2023年地方政府与城投企业债务风险研究报告江苏篇

地方政府与城投企业债务风险争论报告--江苏篇报告概要江苏省整体经济实力较强，经济总量及人均GDP在全国排名靠前，经济进展环境高，全省政府负债率在全国处于较低水平，但债务率略高。从地级市层面看，江苏省各市经济及财政实力分化严峻，进展相对不均衡。苏南、苏轻，盐城市、镇江市、扬州市、宿迁市的政府债务负担相对较重。从企业层面看，江苏省发债城投企业数量众多，发债城投企业数量上和信用级别上城投企业将来三年到期债券的集中偿付压力较大，其中淮安市、镇江市和连云港市城投企业2023年到期债券的集中偿付压力较大，而上述地区地方综合财力对地区不完全统计债业再融资状况及偿债规模变化带来的阶段性信用风险。-0-一、江苏省经济及财政实力江苏省区域特征及经济进展状况20232023年经济总量均位于全国其次位，GDP处于全国省域首位；2023－2023年，江苏省经济增速及固定资产投资增速均有所放缓，但经济总量及固定资产投资保持增长，产业构造持续优化，经济进展环境较好。江苏省简称“苏”，地处中国东部沿海中心、长江下游，东临黄海，东南与浙江和上海毗邻，西接安徽，北接山东，与上海市、浙江省共同构成的长江三角洲城市群已成为13368种，其中铌钽矿、含钾砂页岩、泥灰岩、凹凸018年底，全省铁路营业里程3014公里，铁路正线延展长度5258.6公里；全省大路里程16万公里，其中高471080%6家，居全国首位。水路方面，江苏2023年底，江苏省航道通航里程将到达232553个主要港口名录中，江苏省占725个主要港口中，江苏省占52023年底，江苏省拥有港口生产548049720.0亿吨，集装箱通1613.6万标箱。2023年，江苏省港口货物通过力量、万吨级以上泊位数、网络较为完善，将来交通根底设施建设仍将保持较大规模，交通根底设施仍将不断完善。2023－2023年，江苏省地区生产总值〔GDP〕76086.2亿元、85900.992595.4亿元，均居于全国其次位。同期，江苏省GDP增速有所放缓，分别为7.8%、7.2%和6.7%，但仍分别高于1.1个百分点、0.3个百分点和0.1个百分点。2023－2023年，江苏省人均GDP95259元、107189115168元，2023GDP为全国水平的固定资产投资较上年增长5.5%0.4个百分点，且增速较2023年的7.5%1200万人次-1-有所放缓。经过多年进展，江苏省形成了以化工、机械、汽车、纺织及电子产业主导的工业体系格局。20235.1%，增速较上2.42023年江苏省先进制造业进展加快，全省高技术11.1%8%；对规模以上工业增加值增长的奉献率达43.4%和74.2%；分行业看，电子、医药、汽车、专用设备等先进制造业增加3备、智能电视、效劳器等产品产量较上年分别增139.9%107.1%51.4%36.4%和26.2%。总体看，江苏省经济进展良好。2023年1－9月，江苏省地区生产总值72199.6亿元，按可比价格计算，同比增长1.4%；其次产业增加值32888.4亿元，增长6.5%；第三产业增加值36996.9亿元，增长6.6%。固4.7%0.6.4〕0.7个百分点。固定资产投资投入构造连续优化，从重点领域看，高技术产业投资同57.4%30.3%，仪器43.4%12.8%；根底设施投资同比增长0.9%5.6%14.1%。表1 2023－2023年及2023年1－9月江苏省主要经济数据工程2023年2023年2023年2023年1－9月GDP〔亿元〕76086.285900.992595.472199.6GDP增速〔%〕7.87.26.76.4三次产业构造5.4：44.5：50.14.7：45.0：50.34.5：44.5：51--GDP〔元〕95259107189115168--固定资产投资增速〔%〕7.57.55.54.7城镇化率〔%〕67.768.869.91--GDP〔亿元〕GDPGDP〔亿元〕GDP增速〔%〕GDP〔元〕工程规模排名规模排名规模排名广东省97277.7716.815864127江苏省92595.4026.7171151684山东省76469.6736.422762678浙江省56197.1547.113986435河南省48055.8657.6115015218四川省40678.1368.074888320湖北省39366.5577.896653110-2-湖南省36425.7887.895294916河北省36010.2796.6194777221福建省35804.04108.35911976上海市32679.87116.6191348302北京市30319.98126.6191407481安徽省30006.82138.074771222辽宁省25315.35145.7275800813陕西省24438.32158.356347712江西省21984.78168.744743424重庆市20363.19176.0256593311广西壮族自治区20352.51186.8154148928天津市18809.64193.6311206063云南省17781.12208.933713630内蒙古自治区17289.22215.328683029山西省16818.11226.7174532825黑龙江省16361.62234.7294327427吉林省15074.62244.5305561114贵州省14806.45259.114124429疆12199.08266.1244947519甘肃省8246.07276.3233133631海南省4832.05285.8265195517宁夏3705.18297.0145409415青海省2865.23307.2124768923西藏自治区1477.63319.114339726江苏省财政实力及债务状况江苏省一般公共预算收入全国排名其次，一般公共预算收入稳定性高且财政自给率较高，对上级补助收入的依靠程度低；负债率在全国各省〔自治区、直辖市〕处于较低水平，全省政府债务负担轻，但债务率略高，偿债力量一般。近年来，江苏省地方一般公共预算收入整体保持稳定增长202320238121.23亿元、8171.53亿元和8630.16亿元，同口径增速－10621.0311657.35亿元，财政自给率〔一般公共预算收入/一般公共预算支出〕16.60%，政-3-20231－9月，江苏省一般公共预算收入完683357281.0%1105亿21.0%，随着减税降费政策的持续落实，全省一般公共预算收入增长有所放缓；一般公共预算支出完成93639.9%。表3 2023－2023年及2023年1－9月江苏省主要财政数据工程2023年2023年2023年2023年1－9月一般公共预算收入〔亿元〕8121.238171.538630.166833一般公共预算收入增速〔%〕5.04.65.63.8税收收入〔亿元〕6531.836484.337263.655728税收占一般公共预算收入比重〔%〕80.4379.3584.1783.8一般公共预算支出〔亿元〕9981.9610621.0311657.359363财政自给率〔%〕81.3676.9474.03--政府性基金收入〔亿元〕6047.827005.808222.81--上级补助收入〔亿元〕1614.891753.471778.14--地方政府债务余额〔亿元〕10915.3512026.2813285.55--债务率〔%〕69.1571.0371.31--负债率〔%〕14.3514.0014.35--径调整后的增速江苏省一般公共预算收支完成状况》图1 2023－2023年全国各省市地方政府债务状况14000 200120231000080006000400020230

省州省宁区治市省省津南海省南区治省省省西林建省省州省宁区治市省省津南海省南区治省省省西林建省南贵辽自天湖青海自陕吉福云古族蒙回内夏宁西维广疆

省黑湖肃徽省省甘安苏江省市江龙北

省河江省北市区西省浙东市京治江西省广海自省山南省上藏西

1801601401201008060402002023年地区债务率(%)

2023年地区债务率(%)

2023年地区债务(亿元)2023年地区债务率(%)注：1.地方政府债务=政府一般债务+政府专项债务2.地方政府债务率=地方政府债务/〔一般公共预算收入+政府性基金收入+上级补助收入〕*100%-4-2023－2023年，江苏省政府债务规模持续增长，分别10915.3512026.28亿元13285.55亿元，政府债务规模居全国首位；政府负债率较为稳定，分1.35、负担轻；同期，江苏省债务率逐年小幅增长，分别为69.15%、71.03%71.31%，债务率略高，整体偿债力量一般。图22023－2023年全国各省市政府负债率变化状况807060504030201002023年负债率(%) 2023年负债率(%) 2023年负债率(%)注：1.地方政府债务=政府一般债务+政府专项债务地方政府负债率=地方政府债务/全省地区生产总值*100%表4 2023年全国各省市主要财政及债务数据比照一般公共预算工程 收入〔亿元〕

财政自给率〔%〕

政府债务余额〔亿元〕

负债率〔%〕

债务率〔%〕规模 排名

规模 排名 规模

排名 规模

排 规模 排名 名广东省12102.9176.91310007.81410.293050.6628江苏省8630.16274.03513285.55114.352771.1520上海市7108.1385.1115034.881815.412550.0829浙江省6598.21476.48410794.43319.212153.3027山东省6485.38564.22711436.57214.962674.4816北京市5785.9677.4824248.892114.012842.5730四川省3910.9740.24199298.73522.861674.1417河南省3766.02840.80186541.301413.612955.0126河北省3513.86945.51147278.26920.212075.6515湖北省3307.031045.57136675.691216.962366.8222安徽省3048.671146.39126704.651122.341773.1719福建省3007.361262.1886056.671516.922487.8011-5-湖南省2860.71337.99218708.19723.9114101.015辽宁省2616.11449.14118596.24833.967142.932江西省2372.31541.84174779.411921.741864.5724山西省2292.61653.5092963.672617.622262.1025重庆市22661749.89104690.412023.031573.4118陕西省2243.141842.31165886.911624.091395.209天津市2106.241967.8564078.362321.6819106.864云南省1994.32032.83237139.801039.93485.6912内蒙古自治区1857.542138.65206555.311337.925128.103贵州省1726.82234.42228834.14659.662148.641广西壮族自治区1681.482331.66255493.451726.991081.1913疆1531.52430.72273980.202432.63877.0214黑龙江省1282.52527.43284116.522225.161166.8321吉林省1240.892632.74243711.622524.621294.5910甘肃省870.82723.07292492.132730.22966.0823海南省752.672844.66151941.712840.18398.817宁夏444.432931.06261389.183037.49697.378青海省272.93016.56301763.202961.54199.716西藏自治区230.353111.6731134.79319.12316.5731全国中位数2292.60--42.31--5886.91--22.86--74.48--全国均值3158.31--46.22--5955.44--25.57--79.73--二、江苏省各地级市经济及财政实力江苏省各地级市经济实力江苏省各地级市经济进展较快，各地级市经济总量在全国地级市排名相对靠前，其中苏南地区领跑苏中、苏北地区，各地级市经济进展状况分化严峻。苏南地区中，苏州市、南京市及无锡市经济实力位列江苏省前三，GDP规模均超万亿元；苏中地区、苏北地区经济进展水平较苏南地区存在肯定差距。江苏省各地级市经济实力差距较大，进展相对不均衡，呈现“南强北弱”的分布局势。江苏省共辖13个地级市，按区域地理位置分为苏南五市〔南京市、苏州市、无锡市、常州市、镇江市〕、苏中三市〔南通市、扬州市和泰州市〕和苏北五市〔〕。从区域进展看，省会所在地的苏南地区经济实力明显高于苏中、苏北地区，经济实力分化严峻。GDPGDP2023GDP2700亿元。苏南地区方面，20233个地级市GDP总量均超过万亿元，占全省经济总量的45.44%，苏南地区5个地级市经济总-6-第4，2023年GDP为8427亿元；扬州市及泰州市经济总量位于江苏省内中下游水平，5000亿元。从苏北地区看，徐州市和盐城市经济总量排名相对靠5400亿元，位列省内中游水平，淮安市、连云港市和宿迁市经济总量缺乏3700亿元。图3 2023－2023年江苏省各地级市GDP及增速状况从GDP增速来看，2023年，江苏省GDP增速有所放缓，各地级市除无锡市GDP增速较上年持平外均有所放缓。苏南地区方面，南京市、无锡市GDP增速均超过7%，GDP6.8%GDP3.1%；苏中地区方面，