财务管理总论

财务管理

FinanceManagement第一章财务管理总论几点事项教科书及参考书课时安排考试安排第一章财务管理总论财务管理工作职务负责建立健全集团财务财务管理体系，制定管理规章制度、内部资金管理制度，并监督执行负责集团、各子公司的资金管理工作，包括资金需求计划的审核、编制资金收支计划保证资金高效配置使用负责对集团的资金使用进行分析，并提出建议；审核下属各子公司资金计划，并监督执行负责建立、健全集团负责集团预算管理工作，包括预算的制订、执行、监控、反馈、调整等负责集团的财务风险预测和控制；对集团的经营活动进行财务监控负责审核下属各子公司资金预算、申报指导、监督下属各子公司财务部门相关岗位管理工作及集团各子公司的各类资金报表的汇总负责组织公司的成本管理、财务统计工作、编制集团合并报表及固定资产管理工作负责负责编制年度预算，对预算执行过程进行控制、管理并完成决算工作；严格执行财务制度，全过程的监督检查财务收支情况和财务制度执行情况。负责审核、会签集团有关经济和经费方面的文件、报告、协议、合同等，并协同贯彻执行。健全财务部内部管理制度，制订、落实财务管理工作规范、岗位职责，负责部门工作人员的管理、业务考核及工作指导，加强业务指导和监督，提高工作人员的思想、业务素质。负责制订本公司会计核算相关标准和规范，并监督执行负责公司会计核算工作的开展：包括核算、指导、稽核、监督等工作，定期登账并编制、报送会计报表。负责银行票据的购买、核销和借用工作，负责往来款收据的购买、保管、核销和调换工作。负责采购付款、费用支出和报销工作单据金额的审核和账务处理。负责纳入核算部有关财务数据的汇总、分析，定期编制有关统计、汇总报表。负责文件收发，有关资料的收集、整理，内部档案的保管等工作。做好单位结报凭证和收付总户流水的核对自审工作。按会计档案管理要求，做好收付总户会计凭证的整理、装订和日常保管工作。负责集团及各子公司财务数据的解释、查询工作。负责与银行、工商、税务等部门的联络协调工作。企业资金活动和日常资金的管理工作资金的预测与决策资金的计划与控制资金的考核(资金的筹资、投资、经营和利润分配)第一章财务管理总论

国王远行前交给三个仆人各一锭银子，并让他们在自己远行期间去做生意。国王回来后把三个仆人召集到一起，发现第一个仆人已经赚了十锭银子，第二个仆人赚了五锭银子，只有第三个仆人因为怕亏本什么生意也不敢做，最终还是攥着那一锭银子。

于是，国王奖励了第一个仆人十座城邑，奖励了第二个仆人五座城邑，第三个仆人认为国王会奖给他一座城邑，可国王不但没有奖励他，反而下令将他的一锭银子没收后奖赏给了第一个仆人。国王降旨说：“少的就让他更少，多的就让他更多。”

《新约·马太福音》第一章财务管理总论基础篇

实践篇终止篇财务管理框架总论价值与风险观念财务分析筹资管理投资管理

经营管理收益与分配管理企业设立、变更及终止第一章财务管理总论第一章总论一、财务管理的目标及影响因素二、财务管理的内容三、财务管理的原则与财务关系四、财务管理的方法学习目标:重点掌握财务管理的定义、目标、影响因素(财务环境)和对象；掌握财务管理的活动和关系理解财务管理的原则和方法第一章财务管理总论（一）企业财务管理的目标(Goal）1、Concept:

Financialmanagement：Managethefinancesofabusinessfirm.Analyze.forecastandplanafirm’sfinances;assessrisk:evaluateandselectinvestments;decidewhereandwhentofindmoneysources,andhowmuchmoneytoraise;anddeterminehowmuchmoneytoreturntoinvestorsinthebusiness.实质：有关资金的获得和有效使用的管理工作。企业财务：泛指财务活动和财务关系，是指企业再生产过程中的资金运动，体现企业和各方面的关系。第一章财务管理总论2、企业目标与财务管理

Thefirm’sgoalandfinancialmanagement企业目标以收抵支到期偿债生存发展扩大收入筹集资金获利合理、有效使用资金财务管理内容要求GoalContent第一章财务管理总论3、财务管理的目标

Financialgoal利润最大化观点：利润代表企业新创造的财富，利润越多，说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。每股盈余最大化观点：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标。股东财富最大化观点：股东创办企业的目的是扩大财富，企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得的股利和出售其股权换取的经济利益。企业价值最大化观点：各个利益集团的目标都可以折中为企业长期稳定发展和企业总价值的不断增长，各个利益集团都可以借此来实现他们的最终目的。财务关系：企业与所有者企业与债权人企业与债务人企业与被投资单位企业与内部各单位企业与职工企业与税务机关第一章财务管理总论AccomplishingthePrimaryFinancialGoaloftheFirmTheGoal:MaximizethewealthofthefirmMeasureoftheGoal:Valueofthefirm

(Measuredbythepriceofthestockontheopenmarketforcorporation)FactorEffectonStockPriceSizeofexpectedfuturecashflowsTimingoffuturecashflowRiskinessoffuturecashflowslargerfuturecashinflowsraisethestockprice;Smallerfuturecashinflowslowerthestockprice.Cashinflowsexpectedsoonerresultinahigherstockprice.Cashinflowsexpectedlaterresultinalowerstockprice.Whenthedegreeofriskassociatedwithfuturecashflowsgoesdown,stockpricegoesup.第一章财务管理总论（二）影响财务管理目标实现的因素

InfluencesonFinancialManagers管理决策股价报酬率风险投资项目资本结构股利政策投资筹资股利决策企业价值最大化外部环境法律环境（行政、经济和法律）经济环境（经济发展状况、通货膨胀的波动、政府的经济政策、竞争）金融市场环境第一章财务管理总论二、财务管理的内容（一）财务管理的对象：现金的循环或周转分类:现金短期循环、现金长期循环现金材料在产品产成品购买加工加工现金销售应收帐款赊销缺陷：未描述现金的来源；流动资产的相互转换，没有反映资金的耗费。第一章财务管理总论短期现金循环图

(Short-termCashCircle)现金股东银行商业信用原材料在产品应收帐款产成品赊购股利借入归还赊销偿还现购现销管理和销售费用人工成本制造费用第一章财务管理总论长期现金循环图

(Long-termCashCircle)现金固定资产在产品产成品应收帐款投资折旧出售现销收款特点：1、折旧是现金的一种来源；2、现金是长期循环和短期循环的共同起点，在换取非现金资产时分工，分别转化为各种长期资产和短期资产。第一章财务管理总论 Whyisunbalancebetween

income andexpense?原因内部外部盈利企业亏损额小于折旧额亏损额大于折旧额固定资产重置前，维持外部补充现金，破产企业扩充市场的季节性变化经济的波动通货膨胀竞争现金短缺经济收缩，现金过剩经济繁荣，现金不足销售淡季，现金不足销售旺季过后积存过剩现金价格竞争，企业立即减少现金流入广告竞争，企业立即增加现金流出现金流转不平衡第一章财务管理总论（二）财务管理的内容投资决策融资决策营运资金管理决策股利决策P13第一章财务管理总论投资决策

Investmentdecision投资：以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。 管理目标：认真进行投资项目的可行性研究，力求提高 投资报酬，降低投资风险分类：直接投资（生产经营性资产）和间接投资（证券投资）长期投资（资本性投资）和短期投资（流动资产投资）第一章财务管理总论筹资决策

financialdecision筹资是指筹集资金。 管理目标：满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险分类：权益资金（企业股东提供）和借入资金资本结构：权益资金和借入资金的比例关系长期资金（权益资金和长期负债）和短期资金（短期借款）重要内容：确定最佳资本结构安排长期和短期筹资的相对比重。第一章财务管理总论营运资金管理决策

OperatingDecision营运资金：为满足日常营业活动的要求而垫支的资金。

管理目标：合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。内容：企业筹资组合企业资产组合流动资产和流动负债管理第一章财务管理总论利润管理

profitmanagement股利分配：在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。重点内容：股利政策(DividendPolicy)确定股利支付率企业内部融资决策第一章财务管理总论（三）财务管理循环(方法)决策预策经济活动采取行动激励记录实际数据计算应达标准制定预算和标准分析与调查评价与考核对比标准与实际提出控制报告第一章财务管理总论财务管理方法财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析第一章财务管理总论利润最大化目标没有考虑利润的取得时间没有考虑所获利润和投入资本额的关系没有考虑获取利润和所承担风险的大小第一章财务管理总论每股盈余最大化没有考虑每股盈余取得的时间性没有考虑每股盈余的风险第一章财务管理总论股东财富最大化股东财富指能给投资者带来未来报酬。包括获得股利和出售股权获取现金。衡量指标—股价每股价格，反映资本和获利之间的关系；反映了每股盈余大小和取得的时间；在市场交易考虑了风险的高低第一章财务管理总论金融市场环境1狭义的金融市场：有价证券市场。金融资产：现金或有价证券等可以进入金融市场交易的资产。特点：流动性、收益性、风险性第一章财务管理总论金融市场环境2金融市场上利率的决定因素：利率是资金使用权的价格，即金融市场上资金的购买价格利率＝纯粹＋通货膨胀＋变现力＋违约风险＋到期风险p69

利率附加率附加率附加率附加率ComponentsoftheNominalInterestRateNominalRisk-FreeInterestRate+RiskPremiums=NominalInterestRateRealRateofInterestInflationPremiumLiquidityRiskPremium

DefaultRiskPremium

MaturityRiskPremium第一章财务管理总论折旧是现金的一种来源—例1

ResourcefromAccumulatedDepreciationABC公司的损益情况如下（单位：元）销售收入100000

制造成本（不含折旧）50000

销售和管理费用10000

折旧2000080000税前利润20000

所得税（30％）6000税后利润14000说明折旧和现金以及利润之间的关系返回第一章财务管理总论说明1现金收入：销售收入增加现金100000元；现金支出：66000元 付现成本50000＋付现费用10000＋所得税6000现金增加：34000元（100000－66000）税后净利：14000元折旧：20000元（34000－14000）结论：每期的现金增加是利润与折旧之和。第一章财务管理总论折旧是现金的一种来源—例2

DepreciationissourceofcashflowABC公司的损益情况如下（单位：元）销售收入100000

制造成本（不含折旧）90000

销售和管理费用10000

折旧