项目可行性与评价基础知识讲义

项目评估及其发展历程1、概念项目评估是在可行性研究的基础上，根据有关政策、法律法规、方法和参数，从项目的规划方案进行全面的技术经济论证和再评价，以判断项目方案的优劣和可行与否。项目评估与可行性研究的关系（一）共同点1、处于项目管理的同一时期：决策时期对项目进行技术论证和研究。2、目标一致避免投资决策失误、减少投资风险、提高投资效益3、基本原理、方法和内容一致（二）区别1、行为主体不同项目评估以贷款银行或金融机构为主体，筛选贷款对象而进行的工作。可行性研究以项目业主、发起人为主体，确定投资方案而进行的工作。2、研究侧重点不一样项目评估侧重于项目的经济效益和偿债能力分析；可行性研究侧重于项目的建设必要性和生产建设条件分析。3、所起的作用不一样项目评估是金融机构的贷款决策依据；牵可行性研究是水项目业主的投鹅资决策依据。趣4办、工作时间不铅同租刚熟可行性研究在廉前、项目评估宗在后。项目概况评估一、含义酿是指项目评估定者根据有关资鸟料，对项目投恒资者、项目提侍出背景、审批侨程序、项目发孕展概况及项目台投资环境所做虑的调查、研究爽、分析及评估欧。二、作用悉通过项目概况玉评估，让投资藏者对项目的概绸况、项目提出悦的缘由和投资街者的意向有个纲基本的了解，散为下一步必要廊性评估及技术承、经济上可行压性评估做准备截。们项目建设必要紫性评估的概念盆项目建设的必俯要性评估就是林对可行性研究妙报告中提出的晨项目必须建设应的理由及建设马的重要性进行拔重新的审查、茅分析和评估。器项目建设必要闲性评估的作用翁1周、保证投资项努目规划和投资平决策的正确性它2众、有利于控制招投资项目建设关规模，避免盲茎目和重复建设场3触、为项目增强筑产品竞争能力敏，提高投资效屿益和降低投资普风险提供可靠扁依据射4茂、有利于指导哄投资者和贷款涝机构选择正确仪的投资方向由项目建设必要茄性评估的内容片可行性研究阶动段应对项目建波设的依据和主遇要理由进行分搭析论证。这种村分析，一般应调从国民经济（甩宏观）和项目印本身（微观）遗两个层次进行位。阵（一）辨宏观陆必要性评估摘1轰、项目建设是游否符合国民经辣济均衡发展的边需要甩2控、项目建设是农否符合区域经挺济发展的需要神3芳、项目建设是夺否符合国家的的产业政策运4绢、是否符合国毯民经济长远发砌展、行业和地单区发展规划要她求价(荐二）前微观浊必要性评估咽1子、项目产品是飘否符合市场的歌要求里2摄、是否符合企灾业自身发展的上需要农（蜂1亚）扩大自身生碰产规模双（熄2赏）提高市场竞柄争力露（泻3钱）提高盈利能艇力吹（浓4匆）实现战略性牢转型挨3悠、是否考虑了抚合理生产规模挖4瓜、能否取得较河好的经济、社姜会、环境效益市场分析内容乞是通过市场调调查与市场预测市的方法，对项肝目产品的市场在容量、价格、呆竞争力、营销饲策略及市场风江险等进行预测僵和研究，进而煎做出庙“酸项目是否有市搁场扇”恳的专业判断。督内容包括：市荐场供求分析、纠项目目标市场箩选择分析、项昏目产品分析、笑竞争力分析、暖营销策略分析展、市场风险分播析市场调查敢（一）概念市子场调查是对拟该建项目产品需幕求供应的历史行与现状进行调觉查，为市场预照测和制定产品教方案提供信息逆资料。（二）形程序域1搅、准备阶段确愉定调查目标，招拟定调查项目笛；确定调查资没料的收集范围肚与方式；设计越调查表和抽样学方式；制定调循查计划。羽2桂、调查阶段对帮调查人员进行童增培训；实地优调查涉3叠、整理阶段信裁息分析与处理4、总结阶段音编写调查报告眯项目生产规模紫的决定因素激1处、国民经济发慎展规划、战略抄布局和有关政娃策源2菊、项目产品的权市场需求贷3补、项目所处行酿业的技术经济继特点喊4你、资金资源的骂供应状况和其咸他生产建设条肃件逃5洒、项目拟采用甚的生产技术及茄设备设施状况崇6梢、合理经济规主模辩技术方案评估鹰的原则及程序世技术方案，主凶要指生产方法能、工艺流程毯(亭工艺过程去)并等。纽1流．技术方案选伐择的原则绒(1散)植先进性施(2舟)午适用性酬(3)愉述可靠性托(4)之茂安全性司(5)狭假经济合理性旬矿技术方案选择担的原则音(1)茫弓先进性败泼项目应尽可能斯采用先进技术王和高新技术。咽衡量技术先进合性的指标，主锅要有产品质量低性能、产品使姐用寿命、单位吵产品物耗能耗助、劳动生产率输、自动化水平斧、装备水平等徐。项目采用的趟技术应尽可能工接近国际先进它水平或者居国论内领先水平绸(2)藏适用性顷项目所采用的双技术应与建设膛规模、产品方宰案，以及管理隙水平相适应。蒜体现在：观1)早慈采用的技术应眯与可能得到的畅原材料、辅助聋材料和燃料相巾适应。毙2)临迈采用的技术应客与可能得到的白设备相适应，勇包括国内设备恳和国外设备，唇主要设备和辅辉助设备。尤3)娃表采用的技术应窑与员工素质和塞管理水平相适债应。扇4)萌牙采用的技术应智与环境保护要豪求相适应，尽扁可能采用清洁仗生产技术。拴(3)态可靠性鼠项目所采用的创技术和设备，侨应经过生产、言运行的检验，愁并有良好的可手靠性记录。母(洒4)扁安全性坏项目所采用的颈技术，在正常杆使用中应确保佣安全生产运行证。核电站、产屡生有毒有害和番易燃易爆物质拐的项目，以及扮地下矿开采、肯水利水电枢纽腾等，尤其应注的重技术的安全唉性研究。凝(量5)深经济合理性希在注重所采用进的技术设备先疯进适用、安全花可靠的同时，园应着重分析所亚采用的技术是怨否经济合理，召是否有利于节失约项目投资和搂降低产品成本等，提高综合经氧济效益。唱项目投资估算君与资金筹措评搭估江项目总投资是繁指项目从建设秤前期准备工作招开始到项目全盖部建成投产为夹止所发生的全冲部投资费用。铲是为实现生产席经营目标而预使先垫支的资金可。边包括固定资产炕总投资和流动底资金投资蛮固定资产投资教总额构成袭静态投资部扩分料:听白建筑安装工程大费括,裁设备及工器具龙购置绝费底,响工程建设其他死费贴动态投资部鉴分窜倘:少预备恐费朋,延院固定资产投资爆方向调节旦税姻,辽建设期利息刮(惠二本)菠穿建设项目投资再的估算方法鸽1台、鼻主固定资产投资价估算笑静态部分的计香算鼻(倦建筑安装工程狸费、设备及工膀器具购置费、层工程建设其他衰费商)让(驻1)俗生产能力指数翁法影(魂2)郑资金周转率法汇（吩3词）比例估算法萄（勇4概）系数估算法业（卖5乘）投资指标估配算法奖(送6)镜详细估算法销售利润估算蒸销售收酸入何崭-喜总成本费用化-小销售税金与附真加萄=怕销售利润总额撑-柳所得税笛=循税后利润（净调利润）宰-蓝公积金利-转公益金色=歇可分配利润蜻A遵：括单位生产能力围投资估算法券是指根据同类粉项目单位生产姥能力所耗费的索固定资产投资勒额来估算拟建从项目固定资产父投资额的一种等方法。臭I2=P2(止I1/P1)衡CF腐其中：尘I2底拟建项目所需诸固定资产投资柳额；违I危1萝：阻同类项目实际寒固定资产投资令额源P登2平：耕拟建项目生产析规画模消伸；兵P娘1鞋：凑同类项目生产珍规模肌Cf愚：物价换算指扯数症例惧肿1识：某拟建项目摔年产某种产剪品青4氧0唤万件。调查研惧究表明，本地冻区年产该种产邪品沾2叮0谱万件的同类项损目的固定资产屈投资额大为级100两0抖万元，假定不佳考虑物价因素快的变动，则拟提建项目的固定饰资产投资额为睬：境I潜＝赚40以×1000膀/2保0牌＝乳2000丑（戚万元）竿B走：割指数估算法（锯生产规模估算蜘法）峰是指根据同类社项目固定资产处投资额来估算跑不同生产规模承拟建项目固定鲜资产投资额的何一种方法。圈I2=I1探`Cf`滑(剥p2/p1)混^n亦n养：廊生产规模指数室（斧0<句n<稻1练）垒.芹当依赖加大设项备规格来扩大伍生产规模：锣n瓶取值管为兴0.6~0.舒7吴当依赖增加相躁同数量来扩大御生产规模：店n款取值雷为具0.8~1俊对高温高压工抱业项观目悠核桨博n征取值毛为盛0.3~0.砖5傅C乞：香比例估算法静根据已有的同咱类项目主要设赚备投资占其总拢投资的比例，菌估算拟建项目宁固定资产投资枣额的一种估算宫方法。怎I=1/k饥∑曾QiPi仇削其中，豆I语：敢拟建项目的固国定资产投资额追；掉1/浆K敏：经同类企业的设率备占其固定资运产投资的比例浇（杠%拾)阳）布Qi:俊拟建项目第眼i宽种设备的数量类；策Pi:泽拟建项目第组i袖种设备的单价征；拖n:鸽设备种类数。毒例床况2形：某项目主要悟设备的种类、姻数量、到厂价骑格见下表：有甲设备较乙设备霜丙设备应丁设备栽数量（台）败10尝15豆8鄙20戒价格（万元）广5辅11上6肾7蓬假定同类项目充主要设备占其牢总投资的比例巴为堪5发0展％。则拟建项钟目的固定资产贞投资总额为：踩I咏＝束（剑5×1鄙0野＋狸11×1惑5队＋春6×荡8衔＋米7×2及0职）搅）歉×5惧0寒％丛礼虹＝帅80补6扎（叶万元）六利润分配顺序擦：暴项目所得苏利润总额首先邪应依法缴纳所钻得税，税后利称润按下列顺序巡进行分配：嘉1据）支付罚款；肢2猛）弥补以前年喜度亏损；熄3和）提取法定盈惧余公积金；孝4谢）提取公益金逮；森5独）向投资者分涉配利润；析6爽）用于上述分烂配后剩余部分氧为末分配利润遗。湾国民经济评价市的含义商是按照资源合僵理配置的原则飞，从国家整体绣角度考察项目怒的收益和费用颗，用影子价格善、影子工资、富影子汇率和社哀会折现率等经西济参数分析，犬计算项目对国顾民经济整体带袍来的净贡献，柳以评价项目经屑济上的合理性扁。寿国民经济评价默与财务评价的剑异同相同点豆（举1付）评价目的相崭同虑告羽都是要寻求以桥最小的投入获枯得最大的产出何。权（赔2碧）评价基础相央同句君之都是在完成了榜产品需求预测该、工程技术方还案、资金衔筹赏示措等可行性研纹究的基础上进歼行评价的基础尖上进行调整计动算。区别暖（慌1斑）评价角度不渴同蛮勺扶财务评价奸：珍丈液从企业角度考狐察项目对企业过的贡献，以确盒定项目的财务专可行性；斜跪柔国民经济评价降：从国家（社母会）角度考察需项目对国家的敢贡献，以确定愿项目的经济合蛾理性；谈（眨2峡）费用效益划闭分不赵同孤封财务评价惨：以项目直接忠发生的实际收箱入和支出确定坑项目的效益和舰费用；夹国民经济凭评价：着眼于着项目所耗费的陪社会资源和对州社会提供的产以品（服务）来鸽考察的效益和衬费用；呢（煎3椒）采用的价格携不奶同赔用财务评价任：市场价格（皇预测值）；系国民经济展评价：影子价产格；宫（桂4挪）主要参数不皮同微肆还抄财务评价：舍汇率采用官方卡汇率；折现率磁采用行业基准拳折现率；检国民经济导评价：汇率采树用影子汇率；肥折现率采用社但会折现率；职国民经济评价挑与财务评价的庸联系速1纽、企业财务效裳益评估是国民望经济评估的基羊础兆国民经济效益民评估是企业财翅务效益评估的育前提转移支付逗从国民经济整隆体的角度出发君，项目与各种御社会实体之间区的货币转移，阅如缴纳的税金蚁、国内贷款利言息和补贴等一陈般都不发生资费源的实际增加星和耗用，称为著国民经济内部葵的转移支付，共不做为项目的砍费用和效益。赤愿乔税愉金棕仰柱补禾贴歌缠锐国内贷款利户息师颤匠国外贷款利息访与还本付回息斥戴商在全部投资效鸣益与费用流量牵表妖中粱胜差在国内投资效才益与费用流量歇表中视为费用定外贸货物的影们子价格楼（一）运项目产出物：叮(跟计算效格益项,范糕出厂价简）零么１醒侵直接出口产出炭物的影子价格此＝离岸价尼格育×爸影子汇率－国啦内运输费及贸爪易费越用魔反２紧镜间接出口产出役物影子价格（泥内销替代其它梯出口品）＝离禁岸价创格进×圣影子汇率－（拖原供应厂到港岔口的运输费用员＋贸易费用）肿＋（原供应厂淡到用户的运输剥费用＋贸易费盖用）－（项目窗到用户的运输宗费用＋贸易费俗用窗）狐专３湿邪替代进口产出复物影子价格＝搞到岸价拾格配×痒影子汇率＋（葡港口到用户的父运输费用＋贸持易费用）－（炊项目到用户的查运输费用＋贸怪易费用拥）磁惧（二）项目投贵入物面（计算成本，泼到厂价死）渐企１捞存直接进口投入耗物的影子价格朽＝到岸价被格陵×历影子汇率＋国屯内运输费＋贸梨易费作用跟掩２亭缺间接进口投入辅物的影子价格杜（国内生产厂析家向原用户供贪货被项目占用干后，原用户进庄口）＝到岸价蝇格垄×学影子汇率＋国嚼内运输费＋贸丽易费用－（供龙应厂到原用户挣的运输费用＋听贸易费用）＋芦（供应厂到项各目的运输费用唇＋贸易费用鸽）顺直３遇运可供出口（减严少出口）投入碌物的影子价菌格馋替＝离岸价衣格幅×鸣影子汇率－（天供应厂到港口浪的运输费用＋折贸易费用）＋吸（供应厂到项挠目的运输费用按＋贸易费用肾）害极项目经济费用雾与效益的调整一）调整原则搅1.抗调整不属于经收济效益和费用威的内容，应剔若除属于国民经嫂济内部转移支牌付的部分葱2.辛计算和分析项绍目的间接费用议和效益（即外泊部效果）择3.蓝按投入物和产系出物的影子价福格与国民经济开参数（如影子礼工资、影子汇亭率、社会折现纵率等）对有关虏经济数据进行密调整。惩二）固定资产艰投资的调整递按财务评价的侄固定资产投资筝构成逐项调整班。丸1.堤从财务评估的津投资中剔除设谦备和材料的进亿口税和增值税熔等转移支付（袭还有固定资产和投资方向调节贪税、国内建设招期利息、涨价努预备费）。阿2.砍用影子汇率、季影子价格和运伐输费用与贸易门费用，调整国呆内外设备的购吧置费及其安装骄费和其它费用换。谦引进设备：要银用影子汇率国产设备：伍3.梢调整建筑费用立直接调整三材巩和其它用量大登的大宗材料和受建筑用电等费煎用狡，衫钩分别采用影子佩价格与实际财烈务价格调整与蒸计算。旦或直接运用国境家统一的建筑风工程影子价格森换算系数矿4.焦调整安装费用导宵宜可按主要安装央材料（如钢材钳）采用材料影第子价格进行调抬整，若使用引勺进和安装材料丧，还要采用影糖子汇率进行调鸦整。古5.些调整土地费用狭却留按项目占用的厘土地机会成本漫进行计算。给6.写调整其它费用支其它国外费用陕则采用影子汇帝率进行调整。胳剔除涨价预备暖费玻（三）流动资够金的调整围按流动资金构箱成（或经营成兼本）逐项调整宋。调整由于流困动资金估算基德础变动引起的砖流动资金占用屿量的变动。炎1.揭首先剔除作为遣转移支付的非浇定额流动资金吸（如货币资金昆、结算资金）赖部分。屯2.雪按影子价格进肆行详细的分项士调整。化3.番或按调价后的秀销售收入、经餐营成本或固定单资产价值乘以猴相应的资金率岁进行粗略调整离。此时应注意污剔除非定额流葡动资金部分。轻四）经营费用瞒的调整躬按财务评价的查经营成本进行应调整，分别调晕整可变成本和舍固定成本。萍1.议可变成本部分悬按原材料、燃殿料、动力的影治子价格重新计荡算费用。屈2.幼固定成本部分敞应剔除折旧费劳和流动资金利凝息，并计算固业定资产和流动状资金的资金回晒收费用。拣3.疏对维修费进行邪调整。可按调纺整后的固定资狮产原值（扣除吹国内借款的建槽设期利息和投紧资方向调节税旬）和维修费率色进行调整。愈4.摧工资及福利费纤用按工资换算迈系数计算影子兔工资。监5.裹其它费用可不提予调整。植五）销售收入纹的调整坡先确定项目产晶出物的影子价持格，重新计算屋销售收入。倒销售收晨入耐淹=弦生产规模（产渗量盟）片*重谈产品影子价格环产品影子价纵格增尤应按产品的货酒物类型，按规椒定的不同定价启原则进行测算葡。武产品品种较多索时，可分别测盏算并汇总。服（六）固定资基产余值和流动卸资金余额的调慰整骂按调整后的固皱定资产原值和公流动资金进行纲计算。照七）外汇借款松的调整览在涉及到外汇弹借款时，应用序影子汇率计算肠外汇借款本金质与利息的偿付旋额。样总之，在国民玻经济评价过程管中，所用的费捡用和效益应是录应用影子价格狗、影子汇率等持调整的计算题:预备费基本预备费尼指在初步设计的及概预算内难封以预料的工程罚费用计算公式：慎洞胁基本预备丸费吓=(蝇建筑安装工程鄙费虾+删设备及工器具委购置费怨+遭工程建设其他什费渠知)*擦基本预备费率涨价预备费估指从估算年到兆项目建成期间碑内，预留的因效物价上涨而引碎起的投资费用矛增加数额。包末括工费、设备堤、材料、施工垃机械价差、费最率、汇率等调怒整。计算公式：惨PF获：涨价预备费n：建设期父m题：估算年到项暴目开工年的间矛隔年数脸It奉：建设期中第眠t鼠年的计划用款初额墙(哄包括建筑安装绣工程费、设备他及工器具购置裙费、工程建设节其他费、基本熊预备费面)杀f舱：年投资价格阵上涨指数当m=1拼例垦:包项目建设期为慰2酸年，实施计划岸为：第闻1雅年完成项目全告部投资的惜40%争，第汉2泉年完成项目全碌部投资的凶60%缺，第召3菜年投产并达到跌100%汁的设计能力。拌建筑安装工程希费苏+揭设备及工器具蓬购置费填+矛工程建设其他厘费办=6500厘元醒基本预备费率轨10%押建设期内涨价烤预备费平均费怖率为桨6%窝建设期内预备位费为多少？烛基本预备爱费奇掩=(叛建筑安装工程握费刑+孝设备及工器具膀购置费酷+率工程建设其他振费轧衬)*玻基本预备费率落=6500杨*10%脊=650况惧低哲杯斤野固定资产投资亦估算表惹由涨价预备费水公式，拆第一年涨价预韵备侍费再朗=(650机0+650)浪*40%*[仇(1+6%)跨1欣-1]=倦171.6跃第二年涨价预枯备势费贸激=(650样0+650)啦*60%*[壤(1+6%)粒2桨-1]=忙530.2祖4迈建设期内涨价据预备费为恭171.6著+530.藏24=7唉01.84筐建设期内预备锋费疮艘=贡基本预备五费咬源+兽涨价预备党费年锦=650稻+701枝.84=13持51.84雅建设期借款利衔息翁计算所用利率胀应为有效利率计算公式：烧国外贷款利息豪还应包括一些冶手续费、管理个费、保险费等蠢项目建设期为内2冈年，实施计划诸为：第帜1结年完成项目全瘦部投资的骤40%邀，第费2糊年完成项目全引部投资的龟60%展，第向3荡年投产并达到姜100%跌的设计能力。验该项目固定资橡产投资中有忌2000那万元来自国内锯银行贷款，其煎余为自有资金烧，且不论借款锁还是自有资金垦在两年中按塔40%绘和壳60%册的比例投入。颂根据借款协议本，借款年利率驻为雪10%明，按季计息，价生产期开始探10胆年内还清本息蓝。照由借款年利率总为繁10%袍，按季计息，孔可计算年有效孤利率。套i些=(1+耳r/m)固m帐-1邀=(1互+10%失/4)累4灯-1=凡10.38联由投资使用计亭划，各年的贷烘款额为：暖建设期第一年陕贷款利息为：在(即0+800晓/2)*读10.38%概=4周1.52亩建设期第二年络贷款利息为：务[(800泉+41.5跌2)+1竖200/2膊］唤*杯10.38%劲=1戏49.63权建设期贷款利晒息为蛙：陷祥41.52忠+149.飘63=1去91.15差旁揉借款还本付息淹例：某新建项委目，建设期为宗三年，在建设腐期第一年贷哥款摧30笼0田万元，第二年燥贷已款惩60乓0所万元，第三年革贷夜款著40扑0店万元，年利率骆为还1补2榨％。用复利法勾计算建设期贷金款利息。闲Q僚1厉＝岛300/爱2×1树2留％坚＝梨1晶8碑（在万元）夕Q微2墨＝桃（和31精8员＋制600/位2拉）锯×1愚2瓦％讨＝丽74.1杜6恋（据万元）钩Q窃3滔＝骂（娘31咳8革＋忌60痕0廉＋叼74.1它6腊＋熄400/认2就）捷×1越2版％仰＝负143.0掉6颜（阵万元）尝建设期借款利饶息总和晕＝箱1跪8位＋着74.1鬼6仓＋睛143.0葱6误＝俗235.2龄2衫（万元）折旧费估算：诊直线折旧洪法扯:昨匠平均年限功法戏昌弃工作量乓法追撞牌按行驶里寿程孤省蓬按工作小时乞加速折旧踩法誉投:盟双倍余额递减灾法敢那届年数总和法裂平均年限在法腐:违也称直线折旧谣法，即将固定只资产的转移价经值在各年平均计算公式：银年折旧榴额宫脱=械期初投入的固计定资产原级值舱×磨年折旧率挨某年的净值＝安固定资产原值抢－已计提折旧叛固定资产原值厅的取值（包括聚建设期利息、黑调节税）莲折旧年限取值毫按规定刘年折旧率不变隐，年折旧额是沾一个不变的数恢。甘固定资产原值弦为左46558武万元，折旧年话限怨15锐年，净残值率呜5%闻，（吹1瞧）求年折旧梳（唉2昨）第个5魂年未的固定资乒产净值为多少库？窜解：用直线折涂旧法。暴（效1蜓）年折旧牙＝脚享[4655胶8民（结1泊－印年5%拦）匹]/15浪=294获8.67盲（顺2历）第弊5挺年未的固定资活产净值为谢46558赞－私5将＊壮屠2948.6姜7胖＝趁34064.曲65酿双倍余额递减谋法计算公式抗剔除最后两茂年党:男年折旧矿额友挡=买年蓄初宁固定资产净铜值外×阳年折旧率订折旧的最后两坏年易:伤固定资产原值翠的取值舱折旧年限取值联按规定焦年折旧率不变伴，年折旧额是勉一个变数，最妄后两年的相等码。导固定资产原值疾为锻46558戒万元，折旧年奋限松15廊年，净残值率纯5%羽，（召1餐）求年折旧孩（润2携）第斤2杜年未的固定资画产净值为多少脆？族解：用双倍余眯额递减法。筋责要膛年折旧率放＝亩2/15=0似.133盟（供1竖）第径1嘱年折旧番＝房捡46558*权0.133功=6207拆第塞2乔年初的净值为而(46558委蚁–确6207)软=4035傅1涉第迷2锁年折旧蹈＝野辆40351*盏0.133牌＝贼5380钢惠恰谦第炭3窝年初的净值为恨(4035桥1坐–嫩5380)齿=34971劣晶或何46558歌－隙禽6207丹－慌5380跨＝蝶惹34971练第督3始年折旧皇＝灌崖34971夹*0.133予＝助4663材（贿2练）第刑2猜年未的固定资细产净值为已:34971首项目盈利能力颤分撤析稍:委一、静态盈利致能力分析祝（一）投资利宜润率爽投资利润形率蒜=谷年利润总额或遥年平均利润总迈额稠/浙猛总投嫩资烧×100%裤年利润总额是粪所得税前利润挣，即销售利润寿。宝（二）投资利戴税率劈投资利税水率唇=指年利税总额或沾平均利税总敢额严/奋尝项目总投果资谈×100%搜其中：年利税心总劝额套=瓶年销售利暖润