企业理财试题

第一章每股利润，是公司实现的利润同投入资本或股本数的比值，

能够反应投资者的投入资本获得回报的能力。每股利润＝净利润÷普通股股数（资本利润率＝净利润÷投入资本）利率=纯利率

+通货膨胀补偿率

+风险利润率通货膨胀率CPIt1CPItCPIt利息率＝纯利润+通货膨胀附加率+流动性风险附加率+违约风险附加率+期限风险附加率题1-1.A公司从B公司购置一批材料，价款150万元，B公司提供三个月的商业信用。问在此期间A公司与B公司之间的财务关系？题1-2.C公司购置B公司100万股股票，C公司是B公司债权人吗？题1-3.万先生购置B公司2000股股票，他与该公司是什么关系？题1-4下列各项中，属于筹资决议必须考虑的因素有（）。A.取得资本的渠道B.取得资本的方式C.取得资本的总规模D.取得资本的成本与风险答案：

ABCD题1-5A.偿还借钱

下列各项中，属于公司筹资惹起的财务活动有（B.购置国库券

）。C.支付利息答案：题1-6

D.利用商业信用ACD下列各项经济活动中，属于公司狭义投资的是（

）。A.购置设施

B.购置零零件C.购置专利权答案：题1-7A.采买原材料

D.购置国库券D下列各项中，属于公司资本运营活动的有（B.销售商品

）。C.购置国库券D.支付利息答案：AB题1-8每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（A.考虑了资本的时间价值

）。B.考虑了投资的风险价值C.有利于公司战胜短期行为D.反应了投入资本与利润的对照关系答案：D题1-9在下列各项中，能够反应上市公司价值最大化目标实现程度的最正确指标是（）。A.总财产报酬率B.净财产利润率C.每股市价

D.每股利润答案：

C第二章若是我拥有

100万元，准备投资一年，当时通货膨胀率很低，且有三个投资方案：1.购置国库券，年利率2.5％，年终价值增值为2.5万，即差额为2.购置公司债券，年利率5％，差额为5万元；3.选择购置股票，预期利润率为10％，差额为10万。

2.5万；问题：同样是100万元，投资方案不同，在一准时期内的价值差额也不相同，那么以哪一个为资本时间价值的标准呢，仍是还有其标准?答案：以没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资本利润率为标准，或许在通货膨胀率很低的情况下以政府债券利率（短期）表示。即时间价值为年利润率2.5％或2.5万。（1）单利的计算I＝P·i·n【例2—1】李明存入银行

50000元，期限

5年，年利率为

10％，则李明在5年中获得利息额是多少？I＝50000×10％×5＝25000（元）（2）单利终值的计算F＝P＋I＝P＋P·i·nP（1＋i·n）【例2—2】李明存入银行20000元，存期3年，年利率为10％，则3年终的单利终值是多少？F＝20000×（1＋10％×3）＝26000（元）【例2—3】李明拥有一张带息单据，面额为2000元，票面利率5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）。则李明到期可获得的价值是多少？I＝2000×5%×(90／360)＝25(元）F＝2000＋25＝2025（元）（3）单利现值的计算P=F/(1+i·n)【例2—4】李明打算在5年后获得本利和1000元，银行存款利率为5％，单利计息，则他现在应存入银行的资本是多少？P＝1000／(1＋5×5%)＝800(元）（1）复利终值的计算F＝P·（1＋i）n＝P·（F/P，i，n）【例2—5】李明将20000元存入银行，年复利率为6％，则3年后其终值是多少？F＝P（1＋i）nP·（F/P，i，n）20000×（1＋6%）320000×（F/P，6%，3）20000×1.191023820（元）2）复利现值的计算pFi)nF(1i)-n(1F（P/F，i，n）例【2一6】李明打算在5年后获得本利和20000元，假定投资报酬率为10％，则他现在应投入资本总额是多少？P＝20000×（P/F，10％，5）＝20000×0.6209＝12418（元）3）复利利息的计算I＝F－P【例2—7】接上例，其复利现值即本金为12418元，复利终值为20000元，则其复利利息是多少？I＝20000－12418＝7582（元）4．年金(A)终值和现值的计算（1）普通年金终值和现值的计算①普通年金终值的计算F＝A（1＋i）n-1＋A（1＋I）n-2＋A（1＋i）n-3＋＋A（1＋i）＋AF＝i)n1A?(1iA·（F/A，i，n）【例2—8】假定某公司投资一项目，在5年建设期内每年年终从银行借钱100万元，借钱年利率为10%，则该项目竣工时公司应付本息的总额是多少？F＝100×（F／A，10％，5）＝100×6.1051＝610.51（万元）A＝iF?n(1i）-1＝（A/F，i，n）该系数被称为偿债基金系数，是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。它与年金终值系数互为倒数。【例2—9】李明打算在5年后还清30000元债务，从现在起每年年终等额存入银行一笔款项。假定银行存款利率为10％，则每年需要存入银行的款项是多少？i30000A＝F?n＝(1i）-16.1051＝4914（元）②普通年金现值的计算P＝A（1＋i）-1＋A（1＋i）-2＋A（1＋i）-3＋＋A（1＋i）-（n-1）＋A-nPA?1(1i)nA?(1i)n1ii(1i)n【例2—10】李明打算进行一项投资，投资后每年终可增加利润10000元，假定年利率为6％，若投资期为10年，则其投资额为多少是合适的?P＝10000×（P/A，6％，10）＝10000×7.360l＝73601（元）在已知普通年金现值、利率和期数的条件下，可反求出年金A：式中，A称为资本回收额，i1(1i)

n称为资本回收系数。它和普通年金现值系数互为倒数。【例2—11】李明获得银行借钱200000元，年利率10％，期限5年，银行要求贷款本息等额偿还，则每年终李明应偿还的款项金额是多少？A＝200000×（A/P，10％，5）200000÷（P/A，10％，5）200000÷3.790852760（元）①预付年金终值的计算FA?[(1i)n111]i(1i)n111其中，i为预付年金终值系数。和普通年金终值系数(1i)n1相比，i可将预付年金终值系数记为[（F/A，i，n＋1）－1]【例2—1l】李明每年初存入银行10000元，银行存款利率为6％，问第5年终的本利和为多少?F＝A·[（F/A，i，n＋1）－1]10000×[（F/A，6%，6）－1]10000×（6.9755－1）59753（元）②预付年金现值的计算PA?[1(1i)(n1)1]i(n1)其中，1(1i)1为预付年金现值系数。in和普通年金现值系数1(1i)相比，i可将预付年金现值系数记为［（P/A，i，n－1）＋1］【例2—12】李明购入一部轿车，采用分期付款方式，10年中每年年初付款15000元，设银行利率为8％，该部轿车的现值是多少?P＝A·[（P/A，i，n－1）＋1]15000×[（P/A，8%，9）＋1]15000×（6.2469＋1）108703.5（元）①递延年金终值的计算(1i)n1FA?i②递延年金现值的计算第一种方法：把递延年金视为n期普通年金，求出递缓期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初。公式为：P＝A·(P/A，i，n)·(P/F，i，m)第二种方法：先假定递缓期中也进行支付，先求出（m+n）期的年金现值，然后将并未支付的递缓期（m）的年金现值予以扣除，即可得出最终结果。公式为：P＝A·[(P/A，i，m＋n)－(P/A，i，m)]【例2—13】李明打算在年初存入一笔资本，以便能在第六年年终起每年取出10?000元，至第10年终取完。在银行存款利率为10%的情况下，此人应在最初一次存入银行多少钱?第一种方法：把后5年视为5期普通年金，求出递缓期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初。P＝A·(P/A,10%,5)·(P/F,10%,5)＝10?000×3.7908×0.6209＝23540（元）第二种方法：先假定递缓期中也进行支付，先求出的前5年的年金现值予以扣除，即可得出最终结果。

10期的年金现值，然后将并未支付P＝A×[(P/A,10%,10)－(P/A,10%,5)]＝10?000×（6.1446－3.7908）＝23540（元）（4）永续年金现值的计算永续年金是指无限期等额支付的年金，如优先股股利。永续年金没有期限，因而没有终值，只要议论它的现值。其现值计算公式为：A?1i【例2—14】李明拥有的甲公司优先股，每年每股股利为5元，若李明想长久拥有，在利率为10%的情况下，请对该项股票投资进行估价。PA?1550(元）10%1）名义利率与实际利率的换算第一种方法:运用计算公式将名义利率调整为实际利率，然后按实际利率计算时间价值。其计算公式为：(1r)m1m【例2—15】李明进行一项投资，本金为20000元，投资5年，年利率为8%，每季度复利一次，计算到期本利和。i＝（1＋r/m）m－1＝（1＋8%/4）4－1＝8.24%F＝P（1＋i）n＝20000×（1＋8.24%）5＝29714.6（元）第二种方法:不计算实际利率，而是直接调整相关指标，经过调整，利率变为r/m，期数相应变为m×n。此种做法能够直接利用系数表进行计算，容易操作。其计算公式为：F＝P（1＋r/m）m×n则【例2—15】计算为：F＝P（1＋r/m）m×n＝20000×（1＋8%/4）5×4＝20000×（1＋2%）20＝20000×1.4859＝29718（元）题2-19某人在2005年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算：1）每年复利一次，2008年12月31日存款账户余额是多少？2）每季度复利一次，2008年12月31日存款账户余额是多少？答案：1）FP?1in1000110%4=1000×1.4641=1464.1（2）mn1000110%44FP1r1484.51m4题2-20一项500万元的借钱，借钱期限为5年，年利率为8%。若每半年复利一次，则5年后应付本利和是多少？mn25FP1r50018%740.12m2（2）折现率的推算A.一次性收付款项F（1）单利：1FP1niiPn（2）复利：FP(1i)n(1i)nFiFPF(1i)nPP

1n1【例2—16】李明现有1600元，欲在12年后使其达到原来的2倍，选择投资时机时最低可接受的报酬率为多少？1/n1/12iF320012210.0611P1600第五章1、观点投资：将财力投放于一定的对象，以希望在未来获取利润的行为2、按投资的方向可将投资分为内部投资和外部投资。3、项目投资的特点1）投资数额大（2）影响时间长（3）变现能力差（4）投资风险大4、从第0年到第从第0年