经管类专业课复习资料-姜波克《国际金融新编》课后习题答案_第1页
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文档简介

观单一的支出调整政策(包括财政、货币政策)无法实现内部均衡和外部均衡的目标。分派原衡答:可能,通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差.怎样理解国际收支的均衡与失衡?不平衡的判定标准,一,账面平衡与实际平衡;二,线上项目出。最后,国际收支不平衡的原因,导致国际收支结构性失衡,货币性失衡,收入性失衡,贸易竞争项目组成,一是经常项目,二是资本与金融项目,三是错误与遗,服务,收入和经常转移;资本与金融项目是指资本转移、非生因是多方面的,既有客观的,又有主观的;既有内部的,又有外是单独而是混合地发生作用。它主要有:1.周期性失衡,2.结构性失衡,3.货币性失衡,4.收入性失衡,5.贸易竞争性失衡,6.过度债务性失衡,7.其他因素导致时,值,以增强本国商品在国外的竞争力,扩大出口;同时,国口减少,国际收支逐步恢复平衡。由此可见,汇率策,汇率政策,直接管制政策,供给调节政策等,要相机的选择我国货物贸易顺差289.82亿美元,同比增长32%,其中出口5933.93亿美元,进口5344.10亿美元,同比分别增长35%和36%。2004年我国进出口高速增长得益于全球经济企较205.44亿美元,同比增长接投资规模的不断扩大,收益2004年,经常转移顺差规模达到228.98亿美元,同比。平价加(减)运送黄金的费用。国际金融最基本的概念之一。我们可以从动态和静态两个不:直接标价法,间接标价法,美元标价法。直接标价为标准,折算为一定数额的本国货币来表示其汇率;间接币为标准,折算为一定数额的外国货币来表示其汇率;美种国际上的主要货币或关键货币作为汇价标准的标价方量固定不变,作为比较基础的货币,也就是被用来表示其他价中,汇率中的第一个数字表示报价银行愿意买入被报价货币的买入汇率;第二个数字表示的是报价者愿意卖出被报价货币的价于卖价,买卖价之间的差额就是报价银行买卖被报价货币的率,后一数值表示卖出汇率。在间,它表示银行用1.8650美元即可买入1英镑外汇,而卖出1英镑外汇可收回1.8660美元,买价在前卖价在后,买卖之间的10个点的差价即为银行的兑换收益;在间接标美元是被报价货币,瑞郎是报价货币,那么银行的报价即间的差额即为银行的收益。必须注意的是:买人或卖出都是站,按国际惯例,外汇交易在报价时通常可只报出小数,大数省币制度的基础,黄金直接参与流通的货币制度。金本位制具位制和金汇兑本位制三种形式,其中金币本位制是典型的金的、变形的金本位制度。在典型的金本位制度下,铸币平价基础。在实际经济中,外汇市场上的汇率水平以铸币平价为用下上下浮动,并且其上下浮动被界定在铸币平价上下各一金输送点。而在后两种金本位制下,汇率决定的基础依然是由政府来决定和维持,政府通过设立外汇平准基金来维护汇不再成为汇率决定的基础,各国货币之间的汇率也就它们要因素有:国际收支,相对通货膨胀率,相对利率水响。国中央银行动用外汇储备来维系较固定的联系汇率,但随泰铢一跌千丈,并且迅速波及到周边国家,其中包括印尼,马来西亚,菲律宾,韩国等,直到1999年下半年,受波及的亚洲国家才逐中我们可以看出,汇率波动对经济的影响是巨大的,它具体1)汇率波动对进出口贸易的影响,汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对汇率下降、外汇汇率上升时,其出口商品在国际市场上以外币激国外对该国商品的需求,有利于扩大出口,同时还降低了出2)汇率波动对物价水平的影响,汇率变动一个直接后果就是对物价的影响水平,以本币贬值,以本国货币表示的进口商品的价格上升,而出口商品3)汇率波动对资本流动的影响,资本流动不仅是影响汇率变化的重要因素,同时也受贬值为例,本币对外贬值后,单位外币能折合更多的本币,这4)汇率对外汇储备的影响,汇率波动会从外汇储备的规模,外汇储备的实际价值,储5)汇率变动与一国国内就业、国民收入及资源配置,以本币贬值为例,当一国本币汇,有利于促进该国出口增加而抑制进口,这就使得其出口工业和发展,使得就业机会增加,国民收入也随之增加,同时会使整个6)汇率变动对国际经济关系的影响,如果一国实行以促进出口、改善贸易逆差为主要AUD/USD0.6480/90PUSD1.540832澳元;买入1澳元,需要花0.6490美元;USDCAD报价货币,询价者买入要花1.4050加拿大元,而买入1加拿大元,则需要花0.71225美元;SDSF1.2740瑞郎,买入1瑞郎,需要花0.785546美元;GBP/USD1.6435/45,英镑是被报价货币,美元是报价货币,询价者买入1美元,需要0.6084576英镑,买入1英镑,需要花1.6445美元。J3.已知:即期汇率GBP/USD1.8325/356个月掉期率108/115即期汇率USD/JPY:112.70/806个月掉期率185/198设GBP为被报价货币,试计算GBP/JPY6个月的双向汇率。答:即期汇率GBP/USD1.8325/356个月掉期率108/115根据远期汇率计算绝对形式,那么6个月即期汇率USD/JPY:112.70/806个月掉期率根据远期汇率计算绝对形式,那么6个月由于GBP是被报价货币,那么计算6个月的双向汇率BidRate=114.55×1.8435=120/50客户根据需要,要求:①买入美元,择期从即期到6个月,②买入美元,择期从32)同理,按照报价银行定价原则,可确定客户买入美元、择期从3个月到6个月的远期3)从已知即期汇率和远期差价可知,3个月美元远期亦为升水,卖出美元,也即报价银行买4)同理,按照报价银行定价原则,可确定客户卖出美元、择期从3个月到6个月的远期汇。-1976年间比索(墨西哥货币单位)变动的观察中发现的一个规律:汇率不仅仅由目前构中持有相当大一部分外币资产(主要是美元),美元大量进入流通领域,具备货币的全部或 (目标)的为8大类:无独立法定通货的汇率安排;货币局;其他传统的固定钉住安排(水平钉住);水平区间钉住;爬行钉住;爬行区间钉住;不事先公布干预路径(目标)的管理浮动;独立浮动。制,2)货币完全可兑换,在货币局制度下,不论是经常项目还是资本项目下的交易本币与锚货3)汇率稳定。实行货币局制度的货币当局制订本币与锚货币的固定比率,并通过其外汇市。来4.香港联系汇率制的内容和运行机制如何?如何理解其两个内在的自我调节机制?该制度可利率下降,这将导致贸易收支恶化、资本流出增HK进港元;而当市场元化有助于消除外汇风险,降低交易成本,促进贸易和投资的发展,促进与国际市场的融合。2)完全美元化有助于避免国际投机攻击。3)完全美元化有助于约束政府行为,避免恶性通货膨胀的发生。4)完全美元化3)实行美元化的国家最后贷款人能力会受到7.我国现行的外汇管理体制和人民币汇率制度主要包括哪些内容?主要存在哪些问题?改现人民币经常项目可兑换。2)逐步放松对资本与金融项目的外汇管理,积极有序地推进人5)取消境内外币计价结算,禁止外币在境内流通。6)建立国际收支统计申报制度。1994年1月1日,在对外汇管理体制进行改革的同时,我国对人民币汇率制度进行却造成了事实上的复汇率制。2)尽管目前允许各外汇指定银行在人民银行制订的基准汇率况指持有储备和不持有储备的边际成本二者之间的平衡。在IMF的储备头寸:亦称“在IMFMF的。从性质上看,特别提款权是IMF为缓解国际储备资产不足的困难,在1969年9月在IMF的储备头寸和SDR四个部分的国际储备资产持有量之间,以及各部分的构成要素1.国际储备与国际清偿力有何区别与联系?答:国际储备亦称“官方储备”,是指一国政府所持有的,备用于弥补国际收支赤字、维持。备流动性较第一线储备弱,但二者的汇总(国际清偿力)全面反映了一国为弥补国际收支逆是什么?欧元启动后对现存的国际储备货币格局产生什么影响?散的状势,才使美元取得等同于黄金的地位,但此后美国经济饱受贸易赤字与财政赤字“双赤字”年代前半期的汇率上涨与80年代后半期的汇率下跌,国际储备币分散化的趋势终成定局。1999年1月1日,欧元正式启动,德国马克、法国法郎等被欧元取而代之。依托欧然对美元构成了一定的挑战,但并。1)拇指法则。拇指法则也就是经验法则,它是指测度国际储备适度规模的具有较强操作性法;(2)外汇储备/外债比例法;(3)外汇储备/货币供应量比例法;(4)圭多惕-格林斯减少黄金储备的持有;而在。致。(2)储备货币应与干预市场所需要的货币保持一致。(3)应选择多种储备货币,“不把必须遵循“三性”原则,鉴于外汇储备的特殊性质与作用,在管理上,应以安全性为第一原则,即先量入逐运用1)外汇储备的货币结构多样化。我国采取以美元为主,其他国际性货币相结合的多元3)加强对外汇资产的风险管理。我国建立了一套制度,防范和控制各类风险,包括:但是1997年泰国突然爆发了一场货币危机,并发展成一个金融和经济危机,而且,很快.危机中,大多数国家的货币和资产价值跌落了30%-40%,东亚地危机后,我国外汇储备结构管理暴露了一些问题。就整个国际储备的结构管理来讲,我国的SDR和在IMF的储备头寸一直由中国人民银行国际司的国际货币基金组织。具体的改革措施有:1)强化了中央银行对国际储备的管理职能。2)进一步明确划分了国家支之间的界限。4)逐步提高中央银行营运外汇结存的盈利性。5)逐步扩大各种经济杠杆易www.khda课后答w.案网com间进行;③该。20年。(3)币种选择灵活,但欧洲LIBOR加息率,除此之外借的国际债流动性。欧洲债券的发行人、发行地点和计价货币分欧洲美元、欧洲英镑、欧洲日元、欧洲瑞士法郎、欧元换不同金融工具的一系列现金流(支付款项或收入款项)的合约。按照交换标的物的不同,1)国际货币市场是与国内货币市场相对应的,指居民与非居民之间或非居民与非居民2)国际资本市场是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场4)国际黄金市场是世界各国集中进行黄金交易的场所,是国际金融市场的特殊组成部分。。2)有利于促进国际贸易的发展与国际资3)有利于推动生产和资本国际化的发展;4)促进了金发1)功能中心。是指集中了众多的银行和其他金融机构,从事具体的资金存贷、投资、融资 (1)一体型或内外混合型中心。内外混合型是指离岸金融市场业务和市场所在国的在不同市场的界限被打破,各类市场日益互相依存,它们中间的界限日岸金融市场的目的在于发挥两个市场资金和业务的相互补充和相互促 (2)内外分离型中心。内外分离型是指离岸金融市场业务与市场所在国的在岸金融市融岸金融汇管制的限制,资金借贷自由,调拨方便;(2)交易的货币是境外货币,币种较多、大部分场利率体系的基础是伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR);(4)欧洲货币市场的交易以银行间2)循环承销便利。又称展期承销便利,是借款人希望通过发行欧洲短期票据来满足其较长期限(如5-7年)的资金需求时,承销银行提供的一种可循环使用的信用额度。也就还。3)非承销欧洲票据。包括欧洲商业票据和非承销性票据发行便利。欧洲商业票据是采4)多选择融资便利。允许借款人采用多种方式提取资金,包括短期贷款、浮动信用额 (1)欧洲货币市场为二战后世界经济的恢复注入了资金,推动了战后西欧、日本以及从该市场借入约63亿美元,这使得欧洲货币市场成为 (2)欧洲货币市场加速了国际贸易的发展。二战后,特别是20世纪70年代以来,国际贸易的增长一直快于世界经济的增长,国际贸易总额从1960年到1987年增长了近 (3)帮助调节了国际收支的不平衡。欧洲货币市场对缓解全球性的国际收支不平衡发 (4)推动了国际金融市场的一体化,促进了国际资本的流动。欧洲货币市场的产生和 (5)欧洲货币市场推动了金融创新的发展。欧洲货币市场本身就是20世纪最重要的浮动利率票据、票据发行便利、远期利率协议等都 作为欧洲银行业的主要资金来源,欧洲货币存款(通知存款、欧洲定期存款和欧洲CD)绝 (2)在一定程度上削弱了各国货币政策的效力。各国货币政策的实施往往会因欧洲货 (3)欧洲货币市场的外汇投机活动加剧了汇率波动。由于欧洲货币市场资金流动不受5.什么是辛迪加贷款(银团贷款)?其特点是什么?期限长,一般为7-10年,有的可长达20年。3)币种选择灵活,但欧洲美元为主要贷款外汇风险:外汇风险又称“汇率风险”,是指在国际经济、贸易、金融活动中,以外币计价涉及到折算方式,历史上西方各国曾先后出现过四种折算方法:流动/非流动折算法、货币/出实行严格的审批管理制度和对外国投资资本和利润的汇回中的险,政治风险,操作风险等(1)国际金融风险管理能为各经济主体提供一个提高其工作效率和经营效益。(2)国际金融风险管理能保障经济实体经营目标的顺利实现。 (3)国际金融风险减少决策的风险2)国际金融风险管理对经济与社会发展的意义:(1)国际金融风险管理有利于世界各社会资源的浪费,提高其利用率。(2)国际金融风险管理有助于经济的稳定发展。1)外汇风险管理原则有:①全面重视原则,②管理多样化原则,③趋利避害、收益最大化2)根据外汇风险管理的作用机理,外汇风险管理的方法可以划分为以下四种类型:①素1)汇率变动对进出口2)汇率变动对物价水平的影响。3)汇率变动对资本流动的影响。4)汇6)汇率变动对国际经济关系的影响。7)外汇风险对涉外企业经济活动的影响。口贸易中,通过和贸易对手的协商与合作此方法具体分为以下几种:(1)币种选择法。(2)货币保值法。(3)价格调整法。(4)期限调整法。(5)对销贸易法。(6)国内转嫁法。此方法具体分为以下几种:(1)即期外汇交易法;(2)远期外汇交易法;(3)掉期交易法; (4)外汇期货和期权交易法;(5)国际信贷法;(6)投资法;(7)货币互换法;(8)投保1)外汇买卖风险。所谓外汇买卖风险,是指外汇银行在经营外汇买卖业务中,在外汇头寸2)外汇信用风险。外汇信用风险是指外汇银行在经营外汇业务时因对方信用问题所产生的3)外汇借贷风险。外汇借贷风险是指外汇银行在以外币计价进行外汇投资和外汇借贷过程1)外汇买卖风险的管理。外汇银行在从事外汇业务过程中所遇到的外汇风险主要是外易制度;(2)交易人员的思想准备;(3)要根据本身的业务需要,灵活地运用掉期交易,对2)外汇信用风险的管理。(1)建立银行同行交易额度。(2)制定交易对方每日最高收付限额,主要是付款限额(3)建立银行同业拆放额度。(4)对交易对方进行有必要的资信3)涉外借贷风险的管理。(1)分散筹资或投资。(2)综合考虑借贷货币汇率与利率的变化趋势。(3)银行本身要专设机构,对外汇借贷活动进行统一的管理、监督和运用。(4)业的借款成本就增加。当市场利率下降时,企业的借贷成域性银行的低利息、无息贷款。(2)合理安排固定利率和浮动利率在融资项目中的比例结构。(3)运用金融交易法。主要是通过利率互换、远期利率协定、利率期 (1)利率敏感性缺口管理:利率敏感性缺口管理是商业银行最常用的规避利率风险的 (2)存续期缺口管理:存续期是一种对金融产品的期限进行衡量的尺度。它从所有生为 (3)互换交易在利率风险管理中的运用:①利率互换。利率互换是指交易双方在币种利:1)主动回避风险。即事先预料风险产生的可能性,判断导致其实现的条件和因素,在3)分散风险、合理安排投资。采取投资领域、行业、产品等分散化或多样化策略,共4)战略撤退。当政治风险严重威胁企业生存而且企业也不能采取有效的缓和措施时,撤资2)在业务规模大、交易量大、结构变化迅速的业务领域,受到操作风险冲击的可能性3)由于通常可以监测和识别的操作风险因素同由此可能导致的损失规模、频率之间不4)从覆盖范围看,操作风险管理实际上覆盖了几乎银行经营管理的所有方面的不同风,上升。险,即信息在机构内部、或者机构3)关系风险,即因为产品和4)法律风险,即金融机构的经营5)人员风险,即缺乏足够合格的6)系统事件风险,即电脑系统等投机性冲击:投机资金利用和制造各种资产(如外汇)价格的波动,而获取利润,并给所在从一个国家或地区转移到另一个国家和地区,它包括资本流出债减少、本国在外国的资产增加。资本流入是指的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本大,2)20世纪90年代以来国际资本流动的特点可以归结为七个方面:一是发达国家资市场国家和地区资金需求旺盛;三是国际直接投资迅速国际资本证券化趋势加强,债券和股票作用明显增强;五于多边机构的贷款和国际援助;六是国际游资规模的标志可以划分为不同类型,按资本的使用期限长短将其分为两大类。长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。短期对外短期资本流动,大多借助于各转化为货币,因此它可以迅速、直接地影响一国的按照资本流动的不同动机,短期资本流动的方影响较大。(1)对资本输出国而言,长期资本流动:①提高资本的边际收益;②有利于占务的输出;③有助于克服贸易保护壁垒;④有利于提高国际地提高产品的国际竞争能力;④增加了新兴工业部门和第三产业部门的国际贸易则最受国际金融界和各国货币当局模巨大,变化速度快,对一国乃至世界经济金融造成的影响深率、货币政策、国内金融市场的影响上;(2)短期投机资本对世界经济产生的影响主要体现在:①对国际影响;②对国际货币体系的影响;③对国际金融市场的影响;④因,应从债务国国内的政策失误和世界经济外部环境的冲击两国内经济政策失误;(3)所借外债未形成合理的债务结构;(4)所借外债没有得到高效利 济发展不答:投机者利用各类金融工具的交易(即短期交易、远期交易、期货交易、期权交易、互换交易等)同时在各类市场(如外汇市场、证券市场以及各类衍生品市场)做全方位的投是对冲基金,对冲基金即投机性的投资公利的资产组合。对冲基金的本质在于就会借钱来做多或做空,或两个都做。对冲基金的利用远期外汇交易在远期外汇市场的投机性冲击;利用外汇期货、3)期权交易在期货期权市场的投机性冲击;4)利用货币当局干预措施的投机。种投机方式几乎是同时发生的。在投机冲击成功后,往往伴国内资产价格可能调整过度,投机者还可以顺势获利。这样的投机策略可谓精善,也是90年代以来投机性冲击频金融全球化的程度更深,具有以下几个特征:1)汇率体制趋于一致;2)各类金融市场的界限逐渐消失,金融产品价格趋于一致;3)国际金融统一规则不断产生;4)金融市场动。力日益庞大:(1)国际投机资本的规模日益庞大。(2)国际投机资本日益形成“集体化”倾2)投机性冲击策略日益立体化。3)投机冲击面日益区域化:4)投机性冲击活动日益公开化。5)投机者越来越注重利长3)外商直接投资存在的问题:①投资结构不合理。表现在两个方面:一是外商投资产的如人意。具体表现在:政策法规缺乏透明度,相互有出入,各地模。据联合国跨国公司中心有关资料统计,发达工业国跨国公司的平均投资规模为600万美元,新兴工业国为260万美元。中国海外企业正处于创业阶段,规模不大无可厚非,但勇式的经营格局极易被对手“个个击破”,而丧失国际竞争力。3)缺乏科学的调查研究。海外投资的首要工作是做好东道国的综合投资环境分析(如经济金融、政治法律、社会文化等环境),以降低海外投资的风险。由于我国企业界对外直针对这些问题,我们应该:(1)加快我国企业制度改革和企业再造的步伐。(2)创建有 (3)在企业布局上,形成定位正确、分布合理、重点突出的多元化市场布局,确立亚太地家 (地区)的市场。(4)建立我国海外投资保证制度。(5)强化对知识产权的保护,学会运用品牌战略。(6)加强对跨国人才的培养。为基础制定的《国际货币基金协定》第二次修正案,该修正案于1978年4月10日起生公布的美元平价的±体6国货币汇率对外的集团浮动犹如货币体系主要有三个组成部分:(1)欧洲货币单位;(2)欧洲货币合作基金;(3)汇率稳定其作用主要有:(1)作为欧洲稳定汇率机制的标准。(2)作为决定成员国货币汇率偏离中心答:国际金本位制盛行于19世纪70年代至1914年第一次世界大战爆发期间,是历史上升以雷顿森林体系规定美元与黄金挂钩。(2)汇率制度。在汇率制度方面,布雷顿森林体系规定国际货币基金组织的成员国货币与美元挂钩。(3)储备制度。在储备制度方面,布雷顿森林体系通过和美元同为主要国际储在国际收支调节机制方面,布雷顿森林体系规两个方面的具体内容:第一、采取衡,则采取调整汇率平价的方式进行调节。(5)组织形式。为了保证上述货币制度的贯彻执,2)布雷顿森林体系的局限性:(1)以美元作为主要储备货币,具有内在的不稳定性。美国耶鲁大学教授特里芬(R.Triffin)在1960年出版的《黄金与美元危机》一书中,第一次指出了布雷顿森林体系的这一根本缺陷,即通常所说的“特里芬难题”(TriffinDilemma)。 (2)缺乏有效的国际收支调节机制。布雷顿森里体系建立之初,虽然规定可以通过基金组现“根本性不平衡”时,汇率平价调整幅度往往很大,对经济冲击也大,而且可能出现外汇投机风潮,从而加剧汇率的不稳定。(3)以“双挂钩”为核心3)布雷顿森林体系的崩溃: (1)1971年美国“新经济政策”的推行,意味着美元与黄金脱钩,支撑布雷顿森林体系的两大支柱之一倒塌了。(2)十国集团于1971年12月底,学会协定”(SmithsonianInstituteAgreement)。3.1973年3月,西方国家达成协定,各国 2)确定以特别提款权作为主要储备资产,将美元本位改为特别提款权本位。特别提款权是国际货币基金组织1969年为解决国际清偿能力不足而创立的一种国际储备可同黄金、外汇一起作为成员国的储备,故又称“纸黄金”。(3)增加成员国在基金组织中2)牙买加货币体系的特点:(1)国际储备货币多元化;(2)汇率安排多样化;(3)国3)对当前国际货币体系的评价。积极作用:(1)多元化的储备体系在一定程度上解决,第一阶段(1972—1978年):魏尔纳计划。1970年10月,以卢森堡首相兼财政大臣Werner)为首的一个委员会,向欧共体理事会提交了一份《关于在共同体内分阶段实)系的黄金储备和20%的外汇储备交给欧共体的欧洲货币合作基金,该基金则以互换的形式向成员国发行数量相当的欧洲货币单位,其中,黄金储备按前6个月的黄金平均市场价格或集中各成员国20%的黄金储备和外汇储备,作为发行欧洲货币单位的准备。由于各国储备该完该完局在外以?德洛尔(J.Delors)为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。宏一货币、统一的中央银行(EuropeanCentralbank)以及统一的货币汇率政策。为实现上述2002年7月1日,各参加国货币完全退出流通。到各国的自身利益,以及改革方案本身的缺陷等,因此,国际在缺陷,各国难以在具体方案上达成一致。在一步推行经济自由主义,而欧洲则主张对市场实行政治干预,两者之间的分歧日益明显。在1999年瑞士达沃斯召开的世界经济论坛年会上,鲁宾势彻底保持下去的立场,而欧盟和日本则主张设立国际性的稳定,而美国对此则持反对的态度,强调应由市场来决定。前世界银行行长康德苏建议将IMF具有咨询机构性质的临时委员会为,日本只是企图将其投机性很强的货币与一个稳定过度、过早的开放是亚洲金融机之苦的亚洲国家与其他发展中国家都一致主张加强对是套利基金实行严格限制,而美国坚决反对资以达到限制资本流动的目的,但问题是如果税率定得太高会人的主张,但是,预警制度是一柄双刃剑,其积预警制度可以在危机发生前或多或少地提醒处于危险中经出现危机迹象的时候。一方面,如果IMF公布危机信息,那么它将丧失政府亲密顾问是,我们不要自欺欺人地认为只要做到这一点,所有难题就都着改革进程的加快而日益激烈。这种矛盾集改革的主导权问题。发达国家特别是美国从一开始就试图主导任何新秩序都不能由几个国家的政府或少数富有的工业化国家中国家和外界专家的帮助。二是金融改革与政治改革的关系问革方案把国际货币体系的改革与发展中国家的政治改革搅在一展中国家金融改革必须与政治改革同步进行,索罗斯也主张IMF供贷款的先决条件。进高度就业与可持续经济增长和减少贫困的国际组织。它成立于1945年,总部设在美国际投资担保机构别侧重于不同的发展领域,但都致力于实现减轻贫国的三家大商业银行(摩根银行、纽约花旗银行和芝加哥花旗银行)组成的集团联合组建发银行:简称亚行,是一个类似于世界银行,但只面向亚洲和太。根据联合国亚洲及远东经济委员会签署的决议,亚洲开发银行于1966年正式成立,总部设在菲律宾首都马尼拉。亚行规定,凡属于联合国亚太经济社国,以及加入联合国或联合国专门机构的非亚太地区的经济发达,亚行的成员除了亚太地区的国家和地区以外,还有欧洲地区的金融体系等方式来解决那些仅靠少数几个国家或个别地区无和发展必要的匹配系统与程序,以便符合新协议的标家的强烈要求。经过艰苦的谈判,发展中国家和发达国家最终于1993年达成了《服务贸易总协定》,其中共包括6大部分、29条和8个附件,其中《金融贸易服务附件》是最兑确立一项行为准则,并实施监督;为会员国提供短期资金融通,以调整国际收支的失衡,维持汇率的稳定;消除“竞争性的货币贬值”议;向成员国融通资金,以支持旨在纠正国际收支问题和政策;在其专长领域内,向政府和中央银行官员提供广泛的的经济复兴与开发,致力于提高人们的生活水平,消除贫困,并向成员国(特别是发展中国家)提供发展经济的中、长期贷款。世界银行虽然是营利性组织,但不是以利润最大化为经营目标。根据1944年布雷顿森林会议通过的《国际担保或参加私人贷款和私人投资的方式,促进私人的对成员国生产资源的方式,促进国际贸易的长期的均衡发他方面的国际贷款配合提供贷款担保。世界银行的主要见下表要包括:①处理国际清算事务。二战后,国际清算银行先后成盟、欧洲货币合作基金等国际金融业务的代理人,承担为各国中央银行提供服务。包括办理成员国中央银行的存款和央银行买卖黄金和外汇及可上市的证券,协助各国中央银行管理外汇储行行长会议。国际清算银行于每月的第一个周末在巴塞1)普通资金是亚行开展业务的主要资金来源,它由股本、普通储备金、特别储备金在国际金融市场上发行长期债券筹集,也向有关成员国政府、中央2)特别基金包括亚洲开发基金、技术援助特别基金和日本特别基金:①亚洲开发基金 (AsianDevelopmentFund)创设于1974年,由发达国家成员捐赠而来(最大认赠国是日于资助发展中成员成员的公、私营部门进行技术援助或支持私营部门的开发项员国或地区成员提供贷款和为成员国发展项目和规1)亚行的贷款方式与世界银行相似,主要有项目贷款、规划贷款、部门贷款、开发金:①项目贷款是为成员国的具体建设项目提供的贷款,是亚款是对某个成员国要优先发展的部门或其所属部门提供的贷业结构的调整和生产能力的扩大。③部门贷款是为了提高所一起2)技术援助有项目准备技术援助、项目执行技术援助、咨询性技术援助等多种形式,市场一体化的发展,世界经济相互依存空前加强,各国认识到协调的步骤与措施,管理国际经济、金融的运行。金融领域融协调。第二次世界大战以后,经济与金融全球化的趋势日地促进了国际经济的发展。但与此同时,经济金融全球化也波动和风险,一旦整个金融体系的某个环节发生问题就可能化极强的传导性不无关系,但最主要的原因应当说是各国行体系太不完善的表现。加强国际金融协调,就可以避免这种述,国际金融协调可以促进国融领域内各种矛盾的重要途径。随着际收支失衡导致的各种矛盾等。而这些矛盾和冲突化则会对整个国际金融体系造成严重的冲击,从而损害各方的利融领域内各种矛盾的产生与激化给各方利益造成严重影响,就有效果是相互作用、相互牵制的,所以国家之间就有必要在金融政协调,任何国家都不能自行其是,尤其不能采取有损于他国经济融政策方面进行广泛的磋商、协调与合作。这种磋商与协调包括与协调,也包括非制度性的磋商与协调,以利于共同对付金融市是新资本协议的重点。2)进一步强调了银行内控机制建设的重要性和基本要求。4)更强调银行资本管理的透明度和市场约束。对国际银行业的发展产生最大影响的国际协议,它历经3)更强20多新下,国际银行业发生了巨大的变化,一方面,激烈的竞争导资产规模,加大了银行的经营风险;另一方面,银行业之间不平等竞些国家为了加强本国银行的竞争力,松懈了对银行的监管。同时随着展,跨国银行在世界经济中的作用也越来越大,但其机构跨国设置及特点,却使得各国中央银行都难以单独对其实施有效地监管。为了改融秩序稳定的情况,鼓励银行实行谨慎的流动性管理,统一各国隐含银行在异国发生危机而引发多国银行发生危机乃至世界银行业发生危联合协商,制定了一系列规范国际银行业的协议和规则。其中最著名结构、各类资产的风险权数等都作了统一规定,其主要目的本与风险资产的比率,规定出计算方法和标准,以保障国际②通过制定统一的标准,以消除国际金融市场上各国银行之展,原框架的局限性日显明显,这促使巴塞尔委员会着手对促险的方案。④使处理资本充足率的各种方法更为敏感地反映银行头应和发展必要的匹配系统与程序,以便符合新协议的标和稳固性。为了确保市场约束的有效实施,银行应提高透明,新协议要求银行应披露特定业务领域、以及风险管理操作。营管理理念和经验,加强金融创新,从而以金融市场的发展带动就越大,对我国货币当局调控金融市场的能力要求相应地也就大的金融机构带来强劲的竞争对手。发达国家的金融机对我国而言既有动力,又有压力。开放健全和现代化;有利于吸引外资,促进对外贸易和国民机制,促进我国金融体制改革深化;有利于我国金融业业在国际市场上的开拓。但同时,随着经济国际化,对断加大对外开放,我国所面临的金融风险也将扩大,金展的概念。伴随着世界经济、金融的发展,这种协调的广度与来说,国际金融协调的主体、方式、内容和范围也都会随着时根据这些方面变化的差异,可以把国际金融协调的过程划分为以,在1978年的波恩首脑会议上,前联邦德国和日本同意增加政府开货膨胀率的政策。同时,针对跨国银行过度投机活动对国际方主要工业国家成立了巴塞尔委员会,以加强对跨国银2)第二阶段:1980~1985年:持续的高通货膨胀率成为各国经济的头号敌人,各国国要求其他国家分担美元升值的压力,但其他主要定,1985年9月22日,西方五国财政部长在美国纽约的广场饭店召开会议,讨论美元币值在当时的水平上,描绘了以汇率目标区为基础的汇率作性货币、财政政策的目标:美国削减财政赤字、前联邦德降低利率并扩大政府预算支出。从此以后,各国政策合作一协调超出了传统的七国集团。制定解决危机和促进世界经济发展的措施,已经成为国际间协调的一种协调方式。晰、明了,有利于协调各方理解、参考与执行;②协调的连续与稳定进行;③这些规则一般都是通过全球性金融组具有较高的权威性和可信性,受到更多的重视;④主要协调方还此过程中可以反映本国的情况,体现本国在金融监管协调上的思2)相机性协调,是指有关协调主体根据世界经济变化趋势和各国经济发展的具体情况,并议、主持论坛采用的政策组合和共同行动措施。广泛的问题进行协调,这是规则性协调所无法比拟的。②时效性机而行,从而能够迅速地对某一突发的经济事件做出反应,包台拯救措施等。③针对性更强。该协调是就某一或某些事件进则性协调强。相机性协调的优点,决定了二次大战以来的国际迹处处可见。但相机性协调的缺点也很明显:①协调成则性协调那样的矛盾。实际上,每次相机性的政策协调行动价还价,这样,在一次次政策协调的同时,伴随各国政府的②可信性相对较弱。该方式着重于协商,缺乏一个明晰的规性,从而难以通过影响公众的心理预期而发挥政策效力。③条。货币论:芝加哥大学的罗伯特?蒙代尔和哈里?约翰逊等人将货币主义的一般观点和一般均领域,产生了带有货币学派鲜明特征的国际收支货币论。货币在于国内货币需求与货币供给失衡,国际收支问题在本析,它认为,在开放经济条件下,只有内参见第八章相关重要概念解释。平价说是一种历史非常悠久的汇率决定理论,其基本思想是:货币动决定于两国货币各自所具有的购被广泛应用,很多学者应用凯恩思模型来说明影响格水平、利率和对未来汇率预期等,进而分析了这式。一种状况:一国的货币不能用于国际信贷(外国银行或其他金融的直接诺机制的固定汇率制(如货币联盟或货币局制度)。而介于两者之间的中间性的汇率制,包括“软”钉住汇率制,如可调节的钉住、爬行钉住、幅度(目标)钉住汇率制以及管理浮动将其汇率维持在对某一货币(通常为美元)的一个狭小幅度内,反映了这些国家对大规模长期的害怕心理。另外,这类国家在国际储备与利率的变动性方面国家的储备需求模型。对模型参数的估计表明,欠发达国家的、进口收入的变动率、持有外汇资产的利率和一国经济的开放程在储备货币币种分配上的应用,他们认为,一国的汇储备货币分散化观点,另一方面,该模型还认为一国持有储备货市场所需的干预货币保持一致。贸易收支结构是影响储备货币币。当一国对外贸易集中使用某一种储备货币计价结算或集中于某位优势等三大基本因素共同决定的。该理论被誉为国际直接货币危机爆发的导火索,换言之,若没有他国的货币危机,这浮动汇率孰优孰劣的争论中发展起来的。这一学说为实了一个完

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