民航维修行业发展分析与投资前景分析报告

民航维修行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506民航维修发展环境民航维修发展趋势民航维修投资分析民航维修竞争格局民航维修现状分析民航维修行业综述行业定义行业产业链发展历程民航维修行业概述01&&&民航维修行业定义从我国民航维修业发展来看，主要存在发展速度快、企业与发展不均衡;不规范;无法适应民航发展需求等特点。由于我国民航维修业发展时间较短，维修企业数量、技术等方面仍有较多的提升空间。除此以外，维修标准、维修质量、维修市场方面均需要进一步规范和完善。1）航空营运人的维修企业仅仅满足了航空营运人的飞机在航线、部分部附件修理和部分飞机定期检修的维修业务，没有真正进入航空市场，维修资源相对分散，维修能力相对偏弱。2）航线维修市场保持了固有的市场模式，航空营运人维修单位、机场当局的维修单位以及合资的航线维修单位分担了航线维修市场，但收益较高的国外飞机在中国的航线维修亚务大部分由合资的航线维修单位获得3)在飞机大修市场上，合资维修企业获得了大部分的飞机大修的维修业务。发动机的修理市场由于技术含量高、投资规模大，基本上由合资企业和外国企业垄断。国内民航的维修市场发展从无到有，仍有很多方面不完善、不规范。不论是参与国际竞争、还是发展国内市场，在维修标准、维修质量、维修吊场都需要进一步规范和完善。行业定义行业政策1将一系列“民用飞机及发动机、机载设备”列入关键零部件目录明确了完善航空安全管理体系、宏观调控体系、市场管理体系、生产运行体系、政策法规体系、科教创新体系、应急管理体系、国际合作体系、行政管理体系和文化价值体系等干个方面的49项改革任务将—系列“民用飞机及发动机、机载设备”列入国家支持发展的重大技术装备规范民用航空器维修人员执照的颁发和管理,保障民用航空器的持续适航和飞行安全《产业结构调整指导目录(2019年本）》《国家支持发展的重大技术装备和产品自录(2019年修订)《民用航空器维修人员执照管理规定》《关于“十四五”期间深化民航改革工作的意见》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润航空器数量按机龄分布情况来看，整个机队平均机龄为8.22年，比2020年增加0.69年，机队平均机龄于2015年达到谷值（6.10年）后呈逐年增加趋势。2021年在用航空器中10年以下机龄比例为69.76%；10～20年机龄比例为26.31%；20年以上机龄比例为94%，最大机龄为334年，为一架波音757-21B货机。2）本土民航维修企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了民航维修行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）民航维修行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得民航维修的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3进入新世纪以来，随着国民经济持续发展，国家持续加大对国防事业的投入，航空运输业的市场需求也快速扩大，我国航空工业迎来重大的发展机遇。国家有关部门出台了一系列政策，对航空工业及其配套产业进行鼓励和扶持，有力地推动了行业的跨越式发展。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对民航维修行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。民航维修产业处于快速增长时期，由于民航维修行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，民航维修市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，民航维修行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02民航维修发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国民航维修行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。10行业社会环境传统民航维修行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为民航维修行业的消费主力。政策环境民航局国务院国务院《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》构建以香港、广州、深圳国际航空枢纽多核驱动，澳门、珠海等机场多点联动的区域协调发展新格局，发展多元化的通用航空服务、强化机场综合交通枢纽建设、推进旅客联程运输一体化发展、促进粤港澳民航产业互补发展、提升大湾区民航国际影响力。机场网方面将加快建成以世界级机场群、国际航空枢纽为核心、区域枢纽为骨干、非枢纽机场和通用机场为重要补充的国家综合机场体系。稳步建设支线机场、通用机场和货运机场，积极发展通用航空《国家综合立体交通网规划纲要》《关于支持粤港澳大湾区民航协同发展的实施意见》行业市场规模行业现状03民航维修现状分析03行业现状2012-2021年全国民航运输飞机数量逐年增长。截至到2021年底，全国民航运输飞机在册架数共有4054架，比2020年底增加151架，同比增长2%。国内民航运输机队规模逐年增长，将带动维修市场需求快速发展。截至2021年底，国内依据CCAR-121部运行的航空公司共58家，比2020年底净增加1家，新增运行的航空公司为南航货运。依据CCAR-135部运行的航空公司数量保持不变。依据CCAR-121部运行的航空公司在用航空器数量2017年底为3301架，2021年底达到3938架，平均年增长率为51%。2021年在用航空器数量净增159架，增长率为21%。其中，南航、东航和国航3家航空公司的航空器数量占总航空器数量的40.20%。依据CCAR-135运行的航空公司在用航空器数量近五年平均年增长率为9.54%。14行业市场规模航空器数量按机龄分布情况来看，整个机队平均机龄为8.22年，比2020年增加0.69年，机队平均机龄于2015年达到谷值（6.10年）后呈逐年增加趋势。2021年在用航空器中10年以下机龄比例为69.76%；10～20年机龄比例为26.31%；20年以上机龄比例为94%，最大机龄为334年，为一架波音757-21B货机。15行业市场规模2021年底国内按CCAR-121部运行的航空公司在用发动机（含运行和备份状态）总数量为8570台，较2020年增加了23%，其中CFM56-7、CFM56-5和V2500三个型号分别占据国内按CCAR-121部运行的在用发动机总量的374%、18.93%和184%，合计占比65.51%。16行业现状CAAC批准的国外维修单位截至2021年底，CAAC批准的维修单位总数为960家，其中国外维修单位为469家，与2020年底相比，2021年底美洲地区维修单位数量净增长最多，为9家，数量达到了237家，占比为50.53%，欧洲（317CAAC批准的国外维修培训机构2021年底国外维修培训机构共20家，如图8所示，在20家国外维修培训机构中，美国数量最多为5家。CAAC批准的国外维修培训机构的培训类别全部是机型培训。行业发展趋势04民航维修发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后民航维修行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，民航维修行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，民航维修行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，民航维修行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于民航维修行业的发展流通环节有待完善民航维修产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致民航维修行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，民航维修行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。民航维修产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事民航维修行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，民航维修行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对民航维修行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土民航维修行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，民航维修的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。民航维修行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。民航维修行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍民航维修行业发展进步。未来，提升民航维修行业产品质量是发展民航维修行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范民航维修行业生产流程，并成立相关部门，对科研用民航维修行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证民航维修行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：民航维修行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土民航维修行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，民航维修行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议开拓场景，扩展外延开拓智慧维修的应用领域，通过加强数字感知、完善数据治理、搭建生态系统，精准发力，持续拓展智慧维修的广度和外延。建立共享，优化生态以维修企业需求为中心，在整合民航智慧维修资源基础上，促成“官、产、学、研”机构有效对接，实现智慧维修创新平台的开放共享，加速智慧维修向纵深发展。创新业态，提升安全伴随民航强国战略推进，智慧维修必将开创航空维修领域“新业态”，提升维修行业安全水平，为民航高质量发展注入强大动力。行业趋势全寿命维修和数字化维修将是产业发展的重要方向“十三五”以来，我国民航维修业已经在数字化维修领域进行了有益的探索，多家以航司为背景的MRO建立起数字化维修平台体系，为数字化维修技术的纵深发展奠定了基础，以大数据为基础的数字化应用技术将对维修产业带来根本性的改变。目前，创新能力不足是当前制约我国民航维修行业发展的主要瓶颈。飞机维修能力与水平是实现民航强国战略的重要条件，民航维修企业应从长远发展的角度，充分利用数字技术，通过科技创新手段，加强能力建设，提高运营效率，不断提升产品竞争力。截至目前，新冠疫情在全球大部分地区仍未得到有效遏制，反弹时有发生并在局部地区出现恶化的趋势，这场疫情是否会成为长期事件，目前没有定论。但可以肯定的是，疫情正在改变人们的生产生活方式，对未来社会发展产生着深远的影响，民航航空运输业首当其冲。目前，在全行业阶段性衰退的大背景下，由于我国的疫情防控措施迅速有效，这对我国行业基本面的影响发挥了积极作用，但是航空产业具有全球化的特点，注定这场危机将成为全行业共同思考的课题。对飞机维修业而言，降本增效，抱团取暖将是较长一段时期内抗击疫情影响的重要手段。无论是新技术的应用，还是业务流程的改善，都将以降低成本，提升效率为核心，民航维修企业应做好长期“打硬仗”的准备，通过横、纵向产业链上的业务协同，互助协作、积聚力量，努力将更多的维修工作量锁定在自有维修实体内。正确理解疫情对行业的深刻影响行业趋势重组与混改是我国飞机维修业跨越式发展的路径目前，从机体大修工时数看，我国已进入世界前列，但在盈利性等方面依然与国际领先的MRO企业存在明显差距，我国民航维修领域尚未出现世界级的MRO企业。实现民航强国战略，我国不仅需培育一批世界级的航空公司，更应出现一批世界级的MRO在其身后做支撑。在这场危机之下，我国在疫情防控实效，推动经济发展等诸多方面已经走在了世界前列，这为我国MRO企业的发展提供了持续的政治经济环境优势，此外，本次疫情加剧了全球性的经济衰退，或将引发新一轮的航空资产估值缩水，这为我国MRO企业并购重组、战略合作、重塑产业格局提供了历史契机。“十三五”时期，C919飞机作为国家重大工程项目成功实现首飞，这为商业化应用迈出实质性的一步。据中国商飞预测，C919的市场空间有望超过1000亿美元(约合6500亿元)，除了自身巨大的市场价值外，还将拉动包括:金属材料、冶金加工、数控机床等上下游产业的发展，战略意义重大。2020年，中国商飞向国内三大航同时交付首批ARJ21客机，标志着国产支线客机进入主流民航市场。截至2020年7月，ARJ21飞机运送乘客总量已突破100万人次，C919飞机的总订单数已经超过1000架，累计客户达28家。国产飞机的出现，为我国MRO提供了重要的发展机遇，对奠定并提升维修工程能力，占据未来新机型维修市场地位具有实际意义。在国产飞机维修领域中，山东太古已走在了前列。“十三五”期间，山东太古与中国商飞签署了ARJ21飞机维修能力建设合作协议，并完成ARJ21的全球首次定检项目，与商飞客服公司联合组建民用飞机维修工程中心。随着国产大飞机的投运，其维修市场的争夺战也将拉开大幕，未来景象如何，值得思考。国产飞机的投运为我国民航维修业带来重要发展机遇行业典型企业05民航维修竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分民航维修行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：民航维修行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，民航维修行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26民航维修行业受经济周期影响较弱，于民航维修企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国民航维修行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国民航维修行业行业发展的主要原因。中国民航维修行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国民航维修行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，民航维修企业对民航维修行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。民航维修行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是民航维修行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是民航维修行业企业的价值实现，民航维修行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的民航维修行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，民航维修行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来民航维修行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，民航维修企业对民航维修行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。民航维修行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是民航维修行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是民航维修行业企业的价值实现，民航维修行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的民航维修行业产品需求。&&&行业竞争格局目前国内已形成一批规模庞大、地位稳定的第一梯队龙头企业，其多为大型民航企业下属的维修部门或子公司，在航线维护、机体维修、发动机维修和部分机载设备维修四个大类维修领域布局广泛，竞争优势明显;第二梯队是以全球飞机维修巨头企业为主导的合资企业，第三梯队是独立第三方维修企业，专注机载设备维修等细分领域。行业竞争格局目前国内飞机维修行业主要上市企业有航新科技、海特高新和安达维尔。从行业上市企业的维修业务经营情况来看，2022年上半年航新科技的维修业务营收为83亿元，高于海特高新的44亿元和安达维尔的0.57亿元。航线科技的维修业务涵盖部件维修、整机维修(包括基地维修、航线维护、飞机内饰改装和飞机喷涂)，企业发展在国内第三方飞机维修市场中处于领先地位。行业代表企业1北京飞机维修工程有限公司(AIECO)成立于1989年，由中国国航和德国汉莎航空公司合资成立，是中国民航合资最早、规模最大的民用飞机综合维修企业，主营亚务包括对西制飞机机体、结构，飞机发动机及飞机附件的维修和大修，同时还提供全面的技术服务和技术培训。主要承担中国国航的航班机务保障和飞机日常维护。代表企业1行业标杆企业11行业标杆企业2行业代表企业2厦门太古飞机工程有限公司(TEACO)成立于1993年，1996年