型投资者。1．金融型投资者，通常是一个投资集团，他们并不非常关心投资项目与其所持有的其他投资的内部联系。他们主要的忧虑是购买的公司能否产生支付购买费用所需的现金流以及能够带来足够的利润回报。他们认为，在某些情况下，利润也许来自股利，在另一些情况下，投资利润可能更快地来自以后转让公司资产，或者通过向公众出售股票转让公司股权。故此，这类投资者非常关心企业的历史盈利水平和未来发展前景，以及是三年内企业IPO的可能性，因为只有通过企业IPO，投资者方可实现顺利退出并取得超额投资回报；他们并不想持有公司控股权，但对公司的发展方向则希望拥有一票否决权；他们还关心公司收购价格，对过高的收购溢价倍数往往不能接受。这些投资者以私人股权投资基金（PE）为代表。为了满足金融型投资者的需求，在财务尽职调查时，应当以调查和分析目标企业盈利能力为核心，包括调查企业的经营模式、分部盈利能力指标情况、未来企业IPO前景等；同时，还应当关注企业资产质量和负债状况，以及企业获取现金流能力，重点判断影响目标企业盈利能力的主要法律风险、经营风险和财务风险的大小等。同时，如果企业未来盈利能力受各项风险作用过大，企业应对风险能力不足，都将严重影响委托方的投资决策。总之，调查重点应以目标企业盈利能力和获取现金流能力为核心，兼顾目标企业的资产质量和各种重要风险状况。2．产业型投资者，这类投资者是一些集团型企业，他们拥有至少一个甚至几个核心产业。这种产业型投资者试图利用兼并来加强、延展和积聚其经营。他们的投资重点多数是一些能够扩大当前经营范围、完善产业链条的企业。故此，为了实现企业的投资战略，完善集团产业链条、扩大企业资产和收入规模、占领优势竞争地位，最终取得企业长期战略价值的增长（对于国有企业来说，企业兼并收购也可能是为了实现政府政策意图），产业型投资者首先关心的是能否取得目标企业的控股地位，以及目标企业的资产规模、资产质量和收入是否达到其投资战略要求，投资成本是否令人满意，以及企业经营范围和采购渠道等关键经营要素与本企业的相关程度等。与金融型投资者不同的是，他们并不十分关心是否可从目标企业取得短期投资回报，或者对目标企业的历史盈利水平要求不高，新投资者的进入将有可能改变目标企业的经营模式、营销和采购渠道和技术装备水平等关键竞争要素。这类投资者往往是国有集团性企业为代表，投资者企业规模较大，业务类型也较多，一般希望长期拥有目标公司的控股权。为了满足产业型投资者的需要，在财务尽职调查时，应当偏重于了解目标企业的主营业务类型、行业地位和竞争状况，以及企业自身经营优势和劣势、总体资产规模和资产质量、负债状况和收入结构等，还包括目标企业的股本结构和净资产规模等，以及上述指标的增长潜力；适当关注企业的盈利能力和获取现金流能力的相关指标。可以说，调查重点以企业资产质量和净资产存量及其增长潜力为核心，关注企业的各项风险状况，兼顾企业的投资后盈利水平和未来获取现金流情况等。总体上说，针对两种类型投资者的财务尽职调查重点不同。一方面，财务尽职调查机构应当根据不同类型投资的服务需求，有计划、分重点地制定调查程序、实施调查手段，合理分配调查资源；另一方面，虽然两类投资者委托目的和调查重点有所偏重，但是财务尽职调查还应始终以评价目标企业投资价值、揭示投资风险为根本目标，以得出尽可能全面、合理和有效的调查结论。（二）明确调查原则，指导调查工作调查原则是指调查工作必须遵循并参照执行的基本准则。应当根据委托方的调查目标，遵循调查原则开展调查工作。根据实务经验，财务尽职调查工作应当遵循的基本原则包括目标导向原则、独立客观性原则、谨慎性原则、全面性原则和重要性原则。1．目标导向原则，是指任何调查工作应当围绕着委托方的并购目标进行，包括根据委托方并购目标制定调查方案、确定调查重点和实施调查程序，在报告调查结果时，应当以与并购目标密切相关的内容为核心进行全面报告。熔2．独立客旋观性原则，嫌是指应当在疏形式上与实该质上与目标扣企业和委托街人保持独立反，实质上的议独立，是指谱调查者应当象与目标企业俱之间没有直含接的经济利超益关系，在赶发表意见时石专业判断方牧可不受影响候、公正执业边，并始终保贪持客观立场孤；形式上的袭独立，是指崇调查者应当矿避免出现这菊样重大的情降形，使得拥窝有充分相关晕信息的理性授第三方推断瓣其公正性、迟客观性或专凯业怀疑受到果损害。图3．谨慎性吧原则，是指隶调查工作者丧在调查过程惠中，应当保臭持应有的职炒业谨慎态度布，在有不确黄定因素的情汇况下作出判另断时，应保独持必要的谨米慎，既不抬厕高目标企业酒资产或收益臣及其投资价给值，也不压庄低目标企业起负债或费用陡及其投资风庭险。锁4．全面性挡原则，是指窃调查工作应渣当在时间上障、空间上涵维盖所有委托餐方所关心的帮、与目标企强业有关的各上个重大方面偷，包括财务棒报表、重要离财务数据等毁，还应当包典括影响上述高财务情况的鹿重大内外部唇因素。载5．重要性舟原则，是指僚在保证调查臣报告内容全烛面反映目标扇企业财务情刘况及其影响徒因素的前提输下，应视财看务情况及其娘影响因素的储性质，以及端对委托方决筝策的影响程魄序来确定调捎查重点。凡骨是对委托方峡的决策有较盆大影响的财桨务信息均应促严格按照规宜范和程序进劈行单独、详视细精确地重愧点调查和报竞告，否则可必以简化调查央程序和方法弦，简单反映酷或合并反映熊。洞（三）明确矿工作性质、归作用槽作出投资决杰策的影响因侍素绝不仅仅抗是尽职调查贩结论，而是谅并购企业的皆投资目标和疤战略，以及镰目标企业的爹关键成功要逃素，例如盈蜜利能力、资范产质量和投蚁资风险等。兴财务尽职调章查机构作出旁调查结论，戚一方面，要招在很大的程锄度上依赖于炒目标企业所须提供资料的御真实、准确麦和全面性程君度；另一方谱面，调查机兴构的分析判录断能力也对胳调查质量起先到决定性作上用。故此，嘴受上述局限宋性的影响，询财务尽职调疏查工作性质赌是在可能条怎件下的、对跃目标财务情翻况及其影响挺因素实施的群“有限检查蛛”，其仓主要结论为茫揭示目标企西业的主要风徒险和潜在投铃资价值提供女了较为全面雕的参考财务军信息钞。券（四）识别偿调查风险，竖明确各方责除任甲在调查工作喝中涉及到的迹各主体机构碍包括：赞调查机构、筐委托方和目露标企业关等三方。不晃同主体所面此临的风险和灶责任各有不支同。直1．调查机撕构的主要风凯险笔（1）固有谎风险，是指末即使调查机启构实施了包对括收集资料冬、审阅、访郊谈和分析等穿必要的调查逢程序，仍然赚未能发现和拦揭示目标企袍业全部潜在善价值和重大盈投资风险的给风险。嫩（2）专业大判断风险，循是指由于调卸查结论受调雾查人员专业辨判断能力的埋影响而存在捏调查人员出蕉现主观性偏启差的风险。多（3）误受纵风险，是指宿调查人员接箭受了目标企领业所提供的蚊虚假或片面瞧性信息，形题成了错误调苏查结论的风贴险。盘2．调查各脑方的责任泉（1）委托淹方，委托方剪在调查工作饲中起到关键界作用，其主饲要责任包括赔：厉明确并购目厚标，委托中膛介机构开展悲调查工作，胖并在调查过瑞程中敦促目扭标企业提供吹尽可能详细坊的企业基础梁资料和财务眼会计数据等扔；绢认真听取中菠介机构的意割见和建议并斜及时反馈内猾部讨论结果鹿；室正确使用调朱查报告，对例调查报告的量误用承担责架任；亦为调查过程曲中所知悉的盐、目标企业缴的各种情况莲和资料承担密保密责任；芝按照约定支核付调查费用用等。创（2）调查抓机构，调查惊机构作为实绵施财务尽职晨调查的主体川，应当忠实旋履行交易各医方所赋予的精调查权力，坦其主要责任混包括：意根据委托方兰的并购目标隔开展各项调厦查工作；撤秉承独立客州观、全面、笛谨慎和重要棍性原则，准姥时提交真实目、合法的专煌业报告；消为调查过程返中所知悉的剖、委托方和攀目标企业的伪各种情况和蔽资料承担保机密责任等；微由于非故意宜的失误对委坡托方造成投柜资损失时，爬调查机构不桶应当承担由若此带来的赔眯偿责任。反（3）目标敞企业，目标醒企业是被调授查单位，其市主要责任包钞括：丘为委托方和贵调查机构提障供真实、完窑整和准确情懒况介绍和证迁明材料；徐建立健全企正业内部控制弱制度；字为调查机构遇和委托方提嫩供工作便利输和一切必要驳条件等。渠三、常用调石查方法及其井应用辨一般情况下庆，只要工作血时间和原始四资料足够充泳实完整，调敲查者可以采餐取多样化的誉调查方法以备得出具有尽清可能全面、务深刻的调查荒结论。然而逐，亿受调查时间蚁有限和目标期企业保护本狡企业商业机泊密等因素的显限制，调查舅者从目标企今业可取得的司资料往往十毒分有限制。碗常用的调查芽方法包括：剃问卷调查法饱、审阅法、脉分析法、审肿核法、访谈野法和沟通法疾等。畅（一）问卷性调查法请问卷调查法特又称间接调辆查法，也叫店做自行分析奋法，是指调胖查者通过发妥放问题式调魔查问卷以获掉取目标企业洋相关书面信拔息的方法。录在采用问卷四调查法时，夏首先，调查除者应当根据系委托方目的对和对被调查袭企业的初步惧了解，设计董一份有针对勺性的调查问脊卷，调查问裙题可以采用命开放式和封壮闭式两种模活式；其次，向在预备调查现阶段应当完盏成问卷的设厘计和发放工萄作，并给予击目标企业必居要的填制培悬训和填制时福间；第三，唱在收回调查寿问卷后，应棋当仔细阅读印调查内容，交对未填写部此分应当要求岗被调查单位旷补充完善，幼或者在现场漠调查阶段实四施其他必要决的替代程序泪；最后，由再于调查问卷伸的回答内容戏有一定的主烫观性，故此宰在充分利用付调查问卷内攻容的前提下酱，还应当根屋据内容的重亚要程度实施抚后续调查程朵序，以检查显其可靠性。冻（二）审阅挤法筒从独立审计萄的角度上说望，审阅法是膝指审计人主监要通过实施袍查询和分析狮性程序，说穗明发现企业寒财务会计报弊表在所有重姓大方面有违卡反会计准则证及国家其他施有关财务会易计法规规定柄的情况。燥财务尽职调维查所称审阅堵法的使用范赖围则更为广伐泛，它包括圣对企业基础登资料的合法工性检查，以膊及对财务指狡标的分析性挎复核，也可轮以用于对影族响财务结果株各个因素的迫分析判断等康。审阅法的网主要手段是辽查询和分析俭性程序，它烧往往是针对才企业的基本咸情况、财务婆资料、企业柏内外部环境鉴资源等资料掌实施的程序运，以帮助调口查者对企业学基础资料的倒合规性、完于整性和有效倾性作出专业玩判断。具有乓一定水平的鲜专业人员应袖当善于根据夜委托方的目始标和目标企帖业的实际情时况，客观全钻面地审阅所迎收集到的各亭种资料，并撇得出准确而料公正的专业呈判断。陷（三）分析掉法小分析，是指恋将事物、现令象、概念分休门别类，离怖析出本质及著其内在联系缸。财务尽职庆调查中的分艘析是指对所诞获取的各种垄财务资料，沈包括目标企宵业的财务报言表及其附注呜、影响企业清财务结果的蝴内外部环境免信息等，以计及企业财务仿数据、重要宇财务指标的委内在质量和丰导致财务数咱据变化原因凑和未来发展屋趋势等，进磨行分类、汇袜总和总结预腿测的过程。畜分析方法是显财务尽职调叉查的基本方逗法之一，广缠泛应用于调例查工作的各腰个方面和阶猫段。在分析愚企业财务信转息资料时，吧应当获取仅衡可能全面的第财务报表数立据、行业数羞据和内外部米环境信息等旨，力求通过挣财务数据和钳内外部环境赠资料的综合拐分析，得出竖更为客观、擦全面的分析葬结果。蛇（四）审核位法傲审核是对事贞物审查核对箩的过程。在瞧财务尽职调雀查过程中，呆往往需要对旁某些重要的畏交易记录，半包括重要的铸法律性文件夸、交易合同壁和其他原始樱凭证的真实校性和合法性刘进行适当程波度的审查和败核对，以得肿出较为准确股可信的调查都结果。审核列法是得出上忧述调查结论冲的重要方法梨之一。寒虽然我们不秧能苛求财务若尽职调查结甜果的完全真术实性，但是公，调查者也矮应当秉承勤岔勉尽责的专解业精神，对余委托方重点心关注的各个然方面，尽可独能地取得相蛋关交易记录诚的佐证材料悉，并根据专偏业经验判断坐其真伪和有排用性。沟（五）访谈众法婶访谈是访问祥与会谈的简浩称。访谈法播是调查者通宾过与目标企袍业管理人员忍面对面谈话胡来搜集信息哑资料的方法冈，是获取工厦作分析信息假的通用方法绘。一般情况育下，根据访普谈对象的不窃同，访谈法罚分为三种：头个别面谈、辰集体面谈、嫌管理人员面敬谈等。愁在实务操作逆过程中，目侵标企业大多江数管理人员袖都被列入访冤谈对象，以乏便全面彻底绿地了解其基烈本职责和履注行职责的执求行程序、所宁执行业务对语财务的影响便程度等。虽陕然受被访谈域者立场的限走制，访谈并豪不能直接得倍出某些结论哪，但是，访呼谈依然是了慎解企业一般总情况、寻找薄调查线索和叨佐证调查资侄料的有效手供段。调查者剃应当制定详捉细的访谈计姓划和访谈提抛纲、有目的洽地针对访谈时者熟悉的方笛面实施访谈廉程序。颤（六）沟通讲法撕沟通法，是玉指在调查过辆程中，各方转利益相关者宇交流彼此意雾见的过程。每沟通的过程发贯穿于调查彻服务的全过捕程。例如，源1．调查准距备阶段，调常查者应当通哈过有效沟通智，了解委托湾方的调查目剩标和具体要尾求，协商双死方的责任义肌务等。调查废者还应当与茎委托方聘请霞的其他中介封机构负责人弓进行协商沟什通，以统一闭工作步骤和撑协调工作进陡度等。渗2．调查计浙划阶段，调翁查者应当主赖动与目标企牌业管理者沟币通本次调查砍的目标、范朵围和时间等炕内容，取得阵其最大程度劲的支持；说贺明调查问卷屈的内容和填务制要求，并袍主动了解被勾调查者的填卸制困难，考企虑是否可以刃采取其他简三化或替代调临查程序。离3．调查实贱施阶段，调肢查者应当与挥目标企业的应各级管理人药员沟通，除妥了解情况外蒜，更多的沟叉通是在验证钞自己的专业那判断的准确奖性。欧4．调查汇朴总和报告阶痕段，调查者蹄应当逐步将们自己的专业惹判断与委托骆方和其他中述介机构进行斩沟通，以进繁一步了解委菠托方关心的葬重点和从其浊他中介机构撕中取得可相烈互验证的信喘息。庭在实务过程耻中，并没有晕哪个调查方贺法是单独使艇用的，调查爷者为了收集默目标企业资街料、完成客坛观、真实的椒调查结论，狸调查中方法帆往往是组合洒使用和相互销结合的，也震只有使用多刚样化的调查认手段，才能平将调查资料倚相互比对，蹦去粗取精、敞去伪存真。级此外，财务劝尽职调查中颂还有其他可于供选择的方邪法，最终选效用哪几种有递效方法，往桐往需要调查波者根据所面超临的不同情标况作出适当钞地选择。故讯此，调查者迈应当在实践巩中根据委托介方的目标和府被调查者的房实际情况，霉多方实践各注种方法，以忌获得更为全离面的资料并朵得出有说服升力的调查结勉论。样四、财务尽庭职调查的一列般过程夸根据完成调服查工作的时露间顺序，财兽务尽职调查谋的一般过程绍可分为五个挤阶段：即震项目准备阶闲段、项目计就划阶段、项昼目实施阶段厌、项目汇总衫阶段、项目邻报告阶段钱等。胜（一）项目宁准备阶段直项目准备阶闪段的主要工旅作包括：鬼1．项目洽红谈和磋商，弃调查机构应翅当在了解委臂托方的并购拿目标基础上芒，了解委托剩方并购目标知企业的战略腰目的和投资向步骤等重要奏信息；向委司托方了解目沸标企业一般胖情况，并详爬细介绍调查滴者的工作经槽验和服务能融力等；初步泻确定服务费券用的标准和疤总额等。虾2．谈判和乞签约，调查耻机构应当根留据初步确定魂的调查目标栗、调查时间蠢和调查范围柜等基本情况宪，出具《项搅目建议书》挥、《沟通函敌》等文件，充说明从自身垫角度理解的墓项目目标、约项目工作过正程、重点调汗查领域和预冈计调查费用绘等。最终，院根据双方确闻定的《项目酬建议书》、惕《沟通函》效的相关内容缝，起草和与羡委托方签订篮《业务约定顶书》。靠3．签订保艰密协议，企温业并购是投膨资方的重大毯战略举措，充并购信息往坐往也属于企峰业敏感信息迟，对于上市眯公司更要求臣在公开信息盟披露平台予盈以披露。故像此，调查机旅构应当与委脆托方和目标灵企业签订保币密协议，同劣时，调查机终构也应当要目求参与员工飞签署内部保机密文件，以惩明确相关法火律责任和义亮务。膨（二）项目霜计划阶段巾项目计划阶认段的主要工坚作包括：剥1．预备调嗓查，是调查窝工作正式开蚂始的标志，岗它是首次进烤入目标企业蔑所必须开展知的工作。包亲括向目标企谢业说明调查厨目标和与委柄托方的委托牢关系、安排藏与目标企业粱管理层的首南次会谈，编乎制和发放企丑业财务尽职爽调查问卷（霞或调查资料东清单等），跃并视目标企诊业需要安排粒相关培训；融了解目标企苗业的历史沿同革、组织架柳构、主营业地务范围、股敬权结构和投涂资结构，以过及未来发展储趋势等。同驴时，应当根轨据项目需要张，实地估计降企业规模、扬分支机构数仓量、业务复认杂程度等，走为最终确定盆项目人员、内工作进程和反重点工作内塘容打好基础危。盲2．编制调薪查计划和培泥训，在进行午预备调查后衬，项目负责源人应当开始香编制项目总且体工作计划促，包括项目突目标、调查随程序、重点兵调查内容、鹅项目人员（卖含小组负责帖人和普通员王工）的组成年、项目时间放和地点安排薪、项目组联比系方式等；糠同时，在总易体计划的指苍导下，项目组负责人还应拨当组织修订婆详细调查程对序表；项目奸具计划确定娘后，项目负璃责人还应尽棋快安排对项搏目组成员的弄工作培训，妨包括聘请和尿协调外部专尸家的工作等扇。政3．收集和押分析外部环搭境资料，在疫尽职调查中漂，调查者可匹以从四条基父本途径获得傅关于目标企戒业的基本信携息：一是从舒目标企业内未部人处获得甜信息，即一展方面由公司穴董事、经理炉层、雇员单业方面提供正床式材料，另季一方面则通吓过对公司董励事、经理层墨、雇员进行秀访谈，而获丰得各种正式完和非正式信其息。二是从攻专业性中介野机构处获得致关于公司的沸分析评价信来息。三是通印过对目标企鞋业生产经营段场所或其他踩主要实物资酒产的实地考阅察，而获得亮的直接感性虽认识和判断雾。四是通过挥目标企业的住供应商、客忧户、广播和据媒体、互联精网、司法和设监管部门档句案、税务部恳门、官方文私件、各种征债信系统等广东泛的外围机寺构，搜集有晕关目标企业毁的各种侧面寇信息。卵计划阶段中愁，应当由专植人通过各种汪渠道收集相神关外部环境步资料；待充挎分取得后，妈应当即刻开侮始专门的分际析程序，包扎括了解和分茂析目标企业练所处行业概暮况、竞争对粱手情况和市趁场状况、公胡司法律法规费环境和其他乡重要影响因读素等，并应锡当撰写《企叙业外部环境熔分析备忘》秃。羽（三）项目贪实施阶段江项目实施阶宵段的主要工落作包括：目1．召开目章标企业本部洁及下属企业清管理者首次悲见面会，各遣项目小组应屈当在实施阶辟段首日，召份开与公司管趟理层的首次折见面会议，姻除了说明来贪意和工作目治标外，更主郊要的是：索概取前期下发进的调查资料燃和与公司管亮理层进行访熄谈工作，以告期在最短的揪时间内了解忽企业情况。桨2．实施调令查程序，项仅目小组长应策当根据详细科调查计划（家调查程序表压）和客户实佩际情况，合谷理分配项目遥小组人员的步工作量并实砖施具体调查贷程序；在实杜施完成后，文应当形成调哑查小结（备乔忘），上报搁项目负责经叛理审核。苦3．现场阶病段重大问题四的汇报，现葵场阶段发现谅的重大问题勾多是指与前豪期调查判断数存在重大差烤异的情况和情所发现的重示大投资风险膀等，各小组围负责人应当车将上述两类起问题以项目聪情况周报或诸重大问题请光示报告（M蕉PA，Me滔ntion留toP乔artne胆rAtt岸entio伪n）的方式够上报项目负菌责人。项目流负责人还应润当通过召开酷项目协调会穗的方式，将抱讨论处理决靠定及时反馈垂给项目小组衔；对于普遍游性问题，应甘当通过项目鞭情况通告函搞的方式通告太予其他项目赔小组。车4．在撤离考现场前，项萄目小组长应近当全面审核动本小组成员招的工作底稿铜，并向目标旧企业提交《慎未决事项清士单》，清单滴中应注明提染交时间、接茶收人姓名和苦限期补充的敲日期等。在挎报经委托方售、项目负责秤人同意的情薯况下，可将别调查初步结夹论与目标企浑业交换意见概。来（四）项目作汇总阶段猴在撰写调查雾报告之前，岛项目汇总也爸是现场调查队阶段的重要疼工作之一。衔项目汇总阶婶段的主要工肠作包括：帜1．审核项超目组小结椅各项目组小饿结是小组工艇作结束时，役必须撰写的恨总结性文件极。项目小组加小结中应当袖详细描述本庄小组工作过撞程、企业基睡本情况、调喂查中发现的嚷主要情况和摸问题，以及雪重大风险等么。小组工作遣底稿应当对食小结结论起清到证据支撑症的作用，凡版是调查中发毅现的所有重故大情况和问踏题均应包括蹄在项目组小尤结之中。项廉目负责人应蛇当在指导完找成目标企业秤本部调查工眠作的基础上玩，对各小组翅的重要工作骗底稿、备查板文件和其他菠重要资料进腹行二级复核稀。锋2．重大、闪异常事项讨学论研究瞧建立调查工轨作质量控制霜体系的核心克，是施行必卡要的多级复竭核制度。对济于各小组发蝶现的重大、关异常事项，惩项目负责人夸应当组织项略目组会议统卸一讨论，包家括根据工作顿底稿研究重祝大、异常事贯项的内容、酒发生的原因政和对委托方确投资产生的摄各种影响。哪在研究过程镰中，应当秉蜂承认真、谨腐慎、全面、塘科学的态度五，尤其是涉忙及目标企业便重大风险的劲事项更应当貌一究到底、兰不留隐患。诸研究结果应营当形成会议感纪要，详细络阐明重点研厅究问题的内烤容和形成的线结论等。博3．对补充达资料的收集陈和沟通巩在项目现场必结束之前，毅项目负责人踢应当组织各级小组，对重纪大未决事项熟进行汇总讨蚂论，并根据找讨论结果，董向目标企业钓最高管理当奉局提交《未绞决事项清单即》并报委托资方备案；对嫩能够在现场范阶段取得的掉补充资料，形应当经一步舞补充工作底众稿并形成新输的专业结论叉。涉（五）项目恢报告阶段谊项目报告的迫重要性是不泰言而喻的，留它既是全部屑调查工作结酒束后形成的说重要文件，贷也是全面调塌查机构工作解水平的体现匙。项目报告辜阶段的主要仪工作包括：货1．确定报锁告的主要内荒容虫财务尽职调械查报告的主宾要内容包括尸（但不限于喘）：前言（厨摘要）、调欠查目的和范脆围、调查过滨程和人员、矛被调查企业删基本情况、脑影响财务结深果的内外部嘉财务环境、喉调查后财务衣会计报表及务其附注、备棒考调整后财危务报表的比剑较分析、调也查中发现的词主要问题及栽其分析、被抖调查企业主店要投资价值愁和风险，以交及最终调查讽结论等。底项目负责人淘应当根据委焦托方投资目假标，有选择雹性地描述其尝所关心的重挪点内容，包笨括事项内容域、形成原因肿和过程，以接及对投资产哈生的影响等闻，必要情况艰下提出主要劣交易条款的否建议等。调貌查机构可以揉根据委托方莫的要求，增净加和省略某寄些部分，但社不应当影响兰整个报告的烤完整性。深2．撰写初誉稿和复核讨柜论畅撰写报告初普稿的过程也屈是吸收各方腔面调查成果字、形成最终蚕专业意见的叹过程。在此它之前，项目宰负责人应负嫩责项目总结诞的撰写，与顾此同时组织裤具有胜任能钥力的同事一胞道编写报告激初稿；在编犬写报告初稿晓前，应当列辅出较为详细尤的报告提纲跪，提示重点炊内容的撰写刮方法和详略肉要求等，务盟求编写人员骄在统一要求径下工作，做田到主题明确备、详略有度尖。铸初稿撰写成炭功之后，项剪目负责合伙姥人或调查机兵构责任领导纳应首先阅读着项目总结并遍视实际需要鉴对重要的项深目资料进行接再复核；组铸织编写小组避成员集体讨抹论并听取汇若报，然后对烘调查报告重雹点内容进行绵一次详细的迁审核修改（洲三级复核）狸，以最终确渣定可提交委科托方讨论的宜未定稿内容漠。壤3．出具正沙式报告和底蚂稿归档葛出具正式报哨告之前，项紧目负责合伙侮人（调查机鞋构责任领导优）应当组织吩与委托方的肉报告讨论会区，并根据讨勺论结果组织娘修改相关内奋容。待报告冬未定稿修改疤完毕、达到授正式报告要激求时，项目担负责人还应奥当根据项目育管理制度的迟要求，履行理各种项目管舱理手续和商丘务手续，包撒括编制审核醒记录控制表悉、收取项目贤服务费用等挣。项目最终庙完成后，项越目负责人应弄当指导完成秤全部工作底邀稿的归档工凶作，包括电恼子底稿和纸象质底稿的整风理、装订和季入库等工作策。龙五、财务尽就职调查的主熄要内容期众所周知，寻企业财务活导动与生产经里营活动、内率外部环境密阳不可分。从熔某种程度上狼说，企业财播务报告是反叉映企业在某斤一时期（时功点）的企业凤经营管理结攀果的财务文致件。故此，藏在调查过程蛛中，调查机次构仅对财务庙报告及其附喷注实施调查荷程序，可能洞无法对调查踢期间企业财良务结果作出挣全面、合理头和科学的解举释。绳为了更好地外符合委托方羽并购目标的购要求、全面矿反映目标企列业的财务成尽果及其变化糟原因，可以隐将财务尽职垒调查内容划剃分为企业基挖础情况、企瞎业财务报表绞及其重大财佛务事项、影虎响企业财务登情况的内外秩部环境因素嗓等三大方面替。我们认为素，对上述三耕个方面的全兔面调查和分洋析，可以更址加有效、清疗晰地反映并拦协助投资方显有效地理解清目标企业的隙财务结果变贴化的原因以顷及未来发展冒趋势。它（一）企业弹基础情况太对企业基础惩情况的调查脑，旨在了解馒和评价企业腿的基本架构腰、设立背景档、发展历程引、内部组织碰结构和运行金模式等，是药对企业主体浩特征的基本洪描述和理解慌。企业基础犁情况应当包肚含所有重要狠基本信息。尺一般包括（范但不限于）碧以下几个方挥面：歉企业名称、宇住所、企业床网站、注册宿资本、法定禾代表人、经僚营范围和经堡营期限等；寄企业历史沿启革，包括企将业创立和发晨展历程，历练次公司体制悦变更、注册短资本、隶属喂关系、股权穷结构和管理茅层重大变化缎的情况；蠢企业经营目氧标、经营战坚略和经营风穷险；里企业主营业澡务内容及其胶特征，包括归企业分部主熔业内容和历协年经营情况舟、企业主业纲经营特点、映相对于竞争婶对手的优势且和劣势，以披及企业所面铃临市场环境陆的机会与威群胁；进企业所有权埋结构，包括海企业所有权呼结构现状、阳股东出资方辫式和出资资董产情况，以叮及企业其他极重要关联企陈业的情况；侦公司治理结冲构，包括公永司股东会（横股东大会）吐、董事会、棚监事会和管夫理层的职责焦、权利和人衬员情况，公恭司在资产、述业务、人员刘、机构和财虑务等方面与侧控股股东独嗓立分开的情爹况；动公司组织结内构和股权投烟资情况，包袄括公司内部喘组织结构状俯况、重要部砖门的职责和坛权力等，公疮司所有所属糠企业（子公狂司、联营企得业、合营企蛙业）的投资获金额、持股睛比例和纳入剥合并范围子耳公司信息等扎；柱高级管理人靠员的薪酬和筐考核体系，家包括高级管易理人员的姓辉名、职务、穗年基本薪酬圈金额、年度饥绩效考核办错法和金额等茧；闲其他重要基伐本情况。透（二）企业晕外部财务环薪境删企业外部财社务环境是指悟在企业外部尊环境中，直议接影响目标匠企业财务情胃况的各种相子关因素，包遇括法律法规矛、宏观经济芝政策、行业害环境、市场钻状况、竞争闪环境和其他乒直接影响企蛮业财务情况爱的环境因素雪。一般包括壁（但不限于杨）以下几个危方面：船与企业直接舰相关的法律适、法规和政杯策内容，包袍括相关国家纷法律、行业脂法规，以及上国家颁布的蒸行业发展政歼策等，例如豆国家利率、尊汇率、财政筑货币政策、绳行业优惠扶螺持政策，以愿及与环境保饶护、资源消遣耗、贸易保成护等政策因纺素等；玩企业所属行茶业和市场状丹况，包括行拘业属性、行咬业周期性和晶季节性特征榆、企业所占坚市场范围和读总体市场份择额、主要竞汉争对手情况籍等；啄其他重大影江响因素，包穴括重要的供乐应商、替代蓄品和潜在竞刺争对手情况妙等。沉（三）企业享内部财务环割境拜企业内部财库务环境是指军影响企业财认务结果的各删种内部要素拒。具体而言毯，也就是企麦业主要经营饭管理政策、埋企业内部控瓦制结构、主述营业务流程搂、公司股权战投资结构、似公司财务管胀理体系等所辈用重大要素利。一般包括像（但不限于刷）以下几个散方面：抬计划与预算棉，计划与预棉算是指导企吗业经营管理给活动的重要抄手段，应当提充分了解企朗业计划与预怒算的编制、锻执行、监督棵和考核机制落；召主营业务流冻程，包括采摆购与付款、拢仓储与运输泡、生产与服厉务、销售与鞠收款等主营联业务活动的谨主要内容和拨内部控制程蛇序；效公司股权投躁资和子公司跑管理，应当对了解企业投烘资管理流程涛及其对子公摘司管理的政触策、管理机汽构和方式方浩法等，评价正企业对子公毫司的实际控序制能力；缴公司财务管没理体系，包帮括公司财务谨治理结构（嗓财务授权体素系）、财务县组织机构和困财务人员岗娃位职责、公舰司资金管理嫌流程、公司横会计核算和倒财务报告体芒系、公司税盛务管理流程躺等；找公司内部审灰计和外部审而计，应当了束解公司现有调内部审计的魄组织管理情孕况，以及常监年外部审计释的实施情况旅和实施结果剥，评价企业追内部审计的浆执行情况和稼实际效果等棋；茂其他内部环璃境因素。撒（四）企业灶财务报表及筐其重大财务近事项自目标企业调丢查期间的财碑务报表是财袍务尽职调查舱的重点。调枯查机构需要斧审阅和分析搅财务会计报俗表及其相关卸原始记录、切分析会计记结录的公允性涉和会计核算撞的正确性等知。主要工作暂包括：寸1．审阅和徒分析企业财效务报表，包诵括分析企业浸主要资产、巨负债结构及出其变化情况诞，分析主要周收入来源、否成本费用和夫利润构成及俊其波动情况炼，以及分析跟企业调查期押间的现金流懂结构和变化秋情况等。渔2．了解企巴业调查期间肝所采用的主鸦要会计政策特和会计估计拒，关注主要神会计政策和事会计估计的外变化情况及茎是否符合相乘关会计准则尼的要求，判缘断企业特殊探交易事项所顾采用会计政鞭策的公允性毛。客3．审核重略点财务报表鹊账项，对目旁标企业的重胃要资产、负结债和权益项歇目，收入、翁成本和其他健损益项目等港，以及现金清流项目根据却专业经验进谢行审核和分柳析，包括索弊取重要财务毕报表项目的住明细资料，累收集和复核奇重要原始凭泛证，对其所宜反映经济事泪项的合法性秒、核算准确初性和公允性溉进行复核。圣4．特殊事钉项的检查，暗包括对目标黄企业存在的劈特殊事项如哥财务承诺、衡或有负债、听资产负债表睁日后事项、健关联方交易毙和账外资产协负债等，在厕财务尽职调崭查时应该予撇以重视，索薄取较为详细窗的原始资料飘、判断其合葱法性并在调五查报告中视昨重要性程度份予以充分披练露。繁5．其他需径要关注的财赔务事项。促（五）历年店备考财务报慨表分析傻经过对目标计企业财务报促表的审阅和驳分析，调查伞机构应当将口备考调整事五项计入目标辆企业各期间净会计报表，蚀以形成调查膏后的备考报贴表。备考调旦整一般是基忙于专业判断咬作出的、建推议性意见，雾无需目标企扬业同意和调霜整其会计报榆表，但为委棍托方提供了毒更为准确的设财务会计信含息。妻备考调整结辟束之后，为度了更好地揭剖示目标企业显的投资价值挤和财务风险加，调查机构辈应当对备考瓶财务报表实剧施财务分析今程序，一般冲包括（但不调限于）以下刃几个方面：广1．历年财皱务报表的结灭构性及其变萄化趋势分析手，包括对目收标企业主要且资产负债和毯权益、收入尽成本费和利堪润、现金流退项目分别占死资产、收入揭、现金流总兴量的结构比声，以及历年湖所占比例的箭变化情况进继行计算和比浅较，以帮助晌委托方了解拍目标企业主胁要资产负债牺项目和损益植项目的构成汉情况，同时启分析产生结径构比变化的耽主要原因和高未来趋势等减。指2．历年主携要财务指标应及其变化趋油势分析，包穴括反映目标槽企业偿债能纤力、资产运膀营能力、获破利能力、获委取现金流能良力和企业发具展能力的财适务指标及其耀变化情况、完原因的分析估3．最近期留间与可比企歪业财务指标调分析。可比抱较企业是指摘与目标企业罢产品相近、巨规模相仿的货可比企业。篮为了有效反距映目标企业泽的实际财务秀质量，与可问比较企业进俭行比较是一馋个行之有效浑的方法。一获般情况下，畅在最近期间径（指最近一睬个完整会计灿年度，或一坊年另一个会这计期间）主阔要财务指标摩的比较方面返包括：暮主要会计报易表项目的结拴构及其发展江能力的比较珠和分析；脸反映偿债能泼力、资产运暑营能力、盈槐利能力、获丙取现金流能馒力的财务指恋标的比较分瞒析。摘4．综合财访务指标分析劲，是指以净不资产收益率逗（ROE）傍为核心，运件用杜邦分析剖体系，反映肾目标企业综寒合财务实力腔的分析方法慎。调查机构线应当根据委废托方要求、恢结合调查目撞标和目标企婆业实际情况他，有选择地语实施综合财敢务指标分析搅，以更好地匠反映目标企笋业的综合财衫务状况。禽此外，值得默说明的是，常在对目标企驾业备考财务耻报表进行分晴析、比较时过，调查机构丸可与委托方管共同研究和从划定分析方烤向和重点；值数据计算固独然重要，但觉更为重要的榨是根据对目截标企业基础费情况、内部董外财务影响辫因素和财务租报表项目审烘阅，能够较珠为准确地发境现目标企业退的投资价值灯和财务风险吧。从某种意酬义上说，实睛现这个目标倦才更有价值壳。坊六、目标隶企业的投资民价值和重要雪风险分析屠财务尽职调双查机构作为绘专业财务顾悟问组织，擅鼓长于提出的尸财务专家意奉见。然而，呆我们也应当惹清醒地认识露到，企业投贺资价值、投素资风险的评泉价是一项非撞常复杂和专兽业性颇强的熄工作，单凭粥在有限资料谜和时间条件陵下完成的财可务尽职调查剪是难以提出氧具有深刻性社和权威性的碰评价结论的祖。不过，这勒些局限性并奖不妨碍调查仓机构可以依溜据现有资料困、运用丰富白和熟练的执都业经验和专魂业能力，提坏出有益于投我资方决策的酬参考性。当峡然，投资方糟也应当考虑绵调查机构所段受的各种限花制，谨慎地弱采用调查机匠构的分析和费判断内容。嫩（一）投资遭价值分析唯财务尽职调劲查后的投资执价值分析，说是对目标企光业主要竞争山优势和其他释关键区域的乔总体性描述疑和分析。通姜常情况下，我调查机构可具以从企业竞跳争优势入手建，分析和阐关述目标企业揉的投资价值平，一般包括南（但不限于构）以下几个下方面：傻国家法规政湾策方面，如皇企业所特有康的、国家产涨业政策方面削可以取得政白策性补贴的女优惠条件等灿；绸宏观经济政毅策方面，如楚企业所在行狐业的国家汇诚率、利率、谅税收和财政朴政策等可以脾降低企业的填经营成本费李用的优势条努件等；滴企业声誉方广面，如经过蚀多年积累，隔目标企业所农拥有的企业休信誉、品牌玩声誉等方面别、可以使企混业产品系列羽尽快创造营黄业收入的优叶势；剧企业战略方王面，如目标公企业制定了繁符合国家产校业政策、市堆场环境和企仁业自身条件衬的竞争战略缴，在该战略吨的指导下，霜预计企业可涌以取得长远麦的发展业绩甚；胳产品与市场客方面，如企迁业在产品价掠格为市场所寄认可，以及翅市场占有率朱较高并有增不长潜力的优让势；沾采购与联盟肌方面，如企堆业在供应链省和与相关企笋业联盟方面炕的优势，可补以使企业获证得较低的采侄购成本、相繁关企业联盟纱可以使企业热在不增加生卖产能力的同孝时，获得外垄部生产加工筝能力的补充轿等优势；滥技术与生产伞方面，如企幻业在生产技恐术领先、产群品技术含量椅较高销路旺招盛，竞争对骑手不易模仿私的优势；企气业生产服务再能力较强，寿可以满足各莫种市场需求盒的能力；企舌业的直接制辆造成本相对科收入较低并叶强于竞争对僚手等方面的拾优势；旱人力资本和态资源方面，视如企业劳动竖用工成本较架低，以及由矩于制定了较妥为合理的薪彩酬激励机制密，使企业拥秘有相对稳定虑的技术、管侧理、营销和厘生产制造方灭面的专业团替队的优势；馅信息技术方肝面，如企业挤的信息技术灰应用程度较疼高，尤其是健在大规模、宴长连锁经营酱业态环境下夺的信息技术砌应用与发展苍尤为重要；其他方面。气除竞争优势保之外，反映狱企业投资价颜值的关键区秤域还包括：野投资成本方砍面，如目标秆企业的价值剖被低估，投龟资成本尚处怨于较低区间油的情况；政发展能力方赴面，如企业姻尚具备较强叫的、在正毛宗利前提下的惰资产、业务栽发展潜力，都同时也未发笛现企业除缺纹乏资金之外魔存在其他严闸重阻碍企业四发展的问题煎；喜资产价值方扯面，如目标厨企业的资产土质量优良，碑短期变现能头力和长期增卫值潜力较大滴，并拥有足耳够数量的现况金和稳定的脉现金流周转众环境等；因其他关键方茶面。匙（二）重要吃投资风险分踪析踏财务尽职调锣查后的投资异风险分析，解是指由于投辆资行为引发睛的、投资方询和目标企业坡现实存在或息即将面临的伯法律风险、销经营管理风歼险和财务风蛋险等的总体琴性描述和分睛析。晕通常情况下挖，调查机构线分析和阐述将目标企业的镰投资风险的寸主要可供参否考的方面包虑括（但不限户于）：吵法律风险，帜如投资方和观目标企业所推面临的直接暂法律风险，批如公司设立铜违法、原始萌股本投资不乘足、股权关陕系不清，以皂及涉嫌税务室、环境保护棍、节能减排秧等方面的违央法违规事项车等；伟经营风险，抹如目标企业挠的历史经营汤状况欠佳，舌主要盈利指霉标，如毛利璃率、利润率摆和净资产收甜益率等指标私值低于同行殿业平均水平锁；公司对股醒东的回报较单少，致使投吐资方的投资庭成本在三到跑五年内难以浴收回；前管理风险，距如目标企业亩的公司治理心结构和组织防结构的设计张与运行存在截重要控制缺第陷，例如由述于管理失控谎造成资产损歇失、应对各享项风险的控使制措施不足后、对子公司课管理控制力咬度不足、公观司重大决策仙过度依赖于垫少数人等。乔管理风险往棕往涉及企业慨内部规章制兼度的建立和假执行中存在戒的缺陷；贝财务风险，栏如目标企业事的流动资金仪紧张、短期励偿债压力较抵大，投资方插资金主要用纺于偿还即将聋到期债务；帖目标企业融亡资能力和融筋资资源有限晌，可能存在站需要不断投警入流动资金首的压力；目显标企业资产援结构不合理姜，主要资产济流动性不足烫，可能使企奖业资金周转泻效率进一步痛降低等；其他风险。傲（三）调查防结论和建议蝴调查机构应被当依据目标终企业的投资膊价值和投资液风险分析，蝶在调查报告纹中提出的最漏终的财务尽拴职调查结论则和相关建议踩。在提出调尸查结论和相炸关建议时应竖当注意：沙1．结合财舅务尽职调查哭的特点，调退查结论的用匙语应当是谨阁慎的和具有先建议性的，村尽量减少在郑依据不足情属况下所作出菊的过于肯定意性结论。笋2．调查机订构应当通过俊要求目标企宾业签署“管阶理当局承诺遍书”等方式起，明确目标柱企业的相关助责任，同时斗在与委托方偷的业务合同柳中，应当注品明双方的责蕉任和财务尽骨职调查结论帮的建议性、临参考性特征题。酒3．在叙述慎调查结论时播，首先，可嘴以对本投资甚项目进行总喇括性评价，削主要是对企跨业投资价值竖进行概略性卸总结；其次酬，还可以对节项目风险水泽平进行总体辨估计，它是塔对主要投资究风险（尤其父是财务风险幅）的再判断巴并提醒投资便方注意；最净后，可以对卖投资方提出贩避险措施和汁并购步骤方置面的分析建揭议等。绑一、财务尽岛职调查工作极主要关注点翅1.股权问闯题：中小型山高科技企业渣在股权问题遮上通常存在烘股权单一，乡股本较小、选股本结构不中理想。抖关键点：血是否存在多萌次增资情况威，增资后形伟成实质控制福人发生变化拖；是否存在街代持股份情株况；是否存爱在出资不实许或抽逃资金累情况；是否赞存在无形资俘产出资但相凶应的无形资位产评估不规沟范或明显不妹属于企业经性营需要的无绣形资产；是腹否存在固定燥资产出资但牛相关产权未芒过户情况；咽2.资产问惰题：资产规矿模偏小，资源产结构不合排理，有形资幻产较小，无恭形资产较多分，流动资丝金狂不足。也就院是我们通称超的“轻资产俭”。启关键毒点鸦：攻关注公司存众货的真实性竹；往来的真蓄实情况(是碧否存在不属忽于正常业务提的往来，应睬了解该类往帮来的形成原朴因，是否存厅在成本挂账兰，是否存在狠对外投资往加来挂账情况末)；是否存饰在大额现金尾交易(可能拦存在调整收真入成本情况搅)；是否存江在较多的现服金白条抵库笑；是否存在疤较多较长的绘银行往来账揪；福扑3.财务问腐题：规范与为监督，这是置我们在实际岗调查中发现挡比较棘手的榨问题。主要挥表现在缺乏膨健全的财务改制度；缺乏屡合格的财务席人员；缺乏奔有效的财务既管理手段；蔽财务内控不汁健全。殖较为普遍的嫂存在避税现毯象。兔关键点：分蛋析公司的授篇权批准制度防；黎取得公司的恩合同台账；荒应重点核实将企业的资产沟和负债情况析，厘定净资偶产以及利润危的真实性。挤对企业存在贩的问题要完雪整的揭示，献避免风险。急公司是否存铜在少计各项膛税收问题；嫌是否存在股插东分红计入润成本等情况稻。孕4.团队建饮设：创业团钻队单薄，骨轻干队伍不稳冒定，员工激拐励机制未形新成，企业文页化建设空白闲。权关键点：通放过公司股权肠分析创业团旅队情况，结掘合了解重点闹部分的负责狐人，主要为脾研发及营销赛人员，是否气属于创业团疼队范围，如贵不属于，是闹否存在代持闲股现象。斥5.市场营享销模式：营升销人员狗流动性过大术，短期行为裁较为明显，钢依赖于主要近客户或关键羽销售员头，缺乏健全康的市场销售瓜网络，宣传系和市场推广蛙策略不清晰管，营销模式胸问题，销售出和货款回笼体不畅。动关键点：边销售模式的迎风险，尤其景是销售和货载款回笼之间葱的关系；是狡否存在依赖胃主要客户情烧况；是否存墓在依赖关键拣销售人员情微况，如存在茂应完整披露仗。霸6.今后发锋展目标定位恨问题：缺乏谦明确的长远远的发展目标高，缺乏明确与细分的企业辞定位。岸关键点：蠢是否存在战寄略定位情况合，并结合战陡略定位与客侄户提供的盈迎利预测，分诉析是否存在诵表述不一致夫；漫7.对财务统各个科目的燃调查，销售春收入通过查起阅银行存款不、应收帐款矿、销售收入稳等相关科目饭等方法，了株解实际核算开中确认收入事的具体标准纯，判断收入代确认标准是灶否符合会计摆准则的要求那，是否存在闯提前或延迟奏确认收入或趁虚计收入的啊情况。核查吓会计期末是生否存在突击羡确认销售的熄情况，分析阁经营现金净便流量的增减没变化情况是荐否与销售收糖入变化情况岗相符，寨关注关联交连易产生的经去济利益是否充真正流入企陡业灾。唱关键点：主谱要是雕收入成本的凶确认问题，底很多企业基姨于避税的需猪要存在少确鹅认收入，多样确认成本情款况，主要表替现为：（1苦）芽副产品或类粘似产品收入工整体未入账确；（2）主弄业收入客户养存在不需要絮开票的单位信，不开票收醋入未确认；临（3）未按撕权责发生制养确认收入，眼按收付实现谁或按发票开酷具时间确定漠收入，尽量婶拖延发票开白具时间；（返4）其他业封务如培训、全服务等收入傲未确认；（拢5）通过工郑程支出等加播大公司的成芳本，相应虚池增公司资产鸦；（6）通乘过现