【基于杜邦体系的娃哈哈财务分析（开题报告+论文）11000字】

基于杜邦体系的娃哈哈财务分析【开题报告+正文】基于杜邦体系的娃哈哈财务分析开题报告论文题目：娃哈哈杜邦分析分校(教学点)：专业：专业：学生姓名：文献资料搜集构建分析文献资料搜集构建分析模型案例及数据的收集得出结论并且给出相关建议论文选题的确定现状及问题的分析开题内容：娃哈哈杜邦分析：背景（意义）√文献综述√提纲√技术路线√参考文献√研究方法√创新性与可行性分析√完成措施√经费预算√课题进度√一、课题背景（意义）近年来，市场经济的发展战速度比较快，资本市场的市场规模也逐渐变大，人们已经不止停留在吃饱穿暖这一阶段，开始逐渐了解金融产品以创造额外收益。上市公司和投资者的数量在逐年增加，目前来说，现在上市公司的数量是深圳证券交易所和上海证券交易所刚成立的时的百倍。投资者通过各种各样的方法进行投资，在投资时会对公司各方面的信息进行考量，公司在市面上的价值通常由该公司的股票价格来体现，所以公司的收益如何会直接影响到的投资人的投资，由于公司内外信息状况不对等，所以外部投资者主要通过查看公司的财务报表了解公司的经营状况。在这些信息之中，公司会计盈利方面的情况成为投资人最在意的一个部分，国家相关部门对上市公司的管理和要求不断完善且日趋严格，但由于盈余管理行为的存在，使得企业财务报表中的很多盈利相关信息被大大美化，会计造假，偷税漏税等问题层出不穷，使得大众对公司股市价格的财务指标和企业的相关盈利报表的真实性有了疑问，在这种背景下，公司的收益质量得到了了更多的关注。研究公司的收益质量的目的是为了帮助一些利益相关者能够从会计信息的角度出发，客观的分析和判断企业收益状。从股东的角度看，无论对企业投资多少，投多长时间，其投资的的最终目的都是为了可以获得利益。通常来讲，只有上市公司的盈利能力比较好的时候，股东们才能分到股息和红利，所以各位股东最关心得也就是公司的经营状况和获利能力，收益质量就是关注的重点所在。从债权方的角度出发，他们在意的是自己投出去的钱能不能收回来，债务人有没有没能力在约定时间偿还本金和利息，所以企业的获利情况是保证债权方权益的决定因素，因此收益质量也是债权方关注的点。从企业自身出发，只有收益提高，才能获得利润，企业才能发展，经营状况好又是吸引融资的一个重要方面。所以，不管是从什么角度出发，企业的获利能力和收益质量都是重中之重。但由于有些公司的治理结构不够完善，无法完全规避企业进行自身盈利状况的调控，所以上市公司的收益质量值得研究，也可以更好的保护其他利益相关者的利益。二、文献综述2.1国内文献综述2.1.1关于收益质量影响因素的研究陈涛,赵婧君2020年【1】《政府补助、研发投入与盈利质量研究》中提到政府补助、研发投入、盈利质量三者之间两两正相关，企业可以通过政府补助完善资本市场的各项法规，激发企业的创造性，有利于改善盈利质量，提高绩效。吴一丁,杨阳2018年【2】《基于因子分析的稀土类上市公司盈利质量评价——来自沪深两市的经验证据》中表明公司的盈利质量如何，与公司的主营业务收入存在很大关系，主营业务的盈利质量占公司总盈利质量的大半。朱湘萍,吴玉燕,汤宇杰2018年【3】在《路桥上市公司盈利质量及其影响因素研究》中运用因子分析法构建路桥上市公司盈利质量评价模型，表明国家信贷规模、区域综合发展水平和行业竞争力都是影响公司盈利质量的因素，过度的股权集中和高管政治关联会降低上市公司的盈利质量赵世鸿2022年【7】在《赵世鸿.差异化战略下公司盈利能力分析》中对公司实行差异化战略所带来的不同影响进行了阐述，并全面剖析差异化战略事实的途径、措施和效用，重点分析了差异化战略下公司的盈利能力的改善和变化。张敦力,张今,江新峰2021年【8】在《企业营运资金管理问题研究——以格力为例》提出营运资金在企业财务管理中具有重要地位，资金管理的高低与企业盈利能力和长远发展息息相关。李倚天、崔晓翔、陆梦圆2018年【12】《现金流量与盈利关系的研究》中从现金流量与盈利关系的角度入手，分析了现金流量与盈利质量之间的关系和差异。2.1.2关于提升盈利质量的方法研究刘文刚、曹学义2021年【5】在《付费会员制能否成为国内零售企业的一种盈利模式——基于供应链控制力的分析》中认为企业应通过加强企业的需求集聚能力、需求分析能力、商品经营能力和持续迭代能力，大力发展自己品牌的反向定制，增强品牌定价权、品质、规模等供应链的控制力，从而到达提升总体盈利的目的。秦晓丽2020年【6】在《秦晓丽.类金融模式影响公司盈利能力分析——以海信企业为例》一文中以海信企业为例，评述了在类金融模式下，对公司盈利能力的的正、负影响，进行分析并提供了一定的防范解决对策，为在新模式下的上市公司如何保持盈利提供了思路。李艾薇2020年【13】在《上市公司内部控制审计对会计盈余质量的影响研究》中发现，对企业的内部控制进行审计可以帮助企业改善收益质量，也能够适当地减少一些元素对会计报表的影响，同时减少财务报告当中的偏差、遗漏和错误等情况，进而有效地防范由于财务报告信息质量问题而导致的财务信息的使用者发生的一系列决策偏误。同时，公司对外披露内控审计报告的行为，其本身就是对企业内部管理质量进行传递，有助于提高和披露企业的会计收益质量。余得生,李星2021【21】《企业金融化、产品市场竞争与企业创新》中阐述了企业金融化、产品市场竞争与企业创新三者之间的关系，说明产品竞争市场对企业创新有着显著的作用，在国有企业中的调节作用更强。2.2国外文献综述KhafidM,AriefS2020年【22】在《Managerialownership,corporategovernanceandearningsquality:Theroleofinstitutionalownershipasmoderatingvariable》中提到公司治理结构和所有权对盈余质量有所影响，机构所有权明显改善了管理层所有权对盈余质量的影响，可靠的利润持久性和可测性可以反映利润质量。EcerF.2020年【23】在《Multi-criteriadecisionmakingforgreensupplierselectionusingintervaltype-2fuzzyAHP:acasestudyofahomeappliancemanufacturer》中提到现今许多经理和公司所有者特别关注绿色供应商的选择，而绿色产品、清洁生产、绿色设计和绿色包装对绿色供应商的绩效有着显著的积极影响，有利于以另一种方式提升公司的盈利质量。ZhangY,TaoW.2020年【24】在《Willenergyefficiencyaffectapplianceprice?AnempiricalanalysisofrefrigeratorsinChinabasedonhedonicpricemodel》中通过分析策略、平台、产品属性三个指标和设备价格之间的关系发现家用电器的能源消耗会直接影响消费者的购买意愿。YangH.2021年【25】在《ResearchonHaierWorkingCapitalManagement》中指出营运资金是公司资本中最活跃的部分，可以用来衡量公司的短期偿付能力，娃哈哈企业有一套较为成熟的管理经验和管理方法进行资本运作，对企业的盈利有一定的实际意义。WangY.2021年【26】在《ResearchonDevelopmentStrategyBasedonFinancialAnalysisofListedCompanies-TakeGreeElectricasanexample》中采用定量研究方法，通过分析财务报表，指出格力企业需要弥补产品创新的不足，才能保持在行业中的地位。2.3文献评述综上所述，国内外关于上市公式盈利质量的文献很多，对于盈利质量的分析上，主要是从资本结构质量，资产质量，利润质量和现金流量质量这些方面入手分析。在盈利质量的提升上，针对企业，主要是在研发技术、资金管理、成本管理等方面分析。本文吸取了这些观念，再结合娃哈哈企业的实际情况，进行创作。三、课题的主要内容目录第一章绪论1.1研究背景1.2研究意义1.3研究目的1.4研究方法第二章文献综述2.1国内文献综述2.1.1关于收益质量影响因素的研究2.1.2关于提升盈利质量的方法研究2.2国外文献综述2.3文献评述第三章企业盈利质量分析3.1公司简介3.2盈利质量指标分析3.2.1销售净利率3.2.2总资产周转率3.2.3权益乘数3.2.4净资产收益率3.3行业杜邦分析第四章公司盈利质量存在的问题4.1销售净利率偏低4.2成本费用增长速度过快4.3财务杠杆使用程度较低4.4资产周转率偏低4.4.1存货周转率偏低4.4.2应收账款周转率不稳定第五章提高娃哈哈企业公司盈利质量的对策建议5.1创新营销策略5.1.1加强自主研发5.1.2优化合作关系5.2加强成本费用控制5.3优化资本结构5.4提高资产利用率总结四、参考文献：[1]安宁.加强两个“提升”推动上市公司高质量发展[N].经济日报,2022-09-29(A03).[2]江聃.全力以赴推动上市公司构建高质量发展新格局[N].经济时报,2022-09-23(A06).[3]鲁晨,张一帆,朱盼盼.张家界旅游发展与本地旅游上市公司经营绩效关系研究[J].内蒙古科技与经济,2022,(17):55-58+60.[4]张超.2021年台州上市公司白皮书发布[N].台州日报,2022-09-13(004).[5]张小溪,马宗明.双碳目标下ESG与上市公司高质量发展——基于ESG“101”框架的实证分析[J].北京工业大学学报(社会科学版),2022,22(05):101-122.[6]李德尚玉,张旭.ESG浪潮催动百万亿投资风口上市公司赢得可持续发展空间[N].21世纪经济报道,2022-08-31(009).[7]周贵华.笃行如初行稳致远推动北交所上市公司高质量发展[J].多层次资本市场研究,2022,(02):3-6.[8]刘丽靓.控股上市公司高质量发展提速[N].中国经济报,2022-08-25(A01).[9]王妍,吴宏芳,赵轶军,刘滕冲,李力.航天产业上市公司发展分析[J].卫星应用,2022,(08):8-15.[10]王超.精准服务上市公司高质量发展[N].中国经济报,2022-08-23(A05).[11]鲍仁.聚焦风控需求稳固实体经济“基本盘”[N].期货日报,2022-08-23(001).[12]金琳.上海临港：多措并举推动上市公司高质量发展[J].上海发展,2022,(08):20-22.[13]任慧萍.我国上市公司企业经济发展及创新对策研究[J].商展经济,2022,(14):101-103.[14]郑青进.上市公司财务审计与高质量发展措施探究[J].会计师,2022,(14):98-100.[15]马春阳.上市公司呈现稳健发展势头[N].经济日报,2022-07-19(001).[16]李薇.“十三五”时期出版传媒上市公司发展回顾[J].传播与版权,2022,(08):78-81.[17]陈蓬,皮永华.上市公司市值与地区经济发展的关系研究[J].中国集体经济,2022,(20):13-15.[18]刘秀玲,刘晓静,车佩娟.福建省体育用品制造企业高质量发展路径研究——基于上市公司视角[J].生产力研究,2022,(07):40-44.[19]钞小静,王宸威.数据要素对制造业高质量发展的影响——来自制造业上市公司微观视角的经验证据[J].浙江工商大学学报,2022,(04):109-122.[20]解旖媛.深交所加强监管推动上市公司高质量发展[N].金融时报,2022-07-08(007).五、技术路线确定研究目标确定研究目标制定研究计划研究结果及其反馈具体研究过程收集各类反馈意见，不断完善研究成果相关问题总结优化举措和对策建议研究理论研究比较研究案例分析现状研究总结经验，得出启示，探索现状发展撰写研究成果的报告检索梳理分类实地考察反馈制定研究计划查阅大量相关文献，了解研究现状权威政策文本解读、专家学者咨询确定研究主题图1本文的技术路线图五、研究方法：本文拟采用文献分析法和案例考查法进行研究。一是文献分析法。文献分析法是收集资料并进行研究的一种方法。虽然这种方法获得的信息和资料是有限且间接的，但是有利于从整体上把握杜邦分析研究相关理论的研究状况以融合前人的优秀经验，有效的避免了因调查规模有限而存在的局限性，本文将主要采用这种方法，对相关文献资料进行分析并借鉴有用的理论观点。二是理论研究与实际结合。将理论运用于实例可以行之有效的于繁杂琐碎的理论中总结岀具体领域所对应的评价、认知以及优化的具体方法，寻求切实可行的方案和途径，令其作用得以充分发挥。三是归纳法。在文献资料分析的前提下，结合理论研究和实际情况归纳总结，为为后续进一步的问题和优化方案的研究制定提供依据。六、创新性与可行性：（一）选题的创新性（1）研究内容创新：由于目前学术界对基于杜邦体系的娃哈哈财务分析的研究甚少，同时本人目前也在从事相关工作，能够获得大量第一手资料，因此对基于杜邦体系的娃哈哈财务分析的研究属于内容创新。（2）研究方式创新：本文选取了娃哈哈作为案例分析探索了影响基于杜邦体系的娃哈哈财务分析的关键要素，同时根据提出的要素对基于杜邦体系的娃哈哈财务分析的提升提出相关建议，因此研究方式属于创新。（3）研究视角创新：本文基于杜邦分析研究视角对娃哈哈的未来发展进行研究，当前基于这一视角的研究还较少，因此研究视角方面存在创新。（二）可行性分析（1）已获得数据且数据符合试验标准且内容真实、有效；（2）有一定的专业分析的课程知识基础，可以进行相关问题的专业性分析。（3）实际操作条件可行，设备、技术以及经验有后续的保障七、主要措施（一）查阅基于杜邦体系的娃哈哈财务分析相关期刊、图书等文献资料。（二）收集基于杜邦体系的娃哈哈财务分析有关数据及资料进行分析对比。（三）与同伴交流达成共识后整合基于杜邦体系的娃哈哈财务分析资料。（四）定期与指导教师交流沟通基于杜邦体系的娃哈哈财务分析问题并由其指导修改。八、经费预算九、课题进度时间内容2022年2023年11月12月1月2月3月4月5月论文选题文献资料收集整理开题报告撰写实习与论文初稿撰写论文定稿和答辩十、提交成果7月31日前：《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》有关写作事项报告8月25日前：《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》开题报告初稿8月26日前：《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》开题报告二稿9月06日前：《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》撰开题报告定稿9月16日前：《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》论文初稿10月11日前：论文《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》二稿10月26日前：论文《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》三稿11月11日前：论文《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》四稿11月26日前：完论文《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》五稿12月11日-前：论文《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》定稿12月20日前：《基于杜邦体系的娃哈哈财务分析》论文答辩记录基于杜邦分析法的2022年娃哈哈企业盈利能力分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u3287基于杜邦分析法的2022年娃哈哈企业盈利能力分析案例 130592第一章绪论 111467第二章文献综述 276832.1关于收益质量影响因素的研究 210892.2关于提升盈利质量的方法研究 272442.3文献评述 319081第三章娃哈哈企业盈利质量分析 363123.1公司简介 3122833.2盈利质量指标分析 3983.2.1销售净利率 3147813.2.2总资产周转率 512553.2.3权益乘数 663703.2.4净资产收益率 710999数据来源：娃哈哈企业财务报表整理 7162183.3同行业竞争对说杜邦分析 717474第四章娃哈哈企业公司盈利质量存在的问题 8188234.1销售净利率偏低 8120804.2成本费用增长速度过快 8188154.3财务杠杆使用程度较低 8219214.4资产周转率偏低 910554第五章提高娃哈哈企业公司盈利质量的对策建议 9273645.1创新营销策略 9172065.1.1加强自主研发 9108125.1.2优化合作关系 1034315.2加强成本费用控制 1088685.3优化资本结构 10205785.4提高资产利用率 1116826总结 11第一章绪论近年来，市场经济的发展战速度比较快，资本市场的市场规模也逐渐变大，人们已经不止停留在吃饱穿暖这一阶段，开始逐渐了解金融产品以创造额外收益。上市公司和投资者的数量在逐年增加，目前来说，现在上市公司的数量是深圳证券交易所和上海证券交易所刚成立的时的百倍。投资者通过各种各样的方法进行投资，在投资时会对公司各方面的信息进行考量，公司在市面上的价值通常由该公司的股票价格来体现，所以公司的收益如何会直接影响到的投资人的投资，由于公司内外信息状况不对等，所以外部投资者主要通过查看公司的财务报表了解公司的经营状况。在这些信息之中，公司会计盈利方面的情况成为投资人最在意的一个部分，国家相关部门对上市公司的管理和要求不断完善且日趋严格，但由于盈余管理行为的存在，使得企业财务报表中的很多盈利相关信息被大大美化，会计造假，偷税漏税等问题层出不穷，使得大众对公司股市价格的财务指标和企业的相关盈利报表的真实性有了疑问，在这种背景下，公司的收益质量得到了了更多的关注。第二章文献综述2.1关于收益质量影响因素的研究陈涛,赵婧君2020年【1】《政府补助、研发投入与盈利质量研究》中提到政府补助、研发投入、盈利质量三者之间两两正相关，企业可以通过政府补助完善资本市场的各项法规，激发企业的创造性，有利于改善盈利质量，提高绩效。吴一丁,杨阳2018年【2】《基于因子分析的稀土类上市公司盈利质量评价——来自沪深两市的经验证据》中表明公司的盈利质量如何，与公司的主营业务收入存在很大关系，主营业务的盈利质量占公司总盈利质量的大半。朱湘萍,吴玉燕,汤宇杰2018年【3】在《路桥上市公司盈利质量及其影响因素研究》中运用因子分析法构建路桥上市公司盈利质量评价模型，表明国家信贷规模、区域综合发展水平和行业竞争力都是影响公司盈利质量的因素，过度的股权集中和高管政治关联会降低上市公司的盈利质量赵世鸿2022年【7】在《赵世鸿.差异化战略下公司盈利能力分析》中对公司实行差异化战略所带来的不同影响进行了阐述，并全面剖析差异化战略事实的途径、措施和效用，重点分析了差异化战略下公司的盈利能力的改善和变化。张敦力,张今,江新峰2021年【8】在《企业营运资金管理问题研究——以格力为例》提出营运资金在企业财务管理中具有重要地位，资金管理的高低与企业盈利能力和长远发展息息相关。2.2关于提升盈利质量的方法研究刘文刚、曹学义2021年【5】在《付费会员制能否成为国内零售企业的一种盈利模式——基于供应链控制力的分析》中认为企业应通过加强企业的需求集聚能力、需求分析能力、商品经营能力和持续迭代能力，大力发展自己品牌的反向定制，增强品牌定价权、品质、规模等供应链的控制力，从而到达提升总体盈利的目的。秦晓丽2020年【6】在《秦晓丽.类金融模式影响公司盈利能力分析——以海信企业为例》一文中以海信企业为例，评述了在类金融模式下，对公司盈利能力的的正、负影响，进行分析并提供了一定的防范解决对策，为在新模式下的上市公司如何保持盈利提供了思路。林鸿熙,刘明玥2021年【10】在《杜邦财务模型在企业中的应用分析——以国美为例》中用杜邦财务模型通过对各项财务比率内在联系的运用，评价了了企业的财务状况和经营成果，对各项相关指标变动的原因做出了解释，并指出了企业未来的发展的方向。王文华、刘霞、王圆2018年【11】在《企业财务能力协同度研究——以格力为例》中基于财务能力系统构建财务财务系统参量和协同度模型，对企业的财务能力协同发展进行分析和评价，在实践上为企业财务能力评价提供了新的视角和评价方法。2.3文献评述第三章娃哈哈企业盈利质量分析3.1公司简介娃哈哈企业成立于1984年，在这几十年的发展过程中，娃哈哈企业一直是稳步、稳定的向前迈进的，且现在已经进军国际市场，成为了在在国内外均获得广泛关注和好评的大型国际化企业。在这么多年的发展过程中，娃哈哈企业凭借着自身过硬的品牌技术，曾在国际上获得不少美誉。如在2002年全球最受尊敬企业排行榜，娃哈哈以骄人成绩赫然居于中国最受尊敬100企业的位置。经过娃哈哈企业的不断发展，经过票选娃哈哈成为世界最具影响力的100个品牌之一。3.2盈利质量指标分析3.2.1销售净利率销售净利率是指销售利润总和与销售收入之间的比重，销售净利率越高说明公司盈利质量越高，反之盈利质量越低，计算公式及计算结果如下：销售净利率=净利润/营业收入×100%表1娃哈哈企业2018—2022年销售净利率（单位：万元）2018年2019年2020年2021年2022年净利润113161118207174777281334492742营业收入10139491376260228261035849966251631销售净利率11.16%8.59%7.66%7.85%7.88%净销售利率反映了娃哈哈企业的营业收入创造净利润的效果。公司的净销售利率是一个逐渐下降的趋势。从2018年的11.16%下降至2022年的7.88%，降幅较大，这表明企业的盈利质量近年来一直处于不稳定的状态。因此，娃哈哈企业需要扩大经营的同时也注重改善经营管理，提高利润水平。然而，由于销售利润受销售和销售成本的影响，以下选择2018-2022年的财务数据来分析销售和总成本之间的关系。表2娃哈哈企业2018—2022年期间成本费用（单位：万元）2018年2019年2020年2021年2022年营业收入10139491376260228261035849966251631营业成本7819361080404182603128304435006783销售费用1673523005315103878849827管理费用9199513226821179390003152484财务费用-36243623203213017933007营业成本占营业收入之比77.12%78.50%80.00%78.95%80.09%销售费用占营业收入之比1.65%1.67%1.38%1.08%0.80%管理费用占营业收入之比9.07%9.61%9.28%2.51%2.44%财务费用占营业收入之比-0.36%0.26%0.89%0.84%0.53%数据来源：娃哈哈企业财务报表整理通过上表可以看出，营业成本占销售收入比重最高，且近几年一直呈现上升的趋势，而销售费用虽然是呈现下降的趋势，但下降的幅度不大，管理费用从2018年的9.07%下降至2022年的2.44%，而财务费用则是呈现上升的趋势，说明公司在成本控制方面还是要加强，虽然销售收入比较好但是产品成本占比大，导致公司所拥有的净利润就会缩减。3.2.2总资产周转率下图为娃哈哈企业2018-2022年的总资产周转率的变化，除了在2019年有所下降，之后都是呈现上涨的趋势，说明公司的资金运营能力相对稳定，为了更好地对其进行分析，以下从存货周转率和应收账款周转率两方面详细分析。图1娃哈哈企业2018-2022年总资产周转率从下图2-3可以看出2018-2022年娃哈哈企业存货周转率都在上升，由2018年的5.86上涨至2022年的8.05，说明娃哈哈企业存货变现的能力越来越强。图2娃哈哈企业2018-2022年存货周转率通过图2可以看出，娃哈哈企业2019-2022年应收账款周转率是呈现先下降后上升的趋势，且2019-2021年都是处于比较平稳的状态，但在2022年上升至5.13，说明企业的收款能力有所下降，如果不加以控制可能会对企业的盈利质量造成更大的威胁。图3娃哈哈企业2018-2022年应收账款周转率总的来说，娃哈哈企业2018-2022年总资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率整体都不稳定，这说明娃哈哈企业在资源使用效率上存在一定的问题。一方面，娃哈哈企业在生产技术上还具有很大的上升空间，产品加工过程中造成资源浪费率较高；另一方面，行业产能过剩严重，大量的企业采用薄利多销的销售方式，从而导致企业资产变动幅度加大。3.2.3权益乘数权益乘数是公司总资产与股东权益的比较，与财务杠杆有关，表明股东投入公司资产的资金比例越小，公司负债越多。适当的负债率可以帮助公司扩大生产规模，加强运营但是一旦负债率超过公司所能承担的范围，那么会导致公司资金链断裂，所以要关注负债在资产的比重，以便做好防范。通过下表2-5可以看出，2018-2022年娃哈哈企业权益乘数逐渐上升，说明股东投入资金占资产比重越来越大。主要原因是公司增资扩股引进投资者增加投资所致。表3娃哈哈企业2018-2022年权益乘数（单位：万元）年份/指标权益乘数总资产股东权益20181.97115870558789720191.732095481121299020201.932688588139249020212.193644144166748420222.2749377912174970数据来源：娃哈哈企业财务报表整理3.2.4净资产收益率净资产收益率反映股东权益的\t"/item/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87/_blank"收益水平，指标值越大代表企业盈利质量越强。营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利质量越强；反之，此比率越低，说明企业盈利质量越弱。计算公式及计算结果如下：净资产收益率=净利润/股东权益合计×100%表4娃哈哈企业2018—2022年净资产收益率（单位：万元）2018年2019年2020年2021年2022年净利润113161118207174777281334492742股东权益合计5878971212990139249016674842174970净资产收益率19.25%9.75%12.55%16.87%22.66%数据来源：娃哈哈企业财务报表整理从上表可以看出，娃哈哈企业的净资产收益率波动幅度十分明显，从2017年的19.25%下降至2018年的9.75%，说明公司的股本的价值是逐渐缩减的。但随后三年是呈现上涨的趋势，从2020的12.55%上升至2022年的22.66%，说明公司几年的销售规模不稳定，导致企业的盈利质量波动较大。3.3同行业竞争对说杜邦分析表5杜邦分析比较简称净资产收益率（%）权益乘数（%）娃哈哈企业10.534.49竞争对手企业S114.431.69竞争对手企业S215.971.48竞争对手企业S315.651.19竞争对手企业S421.241.61由杜邦分析比较可以看出，娃哈哈企业的净资产收益率和其他竞争企业存在较大的差距，这一指标反映了股东的权利水平和利益。指数越高，投资回报越高，娃哈哈企业在2022年的净资产收益率仅为10.53%，其他同类型企业都在14%以上，其中S4企业达到21.24%，说明娃哈哈企业投资回报不显著。因此，公司必须选择更好的优化方案来改变现状，以提高利润和净利润。第四章娃哈哈企业公司盈利质量存在的问题4.1销售净利率偏低众所周知，销售净利率是公司得到良好发展的重要基础，任何公司要想取得较好地发展，无一例外的都需要去占领更多的市场份额，而其攻占市场份额的多少也将直接关系到一个公司的成败。近些年，因为各种经济因素的困扰，娃哈哈企业的市场营销是越来越难了，所占的市场份额也越来越少，因为对于产品的规格和品种客户的要求已经不再是以前那种单一的需求了，甚至许多客户的需求变化趋势已经呈现出多元化。并且客户不光是对产品的硬性指标有多元化的需求，更甚至于在交货的时间以及自身质量的要求也越来越高。在这种情况下，娃哈哈企业需要开展更为多样化的统的营销模式，这样做不光是为了满足生产工艺要求，也是为了满足购买者的需求，以实现企业与客户的双赢。4.2成本费用增长速度过快尽管娃哈哈企业净资产利率逐年快速上升，但与销售收入增长密切相关的成本和费用却没有得到很好地控制。2022年营业成本上涨至5006783万元，成本的增加将减少产品的可利用空间，不利于提高企业的盈利质量，从娃哈哈企业各年的年度报告到反映的信息，可以看出，公司的成本领先战略虽然一直都在做，但没能做到最好。随着我国经济面临增长缓慢的境地，国内的同类型产品市场也不再像以前那样强大，市场的发展也随之而逐渐饱和，因而导致公司产品销售收入和利润率下降。同时，受资源环境约束的增强，环保成本也随之而上升，导致公司的成本居高不下。另一方面，随着劳动力红利的逐渐减少，劳动力成本增加，电力、水力以及天然气资源性产品价格改革，公司需要对生产要素成本的生产进入快速增长的轨道。大力增加企业成本使企业面临更大的发展压力，而这直接影响到了公司的经营业绩。因而有效地控制成本费用，在此时显得就尤为重要。4.3财务杠杆使用程度较低娃哈哈企业的权益乘数在2018-2022年虽然是逐年上升，但上升的幅度较小，与其他公司的水平仍然存在很大的差距。娃哈哈企业目前正处于快速发展阶段。更高的债务管理可以为公司创造更高的利润，从而提高公司的净资产收益率，对公司的股票价值产生积极的激励作用，从而实现公司价值的最大化。由于娃哈哈企业权益乘数较行业平均水平偏低，说明明娃哈哈企业仍没有充分发挥负债经营的获利能力，而更多地依靠公司的自有资本去赚取收益，这从公司长远发展来看是很不利的。此外，娃哈哈企业的产品创新力度严重不够，相比同行的企业来说，研发力度不够，从而新产品不足，很多产品已经无法满足大型企业的需求，从而影响了公司的基础产品销售，销售收入自然不容乐观。4.4资产周转率偏低总资产周转率就是一个企业在一定的会计期间内，该公司资本的周转次数。一个企业的生产总资产中，如果占比重较大的是流动资本，那么就会大大地提升该企业的整个资本周转速度。因此，以下从娃哈哈企业的存货和应收账款两个方面来分析其总资产的资金运行情况。2018-2022年，娃哈哈企业存货周转率为5.86、5.95、6.53、6.9、8.05，呈现明显的上升趋势，但其存货周转率均低于对应期间的行业平均值，说明从整个行业来看，公司存货的流动性及存货资金占用情况并不理想。娃哈哈企业出现存货周转率偏低的原因主要有两个：一是公司订产销流程制度不够完善，各职能部门如市场部、生产部、销售部等部门之间协调沟通不畅。二是存货储存管理粗化，没有做到精细管理。存货作为流动性较强的资产，其周转效率如何，直接关系到公司能否持续经营及扩大再生产，对公司的短期偿债能力也有影响。存货周转率偏低会影响公司流动资产的周转效率，不利于公司资金的正常运转，也对公司盈利质量的稳定性和持久性产生不利影响。第五章提高娃哈哈企业公司盈利质量的对策建议5.1创新营销策略5.1.1加强自主研发公司在发展过程中，主要是竞争力来源于企业的技术实力。因而在今后的发展过程中，娃哈哈企业需要不断提升自身研发实力，加强企业研发型人才培养。娃哈哈企业当前市场占有率有限，所研发出的新型产品能够有效改善当前产品生产成本，能够帮助提升企业改善盈利水平。通过进一步的研发工作，公司将不但提升自身科技研发实力，提升自主创新能力，降低产品生产成本。随着信息化技术的普及，企业可以通过生产自动化生产提升产品，加强产品智能化建设，在细分市场中实现产品差异化发展。5.1.2优化合作关系对企业而言，不仅要面对市场中的竞争关系，同时也需要专注上下游市场的合作关系。当前娃哈哈企业所处行业是我国国家战略性新兴产业，在发展过程中受政府扶持力度较大，因此在上下游市场中合作占据一定有利地位。随着时代的发展，国家政策也会发生一定变化，因此在发展过程中积极调整合作策略，来适应宏观经济风险强化、产业结构、市场供求变化等因素。通过有力的合作关系，来取得最佳的供应位置，提升公司盈利质量。合作关系不仅是简单地降低原材料成本、优化市场渠道，更重要的是与其他公司合作来提升企业自身产品质量和价值。避免在发展过程中被短期材料价格、市场波动所的影响。5.2加强成本费用控制成本控制是企业最常见也是最重要的流程，娃哈哈企业销售成本过大，首先公司可以优化内部结构，对于费用使用流程、报销流程要有一个详细地规定，以防出现乱报销，费用使用情况不全面的现象。其次要做好销售成本预算及研究，为了防止开支过大，提前做好预算，加强研究分析找出哪一环节所耗资金最多，合理分配费用。最后可以通过举办一些销售讲座或者为销售人员提供学习的机会来提高销售人员的能力，加大对销售渠道的创新。近几年，国内市场持续变动，面对原材料和燃料价格的上涨，盈利质量低的情况，并且，针对这种情况，公司应当在严峻形势下大幅增加增量减少的因素，想要有效地控制成本费用，不仅要全面推进挖潜的深度，还要严格控制年度的生产和实施操作计划。要针对外部环境和内部条件的变化对市场进行仔细分析，并采取有效措施，实现任务目标下达的计划。对物流模式进行优化设计内部流程，协调好运输之间的管理链接，合理选择适合的交通方式。试图最大限度地降低采购成本，坚持招标采购不变原则，统筹当今社会和市场的各方资源，为实现采购成本的合理降低而不懈奋斗。这样可以强化娃哈哈企业的成本费用管理，从而达到提高公司的盈利质量的目的。5.3优化资本结构娃哈哈企业应采取适当的促销措施，如销售折扣、销售折扣和折扣销售，其中销售折扣可以降低应收账款地风险，并在销售中加以考虑。充分利用娃哈哈企业应收账款进行融资，即通过回收生产抵押应收账款来提高盈利质量。一般来说，应收账款的价值不会增加。考虑到资金的时间价值，娃哈哈企业在收取应收账款时可能会因资金的时间价值而遭受损失。因此，充分利用应收账款进行企业融资是合理的。此外，建立健全财务会计系统，控制财务支出和收款业务。增强对应收账款宽的汇款效率，建立企业信用体系，激励客户企业及时还款，对销售对象进行信用等级划分，根据历史信用，给予客户一定的还款优惠，按等级给予销售对象不同的信用政策，在保证产品销售量的同时，提高企业应收账款周转率，减少企业坏账金额，保障企业利益。其次、要保证企业日常经营资金安全，创新融资渠道（例如：股票融资、发行债券、境外搭桥资金）通过各种渠道筹集足够的资金，避免使企业陷入财务危机。和银行建立良好的关系，按时还款减少不必要的财务支出，提高应对紧急风险的能力。加快企业资本结构优化转型，引进民营资金，提高企业活力和企业的利润水平。5.4提高资产利用率如何在有限的资源中更好地配置资源，是每一个企业都必须关注的问题。公司在门店的整体设计、业务规划、管理模式上，增强亲和力和凝聚力，传播品牌形象，形成一套制度化、专业化、标准化的理念，树立娃哈哈企业品牌的良好形象。在条件允许的情况下，娃哈哈企业可以建立自己的配送中心，使服务能够更加完善，产品质量更加安全。