2022-2023年江苏省常州市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

2022-2023年江苏省常州市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.正大公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元．预计本年度销售额增长率为5％，资金周转速度降低7％，则本年度资金需要量为（）万元。

A.213．47B.185．54C.193．14D.167．87

2.

第

10

题

决定利息率高低最基本的因素为（）。

A.经济周期B.宏观经济政策C.中央银行的利率水平D.资金的需求和供给状况

3.第

9

题

当必要投资收益率等于无风险收益率时，贝他系数应（）。

A.大于1B.等于1C.小于1D.等于O

4.

第

15

题

关于股票的发行方式的说法，不正确的是（）。

5.

第

3

题

下列关于财务预算的论述错误的是（）。

A.财务预算是财务预测的依据

B.财务预算能使决策目标具体化、系统化、定量化

C.财务预算可以从价值方面总括反映经营决策预算和业务预算的结果

D.财务预算是企业全面预算体系中的最后环节，也称总预算

6.

第

7

题

计提固定资产减值准备时，借记的会计科目是（）。

A.营业外支出B.投资收益C.资产减值损失D.管理费用

7.

第

1

题

已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（）。

8.下列关于债券投资的说法中，不正确的是（）。

A.债券的内部收益率是债券投资项目的内含收益率

B.如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率

C.利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源

D.债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值

9.下列各项中，不属于增量预算法基本假定的是()。

A.企业现有业务活动是不合理的，需要进行调整

B.以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数

C.企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持

D.企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整

10.

第

9

题

某企业2006年息税前利润为800万元，固定成本（不含利息）为200万元，预计企业2007年销售量增长10%，则2007年企业的息税前利润会增长（）。

11.按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。下列各项中，属于变动资金的是（）。

A.原材料的保险储备占用的资金

B.为维持营业而占用的最低税额的资金

C.直接构成产品实体的原材料占用的资金

D.固定资产占用的资金

12.假设某企业只生产销售一种产品，单价为50元，边际贡献率为40%，每年固定成本为300万元，预计明年产销量为20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（）

A.8B.10C.4D.40

13.将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是()。

A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

B.投资对象的存在形态和性质

C.投资活动对企业未来生产经营前景的影响

D.投资项目之问的相互关联关系

14.下列有关统收统支模式的表述中，不正确的是（）

A.有利于调动成员企业开源节流的积极性

B.有利于企业集团全面开支平衡

C.通常适用于规模比较小的企业

D.有利于监控现金收支

15.第

5

题

某企业2004年度的经营现金净流量为2000万元，该企业年末流动资产为4800万元，流动比率为3，则现金流动负债比为（）。

A.1.2B.1.25C.0.25D.0.8

16.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（）。

A.内源筹资和外源筹资B.直接筹资和间接筹资C.权益筹资和负债筹资D.表内筹资和表外筹资

17.甲公司只生产一种A产品，每件A产品的单位变动成本为8元，单位变动成本敏感系数为-1．8。假设其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的A产品单位变动成本是（）元。

A.13．86B.13．52C.12．44D.14．54

18.某企业预计前两个季度的销量为1000件和l200件，期末产成品存货数量按下季销量的10％安排，则第一季度的预算产量为()件。

A.1020B.980C.l100D.1000

19.企业在对信用申请人进行商业信用定量分析时，一般无须关注的指标是（）。

A.流动比率B.利息保障倍数C.净资产收益率D.营业收入增长率

20.第

8

题

某企业2004年11月1日购入一项固定资产，该固定资产原价为498万元，预计使用年限为5年，预计净残值为5万元，按双倍余额递减法计提折旧，该固定资产2005年应计提的折旧额是（）万元。

A.98.6B.119.52C.185.92D.192.56

21.下列说法中正确的是（）

A.在通货膨胀初期，实行固定利率会使债权人利益受到损害

B.在通货膨胀初期，实行固定利率会使债务人利益受到损害

C.在通货膨胀初期，实行浮动利率会使债权人利益受到损害

D.在通货膨胀初期，实行浮动利率会使债务人受益

22.在下列选项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）

A.现金预算B.销售预算C.生产预算D.产品成本预算

23.

第

5

题

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为（）万元。

A.1300B.760C.700D.300

24.

第

20

题

某普通合伙企业有甲、乙、丙三个合伙人，甲因欠丁的借款无力偿还，丁请求人民法院强制执行甲在该合伙企业中的全部财产份额用于清偿。对此，乙和丙不愿意购买甲的财产份额，又不同意将该财产份额转让给丁。对此下列说法正确的是（）。

A.该合伙企业应当解散B.应当为甲办理退伙结算C.应当削减甲的财产份额D.该强制执行应当停止

25.下列关于财务杠杆系数的说法正确的是（）。

A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数

B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数

C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系为了扩大当期应纳税所

D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数

二、多选题(20题)26.股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有()。

A.可以评价公司的股利分配政策

B.反映每股股利与每股收益之间的关系

C.股利发放率越高，盈利能力越强

D.是每股股利与每股净资产之间的比率

27.财务预算中的预计财务报表包括（）。A.A.预计收入表B.预计成本表C.预计利润表D.预计资产负债表

28.下列关于存货保险储备的表述中，不正确的是（）。

A.较低的保险储备可降低存货缺货成本

B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小

C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低

D.较高的保险储备可降低存货储存成本

29.下列各项经济业务发生后，影响流动比率的有()。

A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款

30.

第

33

题

财务杠杆作用存在的前提是由于存在（）。

A.固定利息B.普通股股利C.资金成本D.优先股股利

31.

32.

第

28

题

下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。

A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期等额支付的养老金C.年资本回收额D.偿倩其会

33.下列关于统收统支模式的表述中，正确的有()。

A.有利于调动成员企业开源节流的积极性

B.有利于企业集团全面收支平衡

C.通常适用于规模比较小的企业

D.有利于监控现金收支

34.

第

26

题

在下列各项措施中，属于财产保全控制的有（）。A．限制接触财产

B．业绩评价

C．财产保险

D．记录保护

35.下列关于股东财富最大化和企业价值最大化的说法中，正确的有（）。

A.都考虑了风险因素B.对于非上市公司都很难应用C.都可以避免企业的短期行为D.都不易操作

36.在最佳现金持有量的存货模式中，若现金总需求量不变，每次证券变现的交易成本提高－倍，持有现金的机会成本率降低50％，则（）。

A.机会成本降低50％B.交易成本提高100％C.总成本不变D.最佳现金持有量提高－倍

37.以成本为基础的转移定价中，成本的形式包括（）。

A.完全成本B.完全成本加成C.变动成本D.变动成本加固定制造费用

38.下列哪些情况下，公司会限制股利的发放（）。

A.盈利不够稳定B.筹资能力强C.投资机会不多D.收益可观但是资产流动性差

39.下列各项成本差异中，可以从生产过程中找出产生原因的有（）。

A.直接人工效率差异B.变动制造费用耗费差异C.变动制造费用效率差异D.直接材料价格差异

40.从理论上说，发放股票股利和实施股票分割的共同点包括（）。

A.都会改变公司的资本结构B.都不会影响股东财富C.都可以促进股票的流通和交易D.都有助于防止公司被恶意控制或收购

41.企业发行优先股的动机包括（）。

A.防止股权分散化B.调剂现金余缺C.改善公司的资金结构D.维持举债能力

42.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（）。

A.机会成本B.转换成本C.短缺成本D.管理成本

43.

第

39

题

下列信息属于内幕信息的是（）。

A.公司分配股利或者增资的计划

B.公司债务担保发生重大变更

C.公司营业用主要资产报废一次超过该资产的20%

D.上市公司收购的有关方案

44.下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。

A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率

B.两者都没有考虑货币的时间价值因素

C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值

D.两者都不能反映投资方案的实际投资收益率

45.下列关于预算的说法，正确的有（）。

A.预算通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标

B.预算可以实现企业内部各个部门之间的协调

C.预算是业绩考核的重要依据

D.预算是对目标的具体化

三、判断题(10题)46.

第

40

题

弹性成本预算的关键是确定各种业务量水平。（）

A.是B.否

47.

第

42

题

产品寿命周期分析法是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法，是对其它方法的有效补充。

A.是B.否

48.市场上短期国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，投资者对某资产合理要求的最低收益率为10%，则该项资产的风险收益率为3%。

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.财务管理的技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。（）

A.是B.否

51.第

36

题

某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。则权益乘数（平均数）为1.909。（）

A.是B.否

52.企业在不能及时收到货款的情况下，可以采用委托代销、分期收款等销售方式，从而起到延缓纳税的作用。()

A.是B.否

53.对于承租人来说，租金可以在税前扣除，减少税基从而减少应纳税额。()

A.是B.否

54.

第

39

题

MM理论认为企业价值不受有无负债以及负债程度的影响。（）

A.是B.否

55.能够保持预算的持续性，有利于结合企业近期目标和长期目标，考虑未来业务活动的预算编制方法是弹性预算法。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.第

52

题

某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率（资金成本率）为10%，分别有a、b、c三个方案可供选择。

（1）a方案的有关资料如下：

金额单位：元

计算期0123456合计

净现金流量-6000003000030000200002000030000―

折现的净

现金流量-600000247922253913660124181693530344

已知a方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。

（2）b方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。

（3）c方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。

要求：

（1）计算或指出a方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。

（2）评价a、b、c三个方案的财务可行性。

（3）计算c方案的年等额净回收额。

（4）按计算期统一法的最短计算期法计算b方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。

（5）分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策（已知最短计算期为6年，a、c方案调整后净现值分别为30344元和44755元）。

部分时间价值系数如下：

t6812

10%的年金现值系数4.3553--

10%的回收系数0.22960.18740.1468

57.

58.F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%，其中一半的股东是持股时间超过一年的稳健投资人，40%的股东持股时间是平均半年左右的，还有10%的股东是短期炒作，持有期不到1个月。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的个人所得税税额。(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。59.D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：资产负债表2011年12月31日单位：万元资产

期末数

负债及所有者权益

期末数

货币资金

应收账款

存货

固定资产净值

无形资产

800

700

1500

2000

1000

应付账款

应付票据

长期借款

股本(每股面值1元)

资本公积

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

资产总计

6000

负债及所有者权益总计

6000公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2012年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为20％。2011年长期借款的平均年利率为4％(无手续费)，权益资本成本为15％。要求：(1)计算2012年需增加的营运资金(增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债)；(2)计算2012年需增加的资金数额；(3)计算2012年需要对外筹集的资金量；(4)假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元／股，发行费用为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；(5)假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行期限为5年，票面利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；(6)如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式；(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。60.假设某公司每年需外购零件3600件，该零件单位变动储存成本为20元，一次订货成本为25元，单位缺货损失为100元。在交货期内，生产需要量及其概率如表7-12：

要求：

(1)计算经济订货批量；

(2)计算年最佳订货次数及每年与批量相关的存货总成本；

(3)计算交货期内平均需求；

(4)计算最佳保险储备(设置保险储备时以一天的生产需要量为最小单位，一年按360天计算)；

(5)计算含有保险储备的再订货点。

参考答案

1.A解析：预测年度资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)=(200-10)×(1+5％)×(1+7％)=213．47(万元)

2.D资金的需求和供给状况是决定利息率高低最基本的因素。

3.D根据资本资产定价模型可知，当必要投资收益率等于无风险收益率时，贝他系数应等于0。或者说，当必要投资收益率等于无风险收益率时，意味着该证券为无风险证券，而无风险证券没有市场风险，所以，其贝他系数为0。

4.A本题考核股票的发行方式。股票的发行方式包括公开间接发行和非公开直接发行。

5.A财务预算的编制需要以财务预测的结果1为根据；财务预算必须服从决策目标的要求，使1决策目标具体化、系统化、定量化。财务预算是藿企业全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括反映经营决策预算和业务预算的结果，亦称为总预算。

6.C应借记“资产减值损失”科目。

7.C静态投资回收期=原始投资额/运营期每年相等的净现金流量=2．5，运营期每年相等的净现金流量×(P/A，IRR，8)-原始投资额=0，(P/A，IRR，8)=原始投资额/运营期每年相等的净现金流量=2．5。

8.B按照债券投资收益率对未来现金流量进行折现得到的是债券的购买价格，按照市场利率对未来现金流量进行折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动，所以，如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率低于市场利率。

9.A增量预算法的编制应遵循如下假定：第一，企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整；第二，企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持；第三，以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数。所以本题答案为选项A。

10.C本题考核经营杠杆系数的定义公式。根据2006年的资料可以计算2007年的经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=(800+200)/800=1．25，根据经营杠杆系数的定义公式可知：息税前利润增长率=经营杠杆系数×销售量增长率=1.25×10%=12.5%。

11.C

12.B预计明年利润=销售收入-变动成本-固定成本

=20×50-20×50×（1-40%）-300=100（万元）

因为边际贡献率=40%，则单位变动成本=销售单价×（1-边际贡献率）=50×60%=30（元）

假设价格增长10%，达到55元，单位变动成本不变

则预计利润=20×55-20×30-300=200（万元）

利润变动率=（200-100）÷100×100%=100%

单价的敏感系数=100%／10%=10。

综上，本题应选B。

大家千万注意，当价格变动时，单位变动成本不变，此时边际贡献率就变动了，所以当价格增长计算新利润时，不要再用原来题目给定的40%了。

13.C按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

14.A统收统支模式有利于企业集团全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。但是该模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率，而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每笔收支都要经过总部财务部门之手，那么总部财务部门的工作量就大了很多。因此，这种模式通常适用于规模比较小的企业。

综上，本题应选A。

15.B流动负债＝流动资产/流动比率＝4800/3＝1600万元，现金流动负债比＝经营现金净流量/流动负债＝2000/1600＝1.25。

16.C按照资金的来源渠道不同可将筹资分为权益筹资和负债筹资，A是按照资金的取得方式不同的分类，B是按照是否通过金融机构进行的分类，D是按照筹资结果是否在资产负债表上得以反映的分类。

17.C单位变动成本敏感系数=利润变动百分比／单位变动成本变动百分比=-1．8，由成本变动百分比=-100％／(-1．8)=55．56％，(单位变动成本-8)／8=55．56％，单位变动成本=12．44(元)。故选项C正确，选项A、B、D不正确。

18.A第一季度初产成品存货=1000×10％=100(件)，第一季度末产成品存货=1200×10％=120(件)，第一季度预算产量=1000+120一100=1020(件)。

19.D进行商业信用定量分析的常用指标有：流动性和营运资本比率，如流动比率；债务管理和支付比率，如利息保障倍数；盈利能力指标，如净资产收益率；通常无须关注信用申请人的发展能力，如营业收入增长率。

20.D解析：2003年计提的折旧=498×(2/5)×(11/12)＋[498-498×(2/5)]×(2/5)×(1/12)=192.56(万元)。

21.A选项A说法正确，选项B说法错误，在通货膨胀初期，固定利率会使债权人利益受到损害而使债务人受益。

选项CD说法错误，在通货膨胀初期，实行浮动利率，利率随通货膨胀而上浮，会使债权人利益受到保护而使债务人利益受到损害。

综上，本题应选A。

22.B选项A不符合题意，现金预算只能以价值量指标反映企业经营收入和相关现金收支，不能以实物量指标反映企业经营收入和相关现金收支；

选项CD不符合题意，生产预算只反映实物量指标，不反映价值量指标；产品成本预算只能反映现金支出；

选项B符合题意，只有销售预算能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支。

综上，本题应选B。

23.C

24.B本题考核点是合伙人的债务清偿。人民法院强制执行合伙人的财产份额时，应当通知全体合伙人，其他合伙人有优先购买权；其他合伙人未购买，又不同意将该财产份额转让给他人的，依法为该合伙人办理退伙结算(如果是强制执行合伙人的部分财产份额时，办理削减该合伙人相应财产份额的结算)。

25.A一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较低的财务杠杆系数和财务风险（A正确）；变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资金，应保持较高的财务杠杆系数和财务风险（C错误）。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆（B错误）；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆（D错误）。

26.AB反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。所以本题的正确答案为A、B。（参见教材第344页）

【该题针对“（2015年）上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

27.CD

28.ABD较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。

29.BCD用现金购买固定资产、用存货进行对外长期投资会导致流动资产减少，流动比率降低;从银行取得长期借款会导致流动资产增加，流动比率提高;用现金购买短期债券，流动资产和流动负债都不变，流动比率也不变。所以选项BCD为本题答案。

30.AD

31.ABD

32.BCD零存整取储蓄存款的整取额相当于预付年金的终值。

33.BCD统收统支模式有利于企业集团全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。但是该模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每笔收支都要经过总部财务部门之手，那么总部财务部门的工作量就大了很多。因此这种模式通常适用于规模比较小的企业。所以选项BCD是本题答案。

34.ACD

35.ABC由于对于上市公司而言，股价是公开的，因此，以股东财富最大化作为财务管理的目标很容易操作。选项D的说法不正确。

36.CD

37.ABCD采用以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况，包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加同定制造费用四种形式。

38.AD筹资能力强、投资机会不多，一般应支付较多的股利。

39.ABC直接材料价格差异的形成受各种主客观因素的影响，较为复杂，如市场价格、供货厂商、运输方式、采购批量等等的变动，都可以导致材料的价格差异。但由于它与采购部门的关系更为密切，所以其差异应主要由采购部门承担责任。所以选项D不是答案。

40.BCD发放股票股利和实施股票分割都不会改变公司的资本结构，也不会改变股东财富和股东的持股比例，选项A不正确，选项B正确；都可以降低股票市价，促进股票的流通和交易，从而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制或收购选项D正确；都可以向市场和投资者传递公司未来发展前景良好的信息，有助于增强投资者对公司股票的信心，选项C正确。

41.ABCD企业发行优先股的动机包括：防止股权分散化；调剂现金余缺；改善公司的资金结构；维持举债能力。

42.AC运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。

43.ABD本题考核内幕信息的范围。根据规定，公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%的，属于内幕信息。

44.CD净现值是绝对数指标，反映投资的收益，现值指数是相对数指标，反映投资的效率，选项A不正确；净现值法和现值指数法都考虑了货币的时间价值因素，选项B不正确；两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值。选项C正确；两者都不能反映投资方案的实际投资收益率。选项D正确。

45.ABCD预算通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标。预算可以实现企业内部各个部门之间的协调。预算是业绩考核的重要依据。预算是一种可据以执行和控制经济活动的、最为具体的计划，是对目标的具体化。所以本题答案是选项ABCD。

46.N弹性成本预算的关键是进行成本性态分析，将全部成本最终区分为变动成本和固定成本两大类。

47.Y本题考核产品寿命周期分析法的基本概念。产品寿命周期分析法是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法，它是对其它预测方法的补充。

48.N国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无风险利率，根据公式“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”，可以知道风险收益率=必要收益率-无风险收益率=10%-5%=5%。

49.Y

50.Y本题考核的是财务管理的技术环境的含义，涉及内容较少，大家记住即可。

因此，本题表述正确。

51.N资产负债率＝[（800+1060）÷2]/[（1680＋2000）÷2]×100%＝50.54%，所以，权益乘数＝1/（1-50.54%）＝2.022。

52.Y分期收款结算方式以合同约定日期为纳税义务发生时间，委托代销商品方式下，委托方在收到销货清单时才确认销售收入，产生纳税义务。因此，企业在不能及时收到货款的情况下，可以采用委托代销、分期收款等销售方式，等收到代销清单或合同约定的收款日期到来时再开具发票，承担纳税义务，从而起到延缓纳税的作用。

53.N×【解析】对于承租人来说，经营租赁的租金可以在税前扣除，减少税基从而减少应纳税额；融资租赁的租金不能在税前扣除，租赁的资产可以计提折旧，计入成本费用，降低税负。

54.NMM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业价值不受有无负债以及负债程度的影响。但是在考虑所得税的情况下，负债越多企业价值越大。

55.N运用滚动预算法编制预算，使预算期间依时间顺序向后滚动，能够保持预算的持续性，有利于结合企业近期目标和长期目标，考虑未来业务活动。所以题干的说法不正确。

56.（1）①因为a方案第三年的累计净现金流量＝30000＋30000＋0－60000＝0，所以该方案包括建设期的静态投资回收期＝3

②净现值＝折现的净现金流量之和＝30344（元）

（2）对于a方案由于净现值大于0，包括建设期的投资回收期＝3年＝6/2，所以该方案完全具备财务可行性；

对于b方案由于净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期为3.5年小于8/2，所以该方案完全具备财务可行性；

对于c方案由于净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期为7年大于12/2，所以该方案基本具备财务可行性

（3）c方案的年等额净回收额＝净现值×（a/p,10%,12）＝70000×0.1468＝10276（元）

（4）三个方案的最短计算期为6年，所以b方案调整后的净现值＝年等额回收额×（p/a,10%,6）＝9370×4.3553＝40809（元）

（5）年等额净回收额法：

a方案的年等额回收额＝6967（元）

b方案的年等额回收额＝9370（元）

c方案的年等额回收额＝10276（元）

因为c方案的年等额回收额最大，所以应当选择c方案；

最短计算期法：

a方案调整后的净现值＝30344（元）

b方案调整后的净现值＝40809（元）

c方案调整后的净现值＝44755（元）

因为c方案调整后的净现值最大，所以应当选择c方案。

57.

58.(1)公司2015年度应当分配的现金股利总额=10000×0.2×(1+5%)=2100(万元)(2)甲董事提出的方案：个人所得税税额为0乙董事提出的方案：个人所得税税额=10000×50%×60%×20%×50%×40%+10000×50%×60%×20%×l0%=180(万元)丙董事提出的方案：个人所得税税额=2100×60%×20%×50%×40%+2100×60%×20%×10%=75.6(万元)(3)①甲董事提出的方案：从企业角度看，不分配股利的优点是不会导致现金流出。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，使用留存收益满足投资需要，将会提高公司的平均资本成本;作为一家稳定成长的上市公司，停止一直执行的稳定增长的现金股利政策，将会传递负面信息，降低公司价值。从投资者角度看，不分配股利的缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求(或：不能满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)，影响投资者信心。②乙董事提出的方案：从企业角度看，发放股票股利的优点是不会导致现金流出，能够降低股票价格，促进股票流通，传递公司未来发展信号。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，使用留存收益满足投资需要，将会提高公司的平均资本成本。从投资者角度看，发放股票股利的优点是可能获得”填权”收益(或：分配后股价相对上升的收益)，缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求(或：不能满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)。③丙董事提出的方案：从企业角度看，稳定增长的现金股利政策的优点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，通过负债融资满足投资需要，能够维持目标资本结构，降低资本成本，有助于发挥财务杠杆效应，提升公司价值和促进公司持续发展。缺点是将会导致公司现金流出，通过借款满足投资需要将会增加财务费用。从投资者角度看，稳定增长的现金股利政策的优点是能满足投资者获得稳定收益的要求(或：能够满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)，从而提升投资者信心。④基于上述分析，鉴于丙董事提出的股利分配方案既能满足企业发展需要，又能兼顾投资者获得稳定收益的要求，因此，丙董事提出的股利分配方案最佳(或：公司应当采用稳定增长的现金股利分配政策)。59.(1)2012年的流动资产增长率＝流动负债增长率＝销售收入增长率＝[(6000—5000)／5000]×100％＝20％2012年增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％＝320(万元)(2)新增设备需要资金200万元2012年需增加的资金数额＝320＋200＝520(万元)(3)利润留存＝6000×10％×(1—70％)＝180(万元)2012年需要对外筹集的资金量＝520－180＝340(万元)(4)普通股筹资总额＝340／(1—15％)＝400(万元)；发行普通股股数＝400／8＝50(万股)(5)1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)当Kb＝4％时，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178.044当Kb＝5％时，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129.86利用插值法，解得：Kb＝4.79％(6)若2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)若2012年对外筹集的资金是通过发行债券解决，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000因为，预计的息税前利润800万元大于每股收益无差别点的息税前利润674.22万元。所以，应该采用发行债券的筹资方式。(7)筹资后的长期资本总额＝1200＋3400＋520＝5120(万元)增发普通股筹资后的平均资本成本＝1200／5120×4％×(1—20％)＋3920／5120×15％＝12.23％发行债券筹资后的平均资本成本＝1200／5120×4％×(1－20％)＋340／5120×4.79％＋3580／5120×(15％＋5％)＝15.05％结论：应该采用增发普通股的筹资方式。60.(1)经济订货批量=(2×3600×25／20)1／2=95(件)

(2)年最佳订货次数=3600+95=38(次)

每年与批量相关的存货总成本=(2×3600×25×20)1／2=1897.37(元)

(3)交货期内平均需求=50×0.1+60×0.2+70×0.4+80×0.2+90×0.1=70(件)

(4)每天的生产需要量=3600／360=10(件)

保险储备为0件时，再订货点=70+0=70(件)，

交货期内的生产需要量大于70件时会发生缺货，如果生产需要量为80件(概率为0.2)，则会缺货80-70=10(件)，如果生产需要量为90件(概率为0.1)，则会缺货90-70=20(件)，加权平均每次订货的缺货量=10×0.2+20×0.1=4(件)，每次订货的缺货损失=4×100=400(元)，每年(订货次数为38次)的缺货损失=400×38=15200(元)，保险储备的储存成本=0×20=0(元)，相关的总成本=15200(元)。

保险储备为10件时，再订货点=70+10=80(件)，交货期内的生产需要量大于80件时会发生缺货，如果生产需要量为90件(概率为0.1)，则会缺货90-80=10(件)，加权平均每次订货的缺货量=10×0.1=1(件)，每次订货的缺货损失=1×100=100(元)，每年的缺货损失=100×38=3800(元)，保险储备的储存成本=10×20=200(元)，相关的总成本=3800+200=4000(元)。

保险储备为20件时，再订货点=70+20=90(件)，交货期内的生产需要量大于90件时会发生缺货，本题中不会发生缺货，即缺货损失=0，保险储备的储存成本=20×20=400(元)，相关的总成本=0+400=400(元)。所以，最佳保险储备为20件。

(5)含有保险储备的再订货点=70+20=90(件)。

2022-2023年江苏省常州市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.正大公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元．预计本年度销售额增长率为5％，资金周转速度降低7％，则本年度资金需要量为（）万元。

A.213．47B.185．54C.193．14D.167．87

2.

第

10

题

决定利息率高低最基本的因素为（）。

A.经济周期B.宏观经济政策C.中央银行的利率水平D.资金的需求和供给状况

3.第

9

题

当必要投资收益率等于无风险收益率时，贝他系数应（）。

A.大于1B.等于1C.小于1D.等于O

4.

第

15

题

关于股票的发行方式的说法，不正确的是（）。

5.

第

3

题

下列关于财务预算的论述错误的是（）。

A.财务预算是财务预测的依据

B.财务预算能使决策目标具体化、系统化、定量化

C.财务预算可以从价值方面总括反映经营决策预算和业务预算的结果

D.财务预算是企业全面预算体系中的最后环节，也称总预算

6.

第

7

题

计提固定资产减值准备时，借记的会计科目是（）。

A.营业外支出B.投资收益C.资产减值损失D.管理费用

7.

第

1

题

已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（）。

8.下列关于债券投资的说法中，不正确的是（）。

A.债券的内部收益率是债券投资项目的内含收益率

B.如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率

C.利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源

D.债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值

9.下列各项中，不属于增量预算法基本假定的是()。

A.企业现有业务活动是不合理的，需要进行调整

B.以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数

C.企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持

D.企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整

10.

第

9

题

某企业2006年息税前利润为800万元，固定成本（不含利息）为200万元，预计企业2007年销售量增长10%，则2007年企业的息税前利润会增长（）。

11.按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。下列各项中，属于变动资金的是（）。

A.原材料的保险储备占用的资金

B.为维持营业而占用的最低税额的资金

C.直接构成产品实体的原材料占用的资金

D.固定资产占用的资金

12.假设某企业只生产销售一种产品，单价为50元，边际贡献率为40%，每年固定成本为300万元，预计明年产销量为20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（）

A.8B.10C.4D.40

13.将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是()。

A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

B.投资对象的存在形态和性质

C.投资活动对企业未来生产经营前景的影响

D.投资项目之问的相互关联关系

14.下列有关统收统支模式的表述中，不正确的是（）

A.有利于调动成员企业开源节流的积极性

B.有利于企业集团全面开支平衡

C.通常适用于规模比较小的企业

D.有利于监控现金收支

15.第

5

题

某企业2004年度的经营现金净流量为2000万元，该企业年末流动资产为4800万元，流动比率为3，则现金流动负债比为（）。

A.1.2B.1.25C.0.25D.0.8

16.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（）。

A.内源筹资和外源筹资B.直接筹资和间接筹资C.权益筹资和负债筹资D.表内筹资和表外筹资

17.甲公司只生产一种A产品，每件A产品的单位变动成本为8元，单位变动成本敏感系数为-1．8。假设其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的A产品单位变动成本是（）元。

A.13．86B.13．52C.12．44D.14．54

18.某企业预计前两个季度的销量为1000件和l200件，期末产成品存货数量按下季销量的10％安排，则第一季度的预算产量为()件。

A.1020B.980C.l100D.1000

19.企业在对信用申请人进行商业信用定量分析时，一般无须关注的指标是（）。

A.流动比率B.利息保障倍数C.净资产收益率D.营业收入增长率

20.第

8

题

某企业2004年11月1日购入一项固定资产，该固定资产原价为498万元，预计使用年限为5年，预计净残值为5万元，按双倍余额递减法计提折旧，该固定资产2005年应计提的折旧额是（）万元。

A.98.6B.119.52C.185.92D.192.56

21.下列说法中正确的是（）

A.在通货膨胀初期，实行固定利率会使债权人利益受到损害

B.在通货膨胀初期，实行固定利率会使债务人利益受到损害

C.在通货膨胀初期，实行浮动利率会使债权人利益受到损害

D.在通货膨胀初期，实行浮动利率会使债务人受益

22.在下列选项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）

A.现金预算B.销售预算C.生产预算D.产品成本预算

23.

第

5

题

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为（）万元。

A.1300B.760C.700D.300

24.

第

20

题

某普通合伙企业有甲、乙、丙三个合伙人，甲因欠丁的借款无力偿还，丁请求人民法院强制执行甲在该合伙企业中的全部财产份额用于清偿。对此，乙和丙不愿意购买甲的财产份额，又不同意将该财产份额转让给丁。对此下列说法正确的是（）。

A.该合伙企业应当解散B.应当为甲办理退伙结算C.应当削减甲的财产份额D.该强制执行应当停止

25.下列关于财务杠杆系数的说法正确的是（）。

A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数

B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数

C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系为了扩大当期应纳税所

D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数

二、多选题(20题)26.股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有()。

A.可以评价公司的股利分配政策

B.反映每股股利与每股收益之间的关系

C.股利发放率越高，盈利能力越强

D.是每股股利与每股净资产之间的比率

27.财务预算中的预计财务报表包括（）。A.A.预计收入表B.预计成本表C.预计利润表D.预计资产负债表

28.下列关于存货保险储备的表述中，不正确的是（）。

A.较低的保险储备可降低存货缺货成本

B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小

C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低

D.较高的保险储备可降低存货储存成本

29.下列各项经济业务发生后，影响流动比率的有()。

A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款

30.

第

33

题

财务杠杆作用存在的前提是由于存在（）。

A.固定利息B.普通股股利C.资金成本D.优先股股利

31.

32.

第

28

题

下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。

A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期等额支付的养老金C.年资本回收额D.偿倩其会

33.下列关于统收统支模式的表述中，正确的有()。

A.有利于调动成员企业开源节流的积极性

B.有利于企业集团全面收支平衡

C.通常适用于规模比较小的企业

D.有利于监控现金收支

34.

第

26

题

在下列各项措施中，属于财产保全控制的有（）。A．限制接触财产

B．业绩评价

C．财产保险

D．记录保护

35.下列关于股东财富最大化和企业价值最大化的说法中，正确的有（）。

A.都考虑了风险因素B.对于非上市公司都很难应用C.都可以避免企业的短期行为D.都不易操作

36.在最佳现金持有量的存货模式中，若现金总需求量不变，每次证券变现的交易成本提高－倍，持有现金的机会成本率降低50％，则（）。

A.机会成本降低50％B.交易成本提高100％C.总成本不变D.最佳现金持有量提高－倍

37.以成本为基础的转移定价中，成本的形式包括（）。

A.完全成本B.完全成本加成C.变动成本D.变动成本加固定制造费用

38.下列哪些情况下，公司会限制股利的发放（）。

A.盈利不够稳定B.筹资能力强C.投资机会不多D.收益可观但是资产流动性差

39.下列各项成本差异中，可以从生产过程中找出产生原因的有（）。

A.直接人工效率差异B.变动制造费用耗费差异C.变动制造费用效率差异D.直接材料价格差异

40.从理论上说，发放股票股利和实施股票分割的共同点包括（）。

A.都会改变公司的资本结构B.都不会影响股东财富C.都可以促进股票的流通和交易D.都有助于防止公司被恶意控制或收购

41.企业发行优先股的动机包括（）。

A.防止股权分散化B.调剂现金余缺C.改善公司的资金结构D.维持举债能力

42.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（）。

A.机会成本B.转换成本C.短缺成本D.管理成本

43.

第

39

题

下列信息属于内幕信息的是（）。

A.公司分配股利或者增资的计划

B.公司债务担保发生重大变更

C.公司营业用主要资产报废一次超过该资产的20%

D.上市公司收购的有关方案

44.下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。

A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率

B.两者都没有考虑货币的时间价值因素

C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值

D.两者都不能反映投资方案的实际投资收益率

45.下列关于预算的说法，正确的有（）。

A.预算通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标

B.预算可以实现企业内部各个部门之间的协调

C.预算是业绩考核的重要依据

D.预算是对目标的具体化

三、判断题(10题)46.

第

40

题

弹性成本预算的关键是确定各种业务量水平。（）

A.是B.否

47.

第

42

题

产品寿命周期分析法是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法，是对其它方法的有效补充。

A.是B.否

48.市场上短期国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，投资者对某资产合理要求的最低收益率为10%，则该项资产的风险收益率为3%。

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.财务管理的技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。（）

A.是B.否

51.第

36

题

某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。则权益乘数（平均数）为1.909。（）

A.是B.否

52.企业在不能及时收到货款的情况下，可以采用委托代销、分期收款等销售方式，从而起到延缓纳税的作用。()

A.是B.否

53.对于承租人来说，租金可以在税前扣除，减少税基从而减少应纳税额。()

A.是B.否

54.

第

39

题

MM理论认为企业价值不受有无负债以及负债程度的影响。（）

A.是B.否

55.能够保持预算的持续性，有利于结合企业近期目标和长期目标，考虑未来业务活动的预算编制方法是弹性预算法。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.第

52

题

某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率（资金成本率）为10%，分别有a、b、c三个方案可供选择。

（1）a方案的有关资料如下：

金额单位：元

计算期0123456合计

净现金流量-6000003000030000200002000030000―

折现的净

现金流量-600000247922253913660124181693530344

已知a方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。

（2）b方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。

（3）c方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。

要求：

（1）计算或指出a方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。

（2）评价a、b、c三个方案的财务可行性。

（3）计算c方案的年等额净回收额。

（4）按计算期统一法的最短计算期法计算b方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。

（5）分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策（已知最短计算期为6年，a、c方案调整后净现值分别为30344元和44755元）。

部分时间价值系数如下：

t6812

10%的年金现值系数4.3553--

10%的回收系数0.22960.18740.1468

57.

58.F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%，其中一半的股东是持股时间超过一年的稳健投资人，40%的股东持股时间是平均半年左右的，还有10%的股东是短期炒作，持有期不到1个月。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的个人所得税税额。(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。59.D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：资产负债表2011年12月31日单位：万元资产

期末数

负债及所有者权益

期末数

货币资金

应收账款

存货

固定资产净值

无形资产

800

700

1500

2000

1000

应付账款

应付票据

长期借款

股本(每股面值1元)

资本公积

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

资产总计

6000

负债及所有者权益总计

6000公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2012年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为20％。2011年长期借款的平均年利率为4％(无手续费)，权益资本成本为15％。要求：(1)计算2012年需增加的营运资金(增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债)；(2)计算2012年需增加的资金数额；(3)计算2012年需要对外筹集的资金量；(4)假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元／股，发行费用为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；(5)假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行期限为5年，票面利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；(6)如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式；(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。60.假设某公司每年需外购零件3600件，该零件单位变动储存成本为20元，一次订货成本为25元，单位缺货损失为100元。在交货期内，生产需要量及其概率如表7-12：

要求：

(1)计算经济订货批量；

(2)计算年最佳订货次数及每年与批量相关的存货总成本；

(3)计算交货期内平均需求；

(4)计算最佳保险储备(设置保险储备时以一天的生产需要量为最小单位，一年按360天计算)；

(5)计算含有保险储备的再订货点。

参考答案

1.A解析：预测年度资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)=(200-10)×(1+5％)×(1+7％)=213．47(万元)

2.D资金的需求和供给状况是决定利息率高低最基本的因素。

3.D根据资本资产定价模型可知，当必要投资收益率等于无风险收益率时，贝他系数应等于0。或者说，当必要投资收益率等于无风险收益率时，意味着该证券为无风险证券，而无风险证券没有市场风险，所以，其贝他系数为0。

4.A本题考核股票的发行方式。股票的发行方式包括公开间接发行和非公开直接发行。

5.A财务预算的编制需要以财务预测的结果1为根据；财务预算必须服从决策目标的要求，使1决策目标具体化、系统化、定量化。财务预算是藿企业全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括反映经营决策预算和业务预算的结果，亦称为总预算。

6.C应借记“资产减值损失”科目。

7.C静态投资回收期=原始投资额/运营期每年相等的净现金流量=2．5，运营期每年相等的净现金流量×(P/A，IRR，8)-原始投资额=0，(P/A，IRR，8)=原始投资额/运营期每年相等的净现金流量=2．5。

8.B按照债券投资收益率对未来现金流量进行折现得到的是债券的购买价格，按照市场利率对未来现金流量进行折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动，所以，如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率低于市场利率。

9.A增量预算法的编制应遵循如下假定：第一，企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整；第二，企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持；第三，以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数。所以本题答案为选项A。

10.C本题考核经营杠杆系数的定义公式。根据2006年的资料可以计算2007年的经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=(800+200)/800=1．25，根据经营杠杆系数的定义公式可知：息税前利润增长率=经营杠杆系数×销售量增长率=1.25×10%=12.5%。

11.C

12.B预计明年利润=销售收入-变动成本-固定成本

=20×50-20×50×（1-40%）-300=100（万元）

因为边际贡献率=40%，则单位变动成本=销售单价×（1-边际贡献率）=50×60%=30（元）

假设价格增长10%，达到55元，单位变动成本不变

则预计利润=20×55-20×30-300=200（万元）

利润变动率=（200-100）÷100×100%=100%

单价的敏感系数=100%／10%=10。

综上，本题应选B。

大家千万注意，当价格变动时，单位变动成本不变，此时边际贡献率就变动了，所以当价格增长计算新利润时，不要再用原来题目给定的40%了。

13.C按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

14.A统收统支模式有利于企业集团全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。但是该模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率，而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每笔收支都要经过总部财务部门之手，那么总部财务部门的工作量就大了很多。因此，这种模式通常适用于规模比较小的企业。

综上，本题应选A。

15.B流动负债＝流动资产/流动比率＝4800/3＝1600万元，现金流动负债比＝经营现金净流量/流动负债＝2000/1600＝1.25。

16.C按照资金的来源渠道不同可将筹资分为权益筹资和负债筹资，A是按照资金的取得方式不同的分类，B是按照是否通过金融机构进行的分类，D是按照筹资结果是否在资产负债表上得以反映的分类。

17.C单位变动成本敏感系数=利润变动百分比／单位变动成本变动百分比=-1．8，由成本变动百分比=-100％／(-1．8)=55．56％，(单位变动成本-8)／8=55．56％，单位变动成本=12．44(元)。故选项C正确，选项A、B、D不正确。

18.A第一季度初产成品存货=1000×10％=100(件)，第一季度末产成品存货=1200×10％=120(件)，第一季度预算产量=1000+120一100=1020(件)。

19.D进行商业信用定量分析的常用指标有：流动性和营运资本比率，如流动比率；债务管理和支付比率，如利息保障倍数；盈利能力指标，如净资产收益率；通常无须关注信用申请人的发展能力，如营业收入增长率。

20.D解析：2003年计提的折旧=498×(2/5)×(11/12)＋[498-498×(2/5)]×(2/5)×(1/12)=192.56(万元)。

21.A选项A说法正确，选项B说法错误，在通货膨胀初期，固定利率会使债权人利益受到损害而使债务人受益。

选项CD说法错误，在通货膨胀初期，实行浮动利率，利率随通货膨胀而上浮，会使债权人利益受到保护而使债务人利益受到损害。

综上，本题应选A。

22.B选项A不符合题意，现金预算只能以价值量指标反映企业经营收入和相关现金收支，不能以实物量指标反映企业经营收入和相关现金收支；

选项CD不符合题意，生产预算只反映实物量指标，不反映价值量指标；产品成本预算只能反映现金支出；

选项B符合题意，只有销售预算能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支。

综上，本题应选B。

23.C

24.B本题考核点是合伙人的债务清偿。人民法院强制执行合伙人的财产份额时，应当通知全体合伙人，其他合伙人有优先购买权；其他合伙人未购买，又不同意将该财产份额转让给他人的，依法为该合伙人办理退伙结算(如果是强制执行合伙人的部分财产份额时，办理削减该合伙人相应财产份额的结算)。

25.A一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较低的财务杠杆系数和财务风险（A正确）；变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资金，应保持较高的财务杠杆系数和财务风险（C错误）。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆（B错误）；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆（D错误）。

26.AB反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。所以本题的正确答案为A、B。（参见教材第344页）

【该题针对“（2015年）上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

27.CD

28.ABD较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。

29.BCD用现金购买固定资产、用存货进行对外长期投资会导致流动资产减少，流动比率降低;从银行取得长期借款会导致流动资产增加，流动比率提高;用现金购买短期债券，流动资产和流动负债都不变，流动比率也不变。所以选项BCD为本题答案。

30.AD

31.ABD

32.BCD零存整取储蓄存款的整取额相当于预付年金的终值。

33.BCD统收统支模式有利于企业集团全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。但是该模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每笔收支都要经过总部财务部门之手，那么总部财务部门的工作量就大了很多。因此这种模式通常适用于规模比较小的企业。所以选项BCD是本题答案。

34.ACD

35.ABC由于对于上市公司而言，股价是公开的，因此，以股东财富最大化作为财务管理的目标很容易操作。选项D的说法不正确。

36.CD

37.ABCD采用以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算