【白云山医药制造公司财务报表分析案例（论文）】

白云山医药制造公司财务报表分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u153421概述 摘要医药制造业既有传统产业大批量生产的特点，又有现代产业高新技术的支持，已逐步发展成为我国重要产业之一，支撑着我国现代经济的快速稳定发展。近些年来我国医药行业改革继续深入，我国进一步加大了对医药企业的扶持力度。有强有力的技术作为基础，我国医药行业迅猛发展。不过，医药行业始终面临创新投入不足，中间环节投入成本过高，投融资机制不够健全等问题。但是，得益于医疗技术迅速发展，我国人均医疗消费能力增长、医保覆盖人口扩大，同时人口老龄化日益严重等因素及问题，医药行业未来发展仍然值得期待。基于此背景本文以白云山公司为研究对象，对白云山公司2020-2022年的财务报表进行了分析并就其中的问题进行了详细阐述，并在文章最后给出了相关的改善意见，以期此次研究对于完善白云山公司的财务管理有所裨益。关键词：白云山公司财务报表管理优化1概述1.1白云山医药公司概况广州白云山医药公司股份有限公司（以下简称白云山）作为我国知名医药制造公司，截至2020年年末，资产规模突破500亿元，同年实现营收高达422亿元。广药白云山在发展过程中不断进行战略转型和实现全产业链布局，使得其能够在医药制造业能够保持其先进性。在大南药、大医疗、大健康、大商业这四大业务模块的作用下，不断扩大规模与经济效益。1.2医疗行业发展现状医药行业属于特许经营行业，具有弱周期、产品特异性强、高技术、高投入、高风险、高收益、市场进入壁垒高、集中程度高等特征结合我国的实际国情来看，随着人口总数的不断增多，人口结构也在发生变化，老龄化人口在我国比重持续加大，导致医药需求越来越大。近年来国家对中医药行业大力支持，未来医药行业会侧重于中成药制药企业，行业资源会偏向于老字号大品牌企业。1.3财务报表分析目的财务分析产生于19世纪初，最早是被银行界用于对借款人信用进行调查和分析，并借以判断客户的偿债能力。随着公司类企业的诞生及其进一步的发展，不仅债权人、投资者进行财务分析，公司经营者也逐步认识到财务分析的重要性，开始进行财务分析。经营者进行财务分析的目的一方面是改善盈利能力和偿债能力，以取得投资者和债权人的支持，另一方面是为了加强财务控制，为财务决策提供信息。1.4财务报表分析内容狭义的财务分析指的是对企业各项财务指标的完成情况进行的分析，仅仅理解为财务报表分析。广义的财务分析则是除了财务报表提供的财务信息，还结合了企业的经营成果以及财务状况相关的内容进行分析。同时，财务分析也不受时间限制，企业除了日常进行定期的财务分析外，也可以对企业重要事项进行不定期的分析，以及对一些特殊项目进行专项分析等，以帮助企业解决日常经营问题的特殊事项的决定问题。2白云山公司2020-2022年财务分析2.1偿债能力分析偿债能力指的是一个公司对到期债务的偿还能力。针对广州白云山2020-2022年偿债能力进行纵向分析，相关指标数据如下表2.1所示：表2.12020-2022年广州白云山偿债能力指标（单位：％）财务指标2020年2021年2022年速动比率35.4831.5938.86流动比率72.7366.7667.49资产负债率45.5645.7845.22现金比率8.698.8713.31由表2.1可知，2020-2022年，公司流动比率和速动比率保持在一个波动状态，尽管流动比率与企业短期偿债的流动资产保障程度存在正相关关系，但这并不意味着公司具备用于偿还债务的充足资金，并且资产转变为货币资金的时间可能与负债到期日存在一定差异。在流动比率过高的情况下，可能面临存货挤压的情况，而在速动比率过高的情况下，可能存在短期投资过度或未能充分利用投资资金的情况。广州白云山的流动比率在2020-2022年处于波动状态，整体上保持在68.00%上下；速动比率在2020-2021年处于下降趋势，在2022年有所回升。整体上来讲，广州白云山的短期偿债能力有所下降。2.2、盈利能力分析盈利能力指的是企业在特定周期内获取利润的水平，针对广州白云山2020-2022年的盈利能力进行纵向分析，其相关指标如表2.2所示：表2.2广州白云山2020-2022年的盈利能力分析表财务指标2020年2021年2022年总资产利润率6.026.074.95销售净利率5.956.305.21净资产收益率10.8411.449.11销售毛利率25.5324.6323.99由表2.2可知，总资产周转率方面，广州白云山2020-2022年的总资产利润率处于下降趋势，从2020年的6.02%下降到2022年的4.95%，下降幅度明显，资产获利能力不断降低；销售净利率方面，广州白云山2020-2022年的销售净利率同样不断下降，从2020年的5.95%下降到2022年的5.21%，虽然2021年有所波动，但是增幅并不明显，销售收入创造利润的能力下降；净资产收益率方面，从2020年的10.84%下降到2022年的9.11%，下降幅度较大，股东权益创造利润的能力也在下降。综上所述，广州白云山2020-2022年的各项盈利能力指标都处于下降趋势，说明公司的盈利能力在不断减弱，面临着较大的盈利风险。2.3营运能力分析营运能力指的是企业资金周转速度，针对广州白云山2020-2022年营运能力进行纵向分析，主要的指标数据如表2.3所示：表2.3广州白云山2020-2022年营运能力分析表财务指标2020年2021年2022年应收账款周转率37.1235.1538.98总资产周转率1.071.100.96固定资产周转率4.153.883.67流动资产周转率5.465.325.55由表2.3可知，广州白云山2020-2022年的应收账款周转率处于波动状态中，其中在2021年下降到最低水平35.15次，在2022年有所增长。赊销现象在医药行业极为常见，公司应逐步对赊销业务进行大力管理，通过一些有效措施的实施为应收账款的即时到账提供有力保障，为公司维持良好的资金运行状态起到一定的奠基作用。从总资产周转率的角度进行分析，广州白云山的总资产周转率保持在1%左右。由此可知，广州白云山2020-2022年的资产管理效果并不明显，未来发展过程中需要进一步加强资产管理水平。2.4现金流量情况分析现金能力指的是公司经营活动中的相关现金流量趋势，针对广州白云山2020-2022年的现金能力进行纵向分析，主要的指标数据如表2.4所示。广州白云山2020-2022年的经营现金负债总额比率指的是企业用经营现金流量对全部债务进行偿还的能力，在2020年达到最低水平24.22%，2021-2022年有所增长，但是幅度较小，说明公司经营现金承担债务总额的能力有所下降，广州白云山的财务风险增长。销售现金比率方面在2020-2022年呈现出波动趋势，从2020增长到2022年的15.61%。表2.42020-2022年广州白云山经营活动现金流量指标（单位：%）财务指标2016年2017年2020年2021年2022年经营现金负债总额比率49.3334.7524.2226.9132.78销售现金比率21.7514.4810.9012.7815.61经营现金流量净额増长率18.95-8.98-17.5320.5823.55经营现金流动负债比率74.1851.8141.6344.7061.48由此可知，广州白云山经营活动现金流量与营业收入的增长幅度不同，说明公司的收入质量与资产利用效果都有所下降。广州白云山2020-2022年的经营现金流量净额增长率出现了负值，表明这两年经营活动所产生的现金流量金额低于上一年度，在2021-2022年出现好转。经营现金流动负债比率代表着广州白云山的短期负债偿付能力，整体来讲处于较高水平，说明公司的流动资金利用不充分，获利能力有待于进一步的增强。3白云山公司财务管理优化建议3.1强化现金流管理对于医药企业而言充足的现金流是企业运营中的重要内容。对于过高的现金流负债比，白云山公司应重点对企业现金流加以管理。考虑到2020年以前白云山的低迷期，过多的货币资金应致力于投资和与其他公司合作、寻找优秀人才、购入制造器械及生产原料、开发产业园等用途，而不能一味积累资本，不重视利用资金发展企业。2020年以来，企业已经开始大量购入固定资产，开发新产品，目前白云山公司不需要担心合理举债的问题，因此应继续努力向积极健康的财务结构方向发展，提高企业的市场影响力。3.2完善企业存货管理制度从2020-2022年财务报表分析可知当前白云山周转资金中存货占比对于企业流动资金的影响较大，因此首先白云山公司需要完善存储管理制度。公司的产品从完工到出售，会在企业仓库保存一段时间，在这段时间内，良好的存货管理制度可以减少不必要的损失，降低成本。白云山公司可以向医药领先企业学习，结合自身情况制定属于自己的存货管理制度。其次，要制定合理的采购制度，优化存货管理。采购对企业来说是很重要的，合理的采购制度不仅可以帮助企业规范管理，确保企业的存货能够得到充分有效的使用。3.3加强公司应收账款管理通过上述分析可知，广州白云山的应收账款金额在2020-2022年始终保持在增长趋势，预计未来还将进一步增长。为了改善应收账款对资金的占用情况，广州白云山应该加强对应收账款的管理。首先，事前管理完善对策。广州白云山在与客户正式签署合约之前可以进行远程沟通，通过实地考察、咨询调查等步骤对适应公司信用标准的客户公司进行有效的筛选。3.4低正常股利加额外股利政策广州白云山的盈利情况并不稳定，而且股利分配也不稳定，对公司的经营声誉造成了严重的影响，打击了广州白云山投资者的信心。广州白云山针对这一情况要建立低正常加额外股利政策，每年给与投资者固定的股利，这部分股利金额相对较少，既能够保障公司留存现金保障公司的经营发展，又能够保护投资者的投资信息，树立良好的公司经营形象。4结论随着国家政策变化及市场发展，我国医药类企业将遭遇更多的挑战，同时也将迎来更多机会。为了保持企业活力，企业必须准确定位自己，完善相应机制与体制，做出正确的战略性决策与布局。企业可以依靠财务分析来帮助支持自己做出正确决策，因此财务分析在企业的发展中一直扮演着至关重要的角色。本文选取中广州白云山公司从偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况等角度出发对其进行多维度的综合分析，从整体上把握企业经营状况，并从投资模式、资产战略、应收账款管理、股利政策等方面给出了优化建议，从而能够帮助公司更好地完善财务管理，不断提高自身的财务