深圳大学年度金融学考研习题

深圳大学2005年深圳大学硕士研究生入学考试试题(答题必须写在答题纸上．写在本试题纸上无效)专业：金融学考试科目：金融学然失业率为6．解释为什么经济发达国家(如美国)物质浪费惊人，但在时间使用上相当吝啬，而发展中国家的情况正好相反。1．试述离岸金融市场的特点和影响作用。2．试述利率市场化的意义及如何推动我国利率的市场化。参考答案2005年深圳大学硕士研究生入学考试试题(答题必须写在答题纸上．写在本试题纸上无效)专业：金融学考试科目：金融学包括自然人、法人、政府和国家必须遵守的诚实无欺、信守承诺、不损他人、正当获利的道还存在金融诈骗、赖账拖欠、出口骗税、虚假职介、剽窃抄袭、盗版侵权、法律白条等种种不讲信用的行为。这些行为严重影响了国家经济的健康运行和市场经济秩序，污染了社会风气，给国家、企业和人民群众的利益造成重大损害。建立、健全社会信用制度，是整顿和规范市场经济秩序的重要内容。产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品的市场价值。实际的国内生产总值是用从前某一年作为基期的价格计算出来的全部最终产品的市场价值。用公式表示为：数不同，因为它的权数随不同商品所占的份额的改变而改变。因为GDP折算指数是以涉及GDP平减指数的优点是范围广泛，能比较准确地反映一般物价水平的变动趋向。缺点答：格雷欣法则十六世纪英国格雷欣爵士提出的劣币驱逐良币的定律。在金银复本位制下，金银两种货币按国家规定的法定比例流通，结果官方的金银比价与市场自发金银比价平成色。由此，在流通过程中人们都愿意支付实际价值较低的劣币，从而使劣币充斥市场。而sham家和财政家，1551年任英国王室财政顾问和在安特卫普的金融代理人。1559年他上书女王伊利莎白一世，建议收回成色不足的铸币加以重铸，以阻止良币流出国外。在奏书中他使用家所沿用。4．寻租行为答：寻租行为指个人或利益集团寻求垄断特权以获得垄断利润或额外收益的非生产性行壁垒，从而人为地创造出各种垄断特权时，寻求额外收益的个人或利益集团便围绕着垄断权传统理论认为垄断的形成本身没有成本，而寻租理论则认为形成垄断是由于利用了一部分的实际资源。有关寻租的大部分讨论一般集中在由政府培养或保护的垄断上，这是最普遍也是最强有力的垄断形式。寻租理论说明：存在一个确定的个人寻租而引起的净社会损失领域。图洛克和克鲁格认为，寻求利润的厂商会努力运用各种资源而达到垄断，其间完全由个人进行或由政府资助，这样投资的结果一美元正好与获得垄断而增加的盈利相等。于是代表垄断高价造成的超额利润的部分资源就被耗费掉了，而不是由消费者向垄断者转移。这种资源的耗费是用于取得垄断这种非生产性的活动。形成垄断的活动也是一种竞争性产业，因此从社会角度来看，投入寻租活动的所有资源等于所有的垄断利润。由于垄断会产生类似租金的垄断利润，追求利润的动机总会使—些人进行争取垄断地位的活动，这样形成垄断的活动就吸引了许多资源投入，结果导致社会财富再分配和巨大的资源浪费。5．自然失业率货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场自发供求力量起作用时，总供给和总需求处于均衡状态时的失业率。所谓没有货币因素干扰，指的是失业率的高低与通货膨胀的高低之中的结构性和摩擦性的因素，取决于劳动市场的组织状况、人口组成、失业者寻找工作MMC+DDr+1任何把失业降低到自然失业率以下的企图都将造成加速的通货膨胀。任何时候都存在着与实际工资率结构相适应的自然失业率。自然失业率是弗里德曼对菲利普斯曲线发展的一种观点，他将长期的均衡失业率称为“自然失业率”，它可以和任何通货膨胀水平相对应，且不深化金融深化最明显的表现。利率的升降所导致的各种金融资产价格的变化能正确地反映金融市方汇率与黑市汇率的缩小意味着金融深化程度的提高。融商品合约为交易对象的期货。它是期货交易的一种。金融期货的特征体现在：①金融期货交易的交易对象是期货合约；②金融期货交易的主要目的是套期保值，即为不愿承担价格风险的生产经营者提供稳定成本的条件，从而保证近98%的期货合约是通过做相反交易实现对冲结算的。金融期货具有两个基本功能，一是套期保值功能；二是价格发现功能。8．货币乘数款，它还能通过活期存款派生机制创造货币，其公式为D=款，它还能通过活期存款派生机制创造货币，其公式为D=和D=(D为活期存rr+rdde款总额，R为原始存款，r为存款准备金，r为超额存款准备金)。如果在存款创造机制中de还存在现金流出，即贷款并不完全转化为存款，那么货币创造乘数为：k=1r+r+rdecc都考虑为货币供给量，即M＝D＋C，同时，引入强力货币H(银行准备金加上非银行部门持u有的通货)，此时的货币创造公式如下：Cu+1=u==cHC+R+RCRRr+r+rudeuD+dD+eDcde的资源配置达到最优与否的标准。具体来讲：(1)一个帕累托最优状态或市场机制有效率的运行结果是指这样一种状态，不可能存在资源的再配置使得在经济社会中其他成员的境况不变的条件下改善某些人的境况。理解境是交换行为可以显示出变好还是变坏。(2)实现帕累托最优状态需要满足一系列重要的必要条件。①任意两个消费者对任意两种商品进行交换时边际替代率都相同。②任何两个厂商使用一种生产要素生产同一种产品使用既定生产要素生产任意两种产品的边际产品转换率都相等。③消费者对任意两种产品的边际替代率都等于生产者对这两种产品的转换率。当经济系统处于一般均衡状态时，帕累托最优状态的必要条件都通过一般均衡的价格比表示出来，从而使得这些条件得到满足。可见，完全竞争的市场结构可以实现帕累托最优状态。(4)帕累托最优状态的分析是西方经济学论证“看不见的手”的原理的一个重要组成的用意，掩盖了经济中的生产关系。①帕累托最优状态可以在其中一个经济当事人没有任何消破坏都将引起帕累托效率的损失。③有关完全竞争市场实现帕累托最优状态的证明同样只具有数学的意义。答：根据国民收入的决定理论，增加储蓄会导致均衡收入下降，从这个意义上讲，储蓄不是美德。(1)储蓄和投资来决定国民收入的模型可用图来描述：ISE0IOYY0A图国民收入的模型交点E表示计划的投资等于储蓄，这点决定了均衡收入水平Y。00中储蓄线以图中的A为圆心逆时针转动。这两者均会导致均衡点E向左移动，也就是使均0衡收入下降。(2)增加储蓄会导致均衡收入下降，这是凯恩斯主义的观点。增加消费或减少储蓄会入使经济繁荣，对整个经济来说却是好事。这就是所谓的“节俭的悖论”。(3)任何经济理论都是以一定的假设为前提的，在此基础上，通过演绎推理构筑理论体系。离开了假设，理论就失去其基础，当然也就不能成立。另外，假设往往是对经济的一就不是总供给，而是总需求。凯恩斯的这一理念主要是针对30年代大危机的情况提出的，当时工人大量失业、设备闲置。在这种情况下，增加总需求，当然可以增加国民收入，使经济走出低谷。在这个理论中包含了某些一般理论的因素，即消费对生产的刺激作用。生产决定消费，但消费对生产也有反作用。凯恩斯的国民收入决定理论是强调了消费的这种作用。从总体上为主要的。在资本主义社会，生产能力的无限增加与有支付能力的需求的相对缩小是基本矛盾的表现之一。总需求不足在经济中成为一种比较普遍的、重要的制约因素。3．什么是信用工具？它的主要类型和特性是什么？答：(1)信用工具的含义信用工具指以书面形式发行和流通，借以保证债权人或投资人权利的凭证，是资金供应者和需求者之间继续进行资金融通时，用来证明债权的各种合法凭证。信用工具也叫金融利率和利息的支付方式五大要素构成。(2)信用工具的主要类型①按融资方式：直接融资工具和间接融资工具。②按可接受的程度：无限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。③按偿还期限：短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具。主要的信用工具有以下几个：①期票：指债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期间内偿付②汇票：指由债权人发给债务人，命令其支付一定款项给第三者或持票人的支付命令③支票：指由存款人向其存款银行发出的，命令银行支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。分为现金支票和转帐支票两种(2)信用工具特性信用工具纷繁复杂，各不相同，但也有一些共同的特性：①收益性。信用工具能定期不定期带来收益，这是信用的目的。信用工具的收益有三投资者即可领取约定利息。固定收益在一定程度上就是名义收益，是信用工具票面收益与本金的比例。另一种是即期收益，又叫当期收益，就是按市场价格出卖时所获得的收益，如股票买卖价格之差即为一种即期收益。还有一种是实际收益，指名义收益或当期收益扣除因物必须通过再计算。投资者所能接触到的是名义收益和当期收益。②风险性。为了获得收益提供信用，同时必须承担风险。风险相对于安全而言，所以风险性从另一个角度讲就是安全性。信用工具的是指投入的本金和利息收入遭到损失的可能性。任何信用工具都有风险，程度不同而已。其风险主要有违约风险、市场风险、政产等因素造成信用凭证持有者遭受损失的可能性。市场风险是指由于市场各种经济因素发生变接引起的信用凭证遭受损失的可能性。③流动性。金融工具可以买卖和交易，可以换得货币，此即为具有变现力或流通性。流动性差。4．简述国际收支失衡与货币失衡的关系。答：(1)国际收支失衡与货币失衡的联系国际收支失衡与货币失衡两者相互影响，货币失衡既是国际收支失衡的原因又是其调需求与货币供给失衡，国际收支问题在本质上是一个货币问题。另一方面，可以利用货币的平的提高，有利于吸引资本流入，改善国际收支的资本和金融账户。同样，国际收支失衡也是影响货币失衡的一个因素，影响货币均衡实现的主要因素：际收支平衡状况。(1)国际收支失衡与货币失衡的区别①两者的含义不同在实际当中，国际收支经常存在不平衡，即出现不同程度的顺差或逆差，这就是国际供给偏离货币需求，从而导致二者之间不相适应的货币流通状态。②两者所属范围不同国际收支失衡属于外部失衡，是由于国与国之间的贸易而产生的收支失衡；而货币失衡属于内部失衡，即国内货币供求的不平衡。③两者的影响不同国际收支失衡的影响：就综合差额赤字来说，首先会引起本币对外价格向下浮动的压力，如果一国不愿其发生，就必须要耗费国际储备，引起货币供应的缩减，影响本国生产和就业。国际储备的下降还影响到一国的对外金融实力，使其国家信用下降。当一国国际收支出现长期或巨额盈余时，也会给国内经济带来某些不良的影响，这是因为累积的国际储备增加所造成的货币供应增长会带来物价水平的上升，加剧通货膨胀。同收支赤字造成国内经济的萎缩，就业不足，带来国际储备的枯竭，故各国对此更为重视。而国际收支盈余对一国的压力则相对轻一些，不必那么急于调节。但从长期来看，各国都必须采取措施，使国际收支尽可能保持均衡状态。均衡或总需求大于总供给时，通货膨胀的不良影响极大，危害面很广，对生产，流通，答：(1)菲利普斯曲线的含义菲利普斯曲线说明失业率和货币工资率之间交替变动关系的一条曲线。它是由英国经济学家菲利普斯根据1861—1957年英国的失业率和货币工资变动率的经验统计资料提出来菲利普斯曲线LU降到U时，货币工资增长率就由W上升到W。这表明失业率与货币工资变动率有着一2121可表示通货膨胀率与失业率之间的关系。(2)菲利普斯曲线的政策含义一个经济社会先确定一个社会临界点如A，由此确定一个失业与通货膨胀的组合区域，如图中阴影部分面积。如果实际的失业率和通货膨胀率组合在组合区域内，则社会的决策者图菲利普斯曲线的政策含义6．解释为什么经济发达国家(如美国)物质浪费惊人，但在时间使用上相当吝啬，而发展中国家的情况正好相反。：(1)经济增长方式是指推动经济增长的各种生产要素的投入及其组合方式。现代经济学将经济增长方式分成两类：一种是以增加生产要素(如资金、劳动力)的投入来扩大再生来扩大再生产，其手段主要依靠科技进步，由此带动的经济增长称为集约型增长方式。发达国家多采用集约型增长方式，注重的是生产要素使用效率的提高，而不是劳动和(2)劳动节约型技术进步指资本生产率的提高大于劳动生产率的提高。在相对价格(工减少了，但不是等比例减少。劳动用的更少一些，资本用的相对多一些，或者说，对于每单位劳动来说，现在使用更多的资本。这就是节约劳动的本意。发达国家的技术进步多数于此种类型，所以，经济发达国家(如美国)物质浪费惊人，但在时间使用上相当吝啬。资本节约型技术进步指劳动生产率的提高大于资本生产率的提高。在相对价格(工资率了，但不是等比例减少。资本用的更少一些，劳动用的相对多一些，或者说，每单位资本使济发展中国家(如中国)在时间使用上浪费惊人，但物质消费上相当吝啬。1．试述离岸金融市场的特点和影响作用。，特指那些经营非居民之间的融资业务，即外国投资者与外国筹资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。(1)离岸金融市场的特点离岸金融市场与在岸金融市场相比，具有以下一些明显的特点：形成了遍及全球的市场网络，其市场规模之大是传统的国际资金市场远远不能比拟的。据国际清算银行统计，1999年欧洲货币市场总规模即欧洲货币存款总量约为9.5万亿美元，市货币存款净额约为5.5万亿美元。②市场上的借贷关系为非居民借贷双方之间的关系。传统的国际金融市场是外国投资者与本国借款人之间或本国投资者与外国借款人之间的借贷关系，而离岸金融市场是外国投资场向外国借款人提供资金。这类交易又称为中转交易或离岸交易。③市场基本上不受所在国政府当局金融法规的管辖和外汇管制的约束。离岸金融市场本因此，在该市场借贷自由、手续简便，资金的转移和调拨不受任何限制，十分灵活方便。④市场有相对独立的利率体系。离岸金融市场的利率一方面与各货币发行国的国内利率有着密切的联系，另一方面又有着相对的独立性。其存款利率一般略高于货币发行国的国内存款利率，贷款利率一般略低于货币发行国的国内贷款利率。尽管这样的利率体系使得银行的存贷利差较小，但由于离岸金融市场存贷款交易的数量很大，总的来说银行的利润还是(2)离岸金融市场的影响作用离岸金融市场的产生和发展，对推动国际贸易和世界经济的发展起着极其重要的作用：①离岸金融市场促使国际融资渠道畅通，为世界各国提供了一个充分利用闲置资本和顺利筹集经济发展资金的重要场所和机会。②离岸金融市场缩小了各国金融市场在时间和空间上的距离，为全球性降低资金成本提供了便利。③离岸金融市场为国际贸易提供了种种便利，推动了国际贸易的发展，促进了生产国际化、贸易国际化和资本国际化的进一步发展。④离岸金融市场为各国调节国际收支逆差提供了重要的资金来源和外汇储备投放场所，缓和了国际收支失调，稳定了国际经济秩序。对于市场所在国来说，离岸金融市场有许多有利之处：①通过所得税、利润税和其他费用收入，每年可获得数量可观的外汇收入；②贷款的提高本国金融业的技术水平；⑤可以提高本国在国际金融市场上的地位和影响。然而，在监管不力的情况下，离岸金融市场的消极作用也客观存在。这主要表现在离的风险。离岸金融市场上借款人的背景比较复杂，贷款数额巨大，贷款主要建立在信用基础长了投机活动，加剧了国际金融市场的动荡。由于离岸金融市场管理比较松懈，便于国际游资的移动，成为国际经济和金融体系稳定的一大潜在危险。③削弱了有关国家货币政策实施的而影响到当局货币政策的制定和实施。④加快了各种不确定因素在国际上的传递速度，使一国的通货膨胀或经济衰退可能迅速波及其他国家。2．试述利率市场化的意义及如何推动我国利率的市场化。答：利率市场化在国际上通常叫做利率自由化，是指利率不再由货币当局直接决定，而逐步由市场自由决定的过程，也即通常所说的放松利率管制的过程。利率市场化改革的意义与作用大体可归纳以下六个方面：①利率市场化是建立社会主义市场经济制度的必然要求，是社会主义市场经济的组成部份。管制利率制度与建立社会主义市场经济制度目的要求不相适应，建立社会主义市场经济体制的目的是发挥市场对资源实现优化配置的基础性作用。而管制性利率既不利于引导资金这一稀缺资源进行合理配置，又导致利率无法达到均衡水平并灵活地发挥其自动调由管制利率逐步向利率市场化方向转变。融工具，使我们被动地接受变相的利率市场化。因此，必须要推进利率市场化改革，使中资金融机构在利率市场化环境中取得生存和竞争经验，迎接外资金融机构进入的竞争挑战。场利率就必然会在实际利率基础上加上上述各种风险贴水，就有利于防范贷款的风险。④利率市场化有利于防止管制利率出现利率过低，使那些实际成本过高的低效率企业也资源配置的作用，导致整体经济在低效益中运转，使国有企业的平均资金利税率逐年不断降⑤利率市场化是放开外汇管制和资本项目可兑换的前提。加入世贸组织以后，外汇管制规模国际资本游动的诱因才会被消除。利率管制使利率调整迟缓，难以适应不断变化的外汇市场要求。而利率市场化则使我们可根据市场条件下本币与外币实际收益状况来确定均衡汇率水平，进而成为放开外汇管制和资本账户的有效手段。⑥利率市场化对经济增长有促进作用。我国理论界的传统观点认为降低利率能减轻企业本近几年来，利率水平已降低到零点，但也并未起到促进经济增长的作用。(2)推动我国利率的市场化的建议①根据国外的经验教训，利率市场化改革必须要维序渐进，才能确保利率市场化改革金融机构通过开放外币利率的改革实践，学会利率市场化的一整套利