2021年湖北省随州市中级会计职称财务管理

2021年湖北省随州市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.在投资决策指标中，属于折现的绝对量指标的是()。

A.会计收益率B.静态回收期C.净现值D.内部收益率

2.

第

25

题

在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率(负债/所有者权益)之间关系的表达式中，正确的是（）。

3.下列指标中，不属于资产质量状况评价指标的是()。

A.不良资产比率B.流动资产周转率C.总资产报酬率D.资产现金回收率

4.下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（）

A.租赁手续费B.设备原价C.垫付设备价款的利息D.承租人负担的租赁设备的维护费用

5.

第

20

题

事业单位在处置固定资产过程中取得的残料变价收入，正确的账务处理是（）。

A.增加一般基金B.增加事业收入C.增加专用基金D.增加固定基金

6.下列各项中，属于应收账款机会成本的是()。

A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C.坏账损失D.收账费用

7.某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定贴现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值为-0.12万元；乙方案的内含报酬率为9%；丙方案的项目计算期为l0年，净现值为960万元，(P/A，10%，l0)=6.1446；丁方案的项目计算期为11年，年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是()。(2010年改编)

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

8.

第

22

题

下列不属于反映企业经营增长状况的修正指标的是（）。

A.资本保值增值率B.营业利润增长率C.总资产增长率D.技术投入比率

9.下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）A.发行短期融资券B.应付账款筹资C.短期借款D.融资租赁

10.

第

10

题

下列说法正确的是（）。

A.通常在除息日之前进行交易的股票，其价格低于在除息日之后进行交易的股票价格

B.在公司的快速发展阶段，企业往往需要大量的资金，此时适应于采用剩余股利政策

C.法定公积金按照本年实现净利润的10%提取

D.股票回购可以改变公司的资本结构

11.

第

20

题

下列各项中，不属于短期金融市场的是（）。

12.

第

5

题

在进行成本差异分析时，固定制造费用的差异可以分解为（）。

13.

14.收款浮动期是指从支付开始到企业收到资金的时间间隔，其中支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间为()。

A.邮寄浮动期B.处理浮动期C.结算浮动期D.存入浮动期

15.

第

4

题

企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。

A.企业账户所记存款余额

B.银行账户所记企业存款余额

C.企业账户上与银行账户上所列示存款余额之差

D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

16.第

6

题

“有时决策过程过于冗长”属于（）的缺点。

A.独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司

17.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期间、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）

A.客户资信程度B.收账政策C.信用政策D.信用等级

18.股利分配的()认为股利政策相当于协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

A.“在手之鸟”理论B.代理理论C.所得税差异理论D.信号传递理论

19.

第

2

题

下列关于剩余股利政策的说法不正确的是（）。

20.

第

1

题

下列说法错误的是（）。

A.筹资活动是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程

B.广义的投资包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭义的投资仅指企业内部使用资金的过程

C.资金营运活动是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动

D.广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配

21.

第

18

题

某投资项目不需要维持运营投资，原始投资额为100万元，使用寿命为9年，已知项目投产后每年的经营净现金流量均为30万元，期满处置固定资产的残值收入为5万元，回收流动资金8万元．则该项目第9年的净现金流量为（）万元。

A.30B.35C.43D.38

22.某企业发行期限为5年的可转换债券，每张债券面值为1000元，发行价为1050万元，共发行10万张，年利率为10％，到期还本付息，2年后可转换为普通股，第3年末该债券一次全部转换为普通股200万股，其转换价格为（）元／股。

A.20B.50C.65D.66

23.

第

19

题

下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。

A.CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来

B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律

C.在实际运用中存在明显的局限

D.是建立在一系列假设之上的

24.

25.

第

10

题

企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计算期是（）。

A.1年B.半年C.1季D.1月

二、多选题(20题)26.

27.存货的缺货成本包括（）。

A.停工损失B.产成品缺货造成的拖欠发货损失C.丧失销售机会的损失D.存货占用资金的应计利息

28.

第

31

题

下列管理费用中，费用的高低不能简单地与管理水平挂钩的有（）。

29.某公司新投资一项目，购置固定资产账面价值100万元，净残值为10万元，因为前两年资金短缺，因而希望前两年纳税较少，财务负责人决定从固定资产折旧的角度考虑，现在已知折旧年限为5年，不考虑资金时间价值，假设可供选择的折旧方法有三种：年数总和法、双倍余额递减法和直线法。则下列说法正确的是()。

A.采用年数总和法折旧前两年折旧总额为54万元

B.采用双倍余额递减法前两年折旧总额为64万元

C.企业应该采用加速折旧法折旧

D.企业应该采用直线法折旧

30.下列说法中正确的是()。

A.国库券没有违约风险和利率风险

B.债券到期时间越长，利率风险越小

C.债券的质量越高，违约风险越小

D.购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失

31.投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，需要考虑的内容包括（）。

A.固定资金与流动资金的配套关系

B.生产能力与经营规模的平衡关系

C.资金来源与资金运用的匹配关系

D.发展性投资与维持性投资的配合关系

32.

第

35

题

关于集权与分权的“成本”和“利益”，下列说法不正确的有（）。

33.下列各项因素中，对存货的经济订货量没有影响的有（）。

A.订货提前期B.送货期C.每日耗用量D.保险储备量

34.

第

32

题

下列项目中，属于消费税“化妆品”税目征收范围的有（）。

35.下列各项中，一般属于酌量性固定成本的有（）。

A.新产品研发费B.广告费C.职工培训费D.设备折旧费

36.下列关于全面预算的表述中，正确的有（）。

A.全面预算是业绩考核的重要依据

B.经营预算与业务各环节有关，因此属于综合预算

C.资金预算属于财务预算

D.在全面预算中，生产预算是唯一没有按货币计量的预算

37.某企业本月支付当月货款的60％，支付上月货款的30％，支付上上月货款的10％，未支付的货款通过"应付账款"核算。已知7月份货款为20万元，8月份货款为25万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，则下列说法正确的有（）。

A.9月份支付27.5万元

B.10月初的应付账款为14.5万元

C.10月末的应付账款为23万元

D.10月初的应付账款为11.5万元

38.

第

29

题

下列各项属于财产股利的是（）。

A.以公司拥有的其他公司债券作为股利

B.以公司拥有的其他公司股票作为股利

C.以公司的应付票据作为股利

D.以公司发行的债券作为股利

39.某企业正在讨论两个投资方案甲方案寿命期为10年，净现值为400万元，内含报酬率为10%；乙方案寿命期也为10年，净现值为300万元，内含报酬率为15%。据此可以认定（）

A.若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好

B.若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好

C.若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较好

D.若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好

40.存货的取得成本通常包括（）。

A.订货成本B.储存成本C.购置成本D.缺货成本

41.股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括（）。

A.公司将负担较高的信息披露成本B.手续复杂严格C.上市成本较高D.可能会分散公司的控制权

42.金融工具的特征包括（）。

A.流动性B.风险性C.收益性D.稳定性

43.

第

35

题

下列各项中会引起经营风险的有（）。

A.原料价格变动B.销售决策失误C.生产质量不合格D.发生自然灾害

44.下列各种企业类型中，适合采用紧缩型流动资产投资策略的有（）。

A.销售额既稳定又可预测的企业B.管理政策趋于保守的企业C.管理水平较高的企业D.面临融资困难的企业

45.相对于股票筹资而言，下列属于银行借款筹资特点的有()。

A.筹资速度快B.资本成本低C.限制条款少D.筹资数额多

三、判断题(10题)46.作业成本计算法下，间接成本应以产品数量为基础分配。()

A.是B.否

47.

第

38

题

投资基金的收益率是通过基金净资产的价值变化来衡量的。（）

A.是B.否

48.

第

55

题

甲委托乙以乙名义与丙订立合同，合同订立后因甲无货可供对丙不履行合同，此时，乙应当向丙披露委托的事实及委托人甲的情况，丙可因此选择甲或乙作为相对人提出履行合同义务的权利，并可根据具体情况随时予以变更相对人。（）

A.是B.否

49.

第

38

题

企业为了从事生产经营需要筹集一定数量的资金，这种因资金筹集而产生的资金收入，便是企业的筹资活动。

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.

第

39

题

如果项目的净现值大于0，则净现值率一定大于0，获利指数也一定大于0。（）

A.是B.否

53.

第

40

题

按照资金习性可将资金分为不变资金和变动资金。

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.从法律地位来看，资本金要在工商行政管理部门办理注册登记，投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有权益和承担责任。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.某工业投资项目的A方案如下：项目原始投资1000万元，其中，固定资产投资750万元，流动资金投资200万元，其余为无形资产投资（投产后在经营期内平均摊销），全部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为2年，经营期为10年，固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入，流动资金投资在项目完工时（第2年年末）投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有50万元的净残值；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入（不含增值税）和经营成本分别为600万元和200万元，所得税税率为25%，该项目不享受减免所得税的待遇。要求：(1)计算项目A方案的下列指标：①项目计算期；②固定资产原值；③固定资产年折旧；④无形资产投资额；⑤无形资产年摊销额；⑥经营期每年总成本；⑦经营期每年息税前利润。(2)计算该项目A方案的下列税后净现金流量指标：①建设期各年的净现金流量；②投产后1~10年每年的经营净现金流量；③项目计算期末回收额；④终结点净现金流量。(3)按14%的行业基准折现率，计算A方案净现值指标，并据此评价该方案的财务可行性。(4)该项目的B方案原始投资为1200万元，于建没起点一次投入，建设期1年，经营期不变，经营期各年现金流量NCF2-11=300（万元），计算该项目B方案的净现值指标，并据以评价该方案的财务可行性。

57.

第

50

题

大华公司于2000年12月31日购入设备一台。设备价款1500万元，设备的安装调试期为1年，安装调试完成后即投入使用，预计使用年限为3年，预计期末无残值，采用直线法计提折旧。该设备投入使用后预计能使公司未来3年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元。经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1400万元，票面年利率为8%，每年年末付息，期限为4年，债券发行价格为1530.61万元，发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%。

要求：

（1）计算该项目的投资总额。

（2）计算债券的资金成本率。

（3）计算该设备每年的折旧额。

（4）预测公司未来三年增加的息前税后利润。

（5）预测该项目各年的净现金流量。

（6）计算该项目的净现值。

58.根据表10-13、表10-14中的资料，计算资产负债表和利润表的有关数值。其他资料：

(1)假设没有税金及附加；

(2)产权比率为1：2；

(3)应收账款平均收账期是26.67天，期初应收账款余额为30000万元；

(4)按营业成本计算的存货周转率为3，期初存货余额为163000万元；

(5)利息保障倍数为18；

(6)营业毛利率为20％；

(7)速动比率为2.24；

(8)管理费用占营业收入的10％。

59.单位：万元

资产金额负债及所有者权益金额现金200应付费用500应收账款2800应付账款1300存货3000短期借款1200非流动资产4000公司债券1500股本(每股面值2元)1000资本公积2000留存收益2500合计10000合计10000表中：现金、应收账款和存货属于敏感性资产，应付费用和应付账款属于敏感性负债。

为了使销售收入提高20%，2011年需要增加非流动资产投资100万元。2011年如果不从外部增加负债，则利息费用为180万元。2010年的销售收人为10000万元，收益留存为200万元，预计2011年的收益留存为340万元。2011年若从外部追加资金，有两个方案可供选择：

A：以每股市价5.5元发行普通股股票，发行费用为每股0.5元；

B：按照120.1元的价格发行票面利率为12%的债券，每年付息一次，到期一次还本，每张面值100元，每张债券的发行费用为0.1元。

要求：

(1)按销售百分比法，预测2011年需从外部追加的资金；

(2)计算A方案中发行的普通股股数；

(3)计算B方案发行债券每年支付的利息以及资本成本；

(4)计算A、B两个方案的每股利润无差别点；

(5)若预计2011年可以实现的息税前利润为1300万元，确定公司应选用的筹资方案。

60.

参考答案

1.C【答案】C

【解析】A、B是非折现指标，D是折现的相对量指标，净现值反映的是项目的净收益现值。

2.C资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/所有者权益总额，产权比率=负债总额/所有者权益总额。所以，资产负债率×权益乘数=(负债总额/资产总额)×(资产总额/所有者权益总额)=负债总额/所有者权益总额=产权比率。

3.C总资产报酬率又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率。是指企业息税前利润与平均总资产之间的比率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。

4.D融资租赁租金的构成包括：设备原价及预计残值、利息、租赁手续费。

选项D不属于，设备维护费是使用设备过程中发生的，不只是融资租赁要求使用者承担，一般情况下都是谁使用谁负责，这个放到租金里显然很不合理。

综上，本题应选D。

5.C事业单位在处置固定资产过程中取得的残料变价收入，应计入专用基金（修购基金）

6.A解析：应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。选项A属于应收账款的机会成本；选项B和D属于应收账款的管理成本；选项C属于应收账款的坏账成本。

7.C本题主要考核点是投资项目的财务可行性分析和互斥方案的比较决策。甲方案净现值小于零，不可行。乙方案内含报酬率小于基准贴现率，不可行。丙方案与丁方案属于计算期不同的方案。用年金净流量法比较，年金净流量大的为优。丙方案的年金净流量=960/6.1446=156.23(万元)；丁方案的年金净流量为136.23万元，丙方案的年金净流量156.23万元>丁方案的年金净流量136.23万元，因此丙方案是最优方案。

8.A选项A属于反映企业经营增长状况的基本指标。

9.B商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为B。（参见教材232-234页）

【该题针对“（2015年）商业信用”知识点进行考核】

10.D通常在除息日之前进行交易的股票，其价格高于在除息日后进行交易的股票价格，其原因主要在于前种股票的价格包含应得的股利收入在内。在公司的初创阶段适应于采用剩余股利政策，在公司的快速发展阶段，适应于采用低正常股利加额外股利政策。法定公积金按照本年实现净利润弥补以前年度亏损后的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。股票回购会减少权益资本，因此会改变公司的资本结构。

11.D短期金融市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场，股票市场属于长期金融市场。

12.D本题的主要考核点是固定制造费用的差异分解。选项D是两差异法下固定制造费用的分解。

13.C

14.B收款浮动期主要是纸基支付工具导致的，有下列三种类型：(1)邮寄浮动期：从付款人寄出支票到收款人或收款人的处理系统收到支票的时间间隔f(2)处理浮动期：是指支票的接受方处理支票和将支票存人银行以收回现金所花的时间；(3)结算浮动期：是指通过银行系统进行支票结算所需的时间。

15.C现金浮游量是指企业账户上的现金余额与银行账户上所列示的存款余额之间的差额。

16.B合伙企业具有开办容易、信用相对较佳的优点，但也存在责任无限、权力不易集中、有时决策过程过于冗长的缺点。

17.C信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。

其中，信用条件由信用期间、折扣期和现金折扣三个要素组成。

综上，本题应选C。

18.B解析：股利分配的代理理论认为，股利政策有助于缓解管理者与股东之间的代理冲突，即股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

19.A本题考核剩余股利政策的概念。剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的“权益资金”需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。所以，选项A的说法不正确。

20.B企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资，前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。

21.C项目终结点的净现金流量＝经营净现金流量+回收额＝30+5+8＝43(万元)

22.B转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，所以，本题中转换比率=200／10=20，由于转换比率=债券面值／转换价格，所以，转换价格=债券面值／转换比率，本题中，转换价格=1000／20=50(元／股)。

23.BCAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限，主要表现在：（1）某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业；（2）由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算的β值对未来的指导作用必然要打折扣；（3）CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括：（1）市场是均衡的并不存在摩擦；（2）市场参与者都是理性的；（3）不存在交易费用；（4）税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限，在运用这一模型时，应该更注重它所揭示的规律，而不是它所给出的具体的数字。

【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

24.C

25.A在名义利率相同的情况下，1年内复利计息次数越多，实际利率越高。

26.AC

27.ABC缺货成本，是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等。存货占用资金的应计利息属于变动储存成本。

28.BC本题考核的是对于管理费用的具体理解。管理性费用，如工资及福利费、办公费、差旅费、修理费、业务招待费等等，这类费用的高低一般反映企业的管理水平，应从管理上找原因；发展性费用，如研究开发费、职工教育经费、绿化费等等，这类费用的高低与企业的未来发展相关，不能简单地与管理水平挂钩，应将费用支出与带来的效益相比较进行分析；保护性费用，如保险费、年末按规定提取的坏账准备和存货跌价准备等等，这类费用的高低与企业防范生产经营风险和劳动保护条件的改善有关，可以避免未来的损失，因此也不能简单地与管理水平挂钩，还是应将费用支出与带来的效益相比较进行分析；不良性费用，如材料与产成品盘亏和毁损的净损失、产品“三包”损失等等，这类费用的发生与管理有直接的关系，必须从管理上找原因。

29.ABC【答案】ABC

【解析】采用年数总和法时，第一年折旧额=（100-10×5/15=30（万元）；第二年折旧额=（100-10×4/15=24（万元），两年一共折旧总额为54万元；采用双倍余额递减法时，折旧率为2/5=40%，第一年折旧额：100×40%：40（万元）；第二年折旧额=(100-40)×40%=24（万元），两年一共折旧总额为64万元；采用直线法折旧时，每年折旧额=（100-10）/5=18（万元），所以前两年折旧为36万元。年数总和法和双倍余额递减法都属于加速折旧法。

30.CD解析：国库券无违约风险，但仍有利率风险，所以A不对；债券的质量越高，说明债券信用等级高，违约风险越小，所以C表述是正确的；当有通货膨胀时可购买预期报酬率上升的资产，所以D表述是正确的；债券期限越长，利率风险．越大，B的表述是错误的。

31.ABCD投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，包括固定资金与流动资金的配套关系、生产能力与经营规模的平衡关系、资金来源与资金运用的匹配关系、投资进度和资金供应的协调关系、流动资产内部的资产结构关系、发展性投资与维持性投资的配合关系、对内投资与对外投资的顺序关系、直接投资与间接投资的分布关系等等。

32.AC本题考核集权与分权的选择。集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降，分散的“成本”主要是各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体目标的背离以及财务资源利用效率的下降，选项A、C不正确。

33.AD本题的主要考核点是存货的经济订货量的影响因素分析。根据存货陆续供应和使用模型下的存货的经济订货量的计算公式可知，影响存货经济订货量的因素有五个，即：存货全年总的需求量、一次订货成本、单位存货年变动性储存成本、每E1耗用量和每日送货量，即送货期对存货的经济订货量也有影响。订货提前期和保险储备量均对经济订货量没有影响。

34.DE《消费税新增和调整税目征收范围注释》中规定，美容、修饰类化妆品是指香水、香水精、香粉、口红、指甲油、胭脂、眉笔、唇笔、蓝眼油、眼睫毛以及成套化妆品。舞台、戏剧、影视演员化妆用的上妆油、卸装油、油彩，不属于本税目的征收范围。

35.ABC酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。选项D如果是属于固定设备折旧费用属于约束性固定成本，如果是按业务量计提的固定设备折旧费属于变动成本。

36.ACD全面预算是业绩考核的基本标准，选项A正确；财务预算包括资金预算和预计财务报表，财务预算属于综合预算，选项C正确；选项B错误；生产预算只反映实物量，选项D正确。

37.ABC9月份支付20×10％+25×30％+30×60％＝27.5(万元)，10月初的应付账款＝25×10％+30×(1－60％)＝14.5(万元)，10月末(即11月初)的应付账款＝30×10％+50×(1－60％)＝23(万元)。

38.AB财产股利是指以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如公司债券、公司股票等，作为股利发放给股东。而以公司的应付票据支付给股东或者以发行公司债券的方式支付股利都属于负债股利。

39.AD选项A符合题意，选项B不符合题意。若甲乙两方案是互斥方案，且两方案的寿命期相同，则比较净现值，净现值大的，方案好，根据题干描述，甲方案的净现值大于乙方案的净现值，故甲方案好。

选项C不符合题意，选项D符合题意。若甲乙两方案是独立方案，则比较内含报酬率，内含报酬率大的，方案好，根据题干描述，甲方案的内含报酬率小于乙方案的内含报酬率，故乙方案好。

综上，本题应选AD。

40.AC存货取得成本主要由存货的购置成本和订货成本构成。

41.ABCD解析：本题考核股票上市的相关内容。股票上市的不利影响包括：(1)上市成本较高，手续复杂严格；(2)公司将负担较高的信息披露成本；(3)信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密；(4)股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；(5)可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

42.ABC一般认为，金融工具具有流动性、风险性和收益性的特征。所以，正确答案为选项A、B、C。

43.ABC经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性。比如：由于原材料供应地的政治经济情况变动，运输路线改变，原材料价格变动，新材料、新设备的出现等因素带来的供应方面的风险；由于产品生产方向不对头，产品更新时期掌握不好，生产组织不合理等因素带来的生产方面的风险；由于出现新的竞争对手，消费者爱好发生变化，销售决策失误，产品广告推销不力以及货款回收不及时等因素带来的销售方面的风险。

44.ACD销售额既稳定又可预测，只需维持较低的流动资产投资水平：采用紧缩的流动资产投资策略，对企业的管理水平有较高的要求；面临融资困难的企业，通常采用紧缩的流动资产投资策略，因此选项ACD适合采用紧缩型流动资产投资策略。管理政策趋于保守，就会保持较高的流动资产与销售收入比率，因此选项B适合采用宽松型流动资产投资策略。

45.AB银行借款筹资的特点有：①筹资速度快；②资本成本较低；③筹资弹性较大；④限制条款多；⑤筹资数额有限。所以本题的答案选项为AB。

46.N作业成本计算法下，间接成本的分配应以成本动因为基础。

47.Y基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。（教材p305）

48.N依照有关法律规定，受托人因委托人的原因对第三人不履行义务，受托人应当向第三人披露委托人，第三人因此可以选择受托人或者委托人作为相对人主张其权利，但第三人不得变更选定的相对人。所以第三人丙可以根据具体情况随时予以变更相对人的说法不对。

49.N本题考核筹资活动的定义。企业想要从事生产经营，首先必须筹集一定数量的资金，这种因资金筹集而产生的资金收支，便是企业的筹资活动。题干的错误之处在于“资金收入”。

50.Y

51.N基金单位净值=(10×18+20×24+300-80-60)／500=1.64(元)

52.N获利指数＝1＋净现值率，准确的说法应该把“获利指数也一定大于0”改为“获利指数也一定大于1”。

53.N本题考核的是资金习性。按照资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。

54.Y

55.Y【答案】√

【解析】本题的考点是资本金的含义。

56.(1)计算项目A方案的相关指标：项目计算期=2+10=12（年）固定资产原值=750（万元）固定资产年折旧=(750-50)110=70（万元）无形资产投资额=1000-750-200=50（万元）无形资产年摊销额=50/10=5（万元）经营期每年总成本=200+70+5=275（万元）经营期每年息税前利润=600-275=325（万元）(2)计算该项目A方案的相关税后净现金流量指标：建设期各年的净现金流量为：NCF(0)=-(750+50)/2=-400（万元）NCF(1)=-400（万元）NCF(2)=-200（万元）投产后1～10年每年的经营净现金流量=325×(1-25%)+70+5=318.75（万元）项目计算期期末回收额=200+50=250（万元）终结点净现金流量=318.75+250=568.75（万元）(3)A方案的净现值=318.75×(P/A，14%，10)×(P/F，14%，2)+250×(P/F,14%,12)-200×(P/F,14%,2)-400×(P/F,14%,1)-400=318.75×5.2161×0.7695+250×0.2076-200×0.7695-400×0.8772-400=1279.395+51.9-153.9-350.88-400=426.52（万元）A方案的净现值大于零，该方案是可行的。(4)B方案的净现值=300×(P/A，14%，10)×(P/F，14%，1)-1200=300×5.2161×0.8772-1200=172.67（万元）B方案的净现值大于零，该方案是可行的。

57.(1)该项目的投资总额＝1500+1400×8%＝1612(万元)

(2)债券资金成本率＝[1400×8%×(1-33%)]÷[1530.61(1－2%)]＝5%

(3)每年折旧额＝1612÷3＝537.33(万元)

(4)预测公司未来3年增加的息前税后利润

运营期第1年：(1200－400－537.33)×(1－33%)＝176(万元)

运营期第2年：(2000－1000－537.33)×(1－33%)＝310(万元)

运营期第3年：(1500－600－537.33)×(1－33%)＝243(万元)

(5)预测该项目各年净现金流量

NCF0＝－1500(万元)

NCF1＝0(万元)

NCF2＝176+537.33＝713.33(万元)

NCF3＝310+537.33＝847.33(万元)

NCF4＝243+537.33＝780.33(万元)

(6)计算该项目的净现值

＝－1500+713.33×(P/F，10%，2)+847.33×(P/F，10%，3)+780.33×(P/F，10%，4)

＝－1500+713.33×0.8264+847.33×0.7513+780.33×0.6830

＝－1500+589.5+636.6+532.97

＝259.07(万元)。58.负债合计=120000×1／2=60000(万元)营业收入=86400÷20％=432000(万元)

应收账款=432000×26.67×2÷360-3