上市公司基本面分析(300288朗玛信息)

上市公司基本面分析(300288朗玛信息)朗玛信息（300288）的基本面分析一、行业地位分析朗玛信息属于增值电信行业。增值电信行业是国家着力扶持发展的高新技术产业。近年来，受准入门槛低、投入产出高等因素推动，市场各方资本纷纷投资于增值服务业务，加剧了行业内竞争，部分服务提供商存在违规经营、胡乱收费、提供不良内容等行为，给行业带来了不良影响，损害了部分用户的权益。为优化行业运营环境，国家加大对增值电信行业的监管力度，工信部、文化部、国家新闻出版总署等相关部门也根据行业的发展现状，适时出台相应的法规政策。二、区位分析朗玛信息属4G概念、计算机应用服务业等高科技模块。于2012年2月16日在深交所创业板成功上市，成为贵州省第一家创业板上市的高科技企业。的大型语音社交娱乐平台，为用户提供社交、休闲娱乐等语音增值服务。公司始终以用户需求导向，以电话对对碰为平台，不断的创新运营模式和服务内容，增强用户体验和客户粘性，目前，已发展成为中国创新能力领先、规模最大的社区性语音增值服务提供商。2011年上半年，不重复拨入电话用户总数为818万，实现话务时长22亿分钟；截至2011年6月底，电话对对碰已在全国24个省、市、自治区开通运营，会员用户数为160.1万。3.盈利能力分析该公司深挖熟人社交，潜在客户庞大（预计2亿），为公司提供现实的高增长动力。同时面向熟人社交的社交网络业务已启动，产品定位明确，用户初步发展有成效。公司为A股少有的社交类公司，其稀缺性可能带来估值溢价。作为行业领先企业，公司首创性的提出了"阳光交友、绿色聊天"的经营理念，并积极探索行业运营新模式。2008年，公司打破传统语言增值服务按时长或按次收费的模式，在业内率先推出了"拨打免费、增值收费"的新模式。新的运营模式，取消了用户的使用门槛，大大加快了电话对对碰普及推广的速度。截至2011年6月底，电话对对碰业务覆盖全国24个省、市、自治区，与中国电信、中国联通26个省级公司开展合作，电话对对碰已成为覆盖区域最广、规模最大、国内领先的大型语音社交娱乐平台。图2朗玛信息近五个月k线图我们可以从图2中看出，朗玛信息的60日均线是一直朝上走的。也就是说，朗玛信息长期看涨。这与其利润的增加（见图3）是息息相关的。图3朗玛信息2014年利润表四、经营能力分析经营能力可以从资产负债表、现金流量表、损益表、股东集中情况指标等方面进行分析。1．资产负债表分析（1）净资产比率=股东权益总额/总资产=53815.41/58553.85=91.9%属于合理范围（2）流动比率=总流动资产/总流动负债=52641.63/1190.09=44.233资产安全性高，有部分资产未充分利用。（3）资产负债率=负债总额/资产总额=1508.36/58553.85=2.57%长期偿债能力极好，公司经营安全度高。【资产负债表摘要】┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜指标｜2014-03-31｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜｜(单位：万元)｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜资产总额｜58553.85｜57011.69｜49060.42｜14772.48｜｜货币资金｜40121.80｜40898.93｜37391.64｜10046.80｜｜应收帐款｜6487.34｜5230.13｜4469.97｜3353.43｜｜预收帐款｜19.82｜19.82｜20.21｜24.23｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜其他应收款｜1605.76｜938.66｜214.45｜309.78｜｜存货｜-｜-｜-｜-｜｜流动资产总额｜52641.63｜51487.54｜46671.31｜14179.46｜｜固定资产｜905.94｜904.38｜875.79｜543.61｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜负债总额｜1508.36｜1593.14｜541.31｜971.09｜｜应付账款｜29.36｜14.34｜17.76｜21.31｜｜预付账款｜3807.95｜3896.23｜3635.13｜469.45｜｜流动负债｜1190.09｜1274.88｜538.31｜964.09｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜非流动负债｜318.26｜318.26｜3.00｜7.00｜｜未分配利润｜18533.99｜17266.05｜13818.87｜7520.14｜｜盈余公积金｜2294.61｜2294.61｜1713.43｜835.57｜｜股东权益｜53815.41｜52547.47｜48519.11｜13801.39｜｜少数股东权益｜3230.07｜2871.08｜-｜-｜└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜指标｜2014-03-31｜2013-12-31｜2013-09-30｜2013-06-30｜｜(单位：万元)｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜资产总额｜58553.85｜57011.69｜54373.32｜51019.48｜｜货币资金｜40121.80｜40898.93｜38500.67｜35367.11｜｜应收帐款｜6487.34｜5230.13｜6018.05｜6440.94｜｜预收帐款｜19.82｜19.82｜20.21｜20.21｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜其他应收款｜1605.76｜938.66｜685.20｜688.78｜｜存货｜-｜-｜-｜-｜｜流动资产总额｜52641.63｜51487.54｜49128.83｜46693.89｜｜固定资产｜905.94｜904.38｜879.56｜863.52｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜负债总额｜1508.36｜1593.14｜732.46｜714.76｜｜应付账款｜29.36｜14.34｜17.23｜14.70｜｜预付账款｜3807.95｜3896.23｜3784.81｜3712.43｜｜流动负债｜1190.09｜1274.88｜729.46｜711.76｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜非流动负债｜318.26｜318.26｜3.00｜3.00｜｜未分配利润｜18533.99｜17266.05｜16656.36｜15604.48｜｜盈余公积金｜2294.61｜2294.61｜1713.43｜1713.43｜｜股东权益｜53815.41｜52547.47｜51356.59｜50304.72｜｜少数股东权益｜3230.07｜2871.08｜2284.27｜-｜└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘表1资产负债表2.现金流量表分析（1）短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债=2867.48/1190.09=2.40反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。这个指标显示朗玛信息的短期偿债能力很好。（2）长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债=-421.95/1508.36<0经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。这项指标朗玛信息较低的原因的因为最近朗玛信息收购了39健康公司，现金流出，但回顾历史数据可知朗玛信息没有太大经营风险。┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜指标｜2014-03-31｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜｜(单位：万元)｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜销售商品收到现｜2338.33｜14369.56｜13920.86｜10338.32｜｜金｜｜｜｜｜｜经营活动现金流｜2867.48｜17841.18｜15785.03｜10968.17｜｜入｜｜｜｜｜｜经营活动现金流｜3289.43｜11688.69｜9491.88｜6876.75｜｜出｜｜｜｜｜｜经营活动现金净｜-421.95｜6152.49｜6293.15｜4091.42｜｜额｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜投资活动现金流｜2.40｜12.22｜1.45｜7.60｜｜入｜｜｜｜｜｜投资活动现金流｜847.58｜3655.41｜5042.22｜590.62｜｜出｜｜｜｜｜｜投资活动现金净｜-845.18｜-3643.20｜-5040.77｜-583.02｜｜额｜｜｜｜｜｜筹资活动现金流｜490.00｜2300.00｜28166.82｜-｜｜入｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜筹资活动现金流｜0.00｜1602.00｜2074.35｜85.33｜｜出｜｜｜｜｜｜筹资活动现金净｜490.00｜698.00｜26092.46｜-85.33｜｜额｜｜｜｜｜｜汇率变动的现金｜-｜-｜-｜-｜｜流｜｜｜｜｜｜现金流量净增加｜-777.13｜3207.29｜27344.84｜3423.06｜｜额｜｜｜｜｜└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜指标｜2014-03-31｜2013-12-31｜2013-09-30｜2013-06-30｜(单位：万元)｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜销售商品收到现｜2338.33｜14369.56｜10275.41｜6277.54｜｜金｜｜｜｜｜｜经营活动现金流｜2867.48｜17841.18｜12272.40｜7812.13｜｜入｜｜｜｜｜｜经营活动现金流｜3289.43｜11688.69｜8843.95｜6211.20｜｜出｜｜｜｜｜｜经营活动现金净｜-421.95｜6152.49｜3428.45｜1600.92｜｜额｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜投资活动现金流｜2.40｜12.22｜-｜-｜｜入｜｜｜｜｜｜投资活动现金流｜847.58｜3655.41｜3008.43｜2072.88｜｜出｜｜｜｜｜｜投资活动现金净｜-845.18｜-3643.20｜-3008.43｜-2072.88｜｜额｜｜｜｜｜｜筹资活动现金流｜490.00｜2300.00｜2300.00｜-｜｜入｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜筹资活动现金流｜0.00｜1602.00｜1610.99｜1552.57｜｜出｜｜｜｜｜｜筹资活动现金净｜490.00｜698.00｜689.01｜-1552.57｜｜额｜｜｜｜｜｜汇率变动的现金｜-｜-｜-｜-｜｜流｜｜｜｜｜｜现金流量净增加｜-777.13｜3207.29｜1109.03｜-2024.53｜｜额｜｜｜｜｜└───────────┴─────────┴─────────┴─────────┴──────────┘表2现金流量表3.利润表分析2014年前朗玛信息的营业利润基本稳定，今年由于收购导致利润减少，但并不因此导致经验风险。营业成本逐步下降，这是朗玛信息新技术带来的优势，应该视为股价看涨的因素之一。利润组成中以营业利润为绝大部分，这表明朗玛信息的利润来源主要是其业务，因此可认为公司可信度较高。【利润表摘要】┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜指标｜2014-03-31｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜｜(单位：万元)｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜营业收入｜3604.50｜15161.18｜15048.46｜11218.16｜｜营业成本｜306.71｜1662.07｜1758.14｜1168.13｜｜营业费用｜400.41｜2301.51｜1181.64｜898.00｜｜管理费用｜1986.72｜6447.02｜4582.56｜3474.09｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜财务费用｜-294.81｜-1054.80｜-1042.07｜-169.34｜｜投资收益｜2.40｜-13.48｜-｜-｜｜营业利润｜1063.16｜5204.98｜8009.39｜5450.66｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜营业外收支净额｜-｜890.57｜1405.81｜1391.06｜｜利润总额｜1293.60｜6095.55｜9415.21｜6841.72｜｜净利润｜1267.94｜5630.36｜8778.59｜5814.25｜└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜指标｜2014-03-31｜2013-12-31｜2013-09-30｜2013-06-30｜｜(单位：万元)｜｜｜｜｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜营业收入｜3604.50｜15161.18｜11837.51｜8263.76｜｜营业成本｜306.71｜1662.07｜1272.05｜878.52｜｜营业费用｜400.41｜2301.51｜1625.59｜1096.48｜｜管理费用｜1986.72｜6447.02｜4692.25｜2995.63｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜财务费用｜-294.81｜-1054.80｜-783.74｜-538.47｜｜投资收益｜2.40｜-13.48｜4.02｜-｜｜营业利润｜1063.16｜5204.98｜4557.51｜3482.95｜├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜营业外收支净额｜-｜890.57｜652.94｜502.48｜｜利润总额｜1293.60｜6095.55｜5210.45｜3985.43｜｜净利润｜1267.94｜5630.36｜4439.49｜3387.61｜└───────────┴─────────┴─────────┴─────────┴──────────┘表3利润表4.股东户数变化分析从公司成立到今年，股东户数逐步减少，逐渐趋向集中。这表明投机性的散户逐渐减少，投资性的股东比例在逐渐上升。这对朗玛信息的稳定经营十分重要。户均持股=股本总数/股东户数。由这个公式可以看出，在股本总数不变的情况下，户均持股和股东户数两个值是反比变化的。朗玛信息的股东户数与户均持股符合这一规律，说明朗玛信息不存在回购注销股份、重大的资产重组、按一定比例缩股等结构性变化。这表明朗玛信息经验较稳定，适合长期投资。┌──────┬───────┬──────┬──────┬──────┐｜截止日期｜股东户数｜户均持股｜较上期变化｜筹码集中度｜├──────┼───────┼──────┼──────┼──────┤｜2014-04-11｜5789｜4629｜无明显变化｜较分散｜｜2014-03-31｜5794｜4625｜趋向集中｜较分散｜｜2013-12-31｜8783｜3051｜趋向分散｜较分散｜｜2013-09-30｜6755｜3967｜趋向集中｜较分散｜｜2013-06-30｜8689｜3084｜趋向集中｜较分散｜｜2013-03-31｜5097｜2628｜无明显变化｜非常分散｜｜2012-12-31｜4764｜2812｜无明显变化｜非常分散｜｜2012