2023年民用大飞机行业调研分析与发展分析报告

汇报人：李美铭2023年民用大飞机行业调研分析与发展分析报告日期：2022-12-21行业现状行业概况行业发展环境行业前景趋势目录Contents01ONE行业概况Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinviduntutlaboreet01|行业定义“虽然“大飞机”这个词一直受到关注，媒体和各行各业的人用了很多次，但“大飞机”并没有严格的定义，也没有所谓的标准。“大飞机”的原意是大型飞机的缩写，在一定的情况下，它具体指的是某一项目，用来提高其与以往机型不同的区别度，如中国的大飞机项目。一般来说根据飞机上的座位数划分，小型飞机座位数少于100个，中型飞机在100至200个之间，大型飞机座位超过200个。C919大型商用飞机是我国目前正在发力研制的150座级别以上的干线飞机。”始于测绘仿制02|发展历程运十艰辛探索用市场换技术大飞机再起航参照苏联安-24研制生产的运七飞机，于1970年实现首飞，1984年取得适航证，结束了中国民航全部使用外国飞机的历史；运十飞机项目于1970年启动研制；经过十年探索，于1980年首飞；遗憾的是，由于种种原因，运十飞机项目于1985年终止；1985年起，我国与美国麦道公司合作生产MD82/90飞机；1996年开始，与空客公司合作研制AE100飞机，但都无果而终；中国商飞公司于2008年成立，标志着中国大型客机研制项目正式启动。中国商飞是实施国家大型飞机重大专项中大型客机项02ONE03|产业链民用大飞机行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，民用大飞机行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。04|产业链上游民用大飞机行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于民用大飞机企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。04|产业链中游民用大飞机行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。04|产业链下游03ONE行业发展环境Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinviduntutlaboreet从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国民用大飞机行业的发展必然有很大的上升空间。经济环境03|经济环境中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。04|社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。据统计，2012-2019年我国民航旅客运输量逐年增长，旅客运输量从19亿人次增长至6.6亿人次，2020年受全球影响，旅客运输量下降至18亿人次，同比下降36.7%，疫情对我国民航运输业影响的深度和持续性超出预期，但整体逐步回暖，2021年我国民航旅客运输量为41亿人次，同比增长5.5%。据统计，我国民航旅客周转量从2012年的5025.74亿人公里增长至2019年的11705.3亿人公里，2020年下降至63128亿人公里，截至2021年我国民航旅客周转量为6529.68亿人公里，同比增长46%。经济环境05|社会环境06|行业驱动因素在全球化竞争的大背景下，大飞机产业发展已不是单纯的市场竞争行为，而是包含各国政府参与的综合性博弈。世界大飞机产业发展史已经证明，政策支持是产品和企业成功的关键因素。大飞机科技创新活动具有高风险、高投入的特征，是新型举国体制下的重大工程项目，我国政府既制定了明确的总体规划和发展蓝图，也通过综合运用科技政策、产业政策、财税政策等，调动和激发科技人员和创新主体的积极性，助力大飞机核心技术攻关，形成了推动大飞机实现突破和创新发展的强大战略力量。政策支持近年来我国飞机及其他航空器进口量波动较大，其中2017年飞机及其他航空器进口量最大，达14266架，同比增长92%。进口金额方面，近十年来我国飞机及其他航空器进口额呈先增后减再增的趋势，占比国内进口总额比例总体下降，2019-2020年下降明显，2021年恢复增长，2021年进口额为10推动制造升级，促进经济增长07|行业驱动因素据统计，2012-2019年我国民航旅客运输量逐年增长，旅客运输量从国内民航产业快速发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化行业竞争促进行业正向发展04ONE行业现状分析Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinviduntutlaboreet我国民用大飞机当前一定程度上落后于世界先进水平的现状，与中国民航制造业早期的曲折发展有关:1970年运十的立项标志着中国开始研制第一架拥有完全自主知识产权的大型喷气客机，但却于1985年中止下马。此后，在“用市场换技术”思路的指导下，我国先后与美国麦道公司合作生产MD82和MD90、尝试与欧洲开展合作研发，但均无疾而终，且浪费了宝贵的发展时间和资金。与国外合作研制的路已关闭，要发展民用航空制造业只有通过自行研制。2000年以后，我国开始立项研制具有自主知识产权的喷气式民用客机。新舟系列涡桨支线客机是这一时期的主要研制成果，2000-2021年新舟系列飞机已累计交付突破100架。新舟系列飞机作为我国首次按照中国民航规章CCAR25部自行研制并投入商业运营的双发涡桨支线客机，成功开拓了第三世界国家市场，是我国自行研制民机的“先行者”。01|行业现状结合中国商飞公司预测，我们以中国商飞的3款主力机型ARJ21、C919和CR929为对象，预估国产客机未来20年的交付量和交付价值情况。快速增长阶段（2022-2030）:ARJ21交付量缓慢爬坡，C919开始交付并逐步上量,国产客机市场规模快速增长。稳定发展阶段（2031及以后）:ARJ21持续稳定生产，C919实现年产100架以上，CR929开始交付，国产客机实现全系列量产，国产民机市场规模爬升到千亿以上。02|行业现状波音空客长期垄断，中国商飞力争打破现有格局长期以来，美国波音公司（BOEING）、欧洲空中客车公司（AIRBUS）几乎垄断了全球民用干线客机市场。巴西航空工业公司（EMBRAER）、加拿大庞巴迪公司（BOMBARDIER）专注于支线客机市场。其中，庞巴迪公司C系列飞机项目于2018年被空客公司收购。波音公司于2018年启动收购巴航工业商用飞机部门，于2020年停止。从交付情况看，2021年，全球商用飞机交付量1034架，其中波音公司交付340架、空客公司交付611架，占全球交付量的92%。03|行业现状2021-2040年新机交付市场价值约9万亿根据中国商飞公司预测，中国GDP未来20年年均增长率3%，中国的旅客周转量年均增长率为5.7%，机队年均增长率为5.2%，到2040年中国客机机队规模将达到9957架，占全球客机机队比例22%，成为全球最大的单一航空市场。120座以上单通道喷气客机仍是未来航空市场的主流。未来二十年，中国航空市场将接收客机9084架，其中50座级以上涡扇支线客机953架占比11%，120座级以上单通道喷气客机6295架占比69%，250座级以上双通道喷气客机1836架占比20%。以2020年目录价格为基础，未来20年中国新机交付市场总价值约4万亿美元，折合9.3万亿人民币（按在岸人民币兑美元6.675测算）。2008年中国商飞成立后，成为我国统筹干线支线飞机发展、实现我国民用飞机产业化的主要载体。中国商飞三款产品ARJ21支线客机、C919大型客机、CR929远程宽体客机实现了民航支线和干线市场全覆盖，三款飞机从设计指标上也已达到国际先进水平，具有跟波音、空客等当前主流制造商主要产品一较高下、争夺市场的能力。其中，C919所属的干线窄体客机是民航客机市场中需求最大的机型，其研制意义重大、研制进展引人关注。2015年11月2日，首架C919完成总装下线，2017年5月5日成功首飞，2019年进入“6机4地”大强度试验试飞阶段，2020年获签首个型号检查核准书（TIA）。2022年5月10日，中国东航发布公告，拟定增募资不超过150亿元用于引进包括4架C919飞机在内的38架飞机，中国东航将成为全球首家运营C919飞机的航空公司。2022年5月14日，即将交付东航的首架C919首次飞行试验圆满完成，有望2022年底交付。04|行业市场规模质量参差不齐民用大飞机行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力05|行业痛点行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，民用大飞机行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，民用大飞机行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，民用大飞机行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于民用大飞机行业的发展++单一的资金提供方角色仅能为民用大飞机行业企业提供“净利差”的盈利模式，民用大飞机行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的民用大飞机行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土民用大飞机行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位全面增值服务06|发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范民用大飞机行业生产流程，并成立相关部门，对科研用民用大飞机行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证民用大飞机行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：民用大飞机行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土民用大飞机行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，民用大飞机行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。民用大飞机行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。05ONE行业前景趋势Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinviduntutlaboreet01|行业发展趋势国产民用大飞机承载民族梦想、彰显国家意志；我国制定了明确的总体规划和发展蓝图，综合运用科技政策、产业政策和财税政策等，形成了推动大飞机实现创新突破的强大战略力量。国家战略民族梦想自主创新坚定不移有效拉动经济增长国产民用大飞机产业链长、辐射面宽、连带效应强，是典型的资金、技术和资源等高度密集的战略新兴产业，能够有效促进经济增长、引领科技创新、推动产业升级、打造产业集群。推动产业转型升级对手承压改写格局全球疫情和地缘冲突等因素深刻影响民航运输和飞机制造业；宽体客机和洲际航线仍将承压，竞争对手明星机型在两次空难后虽在部分地区获批复飞但仍身处困境；国产大飞机的崛起有望将竞争格局由“AB”加速改写为“ABC”。疫情时代危中有机航空市场具有很好的韧性，在疫情终将恢复正常的大背景下，行业在全球范围总体呈现复苏态势:未来二十年，中国将是最大的民用飞机市场，立足国内巨大需求和面向世界发展趋势的新型窄体客机C919有望实现三分天下、成就万亿市场。行业复苏势头强劲，国内市场潜力巨大医疗行业受经济周期影响较弱，于民用大飞机企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国民用大飞机行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国民用大飞机行业行业发展的主要原因。中国民用大飞机行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国民用大飞机行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分民用大飞机行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，医院选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：民用大飞机行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，民用大飞机行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。02|行业竞争格局中国政府正大力推动社会资本进入民用大飞机行业，对民用大飞机行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，民用大飞机行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。民用大飞机行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的民用大飞机行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土民用大飞机行业企业数目较少，约占民用大飞机行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入民用大飞机行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土民用大飞机行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类民用大飞机行业企业各有优劣势：（1）民用大飞机行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系民用大飞机行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系民用大飞机行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。Addyourwordshere，accordingtoyourneedtodrawthetextboxsize。Pleasereadtheinstructionsandmoreworkattheendofthemanualtemplate.波音公司的前身是由美国威廉波音于1916年成立的太平洋航空产品公司；上世纪90年代，波音公司通过收购罗克韦尔国际公司和麦道公司，进一步巩固了其在航空航天制造领域的优势，成为当时世界上最大的民用和军用飞机制造商。据统计，2021年波音公司共向约50家客户交付了3