2023年制冷设备行业现状与投资分析报告

汇报人：彭郁婷日期：2022-12-212023-2025年制冷设备行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义制冷设备，是指主要用于船员食物冷藏、各类货物冷藏及暑天的舱室空气调节的设备。根据应用场景的不同，制冷设备科分为工业用制冷设备、商业用制冷设备及家用制冷设备。其中，工商业制冷设备主要产品有工业制冷设备、中央空调和冷冻冷藏设备等；家用制冷设备主要产品即家用空调、电冰箱、家用冷柜等。4行业产业链上游制冷设备行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，制冷设备行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述5行业产业链中游制冷设备行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于制冷设备企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述6行业产业链下游制冷设备行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业政治环境1全国人大常委会国家发改委等市场监督管理总局等《房间空气调节器能效限定值及能效等级》主要内容主要内容主要内容《绿色高效制冷行动方案》《中华人民共和国节约能源法》第―次修订9行业经济环境近年中国冷链基础设施正在迅速增长，2020年我国冷库容量达突破7080万吨(折合77亿立方米)，同比增长17.1%。2020年，我国冷库容量最大的地区为华东地区，总容量达到1860.5万吨，占全国冷库总容量的37.8%。其次是华中地区，冷库容量为757万吨;排名第三的是华北地区，冷库容量为732万吨。近几年冷库容量较快增长，但人均冷库依然低于国际水平。过去几年，在宏观经济稳步发展、业态创新大环境活跃、居民消费水平日益提高以及诸多冷链物流扶持政策的推动下，中国制冷设备行业不断提升技术和积累行业经验，整个行业逐渐走向规范化和成熟化。10社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。11行业社会环境中国制冷行业经过几十年发展，无论是生产规模还是技术水平，都有了很大提高，国民经济中发挥的作用也越来越大。近年来，随着冷链物流的飞速发展，制冷设备的需求也在不断的提升，不同行业领域对设备规格要求也各有不同。在政策的扶持和消费升级的强力推动下，冷链物流将迎来快速发展期。随着冷链物流的飞速发展，制冷设备的需求也在不断的提升，不同行业领域对设备规格要求也各有不同。近年来，冷链物流市场规模不断扩大。数据显示，2020年，我国冷链物流市场规模已超3800亿元，随着生鲜新零售的长期爆发，以及连锁便利店持续扩张，终端低温消费提升，冷链物流市场需求将持续得到释放。据中物联冷链委预测，至2025年，我国冷链物流行业的市场规模有望突破5500亿元。12行业驱动因素12政策支持政策推动制冷行业朝着高效、节能、环保方向转型升级。在能源与环境问题日益突出的大背景下，节能减排、低碳生活已经成为全球共识。2016年，全国人大常委会通过对《中华人民共和国节约能源法》第一次修订，实行固定资产投资项目节能评估和审查制度。2019年国家发改委等部门颁布《绿色高效制冷行动方案》，指出到2022年我国家用空调等制冷产品的市场能效水平提升30%以上，绿色高效制冷产品市场占有率将提高20%。2020年，我国新版《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（GB21455-2019）实施，各能效等级指标进一步提升。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，制冷设备行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对制冷设备行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。13行业驱动因素34供需平衡促进市场发展制冷设备产业处于快速增长时期，由于制冷设备行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，制冷设备市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对制冷设备行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1415行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状商用制冷在生鲜冷链、新零售快速发展的带动下，行业边际逐步扩展，相关市场动态受到制冷产业圈内各企业的密切关注。2021年我国商用制冷设备市场规模达755亿元，同比增长27%，市场规模持续呈现正增长的态势，2018-2021年期间年均复合增长率为145%。从细分产品来看，商用制冷设备包括移动制冷设备、商用冷柜、冷库用冷凝机组和其他产品四大类别。其中，移动制冷为第一大细分市场，2021年的占比达41%，移动制冷设备主要包括冷藏车和冷藏集装箱；其次是商用冷柜，占据商用制冷设备37%的市场份额；再是冷凝机组，相对来说份额较小，仅8%。16行业市场规模从轻商制冷设备领域看，轻商制冷设备可分为轻商柜和其他轻商设备，其中轻商柜产品应用范围广泛，主体地位稳固，其食品展示柜销量规模最大，2021年达650万台，遥遥领先于其它产品。与家用制冷设备发展特点类似，工业制冷设备市场经过了前期的快速扩张阶段后，近几年市场相对平稳，2021年在相关政策推进、投资力度加强以及疫情刺激的共同影响下实现高速增长。2021年工业冷冻设备规模达到82亿元，同比增长15.8%。2022年继续维持增长态势，其市场规模将达约90亿元。从应用分布来看，我国工业冷冻设备主要应用于食品加工及能源化工领域，2021年的应用占比分别为46%、42%。其中食品加工涉及肉类、水果、蔬菜、水产品、乳饮品、速冻食品等多个行业，是工业冷冻设备最重要的应用领域。特殊应用领域主要涉及冰雪场馆、环境试验、矿采、核电站、隧道冻土、煤矿探凿等行业。虽然对工业冷冻设备的需求规模相对较小，但是由于行业的特殊性和高成长性，各企业都在持续布局。17行业市场规模家用制冷设备市场发展成熟，近两年在疫情宅经济拉动下出现了快速增长。2021年家用制冷设备市场规模约为1567亿元，同比增长9.6%。主要是大宗原材料、运输以及人工成本等提升以及产品结构调整带来的产品均价的提升。我国经济总量的不断提高，城乡居民的收入水平持续增长，为国内家电市场的持续增长奠定坚实基础。在制冷设备领域，2021年我国家用冰柜、家用冰箱以及空调的产量依次为2906万台、8991万台、21835.7万台。18行业现状家用制冷设备发展现状随着行业技术的提升及经验的积累，中国制冷设备产业逐渐走向规范化和成熟化，据统计，2018年中国制冷设备市场规模达1873亿元，其中家用制冷设备市场规模1357亿元，占国内制冷设备规模总量的72%，商用制冷设备市场规模516亿元，占比28%。目前，以家用冰箱和冷柜为代表的家用制冷设备市场空间较大，随冰箱在中国家庭中的标配普及，至2018年，我国城镇及农村家庭中冰箱的百户保有量分别达到100.92台和95.87台，近年来我国冰箱内需量总体呈现小幅下滑趋势，2019年中国冰箱内销量为4338.2万台。商用制冷设备发展现状在国内家庭低温存储完备的情况下，家用冷柜的需求不强，近几年冷链物流的兴起推动制冷设备向商用市场持续转移。商用制冷设备主要用于冷链物流环节，整个冷链环节主要由商用冷柜、冷库、冷藏车、速冻设备和制冰机等制冷设备支撑，以商用展示柜为代表的轻商用制冷设备迅速发展，2018年中国轻型商用制冷设备销售达1198万台，同比增长15%。19行业痛点质量参差不齐制冷设备行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，制冷设备行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，制冷设备行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，制冷设备行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于制冷设备行业的发展20流通环节有待完善制冷设备产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致制冷设备行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，制冷设备行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。制冷设备产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事制冷设备行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，制冷设备行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对制冷设备行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土制冷设备行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范制冷设备行业生产流程，并成立相关部门，对科研用制冷设备行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证制冷设备行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：制冷设备行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土制冷设备行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，制冷设备行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为制冷设备行业企业提供“净利差”的盈利模式，制冷设备行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的制冷设备行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土制冷设备行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。制冷设备行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。22Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业23&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入制冷设备行业，对制冷设备行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，制冷设备行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。制冷设备行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的制冷设备行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土制冷设备行业企业数目较少，约占制冷设备行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入制冷设备行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土制冷设备行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类制冷设备行业企业各有优劣势：（1）制冷设备行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系制冷设备行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系制冷设备行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-21行业竞争格局从全球角度看，海尔的市场份额在全球制冷设备市场近年来一直保持在17%以上，具有绝对优势地位。2020年，海尔以17.9%的市场份额位列全球制冷设备市场首位，三星、LG、惠而浦、美的分别以6.1%、6%、5%、5%的市场份额位列第二至五位，行业CR5约为39%，市场集中度有望提高。竞争格局1盾安环境前身是1987年设立的诸暨振兴弹簧厂，2001年完成股份制改造，并于2004年挂牌上市。业务涵盖制冷配件、制冷设备、新能源汽车热管理等领域，产品系列多样化。公司在制冷设备持续研发投入，诸多项目已完成投产，提升公司的产品竞争力满足市场的多元化需求。2021年公司已完成5个项目，一个项目在进行中，后续在行业中继续保持较强竞争力。竞争格局225日期：2022-12-21行业发展趋势生鲜交易规模的稳步增长带动行业发展未来，随着居民生活水平的不断提升以及消费的不断升级，其他场景的改建或者扩建都将共同驱动商用制冷设备行业的发展，尤其是生鲜交易规模的稳步增长。过去几年，我国食品消费结构和习惯发生变化，对冷链物流的要求不断提高。目前，生鲜超市的模式逐渐超过传统的菜市场模式，速冻食品和冷链宅配的接受度明显提升，盒马鲜生等新型生鲜零售业态逐步兴起，使得对冷链生鲜食材、冷鲜食品的消费越来越大众化，在此情况下，越来越多的冷链物流公司以及大批的冷冻仓、冷藏仓等在全国各地落成。政府陆续推出相关政策文件，不断推动冷链运输行业的发展随着政府对食药品冷冻冷藏环节的重视，各地政府陆续推出相关政策文件，不断推动冷链运输行业的发展。如《福建省冷链物流发展规划》明确提出了“十三五”冷链产业发展方向并给予资金支持、同时也出台了一系列促进冷链物流发展的实施意见，在用地保障、设施建设、融资渠道等方面提供政策协助。向智能化和远程控制化方向发展伴随我国经济的高速健康发展，我国制冷空调行业正满怀信心，以“不忘初心、继续前行”为指引，以《中国制造2025》为契机，向着由制冷空调生产大国向制冷空调工业强国转变的目标大踏步迈进。企业的产品研发能力将大幅增强且其产品向智能化和远程控制化方向发展，智能化制冷设备可以实现对产品的远程精确控制，为用户提供更便捷、高效、智能、舒适的服务，满足了人们日益增长的美好生活需要。聚焦投资业务制冷设备行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。制冷设备行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率26趋势一趋势二趋势三趋势四行业发展趋势1生鲜交易规模