私募股权投资基金操作计划与流程

目录第一部分私募股权基金概述第二部分私募股权基金运作概述第三部分私募股权投资基金项目融资流程第四部分私募股权基金投资中需要注意问题第五部分谈谈风险资本-高科技企业-资本市场的关系第一页，共80页。

第一部分私募股权基金概述概念：私募、私募股权投资、私募股权投资基金私募指的是向有限数理的成熟投资者直接发行私募证券；私募和公开发行（向公众募集）相反。私募证券投资者包含有保险公司、养老基金、夹层投资基金、股票基金和信托以及个人（在某些特定条件下）。私募证券种类：债券、股权和混合证券。美国法律：根据《1933年证券法案》的D法案说明无需公开登记、私募程序要求有一份私募备忘录，内容与公开发售的招股说明书类似。比较简单！第二页，共80页。私募股权投资（私人权益投资）PrivateEquity

欧洲私募股权投资与创业投资协会（EVCA)定义：为非上市企业提供股权资本，可用于开发新产品和新技术、增加运营资本、收购，或改善企业的财务状况、也可用来解决所有权和管理问题。例如家族企业的持续经营，或管理层收购。严格地讲，创业投资是私募股权投资的一个子集，是指对创建、早期发展或扩张阶段的股权投资。著名评级机构标准普尔的定义：是各种另类投资总称，非上市公司股权投资、创业投资、较大规模或中等规模的杠杆收购、夹层债务和夹层股权投资，以及房地产投资等；还包括对上市公司的非公开的协议投资(PIPE)两个显著特点：一、最终通过推出获得收益；二、还要对企业实施密切监督与必要辅导支持，如通过企业发展战略、改善公司治理等策略提升企业价值。第三页，共80页。私募股权投资基金第四页，共80页。第五页，共80页。第六页，共80页。第七页，共80页。第八页，共80页。第九页，共80页。第十页，共80页。第十一页，共80页。第十二页，共80页。第十三页，共80页。第十四页，共80页。第十五页，共80页。第十六页，共80页。第十七页，共80页。第十八页，共80页。第十九页，共80页。第二十页，共80页。第二十一页，共80页。第二十二页，共80页。第二十三页，共80页。第二十四页，共80页。第二十五页，共80页。私募投资项目融资流程计划1、拟定目标2、制定销售战略3、聘请中介服务机构如律师等4、召开启动工作会议主要责任方管理层、法律顾问、审计财务顾问相关文件——尽职调查清单准备1、中介机构尽职调查2、审计、估值分析3、准备促销（teaser\信息备忘录）4、起草保密协议CA\不披露协议书NDA5、选择潜在投资者6、准备管理层演示会和数据室投资者清单推介信、信息备忘录保密协议书投资基金参与其中促销阶段买方尽职调查谈判结算交割第二十六页，共80页。第二十七页，共80页。第二十八页，共80页。第二十九页，共80页。第三十页，共80页。信息备忘录签订保密协议的私募股权基金收到公司（财务顾问）发出的信息备忘录，是对融资公司的全面细致介绍，通常有50页以上，资料来源于行业研究、融资公司提供的资料以及同管理层作沟通第三十一页，共80页。第三十二页，共80页。第三十三页，共80页。第三十四页，共80页。第三十五页，共80页。尽职调查第三十六页，共80页。数据室资料第三十七页，共80页。估值（Valuation)——现金流折现法建立较为复杂的财务预测模型，预测未来5-10年每年现金净流状况，以及预测期末年度的现金流终值（未来所有的现金流在预测期末年度的折现值）将所有净现金流折现得到公司现在价值。由于有假设条件，还有进行一系列的敏感性测试。第三十八页，共80页。第三十九页，共80页。第四十页，共80页。第四十一页，共80页。第四十二页，共80页。第四十三页，共80页。第四十四页，共80页。第四十五页，共80页。第四十六页，共80页。第四十七页，共80页。第四十八页，共80页。第四十九页，共80页。第五十页，共80页。第五十一页，共80页。第五十二页，共80页。第五十三页，共80页。第五十四页，共80页。第五十五页，共80页。第五十六页，共80页。第五十七页，共80页。第五十八页，共80页。第五十九页，共80页。第六十页，共80页。第六十一页，共80页。第六十二页，共80页。第六十三页，共80页。第六十四页，共80页。第六十五页，共80页。第六十六页，共80页。第六十七页，共80页。第六十八页，共80页。第六十九页，共80页。第七十页，共80页。第七十一页，共80页。第七