财务分析演示文稿

财务分析演示文稿现在是1页\一共有96页\编辑于星期一优选财务分析现在是2页\一共有96页\编辑于星期一学习目标1.了解企业财务分析的作用、目的、基础、种类和程序；2.能够正确运用比率分析法对企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力进行分析；3.理解企业财务综合分析方法。现在是3页\一共有96页\编辑于星期一第1节财务分析概述财务分析的概念财务分析的作用财务分析的步骤财务分析的方法财务分析的基础现在是4页\一共有96页\编辑于星期一

财务分析：是以财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行分析和评价的过程。一、什么是财务分析？

财务分析的内容：偿债能力（debtpayingability）营运能力(managementability)

盈利能力(profitability)

发展能力(developmentability)现在是5页\一共有96页\编辑于星期一1.评价企业的经营业绩2.分析企业的财务状况和经营成果产生的原因3.预测企业未来的发展趋势二、财务分析的作用现在是6页\一共有96页\编辑于星期一二、财务分析的作用现在是7页\一共有96页\编辑于星期一1.收集与选取分析资料2.评价财务信息的真实性3.选用一定的方法进行财务分析4.分析原因，总结评价三、财务分析的步骤现在是8页\一共有96页\编辑于星期一四、财务分析的方法比较分析法比率分析法因素分析法现在是9页\一共有96页\编辑于星期一

比率分析法，是将企业同一时期的财务报表中的相关项目或相关指标进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。即利用两个指标的某种关联关系，通过计算比率来考察、计量和评价财务活动状况的分析方法。1、比率分析法现在是10页\一共有96页\编辑于星期一1）构成比率——反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率，如流动资产与总资产的比率等；2）效率比率——反映某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率，如资产报酬率等；3）相关比率——是反映经济活动中两个或两个以上相关项目比值的财务比率，流动比率、速动比率等.1、比率分析法现在是11页\一共有96页\编辑于星期一比较分析法，是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在的差异的分析方法。1）纵向分析法（趋势分析法）2）横向分析法2.比较分析法现在是12页\一共有96页\编辑于星期一1)纵向分析法——又称趋势分析法，是将同一企业连续若干期的财务状况进行比较，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以此来揭示企业财务状况发展变化趋势的分析方法。2)横向分析法——是将本企业的财务状况与其他企业的同期财务状况进行比较，确定其存在的差异及其程度，以此来揭示企业财务状况所存在的问题的分析方法。2.比较分析法现在是13页\一共有96页\编辑于星期一五、财务分析的基础资产负债表可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况。利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。现金流量表便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。现在是14页\一共有96页\编辑于星期一现在是15页\一共有96页\编辑于星期一第2节企业偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析负担固定财务支出的能力分析现在是16页\一共有96页\编辑于星期一第2节企业偿债能力分析偿债能力是指企业对清偿各种到期债务的承受能力或保证程度。按照债务偿付期限的不同，企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。流动负债是企业将于一年内（含一年）或一个营业周期内需要偿还的债务，而用于偿还流动负债的资产来源于流动资产。短期偿债能力分析的指标主要有流动比率、速动比率、现金流动比率和现金到期债务比率。现在是17页\一共有96页\编辑于星期一一、短期偿债能力分析

1.流动比率（LiquidityRatio）流动比率是流动资产对于流动负债的比率，反映的是流动资产与流动负债之间的比率关系。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债上式中的流动资产包括现金、短期投资、应收及预付帐款、有价证券和存货等；流动负债包括应付账款、应付票据、应付费用、短期内到期的长期债务、应付税款等。一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。现在是18页\一共有96页\编辑于星期一一、短期偿债能力分析讨论：企业的流动比率是不是越高越好？流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多造成的，这证明企业的资金未能有效地加以利用，可能会影响企业的获利能力。根据西方的经验，流动比率在2：1左右比较合适。现在是19页\一共有96页\编辑于星期一一、短期偿债能力分析2.速动比率（QuickRatio）速动比率又称酸性测验比率（AcidtestRatio）是由速动资产与流动负债对比而得的比率。一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，主要包括现金（即货币资金）、短期投资、应收票据、应收账款等。其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产－存货）/流动负债一般来说，速动比率比流动比率更能表明企业的短期偿债能力。根据西方根据的经验，一般认为速动比率以1：1为好。

现在是20页\一共有96页\编辑于星期一§4.2.1短期偿债能力分析影响速动比率可信度的重要因素：应收账款的变现能力。如果企业的应收账款中有较大部分不易收回，可能会成为坏账，那么速动比率就不能真实地反映企业的偿债能力。需要说明的是，用流动资产扣除存货来计算速动资产只是一种粗略的计算。严格地讲，不仅要扣除存货，还要扣除待摊费用（中国新会计准则已经废除）、预付账款、待处理流动资产损失（中国新会计准则已经废除）、等其他变现能力较差的项目。现在是21页\一共有96页\编辑于星期一一、短期偿债能力分析3.现金比率（现金流动比率）（cashratios）现金比率是指企业的现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业的库存现金和各种现金等价物（短期有价证券和随时可以用于支付的存款）。其计算公式为：现金比率=现金类资产/流动负债=（现金+现金等价物）/流动负债主要作用在于评价公司最坏情况的短期偿债能力。一般来说，现金比率高，说明企业有较高的支付能力，对偿还债务很有保障。但是，也不能认为该项指标越高越好，因为该项指标太高也可能是企业拥有大量不能盈利的现金和银行存款所致，这就意味着企业资产未能得到有效的运用。现在是22页\一共有96页\编辑于星期一一、短期偿债能力分析4.现金流量比率现金流量比率是指企业的现经营活动现金净流量与流动负债的比率。其计算公式为：现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债现在是23页\一共有96页\编辑于星期一一、短期偿债能力分析5.现金到期债务比率（到期债务本息偿付比率）现金到期债务比率是经营活动产生的现金净流量与本期到期债务本息的比率。其计算公式为：现金到期债务比率=经营活动现金流量净额/到期债务额=经营活动现金流量净额/（到期债务本金+现金利息支出）现在是24页\一共有96页\编辑于星期一短期偿债能力分析小结现在是25页\一共有96页\编辑于星期一例:ABC公司资料：资产负债表2008、12、31单位:万元资产年初数年末数负债及所有着权益年初数年末数流动资产:货币资金短期投资应收账款预付账款存货待摊费用流动资产合计长期投资固定资产净值无形资产8001000120040400060710040012000500900500130070520080805040014000550流动负债:短期借款应付账款预收账款其他应付款流动负债合计长期负债所有着权益实收资本盈余公积未分配利润所有者权益合计

2000100030010034002000

1200016001000146002300120040010040002500120001600290016500资产总计2000023000负债及所有者权益合计2000023000现在是26页\一共有96页\编辑于星期一ABC公司利润表2008年度单位:万元项目上年数本年数一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益营业外收益减：营业外支出四、利润总额减：所得税（税率为40%）1800010700108062206001620800200420030010060040001600200001220012006600100019001000300440030015065042001680五、净利润24002520现在是27页\一共有96页\编辑于星期一根据ABC公司资料：

计算2008年末，四项指标。若2008年度经营现金净流量为2500万元，偿还债务和利息所支付的现金为1800万元。流动比率=8050/4000=2.013速动比率=(8050-5200-80)/4000=0.69现金比率=(900+500)/4000=0.35现金到期债务比率=2500/1800=1.39短期偿债能力分析现在是28页\一共有96页\编辑于星期一长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力，长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、所有者权益比率、产权比率和利息保障倍数等。

二、长期偿债能力分析现在是29页\一共有96页\编辑于星期一(2)产权比率=负债总额/所有者权益二、长期偿债能力分析(1)资产负债率=负债总额/资产总额反映了企业资产对债权人权益的保障程度

债务偿付安全性物质保障程度反映了企业财务结构是否稳定

自有资金对偿债风险的承受能力现在是30页\一共有96页\编辑于星期一二、长期偿债能力分析(4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出是举债经营的前提依据

反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度(3)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额现在是31页\一共有96页\编辑于星期一1.资产负债比率（Debt—AssetsRatio）资产负债率又称举债经营率，是由负债总额与全部资产总额对比所确定的比率。它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。其计算公式为：资产负债比率=负债总额/全部资产总额这一比率中的负债是指企业的全部负债，资产则是指资产总值。这一比率反映了企业偿还债务的综合能力。这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，则说明企业偿还债务的能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资产负债率等于60％时较为适当。

现在是32页\一共有96页\编辑于星期一从不同角度评价资产负债率：1）从债权人的角度看——关心的是贷给企业资金的安全性；2）从企业股东的角度看——关心的是投资收益的高低，关心全部资产报酬率是否超过了借款的利率；3）从经营者的立场看——既要考虑企业的盈利，也要顾及企业所承担的财务风险。1.资产负债比率（Debt—AssetsRatio）现在是33页\一共有96页\编辑于星期一

2.所有者权益比率与权益乘数所有者权益比率又称股东权益比率，是指所有者权益总额对资产总额的比率。其计算公式为：所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额这一比率反映了在企业资产总额中，企业所有者提供了多少资本。这一比率越高，说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比率越大，则企业偿债能力越强，财务风险越小。股东权益比率与资产负债比率之和等于1。这两个比率是从不同侧面来反映企业长期债务情况的。现在是34页\一共有96页\编辑于星期一股东权益比率的倒数，称做权益乘数，即总资产是股东权益的多少倍。其计算公式为：权益乘数=资产总额/股东权益总额该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，企业的财务风险越大。

2.所有者权益比率与权益乘数现在是35页\一共有96页\编辑于星期一3.产权比率（propertyrightratio）产权比率也称负债股权比率，是指负债总额与所有者权益总额的比率。其计算公式为：

产权比率=负债总额/所有者权益总额这一比率实际上是资产负债率的另一表现形式，它反映了债权人所提供的资金与股东所提供的资金的对比关系，因此它可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。该项比率越大，债权人所得到的保障就越小；该比例比率越小，说明企业长期财务产权比率状况越好，债权人贷款的安全性越由保障。现在是36页\一共有96页\编辑于星期一4.利息保障倍数（已获利息倍数）利息保障倍数也称已获利息倍数，是指公司息税前利润与债务利息的比率。它反映公司获利能力对负债利息偿付的保证程度。其计算公式为：利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（税前利润+利息费用）/利息费用利息保障倍数反映了企业经营所得支付债务利息的能力。从长期看，已获利息倍数至少应当大于1，且比值越高，企业长期偿债能力就越强。

现在是37页\一共有96页\编辑于星期一(2)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额长期偿债能力分析小结(4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出(1)资产负债率=负债总额/资产总额(3)产权比率=负债总额/所有者权益现在是38页\一共有96页\编辑于星期一根据ABC公司资料(年末数据)：

计算相关指标：资产负债率、所有者权益率、产权比率和已获利息倍数。资产负债率=6500/23000=0.283=28.3%所有者权益比率=16500/23000=0.717=71.7%产权比率=6500/16500=0.394=39.4%已获利息倍数=(4200+300)/300=15(倍)现在是39页\一共有96页\编辑于星期一现在是40页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析可以了解企业的营业状况和经营管理水平。资金周转得越快，说明资金利用效率越高，企业经营管理水平也就越好。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，通常用周转率（周转次数）和周转期（周转天数）来表示。

现在是41页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析营业周期企业从购进物资开始到生产、销售产品，再到收回货款所经历的时间称为营业周期。生产经营周期营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数营业周期短，企业周转速度快现在是42页\一共有96页\编辑于星期一§4.3企业营运能力分析

周转率（周转次数）：是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转期（周转天数）：是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式为：

周转率(周转次数)=周转额÷资产平均余额

周转期(周转天数)=计算期天数÷周转次数

现在是43页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析营运能力分析主要包括:应收账款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率现在是44页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析1.应收账款周转率应收账款管理水平的高低可以用周转率和周转天数两个指标做出判断。应收账款周转率：是指全年赊销收入净额与会计期内平均应收账款的比值，是反映应收账款周转情况的一个重要比率。应收账款周转天数：是一年的总天数360天除以应收账款周转率，即平均收现期。现在是45页\一共有96页\编辑于星期一应收账款周转应收账款发生应收账款收回第一次第二次第三次第四次20000元20000元20000元20000元现在是46页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析其计算公式为：

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额赊销收入净额=赊销销售收入-销售折扣与折让应收账款平均余额

=(期初应收账款＋期末应收账款)/2

应收账款周转天数=360天/应收账款周转率注：公式中的应收账款是未扣除坏帐准备前的应收账款金额。现在是47页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析思考：应收账款的多少主要受企业什么因素的影响？跟企业采取的信用政策有关。信用政策比较宽松，应收账款会比较多，应收账款周转率偏低；信用政策紧，应收账款会较少，应收账款周转率偏高。现在是48页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析2.存货周转率（InventoryTurnoverRatio）存货周转率也称存货利用率，是指一定时期内企业销售成本与存货平均余额的比率。其计算公式为：存货周转率=销售成本/存货平均余额存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2存货周转天数=360天/存货周转率

一般情况下，存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低。

现在是49页\一共有96页\编辑于星期一存货周转购入存货

卖出存货第一次第二次第三次第四次10000元10000元10000元10000元现在是50页\一共有96页\编辑于星期一若应收账款周转次数和存货周转次数同时上升，可能说明市场环境好，经营前景看好。若应收账款周转次数上升而存货周转次数下降，可能说明企业因市场预期看好而扩大产、购规模或紧缩信用政策，或两者兼而有之。若应收账款周转次数下降而存货周转次数上升，则可能说明企业放宽了信用政策，可能隐含着企业对市场前景的预期不够乐观，应予警觉。应将应收账款周转情况与存货周转情况联系起来进行分析现在是51页\一共有96页\编辑于星期一其他资产周转现在是52页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析3.流动资产周转率（CurrentAssetsTurnoverRatio）流动资产周转率是指反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产在一定时期的周转额与流动资产平均占用额之比。流动资产周转率反映了全部流动资产的利用效率。其计算公式为：

流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）÷2

流动资产周转天数=360天/流动资产周转率在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明流动资产周转越快，流动资产的利用效率越好。现在是53页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析

4.固定资产周转率固定资产周转率是销售收入净额与全部固定资产平均余额的比值。计算公式为：

固定资产周转率=销售收入净额/平均固定资产净值平均固定资产=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2

固定资产周转天数=360天/固定资产周转率一般情况下，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。

现在是54页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析5.总资产周转率（TotalAssetsTurnoverRatio）总资产周转率又称总资产利用率,是销售收入净额与平均资产总额的比率，它是测量企业总资产利用情况的一个比率。其计算公式为：总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2总资产周转天数=360天/总资产周转率一般情况下，总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。

现在是55页\一共有96页\编辑于星期一营运能力分析小结现在是56页\一共有96页\编辑于星期一例：某公司流动资产由速动资产与存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。要求：1.计算年末流动负债余额

2.计算年末存货余额

3.计算本年销售成本

4.假定年营业收入净额为960万元，应收账款以外的速动资产忽略不计，计算应收账款周转期。第3节企业营运能力分析现在是57页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析项目计算1.年末流动负债余额270/3=90(万元)2.年末存货余额270-90X1.5=135(万元)存货平均余额(145+135)/2=140(万元)3.本年销售成本140X4=560(万元)4.应收账款年末余额270-135=135(万元)应收账款平均余额(125+135)/2=130(万元)应收账款周转率960/130=7.3846(次)应收账款周转期360/7.3846=48.75(天)现在是58页\一共有96页\编辑于星期一例：某公司2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初年末应收账款余额分别为200万元与400万元，年初年末存货余额分别为200万元与600万元，年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7，假定流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款与现金组成。1.计算2008年应收账款周转天数

2.计算2008年存货周转天数

3.计算年末流动负债余额，速动资产余额

4.计算年末流动比率第3节企业营运能力分析现在是59页\一共有96页\编辑于星期一第3节企业营运能力分析现在是60页\一共有96页\编辑于星期一3.速动资产/流动负债=1.2(速动资产-400)/流动负债=0.71.2X流动负债=速动资产0.7X流动负债=速动资产-4000.5X流动负债=400流动负债=800(万元)速动资产=1.2X800=960(万元)4.流动资产=960+600=1560(万元)流动比率=1560/800=1.95现在是61页\一共有96页\编辑于星期一第4节企业获利能力分析与销售收入有关的获利能力指标与资产有关的获利能力指标与股票数量或股票价格有关的获利能力指标现在是62页\一共有96页\编辑于星期一一、与销售收入有关的获利能力指标现在是63页\一共有96页\编辑于星期一销售毛利率是销售毛利与销售收入净额对比的结果，其计算公式为：

销售毛利率=销售毛利/销售收入净额=（销售收入净额—销售成本）/销售收入净额

销售毛利率反映了销售毛利与销售收入净额的对比关系，是反映企业获利能力的主要指标。1.销售毛利率现在是64页\一共有96页\编辑于星期一销售净利率是企业净利润和销售收入净额的比率。计算公式为：销售净利率=税后净利润/销售收入净额

销售净利润率说明了企业净利润占企业销售收入的比重，它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。销售净利润率表明企业每一百元的销售净收入可实现的净利润是多少，该比率越高，企业通过扩大销售获取收益的能力越强。2.销售净利率现在是65页\一共有96页\编辑于星期一通过销售毛利率与同行业的比较，可以推断上市公司是否存在做假账的可能。以蓝田股份为例，2000年年报以及2001年中报显示，蓝田股份水产品的平均毛利率为32%，饮料的平均毛利率达46%左右，而身处同行业的深深宝的毛利率约20%，驰名品牌承德露露的毛利率不足30%。从公司销售的产品结构来看，以农产品为基础的相关产品，都是低附加值商品，一般情况下，这种产品结构的企业，除非是基于以下几种情况才会有如此高的毛利率（1）产品市场被公司绝对垄断，产品价格由公司完全控制；（2）产品具有超常低成本的优势。但从实际情况看，以蓝田股份现有的行业属性、市场环境、产品技术含量等方面进行评估，达到这样高的毛利率的可能性不大。最后发现，这样的毛利率实际上是做出来的。现在是66页\一共有96页\编辑于星期一二、与资产有关的获利能力指标现在是67页\一共有96页\编辑于星期一资产报酬率是企业税后净利同全部资产净值（平均数）的比率，也称投资报酬率。其计算公式为：资产报酬率=税后净利/平均资产总额资产利润率反映企业运用投入资金的盈利能力，是一个十分重要的经济指标，也往往是总公司对分公司下达经营目标、进行内部考核的主要指标。1.资产报酬率或投资报酬率现在是68页\一共有96页\编辑于星期一

权益资本报酬率也称为权益资本净利率。它是以税后净利润与股东所投入的权益总额为基础计算的比率。其计算公式为：权益资本报酬率=税后净利/平均所有者权益权益资本净利润率反映了企业运用权益资本获取净利润的能力。一般来说，权益资本报酬率越高越好。权益资本报酬率越高，说明企业越容易从资本市场上筹集到资金；相反，如果资本报酬率低于银行利率，则企业筹集资金就会面临困难。

2.权益资本报酬率（权益资本净利率，净资产收益率）现在是69页\一共有96页\编辑于星期一盈利能力分析小结2销售净利率=净利/销售收入×100%3资产报酬率=净利/平均资产总额×100%4权益资本净利率=净利润/平均所有者权益权益净利率、自有资金收益率1销售毛利率=毛利/销售收入净额×100%现在是70页\一共有96页\编辑于星期一例:ABC公司资料：资产负债表2009、12、31单位:万元资产年初数年末数负债及所有着权益年初数年末数流动资产:货币资金短期投资应收账款预付账款存货流动资产合计长期投资固定资产净值无形资产

800100012001004000710040012000500

90050013001505200805040014000550流动负债:短期借款应付账款预收账款其他应付款流动负债合计长期负债所有着权益实收资本盈余公积未分配利润所有者权益合计

2000100030010034002000

120001600100014600

2300120040010040002500120001600290016500资产总计2000023000负债及所有者权益合计

20000

23000现在是71页\一共有96页\编辑于星期一ABC公司利润表2009年度单位:万元项目上年数本年数一、主营业务收入

减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益营业外收益减：营业外指出四、利润总额减：所得税（税率为40%）

1800010700108062206001620800200420030010060040001600

200001220012006600100019001000300440030015065042001680五、净利润

2400

2520现在是72页\一共有96页\编辑于星期一根据ABC公司资料：计算销售毛利率、销售净利率、销售息税前利润率、资产报酬率和净资产收益率，假定财务费用即为利息支出.项目计算1.销售毛利润率2.销售净利润率3.销售息税前利润率4.资产净利率5.净资产收益率(20000-12200)/20000×100%=39%2520/20000×100%=12.6%(4200+300)/20000×100%=22.5%2520/[(20000+23000)/2]=11.72%2520/[(14600+16500)/2]=16.2%现在是73页\一共有96页\编辑于星期一三、与股票数量或股票价格有关的获利能力指标股利支付率+留存收益率=1现在是74页\一共有96页\编辑于星期一每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数市盈率与市净率市盈率=每股市价/每股利润市净率=每股市价/每股净资产三、与股票数量或股票价格有关的获利能力指标现在是75页\一共有96页\编辑于星期一市盈率高，说明投资者对公司的发展前景看好，愿意出较高价格购买股票；但市盈率过高，则意味着股票具有较高投资风险。分析市盈率的前提是每股利润维持在一定水平之上。当每股利润接近零时，由于市价不会降低至零，因此市盈率会很高，而这种很高的市盈率却不能说明任何问题。当每股利润为负，市价不会为负，因此市盈率为负，这时的市盈率也不能说明任何问题。以市盈率衡量公司股票的投资价值虽然具有市场公允性，且相关资料易于获取，但存在以下缺陷：股票市价的高低取决于多种因素，其中既有公司内部的因素，也有诸多投机性的非理性因素，如虚假题材、庄家行为等，使得股票市价会偏离其内在价值；投机者由于获取的信息不完整，有可能导致对公司获利潜力的错误预计，从而也使得股票市价偏离其真实价值。市盈率分析现在是76页\一共有96页\编辑于星期一股份公司财务比率的计算某股份有限公司本年利润分配及年末股东权益的有关资料见下表。（单位：万元）净利润

2100股本（每股面值1元）

3000加：年末未分配利润

400资本公积

2200可供分配利润

2500盈余公积1200减：提取法定盈余公积金500未分配利润600可供股东分配利润

2000减：提取任意盈余公积金200已分配普通股股利

1200未分配利润600所有者权益合计

7000现在是77页\一共有96页\编辑于星期一已知该公司当前股票市场价格为10.55元，流通在外的普通股为3000万股。要求:（1）计算普通股每股利润；（2）计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率；（3）计算每股净资产。股份公司财务比率的计算现在是78页\一共有96页\编辑于星期一解：（1）普通股每股利润=净利润/普通股股数=2100/3000=0.7（元/股）（2）市盈率=每股市价/每股收益=10.55/0.7=15（倍）每股股利=现金股利总额/普通股股数=1200/3000=0.4（倍）股利支付率=每股股利/每股收益

=0.4/0.7=57.14%（3）每股净资产=所有者权益/普通股股数=7000/3000=2.33（元/股）股份公司财务比率的计算现在是79页\一共有96页\编辑于星期一第5节企业发展能力分析发展能力，也称成长能力，是指企业在从事经营活动过程中所表现出来的增长能力，如规模的扩大、盈利能力的持续增长、市场竞争能力的增强等。反映企业发展能力的主要财务比率有：销售增长率、资产增长率、股权资本增长率、利润增长率。现在是80页\一共有96页\编辑于星期一第5节企业发展能力分析销售增长率（主营业务收入增长率）=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100%总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%股权资本增长率（净资产增长率）=本年股东权益增长额/年初股东权益总额×100%利润增长能力=本年利润总额增长额/上年利润总额×100%现在是81页\