电大工商管理本资本经营判断选择填空小抄

一选择B2.并购企业在目标公司管理层对其并购意图尚不知晓或持反对态度的情况下，对目标公司强行进行并购的行为（）。B.敌意并购、B3.并购的最一般理论是()。A.差别效率理论B10.并购后期，以并购方为主体，对双方企业〈主要是被并购方〉范围内的资产进行分拆，整合等优化组合活动，这种活动称为()它是企业并购整合的核心。D资产整合B并购的风险评估包括（ABC）A经营风险B投资风险C市场风险B并购的基本特征包括

（BD）B活动主体是企业法人D是优胜劣汰资源互补行为B并购后的整合主要包括下部份（ABCD）A建立整合管理组织B资产债务整合C生产经营整合D人力资源整合B并购交易支付方式包括(ABCD)A现金支付

B债务凭证支付C股票支付D综合支付方式C从具体操作角度看，资产重组的形式（ABD）A置换

B划转$D拍卖C从资金筹集方面看，MBO与企业并购的不同表现在（ABCD）A兼并时是否需要新资金B股权交换时资金的运用C是否以目标公司资产抵押融资D财务状况恶化C18从具体操作角度看，不是资产重组的实现形式的是（）。D.拍卖C9.从具体操作角度看，资产重组可以分为以下形式（）。A.置换B.划转D.拍卖C3、从内容上看，功能性协议战略联盟可以在下列环节上形成A技术开发B生产C供给D销售。C4、从资金筹集方面看，MBO与企业并购的不同表现在（）A、兼并时是否需要新资金B、股权交换时资金的运用C、是否以目标公司资产抵押融资D、财务状况恶化D4、对企业资本经营的外部监管部门是（）A、银行B、国家审计部门D证券监管部门D、建立起委托代理关系D8.对我国经济结构调整的方式主要有（）。A.增量调整B.存量调整D9、对资本经营进行监督管理，主要是因为资本经营是一项（）的活动。A、高投机、高风险D1.独立于商品经营而存在，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过兼并收购战略联盟等各种途径来提高资本营运效率和效益的经营活动的行为是（）。A.资本经营D7.（）的产生是由资本集中走向扩张的开端。A．.资本合约组织D对企业资本经营的外部监管部门是(ABD)A银行B国家审计D证券监管部门D对实施国家重点建设项目所形成的过度负债可采取的消化方式（ABCD）A税前还贷

B退税还贷C以贷改投D以债转股G根据交易各方彼此相互依赖的程度，战略联盟的主要形式包括（ABCD）A多数股权参与B合资企业C研发伙伴关系D许可证转让G根据目的不同，MBO中收购上市公司的类型包括（ABCD）A经理人员的创业尝试

B对敌意收购的防御C大额股票转让的途径D摆脱上市制度约束手段G公营部门私有化的MBO有以下几种情况（ABCD）A国企整体出售B国企的部分出售C集团公司出售其边缘业务D政府部门出售其地方性服务机构G功能性协议的最常见形式包括（ABCD）A技术交流协议B合作研究开发协议C生产营销协议D产生协调协议G股票回购的作用包括（ABCD）A利于员工持股B调整资本结构C调整股权结构D实施反收购G8.根据我国法律规定，在一定条件下回购本公司股票是可以的，但不允许公司拥有。C库藏股G9.管理者收购融资安排往往采取的方式。D.杠杆收购G4..管理者收购的实质是（）。B.所有权与经营权部分合一G9、管理者收购简称（）。A、MBOG10、管理者收购主要是通过（）来完成的。B借贷融资G15.根据我国法律规定，在一定条件下回购本公司股票是可以的，但不允许公司拥有（）。C库藏股G16.管理者收购融资安排往往采取的方式。C.契约收购G4.管理者收购的实质是（）。B.所有权与经营权部分合一G8、国内企业海外上市的主要形式有A在海外发行股票B发行存股证(DR)C发行可转换债券G3、股票回购的作用包括（）A、利于员工持股B、调整资本结构C、调整股权结构D、实施反收购G1、根据交易各方彼此相互依赖的程度，战略联盟的主要形式包括（）A、多数股权参与B、合资企业C、研发伙伴关系D、许可证转让J13.交易费用理论的奠基者是()B.美国经济学家科斯J经验表明，一般真正需要重组的负债包括（ABCD）A职工福利费B长期借款C长期应付款

D应交税金J建立高素质的资本经营者队伍首先在人员招聘时就要采用的原则是(ABCD)-A公平B自愿C务实D择优J尽职调查应考虑的因素包括（BCD）B管理层的地位C排他独占性条款D调查成本-J尽职调查的重点内容包括（AB）A公司的实际价值B决定收购的价值J经济发达国家对外输出已经经历的几个阶段是(ABD)A商品输出B金融资本输出D无形资本输出J经济失败的涵义包括（ABC）A收不抵支B投资收益率小于资本成本C实际收益小于预期收益J进行租赁决策时至少要考虑（ABC）A现金流转时间和数量的确定B对租赁公司的分析选择C租赁投资方案G杠杆租赁的参与方包括（ABCD）A物主出租人B债权人C包租人经纪人D合同受托人J经营租赁可以为企业带来的特别好处是（ABD）A取得使用某些设备的经验B减少设备无形损耗的风险D承租人节约人财物力J2、经济发达国家对外输出已经经历的几个阶段是（）A、商品输出B、金融资本输出D、无形资本输出J3、建立高素质的资本经营者队伍首先在人员招聘时就要采用的原则是（）A、公开B、自愿C、务实D、择优K跨国并购时为了降低目标企业选择上的风险，应注意考虑的问题是(ABCD)A客观环境的优劣B经营范围是否相似C规模大小是否很适D是否有利于并购后的整合K跨国资本经营企业的内部资本管理包括(ABCD)A资本金的移动B资本流动的限制C资本调动技巧D日常的现金调动L利率风险一般表现为(ABC)A借贷利率差B不同市场利率差C不同市场不同货币的利率差M7.MBO的主要投资者是（）。A.目标公司内部的经理B.目标公司内部的管理人员M6、MBO的动作过程主要包括（）A、MBO和策划B、NBO的执行C、MBO完成后的公司治理M5、MBO与企业并购的区别是（）A、买方与卖方的区别B、经营态度的区别C、融资的区别M、MBO的动作过程主要包括(ABC)A.MBO和策划B.MBO的执行C.MBO完成后公司治理M、MBO的融资方式包括（BCD）B银行或非银行金融机构贷款C有价证券融D内部融资M、MBO的主要投资者是（AB）A目标公司内部的经理B目标公司内部的管理人员#M、MBO与企业并购的区别是（ABC）A买方与卖方区别B经营态度的区别C融资区别M、MBO中评估定价的主要要素包括（ABCD）A评估定价的主体B评估定价的程序C评估定价的价值类型D评估定价方法M、MBO策划、组建收购集团时的主要内容包括（ACD）A尽职调查C设立收购主体D选聘中介机构M美国企业管理协会调查总结出的职业经理的品德作风主要表现在以下方面(ABCD)A特征

B才能C人际关系D成熟个性M母公司为子公司筹措国际资本时应遵循的原则有(ABCD)A与整体财务目标一致B确定合理的条件和风险标准C有明确的资本结构D有及时的应变能力M9.MBO中最为严重的风险形式是（）。B．刑事责任风险M22、目前我国非上市公司在买壳上市时，主要是协议受让上市公司的（）。B、国家股和法人股P判断是否融资租赁的标准（ABCD）A租赁期满时资产所有权是否转移B承租人是否有购买资产的选择权C一般租赁期占资产使用期的大部分D承租人支付租金大于资产价值P培养高素质资本经营队伍的方法是(AC)$A抓好资本经营者培训工作C提高资本经营人才的规划Q24、企业并购中的兼并运作方式有承担债务式兼并、购买式兼并和（）。D、政府划转式兼并Q8、企业并购的（）是财产独立或相对独立的企业法人。B、活动主体Q企业并购理论包括

（ABD）A交易费用理论B效率理论D市场势力理论Q企业合并运作形式包括(ABCD)A吸引合并B创设合并

C存续合并D新设合并Q企业家的特征包括(ACD)A在市场开拓事业中锻炼出来的C具有独立自主精神D受一定文化和法规的制约Q企业家的基本职责包括(ABD)3AQ企业家应具备的基本素质和能力表现在(ABC)A基本职业追求B基本职业修养C基本职业意识Q4、企业并购理论包括（）A、交易费用理论B、效率理论D、市场势力理论Q4.企业合并的运作形式包括（）。A．吸引合并B．创设合并C．存续合并D．新设合并R12.融通长期资金的市场称为()A资本市场S3、收益现值法确定并购基本价格的关键是（）A．预期收益R的估算B．折现率R的估算S4、并购后的整合主要包括以下部份（）A．建立整合管理组织B．资产债务整合C．生产经营整合D．人力资源整合S上市公司资产置换的目的一般是（ABCD）A调整资产结构

B加强主营义务C提高资产质量D调整主营业务方向S收益现值法确定并购基本价格的关键是（AB）A预期收益R的估算

B折现率R估算S所有者对经营者控制的方式有

（ABC）A监督B激励

C市场约束S26.收购完成后公司治理的首要任务是（）。B.经营调整S1.市场经济中历史最为悠久的重组形式是D产品型重组S7、（）是先进观念的倡导者，在企业中经常引进先进的文化和技术，价值观念的更新、社会文明的进步都需要企业家。A、企业家S8、（）是企业家成功的重要因素。B、信誉意识S3、（）是在国际范围内进行的并购，战略联盟和资产重组等资本经营活动。A、跨国资本经营S7、（）是以公司以外的优质资产注入公司，并置换出公司原有的劣质资产，以保持公司是一个由优质资产组成的组合。A、置换S8、（）是债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项B、债务重组S8.收购完成后公司治理的首要任务是（）。B.经营调整S1、（）是资本本身表现出来的实现价值增值的属性。B、资本的自然属性S2、（）是资本最基本的功能。B、增值功能S3、（）是对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式。C、资产重组S4、（）是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。A、直接融资S5、设立股份有限公司，应当有（）人以上为发起人B、5人S6、上市公司出现连续（）年亏损的情况，自其公布第三年年度报告之日起，若公司未公布年度报告，证券交易所应对其股票实施停牌。B、3年S7、（）是两个或两个以上的企业通过一定方式，组合成一个新的企业行为C、合并S4、（）是股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为。A、股份回购T25.托管经营的主要特征是（）D、产权不变、经营权变动T10.托管本质上属于一种（）关系。A．信托T通过产权交易市场进行并购的动作程序包括（BCD）B申请进入产权交易市场C发布交易信D确定产权交易价格T托管按经营的实体分类包括（ABCD）A整体托管B分层托管C部分托管D专项托管T托管经营的主要特征(ABCD)A不涉及产权问题B以契约为链条C以改善经营为主要目的D建立起委托代理关系T托管的风险主要表现在（BCD）B变革上的风险C法律上的风险D经济上的风险T托管经营和租赁经营的区别（ABD）A目的不同B责任不同bD范围不同3T5、托管经营的主要特征是（）A、不涉及产权问题B、以契约为链条C、以改善经营为主要目的W5、外汇风险包括交易风险、折算风险和（）。B、经济风险W委托代理关系反应是以下几方面的经济关系（ABC）A股东B债权人C经营者W我国目前新的证券监管体制强化了证券风险控制，其效果表现在(ABD)A强化市场资源配置功能B加强风险防范和化解力量D防止无序竞争W我国证券市场监管网络由以下部门组成(ABC)A中国证监会B财政部门C证券交易会

W我国企业实施并购战略采用的途径是（BCD）B双方直接洽淡完成C通过产权交易完成

D通过股票交易市场完成W我国对外商投资领域的管理规定分以下几类(ABCD)A鼓励类

B允许类C限制类D禁止类W我国创业板市场的特色有(AC)A上市门槛低C服务于高成长企业W我国目前新的证券监管体制强化了证券风险控制，其效果表现在（）A、强化市场资源配置功能B、加强风险防范和化解力量D、防止无序竞争W.我国上市公司的管理者收购，都是收购（）并不影响流通股的上市交易。A.不能流通的国有股B.法人股W我国对企业资本经营活动实施监管的法律、条例包括（）。A.投资基金法B.信托法C.担保法公司法D.证券法W我国创业板市场的特色有（）A上市门槛低B．服务于高成长企业W我国目前新的证券监管体制强化了证券风险控制，其效果表现在()A、强化市场资源配置功能B、加强风险防范和化解力量D、防止无序竞争X“循环冲帐法”方式的操作特点是（）A、国家财政增补国企增补金B、国企用增补金偿还银行贷款C、银行用收回的资金购买财政专项债券D、不增加货币量又保证银行资产安全X下列行为与企业分立有关的是（）A、不发生现金交易B、子公司资产不需要重新评估C、不存在股权向第三者转移X“相互投资”方式在具体操作上应注意的是（ABC）A国企之间相互自主协商B控制在规定的投资额之内C防止银行贷款债务悬空X“循环冲帐法”方式的操作特点是（ABCD）A国家财政增补国企增补金B国企用增补金偿还银行贷款C银行用收回的资金购买财政专项债券D不增加货币量又保证银行资产安全X下列与企业分立有关的是(ABC)A不发生现金交易B子公司资产不需重新评估C不存在向第三者转移X23、下列哪种资本经营方式属于资本收缩经营方式（）D、资产剥离X19.下列哪一个不是利率风险的表现()D、期限结构不同X20.下列哪一个不是对企业资本经营的外部监管部门()B、国家审计部门X6、下列哪项不是在人员招聘时应采用的原则（）。C、内部提拔X10、下列哪项不是托管经营与并购的区别（）。B、交易主体不同X1、下列哪项不是租赁经营的特征（）。C、一次性收回租金X2、下列哪项不是按租赁资产的来源分类的（）。A、净租赁X1、下列哪项不是战略联盟的动机（）。D、并购动机X2、下列哪项不符合战略投资者的特征（）。B、持股量大X3、下列哪项不是战略联盟的谈判原则（）。D、做好长期谈判的准备X5、下列哪项不是股份回购的作用？（）D、满足公司的现金需求X6、下列哪项不是通过单纯的资产结构变动角度对资产重组分类的？（）D、市场重组Y11.一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为是()。A.并购Y4、一般而言，发达国家的跨国资本经营方式主要是采用（）和战略联盟方式。C、并购Y“优而无势”企业的资本经营战略包括

（ABCD）A参股联合

B利用外资嫁接改造

C产权改革D无形资产资本化Y严格限制上市公司股份回购的原因包括（ABC）A防止内幕交易B维护债权人利益C减资机制不规范Y一位出色的投资银行家同时也应是(ABC)A经营管理行家B金融证券专家C社会活动家Y与代理问题相关的并购理论包括

（AB）A管理主义理论

B自大假设Y2、严格限制上市公司股份回购的原因包括（）A、防止内幕交易B、维护债权人利益C、减资机制不规范Z1、资本扩张方式有（）等。A并购B兼并C战略联盟Z2、资本经营与资产经营的区分包括（）B．经营内容不同C．经营出发点不同Z1、租赁经营的特征包括（）A、形式多样B、分期回收租金C、融资与融物相结合D、使用权与经营权分离Z6、债务重组遵循的原则包括（）A、法律保证B、减少直接债权人的损失C、结合政企关系的调整7、我国证券市场发展的八字方针是（）A法制B监管C、自律D、规范Z9、资本经营者队伍建设是一个系统工程，涉及的内容包括()A、人的工作B、组织建设C、制度建设D、良好的企业形象构筑工作Z5.证券市场的功能（）。A.筹资功能B.定价功能C.配置功能D.转制功能Z1、资本的功能包括（）C．流动功能D．激励功能Z2、资本经营的原则包括（）A．资本合理配置原则B．成本效益原则C．收益风险均衡原则D．开放性原则Z8、资产重组作为资本经营的一种方式，其关键在于（）A、确定企业合理的资本结构B、盘活存量资本C、提高资本运作效率Z10、资本经营评价指标主要包括()A、考评资资本经营的基本指标B、考评资本经营的辅助指标C、考评资本经营的参考指标D、相关和重大事项说明Z2、资本经营的方式（）。A、资本扩张B、资本收缩C、资本重组D、租赁经营和托管经营Z3、证券市场按证券的性质不同，分为（）。B、股票市场C、债券市场D、基金市场Z在人员流动性较高时,减少人力资源开发风险的方法有(ABC)A抓好资本经营者队伍建设B增强企业凝聚力C提高资本经营者队伍稳定性Z债务重组的原则（ABC）A法律保证B减少直接债权人的损失C结合政企关系的调整Z债务重组方式包括（ABC）A混合债务重组方式B修改其他债务条件C债务转为资本Z债务重组中，接受债务的实体一般来说包括（BCD）B国内银行C国有资产管理部门

D企业职工Z资产重组的关键在于（ABC）A确定企业合理的资本结构B盘活存量资本C提高资本运作效率Z租赁经营的特征包括（ABC）A形式灵活B分期回收租金C融资与融物相结合Z战略联盟的基本动机(ABCD)A重组B追赶C防御D保持Z战略联盟的特征包括（ABC）A联盟各方的企业有比较优势B联盟各方都有自己的发展战略C联盟各方追求联合的协同效应Z战略投资者的特征是（ABCD）A追求长期战略利益B持股最大C与发行人业务联系紧密D长期稳定持股Z战略联盟伙伴的选择分析包括（ABC）A兼容性分析

B能力分析C承诺分析Z资本的功能包括（CD）C流动功能D激励功能Z资本经营的方式（ABC）A资本扩张方式

B资本重组方式C知识资本经营Z资本经营的特点有(ABD)A流动性B价值性D市场性Z资本经营的原则包括

（ABCD）A资本合理配置原则

B成本效益原则C收益风险均衡原则

D开放性原则Z资本经营中介机构包括(ABCD)A会计师事务所B律师事务所C产权交易机构

D投资银行Z资本经营与资产经营的区别（BC）B经营内容C经营出发点不同Z资本经营者队伍建设是一个系统工程，涉及的内容包括(ABCD)A人的工作B组织建设C制度建设D良好的企业形象构筑工作Z资本经营激励约束机制包括(BC)B论功行赏C论过处罚Z资本经营评价指标主要包括(ABCD)%A基本指标B辅助指标C参考指标D相关和重大事项说明Z5.在不改变原公司股东比例的前提下，将一个企业分解成两个或两个以上的各自独立的公司叫()。C.企业分立Z6.租赁公司以待购设备作为贷款抵押物，从金融机构获得购买设备的大部分贷款，将购入设备的使用权转让给承租人的形式是（）。A.杠杆租赁Z21、资产经营和资本经营的区别是经营内容不同和（）。C、经营出发点不同Z10、在上市公司收购中，收购人对所持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的（）个月内不得转让。B、6二判断判断B22、并购的实质是在公开市场上对企业的控制权进行的一种商品交换活动。(对)B8、并购和收购不是一回事。错误。改正：并购是兼并、合并和收购的统称。B2、并购的最一般理论是交易费用理论。答：错。并购的最一般理论是差别效率理论。C5、创业板市场与主板市场上市的条件相同错误。改正：创业板市场比主板市场上市门槛低。C6、产品型重组是指资产重组的运作者在公开市场上，按照市场规则，自愿进行的资产重组行为。、错误。改正：产品型重组改为市场型重组。C7、从目前的情况看，解决企业过度负债问题，较为可行的办法是企业破产。、错误。改正：从目前的情况看，解决企业过度负债问题，较为可行的办法是进行债务重组。C1、产品经营的基本内涵是企业以市场为导向，组织供产销活动，以一定的人力、物力消耗，生产与销售尽可能多的社会需要的商品。错。D5、对实施国家重点建设项目所形成的过度负债只有采取以债转股方式进行消化。答：错。除债转股方式外，还可以采用税前还贷、退税还贷、以贷改投G3.管理者收购是公营部门私有化的最有效、最灵活的方式。答：错。管理者收购是私有部门公营化的最有效、最灵活的方式。G6、股份有限公司承担有限民事责任。对G10、管理者对目标企业进行收购是民事法律行为，涉及一系列民事权利关系的设立、变更和终止。对G5、股票回购的方式一般有：公开市场回购、要约回购和协议回购三种方式。对G23、股份回购不利于提升股票价格。（错）J15、尽职调查的重点内容除了公司的实际价值外还要调查公司的背景信息（错）J17、经济失败是实际收益大于机会成本（错）J2、经营租赁是由出租人向承租人提供租赁物件的使用权，并且负责租赁无间的维修、保养及其他专门性技术服务的一种租赁形式。对J5、尽职调查的重点内容除了公司的实际价值外还要调查公司的背景信息错J7．经济风险是由于利率发生意料之外的变动，引起企业未来现金流量的现值发生变动的潜在可能。答：错。经济风险是由于汇率发生意料之外的变动，引起企业未来现金流量的现值发生变动的潜在可能。J6、经济全球化是指世界和国务地区在政治上形成一个有着内在联系。答：错。经济全球化是指世界和国务地区在经济上形成一个有着内在联系。J9、经济失败主要是指收不抵支。答：错。经济失败除收不抵支外还包括投资收益率小于资本成本、实际收益小于预期收益J5．间接债转股指债权人与债务人共同出资新设公司，将债务人债务转变为股权的债转股（.错误。间接债转股指债权人与债务人共同出资新设公司，将债权人债权转变为股权的债转股K25、跨国资本运筹是指跨国资本经营企业的筹资和投资决策。（对）K10．跨国资本经营企业外汇风险的防范主要抓好经济风险的防范。（.错误。还要抓好交易风险的防范和折算风险的防范。K4、跨国并购方式对目标公司的价值评估困难。对K5、跨国并购企业在前期应重点处理好以下几个方面的问题：人员的安排；经营渠道的保护；资产的处置；企业文化的融合。错误。改正：前期改为后期。L10、利率风险一般表现为不同市场不同货币的利率差答：错。还表现在借贷利率差和不同市场利率差。L3、联盟伙伴的选择是建立企业战略联盟的基础和关键环节，慎重地选择合作对象是联盟顺利发展的前提条件。对M4．MBO中，如果目标企业是有限责任公司，则多采用股权收购方式收购；非公司制企业被收购的标的一般是该企业的资产。（对）P10、培养高素质资本经营队伍的方法是抓好资本经营者培训工作和做好淘汰工作错改正：产品经营改为商品经营Q6．企业失败主要指经济失败。错误。企业失败包括经济失败、财务失败两大类。Q18、企业家是创新事业和冒险事业的组织者。（对）Q19、企业跨国资本经营的目标是资本增值的最大化。（对）Q10、企业资本经营的外部监督主要是通过股份公司监事会、财务会计等部门来进行的。错误。外部监督改成内部监督。Q7、企业家关心的是资本，是兼并、收购，是企业重组，而投资银行家关心的是产品，是经营管理，是营销推广。7、错误。改正：企业家关心的是产品，是经营管理，是营销推广，而投资银行家关心的是资本，是兼并、收购，是企业重组。Q7、企业并购的活动主体是财产独立或相对独立的企业法人。对Q3、企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他企业并取得现金或有价值证券的经济行为叫企业分立。答：错。Q企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他企业并取得现金或有价值证券的经济行为称资产剥离。S8、收购完成后公司治理的首要任务是经营调整。对S4、收购完成后公司治理的首要任务是人员调整.错T9、托管经营的本质是对企业资源优化配置。、错误。改正：托管经营本质上是属于一种信托关系。T10、托管经营比企业并购的市场风险大。、错误改正：小。W2、无形资本是指能够转化为市场价值的知识，是企业所有能够带来未来经济利益的知识和技能。错。改正：无形资本改成知识资本。W4、我国现行法律不允许公司回购股份。、错误。根据我国法律规定，在一定条件下回购本公司股票是可以的，但不允许公司拥有库藏股。Y13、由管理团队作为发起人注册成立一家壳公司，即为“纸面公司”。（对）Y16、以公司以外的优质资产注入一家公司，并换出公司原有的劣质资产，以保持公司是一个由优质资产组成的组合，这种行为叫并购。（错）Y2.“优而无势”企业的资本经营只能采用参股联合方式。（2．错误。还可以利用外资嫁接改造、产权改革、无形资产资本化等方式。Z9．资本经营激励约束机制主要包括论功行偿。（．错误。还包括论过处罚。）Z11、资金只有被当作生产要素投入生产经营过程中，才能成为资本。(对)Z12、资本经营与商品经营的经营领域和活动空间是相同的。（错）Z21、资本结构的合理配置，主要是对有形资本的结构进行合理配置。（错）Z24、资产剥离是指企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他企业，并取得现金的经济行为。（错）Z8、债转股涉及的法律关系的当事人仅限于债权人、债务人、债务人股东。对Z1、租赁经营是把一项资产的所有权与使用权分离的经济业务。对Z3、政府放松管制及政策调整是企业跨国资本经营的根本动力。3、错误。改正：经济全球化是跨国资本经营的根本动力。政府放松管制及政策调整是企业跨国资本经营的促进剂。Z6、资本经营者队伍素质的高低，是企业竞争力强弱的主要标志，也是提高企业管理水平的重要条件。对Z8、资本经营激励机制就要“论功行赏”，而不要“论过处罚”。8、错误。资本经营激励机制不但包括“论功行赏”，也包括“论过处罚”。Z9、资本经营的监管体制是将内部监督和外部监督相结合，一般监督和专门监督相结合。对Z1.知识资本就是指的人力资本。（错）Z1、资本结构的合理配置，主要是对有形资本的结构进行合理配置。错Z3、资本经营不需考虑开放性。、错。改正：资本经营需要坚持开放性原则。Z4、证券市场属于资本市场。对Z1、战略联盟就是企业合资。错误。改正：合资企业是战略联盟最常见的一种类型，除此之外还有股权参与和功能性协议。Z2、战略联盟是短期行为，期限一般都比较短。2、错误。改正：战略联盟的期限一般都比较长，以联盟各方的发展需要而定。Z4、债务展期是指债权人同意延长已到期债务的偿还期限。对产品，是经营管理，是营销推广；而投资银行家关心的是资本，是兼并收购，是企业重组。三填空题A按托管契约分类，托管分为（委托运营式、抵押保证式）B并购是企业（兼并、合并和收购）的统称。其基本标志是（产权有偿转让）。B并购的最一般理论是（差别效率理论）。B并购后的预期效应能否发挥和实现，关键在于（并购后的整合，资产整合）是企业并购整合的核心，而（固定资产的整合）是并购整合的关键。B并购交易价格的形成过程包括（基本价格的确定，谈判价格的确定）。B2、并购后的预期效应能否发挥和实现，关键在于（并购后的整合），（资产整合）是企业并购整合的核心，而（固定资产的整合）是并购整合的关键。C从本质上说，融资租赁是对设备的投资、是一种（以实物出现的资金融通）。C从内容上看，功能性协议战略联盟可以在下列环节上形成（技术开发、生产、供给、销售）。C从对国有企业组织结构改造的角度看，资产重组要实现（大集团为中心）的企业组织结构。C6、从本质上说，融资租赁是（对设备的投资）、是一种（以实物出现的资金融通）。D对交易风险进行防范最有效的方法是（利用远期外汇市场、期货市场、期权市场）等各种金融工具进行保值。D对我国经济结构调整的方式主要有两种（增量调整、存量调整）。G管理者收购的实质是（所有权与经营权部分合一）。G管理者收购是（公营部门）私有化的最有效、最灵活方式G管理者收购是自家人的商业交易，买方是（企业内部的自家人），卖方是（该企业自家的经营业主）。G管理收购的主要投资者是（目标公司内部的经理和管理人员）。G管理者组成的收购实体可以是（有限公司），也可以是（职工持股会）。G管理者收购融资安排往往采取（杠杆收购）的方式。G管理主义理论认为：并购中（经理人员）往往是直接的行动派，而股东则扮演（相对被动的）角色。G根据我国法律规定，在一定条件下回购本公司股票是可以的，但不允许（公司拥有库藏股）。G公司宣布回购股票常被理解为公司向市场传递（其认为自己股票被市场低估的）信息，市场经常会（作出积极反应）。G股权收购风险产生的原因有（签约主体错误、受让的股权有瑕疵、受让股权程序欠缺）。G杠杆租赁多用于（对飞机、船舶、海上钻井平台、输油管道或整套生产设备）等巨型资产的租赁。G国内企业海外上市的主要形式有（在海外发行股票，发行存股证(DR)，发行可转换债券）。G国企过度负债的原因主要是（经济体制环境因素和国有企业制度自身的原因）、解决国企过度负债的根本出路在于（深化经济体制改革、搞活国有企业）。G5、公司宣布回购股票常被理解为公司向市场传递（其认为自己股票被市场低估的）信息，市场经常会作出（积极反应）。G8、国内企业海外上市的主要形式在（海外发行股票、发行存股证(DR)、发行可转换债券）。H划转是政府采取无偿形式在（国有经济内部进行整体产权重组）的方式。&H混合并购应围绕（企业核心能力）的培养提高而展开，与此相关联的是（多角化）经营战略。J交易费用学派认为：企业产生的原因是

（因为可节约部分市场交易费用）。企业并购实质是（企业组织对市场的替代、是为了减少交易费用）J尽职调查的重点应该侧重于（公司的实际价值），借以决定（收购的价格）。J经济全球化的根本原因是（科学技术的迅猛发展）和（经济体制的现代化趋势）。K跨国企业进入并占领东道国市场的方式有是（1.通过内部投资新建方式扩大生产能力。2.通过并购获得行业内原有生产能力）。K跨国企业的战略性调整归纳为（1.进行以剥离非核心业务，分化不良资产资为主要内容的企业重组，重新回归集中化。2.集中精力强化核心业务，通过再造生产作业流程。3.培育企业适应能力，以应对日益不可预测的环境变化，生产外包快速进入新市场及组织灵活等，提高销售利润率）K跨国企业能有效利用的被并购企业的相关经营资源包括（获取并购企业原有的分销渠道、获取并购的技术、利用被并购企业的原有商标和商誉、利用被并购企业原有的管理制度和人力资源、利用企业特有资产）。K跨国资本经济经营企业所面临的风险是国内企业所不可比拟的，这些风险包括（外汇风险、利率风险、政治风险、经营风险、其他经济风险）。M、MBO的目标公司和税收优惠包括（公司税、资本收益税）。M、MBO中，如果目标企业是有限责任公司，则多采用（股权收购）方式收购；非公司制企业被收购的标的一般是（该企业的资产）。M、MBO中最为严重的风险形式是（刑事责任风险）。M买壳上市并购交易中，买家看重的往往不是上市公司的（有形资产），而是它所具有（上市资格和身份）。M4、MBO中最为严重的风险形式是（刑事责任风险）。P（排他独占）条款可使管理层确信，企业不被卖给他人。P培养高素质资本经营队伍的方法包括（抓好资本经营者培训工作，搞好资本经营人才的培养规划）。Q企业失败包括（经济失败、财务失败）两大类。EQ企业跨国资本经营的目标是（资本增值的最大化）。Q企业家关心的是产品，是（经营管理，是营销推广）；而投资银行家关心的是（资本），是（兼并收购，是企业重组）。!Q企业家是以实施企业（内部管理型战略为专长）的一类人才，是（企业经营行家、是企业工程师），是内部资本市场专家，是“内科医生”；投资银行家是以（实施企业外部交易型战略为专长）的另外一类人才，是资本运营专家，是（金融工程师），是（外部资本市场专家）,是“外科医生”。R日前,跨国资本经营已进入了一个新的发展阶段，其表现形式是（全球国际直接投资的主导形式已转向跨国企业并购，全球跨国并购的主导产业转向第三产业，全球跨国并购的主导类型已转向强强并购）S市场经济中历史最为悠久的重组形式是（产品型重组）。S收购完成后公司治理的首要任务是（经营调整）。S萨缪尔森认为:资本是一种不同形式的（生产要素）是一种生产出来的（生产要素）,一种本身就是经济的产出的（耐用投入品）。T同直接投资、并购等方式相比,战略联盟有(极大灵活性)T托管本质上属于(信托)关系W我国对企业资本经营活动实施监管的法律、条例包括(公司法、证券法、信托法、投资基金法、票据法、担保法)。W我国上市公司的管理者收购，都是收购(不能流通的国有股、法人股)，并不影响(流通股)的上市交易。W我国证券监督管理体制是(以中国证监会的监管)为主，辅之以(证券交易所和中国证券业协会)的双重管理体制。W我国证券市场发展的八字方针(法制、监管、自律、规范)W我国资本经营激励约束机制的形式主要包括(资本经营责任制、经营者年薪制、劳动者效益工资制、国有资本增值占用制、股票期权制)。W我国资产重组具有自身的特点，表现在(企业改革和企业制度创新)息息相关。W3、我国上市公司的管理者收购都是收（不能流通的国有股）、（法人股）并不影响（流通股）的上市交易。W7、我国证券市场发展的八字方针是（法制、监管、自律、规范）。X协议收购中股权转让的对象主要是(国家股和法人股)。X循环冲帐法是指将(国有企业对银行的债务转化为国家对国有商业银行的债务)。Y一般来说，并购双方企业文化整合可以从(文化亲和力识别

、文化融合重建、具体行为落实)，三个阶段实施。Z中国企业家职业修养包括(政治坚定、品德高尚、博才识广、目光敏锐、坚忍不拔、宽容大度、乐于行动、身心健康)。Z在从严认定战略投资者的资格时，基本要求是(规模化、规范化、长期性、紧密的业务联系、追求长期战略利益、积极参加公司治理)。Z在西方租赁义务已成为企业取得(资产使用权)主要形式。Z在我国企业家通常就是企业的(董事长、厂长或经理，是一个核心领导人是企业的法人代表)。Z在现代化企业制度下，根据资本经营业绩进行奖惩是(由企业所有权与经营权相分离)决定。BZ在诸多筹资渠道中，国内企业趋向于首选(内部积累)。采取有价证券融资时，企业一般倾向首先采用(发行一般公司债券方式)。Z债务重组的主要内容有两个方面，它们是(对现有债权债务关系进行调整、对调整后的债权债务关系进行管理)。'Z债转股通常可分为(商业性债转股和政策性债转股)。Z租赁经营现金流转期限由两个因素：(租期长短和租赁期满后的设备处理方法)确定。Z租赁经营最本质的分类是(融资租赁和经营租赁)。5Z战略联盟的防御动机有两个，它们是(获得市场和技术、确保资源供应)。Z《证券法》94条明文规定：上市公司收购可以采取(要约收购或协议收购)方式。Z证券市场是(股票、债券、投资基金券)等有价证券发行和交易的场所。卓越人社区Z资本市场包括：(银行中长期信贷市场、证券市场、保险市场、融资租赁市场)。,iZ资本经营控制的层次分为(1、资本所有者对经营者的经营状况及其效果进行控制；2、经营者对企业的资本经营活动及其效果进行控制)。Z知识资本包括(人力资本、结构性资本、顾客资本)等。Z(资本合约组织)的产生是由资本集中走向扩张的开端.Z资本扩张方式有(并购,兼并,战略联盟)等.Z资本收缩方式有(股份回购,资产剥离,企业分立,股权出售,企业清算)等。Z资本重组方式有(股份制改造,资产置换,债务重组,债转股,破产重组)等。Z资产重组的实质是(对企业资源的重新配置),方式主要有(股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组)Z资产重组与资本经营是有区别的，资产重组主要针(对报表左方的资产)进行的；资本经营主要针(对报表右方的权益)进行。Z资本生息和价值创造的场所是(企业)资本的基本功能是(增本增值),资本的生命在于运动.资本的激励功能在于给人们带来物质与精神方面的各种利益Z(资本)是企业存在的前提,资产是企业动作的物质基础，(资金)是企业运作的血液Z资本以(价值)形式存在,资产以(实物形式)形式存在,资金以(货币形式)存在Z资本的二重属性是(自然属性和社会属性)。Z资产管理公司对国有企业的债权一般采用(间接债转股)转股方式。Z1、（资本）是企业存在的前提，（资产）是企业动作的物质基础。（资金）是企业运作的血液。Z9、资本经营激励约束机制(论功行偿,论过处罚)Z资本具有两重属性:资本的自然属性,即资本一般,是指资本本身表现出来的实现价值增值的属性的属性;资本的社会属性,即资本特殊,是指资本的所有制形式问题2萨缪尔森认为:资本是一种不同形式的生产要素,是一种生产出来的生产要素,一种本身就是经济的产出的耐用投入品3资本以价值形式存在,资产以实物形式形式存在,资金以货币形式存在4资本是企业存在的前提,资产是企业动作的物质基础.资金是企业运作的血液5资本生息和价值创造的场所是企业,资本的基本功能是增本增值,资本的生命在于运动.资本的激励功能在于给人们带来物质与精神方面的各种利益6资本合约组织的产生是由资本集中走向扩张的开端7资本扩张方式有并购,兼并,战略联盟等8资本收缩方式有股份回购,资产剥离,企业分立,股权出售,企业清算,等9资本重组方式有股份制改造,资产置换,债务重组,债转股,破产重组等10资金是资产的货币表现,资金只有被当作生产要素投入生产经营过程中,才能成为资本11企业进行资本经营时,盘活的是存量资产,但价值增值的是企业资本12资本是能够带来未来收益的的价值,是资产的价值形态13资本经营的特点是围绕资本保值增值进行经营管理,把资本收益作为管理的核心,实现资本盈利能力最大化14资本经营控制的层次分为一是:资本所有者对经营者的经营状况及其效果进行控制;二是经营者对企业的资本经营活动及其效果进行控制15知识资本是指能够转化为市场价值的知识,是企业所有能够带来未来经济利益的知识和技能.它包括人力资本.结构性资本和顾客资本三部分16资本经营的原则有资本合理配置原则.成本效益原则，资本周转效率原则.收益与风险均衡原则和开放原则五种17资本经营的中介机构主要有会计师事务所.律师事务所.资产评估机构和产权交易中介机构18从资产表角度看,资产重组主要针对报表左方的资产进行的;资本经营是针对报表的右方的权益(包括债权人权益和所有者权益)进行的,两者有密切关系19资产重组的实质是对企业资源的重新配置;方式主要有股份制改造,资产置换,债务重组,债转股,破产重组等20资产重组与资本经营是有区别的,资产重组主要针对报表左方的资产进行的;资本经营主要针对报表右方的权益进行的21证券市场是股票,债券,投资基金券等有价证券发行和交易的场所22资本市场包括银行中长期信贷市场,证券市场,保险市场,融资租赁市场23并购是企业兼并,合并和收购的统称.其基本标志是产权有偿转让24混合并购应围绕企业核心能力的培养提高而展开的,与此相关联的是多角化经营战略25交易费用学派认为:企业产生的原因是因为可以节约部分市场交易费用.企业并购实质是企业组织对市场的替代,是为了减少交易费用26并购的最一般理论是差别效率理论27管理主义理论认为:并购中经理人员往往是直接的行动派,而股东则扮演相对被动的角色28买壳上市并购交易中,买家看重的往往不是上市公司的有形资产,而是它所具有上市资格和身份29协议收购中股权转让的对象主要是国家股和法人股30股份公司的两种基本组织形式是股份有限公司和有限责任公司

31可转换债券又叫可转换公司债.这种债券享受转换特权,在转换前是公司债形式,在转换后相当于增发了股票

32纳斯达克市场(NASDAQ)运用计算机技术,采用”统一报价,分散交易,集中管理”的方式,解决了传统场外交易中信息披露不畅的问题

33场外交易市场的组织方式采取做市商制,而且还是一个以议价方式进行证券买卖的市场

34在我国,上市公司配股条件中特别强调的规定有⑴前后两次配股间隔一个完整的会计年度以上⑵公司上市超过3个完整会计年度且加权平均净资产收益率不低于6%⑶公司一次配股总数不得超过上次发行并募集足股份总数的30%

35上市公司增发新股的条件中,要求上市公司必须与控股股东在三方面分开,保证上市公司的人员独立,资产完整和财产独立

36上市公司发行可转换债券的条件中,经注册会计师核验,公司最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在10%以上,属能源.材料.基础设施类公司可略低,但不得低于7%

37上市公司发行可转换债券的条件中,公司扣除非经常性损益后,最近三个会计年度的净资产利润率平均值原则上不低于6%如低于该比例的,公司应当具有良好的现金流量

38上市公司发行可转换公司债券前,累计债券余额不得超过公司净资产额的40%本次可转换公司债券发行后,累计债券余额不得高于公司净资产额的80%

39可转换公司债券持有人可按约定的条件在规定的转股期内随时转股,并于转股完成后的次日成为发行人的股东

38发行人行使赎回权时,应在赎回条件满足后的5个工作日内,在中国证监会指定报刊和互联网网站连续发布赎回公告,至少3次

39公司连续3年亏损,其股票暂停上市后,第一个半年度公司仍未扭亏,交易所将直接作出停止上市的决定.40并购交易价格的形成过程包括基本价格的确定,谈判价格的确定41并购后的预期效应能否发挥和实现,关键在于并购后的整合,资产整合是企业并购整合的核心,而固定资产的整合是并购整合的关键42一般来说,并购双方企业文化整合可以从文化亲和力识别,文化融合重建,具体行为落实,三个阶段实施43并购的实质是在公开市场上对企业的控制权进行的一种商品交换活动

44企业并购的基本标志是产权有偿转让

45按并购双方所处业务性质分类,企业并购方式客分为横向并购,纵向并购和混合并购三种

46现代交易费用理论认为:节约交易费用是企业结构演变的唯一动力.企业并购实质是企业组织对市场的替代,是为了结构生产经营活动的交易费用

47经营协同理论认为:在行业中存在着规模经济,并且在并购之前,公司的经济活动水平达不到实际规模经济的潜在要求,通过并购使双方的优势互补,从而产生经营上的协同效应,有助于实现规模经济效益

48差别效率理论是横向并购的理论基础;无效的管理理论为混合并购提供了理论基础;另一个可获得经营协同效应的是企业间的纵向并购

49混合并购的财务理论是建立在内外资金市场分离的基础上.企业通过混合并购,使企业之间在投资机会和内部现金流量方面进行互补,降低企业资金成本和潜在风险,将被并购企业的投资机会内部化

50”托宾Q”比率使公司股票市场价值与代表这些股票的资产的重置价值之间的比率

51效率理论的5个子理论的共同出发点均在于用效率的差异解释并购行为.并购的动机在于寻找资本增值有关因素的效率互补和充分发挥

52买壳成功后,通过上市公司反向收购非上市公司资产,对非上市公司来说,买壳仅仅是手段,通过注资实现间接上市才是最终目的

53兼并的运作方式有承担债务方式兼并,购买式兼并和政府计划转式54合并的运作方式有吸收合并和创设合并58管理者收购的实质是---所有权与经营权部分合一59管理者收购是自家人的商业交易,买方是企业内部的自家人,卖方是该企业自家的经营业主60管理收购的主要投资者是目标公司内部的经理和管理人员61我国上市公司的管理者收购,都是收购不能流通的国有股,法人股,并不影响流通股的上市交易62管理者收购融资安排往往采取杠杆收购的方式63管理者收购又叫经理层收购,MBO的运用反映了西方发达国家在公司结构.和法人治理领域的深度变革和巨大变化64管理者收购是管理者取得企业经营权的行为,而企业并购是并购方取得被并购企业控制权的行为

65管理者收购是公营部门私有化的最有效,最灵活的方式66管理者收购的目标公司往往是具有巨大资产潜力或存在着潜在管理效率空间的企业

67我国的管理者收购的意义:对公有制企业在于解决产权不明晰和产权主体缺位问题;又排公有制企业主要解决治理结构问题,解决从家庭式企业向现代企业过渡,实现一次创业的问题

68通过对目标公司财务状况的审查,证明其财报表的资产净值等于或高于原先议定最低收购价格,从而说明此次收购可行

69管理者收购的融资方式中,企业首先倾向于选择内部股票,其次是选择外部筹资,最后考虑发行有价证券

70在发行有价证券筹资中,企业一般倾向首先发行公司债券,其次是选择可转换债券,最后才是发行普通股或配股

71非公司制企业不是具备现代化企业制度的法人治理结构,收购方式可选择直接购买式和承担债务式等收购方式

72管理者收购行为存在着法律风险,主要有民事性法律风险.行政性法律风险和行事性法律风险三种类型

73根据我国《公司法》和《企业法》规定,公司制企业对公司的财产享有法人财产权;非公司制企业对公司的财产享有经营权74排他独占条款可使管理层确信,企业不被卖给他人75尽职调查的重点应该侧重于公司的实际价值,借以决定收购的价格76在诸多筹资渠道中,国内企业趋向于首选内部积累.采取有价证券融资时,企业一般倾向首先采用发行一般公司债券方式77收购完成后公司治理的首要任务是经营调整78MBO的目标公司和税收优惠包括公司税,资本收益税79管理者组成的收购实体可以是有限公司,也可以是职工持股会80MBO中,如果目标企业是有限责任公司,则多采用股权收购方式收购;非公司制企业被收购的标的一般是该企业的资产81股权收购风险产生的原因有签约主体错误,受让的股权有瑕疵,受让股权程序欠缺82MBO中最为严重的风险形式是刑事责任风险83同直接投资,并购等方式相比,战略联盟具有极大灵活性84战略联盟的防御动机有两个,它们是获得市场和技术,确保资源供应85从内容上看,功能性协议战略联盟可以在下列环节上形成技术开发,生产,供给,销售86在从严认定战略投资者的资格时,基本要求是规模化,规范化,长期性,紧密的业务联系,追求长期战略利益,积极参加公司治理87战略联盟的形式多种多样,主要包括股权参与,合资经营和研究开发中建立伙伴关系及许可证转让88实施防御战略的公司参与战略联盟的目的是获得市场技术和确保资源供应

89实施追赶战略的公司参与战略联盟是为了获取领先公司的先进技术和管理体制和得到新的销售渠道来提高自己的竞争地位

90功能性协议是一种契约式的战略联盟,是指企业间决定在某些具体领域进行合作,被人称为无资产性投资的战略联盟

91战略联盟形成的理论基础是交易费用理论.价值链理论和资产互补性理论

92交易费用理论认为:战略理论的建立就是为了寻求一种节约交易费用的制度安排,企业之间可以稳定交易关系,节省交易费用,纠正市场缺陷;同时又可抑制”内部化”倾向,从而避免组织失灵

93价值链理论认为:产品和服务的价值创造过程是在一系列价值链环节中完成的,不同企业在各自价值链环节上拥有不同的核心专长,相互合作可在整个价值链上创造更大价值

94资产互补性理论认为,不同企业拥有完全异质的资源和核心能力,联盟企业战略合作可使双方在更大范围内实现资源优化配置,以及核心能力的互补融合

95战略联盟伙伴的选择应从兼容性,能力和承诺三方面进行分析

96战略联盟的运作程序分阶段,联盟的挑选合适的联盟伙伴阶段,联盟的设计和谈判阶段和联盟的实施和控制阶段的三个阶段97根据我国法律规定,在一定条件下回购本公司股票是可以的,但不允许公司拥有库藏股98公司宣布回购股票常被理解为公司向市场传递其认为自己股票被市场低估的信息,市场经常会作出积极反应99我国对上市公司股份回购严格限制的原因主要是:现阶段股票发行受到额度的严格限制,而且股本筹资是低成本扩张的方式

100我国《公司法》第149条对股份回购的规定:除为减少公司资本而减少公司股份活合并时除外,不允许公司拥有库藏股

101股份回购的方式一般有公开市场回购,要约回购和协议回购三种

102企业资产剥离的动机:一是优化资产结构提高企业整体资产质量;二是筹集新的发展基金

103企业在受到收购威胁时,可以剥离”皇冠上的珍珠”来抵制收购方的收购意图

104按照被分立公司是否存续,企业分立可分为派生分立和新设分立两种

105广义上的企业分立是指在不改变原公司股东持股比例的前提下,将一个企业分解成两个活两个以上的各自独立的公司

106从分拆上市的类型看,基本可分为横向分拆,纵向分拆和混和分拆三类

107管理效率表说明,当规模扩张和多元化经营发展到一定阶段后.存在着一个规模报酬递减的临界点,这时会产生一定的负协同效应

108分拆上市有利于消除企业盲目扩张带来的负面效应;有利于增强其的主营业务盈利能力行的

110资产重组的方式主要有股份制改造资产管理,债转股,债务重组和破产重组等

112通过资产结构变动,资产重组可分为产品型重组.资本流动型重组和混合型重组

113按重组主体来划分,资产重组可分为行政型重组和市场型重组

114从具体操作角度看,资产操作可分为_拍卖,出售,划转,置换和破产等形式

115在债权债务调整后的金融管理中,市场模式更能代表市场经济长远发展方向,体现着更新.更高.更复杂的金融技术

116以低于债务账面价值的现金清偿债务时,债务人应将操作债务的账面价值与支付的现金之间的差额确认为资本公积;债权人因为将重组债权的账面价值与收到的现金之间的差额确认为当期损失

117以非现金资产清偿债务时,债权人应将重组债权的账面价值与转让的非现金资产账面价值和相关税费之和的差额确认为资本公积或当期损失;债权人应按重组债权的账面价值作为受让的非现金资产的入帐价值

118债务重组首先时一个定量的问题,即负债与资产之间的转移,同时还有一个定性的问题,即债务重组通过什么样的形式进行重组,从而完成债权向股权的转移

119债权人同意延长已到期债务的偿还期限叫债务展期;债权人同意债权人按一定百分比偿还债务并视同全部结清叫债务减免120资产重组的实质是对企业资源的重新配置;方式主要有股份制改造,资产置换,债务重组,债转股,破产重组等四、名词解释（5题，20分）：资本：能带来未来收益的价值，是资产的价值形态。其涵义：可以用价值形式表示，能产生示来收益，是一种生产要素。资本经营：是可以独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券分操作的物化资本为基础，通过兼并收购战略联盟等各种途径来提高资本营运效率和效益的经营活动。跨国资本经营:指在国际范围内进行的并购、战略联盟和资产重组等资本经营活动。资产剥离：企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他企业并取得现金或有价值证券的经济行为。

资产专用性：是指资产（交易物）在用于特定用途后，很难再移作他用的性质。包括：场地专用性、物质资产专用性、人力资产专用性、专项投资。8并购：指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权,从而实现对该企业控制的一种投资行为。差别效率理论：也叫管理协同理论,即一家公司具有高效率的管理队伍.其能力超过了公司日常的管理需求,该公司便可以通过并购一家管理效率较低的公司来使其额外的管理资源得以充分利用,并通过提高目标公司的效率而获得收益。

要约收购：在证券交易所的交易中，当收购者持有目标公司股份达到法定比例时，若继续进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。杠杆收购：指一个公司运用财务杠杆,主要通过借款筹集资金,并利用已被收购的目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动。

管理者收购：指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的股份,从而改变公司所有者结构,控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期的一种收购行为。

企业家：指创新事业和冒险事业的组织者。治理结构：在所有权和控制权分离的情况下，投资者与公司之间的利益分配关系。尽职调查：也叫审慎调查.了解和调查目标企业,以确定交易能否较好地满足卖价的需求,通过核实确认相关重要事实,使意外情况和交易后与原有者可能产生争议最小化;保留原所有者有贡献机会,了解企业目标文化,对必须进行的改变应该谨慎而缓慢地实施。

企业战略联盟：指两个或两个以上的企业为了实现资源共享,风险或成本负担优势互补等特定战略目标,在保持自身独立性的同时,通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系,并在某些领域采取协作行动,从而取得”双赢”效果的合作形式。企业分立：广义是指在不改变原公司股东比例的前提下,将一个企业分解成两个或两个以上的各自独立的公司.资产重组：指对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动,是优化资本结构,达到资源合理配置的资本经营方式.

市场型重组：资产重组的运作者在公开市场上,按照市场规则,自愿进行的资产重组行为。

技术型失败：指尽管企业资产总额超过负债总额，但资金运转不灵、流动性差，没有足够的现金偿付到期的债务。托管经营：指企业产权的所有者或其代表,通过签订契约的法律形式,将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力,并能承担相应经营风险的另一法人或自然人,进行有偿经营的经济行为。抵押保证式托管:在托管进行之前,由托管公司付给委托方或第三者一笔资金作为风险抵押金,托管公司以这笔风险金作为托管经营亏损的风险抵押,或委托方在企业托管前按净资产额作价购回原股权.

杠杆租赁:租赁公司以待购设备作为贷款抵押物,从金融机构获得购买设备的大部分贷款,将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式.

融资租赁：是一种贸易与信贷相结合,融资与融物为一体的综合性租赁交易方式

经济全球化：世界各国各地区在经济上形成一个有着内在联系,相互依存,相互促进的有机整体,各国经济联系日益密切。资本经营资本经营复习--名词解释1资本是能够带来未来收益的价值,是资产的价值形态.资本具有两重属性即自然数性和社会属性.资本的自然属性实质资本本身表现出来的实现价值增值的属性;资本的社会属性实质资本的所有制形式问题

2资本经营含义实质以资本增值最大化为根本目的,以价值管理为特征,通过企业全部资本与生产要素的油画配置和产业结构的动态调整,对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式

3无形资本经营是指企业对所拥有的各种无形资本进行运筹和策划,用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的经营方式

4知识资本经营是指能够转化为市场价值的知识,是企业所有能够带来未来经济利益的知识和技能.知识资本经营是指企业创造.使用.保存.转让和引进知识.智力的一种心得经营模式.这是广义的知识资本经营,包含了全部人力资本.结构性资本和顾客资本的经营内容.狭义的知识资本经营实质在企业资本经营过程中,利用时常机智,转让和引进知识.智力,整合企业内部和外部的知识资本,借助与企业外部的知识资源创造出具有自身竞争优势的经营模式

5生产经营是围绕产品生产进行经营管理,包括供应生产和销售各环节的管理及相应的筹资与投资管理.其目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性

6结构性资本指资本结构的合理配置.如:产品形态的资本,固定资产形态的资本,金融形态的资本,无形资本形态的资本,知识形态的资历等的结构

7委托—代理关系股东,债权人和经营者之间构成了企业最重要的经济关系.即委托—代理关系

8资本市场是融通长期资金的市场,可分为中长期信贷市场和证券市场

9资产专用性是指资产(交易物)在用于特定用途后,很难再移作他用的性质.包括:场地专用性,物质资产专用性,人力资产专用性,专项投资

10证券市场是股票.债券.投资基金等优价证券的发行和交易场所.广义的证券时常包括货币市场.资本市场等,而狭义的证券市场就是进行股票.债券基金有价证券发行和交易的场所

11证券发行市场证券发行时常又称一级市场或发行市场,是发行人以筹集资金为目的,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者出售新证券所形成的市场

12证券流通市场又称二级市场或次级,是已经发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所

13柜台交易市场又称店头交易市场,是证券交易所以外的政权交易所.柜台交易一般通过证券经营机构进行,采用协议价格成交

14交易所市场是最主要的证券交易所,是流通市场的核心.交易所交易必须根据国家有关的证券法律规定,有组织地.规范地进行,起交易一般采用持续双向拍卖的方式,是一种公开竞价的交易

15间接融资是指以货币为主要金融工具,通过银行体系吸收社会存款,再对企业.个人贷款的一种融资机制

16直接融资是以股票.债券为主要金融工具的一种融资机制.这种资金供给者与资金需求者通过股票.债券等金融工具直接融通资金的场所,就是直接融资市场,也称证券市场

17直接融资市场资金供给者与资金需求者通过股票,债券等金融工具直接融通资金的场所,即为直接融资市场,也称证券市场

18差别效率理论也叫管理协同理论,即一家公司具有高效率的管理队伍.其能力超过了公司日常的管理需求,该公司便可以通过并购一家管理效率较低的公司来使其额外的管理资源得以充分利用,并通过提高目标公司的效率而获得收益

19上市公司配股是指公开上市的股份有限公司向原股东配售发行股票的行为.股份有限公司为自身业务发展的需要,需要不断的后继基金支持,向原股东配售股份是股份公司经常性的募集资金的方式

20上市公司增发新股是指上市公司在首次股份发行后,再向社会公开发行股份的行为.增发新股是上市公司募集资金.扩大规模的资金筹措方式

21可转换债券又称公司债.它是指发行人依照法定程序发行.在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份公司的债券.这种债券享受转换特权,在转换前是公司债形式,转换后相当于增发了股票

22协议收购是指收购方根据股权协议转让价格受让目标公司部分股权,从而获得目标公司控股权的并购行为

23要约收购指在证券交易所的交易中,当收购者持有目标公司股份达到法定比例时,若继续进行收购,必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购

24杠杆收购指一个公司运用财务杠杆,主要通过借款筹集资金,并利用已被收购的目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动

25委托书收购是指收购者通过大量征集股东”委托书”的方式,代理股东出席股东大会并行使优势的表决权,以通过改组董事会决议的方式达到收购目标公司的目标

26并购指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权,从而实现对该企业控制的一种投资行为

27横向并购是指同类企业为扩大规模而进行的并购

28纵向并购是生产过程或经营环节相互衔接,密切联系的企业之间,或具有纵向协作关系的上下游企业之间的并购

29混合并购指既非竞争对手又非现实中的潜在的客户或供应商的企业间的并购

30友好并购也称善意并购,是指目标公司同意并购公司提出的并购条件并承诺给予协助的并购行为

31敌意并购也称非善意并购,是指并购企业在目标公司管理层对其并购意图尚不知晓或持反对态度的情况下,对目标公司强行进行并购的行为

32文化整合涉及到双方价值理念,经营哲学,行为规范,工作风格等方面的个性特征

33资产整合是指在并购后期,以并购方为主体,对双方企业(主要是被并购方)范围内的资产进行分拆,整合等优化组合活动,它是企业并购整合的核心

34置换指以公司以外的优质资产注入公司,并置换出公司原有的劣质资产,以保持公司是一个由优质资产组成的组合

35资产置换地方政府及新的控股股东将自己原有的优质资产来直接或间接的换取上市公司积淀下来的劣质资产,这种资产置换一般都是关联交易,即公司同自己的控股人,参股人,子公司或它们的下属企业进行交易,这种交易相当于自己在同自己交易,极易出现非等价交易和资产,利益转移的现象

36管理者收购指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的股份,从而改变公司所有者结构,控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期的一种收购行为

37展期减免规则要求新旧资产用作由同一个人进行的交易中,但并不要求相同的交易

38尽职调查也叫审慎调查.了解和调查目标企业,以确定交易能否较好地满足卖价的需求,通过核实确认相关重要事实,使意外情况和交易后与原有者可能产生争议最小化;保留原所有者有贡献机会,了解企业目标文化,对必须进行的改变应该谨慎而缓慢地实施

39再上市就是指管理者将目标构思收购完毕以后,为了使股权资本增值,便以高于收购价的价值出让部分或全部股权的投资行为

40战略联盟指两个或两个以上的企业为了实现资源共享,风险或成本负担优势互补等特定战略目标,在保持自身独立性的同时,通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系,并在某些领域采取协作行动,从而取得”双赢”效果的合作形式

41股权参与指联盟间通过股权参与而建立起一种长期的相互合作的关系

42功能性协议是一种契约的战略联盟,又称无资产性投资的战略联盟,指企业之间决定在某些具体的领域进行合作

43战略投资者指与发行人业务联系紧密,以谋求长期战略利益为目的,持股量较大且长期持有,拥有促进发行人业务发展的实力并积极参与公司治理的法人投资者

44价值链理论产品或服务的价值创造过程是在一系列价值链环节中完成的,不同企业在各自的价值链环节上拥有不同的核心专长,相互合作可在整个价值链上创造更大的价值,此外,联盟企业通过共享价值链,还可有效的降低成本,产生新的竞争优势

45资产互补理论资产是一个丰富的价值范畴,不同企业拥有完全异质的资源和核心能力,联盟企业相互之间进行战略性合作,可促使双方在更大范围内实现资源优化配置以及核心能力的互补融合

46股份回购是指股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为

47资产剥离指企业将现有部分子公司,部门,产品生产线,固定资产等出售给其他企业并取得现金或有价值证券的经济行为

48企业分立广义是指在不改变原公司股东比例的前提下,将一个企业分解成两个或两个以上的各自独立的公司.狭义上的企业分立是指母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司的股东,形成与母公司股东相同的新公司,从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出去

49分拆上市指公司将部分业务或某个子公司从母公司分拆出来单独上市

50债转股是指债权人将其对债务人所享有的合法债权转变为对债务人的投资,增加债务人注册资本或债权人以其债权出资与债务人新设公司,并取得股权的投资行为,它包括债权的消灭和股权的产生两个法律关系及过程

51资产重组指对一定企业重组范围内的资产进行分拆,整合或优化组合的活动,是优化资本结构,达到资源合理配置的资本经营方式.资产重组的实质是对企业资源的重新配置

52产品型重组指企业在开展产品经营的过程中,在维持现有资产结构的情况下,为增加产品的竞争力和市场占有率,所进行的调整资产分布的过程

53资本流动型重组指资本所有者通过对资本市场的分析,判断,作出通过并购或出售等方式改变参与企业的程度的决定,并由此引起的资产重组

54市场型重组指资产重组的运作者在公开市场上,按照市场规则,自愿进行的资产重组行为

55体内重组指原改组企业内的负债重组,是债务重组的一部分

56债务重组指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项

57普通清算指企业自行确定清算人,按照一定的程序处理清算事务,法院和债权人不干预清算

58特别清算指不能由企业自行组织，而由法院出面干预并进行监督的清算

59托管经营指企业产权的所有者或其代表,通过签订契约的法律形式,将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力,并能承担相应经营风险的另一法人或自然人,进行有偿经营的经济行为

60股权托管指对某一实体投资并拥有一定股份的所有者,通过与托管公司签订契约合同,委托托管公司代表股权所有者对该股份行使管理监督权利,从而达到保证股权所有者实现一定权益的目的

61抵押保证式托管在托管进行之前,由托管公司付给委托方或第三者一笔资金作为风险抵押金,托管公司以这笔风险金作为托管经营亏损的风险抵押,或委托方在企业托管前按净资产额作价购回原股权

62债权托管是将银行或企业已经形成的或即将形成的呆滞债权,通过与托管公司签定契约合同,将该债券交由托管公司去盘活变现或有偿经营的一种经营方式

63投资托管指项目投资人将某一投资项目交由具有较强经营管理能力的托管公司,进行该项目的建设和经营

64资产托管是指拥有资产所有权的企业,单位,通过签定契约合同的形式将资产有偿托管给专业的托管公司,由托管公司进行综合的资产调剂,并最终实现资产变现的一种经营方式

65技术托管是指新技术的发明者,专利的所有者,专业技术的拥有者为促进科技向生产力的转化,促进技术的社会效益与经济效益的实现,通过契约形式,将该技术交由托管公司,通过托管公司的运作,使该技术在较短的时间内,得到有效利用,创造最大效益

66供求托管指需要进行设备,物资,房地产,企业,高新企业,债权,股权供应或需求的企业通过与托管公司达成的有关供求活动的契约,交由托管公司进行满足供应方或需求方需求的托管经营活动

67营销网络托管指生产企业或经销商在特定地区铺设销售网点遇到困难时,通过与托管公司签定契约合同,委托托管公司在规定时间内有偿建设销售网点或利用托管企