鸿阳证券投资基金2008年第二季度报告

-PAGE1-鸿阳证券投资基金2008年第二季度报告第一节重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年7基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年4月1日起至2008年6月30日第二节基金产品概况基金简称：基金鸿阳交易代码：184728基金运作方式：契约型封闭式、平衡型基金基金合同生效日：2001年12月10日报告期末基金份额总额：20亿份投资目标：本基金主要投资于业绩能够持续高速增长的成长型上市公司和业绩优良而稳定的价值型上市公司，利用成长型和价值型两种投资方法的复合效果更好地分散和控制风险，在保持基金资产良好的流动性的基础上，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳利益。投资策略：作为成长价值复合型基金，本基金股票投资包括两部分：一部分为成长型投资，另一部分为价值型投资。成长型和价值型投资的比例关系根据市场情况的变化进行调整，但对成长型或价值型上市公司的投资最低均不得低于股票投资总额的30%，最高均不得高于股票投资总额的70%。本基金将遵循流动性、安全性、收益性的原则，在综合分析宏观经济、行业、企业以及影响证券市场的各种因素的基础上确定投资组合，分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金长期稳定的收益。风险收益特征：风险水平和期望收益适中。基金管理人：宝盈基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行第三节主要财务指标（一）主要财务指标单位：人民币元1本期利润-413,895,072.622本期利润扣减公允价值变动损益后的净额-253,027,508.533加权平均基金份额本期利润-0.20694期末基金资产净值1,495,097,734.165期末基金份额净值0.7475注：上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益要低于所列数字。（二）基金净值表现1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去3个月-19.42%4.71%－－－2、自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。3、公平交易专项说明(1)公平交易制度的执行情况基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，公平交易制度执行情况良好。本报告期内，本基金没有与管理人旗下的其他基金或投资组合发生同向交易，不存在同向交易价差问题。在相邻的5个交易日内，本基金与其他基金或投资组合存在交易价差，交易价差源于不同基金交易指令下达的时间不同。在报告期，本基金没有出现异常交易行为。(2)本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金为封闭式基金，管理人旗下的另一只封闭式基金鸿飞已在2008年4月15日转换为开放式基金，转换之后，本基金与转换之后的资源优选基金的投资风格存在较大差异。本基金的投资风格与管理人旗下的其他基金和投资组合的风格存在较大差异。由于投资风格的差异，本基金的投资组合业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。(3)异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金与管理人旗下的其他基金或组合不存在反向交易行为。本基金与管理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑的异常交易行为。4、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明二季度，A股市场仍延续一季度走势持续下跌，本基金二季度基金净值跌幅19.42%，低于上证指数21.21％的下跌。由于在分红时间安排上的原因，本基金低仓位错过了4月下旬的暴涨行情，同时又高仓位面对5月份开始的阴跌，使得基金净值蒙受较大损失，在此向广大持有人表示抱歉，调整后的二季度投资组合由于采取自下而上的精选个股策略，因此组合本身表现出了较好的防御性。展望下半年，总体来看市场依然不容乐观。首先，影响国内国际经济发展的不确定因素依然存在；其次，在“后股改”时代我国资本市场国际化、规范化的转型进程中，发生在经济层面的诸如油价、通胀等不确定因素必然会放大对资本市场的影响并强烈冲击估值体系产生混乱，从而加大市场的波动；第三，越来越多的不确定因素使得投资者的投资行为产生明显的情绪化。在这种背景下我们反而应该保持必要地理性，重新审视国际经济以及中国经济的中长期趋势，在悲观氛围中保持一份清醒和思考。首先，从估值的角度看，目前的A股市场的估值无疑已经处于合理地估值区间之内，对投资者而言，A股市场系统性风险已经不大，下跌很可能就是机会；其次，尽管存在着国内宏观经济以及外围经济的众多不确定性，但中国经济依然是全球经济增长的中心推动机之一，相信在不久的未来中国一定会成就一批具备很强国际竞争力的制造企业；如果政策层面能够对解禁后的大小非进行必要地规范，我们有理由对证券市场保持信心。鉴于我们对市场的以上看法，我们认为在上半年系统性风险集中释放的前提下，虽然仍有诸多的不确定性，但下半年市场的整体系统性风险已经不大，因此，我们整体上会采取中等仓位进行组合配置，淡化指数，淡化行业，自下而上精选个股，追求流动性、安全性、资产合理配置与价值投资。更加关注具有显著地自主创新、核心竞争力以及国际比价优势的企业；关注未来能够持续增长预期明确的在某种程度上可以抵御经济周期的消费制造类企业以及关乎国计民生的资源类企业。第五节投资组合报告（一）报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益类投资1,114,097,886.7274.23其中：股票1,114,097,886.7274.232固定收益类投资342,905,230.2022.85其中：债券342,905,230.2022.85资产支持证券3金融衍生品投资4买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产5银行存款和结算备付金合计29,167,374.231.946其他资产14,728,000.670.98合计1,500,898,491.82100.00（二）报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业B采掘业3,368,719.880.23C制造业621,582,424.3241.57C0食品、饮料101,982,746.386.82C1纺织、服装、皮毛C2木材、家具C3造纸、印刷26,070,163.741.74C4石油、化学、塑胶、塑料31,853,038.442.13C5电子203,157.800.01C6金属、非金属15,182,652.841.02C7机械、设备、仪表245,132,565.4716.40C8医药、生物制品201,158,099.6513.45C99其他制造业D电力、煤气及水的生产和供应业88,575,028.055.92E建筑业F交通运输、仓储业6,314,409.740.42G信息技术业159,842,222.1610.69H批发和零售贸易307,819.800.02I金融、保险业155,615,095.5710.41J房地产业213,433.920.01K社会服务业172,360.000.01L传播和文化产业26,496,354.481.77M综合类51,610,018.803.45合计1,114,097,886.7274.52（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例(%)1600036招商银行4,227,51299,008,331.046.622000839中信国安7,136,68893,276,512.166.243600089特变电工6,016,42590,005,718.006.024600900长江电力6,046,07788,575,028.055.925000951中国重汽5,438,84187,021,456.005.826600085同仁堂4,196,76983,557,670.795.597000423东阿阿胶2,676,66069,057,828.004.628000063中兴通讯1,063,35066,565,710.004.459000858五粮液3,580,20065,231,244.004.3610600879火箭股份5,003,45559,140,838.103.96（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1国家债券258,566,430.2017.292央行票据3金融债券84,338,800.005.64其中：政策性金融债84,338,800.005.644企业债券5企业短期融资券6可转债合计342,905,230.2022.94（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量(张)公允价值（元）占基金资产净值比例(%)100990899国债（8）2,086,180207,345,430.2013.87204021404国开14800,00080,312,000.005.37300000200国债02300,00030,615,000.002.05401000901国债09200,00020,606,000.001.38500901299国开0240,0004,026,800.000.27（六）本基金本报告期末未持有资产支持证券。（七）本基金本报告期末未持有权证。（八）投资组合报告附注1、本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查；在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。2、基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。3、其他资产构成序号项目名称金额（元）1存出保证金2,147,321.042应收证券清算款3应收股利4应收利息9,515,003.015其他应收款6待摊费用3,065,676.62合计14,728,000.674、本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号股票代码股票名称流通受限部分占基金资产净值比例(%)流通受限情况说明1600900长江电力88,575,028.055.92筹划重大资产重组事宜6、由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。第六节基金管理人运用固有资金投资封闭式基金情况单位：份报告期期初管理人持有的封闭式基金份额5,000,000报告期期间买入总份额报告期期间卖出总份额报告期期末管理人持有的封闭式基金份额5,000,000报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例(%)0.25第七节备查文件目录1、中国证监会批准鸿阳证券投资基金设立的文件。2、《鸿阳证券投资基金基金合同》。3、《鸿阳证券投