2021-2022年河南省周口市中级会计职称财务管理重点汇总（含答案）

2021-2022年河南省周口市中级会计职称财务管理重点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.某企业于年初与银行商定的周转信贷额为3200万元，借款年利率为8%，承诺费率为0.5%。如果该企业在借款年度内实际使用了2600万元，则借款企业应向银行支付的承诺费为()万元。

A.29B.16C.13D.3

2.

第

6

题

企业内部在产品生产和销售上享有较大自主权、可以相对独立运用掌握的资金、可以自主处置固定资产的责任中心是（）。

A.费用中心B.成本中心C.利润中心D.投资中心

3.若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是()。

A.投产后净现金流量为普通年金形式

B.投产后净现金流量为递延年金形式

C.投产后各年的净现金流量不相等

D.在建设起点没有发生任何投资

4.剩余股利政策依据的股利理论是（）。

A.股利无关论B.“手中鸟”理论C.股利相关论D.所得税差异理论

5.强式有效市场和次强式有效市场的区别在于（）。

A.信息从被公开到被接收是否有效

B.投资者对信息做出判断是否有效

C.投资者实施投资决策是否有效

D.是否存在“内幕信息”

6.

第

4

题

某投资组合的必要收益率等于无风险收益率，则该组合的口系数为（）。

A.1B.0C.3D.无法确定

7.

8.

第

8

题

现金预算的内容不包括（）。

9.企业财务管理体制是指明确下列哪方面的制度()。

A.企业治理结构的权限、责任和利益的制度

B.企业财务层级财务权限、责任和利益的制度

C.企业股东会、董事会权限、责任和利益的制度

D.企业监事会权限、责任和利益的制度

10.第

10

题

假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为50075元，应付税金为500万元，已售出的基金单位为2000万份，计算出基金单位净值为（）元。

A.1.10B.1.12C.1.15D.1.17

11.在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的预算编制方法是（）。

A.滚动预算法B.滑动预算法C.定期预算法D.增量预算法

12.

13.根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是()。A.每期对存货的总需求降低B.每次订货费用降低C.每期单位存货存储费降低D.存货的采购单价降低

14.

15.

第

20

题

下列关于可转换债券的说法不正确的是（）。

16.已知某投资项目的形成固定资产费用为100万元，形成无形资产费用为20万元，流动资金投资为30万元，建设期资本化利息为10万元，则下列有关该项目相关指标的表述中正确的是()。

A.项目总投资为150万元B.原始投资为160万元C.建设投资为130万元D.固定资产原值为110万元

17.

第

15

题

企业组织体制中，M型组织的具体形式不包括（）。

18.下列各项中，受企业股票分割影响的是（）。

A.每股股票价值B.股东权益总额C.企业资本结构D.股东持股比例

19.

20.下列各项中，不属于吸收法人投资特点的是()。

A.发生在法人单位之间B.法人的投资数额较少C.以参与公司利润分配或控制为目的D.出资方式灵活多样

21.甲公司拟投资一个项目，投资在初始一次性投入，经测算，该项投资的营业期为4年，每年年末的现金净流量相等，静态投资回收期为2.6667年，则该投资项目的内含报酬率为（）。

[已知（P/A，16%，4）=2.7982；（P/A，18%，4）=2.6901；（P/A，20%，4）=2.5887]

A.17.47%B.18.46%C.19.53%D.19.88%

22.下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是()。

A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性

23.

第

9

题

正保公司2008年实际投资资本平均总额为2500万元，为扩大产品销售规模，计划年初追加500万元营运资本，企业预期投资资本回报率为20%，则该公司2009年的目标利润为（）万元。

24.下列各项中不属于企业发展能力分析指标的是（）。

A.资本积累率B.资本保值增值率C.总资产增长率D.三年资本平均增长率。

25.

二、多选题(20题)26.某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为30000元。运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为3，单位变动成本的敏感系数为-1．8，销售量的敏感系数为1．2，固定成本的敏感系数为-0．2。下列说法中，正确的有（）。

A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.当单价提高8％时，息税前利润将增加7200元

C.当单位变动成本的上升幅度超过55．56％时，企业将转为亏损

D.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，单位变动成本是最不敏感的

27.下列关于年金的各项说法中，正确的有（）。

A.预付年金现值系数=普通年金现值系数×(1+i)

B.永续年金现值=年金额／i

C.如果某优先股股息按年支付，每股股息为2元，年折现率为2%，则该优先股的价值为100元。

D.永续年金无法计算现值

28.某企业本月生产产品1200件，使用材料7500千克，材料单价为0．55元／千克；直接材料的单位产品标准成本为3元，每千克材料的标准价格为0．5元。实际使用工时2670小时，支付工资13617元；直接人工的标准成本是10元／件，每件产品标准工时为2小时。则下列结论正确的有（）。

A.直接材料成本差异为525元

B.直接材料价格差异为375元

C.直接人工效率差异为1350元

D.直接人工工资率差异为240元

29.下列各项中，可能造成直接材料用量差异的情况有（）。

A.产品设计结构改进节约材料B.原材料质量不合格多耗材料C.材料运输保险费提高D.工人操作疏忽导致废品增加

30.下列表述正确的有（）。

A.对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本

B.对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是实际发生的成本，而是一种目标成本

D.增值成本是企业执行增值作业时发生的成本

31.下列各项措施中，会导致现金周转期延长的有（）。

A.增加对外投资B.提前支付货款C.放宽应收账款的信用条件D.加快产品的生产和销售

32.甲公司采用标准成本法进行成本控制。某种产品的变动制造费用标准分配率为3元／小时，每件产品的标准工时为2小时。2018年5月，该产品的预算产量为950件，实际产量为1000件，实际工时为1750小时，实际发生变动制造费用为7000元。根据上述资料，下列表述中，正确的有（）。

A.变动制造费用耗费差异为2000元

B.变动制造费用耗费差异为1750元

C.变动制造费用效率差异为一750元

D.变动制造费用效率差异为一450元

33.属于直接筹资的有（）。

A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.融资租赁

34.根据企业所得税法律制度的规定，企业的下列支出中，在计算应纳税所得额时实行加计扣除的有()。

A.购置用于环境保护专用设备的投资额

B.为开发新技术发生的尚未形成无形资产而计人当期损益的研究开发费用

C.安置残疾人员所支付的工资

D.赞助支出

35.

第

34

题

下列关于及时生产的存货系统的说法正确的是（）。

A.可以减少从订货到交货的加工等待时间B.可以降低库存成本C.只有在使用之前才从供应商处进货D.会加大经营风险

36.应交税金及附加预算中的应交税金不包括（）。

A.应交增值税

B.应交资源税

C.预交所得税

D.直接计入管理费用的印花税

37.下列各项中，属于普通股股东权利的有（）。

A.优先认股权B.优先表决权C.股份转让权D.股份回购权

38.甲公司2014—2018年各年产品销售收入分别为400万元、480万元、520万元、560万元和600万元；各年年末现金余额分别为22万元、26万元、28万元、32万元和30万元。若采用高低点法预测未来资金需要量，则下列计算正确的有（）。

A.现金占用项目中变动资金为4

B.现金占用项目中变动资金为0．04

C.现金占用项目中不变资金为6万元

D.现金占用项目中不变资金为5万元

39.现金营运指数小于1，表明（）。

A.有一部分收益尚未取得现金B.为取得收益而占用的营运资金减少C.收益质量不够好D.经营活动现金流量净额小于净利润

40.

第

28

题

股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括（）。

41.

第

27

题

以下可能影响到企业选择流动资产投资战略的因素有（）。

42.

43.

第

30

题

根据《政府采购法》规定，下列选项中属于供应商权利的有（）。

A.公平和平等地取得参与政府采购活动的权利

B.确定中标供应商

C.公平和平等地获得政府采购信息

D.有权根据法律规定行使对政府采购活动的监督

44.

45.

第

32

题

同时属于单纯固定资产投资项目和完整工业投资项目的现金流出的有（）。

A.建设投资B.固定资产投资C.经营成本和营业税金及附加D.维持运营投资和调整所得税

三、判断题(10题)46.

第

36

题

如果某一投资项目所有正指标小于或等于相应的基准指标，反指标大于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。（）

A.是B.否

47.

第

40

题

企业持有一定数量的现金主要是基于交易性需求、预防性需求和投资性需求。

A.是B.否

48.采用固定股利支付率政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定。()

A.是B.否

49.

第

36

题

已知（F/P,3%,6）＝1.1941，则可以计算出（P/A,3%,6）＝3.47。（）

A.是B.否

50.

第

39

题

收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失应越小，因此，企业应不断增加收账费用，以便将坏账损失降低至最小。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.

第

37

题

速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。（）

A.是B.否

53.

第

42

题

普通股投资与优先股投资相比投资风险较大，而收益较低。（）

A.是B.否

54.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。()

A.是B.否

55.

第

42

题

利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.已知：A公司2012年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为0.25，平均负债的年均利息率为l0%，全年固定经营成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%，2012年初发行在外的股数为10000万股，2012年3月1日，经股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东发放l0%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2012年9月30日新发股票5000万股。2012年年末的股票市价为5元，2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为1%，每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元／股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。要求：根据上述资料，计算公司的下列指标：(1)2012年年末的所有者权益总额和负债总额；(2)2012年的基本每股收益和稀释每股收益；(3)2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率；(4)计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；(5)预计2012年的目标是使每股收益率提高10%，2012年的销量至少要提高多少?

57.（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

58.甲公司是一家上市公司，所得税税率为25％。2017年年末公司总股份为50亿股，当年实现净利润为15亿元。公司计划投资一条新生产线，总投资额为40亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券40亿元，每张面值100元，规定的转换比率为10，债券期限为5年，年利率为3％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2018年1月1日)起满1年后的第一个交易日(2019年1月1日)。方案二：平价发行40亿元债券，票面年利率为4％，按年计息，每张面值100元，期限5年。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元／股。认股权证存续期为12个月(即2018年1月1日一2019年1月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市，预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证的价格为1元。要求：(1)根据方案一的资料确定：①计算可转换债券的转换价格。②假定计息开始日为债券发行结束之日，计算甲公司采用方案一2018年节约的利息(假设普通债券利率为6％)。③预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平。如果甲公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么甲公司2018年的净利润及其增长率至少应达到多少?④如果2018年1月1日～2019年1月1日的公司股价在9～10元之间波动，说明甲公司将面临何种风险。(2)根据方案二的资料确定：①假定计息开始日为债券发行结束之日，计算甲公司采用方案二2018年节约的利息(假设普通债券利率为6％)。②为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少?③如果权证持有人均能行权，公司会新增股权资金额为多少?④利用这种方式筹资有何风险?

59.某公司上年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率为25％。该公司今年年初认为资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券资本成本(平价发行，不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示：要求：(1)假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算各种资本结构(假定息税前利润保持不变)下公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本；(2)假设该公司采用的是剩余股利政策，Vg,t-_述最佳资本结构为目标资本结构，明年需要增加投资300万元，判断今年是否能分配股利?如果能分配股利，计算股利数额。

60.

第

50

题

某股票上市公司发行在外的普通股为500万股，公司目前预计未来3年的净利润分别为1000万元、1200万元和1500万元，公司为了进一步提升其收益水平，计划平价发行公司债券4000万元，用于扩充其生产能力，债券年利率6%，每年付息一次，期限3年，筹资费率为1.5%，资金到位后建设流水线一条，当年投资当年完工，预计期满收回残值5万元，直线法提折旧。预计新项目投产后未来3年分别增加收入2800万元、3900万元和4500万元，增加经营成本1100万元、2100万元和2750万元，该公司要求的必要收益率为12%，公司适用的所得税税率为33%。该公司实行固定股利支付率政策，固定的股利支付率为40%。

要求：

（1）计算债券的资金成本；

（2）预测该投资项目未来3年增加的息前税后利润；

（3）预测该投资项目未来3年增加的净利润；

（4）预测追加投资后该公司未来3年的净利润；

（5）预测该投资项目未来3年运营期的净现金流量；

（6）预测该公司未来3年的每股股利；

（7）计算该投资项目的净现值；

（8）计算该项目的内部收益率；

（9）某投资者准备购人该公司股票做投资，要求的必要收益率为15%，并希望3年后以每股20元的价格出售，计算该公司股票目前的每股价值。

参考答案

1.D

2.D

3.A［解析］采用题干中的方法计算内部收益率的前提条件是：项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，建设起点第0期净现金流量等于原始投资的负值；投产后每年净现金流量相等，第1至n期每期净现金流量为普通年金形式。

4.A本题考核的是股利政策与股利理论的对应关系。在四种常见的股利分配政策中，只有剩余股利政策所依据的是股利无关论，其他股利分配政策都是依据股利相关论。故选项A正确，选项B、C、D不正确。

5.D强式有效市场和次强式有效市场的区别在于信息公开的有效性是否被破坏，即是否存在“内幕信息”，这两种市场均满足有效资本市场的后三个条件。

6.B必要收益率一无风险收益率+风险收益率一无风险收益率+口×市场风险溢酬，由于必要收益率一无风险收益率，所以，该组合的风险收益率＝0，又由于市场风险溢酬大于0，所以该组合的口系数＝0。

7.D

8.B本题考核现金预算的编制。现金预算的内容包括期初期末现金余额、经营现金收入、经营现金支出、资本性现金支出、现金余缺、投资、融资数额等，但并不包括预计实现的利润。

9.B【答案】B

【解析】企业财务管理体制是明确企业财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制，决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。

10.C基金净资产价值总额＝基金资产总额一基金负债总额=10×30+50×20+100×10+1000—500—500=2300(万元)；

基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份数＝2300/2000＝1.15(元)。

11.A滚动预算法是指企业根据上一期预算执行情况和新的预测结果，按既定的预算编制周期和滚动频率，对原有的预算方案进行调整和补充、逐期滚动、持续推进的预算编制方法。故A正确。

12.B

13.C经济订货批量EOQ=根号下(2×每期对存货的总需求×每次订货费用/每期单位存货存储费)所以本题正确答案为C。

14.C

15.C转换比率指的是每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，所以转换比率为40，即一份债券可以转换40股股票，转换价格是25元。

16.D【答案】D

【解析】建设投资=形成固定资产费用+形成无形资产费用+形成其他资产费用+预备费=100+20+0+0=120（万元），原始投资=建设投资+流动资金投资=120+30=150（万元），项目总投资=原始投资+建设期资本化利息=150+10=160（万元），固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息+预备费=100+10+0=110（万元），所以只有D正确。

17.D本题考核M型组织的具体形式。M型组织的具体形式包括事业部制、矩阵制、多维结构等，不包括职能部制。

18.A股票分割，只是增加企业发行在外的股票股数，而企业的股东权益总额及内部结构都不会发生变化。股数增加导致每股价值降低．所以选项A是答案。

19.C当债券与股票的市价与账面价值差距较大时，按照账面价值计算出来的加权平均资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构，所以选项A；的说法正确；市场价值权数的优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策，所以选项B的说法正确；目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值，所以选项C的说法不正确；筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数，所以选项D的说法正确。

20.B法人投资是指法人单位以其依法可支配的资产投入公司。吸收法人投资一般具有以下特点：(1)发生在法人单位之间；(2)以参与公司利润分配或控制为目的；(3)出资方式灵活多样。所以本题答案为选项B。

21.B内含报酬率是使得未来现金净流量总现值等于原始投资额的贴现率。

即每年现金净流量×（P/A，IRR，4）=原始投资额

则（P/A，IRR，4）=原始投资额÷每年现金净流量

又知，静态回收期=原始投资额÷每年现金净流量

故（P/A，IRR，4）=静态回收期

在本题中，因为营业期每年年末的现金净流量相等，故适用普通年金模型，求静态回收期，就是求相应的普通年金现值系数。

已知，（P/A，IRR，4）=静态回收期=2.6667

根据插值法可得，

（i18%）/（20%18%）=（2.66672.6901）/（2.58872.6901）

得，i=18.46%

综上，本题应选B。

插值法的原理是根据比例关系建立一个方程，然后，解方程计算得出所要求的数据，例如：假设与A1对应的数据是B1，与A2对应的数据是B2，现在已知与A对应的数据是B，A介于A1和A2之间，则可以按照（A1-A）/（A1-A2）=（B1-B）/（B1-B2）计算得出A的数值，其中A1、A2、B1、B2、B都是已知数据。

22.C知识点：财务分析的方法——因素分析法。采用因素分析法时，必须注意以下问题：(1)因素分解的关联性;(2)因素替代的顺序性;(3)顺序替代的连环性;(4)计算结果的假定性。所以本题正确答案为C。

23.A目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率=(2500+500)×

20%=600(万元)。

24.B业发展能力分析指标主要包括销售（营业）增长率、资本积累率、总资产增长率、三年销售平均增长率和三年资本平均增长率。资本保值增值率是企业盈利能力分析的指标

25.A

26.ABC息税前利润对其各影响因素敏感系数的绝对值的大小，可以反映息税前利润对各因素的敏感程度的高低。故选项A正确，选项D不正确；息税前利润对单价的敏感系数为3，表明当单价提高8％时，息税前利润将增长24％，即息税前利润将增长7200元(30000×24％)。故选项B正确；息税前利润对单位变动成本的敏感系数为-1．8，当企业由盈利转为亏损时，即可知息税前利润的变动率超过-100％，则单位变动成本的变动率超过55．56％(-100％／-1．8)。故选项C正确。

27.ABC普通年金与相同期数及金额的预付年金相比，在计算现值时要多向前折一期，即多除以（1+折现率），将普通年金统一乘以（1+折现率）就是相同期数及相同金额的预付年金，所以普通年金现值系数×（1+折现率）=预付年金现值系数，所以选项A的说法正确；永续年金现值=年金额／折现率，所以选项B的说法正确；优先股价值=2/2%=100（元），所以选项C的说法正确：永续年金没有终止的时间，也就没有终值，但其是有现值的，所以选项D的说法不正确。

28.ABC直接材料成本差异=实际成本一标准成本=7500×0.55-1200×3=525（元），直接材料价格差异=7500×（0.55-0.5）=375（元），直接人工效率差异=(2670-1200×2)×l0/2=1350（元），直接人工工资率差异=13617-5×2670=267（元）。

29.ABD直接材料用量差异有生产部门原因，也有非生产部门原因。如产品设计结构、原料质量、工人的技术熟练程度、废品率的高低等。材料运输保险费提高是造成直接材料价格差异的因素。

30.BC增值成本是企业以完美效率执行增值作业时发生的成本，其是一种理想的目标成本，并非实际发生；非增值成本是因非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。

31.BC现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期。对外投资不影响现金周转期，选项A不是答案；提前支付货款会缩短应付账款周转期，从而会延长现金周转期，选项B正确；放宽应收账款的信用条件会延长应收账款周转期，从而会延长现金周转期。选项C正确；加快产品的生产和销售会缩短产品生产周期，意味着存货周转期缩短，从而可以缩短现金周转期，选项D不是答案。

32.BC变动制造费用耗费差异=7000一1750×3=1750(元)，变动制造费用效率差异=(1750—1000×2)×3=一750(元)。

33.BC直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。选项AD属于间接筹资。

34.BC(1)选项A：企业购置并实际使用规定的环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的，该专用设备的投资额的10％可以从企业当年的应纳税额中抵免；(2)选项D：企业发生的与生产经营活动无关的各种非广告性质的赞助支出，在计算企业所得税应纳税所得额时不得扣除。

35.ABCD相关进货费用＝(存货全年需求量侮次进货批量)×每次进货费用，选项C正确。相关储存成本＝(每次进货批量/2)×单位存货的年储存成本，选项B正确。选项B、C都正确，则选项A也正确。由于相关储存成本与相关进货费用相等时，存货相关总成本最低，所以能使两者相等的采购批量为经济进货批量，因此，选项D正确。

36.CD应交税金及附加预算是指为规划一定预算期内预计发生的应交增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费及附加金额而编制的一种经营预算，本预算不包括预交所得税和直接计入管理费用的印花税。

37.AC普通股股东的权利包括：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权。

38.BC现金占用项目中变动资金=(30—22)／(600一400)=0．04；现金占用项目中不变资金=30—0．04×600=6(万元)。

39.AC现金营运指数小于1，表明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态，同时也表明企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，这些都说明企业的收益质量不够好，因此选项AC表述正确，选项B表述错误；现金营运指数=经营活动现金流量净额÷经营所得现金，现金营运指数小于1，表明经营活动现金流量净额小于经营所得现金，无法得出经营活动现金流量净额小于净利润的结论，选项D表述错误。

40.ABCD本题考核股票上市的相关内容。股票上市的不利影响包括：

(1)上市成本较高，手续复杂严格；

(2)公司将负担较高的信息披露成本；

(3)信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；

(4)股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；

(5)可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

41.ABCD本题考核流动资产投资战略选择的影响因素。在选择流动资产投资战略上，公司债权人的意见尤为关键，所以选项A正确；许多公司，尤其是较小的公司，由于有限的短期借贷可获性和有限的整体资本化，被迫采用受限的投资战略，所以选项D正确；一个公司的流动资产战略还可能受产业因素的影响，所以选项B正确；流动资产投资战略的另一个影响因素是哪类决策者影响公司政策，所以选项C正确。

42.ABC标准工资率＝标准工资总额／标准总工时，所以，选项A不正确；直接材料用量差异＝(实际用量－实际产量下标准用量)×标准价格，所以，选项B不正确；直接人工效率差异即直接人工的用量差异，直接人工工资率差异即直接人工的价格差异，所以，选项C不正确；变动制造费用耗费差异即变动制造费用的价格差异，变动制造费用效率差异即变动制造费用的用量差异，所以，选项D正确。

43.ACD本题考核点是供应商的权利。选项B属于采购人的权利，采购人有权依法确定中标供应商。

44.ABD

45.BC单纯固定资产投资项目的现金流出量包括：固定资产投资、新增经营成本和增加的各项税款等内容。完整工业投资项目的现金流出量包括：建设投资、流动资金投资、经营成本、营业税金及附加、维持运营投资和调整所得税。

46.N如果某一投资项目所有正指标均大于或等于相应的基准指标，反指标小于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。

47.N本题考核持有现金的动机。应该把“投资动机”改为“投机动机”。

48.N固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。因此，股利要受经营状况的影响，不利于公司股票价格的稳定。

49.NP/A,3%,6）＝[1－（P/F,3%,6）]/3%，（P/F,3%,6）＝1/（F/P,3%,6），所以（P/A,3%,6）＝[1－1/（F/P,3%,6）]/3%＝5.4183。

50.N收账政策的好坏在于应收账款总成本最小化，制定收账政策要在增加收账费用和减少应收账款机会成本、坏账损失之间作出权衡。

51.Y因为股东对公司派发的现金股利没有是否接受的可选择性，而对股票回购则具有可选择性，需要现金的股东可选择卖出股票，而不需要现金的股东则可继续特有股票。

52.N速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，但并不能认为速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。因为如果企业存货的流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。

53.N普通股投资与优先股投资相比价格的波动大，投资风险较大，一般能获得较高的收益。

54.N生产预算是业务预算中唯一仅以数量形式反映预算期内有关铲平生产数量和品种结构的一种预算。它不能反映产值内容。

55.N固定制造费用产量差异＝(预算产量下的标准工时一实际产量下的实际工时)×固定制造费用标准分配率，题中“实际产量下的标准工时”应该改为“实际产量下的实际工时”。56.(1)2012年年末的所有者权益总额=6000×(1+150%)=15000(万元)2012年年末的负债=所有者权益×(负债／权益)=15000×0.25／0.75=5000(万元)(2)2012年的基本每股收益=10050／(11000+5000×3／12)=0.82(元／股)2012年的稀释每股收益=[10050+(1000×1%×6／12)×(1-25%)]／[(11000+5000×3／12)+(1000／5)×6／12]=0.81(元／股)(3)2012年年末的每股净资产=15000／16000=0.94(元)2012年年末的市净率=5／0.94=5.322012年年末的市盈率=5／0.82=6.10(4)利息=平均负债×平均负债利息率=(4000+5000)／2×10%=450(万元)税前利润=10050／(1-25%)=13400(万元)息税前利润=13400+450=13850(万元)边际贡献=13850+6925=20775(万元)经营杠杆系数=20775／13850=1.5财务杠杆系数=13850／13400=1.03总杠杆系数=20775／13400=1.55(5)销售量增长率=10%／l.55=6.45%

57.（1）计算该企业2001年的下列指标：

①变动成本总额=3000-600=2400（万元）

②以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000×100%=60%

（2）计算乙方案的下列指标：

①应收帐款平均收帐天数=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）

②应收帐款平均余额=5400×52/360=780（万元）

③维持应收帐款所需资金=780×60%=468（万元）

④应收帐款机会成本=468×8%=37.44（万元）

⑤坏帐成本=5400×50%×4%=108（万元）

⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44（万元）

（3）计算以下指标：

①甲方案的现金折扣=0

②乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（万元）

③甲乙两方案信用成本前收益之差=5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]=-116.8（万元）

④甲乙两方案信用成本后收益之差=-116.8-（140-195.44）=-61.36（万元）

（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

∵乙方案信用成本后收益大于甲方案

∴企业应选用乙方案

58.(1)①转换价格=面值／转换比率=100／10=10(元／股)②发行可转换公司债券节约的利息=40×(6％-3％)=1．2(亿元)③要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率=每股市价／每股收益，因此，2018年的每股收益至少应该达到10／25=0．4(元／股)，净利润至少应该达到0．4×50=20(亿元)，增长率至少应该达到(20-15)／15×100％=33．33％。④如果公司的股价在9～10元波动，由于股价低于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。(2)①发行附认股权证债券节约的利息=40×(6％-4％)=0．8(亿元)②为促使权证持有人行权，股价至少应达到8元。③发行债券张数=40／100=0．4(亿张)附认股权数=0．4×10=4(亿份)认购股数=4／2=2(亿股)如果权证持有人均能行权，公司新增股权资金额=2×8=16(亿元)。④利用这种筹资方式公司面临的风险首先是仍然需要还本付息(利息虽然低但仍有固定的利息负担)，其次是如果未来股票价格低于行权价格，认股权证持有人不会行权，公司就无法完成股票发行计划，无法筹集到相应资金。

59.(1)确定最佳资本结构债券的资本成本=年利息×(1一所得税税率)／E债券筹资总额×(1一手续费率)]由于平价发行，不考虑手续费，所以：债券的资本成本=年利息×(1一所得税税率)／债券筹资总额=年利息×(1—25％)／债券面值=债券票面利率×(1—25％)即：债券票面利率一债券资本成本／(1-25％)债券市场价值为200万元时，债券票面利率=3．75％／(1-25％)=5％债券市场价值为400万元时，债券票面利率4．5％／(1—25％)=6％当债券的市场价值为200万元时：由于假定债券的市场价值等于其面值因此，债券面值=200(万元)；年利息=200×5％=10(万元)股票的市场价值=(500—10)×(1—25％)／15％=2450(万元)公司的市场价值200+2450=2650(万元)当债券的市场价值为400万元时：年利息=400×6％=24(万元)股票的市场价值=(500--24)×(1—25％)／16％=2231．25(万元)公司的市场价值=400+2231．25=2631(万元)通过