积木玩具行业发展分析与投资前景分析报告

积木玩具行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506积木玩具发展环境积木玩具发展趋势积木玩具投资分析积木玩具竞争格局积木玩具现状分析积木玩具行业综述行业定义行业产业链发展历程积木玩具行业概述01&&&积木玩具行业定义积木玩具属于玩具的一种，其目标受众随着产品逐步高端化发展，从儿童和青少年为主用受众群体转变为全年龄向玩具，同时高端产品因美观度和创新性高，具备收藏价值，性别用户主要以男性群体为主。就其功能属性而言，积木玩具其创造性不可估量，如基本完全由100万块积木玩具组成的实车布加迪Chiron的诞生，其车速可达20km/h，同时对成人用户而言，积木玩具拼接带来的完全沉浸式体验可以达到放松心情的目的，当拼接完成时，其作品的美观度和成就感也使得用户获得优质体验。行业定义行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润就整体积木玩具市场规模变动情况而言，2006-2020期间，全球积木市场规模大体上呈上升趋势，2011年增速最为明显，2014-2019年期间增速小，2020年市场规模进一步提高，整体规模超过120亿美元，就国内市场规模而言，目前国内玩具零售规模达856亿元，根据2020年玩具协会购买塑料拼插积木类占比整体玩具的16.2%测算，目前国内积木玩具市场规模超过130亿元。随着积木玩具逐步向全年龄发展，版权意识持续增强背景下乐高在国内市占率持续提升，体验感更佳的积木价格持续增长，目前能接受300元以上积木价格的用户占比超四成，且1000元以上购买用户有18%，事实上整体积木玩具原材料成本较低，高价产品带来的是行业整体利润较高的现状，尤其是行业龙头，作为价格的引领者，整体受益明显。数据显示2021年乐高净利润超百亿，而国内净利润超百亿的企业屈指可数，主要为茅台和部分油企等。2）本土积木玩具企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了积木玩具行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）积木玩具行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得积木玩具的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。5驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对积木玩具行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。积木玩具产业处于快速增长时期，由于积木玩具行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，积木玩具市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，积木玩具行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02积木玩具发展环境02政策环境行业经济环境随着国内人均消费水平持续上升，目前我国玩具行业整体快速增长，根据数据，2021年我国玩具零售额为856亿元，同比2020年增长9.6%，积木玩具作为玩具行业最大类之一，不同于其他玩具主要为儿童使用，随着全年龄用户渗透，整体积木玩具规模快速扩张。高标准的模具是积木玩具质量的核心保障，以乐高为例，其单个零件模具成本为4-25万欧元不等，其整体设备保证了积木质量从而提升了用户体验质量，保证了其品牌优势。就其专利情况而言，由于基础组件的拼搭模式专利已到期，乐高当前主要针对创新组件的外观设计申请专利。截至2017年4月1日，乐高累计申请专利数量达到5836件，其中发明专利1342件，外观设计专利4494件。8社会环境1社会环境2行业社会环境而随着新技术、新材料的不断应用，积木玩具工艺技术水平的不断提高，积木玩具产品作为娱乐休闲消费品的功能逐渐多样化，带动积木玩具产品消费结构的升级，满足人们日益丰富的娱乐需求和智力活动需要，形成了品质要求更高、品种更多、功能更强大的升级需求。消费者购买力的提高、消费观念的转变和对孩子教育的重视使其在购买积木玩具时不仅会考虑积木玩具的价格，更会考虑积木玩具的质量、安全、教育性、娱乐性等，更倾向于购买品牌积木玩具产品，有利于企业自主品牌的建立和维护。随着市场经济的发展，人民消费水平的提高和消费观念的转变，创新教育以及玩教结合的教育模式不断推广，积木玩具技术水平、产品质量的提高，积木玩具应用领域的不断扩展，我国的积木玩具将会有巨大的市场需求和发展空间。9行业社会环境传统积木玩具行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为积木玩具行业的消费主力。行业市场规模行业现状03积木玩具现状分析03行业现状我国是全球主要的玩具生产国之一，积木玩具也是重要的生产地。近年来，我国积木企业都在不遗余力地从各方面提升产品的价值，如颗粒尺寸、外观造型、功能玩法等都是百花齐放，各有精彩:积木砖块的尺寸，就有大、中、小、微颗粒之分，以适应幼儿至成年人的不同需求；外观造型，有各类IP（品牌形象）加持，涉及动漫、影视、军事、文创等范畴，如“哆啦A梦”“精灵宝可梦”“HelloKitty”“哪吒”“流浪地球”“山东舰”“99A主战坦克”“故宫”等成为积木企业争相合作的IP；功能上既有追求高颜值、高还原度的纯摆设，如各类古建筑、传统文化主题等，也有集实用性、使用性于一身的日常物件，如积木桌、笔筒、收纳盒等。12行业市场规模就整体积木玩具市场规模变动情况而言，2006-2020期间，全球积木市场规模大体上呈上升趋势，2011年增速最为明显，2014-2019年期间增速小，2020年市场规模进一步提高，整体规模超过120亿美元，就国内市场规模而言，目前国内玩具零售规模达856亿元，根据2020年玩具协会购买塑料拼插积木类占比整体玩具的16.2%测算，目前国内积木玩具市场规模超过130亿元。随着积木玩具逐步向全年龄发展，版权意识持续增强背景下乐高在国内市占率持续提升，体验感更佳的积木价格持续增长，目前能接受300元以上积木价格的用户占比超四成，且1000元以上购买用户有18%，事实上整体积木玩具原材料成本较低，高价产品带来的是行业整体利润较高的现状，尤其是行业龙头，作为价格的引领者，整体受益明显。数据显示2021年乐高净利润超百亿，而国内净利润超百亿的企业屈指可数，主要为茅台和部分油企等。13行业现状需求情况我国也是全球主要的玩具消费市场之一，得益于消费群体快速扩大的原因，随着“90后”“95后”乃至“00后”群体成为消费主力，积木已是最受他们欢迎的玩具品类之一。2021年我国积木玩具销量约为6.41亿套。14大颗粒积木大颗粒积木通常是指颗粒基础单位不小于1cm的立方塑料材质的积木颗粒，适合1-6岁孩子把玩的积木种类。大颗粒积木是一款玩具和游戏类型的积木玩具产品，属于教育器材和用品中的一种，规格型号400粒装。特点:（1）适合6岁以下儿童:积木颗粒大能有效防止吞咽，启蒙孩子拼搭、手眼协调等能力。（2）颗粒较大形象可爱:大颗粒积木以可爱形象为主，适合低龄儿童。（3）容易上手拼搭:大颗粒积木容易上手，6岁以下儿童易获得成就感。行业发展趋势04积木玩具发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素形成销售规模所需周期长、投资大生产管理难度大品牌障碍生产管理难度主要体现在以下方面:①塑胶积木对协配性要求非常高，每一个胶件都要求与其他胶件契合，要求生产企业在模具设计、模具制造、胶件注塑等每一个生产环节都具有较高的质量水平，否则会降低积木的协配性（过紧或过松），甚至导致积木胶件之间无法拼插，使得玩家在拼插积木中获得的愉悦感下降，对品牌形象的好感度也随之下降；②由于积木产品涉及的胶件种类众多，具备一定生产规模的积木企业拥有的积木胶件可能多达上万种，再加上每种胶件又有不同颜色，如果企业管理不善，不能在有限的生产设备和生产时间条件下根据销售计划和订单合理安排生产，将会造成生产效率低下、账物不符、仓库现场混乱、产品装配所需胶件不能及时准确到位。因此，塑胶积木行业对管理的要求较高，管理难度较大。首先，一套积木产品由许多粒各种各样的基础胶件和特殊胶件按照主题组合而成，如较简单的回力车积木产品一般包含约100个胶件，较复杂的航空母舰积木产品一般包含上千个胶件。生产一套积木产品需要配备多套模具，而制造一套模具一般需要3-4个月，某些特殊胶件的模具生产周期可能更长。如果所需模具都由生产企业自行制造，则为一套积木产品配备齐全模具的时间就可能长达1~2年，因此，生产一套全新的积木产品所需时间较长。其次，一家积木企业不止拥随着消费升级和购买力的逐步提高，消费者越来越注重玩具的质量、设计理念、教育性等。而短时间内消费者很难全面地了解玩具的特性，从众多玩具中挑选出适合自己的产品。选择品牌产品能节省时间成本，保障产品质量。中国玩具市场品牌不断增多，消费者的品牌敏感度也逐渐提高，2009年以来品牌敏感度年均增长约5%，2011年跃至87%，一线城市更是达到90%。同样，经销商也倾向于采购品牌产品来降低经营风险。流通环节有待完善积木玩具产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致积木玩具行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，积木玩具行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。积木玩具产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事积木玩具行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，积木玩具行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对积木玩具行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土积木玩具行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，积木玩具的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。积木玩具行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。积木玩具行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍积木玩具行业发展进步。未来，提升积木玩具行业产品质量是发展积木玩具行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范积木玩具行业生产流程，并成立相关部门，对科研用积木玩具行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证积木玩具行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：积木玩具行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土积木玩具行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，积木玩具行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面18行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范积木玩具行业生产流程，并成立相关部门，对科研用积木玩具行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证积木玩具行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：积木玩具行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土积木玩具行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，积木玩具行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为积木玩具行业企业提供“净利差”的盈利模式，积木玩具行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的积木玩具行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土积木玩具行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。积木玩具行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势供科研咨询服务通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入积木玩具行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位提高产品定制服务能力行业趋势聚焦投资业务积木玩具行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。积木玩具行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率积木玩具行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力提升技术服务能力行业典型企业05积木玩具竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分积木玩具行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：积木玩具行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，积木玩具行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。23积木玩具行业受经济周期影响较弱，于积木玩具企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国积木玩具行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国积木玩具行业行业发展的主要原因。中国积木玩具行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国积木玩具行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，积木玩具企业对积木玩具行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。积木玩具行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是积木玩具行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是积木玩具行业企业的价值实现，积木玩具行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的积木玩具行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，积木玩具行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来积木玩具行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才24随着科技不断发展，积木玩具企业对积木玩具行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。积木玩具行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是积木玩具行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是积木玩具行业企业的价值实现，积木玩具行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的积木玩具行业产品需求。&&&行业竞争格局2020年乐高在全球积木玩具市场的市占率达到68.6%，相比2011年的58.2%增加了10.4pct，而同期美泰、SpinMaster的市占率呈现下滑趋势。早期乐高因价格较高、产品上新较慢等在我国发展较慢。2007年开始乐高开始在中国建立第一家品牌零售店，乐高中国市场拓展节奏持续加速。截至2020年，乐高在中国积木市场市占率已达43%，略低与全球市场份额的主要原因是早期国内玩具行业版权忽视现象严重，盗版玩具盛行，随着国内相关版权监管持续趋严，乐高其优良的品质和营销得到国内市场认可，一度出现“积木就是乐高，乐高就是乐高”的市场认知，虽然目前国内也有邦宝益智、启蒙等独立积木玩具企业，但市占率较低，市场认可度仍有较大发展空间。行业竞争格局2021年乐高在国内门店数量增长90家，全球实体零售门店总数达到832家，国内占比持续增长，就其经营现状而言，经历了20世纪末尾到21世纪初的转型后，营收快速增长，2021年达到553亿克朗（丹麦货币单位），亚太地区营