证券投资与实务练习附有答案

证券投资与实务练习[复制]单选题（40小题，每题2.5分，共100分）姓名：[填空题]*_________________________________学号：[填空题]*_________________________________班级：[填空题]*_________________________________1下列关于市场风险的说法中，错误的是（）。[单选题]*A)当利率上升时，国债价格会下降B)市场风险指的是基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险C)由于基金具有分散风险的功能，因此投资于股票、债券的基金不会面临风险(正确答案)D)当基金投资于股票市场时，业绩会受到政府经济政策、经济周期、利率水平的影响，产生不确定性答案解析：即使基金具有分散风险的功能，但由于股票、债券等市场存在固有的风险，投资于股票、债券的基金也难免会面临风险。22015年A公司销售收入为10亿元，销售利润率20％，总资产收益率5％，净资产收益率10％。由此推断，A公司2015年的所有者权益为（）亿元。[单选题]*A)40(B)5C)20((正确答案)D)10答案解析：净资产收益率=净利润／所有者权益，销售利润率=净利润／销售收入，所以，所有者权益=销售利润率×销售收入／净资产收益率=20％×10／10％=20(亿元)。3关于封闭式基金的利润分配，下列表述错误的是（）。[单选题]*A)分配方式可以选择现金分红或者分红再投资转换为基金份额(正确答案)B)基金收益分配后基金份额净值不得低于面值C)基金收益分配每年不得少于一次D)年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90％答案解析：封闭式基金只能采用现金分红。4下列关于远期利率的说法中，正确的是（）。[单选题]*A)远期利率是较长期限债券的收益率B)远期利率高于近期利率C)远期利率等效于未来特定日期购买零息债券的到期收益率(正确答案)D)远期利率是从当前到未来某一时点的债券收益率答案解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。5下列关于债券的论述中，错误的是（）。[单选题]*A)在企业破产时，债务人优先于股权持有者获得企业资产的清偿B)按照发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券等C)债券发行人通常在市场利率上涨时执行提前赎回条款(正确答案)D)可转换债券的价值既包含普通债券的价值，也包含看涨期权的价值答案解析：债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款。6下列关于我国的证券交易所的说法中，正确的是（）。[单选题]*A)我国证券交易所的总经理是由国务院证券监督管理机构任免(正确答案)B)我国的证券交易所的设立是由中国证监会决定C)我国的证券交易所都采用的是公司制D)我国证券交易所的决策机构是董事会答案解析：证券交易所的设立和解散，由国务院决定。证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免。7在不允许卖空的情况下，某投资组合按适当比例买入两种风险证券获得了无风险的证券组合，这两种证券相关系数可能为（）。[单选题]*A)0．5(B)1C)一1((正确答案)D)0答案解析：若Pij=1，则表示ri和rj完全正相关；相反，若Pij=一1，则表示ri和rj完全负相关。完全负相关的证券按适当比例进行组合可以获得无风险的证券投资组合。8下列衍生工具中买卖双方只有一方在未来有义务，被称作单边合约的是(D)。[单选题]*Ⅰ．远期合约Ⅱ．期货合约(正确答案)Ⅲ．期权合约Ⅳ．信用违约互换合约(A)Ⅱ、Ⅲ(B)Ⅰ、Ⅱ(C)Ⅱ、Ⅳ(D)Ⅲ、Ⅳ答案解析：远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。与此相反，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。9假设市场期望收益率为8％，某只股票的贝塔值为1．3，无风险利率为2％，依据证券市场线得出的这只股票的预期收益率为（）。[单选题]*A)7．8％(B)12．4％C)10．6(D)9．8％(正确答案)答案解析：预期收益率=无风险收益率+β×(市场预期收益率一无风险收益率)=2％+1．3×(8％一2％)=9．8％。10下列关于普通股的表述中，错误的是（）。[单选题]*A)普通股的股利是变动的B)普通股是公司通常发行的无特别权利的股票C)普通股一般具有表决权D)普通股具有股权和债券双重属性(正确答案)答案解析：优先股拥有股权和债权的双重属性。11关于风险投资，下列表述正确的是（）。[单选题]*A)风险投资通过资本的退出，从股权增值中获取高回报(正确答案)B)风险投资的主要收益来自企业本身的分红C)风险投资被认为是私募当中处于低风险领域的战略D)风险资本的主要目的是为了取得对企业的长久控制权答案解析：风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略。风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而在于通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。12根据下表数据，计算甲、乙公司当前的市净率和市销率正确的是（）。[单选题]*A)甲的市销率3．71(B)乙的市销率5．56(正确答案)C)甲的市净率8．62(D)乙的市净率2．15答案解析：市销率=每股市价／每股销售收入；市净率=每股市价／每股净资产。甲公司市销率=40／(35／5)=5．71，市净率=40／[(50一30)／5]=10；乙公司市销率=25／(45／10)=5．56，市净率=25／[(75一15)／10]=4．17。13基金资产估值过程中采用资产最新价格的原因是（）。[单选题]*A)满足申购者以低于实际价值的价格进行申购的希望B)满足赎回者以高于实际价值的价格进行赎回的希望C)公允反映基金资产价值(正确答案)D)满足基金现有持有人希望流入比实际价值更多资金的期望答案解析：广义上讲，每份基金都与基金的各项资产及各项负债按一定的比例一一对应，因此投资者申购一份基金所付出的金额应该相当于在市场上按当前价格购买对应的资产所付出的金额，而赎回的投资者从基金中获取的金额也应是基金在市场上按当前价格出售相应资产所能获得的金额。这就是在估值过程中一般均采用资产最新价格的原因。14利息票据A和B，面额均为10000元，每半年付息一次，当前距离到期日均为6个月。A票面利率5％，B票面利率4％，若持有到期，则投资A比投资B可多获得的利息收益为（）元。[单选题]*A)50((正确答案)B)600C)100(D)500答案解析：投资A获得的利息收益=10000×5％×6／12=250(元)，投资B获得的利息收益=10000×4％×6／12=200(元)。持有到期，则投资A比投资B可多获得的利息收益=250—200=50(元)。15按照目前全球投资业绩标准(GIPS)的要求，下列有关组合群收益的计算正确的说法是（）。[单选题]*A)必须至少每月一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以算术平均计算B)必须至少每月一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算(正确答案)C)必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算D)必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以算术平均计算答案解析：自2010年1月1日起，公司必须至少每月一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。16中央银行票据是一种短期债务凭证，用于调节商业银行的（）。[单选题]*A)风险准备金B)法定存款准备金C)超额准备金(正确答案)D)信贷规模答案解析：中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。17由资产A和资产B这两个风险资产构成的投资组合中，资产A的预期收益率大于资产B的预期收益率，在限制卖空的情形下，下列表述正确的是（）。[单选题]*A)投资组合的预期收益率大于资产A的预期收益率B)投资组合的预期收益率介于资产A和资产B的预期收益率之间(正确答案)C)投资组合的预期收益率与资产A和资产B的预期收益率无关D)投资组合的预期收益率小于资产B的预期收益率答案解析：在限制卖空的情形下，同时持有两种风险资产的投资组合其预期收益率必然是介于两种风险资产的预期收益率之间。18关于β系数，下列表述正确的是（）。[单选题]*A)β系数是对放弃即期消费的补偿B)CAPM用β系数越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动越低C)β系数越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动越低D)β系数可以理解为资产或资产组合对市场变化的敏感度(正确答案)答案解析：β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。19下列关于融资融券交易的说法中，正确的是（）。[单选题]*A)大部分证券公司要求普通投资都持有资金不少于30万元人民币才能申请参与融资融券交易B)所有证券公司都可以开展融资融券业务C)大部分证券公司要求普通投资者开户时间必须达到18个月才能申请参与融资融券交易(正确答案)D)如果融资交易结束时，融资买入的股票价格没有发生变化，投资者无需支付融资的贷款利息答案解析：目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了严格规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。即使融资交易结束时，公司的股票价格没有发生变化，投资者还是需要支付融资的贷款利息。20下列关于系统性风险和非系统性风险的说法中，错误的是（）。[单选题]*A)系统性风险通常由宏观层面的因素所导致，如政治因素、宏观经济因素等B)利率风险、汇率风险、通胀风险、信用风险等属于系统性风险(正确答案)C)非系统性风险可通过分散化投资来降低D)非系统性风险通常由个别上市公司的特殊因素所导致答案解析：信用风险属于非系统性风险。21我国封闭式基金的估值频率是（）。[单选题]*A)每个交易日((正确答案)B)每半个月C)每周(D)每月答案解析：封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。22下列关于可转换债券的论述中，错误的是（）。[单选题]*A)可转换债券既包含债券的特征，也包含权益特征B)可转换债券可以转换为普通股股票C)可转换债券没有信用风险(正确答案)D)可转换债券的价值等于普通债券的价值加上看涨期权的价值答案解析：可转换债券简称可转债，是指在一段时期后，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将公司债券转换成普通股股票。可见，可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。同时，它还具有相当于标的股票的衍生特征。在价值形态上，可转换债券赋予投资人一个保底收入，即债券息票支付与到期本金偿还构成的普通附息债券的价值，同时，它还赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换成发行人普通股票的权益，即看涨期权的价值。23采购经理指数(PMI)是一项非常重要的经济先行指标，当PMI显著大于50时，表明经济在（）。[单选题]*A)衰退(B)持平C)发展((正确答案)D)不确定答案解析：采购经理指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的指标。当PMI大于50时，说明经济在发展，当PMI小于50时，说明经济在衰退。24如果一个投资组合的收益率为2％，其基准组合收益率为2．2％，则跟踪偏离度是(D)。[单选题]*A)0．2％((正确答案)B)10％(D)一10％(D)一0．2％答案解析：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率=2％一2．2％=一0．2％。25下列关于技术分析的描述中，错误的是（）。[单选题]*A)技术分析方法认为资产价格运动遵循可预测的模式B)技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，来推测未来价格的变动趋势C)技术分析通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势D)技术分析的三项假定包括，市场行业涵盖一切信息，股价不具有趋势性运动规律，历史会重演(正确答案)答案解析：技术分析的三项假定包括市场行为涵盖一切信息，股价具有趋势性运动规律，历史会重演。26下列情况中，对投资组合风险分散效果最好的是（）。[单选题]*A)投资组合内成分证券的方差增加B)投资组合内成分证券的协方差增加C)投资组合内成分证券的相关程度降低(正确答案)D)投资组合内成分证券的期望收益率降低答案解析：相关系数值越小，投资组合的风险越低。27下列关于证券登记结算机构的说法中，错误的是（）。[单选题]*A)证券登记结算机构要对结算数据进行备份B)我国设立了证券结算风险基金，以防范证券结算风险C)证券登记结算机构需要制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范D)证券登记结算机构负责办理结算参与人与客户之间的清算交收(正确答案)答案解析：结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收，证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收。28在半强有效市场中，证券价格不能反映的信息是（）。[单选题]*A)公司公告(B)内部信息(正确答案)C)历史股价(D)盈利预测答案解析：半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。29某10年期付息债券，面值为100元，市场价格为98元，一位基金经理用这个债券的当期收益率直接估算其到期收益率，下列较为合理的解释是（）。[单选题]*A)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，所以可以用当期收益率来结算(正确答案)B)到期收益率不考虑债券投资所获得的资本利得或损失，所以可以用当期收益率来结算C)其他因素相同情况下，票面利率与债券到期收益率是同方向增减，当期收益率与票面利率有关，所以可以用当期收益率来估算D)其他条件相同的情况下，到期收益率和市场价格是同方向增减，当期收益率与市场价格有关，所以可以用当期收益率来估算答案解析：债券当期收益率与到期收益率两者之间关系的如下：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。30关于我国债券市场，下列说法正确的是（）。[单选题]*A)银行间债券市场最早是通过交易商协会进行债券交易发展而来的B)银行间债券市场在债券分销量、托管量和现券交易量方面都占据市场主导地位(正确答案)C)交易所市场一直以来都居于我国债券市场的主导地位D)银行间债券市场一直以来都居于我国债券市场的主导地位答案解析：1997年6月16日，银行间同业拆借中心开始办理银行间债券回购和现券交易，全国银行间市场正式运行。中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系。其中，银行间债券市场在债券分销量、托管量和现券交易量方面都占据市场主导地位。31A、B两公司通过银行完成了一笔货币互换，银行从中收取一定利差，市场提供给A、B两公司的借款利率如下表所示：Ⅰ．A公司在欧元固定利率市场上以5．3％的利率融资Ⅱ．A公司在美元浮动利率市场上以LIBOR+0．3%的利率融资Ⅲ．B公司在欧元固定利率市场上以4．2％的利率融资Ⅳ．B公司在美元浮动利率市场上以LIBOR+0．5％的利率融资双方在最佳互换方案是（）。[单选题]*A)Ⅰ、Ⅲ(B)Ⅱ、Ⅲ(正确答案)C)Ⅱ、Ⅳ(D)Ⅰ、Ⅳ答案解析：A公司在美元浮动利率市场有优势，B公司在欧元固定利率市场有优势，各自发挥自己的优势，通过互换即可带来价值。32某基金2015年的平均收益率为10％，该年市场无风险收益率为2％，该基金的收益率标准差为10％，则该基金的夏普比率为（）。[单选题]*A)0．4(B)1．0C)0．8((正确答案)D)0．6答案解析：夏普比率=(基金的平均收益率-平均无风险收益率)／基金收益率的标准差=(10％一2％)／10％=0．8。33已知名义利率为8％，实际利率为6％，则通货膨胀率为（）。[单选题]*A)6％(B)8％C)2％((正确答案)D)5％答案解析：通货膨胀率=8％一6％=2％。34沪港通和深港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，沪港通和深港通的双向交易以（）作为结算货币。[单选题]*A)人民币((正确答案)B)美元C)欧元(D)港币答案解析：沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下坚实的基础。35下列关于股票基金的风险暴露分析的说法中，错误的是（）。[单选题]*A)通过对基金持股市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况(正确答案)B)低换手率的基金倾向于对股票的长期持有C)换手率高的基金，所付出的交易佣金和印花税也较高，因此基金业绩会低于换手率低的基金D)如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金答案解析：通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。36债券预期的到期收益率与具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）。[单选题]*A)信用利差(B)期限结构C)风险溢价((正确答案)D)信用评级答案解析：某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风