财务分析指标

财务分析指标一、短期偿债能力指标（1）营运资本（2）流动比率（3）速动比率（4）现金比率（5）支付能力系数1、营运资本=流动资产-流动负债27106808.56-22306648.5=4800160.062、流动比率=流动资产/流动负债27106808.56/22306648.5=1.23、速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=货币资金+短期投资+应收账款+其他应收款）17963069.2/22306648.5=0.84、现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债871850.1722306648.5=0.045、支付能力系数=二、长期偿债能力指标静态指标（1）资产负债率（2）股权比率（3）产权比率（4）权益乘数（5）有形资产债务比率（6）有形净值债务比率1、资产负债率=负债/总资产*100%22306648.552885788.27=0.422、股权比率=所有者权益/总资产30579139.7752885788.27=0.58资产负债率+股权比率=1，股权比率越高，资产负债越低，所有者投入的资金在全部资金中所占的比例越大，而债权人投入的资金所占比例越小。3、产权比率=负债/所有者权益22306648.5/30579139.77=0.73产权比率是直接反应负债与所有者权益之间的关系，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人的权益保障程度越高，承担的风险越小。4、权益乘数=资产总额/所有者权益=1+产权比率=1/股权比率52885788.2730579139.77=1.73,权益乘数表明企业资产总额是所有者权益的倍数，该比率越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，对负债经营利用得越充分，但反应企业的长期偿债能力越弱。5、有形资产债务比率=负债总额/有形资产总额*100%=负债总额/（资产总额-无形资产）22306648.5/43524626.98=0.516、有形净值债务比率=负债总额/有形资产净额*100%=负债总额/（所有者权益总额-无形资产）22306648.5/21217978.48=0.11指标分析，有形资产债务比率和有形净值债务比率是评价企业长期偿债能力的更加谨慎、稳健的一个财务比率，它将企业长期偿债能力分析建立在更加切实可靠的物质保证基础上，是资产负债率和产权比率的补充指标。动态指标（1）利息保障倍数（2）现金流量利息保障倍数（3）债务保障比率1、利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用，利息费用（财务费用）601325.77+42787.35/42787.35=2.4，指标分析，1、从长远来看，利息保障倍数至少应大于1，比值越高，说明企业支付利息的能力越强，长期偿债能力一般也就越强。2、利息保障倍数低于1，说明企业实现的经营成果不足以支付当期利息费用，意味者企业的付息能力非常低，财务风险非常高，需要引起高度关注。2、对企业和所有者权益而言，利息保障倍数不是越高越好，如果一个高的利息保障倍数是由于利息费用低导致的，说明企业财务杠杆程度低，未能充分利用举债经营的优势。4、利息保障倍数也可以进行横向和纵向比较。3、现金流量利息保障倍数=息税前经营活动现金流量/现金利息支出=（经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出）/现金利息支出营运能力指标1、周转率2、周转天数周转率（周转次数）1.含义，代表一定时期内资产完成的循环次数资产周转率（次数）=计算器资产周转额/计算期资产平均占用额。周转期（周转天数）1、含义，代表资产完成一次循环所需要的天数。公式，资产周转期（天数）=计算期天数/资产周转率（次数）（1）应收账款周转率（2）存货周转率，流动资产周转指标为（3）营业周期（4）现金周期（5）营运资本周转率（6）流动资产周转率，（7）固定资产周转率（8）总资产营运能力1、应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额，赊销收入净额可以用主营业务收入代替，48896152.24882983.99=55.4，应收账款周转天数=360/55.4=6.5指标分析，1、一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性越小。反之应收账款周转天数越长，说明应收账款收回的越慢，应收账款的流动性越弱，同时应收账款发生坏账的可能性越大。2、应收账款周转率过高，可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致，这样可能会限制企业销售规模的扩大，影响企业长远发展.3、对应收账款周转率和周转天数进行分析，也可以进行横向和纵向的比较。通过横向比较可以洞悉企业的应收账款周转速度在整个行业中的水平，与竞争对手相比是快还是慢。通过纵向比较可以发现企业应收账款周转速度的变动趋势。2、存货周转率=主营业务成本/存货平均余额，存货平均余额=（期初存货+期末存货）/246963105.75/1397039883=3.4，存货周转天数=360/3.4=105.81、一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转越快，存货的流动性越强。反之存货周转率越低，存货周转天数越长，说明存货周转越不顺畅，存货的流动性越弱。2、存货周转率越高，也不能完全说明企业的存货状况很好，有可能是由于企业的存货水平太低所致。存货水平太低有可能是由于企业的采购批量太小，采购过于频繁，可能会增加企业的采购成本，而且存货水平可能会导致缺货，影响企业正常生产。3、对于存货周转率和周转天数进行分析时，可以进行横向和纵向比较。4、营业周期=存货天数+应收账款周转天数6.5+105.8=112.31、一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。但要注意营业周期也并非越短越好。2、营业周期不仅可以用于分析和考察企业资产的使用效率和管理水平，而且可以用来补充说明和评价企业的流动性。3、营业周期的长短是决定企业流动资产需要水平的重要因素。--营业周期越短的企业，流动资产的数量也往往比较少，其流动比率和速动比率往往保持在较低的水平，但由于流动资产的管理效率高，因而从动态的角度看该企业的流动性仍然很强，企业的短期偿债能力仍然有保障。--如果一家企业的营业周期很长，很有可能是应收账款或存货占用资金过多，并且变现能力很差，虽然该企业的流动比率、速动比率都可能很高，但企业的流动性却可能较差。---营业周期同样可以进行横向和纵向的比较。4、应付账款周转率=赊购净额/应付账款净额，赊购净额用本期存货增加额代替，本期存货增加额=主营业务成本+期末存货-期初存货。应付账款净额为应付账款平均余额。(46963105.75+9143739.36-18797058.31)/((1282080.32+5563593.35)/2)=10.9应付账款周转天数=360/10.9=335、现金周期=营业周期-应付账款周转天数,112.3-33=79.36、营运资本周转率=销售净额/平均营运资本7、流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，说明流动资产周转越快，利用效果越好。但注意是否是由于流动资产管理不合理等不利原因造成的。而且对流动资产总体周转情况的分析应结合存货和应收账款等具体流动资产的周转情况进行，只有这样才能真正分析透彻，找到根源。---流动资产周转率和周转天数也可以进行横向和纵向比较。8、固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额--一般来说，固定资产周转率高，固定资产周转天数越短，说明固定资产周转快，利用充分，反之亦然---如果固定资产周转过快，需要结合企业具体情况分析原因，看是否生产能力饱和，是否需要增加或更新设备。--企业要提高固定资产周转率，就应加强对固定资产的管理，做到固定资产投资规模得当，结构合理。9、总资产周转率=主营业务收入/总资产平均余额，9、各周转天数=360/各周转率----流动资产周转率和固定资产周转率越高，总资产周转率就越高。所以对资产总体周转情况的分析应结合流动资产。固定资产周转情况分析。只有这样才会分析透彻，找到根源。--一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，说明企业所有资产周转越快，同样的资产取得的收入越多，因而资产管理水平越短。盈利能力指标1、总资产收益率=净利润/总资产平均余额*100%---一般情况下，企业的经营者可以将资产收益率与借入资金成本率进行比较决定企业是否要负债经营。---若资产收益率大于借入资金成本率，则净资产收益率大于资产收益率，说明企业充分利用了财务杠杆的正效用，不但投资人从中受益，而且债权人的债权也是比较安全的。---若资产收益率小于借入资金成本率，则净资产收益率小于资产收益率，说明企业遭受杠杆负效应所带来的损失，不但投资人遭受损失，而且债权人的债权也不安全。---不论投资人还是债权人都希望总资产收益率高于借入资金成本率。--纵向分析，将本期总资产收益率与前期水平相比，衡量企业总资产收益率的变动趋势，横向分析，与行业平均水平或行业内最高水平相比，衡量该企业在行业中的地位。2、净资产收益率分为全面摊销净资产收益率与加权平均净资产收益率3、全面摊销净资产收益率=净利润/期末净资产4、加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均余额5、长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金*100%平均长期资金=（期初长期负债+期初股东权益+期末长期负债+期末股东权益）/2息税前利润=利润总额+财务费用=净利润+所得税+财务费用----长期资金收益率越高，说明企业的长期资金获取报酬的能力越强，对长期资金收益率进行横向的比较，可以观察到该企业的该指标在整个行业中的地位，分析出企业与其竞争对手相比的优势和略势。6、资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益/期初所有者权益*100%---资本保值增值率可以直观的反映资本数量的变动，而总的来说，资本数量的变动是由企业经营产生利润引起的，因此，资本保值增值率也可以反映与投资有关的盈利能力。---通过该公式可以较为直观的考察企业资本增值情况，为投资者考察企业规模变化提供可靠的视角。7、资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量/资产平均总额*100%---在用资产收益率分析企业的获利能力和资产利用效率的同时，也可以用资产现金流量回报率来进一步评价企业的投资利用效率。8、流动资产收益率=净利润/流动资产平均余额9、固定资产收益率=净利润/固定资产平均余额与销售有关的盈利能力指标1、销售毛利=销售收入-销售成本2、销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额*100%--销售毛利率越大，说明在主营业务收入净额中主营业务成本占的比重越小，企业通过销售获得利润的能力更强。正是因为销售毛利率的以上特点，它能够更为直观的反映企业主营业务对于利润创造的贡献。--对销售毛利率也可以进行横向和纵向比较。3、销售净利率=净利润/销售收入*100%----通过销售净利率的变化，不仅可以促使企业扩大销售，还可以让企业注意改善经营管理，控制期间费用，提高盈利水平，同时，销售净利率的分子是企业的净利润，用它与销售收入相比，能够从企业生产经营最终目的的角度，看待销售收入的贡献。销售净利率越高，说明企业在正常经营的情况下由盈利转亏的肯性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强。4、基本每股收益=净利润/发行在外的普通股的加权平均数5、市盈利=每股市价/每股收益6、股利支付率=每股股利/每股收益7、股利收益率=每股股利/每股股价8、股利发放率=每股股利/每股收益企业发展能力分析1、从企业发展的动因与结果两个大的层面分析企业发展能力。财务状况是过去的决策和行为产生的结果，而企业制度、核心业务、经营能力、人力资源、政策环境、行业环境、财务状况等方面的因素都对企业的发展能力产生重要的影响。这些因素是动因，动因影响结果，结果又能更好的运营这些因素。2、企业竞争能力分析（集中表现为市场占有情况和产品的竞争能力）3、企业周期分析，（不同的经济周期反映不同的发展能力）4、企业发展能力财务比率分析1、营业增长能力分析可以分为对销售增长的分析和对资产规模增长的分析2、销售是企业收入来源之本，也是企业价值体现之道。3、企业资产是取得收入的保障。（1）对净资产规模增长的分析（2）对利润增长的分析（3）对股利增长的分析企业竞争能力分析企业竞争能力是指企业生产的产品在品种、质量、成本、价格、交货期、和销售服务等方面能否胜过对手。或者说，企业的竞争能力就是指参与竞争的企业之间的实力对比。1、市场占有率的分析。与竞争对手对比分析。2、市场覆盖率分析，与竞争对手对比分析。（1）产品质量的竞争能力分析将本企业产品的有关指标与国家标准、竞争对手、用户的要求分别经销对比，观察产品质量的水平与差距。（2）产品品种的竞争能力分析，新产品开发的分析，新产品占全部产品的比重。（3）产品成本和价格的竞争能力分析，与主要竞争对手和同行业成本最低的企业进行对比分析（4）产品售后服务的竞争能力分析三、企业竞争策略分析，以优质取胜、以价廉取胜、以快速交货取胜、以优质服务取胜以信誉取胜。企业周期分析经济周期，是社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到波谷，再由波谷到波峰的规律性反复交替运动过程。处于不同的景气周期采取不同的财务策略。产品生命周期，介绍期、成长期、稳定期、衰退期产业生命周期，导入期、增长期、成熟期、衰退期企业生命周期、初创期、成长期、成熟期、衰退期经济周期和产业周期是描述企业宏观环境的特征与发展趋势，产品生命周期和企业生命周期是微观环境。1、企业生命周期就像钟摆一样，有时在这个，有时在哪个，要看企业绝大部分时间所处的周期。2、产品生命周期，根据市场销售增长率来分析，大于10%处于成长期，在1%至10%处于成熟期，小于零认为已进入衰退期，销售递增为成长期、产品畅销、销量波动不大为成熟期、销量递减为衰退期、四、企业发展能力财务比率分析1、销售增长率=本年销售增长额/上年销售额*100%可结合企业前3年的销售增长率作趋势分析2、3年销售平均增长率3、资产增长指标，总资产增长率=本年度资产增长额/年初资产总额*100%4、三年总资产增长率资产反映的只是资产取得的成本，并不是总资产的现时价值，4、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100%反映了企业固定资产的新旧程度。二、企业财务发展能力分析1、资本积累率=所有者权益增长额/年初所有者权益2、资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益*100%=1+资本积累率3、三年资本平均增长率=4、股利增长率=本年每股增长额/上年每股股利*100%5、三年股利平均增长率指标评价:营运资本:1、营运资本指标多少为宜并没有固定的标准2、对短期偿债人来说，希望营运资本越高越好。3、对企业来说，过多持有营运资本虽然可以提供短期偿债能力，降低财务风险，可能降低企业的盈利能力（流动资产与长期资产相比流动性强，但获利能力差）需要在风险与收益之间权衡，采取不同融资策略，合理安排企业营运资本数额。二、流动比率1、揭示了流动资产对流动负债的保障程度，考察短期债务偿还的安全性。2、从债券人角度，流动比率越高越好，流动比率越高，债权越有保障，借出资金越安全。3、从经营者和所有者角度，并不一定要求流动比率越高越好；因为流动比率越高，造成企业机会成本的增加，对企业盈利能力将造成一定影响。4、流动比率的高低也受到企业所处行业的性质与特点的影响较大，如房地产企业、商业企业的流动比率一般会较高，而制造业及公用事业企业等行业的流动比率会较低。三、速动比率1、是衡量企业流动资产中即刻用于偿付到期债务的能力，是流动比率分析的一个重要辅助指标，较之流动比率能够更加准确，可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。2、一般说速动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全性越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大，但从企业的角度看速动比率也不是越高越好。四、现金比率1、现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏的情况下的短期偿债能力。现金比率越高，公司短期偿债能力越强。2、该指标是将某一时点可直接支付的资金与该时点流动负债对比，不一定能够准确反映企业的偿债能力。影响短期偿债能力的特别项目影响变现能力的因素1、可动用的银行贷款指标2、准备很快变现的长期资产3、偿债能力的声誉减少变现能力的因素1、未作记录的或有负债2、担保责任引起的负债长期偿债能力指标评价五、资产负债率1、揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的保障程度，资产负债率越高，说明资产对负债的保障程度越低。2、反映在企业全部资金中有多大比例是通过借债筹集的，反映企业资本结构的问题，资产负债率越高，说明借入资金在全部资金中所占的比重越大，企业资金成本越低，不能偿还负债的风险越高。指标分析1、一般来说，资产负债率越低，企业的负债越安全，财务风险越小，但从企业的角度看，资产负债率不是越低越好，因为资产负债率过低，往往表明企业没有充分利用财务杠杆，即没有充分利用负债经营的好处。因此在评价资产负债率时，需要在风险与收益之间权衡利弊。2、对资产负债率还可以进行横向和纵向的比较。通过横向比较，可以洞悉企业的财务风