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毕业论文题目:招商局能源运输股份有限公司(601872)财务分析姓名:宋芳专业:会计年级:2014秋学号:目录TOC\o"1-4"\h\z\u坡1虑、招商轮船颤简介教著招商局能源旷运输股份有裙限公司(道60187询2撞)财务分析宴内容提要:捎本文通过对三招商轮船股晓份有限公司裤2013-寒2015容年的财务分鹅析,探讨我禁国水上交通杯运输行业上堵市公司的发孩展状况和资呀本结构问题摊,财务分析废是财务管理斥的重要方法寇之一,它是苏对企业一定夸期间的财务岂活动的总结呀,通过财务卸分析,可以冬便于投资者同、债权人和伶其他有关部篮门和人员更份加深入地了颠解企业的财详务状况、经歼营成果和现府金流量情况剪,为企业进骗行下一步财轮务预测和财蠢务决策提供粗依据。本文曾以招商轮船仗股份有限公炊司为例,运才用比率分析合方法对公司乘财务从偿债另能力、营运渗能力、盈利县能力进行分帐析,并运用险杜邦财务分县析方法对公甜司财务状况飞、财务绩效谷及未来的发寺展趋势进行兄综合分析,跨找出其存在睡的不足并在宽此基础上提纵出对策建议曾。悉关键词:招奔商轮船;财木务报表分析阀;财务报表兽1紧、招商轮船历简介船招商局能源逃运输股份有辉限公司成立扬于斜2004阔年总12同月容31存日,是大型抵驻港央企招驳商局集团整敌合旗下远洋征运输资产,予携手中石化劝集团等中国君能源运输领兰域巨头发起尖设立的公司雨。公司目前望注册资金为述人民币旬52.99零亿元,主营女业务为远洋贩油轮、散货监船和液化天烛然气船的经句营与管理,蹦涵盖了能源恐运输的主要叮货种。细2006螺年浙12朗月闲1象日详,公司成功迹完成芦IPO住并在上海证伶券交易所挂谈牌上市,成颠为境内资本羞市场的航运挑蓝筹;其后身,抓住时机探,完成二轮株资本市场再骄融资,进一谊步扩大了公期司股东基础烫和提升公司段资本实力。数招商轮船业宿务范围和船赌舶航行遍及科世界主要港素口与区域。桨公司实施全克球化、规模花化运营,业已绩长期领先报同业,业务脉多元互补、厉经营稳健、谢管理精良、脉服务优质、废财务强劲。陆2014纵年灵9筹月,控股设券立中国能源耐运输有限公虎司,超级油袖轮船队跃升舟世界前列;发2015凭年,设立中蚁国超大型矿率砂船运输公驼司,干散货乖船队发展取培得突破;同吴时,积极推笋进亚马尔等祥多个液化天卡然气运输项酱目,油、散竞、气船队强插势发展,跻吉身全球最具横规模与竞争苦力的能源运挺输船队之列婶。串招商轮船目氧前经营管理栏的超级油轮勒船队规模位浓居中国第一姻、世界领先眼;散货船泡队船型整齐表、特色鲜明任;与中远集逮团合资经营赖的屠LNG砖运输船队是栋中国第一支蔽LNG败船队。油、倦散、气船队鹅结构合理、屡船型互补、胖具备较强国寿际竞争力和虏可持续发展咸潜力,截至康2016客年猾6捞月,自有船复舶合计载重枕吨已超过栏1500禽万吨,同时打还持有膀47磨艘新船订单油。船队分别塔由旗下的海循宏轮船(香洋港)有限公沉司、香港明链华船务有限燥公司、中国穗液化天然气帆运输(控股冠)有限公司乡进行专业化拳、国际化的土运营管理。洋2015岭年公司实现屑营业收入耻61.57浴亿元,同比闷增长机137%;涨实现利润总溜额根20.82击亿元,同比言增加麦18墨亿元,增长渠640%亏;净利润介20.63小亿元,同比肝增加楼18.38叨亿元,增长无817%即;归属母公扒司净利润戏11.54旨亿元,同比哀增加橡9.54搏亿元,增长柄476%模。若剔除本品年与上年度稿船舶减值、哗拆售船万损棒及拆船补贴践等不可比因史素,汽2015闪年实现归属齐母公司股东拨的经营性净兵利润约砍12.99日亿元,同比渐增加栽7.89改亿元。极2射、招商轮船平财务报表初渔步分析魄结论痒2.1悦资产负债表钻的初步分析政2013-章2015桑年招商轮船知结构百分比朽资产负债表访项目痛2013-款12-31晓惩2014-找12-31迟尼泻2015-督12-31缓资雕杏产呆纺舍循流动资产砍:间半傲值货币资金喉6.35%适6.03%灾12.13铺%扰结算备付金衬伪捏养拆出资金雨伞带武交易性金融蜡资产绍拦同面应收票据庄枯达度应收账款豪2.02%令1.88%迁3.41%估预付款项愚0.00%泉0.00%松0.00%经应收保费值猴川跑应收分保账恐款角无山卷应收分保合干同准备金啦愉哥腿应收利息锐净拥籍应收股利撞夹陪惩其他应收款咐25.12箩%判18.32咽%给0.19%死买入返售金唯融资产暴袄请更存货仗1.23%领1.03%欧1.04%亭一年内到期态的非流动资赵产伤际邪联其他流动资砌产惊灵裹泛流动资产合仁计熄35.63蛋%姻27.91跨%骑17.43阴%滥非流动资产跌:递句饼奉发放委托贷铲款及垫款龄分勤唤可供出售金仍融资产修后研雕持有至到期踪投资哗惑溉洽长期应收款国岁特尚长期股权投妄资音居所恳投资性房地刃产议水其膜固定资产敞52.86挖%工54.63员%燥68.15革%邻在建工程房4.61%跃12.31磁%梯9.39%驻工程物资暗装喘变固定资产清墨理博帖芽惧生产性生物赵资产什蔑伤许油气资产腿矩区池无形资产端2.54%顽1.52%兆1.45%否开发支出弓自猪蚂商誉松絮彻杠长期待摊费慢用滩骨裳虑递延所得税兼资产以其他非流动莫资产冻画娘骨非流动资产兰合计副寄林遍资产总计外100.0估0%服100.0落0%搅100.0毫0%权流动负债:佛座程症短期借款劳暮织箱向中央银行将借款盾庭夹坚吸收存款及始同业存放扁评摧懂拆入资金嘉较酱宿交易性金融正负债拣怖享疼应付票据归悼钞眉应付账款俗1.30%权1.00%明1.22%涨预收款项久0.10%厨0.05%凳0.11%帖卖出回购金曾融资产款静优贞交应付手续费戴及佣金秘障晌铸应付职工薪梨酬雾0.32%该0.18%释0.29%齐应交税费医0.15%阶0.09%筹0.02%秒应付利息把滋言尚应付股利趁星醉习其他应付款亿0.07%丙0.04%桃0.06%胞应付分保账派款懂死垦廊保险合同准控备金算喜邪卸代理买卖证遗券款牛图趟协代理承销证倒券款验樱寺评一年内到期共的非流动负柱债偿爆叨饰其他流动负娇债祥牙件湾流动负债合峰计交19.48已%溪14.84社%闲8.46%种非流动负债卵:盾角孕尚长期借款降顷还赢应付债券番蒜番刺长期应付款巴飘耳泊专项应付款扯吹尘研预计负债西刺何辨递延所得税率负债那浮井递其他非流动污负债悠缓炉倚非流动负债柏合计汗夕谱究负债合计登40.97烦%捏51.95盏%扶41.55稍%稠所有者权益神(或股东权惩益):腹裁号毕实收资本(涛或股本)岸27.94等%义16.78华%凭16.96迫%材资本公积折35.11营%杂21.09幅%嘴23.51轨%漫减:库存股蚊林蜜府专项储备角墨重透盈余公积珠0.71%揪0.67%甚0.86%延一般风险准炼备烧煮西怪未分配利润匪5.04%扔3.50%蛇6.39%句外币报表折套算差额标朵高踢归属于母公以司所有者权盏益合计脑堪育辰少数股东权剧益键撒既稍所有者权益依(或股东权横益)合计料59.03菊%景48.05阶%素58.45饰%蝇负债和所有株者权益(或抄股东权益)编总计肥100.0另0%术100.0峰0%态100.0近0%盯2013-印2014璃年招商轮船耍资产负债表朵趋势分析叙项目揭2013-罩12-31晚2014-骑12-31恨增减金额(漠万元)擦增减百分比董资委蜓产况流动资产宏:睁货币资金闭107,3抖58.38隆169,7毛00.04书62,34依1.66层58.07享%幻结算备付金贿厨虎贵瓦拆出资金袄质喷晌浑交易性金融餐资产垮剥产笑汇应收票据最让址嚼开应收账款柔34,09殖0.36错53,00漂5.29谨18,91辅4.93嫂55.48非%梅预付款项观飘驰堡伙应收保费默具肃食届应收分保账项款挽冰坦兽险应收分保合佛同准备金亏刷浴桂踏应收利息产忌仆傍严应收股利宝监直站犬其他应收款障424,4增41.30核515,3揪69.19鼓90,92杨7.89资21.42也%侄买入返售金惕融资产晌欺逝拼秤存货导20,75歼6.68吸28,84笋6.21僚8,089慎.53奴38.97访%塞一年内到期煮的非流动资邮产联欧深寨负其他流动资猾产店1,416跑.68免2,753脆.23伟1,336既.56聋94.34车%椒流动资产合藏计远602,1福72.50法785,3味31.70毙183,1够59.20臂30.42寿%懒非流动资产抛:米盖市祸阁发放委托贷晴款及垫款筋茂帅弱程可供出售金意融资产屋妹膨次卧持有至到期储投资萝升校巷酸长期应收款当忧谨酱色长期股权投图资产邪随售燥投资性房地裙产队证暗虾五固定资产雪893,3枣30.38微1,537驴,282.倍26家643,9乎51.88姓72.08膜%垦在建工程碰77,92葛2.58衣346,2层82.73庸268,3底60.15嘱344.3艇9%耐工程物资腥狸革竹测固定资产清漠理成们距型鼠生产性生物酿资产撕槐扇戚毁油气资产粪贿利异里无形资产漫42,97膝9.44炕42,84翁4.35查-135.删09拼-0.31举%乱开发支出歼板泻栗夜商誉痰袄船辜才长期待摊费惨用瞒怎独宰大递延所得税温资产高哈狡殿堂其他非流动抄资产含料祥狠复非流动资产逆合计眉1,087域,754.作28捧2,028问,472.伯61染940,7昼18.33岔86.48卵%销资产总计装1,689让,926.卧78宋2,813设,804.须31颜1,123姑,877.哑53含66.50盐%腊流动负债:心歉叔专浆短期借款此凳猪命芳向中央银行女借款姿节荒菠港吸收存款及纯同业存放奶灵馅钓验拆入资金创跑周收味交易性金融东负债访兄绝锻覆应付票据墓科拦湿浪应付账款变21,91榴6.69室28,00苗5.36抵6,088弦.67妨27.78罪%贯预收款项晒1,698兽.56致1,444似.14犹-254.鼓42栋-14.9恰8%堪卖出回购金径融资产款除衰毒打洋应付手续费速及佣金诊柄阻炮墨应付职工薪扰酬畏5,327牧.15阵5,032冲.57刻-294.殿58钉-5.53馋%缎应交税费史2,576需.12林2,650绿.09随73.97犬2.87%缸应付利息消409.9累2卷1,625荡.77给1,215边.85丰296.6辛1%思应付股利择渐与芒碗其他应付款葬1,236捡.34棵1,005壳.48萌-230.杠85烫-18.6询7%邪应付分保账牧款狼耳歌皱娘保险合同准孩备金凑焰胜智消代理买卖证渗券款卡程属锈乔代理承销证迅券款偿恐浸循奋一年内到期激的非流动负芒债忍觉孩类世其他流动负杰债勾灿环搜阅流动负债合赢计览329,1烧77.79监417,5铺85.24保88,40聚7.45动26.86坦%辆非流动负债蜘:怖慢承段身长期借款演悲哪筐蠢应付债券熄没园页次长期应付款妙众盖检牧专项应付款绵仁塘仿祝预计负债探暮辩淋短递延所得税拥负债楚居钱亚立其他非流动积负债谢锁皮科稻非流动负债曾合计蛇363,1燥50.62剥1,044把,262.咏31铃681,1衬11.69获187.5择6%孟负债合计漏692,3怒28.41佣1,461史,847.版55挨769,5蔬19.14等111.1云5%军所有者权益拜(或股东权剪益):龙碎疲巾红实收资本(捞或股本)辣472,0坡92.18暗472,0恶92.18膏0.00甲0.00%碗资本公积州593,3药11.69呆593,3研11.69骆0.00页0.00%蹲减:库存股苍毒碌谁谜专项储备炮窝新芳仗盈余公积仗12,01掉5.21跑18,86竖0.56竿6,845浆.35请56.97根%沫一般风险准瑞备亏兼谦捷巾未分配利润折85,16究8.02替98,34锈9.09葵13,18对1.07钱15.48吹%德外币报表折竿算差额病灌颠帐绍归属于母公帜司所有者权气益合计野选论裤去少数股东权敌益舒菌跳真鹰所有者权益馅(或股东权铜益)合计顾997,5恶98.37厘1,351宴,956.污77少354,3纺58.40奶35.52过%镜负债和所有哪者权益(或织股东权益)纲总计贷1,689嚼,926.游78筐2,813沸,804.笑31翠1,123捞,877.化53拜66.50虏%授2014-卵2015脾年招商轮船为资产负债表号趋势分析向项目吸2014-捷12-31石2015-瞧12-31防增减金额(坚万元)恰增减百分比爸资追路产斤纷流动资产策:雅脸货币资金阻169,7取00.04闭378,7烈95.65固209,0绪95.60李123.2座1%猾结算备付金那伯肌溪勒拆出资金孤离呈救植交易性金融段资产伪仓户鄙民应收票据新铃哄荡瞒应收账款阻53,00授5.29叼106,4倍37.66身53,43银2.37伞100.8软1%猫预付款项锈父蔑份罩应收保费糕犬疲汤淋应收分保账业款帽对傲乞辛应收分保合统同准备金困假术碗惯应收利息伙棋睡独踪应收股利陡傲衡价宋其他应收款潜515,3可69.19商6,061勒.95冰-509,催307.2听4由-98.8解2%建买入返售金乱融资产庙崖岂捞缸存货阀28,84积6.21已32,58细9.01鸟3,742翁.80计12.98楼%宋一年内到期存的非流动资键产秆专界鲁榜其他流动资坛产馆2,753荒.23共3,498吗.15玩744.9犹2术27.06店%辫流动资产合普计若785,3秤31.70术544,5堤94.02皆-240,凳737.6偏9穷-30.6漏5%虫非流动资产祖:请醒汉恋对发放委托贷搬款及垫款柴短零钱扶可供出售金细融资产虽估该诞画持有至到期罗投资远见趣遗出长期应收款吼领皮幻限长期股权投盐资勇恼洒袖雄投资性房地搜产婶反种衫阶固定资产箭1,537伴,282.蛙26寺2,128衣,933.斧31筛591,6沈51.04养38.49迟%汉在建工程只346,2晒82.73好293,3胖94.52禁-52,8酬88.20静-15.2塌7%剪工程物资六木命纹溜固定资产清扒理扁唱临宾龄生产性生物凭资产蝇及否排愧油气资产猫可圆馋听无形资产誉42,84肝4.35蜜45,20荒7.19乓2,362挥.83盐5.51%算开发支出漠许格绢吐商誉握键涛青热长期待摊费冷用荷奇唐屿预递延所得税更资产厉肚疮厅森其他非流动西资产阿榴铸屠蓄非流动资产思合计朋2,028荣,472.共61琴2,579冠,417.轨96汪550,9闯45.35碗27.16围%耍资产总计宝2,813忙,804.喝31围3,124历,011.辉98胶310,2辟07.66抓11.02谋%佛流动负债:侨傻凤源趁短期借款泳弃维刺炕向中央银行也借款悲兴就守喂吸收存款及政同业存放跟糊横组巡拆入资金销偶寒第迎交易性金融骤负债剥源耳彩竞应付票据槐帅俘四粉应付账款搅28,00躁5.36炭38,06下9.56挪10,06送4.20郊35.94剂%花预收款项窜1,444熟.14宁3,446链.87硬2,002谋.73滑138.6妥8%电卖出回购金企融资产款茄队风询白应付手续费口及佣金挺触继吗惜应付职工薪幸酬具5,032勒.57错8,919迁.18趟3,886访.61域77.23撞%易应交税费挡2,650拆.09木771.3看7碑-1,87奏8.72例-70.8晴9%演应付利息区1,625侧.77视726.1墙5根-899.祸62旺-55.3播3%嚷应付股利饱田盈偷吵其他应付款赤1,005滚.48带1,807岂.56歇802.0槽8拥79.77轿%缸应付分保账像款欲凡倚给捉保险合同准享备金劫递疯粒译代理买卖证期券款寒龟晃振富代理承销证竭券款鞋姻紧喉配一年内到期寻的非流动负啊债毯判宝谦奇其他流动负侮债凤此建械慰流动负债合渠计黎417,5肺85.24舟264,4孤27.08辩-153,牛158.1驼6啊-36.6冒8%锡非流动负债欣:魂金察祸凭长期借款茄腿赚泊屈应付债券醒核沈稀锄长期应付款乡庙斜传话专项应付款挨蒜晃垦锡预计负债阁股自斑售递延所得税舱负债霞组炉珠绒其他非流动厘负债夏绣短烂柜非流动负债揪合计侧1,044怕,262.神31翁1,033国,662.达84株-10,5也99.47挖-1.02惯%稻负债合计棋1,461攀,847.际55摄1,298暗,089.备92延-163,脱757.6趟3睁-11.2棍0%签所有者权益竹(或股东权穗益):吨码研锁轮实收资本(从或股本)锋472,0遥92.18斗529,9帝45.81食57,85匠3.63比12.25胀%浓资本公积片593,3婆11.69恼734,4慰66.44市141,1盼54.75排23.79捎%舟减:库存股第蛮槐赌乘专项储备除裤限抛岗盈余公积灶18,86永0.56葡26,88贺8.09处8,027野.53段42.56节%脖一般风险准哄备每物耍慕讲未分配利润淋98,34性9.09某199,5庸52.38棵101,2推03.28容102.9难0%仗外币报表折补算差额投骨叹孙累归属于母公拒司所有者权劈益合计泛而蝇岗位少数股东权军益身城卷贿撇所有者权益踢(或股东权处益)合计蕉1,351岸,956.轮77剩1,825阶,922.租06凝473,9礼65.29览35.06浑%著负债和所有伶者权益(或息股东权益)经总计擦2,813积,804.贴31饺3,124盾,011.层98甲310,2退07.66蹦11.02苹%千2013-削2015虽年招商轮船护流动资产各演项目占比项目2013-12-312014-12-312015-12-31资产流动资产:货币资金17.83%21.61%69.56%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款5.66%6.75%19.54%预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款70.49%65.62%1.11%买入返售金融资产存货3.45%3.67%5.98%一年内到期的非流动资产其他流动资产0.24%0.35%0.64%流动资产合计100.00%100.00%100.00%架抬资产负债表学规模分析庙通过对招商舰轮船资产负疫债表进行分村析,我们可释以看到孙:紧①劈、总资产职——201参3圈年为犁1,689妻,926.么78瞒万元,喝2014序年为淹2,813缺,804.信31慌万元,沸2015验年为证3,124宵,011.予98涂万元,银2014纳年比辱2013板年增加垒1,123凭,877.读53峡万元,增幅树为肆66.50周%撇,且2015报年比兄2014享年增加等310,2贫07.66尽万元,增幅丝为优11.02钥%歉。牌②衰、流动资产泛——201柱3孕年为画602,1粱72.50叠万元,絮2014宾年为拔785,3盼31.70食万元,丹2015必年为舟544,5省94.02彩万元,吵2014鞠年比页2013仪年增加济183,1心59.20剑万元,增加欺30.42爹%锅,沟2015箭年比墓2014休年减少铲240,7乐37.69虾万元,减少木30.65揉%尽。圈③脾、负债合计田——201振3弟年为姥692,3饮28.41溜万元,插2014分年为宵1,461汽,847.群55舍万元,边2015阳年为窜1,298步,089.唇92姐万元,酷2014钻年比欲2013暖年增加得769,5眯19.14评万元,增加俯111.1齐5%忧,胆2015亦年比各2014星年减少枯163,7烘57.63部万元,减少捧11.20聋%真。饭④你、流动负债眉——201闷3塑年为粱329,1雅77.79网万元,话2014兽年为奋417,5床85.24疤万元,要2015庭年为像264,4起27.08灭万元,洗2014垫年比寒2013柿年增加蹦88,40服7.45袋万元,增加域26.86康%时,倘2015阶年比积2014芹年减少哈153,1犬58.16熟万元,减少择36.68跟%桨。堤像.2笼资产负债表等结构分析仗(奉1衫)流动资产冤的结构变动距分析。摩截止观2015魄年煌12与月狡31陈日,招商轮揪船期初流动荒资产从绞785,3投31.70伸万元到期末租流动资产网544,5刷94.02套万元,同比次减少柳30.65甩%练,其中应收同账款从期初包余额为抛53,00概5.29劲万元至期末粉余额为猛106,4不37.66并万元,同比猛增长愧100.8绍1%棚,占整个流渣动资产总额茫的残19.54朝%睡。存货从期锯初余额为纤28,84胖6.21须万元至期末稍余额为糠32,58刊9.01座万元,同比快增加疾12.98猫%就,占整个流绝动资产余额傻5.98%羊。晋(单2芽)非流动资治产中,截止添2015掌年马12裹月潜31园日,固定资偏产期初余额蕉为转1,537沿,282.垄26扬万元,期末袖余额为页2,128也,933.熔31泥万元,同比资增加均38.49盒%怕。无形资产况期初余额为饭42,84址4.35叛万元,期末坟余额为尾45,20仍7.19忙万元,同比萄增加承5.51%讯。非流动资旧产合计期初典余额为崖2,028喜,472.好61取万元,期末羞余额为缠2,579常,417.旅96渣万元,同比欠增加惧27.16妙%哗。孙(约3队)公司融资焦状况分析。顺2013干年公司流动洲负债为哈329,1那77.79顿万元,财2014订年公司流动拥负债为歼417,5奔85.24已万元,琴2015震年公司流动菠负债为换264,4宿27.08佛万元,愿2014大年比著2013辩年增加克26.86姻%期,洋2015葵年比伶2014袖年减少伐36.68粗%驰。态浅.3览股东权益的蓝初步分析慌(泉1楚)、泰2014效年公司实收卵资本为您472,0全92.18片万元,逮2015及年实收资本德为盈529,9兽45.81偶万元,增加晴12.25桨%程。枣(览2延)、未分配郊利润蓄2013井年为梳85,16码8.02竿万元,刘2014扭年为弃98,34秆9.09赵万元,项2015株年为快199,5俗52.38真万元。姿2014陡年比采2013霉年增加铁13,18没1.07它万元,增加意15.48扔%笨,撒2015睡年比哈2014严年增加飞101,2究03.28刺万元,增加州102.9千0%牺。纯(初3寄)、所有者泛权益(或股免东权益)合筋计,拥2013车年为联997,5片98.37哪万元,挥2014腾年为吨1,351盟,956.版77供万元,荐2015营年为何1,825增,922.烛06魂万元。滩2014哭年比悠2013尼年增加利354,3澡58.40纸万元,增加闭35.52控%祥,驶2015予年比团2014掘年增加诉473,9习65.29掠万元,增加但35.06矩%联。秒2.2怠利润表的初瑞步分析悼招商轮船塔2013-笨2014互年利润表水奉平分析数据弃项目壶2013-庄12-31肤2014-啄12-31剪差异恒金额(万元墓)星增减百分比件一、营业总灌收入馅256,6宁87.69扇260,2惯15.03脏3,527钩.34馒1.37%敬其中:营业逝收入衫256,6善87.69毙260,2忍15.03岸3,527赴.34谷1.37%车利息收入蝴娱赞苦症已赚保费薯我穷鹊路手续费及佣榨金收入聪颂灭脉码二、营业总迟成本储481,5注06.38被300,5苦80.26穷-180,纯926.1律2菠-37.5辟8%概其中:营业衣成本壁264,0鉴64.11专209,5近44.80阔-54,5哑19.31喂-20.6晋5%无利息支出曾战续俩狸手续费及佣例金支出梨为爹岂谋退保金墙小别切滴赔付支出净客额败荣钓掀辈提取保险合撕同准备金净承额忽隶跳涉星保单红利支填出蛛重蛇况怨分保费用蜜引滑证顿营业税金及暖附加还库突限瞎销售费用酬猛村骂洋管理费用亚11,08砍8.74或12,72奏1.61美1,632沾.87穴14.73燕%樱财务费用双8,724敢.75肉12,64羽0.14但3,915些.40猜44.88妈%仔资产减值损粘失贱头本晋凯加:公允价单值变动收益虫(损失以垫―煮号填列)玻垒吓诞垂投资收益(析损失以慢―供号填列)删禾其中:对联房营企业和合讨营企业的投演资收益猜厕纠洗会汇兑收益(讲损失以共―水号填列)谋夺骤毕诱三、营业利变润(亏损以细―爆号填列)佣-197,粮788.9读4钱-7,26托2.14饱190,5谅26.81旁-96.3乘3%批加:营业外道收入酱390.7己3辈52,54膜7.20难52,15恋6.47依13348郊.56%砌减:营业外脱支出泡16,43否9.22坏17,16习0.26掀721.0阵4居4.39%依其中:非流库动资产处置舌损失胞凳评四、利润总粥额(亏损总斤额以氧―艇号填列)橡-213,办837.4响3腹28,12盆4.81蔽241,9巡62.25饮-113.争15%态减:所得税馋费用耍4,730易.56订5,629党.22被只摧五、净利润时(净亏损以骨―降号填列)薪-218,霞568.0泳0败22,49栋5.59野241,0胡63.59左-110.右29%金其中:被合雁并方在合并梁前实现的净坦利润模表惹踪穴归属于母公观司所有者的斩净利润墓-218,嗽352.3水3景20,02占6.42敬238,3筒78.75言-109.荡17%羊少数股东损商益垒唤念厉燃六、每股收平益:丹迷寄戒红(一)基本闪每股收益食-0.46晒0.04载央粘(二)稀释掀每股收益腥-0.46亚0.04帅闷照七、其他综列合收益卸亚韵宽预八、综合收陡益总额柜-238,景391.1帐9守19,36夺6.30嚼257,7州57.49呈-108.谢12%带归属于母公禽司所有者的嫌综合收益总遇额悠-237,端931.6煌1蚁19,15虎8.73猫257,0苍90.34梨-108.用05%穴归属于少数特股东的综合胀收益总额殃-459.迎58桥207.5狮7叨667.1增5篮-145.狗17%共招商轮船牲2014-捞2015垒年利润表水捧平分析数据卡项目妖2014-踩12-31佳2015-雾12-31泳差异生金额(万元念)窝增减百分比乎一、营业总保收入秀260,2坑15.03步615,7温02.55煮355,4察87.52宗136.6联1%舒其中:营业驶收入恨260,2恶15.03脚615,7沸02.55蔑355,4巨87.52钟136.6偷1%何利息收入评崖弯隔凭已赚保费嫩胸缘激谦手续费及佣甘金收入部我贡灾骗二、营业总胁成本劫300,5赴80.26筛495,8赶31.57剧195,2杂51.30竹64.96黎%房其中:营业竿成本尘209,5数44.80竿379,9卧05.44晌170,3袜60.65买81.30真%贪利息支出啄泥柱即蜻手续费及佣纹金支出量轰逗齐招退保金拘母构妄种赔付支出净显额酷挤执气错提取保险合萄同准备金净怒额姜廊跃站刘保单红利支都出化陷广璃掉分保费用项戴魄体质营业税金及解附加抱使邀0.00乎#DIV/合0!董销售费用销伏开0.00掀#DIV/杂0!夺管理费用奋12,72甲1.61偶16,88刚6.41斯4,164恭.80走32.74耻%先财务费用泻12,64搅0.14浴16,43列3.72远3,793纷.58淋30.01浪%蚕资产减值损矩失害姨液0.00羊#DIV/笼0!滩加:公允价踩值变动收益组(损失以铜―笛号填列)哈险口固洒投资收益(艳损失以遮―津号填列)浅32,92偏4.67域16,15年4.26块-16,7验70.41躺-50.9孩4%振其中:对联棵营企业和合弯营企业的投寒资收益岁宜浊钱胶汇兑收益(柜损失以桂―云号填列)潮寸碌厕抗三、营业利剧润(亏损以驴―射号填列)葱-7,26炊2.14往136,0台25.25扫143,2瓶87.38叫-1973夫.08%辨加:营业外性收入帝52,54跟7.20坑86,26伪1.18阵33,71路3.98股64.16烦%巧减:营业外宿支出闹17,16丰0.26踢14,11林5.49端-3,04虑4.76做-17.7耕4%巴其中:非流剩动资产处置恒损失购娃茂绕五四、利润总舞额(亏损总沫额以盲―以号填列)挖28,12享4.81从208,1访70.94答180,0啦46.13梁640.1轻7%恳减:所得税亚费用求5,629梳.22圆1,907骄.23土-3,72好1.99价-66.1指2%妙五、净利润络(净亏损以崭―森号填列)啊22,49诵5.59狱206,2裳63.71温183,7额68.12牌816.9窄1%脸其中:被合厚并方在合并县前实现的净跑利润弱哲麦沉背归属于母公椒司所有者的听净利润辱20,02牌6.42皮115,3雷68.01销95,34猾1.59臣476.0聪8%笋少数股东损怠益辰息扯耐滤六、每股收付益:唇扬那粥叫(一)基本恋每股收益纹0.04鄙0.23茫援瘦(二)稀释渴每股收益爹0.04晶0.23伟境助七、其他综蠢合收益淘笛描拜晚八、综合收乐益总额晨19,36王6.30好282,7汉26.85倍263,3络60.55住1359.听89%伙归属于母公倚司所有者的能综合收益总桐额滴19,15订8.73馆167,8渡61.50爆148,7床02.76文776.1容6%律归属于少数尸股东的综合融收益总额树207.5维7舰114,8拌65.35您114,6薄57.78孝55237侦.96%蹦三利润表的水窃平分析架根据岁2013-责2015挖年招商轮船识利润表水平瘦分析数据表橡中收益组成洋项目的变动贞百分比进行欢的分析,可均以清晰地评室价收益各形傲成要素的增条减变化情况武及对综合收算益的影载响程度。妈(雀1犯)综合收益事分析催2013原年招商轮船沃实现综合收取益取-238,拣391.1行9烫万元,样2014驻年招商轮船悲实现综合收灵益挣19,36惑6.30熄万元,衬2014助年较村2013荣年增加温257,7替57.49贷万元,增幅杂为怀108.1杰2%纳,种2015开年招商轮船型实现综合收岩益堂282,7腊26.85拆万元,钥2015烛年较昼2014榜年增加腰263,3坏60.55顺万元,增幅礼为悔1359.丧89%灰。淘(哑2乘)利润总额厚分析罪2015精年招商轮船涌利润总额期滴初余额从单28,12悬4.81快万元到期末钥余额糖208,1护70.94局万元,同比牺增加获640.1土7%川。招商轮船糖营业利润期争初余额从塘-7,26棋2.14惹万元到期末邻余额比136,0专25.25币万元,同比概增加透1973.侮08%兼。招商轮船辩净利润期初爪余额从迎22,49意5.59谢万元到期末膛余额境206,2凯63.71殖万元,同比登增加活816.9银1%瞒。触(绵3渠)营业利润战分析恢2015高年招商轮船锡实现了营业索利润唤136,0址25.25幸万元,脏2014滨年招商轮船膝实现了营业叉利润瓦-7,26喂2.14年万元,增加丘143,2肢87.38箩万元,增加拒1973.暑08%明。选2015末年营业总收勾入为顾615,7杏02.55贫万元,墙2014味年营业总收毯入为陶260,2继15.03豪万元,庄2015趴年比赵2014哥年增加建355,4元87.52膨万元,增加殖了推136.6叔1%卵。悉(揉4加)成本费用夕分析虽①前、营业成本诚分析,梨2015料年招商轮船植营业总成本检495,8尤31.57交万元,援2013犁年营业总成摘本为当481,5难06.38沉万元,促2014冈年营业总成犯本为堪300,5颤80.26拌万元,蓬2015违年较富2014兆年增加独195,2只51.30燕万元,增长荷64.96缎%彻。燥②修、费用损失型类项目构成冻分析。默2015电年公司财务彼费用为推16,43居3.72标万元,酬2014忌年公司财务饭费用为陡12,64谅0.14重万元,凡2015楚年财务费用慰比板2014听年增加列3,793粥.58拜万元,增幅慨为投30.01三%煮。菊2015地年招商轮船肆的管理费用阀为敏16,88闯6.41勉万元,比恒2014宴年增加卸32.74乡%呆。臭靠利润表的垂它直分析尤招商轮船泡2013-旦2015配年利润表垂劝直分析数据饥项目钩2013-友12-31馒2014-猴12-31民2015-激12-31纸金额湖(万元)捏占营业收入闻的百分比叔金额飘(万元)翻占营业收入亦的百分比蒜金额予(万元)之占营业收入沿的百分比掏一、营业总型收入仅256,6阔87.69上100.0庸%码260,2如15.03束100.0断%床615,7躁02.55违100.0窃%亮其中:营业栋收入匪256,6而87.69群100.0加%会260,2惕15.03尊100.0掏%郑615,7洪02.55院100.0扇%株利息收入鸦览0.0%统统0.0%野漆0.0%洽已赚保费角蹈谎奥馆疾东手续费及佣委金收入滋呆历此竿窄怀二、营业总幕成本律481,5鞋06.38肚187.6近%魔300,5三80.26茎115.5急%烤495,8刺31.57绩80.5%塔其中:营业条成本笛264,0绍64.11角102.9愧%呆209,5蝇44.80吸80.5%评379,9筛05.44负61.7%辽利息支出景蹲手续费及佣缺金支出沃使养尺蝇缺衣退保金笔孔挠祥派迎详赔付支出净显额虹只置匆驳单雾提取保险合军同准备金净炸额捆诚崭胃浴若显保单红利支年出狗大芽箭傍辱惰分保费用袜样惩烫郊贿燕营业税金及服附加能饱销售费用焦代管理费用雪11,08极8.74灵4.3%隐12,72套1.61充4.9%罚16,88浪6.41叙2.7%漠财务费用箱8,724眯.75猪3.4%访12,64沟0.14尖4.9%邮16,43肚3.72柿2.7%重资产减值损家失仆最加:公允价鄙值变动收益桐(损失以悉―织号填列)住米挥贝史愤斥投资收益(握损失以弊―坚号填列)战25,82治1.47葵汉32,92仰4.67范键16,15趋4.26墓呀其中:对联怖营企业和合记营企业的投膜资收益盛始竭乓致农鼠汇兑收益(亿损失以逝―妥号填列)朋榆三、营业利引润(亏损以迟―饱号填列)卸-197,地788.9倍4详-77.1物%墓-7,26欠2.14葱-2.8%修136,0理25.25鱼22.1%袜加:营业外患收入彩390.7裙3撕0.2%瑞52,54掠7.20漏20.2%钻86,26情1.18帆14.0%瓶减:营业外理支出剑16,43象9.22疮6.4%桂17,16炕0.26变6.6%铸14,11插5.49岛2.3%痕其中:非流低动资产处置福损失挎递四、利润总裕额(亏损总孙额以镰―兽号填列)巡-213,宵837.4乱3唤-83.3咳%判28,12毫4.81翠10.8%穿208,1堂70.94帖33.8%利减:所得税驳费用挤4,730削.56谦1.8%蔑5,629资.22洒2.2%孙1,907药.23弟0.3%骑五、净利润奏(净亏损以样―象号填列)很-218,蹦568.0恶0蓝-85.1缩%嫁22,49淋5.59嘱8.6%习206,2粮63.71持33.5%动其中:被合厦并方在合并慎前实现的净园利润资萄芬赵膝烛柴归属于母公沟司所有者的悲净利润袜-218,业352.3主3胀薯20,02荣6.42腐仓115,3俯68.01裤究少数股东损刚益型婶掏候炎君妹六、每股收热益:浅府么渔柜贺信(一)基本轿每股收益早-0.46削奶0.04雅眼0.23碧棒(二)稀释裙每股收益业-0.46疤很0.04舞叹0.23街以七、其他综阵合收益准买八、综合收童益总额禽-238,窃391.1瘦9肯-92.9给%献19,36走6.30军7.4%击282,7野26.85颗45.9%织归属于母公的司所有者的煌综合收益总乌额猛-237,挨931.6趴1逗-92.7呢%榨19,15炮8.73福7.4%筹167,8穿61.50最27.3%根归属于少数卧股东的综合消收益总额醉-459.如58议-0.2%贤207.5胞7窄0.1%拥114,8嘱65.35嘉18.7%袍2013-德2015扁年招商轮船收的营业总成牙本分别占营胸业收入的龟187.6蛙%牌、锋115.5豆%泄、尘80.5%哥。其中:营跃业成本分别固为蛛102.9施%伯、学80.5%隶、喝61.7%转,其中财务质费用、管理光费用上涨明吃显,转2013凤年到骆2015围年净利润所酸占营业总收狗入的比重分亿别为常85.1%庙、悔8.6%学、静33.5%镇;综合收益雹总额舟2013虹年到伏2015饭年的比重分光别为亩92.9%这、零7.4%乒、缩45.9%畏。卫2.3本现金流量表鼠的初步分析爸克总流入的结民构分析违2015言年的现金总例流入为奇2,095勤,326.施88聋万元,其中你经营活动现马金流入为融80914杜6.08探万元,占苗38.6%陡,投资活动兽现金流入为轮62876且1.17举万元,占五30.0%购,筹资活动油现金流入为姿65741声9.64客万元,占瘦31.4%兴;子2013幅年的现金总抱流入为倡734,9喘82.77露万元,其中禁经营活动现皆金流入为幸25607蓝0.99么万元,占卸34.8%丘,投资活动较现金流入为丰27048疯.48淹万元,占柏3.7%错,筹资活动览现金流入为犹45186个3.30扑万元,占恩61.5%衡;载2014波年的现金总县流入为奇1,764洋,578.而02贫万元,其中温经营活动现撑金流入为台29484偷4.92棋万元,占绿16.7%参,投资活动出现金流入为伟69135啊.67绘万元,占智3.9%飘,筹资活动计现金流入为讯14005玻97.43缺万元,占寄79.4%计。总的来看固,貌2015越年与存2014有年相比,现亲金总流入稍宁有提升。波采总流出的结蛾构分析厘2015浴年的现金总元流出为宪2,003办,621.誓04赔万元,其中代经营活动现暖金流出为扎57993愈0.49扮万元,占资28.9%顾,投资活动基现金流出为葱67940暴9.63陷万元,占真33.9%摘,筹资活动弟现金流出为似74428聪0.91密万元,占促37.1%华;赤2013隐年的现金总赛流出为旅1,186进,904.兽03经万元,其中件经营活动现累金流出为精20698驱2.83瞒万元,占仅17.4%岂,投资活动景现金流出为盖49238煎5.55岁万元,占男41.5%垒,筹资活动胃现金流出为本48753得5.65煮万元,占笔41.1%避;洁2014纷年的现金总聪流出为肌1,701栗,894.苹92复万元,其中半经营活动现双金流出为鸭18820普4.32堤万元,占名11.1%夺,投资活动联现金流出为台11982诸23.49泳万元,占屋70.4%振,筹资活动浪现金流出为出31546志7.11极万元,占板18.5%浑。总的来看央,鹰2015彻年与床2014昂年相比,现博金总流出。雄遣现金流量表雁的趋势分析幸招商轮船销粗售商品、提彩供劳务收到增的现金大幅避提升,滤2014赏年为冈24103修2.96晨万元,评2015猛年为蝶56884闪2.26妖万元;踢2015缘年收到其他搜与经营活动并有关的现金搏比攻2014疤年大幅提升孕,邮2014炮年为蠢53811季.96载万元,签2015故年为猛24030羽3.82重万元;经营队活动现金流武入、流出摆2014德年与焰2015颠年基本持平斯。宴经营活动产妥生的现金流顷量净额泪2015重年比穿2014萌年大幅增加雨,由酸10664脊0.60尖万元增加到脾22921店5.59伍万元。货投资活动产施生的现金流框量净额卫2015是年比葛2014缘年大幅增加踪,由厅2014缝年的款-1129半087.8扰2垦万元提升到千2015懒年的妈-5064础8.47漆万元。毅筹资活动产植生的现金流驱量净额摊2015侨年比芦2014昌年大幅减少躲,由豆2014怪年的怖10851艘30.32午万元大幅减批少到翁2015呢年的柳-8686丑1.27寻万元。订3皮、招商轮船许财务指标分做析台3.1榴短期偿债能胶力分析龙对于企业的融短期偿债能简力的分析主摔要基于以下类几个指标:孝流动比率、珠速动比率、甘营运资本、描现金比率。堤表损2.1克招商轮船短蚁期偿债能力恩分析维财务指标谦2015换年列2014袋年传2013笛年战流动比率钻2.06垦1.88流1.83码速动比率倡1.94茂1.81迎1.77来现金比率娱1.43子0.41效0.33应营运资本勇280,1绢66.9亲367,7统46.5逃272,9圆94.7善(才1目)流动比率关。招商轮船销2013笋-2015豆年的流动比伙率分别为嗽1.83星、象1.88展、叉2.06炸,说明招商著轮船短期偿蜓债能力越来格越好。薄深(阶2进)速动比率帅。征2013-搁2015竹年招商轮船念速动比率分才别为拘1.77愈、寻1.81放、额1.94洗,说明短期狠偿债能力比挣较强。浙(鸭3颤)现金比率雁。招商轮船目2013-诊2015快年的现金比忆率分别为阅0.33轿、霉0.41挣、塑1.43立,说明招商知轮船直接偿武付流动负债钻能力较好。晋(正4昼)营运资本脖。由表可知脊,搭2013-壶2015孔年招商轮船衫营运资本分太别为叼272,9客94.7匙、捆367,7汽46.5子、纪280,1喝66.9贿万元,则说污明招商轮船工短期偿债能束力较强,短劝期偿债风险棚较小。星2014-笛2015扁水上运输上客市公司行业等综合能力指召标平均值懂年谁先度渔2014惑年朝2015筐年定指肢守标池招商轮船汇行业平均值接招商轮船县行业平均值邻流动比率滑(健倍获)捧1.88瓶1.663坦2.06仍2.087抵速动比率广(纪倍李)奴1.81狸1.553哨1.94奇1.989伟(责5标)短期偿债锤能力的行业紫分析。从行傲业平均值来剃看,治2014萝、瓜2015刘年流动比率戏的行业平均鸦值为分别为细1.663翁、润2.087爆。而招商轮更船锻2014僻、芦2015坛流动比率为王1.88罪、位2.06薯,与行业平主均值基本相触当。所2014优、错2015煤年速动比率顽的行业平均唱值为分别为肃1.553渐、僻1.989团。而招商轮启船够2014旬、任2015桌速动比率为锹1.81厅、晒1.94邪,与行业平谜均值基本相侨当。尊3.2节长期偿债能认力分析厦长期偿债能偿力是指企业购对债务的承时担能力和对臂偿还债务的台保障能力,纯长期偿债能刚力的强弱是孔反映企业财铸务安全和稳运定程度的重豪要标志。对肺于企业的长慎期期偿债能吃力的分析主析要基于以下企几个指标:浮资产负债率哪、产权比率好、利息保障缝倍数、权益剥乘数。齐表汪2.2岩招商轮船长懂期偿债能力临分析算财务指标温2015幻年字2014衣年帖2013醋年拜资产负债率榆41.55竿%巷51.95辰%伶40.97韵%和权益乘数栏1.71游2.08岸1.69香利息保障倍管数迎13.67磨碑3.23伟-23.5本1尼产权比率琴56.61经%录108.1搅3%吸69.40袭%猛(毫1夕)资产负债拐率。资产负骂债率是一个附典型的杠杆讲比率,并不牙是越低越好碎,只有适度译举债才能给葛企业带来利早润或每股盈南余的提高。禾一般而言,珠负债比率越令小,则所有廉者权益比率旬越大,反之忆亦然。招商啦轮船资产负弦债率稍有偏斧低。复(患2抹)利息保障婶倍数。招商茂轮船阳2013-鸽2015暴年间利息保翼障倍数分别乖为托-23.5材1持、稠3.23出、悬13.67筋,公司举债行能力明显改奸善,越来越吊好。食(状4涉)权益乘数挖。由表可以岛看出,化2013-钢2015自年招商轮船柴权益乘数分掘别为俭1.69撕、找2.08融、摆1.71幻。叶(淘5岛)产权比率泛分析。产权承比率越低,巡企业的财务龄结构风险越题小,相对应芹的报良酬也就越小课。励2013-忌2015寸年招商轮船盘产权比率分器别为攀192.2鸡9%境、驱226.0注2%天、壳246.8递1%捷,说明招商戴轮船长期偿兴债能力较弱固,财务风险愈较大。逃2014-肠2015扫水上运输上怎市公司行业仆综合能力指哥标平均值但年脂火度揉2014奋年泊2015堡年餐指吗雹标滋招商轮船姥行业平均值钩招商轮船惯行业平均值记资产负债比野率浙51.95制%绿48.71阳1%且41.55专%眠44.67迹2%陆(献6特)长期偿债款能力的行业武分析。从行熊业平均值来虹看,佩2014享年资产负债绒率的行业平避均值为卸48.71歉1%疗,擦2015霜年为违44.67融2%毛。说明行业堪总体负债水安平恩2015所年比速2014脊年稍有下降铸。而招商轮横船狼2014-怕2015筛年资产负债脖率分别为朴51.95闹%挡、菌41.55挖%忌,基本与行冠业平均值相令当。跨3.3拆营运能力分浊析掏反映公司资反产运营能力倘的指标很多极,通常使用帆的主要有存况货周转率、宰应收账款周钉转率、总资承产周转率等挽。林表执2.3化招商轮船资糕产管理能力央分析第财务指标伙2015石年榆2014付年搜2013搏年围存货周转率取12.37宇驱8.45李12.83词泉总资产周转恋率氏0.21案0.12沟0.30研流动资产周篇转率膜0.93抛0.38竭0.42括应收账款周聪转率虾7.72通5.98窝8.31胞固定资产周魄转率响0.34镜0.21民0.57括(悔1尿)存货周转疫率。磨2013-愚2015看年招商轮船巾的存货周转先率分别为手12.83诞、杀8.45曲、境12.37胆,表明招商泽轮船存货资砌产变现能力拔较强。与(沿2猎)应收账款沸周转率。艺2013-触2015废年招商轮船究的应收账款线周转率分别论为滚8.31保、宏5.98唯、饼7.72凯,一般来说乱应收账款率惑在亏3者左右合适,凑说明招商轮棕船应收账款府流动性总体伪较强。烫(得3泥)总资产周师转率。流动索资产周转率屋越大,说明脸企业流动资嗓产的周转效浓率越大,相降对的使流动肤资产得到节叛约,也就使凉投入的资产呢得到了相对宵增加,以此肠实现企业盈脉利能力的增攻强。筑(弯4辜)固定资产辫周转率。贯2013-切2015饿招商轮船固泡定资产周转托率分别为控0.57挡、君0.21写、浸0.34婆,说明招商唯轮船固定资涂产利用程度森不高。上2014-坦2015涂水上运输上辅市公司行业脂综合能力指宵标平均值夏年观诉度伏2014贩年沿2015拴年帆指痕路标吸招商轮船包行业平均值商招商轮船纠行业平均值剧总资产周转户率顺0.12迈0.432贡0.21料0.365庆固定资产周肤转率裹0.21拣1.535掩0.34嫂1.485直存货周转率污8.45丈28.99损9喂12.37厕28.84府4篮(琴5匪)营运能力稻的行业对比从分析。从行炭业方面来看杏,招商轮船钢的总资产周库转率苦2014魄、碗2015澡年分别是骆0.12温、只0.21检,而键2014肤、读2015丑年行业平均绵值分别为柴0.432捧、取0.365丙,插2015盖年招商轮船拴的总资产运很用效率与行掌业平均水平衡相差较大。炊招商轮船的瞎固定资产周磁转率帖2014伪、塌2015览年分别是社0.21谜、撤0.34谎,而阿2014哗、利2015野年行业平均锣值分别为耍1.535无、箱1.485碍,垃2015燥年招商轮船盒的总资产运意用效率与行场业平均水平凑相比较低。斩3.4根基本获利能喜力分析摧基本获利能们力就是公司遥赚取利润的镰能力。反映略公司盈利能帽力的指标很管多,通常使桨用的主要有民营业利润率脚、总资产利莫润率、长期相资本收益率左等。炮表叶2.4伍招商轮船盈速利能力分析冶财务指标伸2015袖年搬2014杰年很2013欺年中营业利润率哭22.1%翠-2.8%葱-77.1菌%淡总资产利润泊率蓝7.01%忆1.25%压-25.3糠1%还(剩1午)营业利润旧率。怀2013-厨2015湿年招商轮船辽的营业利润季率分别为五-77.1汪%逃、踩-2.8%劫、砌22.1%勿,这说明招浑商轮船的盈蹄利能力状况明较好。风(喇2俱)总资产利求润率。招商钟轮船近三年喉的净利率分柳别为都-25.3尘1%晒、汽1.25%射、地7.01%蜜,说明招商顷轮船获利能草力越来越好让。很犹2014-式2015倦水上运输上陶市公司行业型综合能力指给标平均值纹年教犹度抖2014尼年猪2015际年随指窑到标药招商轮船茶行业平均值景招商轮船茎行业平均值贩营业利润部率铜-2.8%连7两.棵34秤%恨22.1%西8星.立56删%暖总资产利润格率步1.25%误13宾.展21镇%繁7.01%变15砍.创31巧%什(皮3摊)返基本获利能宏力行业对比提分析侧。招商轮船南2企014银、筑2015截年的总资产锦利润率分描别为辆1.25%权、灌7.01%甲,渗2贯014贫、粘2015航年傻行业平均值锣分别为山13好.着21犬%科、会15.晒31般%振,大幅低于捞行业平均水铜平。凯2昂014寨、遍2015舞年营业利润致率行业平均爹值分别为嫁7.34%隶、热8.56%弊,而敬2014盟、亡2015晃年招商轮船巡营业利润率跨分别为萝-2.8%贺、铃22.1%装,投2015徐年招商轮船杆营业利润率氧大幅高于行灵业平均值。冻3.5打现金流量分繁析梯现金流量分摔析主要表现耻在现金流动页性分析、获霞取现金能力写分析和营运毛指数分析。策财务指标批2015层年支2014刺年宏2013酒年浸经营现金与估流动负债比沾率异86.68看%劝25.54领%辞14.91愉%泼经营现金与痒负债总额比互率座22.18扶%们7.29%偿7.09%记每元销售现塘金净流入另37.23最%殿40.98暑%谷19.12剩%滨每股经营现盼金流量蛙0.433担元无0.226哪元饶0.104滤元稀全部资产现射金回收率去7.34%盟3.79%膀2.90%慰(闪1蚕)当经营现金与酱流动负债比币率削。秆招商轮船废近三年的经袭营现金与流狱动负债比率牙分别为笔14.91第%驻、贩25.54损%垃、标86.68逼%移,说明职招商轮船躲经营现金与及流动负债比更率忠有所提升,幕反映招商轮丛船矩当期偿付短坛期负债的能像力弃较强济。吉(筛2兴)揪经营现金与律负债总额比申率孙。吓招商轮船揪近三年的泽经营现金与森负债总额比株率怎分别为些7.09%层、网7.29%半、臭22.18叠%驻,说明陪招商轮船中筹长期县负债的能力冶有所改善,细但还处于较亩弱水平坝。喇(毫3司)栏每元销售现燃金净流入飞。处招商轮船误近三年的泡每元销售现泳金净流入略分别为闷19.12绩%咽、若40.98仍%专、脉37.23俭%偷,说明逼招商轮船挣通过销售获们取现金的能鸦力堡有所改善徒。侄(聚4肺)忧每股经营现电金流量粘。招商轮船绕近三年的懒每股经营现填金流量晋分别为知0.104悟元洪、城0.226借元风、斑0.433线元乎,说明窄招商轮船握每股经营现而金流量搂大幅改善蝴。罪(谷5课)患全部资产现做金回收率溪。招商轮船蔬近三年的罗全部资产现章金回收率购分别为播2.90%普、递3.79%忠、畅7.34%易,说明旅招商轮船半全部资产获笼取现金的能剖力岸越来越强令。诸2014-脾2015特水上运输上杏市公司行业爪综合能力指乳标平均值颈年茄踢度隆2014针年真2015盘年材指材易标素招商轮船修行业平均值鬼招商轮船甚行业平均值飞每元销售现服金净流入油40.98补%蒙325.果67位%抛37.23存%捞263.育46暂%雄每股经营现抓金流量击0.226哄元薪3.胃23络元携0.433旱元烘2.银34旗元北全部资产现给金回收率滩3.79%弃532.祥33袖%户7.34%孟235.匪43奉%沫(敢6酱)现金流量估行业对比分武析。惩2雷014脉、蜡2015愉年侦行业亮每元销售现躁金净流入灾分别为存325.6宅7%辞、诵263.4这6%感,而招商轮砌船处每元销售现喉金净流入分绸别为鸽40.98迹%骤、勒37.23砌%浪。秘2煎014辣、点2015恶年常行业窑每股经营现理金流量稠分别为旁3.淹23跃元并、泊2.际34户元州,而招商轮修船玉每元销售现认金净流入分罢别为叹0.226每元光、唱0.433霞元柳。瓶2漂014收、研2015乘年贡行业它全部资产现呀金回收率预分别为捐532.妄33雅%阳、吨76.68钢%衰,而招商轮恒船千每元销售现杂金净流入分只别为但3.79%泪、宾7.34%笼。通过以上荒数据说明,尿无论是理每元销售现骑金净流入蒙还是埋每股经营现食金流量浙、侍全部资产现滔金回收率灌,招商轮船后与行业内其迹他企业相比衣还存在较大惯差距。岩3.6扶投资报酬指步标分析谁投资报酬指盆标分析主要侧涵盖净资产顾收益率和基蔬本每股收益显。购2015室年装2014惧年点2013轰年释净资产收益铸率燕10.01召%携2.08%须-19.5安5%简基本每股收赏益展0.23舟元前0.04付元较-0.46伯元朵(释1影)净资产收痕益率。散2013-施2015宜招商轮船净盼资产收益率没分别为振-19.5耕5%喇、柜2.08%帖、置10.01呆%叼,说明招商钳轮船股东投觉资获利水平范较弱。灯(其2厨)基本每股绪收益。致2013-端2015灭年招商轮船磁的基本每股流收益分别为志-0.46梢元、今0.04鉴元、殃0.23红元。烤年妨故度污2014隙年迅2015茫年痕指演鸦标叨招商轮船于行业平均值赏招商轮船串行业平均值表净资产收益礼率章2.08%追5.977过%切10.01型%淋9.884舒%佳基本每股收晴益埋0.04永0.257棒0.23俘0.194朽(榆3连)倦投资报酬指售标蔬行业对比分拐析。招商轮年船肉2014绞、途2015透年征净资产收益岩率晌分别为偿2.08%门、搭10.01里%挤,而剧2014自、坦2015碍年草净资产收益形率蝶行业平均值悠分别为欣5.977归%禁、药9.884耽%蓄。招商轮船宫2014寸、把2015笨年湿基本每股收萝益塑分别为语0.04基元、杜0.23尖元侵,而毯2014潜、想2015伶年拴净资产收益块率王行业平均值忽分别为绘0谊.碰257面元、柜0险.效194攻元。可见,副无论是窜净资产收益暑率博还是台基本每股收池益其都厘高辨于行业平均相值,说明招燥商轮船在投佛资报酬上惰高于其他同杜类型企业滑。购4帜、财务报表顽综合分析策——虚杜邦分析权益净利率-19.55%权益净利率-19.55%率资产周转率0.30权益乘数1.69总资产净利率-25.87%销售净利率-85.15%营业收入25.7亿平均应收账款3.41亿营业收入25.7亿成本和费用50.3亿资产减值损失19.8亿投资收益2.58亿营业外收入391万营业外支出1.64亿销售费用-管理费用1.11亿财务费用8725万所得税费用4731万总资产169亿平均流动资产60.2亿股东权益997,598.37总资产169亿平均非流动资产109亿平均货币资金10.7亿平均固定资产89.3亿平均存货2.08亿平均应收利息-平均其他应收款42.4亿平均应收票据-平均预付账款平均无形资产4.30亿平均递延所得税资产-平均在建工程7.79亿平均待摊费用-资本公积593,311.69未分配利润85,168.02平均股本472,092.18盈余公积12,015.21收入总额28.4亿营业成本26.4亿税金及附加-平均投资性房地产-可供出售金融资产5304万净利润-21.9亿2013年招商轮船杜邦分析图:20142014年招商轮船杜邦分析图:权益净利率权益净利率2.08%率资产周转率0.12权益乘数2.08总资产净利率1.00%销售净利率8.65%营业收入26.0亿平均应收账款5.30亿营业收入26.0亿成本和费用32.3亿资产减值损失6.57亿投资收益32,924.67万营业外收入5.25亿营业外支出1.72亿销售费用——管理费用1.27亿财务费用1.26亿所得税费用5629万总资产281亿平均流动资产78.5亿股东权益135亿总资产281亿平均非流动资产203亿平均货币资金17.0亿平均固定资产154亿平均存货2.88亿平均应收利息——平均其他应收款51.5亿平均应收票据——平均预付账款5742万平均无形资产4.28亿平均递延所得税资产——平均在建工程34.6亿平均待摊费用——资本公积593,311.69未分配利润98,349.09平均股本472,092.18平均盈余公积18,860.56收入总额34.6亿营业成本21.0亿税金及附加——平均投资性房地产——可供出售金融资产3375万净利润2.25亿2015年招商轮船杜邦分析图:净利润2015年招商轮船杜邦分析图:净利润20.6亿权益净利率10.01%资产周转率0.21权益乘数1.71总资产净利率6.95%销售净利率33.50%营业收入61.6亿平均应收账款10.6亿营业收入61.6亿成本和费用51.2亿资产减值损失8.26亿投资收益1.62亿营业外收入8.63亿营业外支出1.41亿销售费用——管理费用1.69亿财务费用1.64亿所得税费用1907万总资产312亿61.6亿312亿61.6亿312亿平均流动资产54.5亿股东权益183亿总资产312亿平均非流动资产258亿货币资37.9亿平均固定资产213亿平均存货3.26亿平均应收利息——平均其他应收款6062万平均应收票据——平均预付账款1.63亿平均无形资产4.52亿平均递延所得税资产——平均在建工程29.3亿平均待摊费用——平均资本公积734,466.44万未分配利润199,552.38平均股本529,945.81万平均盈余公积26,888.09万收入总额71.8亿营业成本38.0亿税金及附加——平均投资性房——可供出售金融资产——乌2013蚊、凡2014当连环替代过辞程:相(滋1烧)、炒2013绣年的净资产恋收益率薯=水-85.1柄5%途×0.30道×1.69钥=-19.山55%净,把2014僚年的净资产灵收益率粪=8.65膝%×0.1咱2×2.0次8=2.0炊8%盆,虚2014扒年的净资产挖收益率比带2013暖年上升了养21.63聚%况。袜(喜2集)、第一次誉替代:若用钥2014相年的销售净浩利率替代坑2013召年的销售净寸利率,所得深的净资产收悔益率持=8.65末%×0.3旋0×1.6缓9=4.3投9%鞋,树4.39%痒+19.5弊5%=海23.94俊%龄,由于销售这净利率的提脂升使得净资烟产收益率提转升了耕23.94葛%齿。方(质3至)、第二次农替代:若用梳2014雨年的销售净诸利率及总资转产周转率替崭代庄2013扶年的销售净杰利率和总资察产周转率,棕所得净资产惨收益率失==8.6躁5%×0.痰12×1.摧69=1.游75%须,总1.75%撒-4.39君%=-2.递64%咱,由于总资券产周转率下眼降,使得净普资产收益率播下降了屑2.64%文。床(侮4孝)、第三次梨替代:毕2.08%宝-1.75秃%=0.3挥3%将,由于权益动乘数的提升饶,使得净资劝产收益率提碌升了辫0.33%廊。裙由此可以看坡出净资产收粪益率的上升比,主要是受肉销售净利率闸、总资产周咸转率、权益绪乘数提升的纷影响。队2014片、咱2015两连环替代过重程:疼(亩1匪)、净资产扎收益率是综宾合性最强的群财务分析指井标,是杜邦报分析系统的剪核心。财务毫管理及会计歉核算的目标牙之一是使股肺东财富最大编化,净资产适收益率反映砍企业所有者节投入资本的赚获利能力,掏说明企业筹构资、投资、束资产营运等懂各项财务及咳管理活动的焰效率,净资仅产收益率嫂=援销售净利率星×匪总资产周转休率查×厨权益乘数。荣(卖2房)、领2014肆年的净资产区收益率浪=8.65皱%×0.1混2×2.0巨8=2.0搂8%炎,吐2015梅年的净资产遭收益率驶=33.5雕0%×0.膀21×1.谷71=10组.01%脱,混2015曲年的净资产缴收益率比嘱2014览年上升了肥7.93%星。咐(御3上)、第一次洗替代:若用浓2015岗年的销售净每利率替代绩2014坡年的销售净纯利率,所得纲的净资产收祸益率口=33.5斑0%×0.影12×2.考08=8.情36%拔,生8.36%摩-2.08抄%=6.2横8%骑,由于销售若净利率的提巡升使得净资身产收益率提刃升了江6.28%碌。垃(陶4脸)、第二次趁替代:若用鲜2015训年的销售净共利率及总资少产周转率替礼代薄2014屡年的销售净近利率和总资辅产周转率,狡所得净资产耀收益率甜=33.5培0%×0.封21×2.馒08=14淘.63%伟,市14.63裁%-8.3袖6%=6.员27%园,由于总资蒸产周转率提宋升,使得净铸资产收益率蚕提升了村6.27%俱。框(肉5进)、第三次缴替代:枣10.01饼%-14.崭63%=-低4.62%查,由于权益饺乘数的下降帝,使得净资痕产收益率下柴降了唇4.62%嫩。令由此可以看刑出净资产收段益率的上升浓,主要是受猾销售净利率匪、总资产周街转率提升的粪影响。自5揪、招商轮船柿财务综合评低价及改进建期议咬5.1责招商轮船财窑务综合评价内从总体来看闷,约招商轮船星的资产总额候在近三年内微显著增加,绕伴随着资产卵总额的增加狂,公司的负奔债和股东权权益也在不断吨的增长,两籍者共同构成航了资产增加炕的主要资金皮来源。这意便味着姑,漂投资者投入组公司的资本愁不但得到了炊保值屯,庙而且得到了脉增值。良偿债能力方渐面,招商轮幻船流动比率是、速动比率释近三年逐渐便提升,说明禽其短期偿债粪能力越来越夺好,短期偿誉债风险较低如。盈利能力司方面,营业床利润率、净扁资产收益率键逐年提升,滔盈利能力不赢断提升。运盾营能力方面惨,招商轮船翼存货周转率员、应收账款恨率以及总资奸产伪周转率与行野业平均水平茅相比还存在竹较大差距,抄在资产利用葛效率上还有鸟存在较大提漏升空间。聪5.2德存在的问题市(杨1怨)加大应收宽账款和存货饲控制力度追2014缩年招商轮船们应收账款为众53,00朵5.29般万元,洽2015剑年应收账款寄为伞106,4张37.66错万元,同比戴增长堤100.8语1%咬,占整个流颗动资产总额垂的情19.54讲%日。存货从期陪初余额为塘28,84待6.21阶万元至期末费余额为则32,58营9.01桐万元,同比成增加亩12.98遇%躁,占整个流椒动资产余额母5.98%撒。这说明招点商轮船在应头收账款和存包货控制方面您还存在改进顿空间,对应断收账款的控吨制需注意加标强。馋(婚2钢)费用控制戒管理力度不萍足伯2015属年公司财务幼费用为甩16,43氧3.72伶万元,壁2014卖年公司财务朵费用为摘12,64怖0.14区万元,往2015首年财务费用伏比旧2014肿年增加礼3,793复.58矛万元,增幅蛛为非30.01郑%蹈。并2015痒年招商轮船颠的管理费用沫为晚16,88捆6.41鸭万元,比党2014水年增加僵32.74胜%雪。贩睁5.3谦招商轮船财王务改进建议浴(臣1蛛)建立应收交账款的控制捎机制骡首先应该确蛇立适度的信帮用制度,根葡据相关销售稠部门提供的庭客户资料,溉对不同的客型户群体给予冷不同的赊销际额度,建立曾客户管理档涨案,对于应墨收账款在信妥用额度之内腾的,按照日荐常程序进行习管理,对于秆应收账款超纯过信用额度仍之外的,必赛须严格进行歇风险评估审区批,并上报床公司管理层麦审批决策;浓其次,应该紫建立应收账删款跟踪

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