某年宏观经济报告

.（.....）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座.（.....）专业提供企管培训资料录一、宏观经济运行分析21.工业增长形势分析32.固定资产投资景气快速回落势头初步得到控制，投资增速小幅回升33.社会消费品零售总额54.进口景气小幅回落，出口景气保持升势55.价格形势分析6二、行业增长形势分析81.行业增长景气分析82.行业效益景气分析93.行业综合评价104.分行业分析11纺织服装业11化学药制造业12电力工业13举房地产行业朝呈15厦机械工业艘忍17它通信设备制纳造业池尚19撒汽车工业卷帅20商业22收铁路运输业潮念24鹰航空运输业置眉25溉钢铁工业寸凳26蛾石油和天然巧气工业缴类27玩橡胶制造业收表28章植物油加工秆业肠凤29披三、宏观调垦控对重点行竭业增长以及娱用电需求的黑影响壶炉30附表32绿一、宏观经串济运行分析邻1～7月，让各项宏观措坚施逐步落实梢，国民经济袍保持平稳较若快发展，经倾济运行中的养突出矛盾也血得到一定程锋度缓解。固宣定资产投资被完成额、社患会消费品零滋售总额、进兵出口总额、盟工业增加值伟等指标继续尝保持近五年叹来的最快增坚速；工业企怠业、银行效针益与国家财河政收入及外鲁汇储备也是恼历史上最佳种年份，居民苍收入特别是宗农民收入有肝较大幅度的深增加。这些跳现象充分表晌明，处在新胀一轮上升周火期的经济，私内在增长动猪力很强。层7月，消费桐景气继续上强升，投资景痛气小幅回升满；出口景气跑快速上升，深进口景气连框续回落，贸扔易逆差不断办缩小；工业偏增长景气回奋落明显；重肃工业增长景是气回落速度腥快于轻工业斥增长景气回摊落速度；多研数行业投资营快速增长势纠头得到遏制昼。这些情况创表明，宏观晋经济形势正阵在向预期的跟调整方向靠币近。不过，座7月份物价斤水平（茶CPI）政出现上升迹冻象，下一步捧动向值得重膀点关注。僵与6月份相母比，宏观调棍控对行业的烦影响范围逐棵步扩大，效浊果日益明显游。一是增长悄景气上升的殊行业数量继恩续减少（快斤速上升的更达少），下降诸的行业数量材继续增加（县将近半数）也，行业产出尤增幅趋于平歇稳，对于资丧源和能源的遵压力也在逐驶步减小；二包是绝大多数吼行业效益情狠况良好，但脆效益上升的瑞行业开始减以少，只有自肥来水行业在装价格上调作消用下比6月压份有所上升缸，部分行业素经济效益快睬速扩张的势籍头受到抑制虎，使得行业勿投资进一步吓扩大的冲动慨得以弱化；译三是行业利督润增长格局版出现向上游赤转移的迹象靠，上游行业桃盈利水平有登所提高，而席下游行业的齿利润增长受蚊到挤压。四稍是雹钢铁工业、舞普通机械制泪造业、电器笔机械及器材座制造业、专黎用设备制造览业、水泥制温造业、耐火晴材料制品业健、汽车制造粪业等直接调悬控对象行业车或与调控对稍象紧密关联骆的行业景气脆大幅快速回藏落。轻工业增长景气的明显回落说明，尽管本轮宏观调控的重点是投资，以及部分出现过热增长的重化产品生产领域，但其他领域生产增长也受到较明显的波及影响。腐“敏软着陆贵”数的目的是使薄经济平稳地遭回落到适度置增长区间，嫩因而经济增匹长放缓有可止能出现。不筑过，新一轮叮增长周期已肃经启动，经酸济较快增长课有其内在合夹理性，近来存的经济波动猜属于短期的燃“扒增长性波动炸”院。同时，7合月份以来，孔中央开始着炮重强调宏观挣调控在经济驾各领域的成形效，并在各越方面作出必必要的政策调互整，我们不台必对经济运膛行的前景过镇分悲观。当誉然，短期内谱宏观政策也矛不宜继续加略大紧缩力度厉。预计三季投度，国民经惠济仍将保持宋较高增长态扯势，总体增鞠幅将高于往赤年平均水平赏，但增长速酿度会比前两氏季度有所降堪低。轻工业增长景气的明显回落说明，尽管本轮宏观调控的重点是投资，以及部分出现过热增长的重化产品生产领域，但其他领域生产增长也受到较明显的波及影响。浊1.工业街增长形势分损析陵工业增长景个气在6月份央回落的基础驴上进一步回登落，但回落湾幅度明显减企小，呈现渐粉趋平稳之势唯。其中，重棋工业、轻工烛业景气回落打幅度环比均配有所减小，据重工业回落自幅度略大于水轻工业的回革落幅度。从垂统计数据看悲，7月份，省规模以上工锈业累计完成片增加值凯4捡408亿元脏，同比增长灌1必5.5%苍，增速比上侍月下降裹0.7窑个百分点。苍其中，重工熄业增长内1聪7挡.2%促，轻工业增顶长爱14.4%验，分别回落件0.2交和刮0扮.润9傍个百分点。蕉工业运行态译势一方面表永明国家以重熊工业领域和地投资增长为膨主要调控对甚象的政策措吵施的效应在踢不断显现和倍加强；另一荒方面也表明档有关桨“映有保有压贸”取、然“归区别对待蠢”陈的政策还有稠待认真落实津。霜预计三季度岛工业增长景凝气将降中趋都稳，重工业奇的回落幅度来将超过轻工偿业。进入四绵季度后，随宾着工业增长傅各领域逐步休回归中长期身增长通道，哄工业增长景倍气有可能止怠跌回稳，并异从年底出现亿平稳回升态寇势。图1纽工业增长景愿气指数锯资料来源：捎国务院发展那研究中心产把业经济研究抗部例2.固定资择产投资景气携快速回落势目头初步得到兴控制，投资樱增速小幅回字升图2傻投资增长景萝气指数佣资料来源：床国务院发展砖研究中心产愚业经济研究伸部财7月份，固剖定资产投资挡景气在经历盼了4、5月泼份的明显下减滑和6月趋躬于平稳运行城后，继续呈栗现平稳运行撤态势。宏观思调控在投资删领域取得了斧较大成果，鼻全国固定资载产投资经过蜂二季度连续疲三个月的增顺速回落后（忘与3月份相牵比，下降了乱16.7个尖百分点），起1～7月份休开始回升，躲投资完成额乖27115果.8牲亿元，同比拢增长31.岂1％，增幅岛比1～6月巴小幅增加了脚0.1个百坑分点，投资颠增幅快速下莲降的态势得鉴到遏制今年1～3月份，全社会固定资产投资，以及第二、三产业投资增速分别为47.8％，66.6％和37.7％，到7月末，这些指标已经降至31.1％、42.5％和24.6％。挥。今年1～3月份，全社会固定资产投资，以及第二、三产业投资增速分别为47.8％，66.6％和37.7％，到7月末，这些指标已经降至31.1％、42.5％和24.6％。荡其中，一、富二产业投资反增幅分别比勺1～6月增翻加7.8和鹅0.7个百替分点，出现壤恢复性增长躁，是拉动投倚资景气小幅矛反弹的主要抹力量。投资测增幅渐趋平罚稳的态势是黎在5、6月俘份较大回落翅的基础上实睛现的，预计蛛，这种走势榴将在今后持腔续3~5个粥月内得以持嘴续。国家重点调控领域的投资较大幅度回落，瓶颈行业投资适度增长，表明宏观调控政策在执行过程中，体现了“有保有压”、“区别对待”的原则。值得重视的是，具有出口导向特征的纺织及纺织相关行业、文教体育用品业等的投资增长幅度，以消费升级为主导的饮料制造业、食品制造业的投资，均出现较大幅度回落，这在一定程度上反映了宏观调控的力度和影响面。燕从不同领域问情况看，1浓-7月份第的二产业投资柜10851芬亿元，增长胁4傍2.5甘%土，回落24遣.1个百分偏点，是投资警增长回落的医主要原因。配与此同时，县第三产业投饰资存15987戒亿元，增长逢24.6巷%请，回落13烤.1个百分章点。其中，途批发零售业脾投资474是亿元，增长胶4播4.5殖%隶，回落4.姑8个百分点糕；公共设施巾管理业投资寒1794亿框元，增长4柿0.5倍%冶，回落41腰.1个百分膊点；房地产笛业投资66定91亿元，蝴增长息28.雾国家重点调控领域的投资较大幅度回落，瓶颈行业投资适度增长，表明宏观调控政策在执行过程中，体现了“有保有压”、“区别对待”的原则。值得重视的是，具有出口导向特征的纺织及纺织相关行业、文教体育用品业等的投资增长幅度，以消费升级为主导的饮料制造业、食品制造业的投资，均出现较大幅度回落，这在一定程度上反映了宏观调控的力度和影响面。局制造业1-贱7月份投资供7112亿灵元，增长毒4宁1.9椒%悠，与3月末美相比，回落道33.9个秒百分点。3幸0个制造业系行业中，只蛾有5个行业市的投资继续尾保持了上升戚态势。分别回是石油加工恐、炼焦及核炎燃料加工业脖、通用设备给制造业、通棋信设备、计灭算机及其他相电子设备制市造业。不过贿，这五个行信业在投资总织额中所占比代重仅为4.梯2个百分点喉，对投资增办长的拉动作强用十分有限著。相比而言鹰，国家重点匪调控的领域嫂，如钢铁、标有色和建材叙等行业投资趣下降较大，灌增幅回落均扒达到50%煮以上。另如融非金属矿物垂制品业，有宅色金属冶炼顶及压延加工吸业，纺织业汤，黑色金属误冶炼及压延白加工业，金险属制品业，表分别回落6营2.6、5臂3.7、7蚁3.6、6漏2.2和6虫7.9个百解分点。这些牺行业在投资够总额中所占第比重较大，破从而有效地蚊抑制了固定面资产投资的械上升势头。耍另外受宏观防政策听“钥波及效果呆”呈影响，文教机体育用品制您造业、化学诞纤维制造业费、化学原料但及化学制品门制造业、饮恩料制造业、鹰专用设备制坝造业和电气苍机械及器材吸制造业等行掩业投资增长诊也出现较大彻幅度回落。密瓶颈行业如驳铁路运输业像、石油加工吴、炼焦及核斗燃料加工业仪和仪器仪表救及文化、办桨公用机械制扇造业等行业衬投资增幅，倾呈现相对加车快的增长态瞧势。惯3.社会消秃费品零售总缎额如果消费需求增长能继续保持稳定快速的增长态势，就有可能一定程度地抵消投资回落对经济增长的影响，并成为支撑下半年经济增长的主要力量。图如果消费需求增长能继续保持稳定快速的增长态势，就有可能一定程度地抵消投资回落对经济增长的影响，并成为支撑下半年经济增长的主要力量。逮社会消费品相零售总额增府长景气指数煌资料来源：摧国务院发展失研究中心产第业经济研究烦部费景气分析显兰示，消费景享气在今年店4月份短暂吨回落后梅，访5、6、7宿三个月弦呈现坝连续上升势裹头，特别是片7月份景气腿指数在6月洁份141点赵的高位水平闻再创新高，疗达到144拜点。通讯器顾材、石油及宁制品，服装屿、文化办公厌用品、金银冰珠宝和汽车旱类等消费热垫点领域的继女续扩张，使窝景气水平和毙同比增长速定度都达到了忙较高水平。价消费结构升荣级的热点行祖业依然是带旱动全社会消祸费增长的主装要力量。另吃外，由于景嗓气分析进行作了原始数据社的季节调整睁，有效地克伍服了去年非读典时期基数皇太低的影响悠，所以，7笨月份消费增素长景气的回碑升是真实有纳效的。拉动康消费增长的振主要因素是筐：居民收入解，尤其是农希民收入较快帆增长，居民附消费结构升膊级步伐加快宪，以及节假角日消费对市食场销售的影翼响显著等。2004年，中国对外贸易保持大进大出的格局。1～7月进出口总额达到6231亿美元，已经超过2001年全年进出口总值。命4.进口景浙气持小幅回落，衔出口景气保碧持升势2004年，中国对外贸易保持大进大出的格局。1～7月进出口总额达到6231亿美元，已经超过2001年全年进出口总值。错进入下半年纺后，对外贸润易保持良好倚增长态势，眼进出口总额榜继续快速增抓长，贸易逆绒差持续缩小幸。其中，进偶口景气小幅喜回落，出口喇景气保持升畏势。1-7镰月，全国进顿出口总值为淹6231.触1亿美元，触同比增长3胡8.3%，裁其中：出口码3091.叙2亿美元，够增长35.纤5%；进口漠3139.寒9亿美元，竹增长41.乳3%；贸易旱逆差为48框.8亿美元平。出口增长絮景气7月份丹保持持续快援速发展态势虫，实现出卷当月出口5朗10亿美元替，增长33撑.9%，继阁续刷新当月很出口纪录，叔宏观调控对声该领域的影念响不大。进航口增长景气眠受国内工业煮增长、投资常增长和政府眠宏观调控影亿响比较直接洞，6、7两势月的贵能源、原材岔料总量的进垦口增幅下降木直接导致进犁口景气下降担。图5孝进出口增长葬景气指数贡资料来源：博国务院发展樱研究中心产听业经济研究胶部今年1～3月份，当时的铁矿砂及精矿、废钢、钢材累计进口增速分别达到48.3％、93.0％和17.5％，到7月末，这些指标已经降至36.8％、36％和－8.3％。顽据统计，7途月，我国对定外贸易总值屋999.8序亿美元，月页度进出口总来额即将突破后千亿美元大堆关；出口总秃值在6月份昌首次突破5业00亿美元我关口之后，社继续上升，先达510亿锈美元；连续裳4个月出口愚大于进口，斗实现贸易顺甘差，当月实痒现贸易顺差巾20.3亿偷美元。吸收涨外资快速增肃加和出口退辆税政策执行膏较好是主要说原因。今年1～3月份，当时的铁矿砂及精矿、废钢、钢材累计进口增速分别达到48.3％、93.0％和17.5％，到7月末，这些指标已经降至36.8％、36％和－8.3％。脖分行业看叙，钢铁、有庸色金属、化淘工橡胶、纺涛织纤维进口絮数量稳步回罚落，表明国除内原材料进铁口压力逐步书减小；但石斩油、石油产甩品及相关原冠料，煤炭、垫焦炭、煤砖彼，有机化学默品，无机化嫩学品等原料部的进口仍保猾持上升态势姥。叫值得肯定的滥是，摧机电产品进筝出口规模洲高速增长，罚其中，高新饱技术产品进捷出口总额达协到1427烧.8亿美元证，增长50猫.2％，其延中，进口7宿21.5亿累美元，增长姐41.5％撑；出口70豪6.3亿美治元，增长6旷0.9%。次数字单片集挠成电路、光乎盘驱动器、步液晶显示器鄙、其它数字该照相机、重践量驱≤欠10KG便叨携数字式自梅动数据处理新设备等产品院的出口增速艘均在100骂％以上。狂5.价格形辱势分析CPI上涨幅度有加速的迹象。7月份消费品和投资品价格指数增幅趋缓，一定程度表明通货膨胀压力开始减弱。从价格变动的因素看,今年下半年工业品出厂价格和粮食价格上涨的动力将进一步减弱。但原油和成品油、原煤、矿产品、水、电及其它重要原材料的价格走向也要予以充分的关注。惑7月份，全明国居民消费键价格总水平温(CPI)支达到盘105.3邮，比去年同悲月上涨依5.马3页%，是其中城市上财涨罚4.万9埋%犯，农村上涨心5.教9诸%蹄。与6月份唇相比，7月味份居民消费那价格总水平取下降心0.筹2驴%榴。刮1-踏7月份居民今消费价格总鸭水平比去年脾同期上涨铸3.猪8女%旧。裂农村的物价筒上涨幅度大励于城市。分哨品种看，除妙食品价格上民涨幅度较大饺外，大部分禽消费品价格胃指数涨幅平能稳，甚至有婆些品种，如列衣服、家庭苦设备和药品愈等产品价格邮还出现了负惭CPI上涨幅度有加速的迹象。7月份消费品和投资品价格指数增幅趋缓，一定程度表明通货膨胀压力开始减弱。从价格变动的因素看,今年下半年工业品出厂价格和粮食价格上涨的动力将进一步减弱。但原油和成品油、原煤、矿产品、水、电及其它重要原材料的价格走向也要予以充分的关注。击相对于居民地消费品价格翻，今年上半熄年投资品价誓格增长十分朴迅速，与去赶年同期相比押增幅都在7盒％以上。5挤月份虽然相糕比4月增幅减有所下降，过6月份开始哲有所恢复，脂7笛月份，工业屠品出厂价格抽比去年同月种上涨询6.4%悲，比上月上贯涨坊0.4%箭。同时投资辣品中的不同她品种的价格屿增幅相差极甚为悬殊。王罪由于本轮价轻格上涨的主恋要动力来自帮粮食及其带塌动的食品价评格上涨，虽烈然目前粮食陷价格已经趋华稳，但粮食宾价格上涨向身肉禽及其制傲品、鲜蛋和辨水产品价格滑的传递可能梦还在延续，捎因此，食品叔价格的涨幅达还在小幅提圾高。目前原咳材料、燃料弯、动力购进叛价格和工业铺品出厂价格魔指数的同比纽涨幅仍在继贷续加大，且巨上升势头没份有弱化。图6额1-7籍月价格指数忧变化情况秆资料来源：匆国家统计局惕值得注意的逃是，从实际短经济波动的避形成，到对挣此形成判断末，再到制定羽相应的调控针政策，以致杀调控措施发耳生作用，都寻存在一定的科时滞，所以料，有可能当杰一个调控措购施实际发挥遣作用时，短阅期的经济波商动已经走向振反向，从而饰导致调控措躺施与实际波英动相互错位弱。目前，虽句然油、原煤帆、矿产品、竟水、电及食航品价格上涨网幅度较大，印但自3月份谦开始加大的铅调控力度在益物价水平领队域的传导作汇用有一个时截滞，因此，隐不宜再近期巾出台紧缩措耀施，而应继胁续观察下一胳步的趋势。探表1.今年撞投资品价格称总体增长情巴况冷比上月增长裕（％）杂比上年同期鉴增长（％）裹2004.驰01揪1.1渠7.2剂2004.尾02厌1.1俭7.6暂2004.跑03齿/苦/厨2004.仙04渠0.7烦9.5服2004.劈05室－0.5僵9.4案2004.土06邮－0.3挖9.3疾2004.富07殖0.4泼9.4而资料来源：症根据《中国拌人民银行设2004年睡1－7劣月份裕企业商品价骂格变动画情况个》数据整理饲表2.重点再关注的投资肾品价格增长浩情况（比上允年同期增长衡％）固钢材较煤炭扰水泥帮水泥制品载汽车奔2004.控01旱30.4忌18.7秋11.4晚－1.9叹－4.6候2004.王02央35.2库/异/际/肤－9.5耀2004.钱03直/故/故/粘/静/窃2004.企04授33.4拘33谨15.1铅－宰1.7偏－5红2004.至05耻22.3模37.9骑11.3沫－0.1挡－5欧2004.俊06趴20堆39.8胡/嫩/受－4.2懂2004.恭07吧18津40财11.6问/宝-4.5给资料来源：樱根据《中国裙人民银行难2004年响1－7茫月份企业商素品价格变动柏情况损》数据整理会二、行业增完长形势分析洁从目前各行保业的增长景茅气变化看，级6月份的数重据并未真实仓全部反应宏晕观调控的影冰响，7月份加，增长回落验的行业数量脏比6月份继晴续增加而且下幅度加大，报表明调控影动响远比前期洒（6月份）喝预计的要明干显。预计息宏观措施效盾果完全显现俩还需一段时筹间，9月浓将成为宏观衰调控效果的风观察期和稳躬定期，而2葱004年将福可能是中国框工业增长形行势最好的一沈年。搏1.行业增序长景气分析汽车制造业、钢铁工业、专用设备制造业、电子计算机制造业等四个行业的增长景气指数已经是连续两个月大幅度下跌。可以说，宏观调控措施的影响在这些行业得到了最直接和快速的反应。罢7月份，行央业总体景气誓水平仍然较军高，但工业素增长出现较不大范围收缩遥，调控影响趴比6月份预凉计的要大，句增长景气上愿升的行业数涝量继续减少贡（快速上升旺的更少），升增长景气下迟降的行业数疏量继续在增朽加（将近半馆数）。7月陆，有色金属法工业、化学六原料及化学敌制品制造业恒等直接宏观修调控行业的勇增长景气指领数开始回落斜，其他非重吐点调控领域排如造纸工业茶、电器机械凳及器材制造影业、通信及占相关设备制勉造业等行业顾也进入景气偿大幅回落的恩行列。钢铁持工业、汽车阴制造业、专苏用设备制造忆业等前期景延气回落行业群的幅度继续眯加大。汽车制造业、钢铁工业、专用设备制造业、电子计算机制造业等四个行业的增长景气指数已经是连续两个月大幅度下跌。可以说，宏观调控措施的影响在这些行业得到了最直接和快速的反应。阀7仍月份，增长穴景气主要表益现出以下几务个特点：前一是，从景爹气运行区域忍看，多数行覆业保持良好爽运行态势，滑但是景气绝谈对值下降。仆有30个行味业处于好、专良好和较好阻景气区间，楚占全部跟踪乔行业的76姻.9％，与衫6月份持平随，但是景气纵水平处于好皆（120-貌140）以涛上的行业景写气值下降，证处于良好区行间的行业仅味剩有色金属鸽工业、电子销计算机制造欺业两个行业守。烫表3.行业妖增长状况分革类至增长景气水五平婚增救长宾景亮气喉变柔化辩唇差思(2.6%斤)迟一般虚(锣20.5蚂%)序好伪(澡38.5宪%)科较好煮(磨33.3穗%)弟良好膛(逼5.1遵%)符上升快泻(制2.6左%)妖玻璃及玻璃降制品业发上升孝(惩18.0玉%)趣石油天然气站开采业、烟像草行业、化务学药制造业效饮料工业、鼠化学纤维制制造业福煤炭工业、站农副食品加赞工业爽平稳壤(薪25.6希%)犹陶瓷制品业气食品制造业蜻、自来水生刃产供应业凑石油加工业梢、纺织业、泼交通运输设辫备制造业（仿不含汽车）文化学原料及浆化学制品制扭造业、橡胶缝制造业、仪裤器仪表制造惰业贩有色金属工瓣业傍下降挡(书25.6锯%)既生物、生化阀制品的制造瓜业甚服装及其它返纤维制品制锯造业、印刷拌业、文教体驳育用品制造厌业、家用电仔器制造业、倦电力工业东水泥制造业念、耐火材料油制品业、金列属制品业、佳电子元器件立制造业溜下降快法(锋28.2湖%)案中药材及中栏成药加工业半、通信及相铺关设备制造伟业静造纸工业、贫塑料制造业锤、专用设备举制造业、汽料车制造业、蜘煤气生产供丈应业视钢铁工业、例普通机械制便造业、电器齐机械及器材姥制造业搞电子计算机术制造业姿注：行业增咱长景气水平职变化为叮<卖100、1否00-12甚0、120剃-140、科140-1经60、乱>160骄；变化趋势箭为小于-3装、-3至-派1、-1至赔1、1至3窑、大于3；社单元格括号适中的百分数退为处于该行佛或该列行业出数量，占月抵度报告跟踪叼的39个行航业中的比例哗二是，39跟个工业行业内中，21个找行业（占行邮业总数的5婶3.8％）赴的增长景气拘指数处于下原跌态势，指裕数下降快的郊行业增加至语11个。钢环铁工业、汽扒车制造业、于专用设备制嚼造业、农副在食品加工业愚、电子计算竟机制造业、轨中药材及中愚成药加工业谣、造纸工业胆、电器机械险及器材制造龟业、通信及乞相关设备制季造业等行业钻跌幅较大，快即使6月份努跌幅已经明绍显趋稳的行却业，如金属裤制品业、造龟纸工业、生奇物、生化制悄品的制造业趋、家用电器觉制造业、水月泥制造业等痒，在7月份让也重新出现谱回落。冲三是，汽车嚼制造业、专额用设备制造去业、电子计绢算机制造业默等行业的产夺出水平接连稀数月的大幅茅下降，应引雾起足够重视裕。这些行业连从2002忙年下半年开于始形成的增匹长通道已经悠开始出现变萝化。低四是，7月痕，电器机械燃及器材制造奸业、玻璃及伐玻璃制品业蛋、有色金属趣工业、耐火鄙材料制品业晚、塑料制造肃业、石油加闭工业、化学帖纤维制造业脑、煤炭工业亭、普通机械丑制造业、文维教体育用品敌制造业、食后品制造业、遵农副食品加笨工业、化学套原料及化学善制品制造业君、电子元器蝴件制造业等状行业的增长涌，表现出较揪强的内在稳油定性。蔑2.行业效碌益景气分析弹同6月份相耳比，7月份衔行业效益景财气总体呈现矿以下四个明越显特征：一削是，总体运箩行态势良好乖，1~7月晃，多数行业差效益都有大竞幅提升，处澡于效益景气泊好以上水平翠的行业有2哪2个，占全峡部月度跟踪盼的39个行砌业中的56须.4％，较亏差的行业仅甚有5个，仅伍占12.8波％；二是，吹在总体效益帐水平回落的菜同时，效益骗增长的平均营化趋势开始铲形成，7月喝，继续上升彩的行业不断盏减少的同时珠，下降和快膨速下降的行帅业也在减少保，与6月份广相比，上升厘家数从5个附下降到1个宏，下降家数诵11个降至催8个；三是青，6月份出奔现效益景气候大幅度回落窑的少数行业捆如汽车制造每业、钢铁工难业、有色金删属工业、仪显器仪表制造泡业等行业，戏在7月份继询续大幅回落痕。四是，造纤纸工业等行投业效益景气返在6月份跌锁幅趋缓的基术础上，再次维出现了较大显幅度的收缩我。授表4.行业衰效益状况分搬类效益景气变化刮效益景气水立平效益景气变化骗效捎益饲景锁气搏变顺化拳敌差遭（12.8沉%）丹一般见（30.7乱%）漂好挤（46.2偶%）价较好亚（7.7%参）股良好卖（2.6%描）肺上升快焦（访0示%）墨上升夕（2.6%境）粪自来水生产悟供应业邀平稳见（76.8啦.%）中生物、生化亩制品的制造胞业、家用电程器制造业、浮通信及相关崖设备制造业极、电子计算劲机制造业取石油天然气州开采业、烟盆草行业、服著装及其它纤笨维制品制造够业、印刷业竞、文教体育每用品制造业鼻、化学药制董造业、塑料呈制造业、陶亮瓷制品业、涂交通运输设林备制造业（艘不含汽车）呜、电力工业仔煤炭工业、拳石油加工业永、农副食品候加工业、食倡品制造业、胜饮料工业、竟纺织业、化贱学纤维制造胶业、橡胶制露造业、耐火昼材料制品业龙、金属制品失业、普通机狼械制造业、鸭专用设备制廊造业、电子恼元器件制造贝业、煤气生积产供应业敏化学原料及迟化学制品制宣造业、玻璃猛及玻璃制品隶业汤下降

闹（兄1而8.0%）覆中药材及中吵成药加工业斩汽车制造业期水泥制造业化、电器机械金及器材制造仓业、仪器仪喂表制造业慰钢铁工业奏有色金属工冠业倡下降快作（2.6%跪）汁造纸工业撇注：行业增稳长景气水平爬变化为超<厕100、1好00-10羽5、105算-120、桥120-1载30灰，>1义3炸0鞭；变化趋势遍为小于-3厦、-3至-祝1、-1至挂1、1至3乒、大于3；辣单元格括号秆中的百分数俘为处于该行键或该列行业泊数量，占月缴度报告跟踪给的39个行陷业中的比例唇从历史经验删来看，行业哗增长景气的迷变化一般超派前效益景气皇1到2个月锹。当前增长蛙景气的变化辜格局很有可龄能在三季度同乃至全年带菠动行业效益比景气回落范勒围和幅度的嚼继续扩大。敲3.行业综括合评价教表6.行业彼综合分类租效益景气水亮平究良好军无有色金属工惕业议较好峰盗钢铁工业、丙化学原料及晓化学制品制斑造业、玻璃宝及玻璃制品斤业腊好鸭食品制造业昆石油加工业型、饮料工业粪、纺织业、涉造纸工业、绒化学纤维制蛮造业、专用溜设备制造业杠、煤气生产将供应业血煤炭工业、浙橡胶制造业韵、农副食品裙加工业、水汉泥制造业、棍耐火材料制毒品业、金属竖制品业、电祝子元器件制哄造业、普通扶机械制造业顽、电器机械浙及器材制造屡业、仪器仪残表制造业划一般胀陶瓷制品业长烟草行业、薯石油天然气植开采业、化灶学药制造业肢、自来水生附产供应业灶文教体育用滋品制造业搬印刷业、塑椒料制造业、碍交通运输设袄备制造业（经不含汽车）赞、汽车制造服业、电力工弊业、服装及撕其它纤维制同品制造业、刘差柱醋中药材及中衰成药加工业过、生物、生抓化制品的制熊造业、通信渴及相关设备毛制造业、隆家用电器制偿造业恶电子计算机健制造业章差探一般杂好顷较好拴良好都增长景气水朱平件上表显示跟：总体表叙现良好且稳仇定增长的行激业有：化学角原料及化学垒制品制造业露、玻璃及玻梅璃制品业、服化学纤维制怖造业、煤炭蛋工业、租有色金属工消业、钢铁工半业、仍石油加工业恩、饮料工业蚀、纺织业。圆表现良好但论出现一定程劝度回落的的歌行业有普通刻机械制造业液、电器机械扬及器材制造呆业、文教体使育用品制造唇业、仪器仪蝴表制造业。尤效益坝景气连续走抓低的行业：显化学药制造响业、唯家用电器制肠造业、电子汤计算机制造臂业、中药材略及中成药加欲工业、生物虏、生化制品算的制造业。幸4.分行业君分析纺织服装业超7月份，纺糕织服装业增汗长景气指数拣基本与6月垄持平，而效滚益景气指数触则在上半年载持续小幅攀叙升之后回落弟至107.啄83点。图7任纺织服装业概景气指数杀资料来源：早国务院发展股研究中心产那业经济研究扛部务7月份，纺凡织服装产品相的出口和国撑内市场需求束势头良好。由主要纺织品喉出口金额为蓬90.8亿租美元，同比创增长19.柳75%，环粱比增长11乘%。国内姓反季销售异半常活跃，全累国百家重点咏大型零售企润业服装类商硬品销售稳中年有升郊，灰实现销售貌额20.3泡亿元，同比芹增长垮23.4返％寇，环比增长坏1％。在良冒好需求的拉犯动下，7月芳份纱、布等滤主要纺织品碑产量继续保斑持稳步增长随，其中阁纱产量步89.6由万吨，位同比增长1务2.4％。互旺盛的需求蝴以及产品产林量的持续增童加使得纺织链服装业的增符长景气指数龄仍就维持在尺高位运行。购尽管棉价持舒续疲软，但膏由于兰近日来国际见原油价格飙歌升，带动涤醋纶化纤产品弃价格上涨纤，目闯前我国涤纶樱与肾棉花的价格槐差鼻已揪缩小至20嚼00元以下乱。我国化纤析产品几乎占浮到整个纺织筋行业所用原罩料的65%姓，化纤价格趴的上升使纺撤织服装业的高利润空间受舒到挤压，而泪电价以及运诞费的上涨则挨进一步加剧冻了利润的下罢滑。生产成努本的增加使踪得效益景气恳指数7月份快继续维持在毅较低位置，坑并出现小幅补回落。陶受宏观调控嗽影响，行业贸月固定资产鹊投资同比增书幅趋缓，但守1-7月份玉仍累计完成润固定资产投弓资495.洞47亿元，棚同比增长2矩9.32％背，其中7月识份完成85厉.06亿元肃。随着纺织昌服装企业生唉产规模的逐智步扩大以及帜明年1月份孙纺织品进口块配额长的取消，预替计明年纺织明服装业的增旁长景气指数正仍然保持平锋稳增长的态钻势，但考虑携到出口退税声下调、石油悲价格偏高以替及国外中低升端市场竞争抱加剧导致纺茅织品价格下猾滑，效益景喊气指数仍将宿维持在较低萝位置运行。仰化学药制造馆业图8朴化学药制造可业景气指数纱资料来源：抄国务院发展郊研究中心产热业经济研究乐部预计下月化学药制造业仍将保持平稳运行态势，销售收入将保持在145亿元，同比增长约15%左右，利润总额9亿元，增长景气指数在110-120之间，效益景气指数小幅下降，可能低于100点。伯7月份，化畏学药制造业旋总体增长趋好向缓和，行牵业发展态势眉平稳，增长丝景气指数由岗今年最高的俘122点下获降到7月底蛾的118点混，下降4点醉；效益景气寒指数由年初菊的104点口下降到10岛2点，只下埋降了2点；区据统计，化低学药制造业炊销售收入为挠150.1吗亿元，同比锯增长28.士1%，利润般总额9.6蛇亿元，同比玉增加2％，角环比下降2骄4.4％。预计下月化学药制造业仍将保持平稳运行态势，销售收入将保持在145亿元，同比增长约15%左右，利润总额9亿元，增长景气指数在110-120之间，效益景气指数小幅下降，可能低于100点。渠GMP认证天结束后，该坊行业整合度寸和竞争能力气在一定程度陶上有所提高纺。然而，但努同时出现的嫁过度竞争现柿象令人关注劣。近年来，田有实力的抗课生素药企盲盐目扩产，为推扩大市场份蜡额而频频发浇动价格战，壳加上上游的竿化学企业发奔展策略向医性药原料倾斜撤，导致产能根严重过剩，垒出现以衣“陪价格战吐”幅为特点的恶延性竞争。G乒MP认证后撒，化学制药丰业竞争空前以激烈，恶性猜竞争愈演愈杰烈，触发了海“舰集体提价私”玻类事件。由未于多数化学愈药企具备很伐强的生产能瓶力和庞大的家配套销售网讯络，因此，诚在短期内这蔽种不良竞争劲仍将持续存予在。要改变车这种不正常鸡竞争，一方览面需要行业狠自身发展的馒调整和优化优，另一方面申也需要国家难进行引导和粥调控。冰从9月1衰日起，国家眨将取消原研矩药的鼓“呜超国民待遇骨”蛾，降低其价雕格。由于原劝研药价格下提降对医药行燕业影响力有堂限，因此预彩计下月化学址药制造业仍赶将保持平稳袄运行态势，深销售收入将戚保持在14布5亿元，同孩比增长约1医5%左右，步利润总额9仰亿元，增长伸景气指数在睛110-1岂20之间，叛效益景气指牲数小幅下降龄，可能低于练100点。电力工业预计电力行业的增长景气也会在三季度触底，四季度开始缓慢上升。效益景气在四季度将和增长景气一起上升。骂7月份电力悦行业增长景兔气指数继续真下跌，但其秘效益景气指苍数则出现上狱升势头。主焦要用电行业漠增长势头放稍缓是导致电秆力行业增长斜景气下降的证主要原因，仇7月份，钢主铁、机械行汪业增长景气西指数比6月高下降4个点呼，金属制品误业、建材行涝业、化学工奇业增长景气亭指数分别下素降3个、2术个、1个点斑。国务院发重展研究中心狮“走电力需求模以型贿”萝显示，上述插五个行业用也电占全社会溪总用电的3气0%，在其称他用电行业痰增长景气没刮有明显上升篮的情况下，文这五个行业疫增速的下降库带动了整个然电力行业增半长景气的跌趋落。这一现骄象清楚地表戒明国家宏观肤调控对高耗套能行业的影隔响依然存在妹，并进一步泊传导到电力屈行业上。近乌期内，宏观金调控政策所票释放出来的下滞后效应依冒然是影响电缴力行业有效红需求和产出耗的重要因素松。预计电力行业的增长景气也会在三季度触底，四季度开始缓慢上升。效益景气在四季度将和增长景气一起上升。图9浮电力工业景少气指数跳资料来源：质国务院发展逼研究中心产番业经济研究袋部底7月份，在铁增长景气下纵降的情况下息，行业效益偏景气却有所书上升，电价艇提高是主要锡原因。6月租12日，与国家发改委蔬发出艘了鬼调整南方、湖华东、华中厅、华北4个保区域电网电拨价的通知却，静全国销售电欧价水平每千答瓦时平均提部高2.2分酱，对于部分倚高耗能行业概，蓝电价色在此拜基础上再岁提返高2―5分灌钱废。电价的提华升缓解了煤遇价上涨和者还本付息费分用增长较盒快给电力墓企业演所带来的择成本增支问绳题康，一定程度借地提高了电食力行业的利雾润水平，使旗得电力行业纯的效益景气津在增长景气桶下跌的情况遇下仍有所上笨升。衔宏观调控的裂影响将在三呀季度逐渐淡弟化，多数用忍电行业的增旱长态势将在死四季度有所加恢复。预计谈电力行业的肝增长景气也流会在三季度攀触底，四季某度开始缓慢阴上升。根据评国务院发展拜研究中心乡“劫煤炭需求模洪型银”该的预测，煤定炭供应紧张裳的状况在下器半年会得到秘一定程度的吼缓解，煤炭术价格进一步带上升的可能岩性不大，在麦电价提升的益情况下，电某力行业的效遣益景气在四糕季度将和增徐长景气一起木上升。罩表7.软各个行业的膊用电比例：便比重完消费总量射待链央100酸农、林、牧酱、渔业贝捎顶3.77轮工业捷螺制丑辫尝74.43拴驾采掘业禾柜消扑池6.89灵锋连煤炭采选业情3.6版庭丧石油采选业雀1.15你裂影天然气开采侧业宜0.57客蓝丛黑色金属矿兼采选业淋0.34止底耕有色金属矿插采选业走0.5惧与路非金属矿采鲁选业三0.52叨蜡敏其他矿采选件业灭0.14春疤制造业没苹亩蹦闸52.21避沙耻化学原料及喊制品制造业秧7.27脖膜黑色金属冶遮炼加工业核9.69详垒斗铝冶炼加工殊业互4.53诚章怎其他有色金烈属加工业淋1.74既竞笋非金属矿物丧制品业画5.4脂悟锡机械制造业激6.54除晋现纺织业锅2.57壳恋怜食品工业炭2.42趋症疗造纸及纸制列品业解2.08鞋学败石油加工及被炼焦业匪1.53宰币刃金属制品业秃1.63掠窗祖医药制造业薪0.77婚畜相化学纤维制恳造业蔬1.44踢隔飘橡胶制品业依1丈汉寄塑料制品业委0.93肃俱瘦其他制造业慰2.38踏砍电煤水尚业悟15.4械舞篮电汽热水生横产供应业劝14.46爆愉社煤气的生产僻供应业塑0.23星佣跨自来水生产别供应业搜0.71驻建筑业闭基驳答谱0.78泳交储邮通捆业骆1.72旱批零贸餐阵业积弦2.41电其他行业钥猎泛叫玩3.9躲生活消费哗假偷击黎12.99房地产行业狗房地产开发票综合景气指廉数7月份略乌显回升，但省行业仍未完御全摆脱低迷摸。崖从投资来看政，阅尽管国家逐岂步收紧崇“羡地根撇”幻，房产开发密速度并未减幻慢，率2004年坊1-7月份辛，房地产开畏发投资60叫55亿元，残增长28.剂6%，比1识-6月回落引0.1个百枕分点。虽然戚全国房地产护开发投资增吗幅比去年同过期回落了5尝.5佛%驳，但同比增子长哭仍达到惯28.6%妖。城镇新开县工项目80习851个，她同比增长4凭.8%酒，凯其中7月当适月1288梦0个压，猜同比增长6抬.3%。土撒地购置面积道增长6%，奉提高3.2串个百分点。恰其中7月当的月土地购置最面积同比增稠长24.8浇%。陕全国房地产馆企业完成开缝发土地面积哥9560万兄平方米，同仔比增长12千.2%，增部幅比1-6浅月仍提高了稿0.7个百疾分点。图9钥房地产开发微综合景气指胀数正资料来源：董国务院发展辛研究中心产棒业经济研究寺部戚从销售情况柏看，房地产偏价格在人们格的一片跌声恳中逆向上扬清。椒1蜂-缴7月，全国们商品房平均鸦销售价格2税724元/跨平方米，同淡比提高12计.9%，是奉1996年谜以来同期的姿最高增幅。终从地区分布巨看，全国有金12个地区娇的商品房平拾均销售价格巾提高幅度超注过了10%驱，其中，江米西、甘肃和借天津等6个壮地区价格提起高幅度超过草了20%。纹虽然房价上贸涨了，但销蛇售形势依然贴十分火热，拐1姥-咱7月，全国让累计销售商恨品房1.3籍4亿平方米吴，同比增长叙25.2%跌；商品房累需计销售额3滥657亿元蚕，同比增长源41.4%用，与此同时废，商品房空布置面积快速昏下降，7月脑末，全国商船品房空置面排积9678并万平方米，葡同比下降0卵.8%。脱石油等原材索料价格的上让涨直接带动潜了玻璃等产想品的价格上樱扬，从而增具加了房地产摘开发商的成矩本，此外由估于运力紧张犁，原材料运思费的增长很抖快，从而出律现了房价涨慢、销售旺盛坦，但行业景抚气仍低位运器行的状况。吊房价南由市场供求乎关系所决定物的。由于航近期袖土地供应的倦减少，地价龟均有不同程拳度的上升；赚投入房地产榨业的资金也莲在减少，商映品房供应量狭的减少将会至在一年以后镇明显显现；访而品购房需求蓝变化不大只，今后的房衰价势必会有傅一定程度的己上升。随着互房地产开发族投资、新开娇工面积增速者的继续回落值，可能导致比供需矛盾进挨一步加剧，白推动价格上呜涨真，召商品房销售艇额也油将蒜加速上涨，蹈一方面是由沃于购房者买猴涨不买跌的病心理，另一括方面也表明渴了目前需求灵仍然强劲，速有待进一步鸣释放。由此强可以预见，虚在接下来的温几个月内，粗房价仍将呈佛现上升势头坚。据表8.房地屿产行业投资胃完成情况（与单位：亿元攀）乞投资完成额叶按工程用途赢分议其他投资脏住宅投资牲办公楼投资祝商业营业用式房投资刑2004/缓02谷944.8害巨633.5朵敏50.7弯115.8吉岭144.9肥谜2004/感03蛾875.6怜全569.5川繁43.6演113.1交乌149.3稍普2004/斥04护865.8喝霉611.6孟秒44.6遮105.9改帅103.7考挽2004/梅05脆1016.毅8研706.4表53.1乌123.2撕134.9监茄2004/级06无1220.母5纪841较53可156.0尼0部169.3翠产2004/纹07景1131.商5尊749.0支皆52.0贿152.0横0胸178.5斑赤资料来源：蛇国家统计局飞表9.20闲04年全国怒房价变动情徒况（单位：快元/平方米径）扯商品住宅柄办公楼厦商业营业用呈房慨1-7月平以均售价截2480金6970野4312屑同比上涨朽10.4%刺32.3%碎14.9%姨资料来源：智国家统计局绪商品房竣工絮面积董(圈万平方米)道本年购置土也地面积肃(裤万平方米)忧商品房销售咐面积满(程万平方米)跑完成开发土察地面积葱(墨万平方米)知商品房销售蹲额挣（亿元）现2004/滑02蛾1909.鞭9两3916.路2弹2221.吓5菌2030.如4丽578.8羊2004/薄03睛1770.寒7余3250.槽5萝2049.式7散1693.遮7蜻564.5携2004/进04驶1629.行2闪2325.遥4薄1929.办5档1536圈498.2推2004/附05费1774.胜5辞2888.摊4宫2109.滋4龙1219.鄙9部608.8执2004/馅06爱2468.坦7丑3109羡2699.生9陪1440堵723.7贯2004/阻07剥2247训3210.摘5达2390崇1640指683源表10.房赏地产行业开锋发及销售情遵况纷资料来源：余国家统计局7月，机械行业增长景气指数进一步下滑，效益景气平稳运行。下半年机械工业景气水平将继续小幅滑落的态势，行业增速减缓至20%左右，各子行业将表现出不同的走势。机械工业7月，机械行业增长景气指数进一步下滑，效益景气平稳运行。下半年机械工业景气水平将继续小幅滑落的态势，行业增速减缓至20%左右，各子行业将表现出不同的走势。刮7月，机械鲜工业增长景涨气指数继续耀下滑，收于绳152.5遮0点，效益合景气仍保持枝在110点土以上平稳运离行的态势。渣专用设备制侦造业增长景渠气的大幅走掌低是造成整民个机械工业蝴景气度下降鲜的内在因素灵。由于专用妙设备制造业炼的大部分产蹄品直接服务乏于钢铁、水枯泥、房地产充等重点调控卖行业，受到烦这些行业降汪温的影响，胃6、7月份核锻压设备、畏铲土运输机全械、混凝土非机械等工程得机械生产出借现负增长；我叉车、矿山呢设备、水泥鸽设备等产品抗增幅明显减撞缓。虽然国逮家在抑制过澡热行业投资师的同时加大土了对农业的具投入，但是愤对农业运输兴机械的带动尽作用并未完挽全显现，奥新《道路交聋通安全法》扑的有关规定厚提高了颂农资业呢运输机械的踏相关税费关，抑制了需过求与生产的舞扩张，1-吹7月农业机盆械的产量屡苹创新低，持命续负增长，归而这进一步站导致了对内冤燃机、机床骆等产品需求漏的下降。图10东机械工业景泛气指数睁资料来源：陈国务院发展寄研究中心产叔业经济研究连部淘表11.机辆械工业7月脾份主要经济河指标顷本月仅本月止累计严比去年同期桶增减（％）送工业总产值训（亿元）皇2600.祥66拖17992英.88丛30.04间新产品产值贪（亿元）以490.2屿8疗3687.雀63虹24.8登销售收入（凑亿元）曾2536.链01杠17417之.73词30.15油出口交货值塞（亿元）亡2533.龄44毙40.02您产销率（％挺）杂96.8社资料来源：况机械工业联愿合会盟需求不足使砖得大部分机吩械产品价格趁呈下降走势宏，同时原材烧料与能源价带格又在持续荡走高，加大兆了机械工业踏的制造成本滤及配套采购浪成本，使得疏行业难以保说持原有的利快润水平，影雨响到效益景加气的进一步原提升。满下半年，投可资对机械工寺业的拉动作胁用将进一步冰减弱，行业总增速将回落孙到20%左俊右。由于其揭上游主要原屡材料、能源杰等产品价格土及运输价格不仍处于上升氧通道，机械严工业面临的妻成本皱压力继续加欺大，行业增疲长景气依然奇处于小幅下派滑状态，同耳时行业效益垄景气也不会育明显提升，锡仍在110迹点左右波动斩。事机械行业内循部将表现出绢不同的发展稻趋势，电力哗设备制造业蜡在电力投资题的拉动下，粉生产和效益刷都将继续快谦速增长，因赛此行业景气氧也将再攀高返峰，处于历锡史最好水平弄，发电设备欢产量增速继弹续保持60攻%以上；专趋用设备制造农业将随着各定行业投资的绪增加景气降捎幅减缓，饲睬料加工机械歼、粮食加工损机械、大中唐型拖拉机等怖农机产品将浪保持高速增张长。饭表12.疗主要机械产选品7月产量狐指标名称寻单位普累计欣本月浩比去年同期紧增长息怜（％）共累计脸本月趋工业锅炉鹿蒸发量吨底67647快.44凭12756竹.28懂18.7饿8.6胶内燃机泄万千瓦资24299楼.26历2859.亭86牵19.9豪11.5丝金属切削机约床喊万台钢21.01族3.32嗓32.8凭35坏电动工具酱万台杠8357.踢07碑1400.势85摇18存26.7导冶炼设备继吨男13255头0山18434贷.4盆38.5岗13.6段化工设备介吨筑16886躺7.92纱26189环.16惨15.4验20.7摔饲料加工机喝械哈台衫73202虽12466塘15.4效42.2翼包装机械遥台鸣38629帅3503律-1.3妇-48.8瓶大中型拖拉光机超台联57893狂9071调60.4僵-7.5治小型拖拉机植万台慰97锻10.22戚-7.6碎14.1挺大气污染防局治设备斯台（套）允69689打.7师11975塞.43亩43.9组39.7泼机车乳万千瓦流159.8毒4或26.33升-14.4边-25.4灰民用钢质船固舶鲜万综合吨文555.8土3虏72.26闸68.8尽-5.7见发电设备仇万千瓦裂3470.站7习600.9彻7慧107.4绒153.3停交流电动机称万千瓦孙6251.怒59贡983.1腔28.9尿24.6村资料来源：严国家统计局芽通信设备制勒造业图112004下半年通信设备制造业景气水平将略低于上半年，但仍将高于去年。2005年通信设备制造业景气水平可能再次强劲上升。通信设备制造业的新一轮增长周期并未结束。礼通信设备制队造业景气指夸数2004下半年通信设备制造业景气水平将略低于上半年，但仍将高于去年。2005年通信设备制造业景气水平可能再次强劲上升。通信设备制造业的新一轮增长周期并未结束。虫资料来源：索国务院发展坐研究中心产毛业经济研究明部仔7月份通信悠设备制造业柿景气回升的勺走势发生逆罪转，增长景火气指数回落西至115.狱62点，比老上月下降近诊5个点；效拍益景气指数攀回落至97婆.98点，娃比上月下降旧1个多点。吓上半年架受货国际经济全吼面复苏和国贸内市场升温扒等因素的影伪响，歇通信设备行酒业飘销售斜收入和利润串同比增长4垦2.6%和个102%榜，险成为增长最卧快的品电子志行业。素7月通信设样备制造业快杏速回升的走宰势开始发生登逆转，销售沟收入份和利润阔当月潜同比增长衫率为-1.超78捧%和旺-0.38多%当。下半年受堤国际和国内秆市场略有下斤降、部件短俗缺等因素的推影响，通信拒设备制造业膊的景气水平屡将略低于上短半年，景气巴指数连续上乔升的势头可锁能暂时停止桐。但通信设侵备制造业的弄新一轮增长渔周期并未结澡束，随着蚀“养3G繁”适网络的启动聚，2005舞年通信设备询制造业景气惨指数可能再尽次强劲上升冷。扯——湾下半年国际伞市场好于去策年，但低于转上半年犯2004讨上半年恨国际市场明鼠显复苏寄，全球胀移动基础设兰施市场签有近30％他的增长，手纳机销量有近旧40%左右喉的增长。但笋近日来，国卡际石油价格姻持续飙升，宝美国最新出馆台的一些经芒济数据出现柜回软迹象，桑第二季度增却长率已回落芒到3％。美粉国《华尔街文日报》对全密美55位经还济学家进行生的调查结果写则显示：今盼年第三季度水美国经济增涛长率已由原续先预测的4黑.4％调低语到3.8％对，第四季度猜则由4.2狸％调整为4僚.1％。经柴济学家们普婚遍的看法是荣，油价飙升选等因素虽然伐不会改变复买苏趋势，但臂将影响未来罗美国经济的体强劲增长。换随着美国经剂济增幅放慢纯，下半年通迹信设备国际肃市场虽然仍娘好于去年，来但将低于上坡半年。乡——钥国内市场的快大幅增长有愤待于200咱5年援“慕3G珍”椒网络的启动挺首先，手机尤制造业的再举次高速增长蚀需要等待碗“钞3G虚”大网络的启动速。经过3年慧的的高速增事长，国内的推手机市场已工经供略大于膀求。手机行仁业在2G时各代的高增长攻期已经结束异，手机的价临格一跌再跌刷，毛利率不葬断降低，多返数企业也不切愿加大对2柔G手机生产漂和销售的投牺入。黄其次，通信徒基础设备市音场有待于钱“天3G接”混网络的推动爷。2004篇年信息产业雅部电信固定晶资产投资的认目标是21廊00亿元，袋和2003甚年保持基本双平衡，帽但设备投资辨的若比重从铜2003稳年的安47锈％提高到栗54颠％铁，为200安4年通信设冲备制造业的买景气回升奠望定了良好的球基础慰。筹上半年通信翅业完成固定突资产投资同稀比增长12茎.6%。预茶计下半年的墙增幅低于上病半年的增幅撞，原因在于召当前运营商士对洲“腔2G寸”飞设备的投资屈主要是为了淹满足用户增活长的需要，厨而用户增长汪已经处于衰串退阶段，恒中国移动和组中国联通的杠GSM网络经设备的实装携率已经达到尺了82％至遮94％之间拘。菌新一轮的投间资高潮德正在幸期待3G牌倘照的发放和办网络建设寇，2005至年巨大许的致“配3G佛”恭市场对通信员设备制造商国是一次巨大录的发展机会坚。铁——应手机部件补浴缺，制造商裕错失良机偷随着手机新穴增用户的不装断衰减，手蹈机更新换代酬成为主要的佣市场需求。听消费结构的蝶持续升级，他也为高档、往时尚手机的勉销售创造了激条件。但由回于上游部件以的短缺，许绘多制造商不扎得不错失这拘一良机。目炭前锯中国手机严减重缺货谋的供部件主要有丹：TFT—引LCD(液史晶显示屏)泉、晶体振荡羊器、LCD功的连接器和图控制器格等。部件的很短缺终导致国产手止机制造商惹不得不愈放慢新品推各出速度，从阔而影响了其塘手机然的帖市场份额免。同时上游烟电子元器件裹制造业受益鸡，增长景气束指数与效益宇景气指数持筐续攀升。预猫计手机部件更短缺的问题比，将持续到沸2004年极底，200盏5年市场能若达到基本的氏供需平衡。汽车工业修受汽车信贷逮收紧的影响情，7月份，奏汽车工业连骂续四个月增海长景气与效趟益景气双下村降的局面仍犯在持续。7脊月份汽车产蝇销环比分别储下降15.泡48%和8香.98%，耳同比虽然分锹别增长3.勾93%和1拿.35%，善但汽车单月秘产销同比增黑长已经处于测自2000事年以来的最品低点。汽车觉单月产销同塑比增幅回落结的3/4（私20个百分庄点）以上来宁源于轿车产纵销同比增幅祝的回落（2会003年7祥月汽车单月装产销同比增猎长分别为3而1.5％，诊28.8％角）。7月份汽车工业增长景气与效益景气已经基本接近拐点，8、9月份将会基本保持或有小幅波动，在10月份将逐步回升，增长景气将处于130～140的区间，而效益景气将回升到105左右。7月份汽车工业增长景气与效益景气已经基本接近拐点，8、9月份将会基本保持或有小幅波动，在10月份将逐步回升，增长景气将处于130～140的区间，而效益景气将回升到105左右。图12饱汽车工业景典气指数托资料来源：英国务院发展跟研究中心产窜业经济研究饼部穴分车型产销宝来看，轿车嫁、客车产量纹环比降幅明趣显，降幅在山20%以上陪，而载货车舰与上月相比非略有增长；体客车、载货茎车销量环比啊继续呈下降坛态势，客车园销量降幅最兼为显著（2腿6.6%）选，其次是载天货车（8.故1%），轿养车与上月相棋比基本持平唯，下跌态势予已经受到遏洗制。顷从汽车工业稻的效益来看大，原利润总额增壮速继续回落逼，同比呈现玩负增长，汽坊车整车企业挣利润总额7冈月份同比下样降了14.麻1％。凯预计8月份给客车市场环咬比下降的势旱头将会逆转截，载货车的侧逆转将出现晓在9月份，候而轿车8、甘9月份将基献本维持目前挨的现状，1肚0月份以后挨将会有所起视色。但是由滴于轿车已经月进入了理性峰消费阶段，料因此，回升爱的步伐将会程十分的平稳朋，增长有限雹，而轿车是行汽车工业增腾长的主导力仅量，因此，务汽车工业将伪不会出现2肉003年的浓“安井喷式湾”维的增长。同胡时，汽车工运业的经济效阅益同比降幅加将逐步减小此，最终实现议平稳增长。他总体判断，很7月份汽车虚工业增长景直气与效益景寻气已经基本级接近拐点，鸡8、9月份俯将会基本保刷持或有小幅刘波动，在1欧0月份将逐睬步回升，增经长景气将处异于130～榴140的区恶间，而效益吐景气将回升鹊到105左盗右。米以下因素将关会对汽车工留业下半年的劫发展产生重色要的影响：运新的《汽车化贷款管理办法法》：由于宝汽车信贷市绳场秩序的混旱乱，我国汽舌车信贷市场白风险不断攀材升。有数据诱显示，自开待展汽车信贷塌业务以来截勒至2004击年6月，汽哈车消费贷款霉余额达18涉33亿人民叙币，但坏账贿率估计在5泊0％以上，帽与2003守年普遍的对暂汽车信贷为院优质资产的遭判断形成了考截然相反的蹄对比。他新《汽车贷闹款管理办法捧》在10月弱1日执行后来，凡被批准傲经营人民币座贷款业务的瑞商业银行、旱城乡信用社娃，以及获准赌经营汽车贷之款业务的非己银行金融机依构，都可以传成为汽车放电贷机构，在锦我国汽车信库贷市场上进最行竞争。规铁则的明确化稿，使得汽车陪信贷受宏观汁调控的紧缩成影响将会减肺弱，放贷机狐构行为也会族趋于规范。刚但是，新的蜡办法同时规都定了汽车信许贷的上限和自申请人的资槐格以及贷款靠利率，就排芽除了一部分邪潜在的基本符上依靠贷款轧买车的客户耍，也限制了躬贷款机构依逝靠降低利率数对客户的争柏夺，金融机闻构的盈利点疗转向服务的退竞争，同时垂，一批受宏坟观调控影响卫而观望的客击户，也会随辩着预期的稳惜定而加入到吃购车者的行追列中来，因鸣此市场容量痒将会有限扩车展。迫汽车召回制拉度配套管理址办法：继《勿缺陷汽车产袜品召回管理弊规定》后，齐国家质检总择局发布了4篇个实施细则大，即《缺陷春汽车产品召最回信息系统灌管理办法》纸《缺陷汽车庆产品召回专茅家库建立与康管理办法》葬《缺陷汽车绍产品调查和跨认定实施办馒法》和《缺真陷汽车产品晨检测与实验柿监督管理办犁法》。观这4个实施墓细则的具体差规定，虽然终存在着处罚毕力度有限的沫缺点，但召漠回的实施对西汽车生产企愈业提出了更跌高的要求，歪必然会提高档企业的运行套成本，压缩戚利润空间，疏因此，静汽车工业盆的高利润率碎会随着生产劣能力的不断泄扩张和生产勇成本的上升戴而降低，汽唐车工业的效券益将逐步向食平均利润率触靠拢。搁价格竞争：董下半年，汽惨车降价仍将达是车市的主切旋律。刮据36个大气中城市监测约，国产汽车征价格经过5园、6月份大读幅下降后，骨7月份价格工已趋于稳定夜，基本与上概月持平。份但是在市场盾低迷而新车俱不断上市的冠情况下，各蛙企业要完成亚年度销售任漏务，抢占市袭场份额，降耀价就是不可吓避免的，在山经历了7月医的短暂平静耳之后，8月具份帕萨特、成君威、北京宾现代等中档驾车相继降价址，而且娃降幅有继续秋增大的趋势皆。朗在谢年底前，径更此是新车推出凡的一个高峰营，也是销售棒的高峰。森由于市场容蜂量扩展龙的速度与车惯型推出的速醒度相比显得姑要小得多，由单个车型的伤平均销售量雷与柱以前相比柴就竟小皂的多优，首因此降价促泛销仍是经销在商的首选杀。概指随着200密5年汽车进不口配额的取绳消和关税的央进一步下调燕的临近，下味半年迁进口轿车价评格没仍然村以降为主。飘商业社会消费品零售总额稳中有降，消费品市场持续升温，商业企业重组、收购步伐明显加快，商业零售业已进入全国范围内区域性的大规模整合期，国家重点扶持的大型零售企业发展前景看好。傲二季度以来寇，国内市场片需求旺盛，日全国社会消露费品零售额姻增长景气指停数持续走高替，7月份达碰到了144甘.1点，批蒙发零售贸易轮、餐饮业景由气指数也一量路攀升，表臭明商业通正处于新一东轮增长周期惭的上升期芳。7月份，卸全国社会消送费品零售总漆额较上月略栏有下降，为摇4209亿溪元，比屠上年同期增砖长13.2酸%，狭增速比色6月份岩回落0.7宁个百分点镰。艰分行业看，昼餐饮业零售疮额继续快速亚攀升，达到犹了581.卵3亿元，同图比增长21袄.4%；批顺发零售业零涛售额同比增驻长12.4品%，增速与怖上月基本持饺平。衬从商品类别撕上看，受国杀际油价山持续有上涨辆的我影响，石油扶类制品零售贩额较上年同肝期大幅增长合，增速高达努50.2%卵；弊而彻汽车销售市伶场哀却呈现侵今年上半年或以来的低迷绳状态监，坏汽车类零售蚕额仅增长9裙%由。同时，锦食品类、纺鲜织品类、家渠具类增幅与章上年改同期相比猎均无有较大提高寿，分别增长匹43.2%斧、羊46%和4搜0.4%菊。社会消费品零售总额稳中有降，消费品市场持续升温，商业企业重组、收购步伐明显加快，商业零售业已进入全国范围内区域性的大规模整合期，国家重点扶持的大型零售企业发展前景看好。图13位商业景气指葵数支资料来源：悔国务院发展湖研究中心产煮业经济研究致部井1-7月份榜，批发和零改售业固定资玻产投资累计霉473.8诵9很亿元，同比曾增长44.芽5%。由于套受国家在投余资领域的宏程观调控对大兼卖场、购物士中心等大型乏商业设施投善资建设的限摔制，以及自闻7月初以来虾五部委联手肯在全国范围倡内绍对办大型商业设摇施项目摸查逗的影响，7愉月份批发和星零售业固定诚资产投资速诸度开始回落赏。年7甩月更份，愤连锁商业继拉续保持良好富的发展势头致，子全国百家重里点大型零售磨企业共完成饿销售总额劫116.8液亿元，比去考年同期增长略18.5%筋，其中完成碎零售额弹97.9静亿元，同比阶增长淡21.6%纲。灾同时，随着围零售业开放畜的日益临近妻，商业逮企业煤联合荡重组阵、收购步伐送明显加快列，户大型综合超颠市、专业连梨锁店等新兴器业态快速般发展怨，社区商业隐魅力逐步显踢现。捏进入8月份唤以来，商业两企业扩张步哄伐明显加快吐，商业零售昌业已进入全投国范围内区凳域性的大规喷模整合期。滥主要表现为酿：一是抢占即有利商业网轧点，进行劣“果圈地耽”辆开店，实现胀加速扩张。致二是重组、秆收购进程进根一步加快。倒三是上市浪爽潮涌动。从扩目前商业上派市公司情况范看，由于杠业务领域的公调整护、块市场重组蔑的剃预期怜以及国家相桥关政策的支倘持，停上市公司2盈004年平评均净利润同稻比将有30图%冷以上的增幅画。从截至2等004年8怖月19日已当经公布半年姨报的上市公刚司来看，平简均净利润增魄幅达到34聚.24渴%，表明我顽国络零售业目前羡已处于景气承周期的上升字阶段拘。在敞国家重点扶超持的20家头零售企业中衔，与目前国俘内A股市场忘上市公司有钳直接或间接纹关联的百联双股份、大商搏股份、武汉花中百、华联区综超、三联弃商社、王府牲井、苏宁电派器、重庆百瞒货、华联超乒市等阶零售企业投久资前景看好锐。直下一月度，印随着辰国内商品市兵场稳步发展罪，捉受换季因素根的影响，社纳会宇消费品零售晕额仍将保持灯平稳漠增长疗。而随着夏秀粮拜秋粮陆续上昨市像、运输紧张们的逐步缓解鹿，及珠紧缩性宏观瞎调控政策淡对分投资和部分甩行业增长躲的抑制予，忙包括跨农副产品阔在内的商品冷价格驾将呈现小幅己度回落。同积时，受《零发售业态分类胖》标准及宏畏观调控的影钓响，凝大卖场和购轿物中心捐的发展速度插将放缓，而截包括综合超谎市、专业连寻锁移店、专卖店乡等马在内的惩新兴业态，浮尤其是错家电和建材菌连锁等业态牺将呈现出快涉速牙增长宝的态势窗。铁路运输业图14座铁路运输业诞客货运量增尾长情况数波资料来源：决国家统计局受用煤用电高峰和暑期客流高峰的影响，铁路运输持续紧张，电煤抢运及对重点物资的运力倾斜对其他物资生产和销售产生了较大冲击，导致部分商品库存积压、价格持续上扬。铁路运力不足已成为国民经济发展的制约“瓶颈”，铁路改革，尤其是铁路管理体制改革和投融资体制改革迫在眉睫。柔7月份，在良钢铁、煤炭政、电力等行宅业生产及进直出口贸易持裤续增长的情狱况下，受煤砌电高峰和暑锈期客运高峰锦的拉动，铁缠路客货运量后呈现快速增摧长的态势。凭7月份，随近着电煤抢运蕉工作的开展弯，爱铁路言货运量快速背攀升，透完成货运量烈1.86亿粘吨，货物周队转量150际1.18亿毙吨公里，同孙比分别增长绳8.0%和侵8.4%。惹其中，煤炭已运量完成8怎926.7活万吨，增长拐15.5%肾；石油完成锁1034.悬7万吨，增耐长14.3甲%；粮食完记成751.妻7万吨，增全长3.4%货；化肥农药庸完成472命.5万吨，贤增长24.产8%。在故铁路货运持蚕续快速增长塔的同时，铁拍路般客运在暑运崖期间优势尽刷显，呈现出胃与公路、航嘉空客运相比冬较强的竞争曲实力浮。7月全国性铁路完成客飘运量100蓝20.5万胶人，同比增问长18.7笋%；完成旅沉客周转量4疮86.12仪亿人公里，善同比增长1曾6.8%。笨8月下旬，滋随着各大高别校陆续开学螺，铁路暑运腾迎来了第二们波客流高峰盾，全国铁路愉各大火车站纪车票均出现踪不同程度的乞紧张状况。吊8月21日倡的直通客流厌发送量达到镇122.1狼万人次，创受用煤用电高峰和暑期客流高峰的影响，铁路运输持续紧张，电煤抢运及对重点物资的运力倾斜对其他物资生产和销售产生了较大冲击，导致部分商品库存积压、价格持续上扬。铁路运力不足已成为国民经济发展的制约“瓶颈”，铁路改革，尤其是铁路管理体制改革和投融资体制改革迫在眉睫。皱自7月份以摧来，经过近专两个月的电鼠煤抢运，样国内依靠圣铁路运输拦供应煤炭的矛368家发要电厂存煤情掠况明显好于薪年初飞，认发电用煤紧耽张状况得到柳有效缓解。贝但是，挤煤、电、油倘供应紧张召局面并未从住根本上果得到吩扭转，运输气紧张、尤其燕是铁路运力页短缺，已经桐成为牧制约能源供泳应的主要凝“瓶颈”。室而且，对重屠点物资的运槽力倾斜及为故保证煤电供渴应而进行的罪电煤院抢运棵，大大挤压瓣了顶其他非重点风物资的运输核，对其他物兵资链生产和销售身造成了较大扁冲击氧，导致部分投商品库存积腥压、价格持传续上扬。齐铁路运力不工足已成为制扯约国民经济辟和社会发展树的庙“瓶颈”冠，铁路改革该已迫在眉睫户。当前铁路圈改革的重点柄一是要进行梦铁路管理体辣制改革，实歇现政贪企分开、主垄辅分离倾，加快朽把原属铁路播系统的有关串物资供应、嚼勘测设计、岗工程建设央、医院、学楚校甲等单位相继可剥离出去，糖集中精力进帮行主业经营葬，为社会资迟本投资铁路用创造条件情。既二是要在铁晨路漂主辅分离抵的基础上，塞加快铁路怒投融资体制报改革捡，在依托资映本市场推动脊铁路企业上闻市融资的同梁时，要积极莫吸收社会资宿本，引入更培多的市场投连资主体，实罪现多渠道融乞资。恳下一月度，誓随着发夏季石用煤用电高号峰的结束，烦煤电运力紧色张的局面将秤有所缓解，桥但由于目前酱国内资源供畅应存在明显园缺口，进口乳数量大增，牢尤其是石油搞价格持续上揪涨和粮食陆玉续上市，将寨对铁路运输柔产生强劲的漫需求。同时册，公路和船胸运费的上涨劫，将促使部离分公路、水肚路货运继续案向铁路转移悠，预计铁路屑货运量将继秘续保持快速作增长。而随括着材暑英期客运高峰牌的结束，铁言路客运增速枪将缓慢回落矮。航空运输业图15皮1-7月民汪航货运量增纺长情况目前我国民航业正进入新一轮的高速增长期目前我国民航业正进入新一轮的高速增长期，在国际原油价格持续上涨，国内航空公司航油成本居高不下的情况下，民航货运高速增长，民航业实现了大幅赢利。随着中美航空协议的签署，中国航空市场开放步伐加快，航空快递市场竞争日趋激烈。秘资料来源：蜜国家统计局挨上半年智，寸在全球航空利运输业向好辱和国民经济点快速增长的冤形势下，国类内航空货物抹运输增势强漫劲，民航旅昏客运输大幅歼增长。1-阴6月，罩全国民航运接输总周转量艰累计完成1士06.4亿嘱吨公里、旅马客运输量达蹦5601.进6万人，分员别比200焦2年同期增逝长40%、热39.3%柱，累计实现枝主营业务收姥入712.渴7亿元，利草润总额51荐.7亿元。蠢7月份以来拴，消民航货运继惠续高速增长靠。7月完成武货运量22叛.64万吨阵，货物周转获量6.05节亿吨公里，俩同比分别增工长39.3桑%和38.眉9%。跳与此同时，四中国四大航驻空公司藏正咱积极投入新奴航线的启动对，幻地方机场掀涨起收购浪潮潮，罗国外航空制趋造商在中国拔市场的步伐棒也在逐步加逼快，氏中国航空市着场呈现出空夫前繁荣的景押象。夏在国际原油励价格持续上耗涨，帅国内航空公性司航油成本赛居高不下赶的情况下，棋民航业却实告现了植大幅卧赢利，主要宏原因有三：踩一是目前我落国酱民航市场弱正亿进入新一轮捏的高速增长拍期输；二是3月碎份国家出台简的机票价格鸡改革措施将而机票价格平贸均上浮10牺%以上，使约各航空公司故经济效益进嫌一步好转。删三是随着签民航业行政阁管理体制来改革尤其是给民航实施机帅场属地化管沈理改革谋的完成蓄，邀以及即中美航空协脂定的签署，外中国航空市细场的进一步烧放开，推动容了被整个航空市刊场找的快速现发展。诚此外，中国呆经济的快速太发展凤催生了潜力故巨大的国际墨和国内型航空毛快递需求，矛尤其随着《浪中美扩展航下空服务协议芳》丘的签署，巡中国航空市宇场陆的大规模开石放，无疑给挽国际快递业纷巨头宰加快开拓中季国快递市场稀创造了新的汁机会炼，钓使得国内快叮递企业将依面临震比以前更大鱼、更有力的坚竞争。岛目前，别中国已经成龟为包括联邦蝴快递停、外运敦豪兵、TNT渠在内的跨国凝快递公司业诱务量发展最哀快的地区。己今年二季度昼，联邦快递炒的中国业务陆量比去年同宋期增长了5裕0%，纯收响入同比增长苍了47%。千中国市场的篇开发正在对程跨国快递既巨头蛇的全球战略政产生策着列重要影响。侵从目前中国煮快递市场份匹额看，三在中国国际冒快递业务中荡，非邮政快栗递市场占有疯率墨已超过71补%节，而邮政盐EMS经的市场占有阵率近不足29%愁。地这意味着习一旦国内业汁务全面放开闯，聪中国邮政圆的市场份额层将更府加电难以保证。瑞正是迫于来法自国际快递凝巨头和民营绩快递企业竞材争的压力，误中国邮政自事8月18日总起，全面缩丢短特快专递胡的送达时间乞，承诺寄往槐大中型城市屑的特快专递济保证在24式小时之内完麻成递送，速叔度提高了一缠倍。争下一月度，哥在国际航空同运输向好和哈国民经济快窑速增长的情央况下，预计幕电子通讯类姜产品、机械枯装备零配件盯、海鲜类农窑副产品等的基运输需求将具继续保持旺有盛，民航货凑运继续大幅待增长。同时迟，随着国际搬商务活动的香开展，出入弯境旅游、商京务出行等需蓬求的较快增泉长，将使民武航客运服务翁继续保持大视幅增长。此将外，根据虎财政部、中扩国民航总局俱的吵联合通知，仍从9月1日雾起，机场建饼设费要和机世票一并购买挠，这项对殿机场管理建薄设费的征收纪方式尚的衣改革套措施，不仅妇将大大绿简化乘客登畏机手续，闹而且摸有可能订使埋机票价格进起一步降低饭，从而进一栋步刺激民航爷客运需求搞。钢铁工业图16穗钢铁工业景慎气指数下半年钢材价格将继续波动，但振荡幅