2021-2022年吉林省四平市注册会计财务成本管理真题(含答案)

2021-2022年吉林省四平市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.下列股利分配政策中，最有利于稳定股价的是（）。

A.固定股利支付率政策B.剩余股利政策C.低正常股利加额外股利政策D.固定或持续增长的股利政策

2.

第

10

题

债权人提出破产申请的，人民法院应当自收到申请之日起（）日内通知债务人。债务人对申请有异议的，应当自收到人民法院的通知之日起（）曰内向人民法院提出。人民法院应当自异议期满之日起（）日内裁定是否受理。

A.5710B.357C.7710D.557

3.如果股票目前市价为50元，半年后的股价为51元，假设没有股利分红，则连续复利年股票投资收益率等于（）。

A.4％B.3．96％C.7．92％D.4．12％

4.企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。

A.交易性、预防性、收益性需要

B.交易性、投机性、收益性需要

C.交易性、预防性、投机性需要

D.预防性、收益性、投机性需要

5.企业信用政策的内容不包括（）。

A.确定信用期间B.确定信用标准C.确定现金折扣政策D.确定收账方法

6.甲企业生产经营淡季占用300万元的经营性流动资产和500万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加200万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额为700万元，其营业低谷时的易变现率为（）

A.40%B.71%C.66.67%D.29%

7.对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法错误的是（）。

A.债券付息期长短对平价债券价值没有影响

B.随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小

C.随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏

D.如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低

8.某企业债务资本和权益资本的比例为1:1，该企业（）

A.只有经营风险B.只有财务风险C.既有经营风险又有财务风险D.没有风险，因为经营风险和财务风险可以相互抵消

9.下列简化的经济增加值的计算公式中，不正确的有()。

A.经济增加值=税后净营业利润-资本成本×25%

B.经济增加值=税后净营业利润-调整后的资本×平均资本成本率

C.税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)×(1-25％)

D.调整后的资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程

10.已知甲股票最近支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5％，从第三年开始每年固定增长2％，投资人要求的必要报酬率为l2％，则该股票目前价值的表达式为()。

A.2．1×(P／F，12％，1)+2．205×(P／F，12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F．12％，2)

B.2．1／(12％一5％)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)

C.2．1×(P／F，12％，l)+2．205×(P／V．12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F．12％，3)

D.2．1／(12％一5％)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，3)

11.甲公司的销售人员每月固定工资3000元，此外每销售一件提成5元，这种人工成本属于（）A.阶梯式成本B.半固定成本C.半变动成本D.延期变动成本

12.

第

16

题

下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（）。

13.

第

5

题

编制利润表预算时，不正确的做法是（）。

A.“销售收入”项目的数据来自销售收入预算

B.“销售成本”项目的数据来自销售成本预算

C.“毛利”项目是“销售收入”项目和“销售成本”项目的差额

D.“所得税”项目是根据“利润”项目和所得税税率计算出来的

14.按照优序融资理论的观点融资时，下列说法中错误的是（）.

A.首选留存收益筹资B.最后选债务筹资C.最后选股权融资D.先普通债券后可转换债券

15.若乙公司发行附带认股权证的债券，相比一般债券利率10%，它可以降低利率发行，若目前乙公司普通股的资本成本为15%，公司适用的所得税税率为25%，则附带认股权债券的税前资本成本可为（）

A.8%B.21%C.9%D.16%

16.不受前期费用项目和费用水平限制，并能够克服增量预算法缺点的预算方法是（）。

A.弹性预算方法B.固定预算方法C.零基预算方法D.滚动预算方法

17.下列关于企业公平市场价值的表述中，不正确的是（）。

A.公平市场价值就是未来现金流量的现值

B.公平市场价值就是股票的市场价格

C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的公平市场价值之和

D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者

18.下列关于短期负债筹资特点的表述中，不正确的是（）。

A.筹资速度快，容易取得B.筹资富有弹性C.筹资成本较高D.筹资风险高

19.关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法正确的是（）

A.市销率的驱动因素有营业净利率、增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是营业净利率

B.不论本期市销率还是内在市销率都可能出现负值

C.目标公司股权价值＝可比公司平均市盈率×目标企业的每股收益

D.该模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

20.公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，平均资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则息税前利润对销量的敏感系数是（）

A.1.43B.1.2C.1.14D.1.08

21.采用历史成本分析法对成本性态进行分析，有可靠理论依据且计算结果比较精确的方法是()。A.A.技术测定法B.散布图法C.回归直线法D.高低点法

22.甲公司年初租赁了一项大型设备，租赁期为15年，租赁期内不得撤租，租赁期第10年的税后租赁费现金流量为－200万元，有担保债券的税前利率为10%，项目的税前必要报酬率为12%，企业的所得税税率为25%，则对租赁费现金流量－200万元折现所用的折现率为（）

A.12%B.7.5%C.10%D.9%

23.在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

24.

第

19

题

定日付款的汇票，自到期日起的（）内向承兑人提示付款。

A.1个月B.2个月C.3个月D.10日

25.下列各项中，不会影响流动比率的业务是（）。

A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款

26.某企业生产淡季占用流动资产20万元，长期资产140万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本100万元，长期负债50万元，其余则要靠借入短期负债解决，该企业实行的是（）。

A.配合型筹资政策B.适中的筹资政策C.激进型筹资政策D.保守型筹资政策

27.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于6年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为25%，则出售该设备引起的现金流量为（）元

A.20000B.20750C.22250D.23000

28.下列方法中，不能用于衡量项目特有风险的是（）。

A.敏感性分析B.情景分析C.因素分析D.模拟分析

29.某长期债券的面值为100元，拟定的发行价格为95元，期限为3年，票面利率为7．5%，每年付息，到期一次还本。假设该企业为免税企业，则该债券的资本成本（）。

A.大于6%B.等于6%C.小于6%D.无法确定

30.对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（）。

A.累计净现值最大的方案进行组合

B.累计会计报酬率最大的方案进行组合

C.累计现值指数最大的方案进行组合

D.累计内含报酬率最大的方案进行组合

二、多选题(20题)31.第

15

题

会计差错更正的会计处理方法是（）。

A.属于当期的会计差错，应调整当期相关项目

B.发现与以前期间相关的非重大会计差错，如影响损益，应直接计入本期净收益，其他相关项目也应作为本期数一并调整，如不影响损益，应调整本期相关项目。

C.发现与以前期间相关的重大会计差错，应将期对的影响数调整发现当期的期初留存收益，会计报表其他相关项目的期初数也应一并调整；如不影响损益，应调整会计报表相关项目的期初数

D.在编制比较会计报表时，对于比较会计报表期间的重大会计报表差错，应调整各该期间的净损益和其他相关项目；对于比较会计报表期间以前的重大会计差错，应调整会计报表最早期间的期初留存收益，会计报表其他相关项目的数字也应一并调整。

E.资产负债表日后发生或存在的重大事项，不影响资产负债表日存的状况，不需要对资产负债表日编制的会计报表进行调整。但应当在会计报表附注中加以披露。

32.下列表达式正确的有（）。

A．变动制造费用标准分配率一变动制造费用预算总数／直接人工标准总工时

B．固定制造费用标准分配率=固定制造费用预算总额／直接人工标准总工时

C．固定制造费用标准分配率一固定制造费用预算总额／生产能量标准工时

D．变动制造费用标准成本一单位产品直接人工的实际工时×每小时变动制造费用的标准分配率

33.下列有关期权价格表述正确的有（）。A.到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低

B.到期日相同的期权，执行价格越高，看跌期权的价格越高

C.对于美式期权，执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越高

D.执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越低

34.第

16

题

下列说法正确的有（）。

A.双方交易原则是以自利行为原则为前提的

B.信号传递原则是自利行为原则的延伸

C.引导原则是信号传递原则的一种应用

D.理财原则是财务假设．概念和原理的推论

35.某零件年需要量7200件，日供应量50件，每次订货变动成本300元，单位储存成本0．2元／年。假设一年为360天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则（）。

A．经济订货量为6000件

B．最高库存量为3600件

C．平均库存量为3000件

D．与进货批量有关的总成本为720元

36.利润分配的基本原则包括（）。

A.依法分配原则B.资本保全原则C.充分保护债权人利益原则D.多方及长短期利益兼顾原则

37.某企业在生产经营淡季，经营性流动资产为300万元，长期资产为600万元，在生产经营旺季经营性流动资产为800万元。企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元。则下列表述正确的有（）

A.在经营旺季的易变现率为40%

B.该企业采取的是激进型融资政策

C.该企业采取的是保守型融资政策

D.在经营旺季的易变现率为25%

38.下列资本结构理论中，考虑了财务困境成本的有（）。

A.有税MM理论B.权衡理论C.代理理论D.优序融资理论

39.下列有关企业财务目标的说法中，正确的有()。

A.企业的财务目标是利润最大化

B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述

C.追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述

D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量

40.下列各项中，关于合格的业绩报告的特征表述正确的有（）

A.报告应当与个人责任相联系

B.实际业绩应该与最佳标准相比较

C.重要信息应该予以突出显示

D.实际业绩应与行业标准相比较

41.下列关于财务杠杆的表述中，正确的有（）。

A.财务杠杆越高，税盾的价值越高

B.如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率，财务杠杆系数不变

C.企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力

D.资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数

42.某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论，你认为不应列入该项目评价的现金流量有()。

A.新产品投产需要增加营运资本80万元

B.新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房，如将该厂房出租可获收益200万元，但公司规定不得将厂房出租

C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元，如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品

D.新产品项目需要购置设备的运输、安装、调试等支出15万元

43.下列关于最优资本结构理论表述正确的有（）。

A.无税的MM理论是针对完美资本市场的资本结构建立的理论

B.优序融资理论认为考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益融资，然后是债务融资，而仅将发行新股作为最后的选择

C.权衡理论认为应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定企业为最大化企业价值而应该筹集的债务额

D.代理理论认为债务的存在可能会激励管理者和股东从事减少企业价值的行为

44.下列关于股利的支付程序和方式的表述中，不正确的有()。

A.现金股利分配后企业的控制权结构发生了变化

B.现金股利分配后企业的资本结构发生了变化

C.财产股利是我国法律所禁止的股利方式

D.负债股利所分配的是本公司持有的其他企业的有价证券

45.以下特殊债券中，票面利率通常会高于一般公司债券的有()。

A.收益公司债券B.附属信用债券C.参加公司债券D.附认股权债券

46.甲公司拟投资a、b两种证券，两种证券期望报酬率的相关系数为0.2，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示，则以下说法正确的有（）。

A.该投资组合的无效集为AB曲线

B.最小方差组合为B点所代表的方差组合

C.该投资组合的有效集为BC曲线

D.如果相关系数为0.5，曲线将更向左弯曲

47.下列关于期权估价原理的表述中，正确的有（）

A.在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权

B.在风险中性原理下，每一步计算都要复制投资组合

C.风险中性原理是复制原理的替代办法

D.采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的

48.以公开间接方式发行股票的特点是()。

A.发行成本低B.股票变现性强、流通性好C.有助于提高发行公司知名度D.发行范围广、易募足资本

49.企业在选择生产费用在完工产品与在产品之间进行分配方法时应该考虑的因素有（）

A.在产品数量的多少B.各月的在产品数量变化的大小C.各项费用比重的大小D.定额管理基础的好坏

50.已知甲公司2010年现金流量净额为150万元，其中，筹资活动现金流量净额为-20万元，投资活动现金流量净额为60万元，经营活动现金流量净额为110万元；2010年末负债总额为l50万元，资产总额为320万元，营运资本为25万元，流动资产为120万元，2010年税后利息费用为5万元，所得税率为25%。则（）。

A．现金流量利息保障倍数为8

B．2010年末流动负债为95万元

C．现金流量债务比为73．33%

D．长期资本负债率为24．44%

三、3.判断题(10题)51.商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有成本。()

A.正确B.错误

52.对于平息债券来说，当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值；当债券接近到期日时，债券的市场价值向其面值回归。()

A.正确B.错误

53.由于实体现金流量包括债权人现金流量和股权现金流量，所以实体现金流量的风险比股东现金流量的风险大。()

A.正确B.错误

54.因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不致亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。()

A.正确B.错误

55.如果市场是完善的或有效的，那么改变会计政策有助于创造股东财富。()

A.正确B.错误

56.成本降低以成本最小化为目标，包括A选择经营方案，统筹安排成本、数量和收入的相互关系，以实现成本的相对节约。()

A.正确B.错误

57.两种证券可能收益率的协方差是衡量两种证券一起变动而非单独变动程度的标准。()

A.正确B.错误

58.资金成本计算的A与否，通常会影响企业的筹资决策，不会影响投资决策。()

A.正确B.错误

59.通常,边际贡献是指产品边际贡献,即销售收入减去生产制造过程中的变动成本和销售、管理费用中的变动费用之后的差额。()

A.正确B.错误

60.持有较低的营运资金属于宽松的营运资金政策，持有较高的营运资金属于紧缩的营运资金政策。前者的收益、风险均较低，后者的收益、风险均较高。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.甲公司正在与乙租赁公司商谈-个租赁合同，计划租赁-台大型设备，相关的资料如下：

(1)甲公司适用的所得税税率为40%，乙公司适用的所得税税率为20%。租赁期限为4年(税法规定的使用年限为5年)，租金每年末支付，每年租金为60万元，其中各年支付的利息为17.07万元、13.64万元、9.93万元、5.93万元，租赁期内不得退租，租赁期满后资产所有权以20万元的价格转让给甲公司，租赁的内含利息率为8%。

(2)税前借款(有担保)利率为10%，项目要求的必要报酬率为12%，加权平均资本成本为11%。已知：(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，10%，4)=3.1699。(P/F，10%，4)=0.683

(P/F，12%，4)=0.6355，(P/F，11%，4)=0.6587，(P/F，8%，4)=0.735

(P/F，6%，1)=0.9434，(P/F，6%，2)=0.89，(P/F，6%，3)=0.8396

(P/F，6%，4)=0.7921，(P/e，10%，3)=0.7513。(P/F，10%，2)=0.8264

(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，8%，3)=0.7938，(P/F，8%，2)=0.8573

(P/F。8%，1)=0.9259要求：

(1)判断该租赁合同的租金是否可以直接抵税；

(2)如果自行购置，计算该设备的购置成本；

(3)计算承租人租赁相对于自购的净现值。

62.ABC公司是商业批发公司，经销的一种商品原信用政策为n，／30，每天平均销量为20个，每个售价为75元，平均收账天数40天；公司销售人员提出了新的政策，以便促销，新的政策包括改变信用政策：“2／10，n／50”，同时以每个60元的价格销售，预计改变政策后每天能多售出60个，估计80％的客户会享受折扣，预计平均收账天数为45天。企业资本成本率为10％，存货单位变动年储存成本是9元，每次订货变动成本为225元，单位变动成本为50元。(1年按360天计算)

要求：

(1)计算该商品改变政策前后的经济订货量、最佳订货次数和与批量有关的存货总成本；

(2)若单位缺货成本为5元，存货正常平均交货期为10天，延迟交货1天的概率为0．2，延迟交货2天的概率为0．1，不延迟交货的概率为0．7，分别计算改变政策前后合理的保险储备和再订货点；

(3)计算该商品改变政策前后的平均库存量以及存货占用资金的应计利息；

(4)按照第(1)和第(2)问所确定的经济订货量和再订货点进行采购，综合判断应否改变政策。

63.第

29

题

某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55％，所有者权益占45％，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30％。预计再继续增加长期债务不会改变目前的11％的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出：

（1）计划年度分配现金股利0.05元/股

（2）拟为新的投资项目筹集4000万元的资金

（3）计划年度维持目标资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。

要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。

64.A公司是一家零售商，正在编制12月的预算，有关资料如下。

(1)预计2008年11月30日的资产负债表如下：

单位：万元

资产金额负债及所有者权益金额现金22应付账款162应收账款76应付利息11资产金额负债及所有者权益金额存货132银行借款120固定资产770实收资本700未分配利润7资产总计1000负债及所有者权益总计1000(2)销售收入预计：2008年11月200万元，12月220万元；2009年1月230万元。

(3)销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回(坏账)。

(4)采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。

(5)预计12月份购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为26．5万元；12月末归还一年前借人的到期借款120万元。

(6)预计销售成本率75%。

(7)预计银行借款年利率10%，还款时支付利息。

(8)企业最低现金余额5万元；预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。

(9)假设公司按月计提应计利息和坏账准备。

要求，计算下列各项的12月份预算金额：

(1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款。

(2)现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额。

(3)税前利润。

65.

第

46

题

甲公司欲投资购买证券，甲要求债券投资的最低报酬率为6%，有四家公司证券可供挑选：

(1)A债券期限为5年，属于可转换债券，目前价格为1050元，已经发行2年，转换期为4年(从债券发行时开始计算)，每张债券面值为1000元，票面利率为5%，到期一次还本付息。转换比率为40，打算两年后转换为普通股，预计每股市价为30元，转股之后可以立即出售。请计算A公司债券的价值，并判断是否值得投资。如果值得投资，请计算持有期年均收益率。

(2)B公司债券，债券面值为1000元，2年前发行，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，3年后到期还本。若债券的目前价格为1020元，甲公司欲投资B公司债券，并一直持有至到期日，其持有期年均收益率为多少?应否购买?

(3)C公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，2年后到期，则C公司债券的价值为多少?若债券目前的价格为1220元，甲公司欲投资C公司债券，并一直持有至到期日，应否购买?如果购买，其持有期年均收益率为多少?

(4)D公司债券为1.5年前发行的4年期债券，每年付息一次，每次付息50元，到期还本1000元。如果持有期年均收益率大于6%时甲才会购买，计算该债券的价格低于多少时甲才会购买。

五、综合题(2题)66.

第

34

题

某公司本年年初的负债总额1500万元，股东权益是负债总额的2倍(其中，股本600万元，资本公积1000万元，资本公积中股本溢价占90%)，年资本积累率30%，本年年末的资产负债率40%，负债的年均利率为5%。年末的股东权益中股本为560万元，本年实现净利润1650万元，所得税率33%，支付优先股股利32万元。本年年初的普通股股份总数为600万股(全部发行在外)，7月1日增发20万股，增加股东权益40万元、增加资本公积20万元；10月1日回购60万股作为库存股，减少股东权益150万元，减少资本公积90万元。年末普通股市价为15元。本年的营业收入为12000万元，营业成本为7800万元，营业外收支净额为20万元，营业税金及附加54万元，财务费用全部是利息费用，销售费用和管理费用合计为120万元。

要求：

(1)计算本年年初的股东权益总额、资产总额、资产负债率；

(2)计算本年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率；

(3)计算本年的总资产净利率、股东权益比率、基本每股收益、年末的市盈率、年末的普通股股数；

(4)计算本年的资本保值增值率；

(5)计算本年的营业毛利率、营业利润率、营业净利率、成本费用利润率、总资产利润率、总资产报酬率、净资产收益率、资本收益率；

(6)如果本年为了增加负债而发行债券，债券期限为5年，每半年付息一次，面值为1000元，债券的税后年资本成本为4.04%，发行价格为1050元张，发行费用为10元张，计算债券的票面利率；

(7)如果优先股的面值100元，股息率10%，属于每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本，计算优先股年资本成本。

67.甲企业生产产品A，采用逐步综合结转分步法计算产品成本，产品生产分为两个步骤：第一步骤对原料进行预处理，原料在第一步骤生产开工时一次性投放；第二步骤领用第一步骤产成品(即半成品)继续加工，半成品在第二步骤生产开工时一次性投放，不再投入新的原料，两个步骤的直接人工和制造费用随加工进度陆续发生。第一步骤和第二步骤均采用约当产量法，(假设在产品存货发出采用加权平均法)在完工品和在产品之间分配成本，月末在产品的完工程度分别为60％和50％。第二骤所耗用第一步骤半成品的单位成本按加权平均法计算分配率(即月初在产品和本月发生成本中半成品的合计金额除以合计约当产量)。2020年9月成本核算相关资料如下：(1)本月产量资料。(2)月初在产品成本。(3)本月发生成本。(单位：元)(1)编制各步骤产品成本计算单(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。(2)计算A产品单位成本，并进行成本还原(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。

参考答案

1.DD【解析】虽然固定或持续增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策均有利于保持股价稳定，但最有利于股价稳定的应该是固定或持续增长的股利政策。

2.A本题考核破产案件的受理。《企业破产法》规定，债权人提出破产申请的，人民法院应当自收到申请之日起5日内通知债务人。债务人对申请有异议的，应当自收到人民法院的通知之日起7日内向人民法院提出。人民法院应当自异议期满之日起l0日内裁定是否受理。

3.B【答案】B

【解析】r=ln(51／50)／0．5=3．96％。

4.C【正确答案】：C

【答案解析】：企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。现金属于流动性最强，收益性最差的资产，所以企业置存现金的原因不可能是出于收益性需要。

【该题针对“现金管理的目标”知识点进行考核】

5.D企业应收账款的管理效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。

6.C营业低谷期的易变现率＝（股东权益＋长期债务＋经营性流动负债－长期资产）/经营性流动资产＝（700－500）/300＝66.67%

综上，本题应选C。

7.C选项C，随着到期日的临近，因为折现期间(指的是距离到期日的时间)越来越短，所以，折现率变动对债券价值的影响越来越小，即随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏。

8.C经营风险是由于企业的经营活动形成的，只要企业经营，就有经营风险；而财务风险是由于借债或发行优先股形成的，本企业存在债务筹资，因此，二者都存在。

综上，本题应选C。

9.A经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)×(1-25％)，调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程，故选项BCD正确，选项A错误。

10.A未来第一年的每股股利=2×(1+5％)=2．1(元)，未来第二年的每股股利=2．1X(1+5％)=2．205(元)，对于这两年的股利现值，虽然股利增长率相同，但是由于并不是长期按照这个增长率固定增长，所以，不能按照股利固定增长模型计算，而只能分别按照复利折现，所以，选项B、D的说法不正确。未来第三年的每股股利=2．205×(1+2％)，由于以后每股股利长期按照2％的增长率固定增长，因此，可以按照股利固定增长模型计算第三年以及以后年度的股利现值，表达式为2．205x(1+2％)／(12％一2％)=22．05×(1+2％)，不过注意，这个表达式表示的是第三年初的现值，因此，还应该复利折现两期，才能计算出在第一年年初的现值，即第三年以及以后年度的股利在第一年年初的现值=22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)，所以，该股票目前的价值=2．1×(P／F，12％，1)+2．205×(P／F，12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)

11.C题干描述的销售人员的工资通过成本分析可以理解为：销售人员的人工成本在3000元的初始基数上，每销售一件产品将增加5元的成本，随着销售量正比例增长。属于半变动成本的成本类型。综上，本题应选C。

混合成本类别：

12.D留存收益属于企业内部的留用资金，无需筹资费用。

13.D因为存在诸多纳税调整项目，“所得税”项目不能根据“利润”和所得税率估算。

14.B优序融资理论是当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。按照优序融资理论的观点，在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债权融资(先普通债券后可转换债券)，不足时再考虑权益融资。

15.D附带认股权债券的税前资本成本必须处在债务的市场利率和（税前）普通股成本之间，才可以被发行人和投资人同时接受。普通股税前成本＝15%/（1－25%）＝20%，选项D处在债务的市场利率10%和普通股税前成本20%之间，可以被发行人和投资人同时接受。

综上，本题应选D。

16.C零基预算方法的优点是：(1)不受前期费用项目和费用水平的制约；(2)能够调动各部门降低费用的积极性。零基预算方法的优点正好是增量预算方法的缺点。

17.BB【解析】在资本市场不是完全有效的情况下，股票的市场价格不能代表公平市场价值。

18.C短期负债筹资所筹资金的可使用时间较短，一般不超过1年。短期负债筹资具有如下特点：①筹资速度快，容易取得；②筹资富有弹性；③筹资成本较低；④筹资风险高。

19.A选项A正确，市销率的驱动因素有营业净利率、增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是营业净利率；

选项B错误，市销率估价模型的一个优点是不会出现负值，所以不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值；

选项C错误，市销率模型下：目标公司股权价值＝可比公司市销率×目标公司的营业收入，而市盈率模型下：目标公司股权价值＝可比公司平均市盈率×目标企业的每股收益；

选项D错误，市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。市净率估价模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。

综上，本题应选A。

市销率模型的优点和缺点及适用范围

优点：首先，它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业也可以计算出一个有意义的市销率；其次，它比较稳定、可靠，不容易被操纵；最后，市销率对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果。

缺点：不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。

适用范围：这种方法主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

20.C息税前利润对销售量的敏感系数即经营杠杆系数，根据题干中给出的资料可以得出：利息＝10000×50%×8%＝400（万元），

固定经营成本＝600－400＝200（万元），

息税前利润＝800/（1－20%）＋400＝1400（万元）

息税前利润变动百分比/销售量变动百分比＝经营杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/息税前利润＝（1400＋200）/1400＝1.14。

综上，本题应选C。

考试中本章经常会结合第九章的杠杆系数综合考查。在做本章的试题时要注意和前面的知识相结合考虑。

息税前利润对销售量的敏感系数＝息税前利润变动百分比/销售量变动百分比＝经营杠杆系数

21.CC

【答案解析】：历史成本分析法包括高低点法、散布图法和回归直线法，高低点法只考虑了两个点的情况，因此，最不准确；散布图法是在散布图上根据目测得出成本直线，也存在一定的人为误差；回归直线法是根据一系列历史成本资料，用数学上的最小平方法原理，计算能代表平均成本水平的直线截距和斜率，以其作为固定成本和单位变动成本的一种成本估计方法，该方法有可靠的理论依据，计算结果也较精确。

22.B租赁费定期支付，类似债券的还本付息，折现率应采用类似债务的利率。如果承租人不能按时支付租赁费，出租人可以收回租赁资产，所以承租人肯定会尽力按时支付租赁费，租赁费现金流的不确定性很低。租赁资产就是租赁融资的担保物，租赁费现金流与有担保贷款在经济上是等价的，因此税后租赁费现金流的折现率应采用有担保债券的税后利率，在本题中即为10%×（1－25%）＝7.5%。

综上，本题应选B。

折旧税额的折现率：折旧抵税额的风险比租金大一些，折现率也应高一些；

期末资产余值的折现率：通常认为持有资产的经营风险大于借款的风险，因此期末资产余值的折现率要比借款利率高。多数人认为，资产余值应使用项目的必要报酬率即加权平均资本成本作为折现率。

23.B解析：固定或持续增长的股利政策，是将每年发放的股利固定在一固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。稳定的股利有利于树立公司良好的形象，但致使股利与公司的盈余相脱节。

24.D本题考核定日付款的汇票的提示付款时间。根据《票据法》的规定，定日付款的汇票，自到期日起l0日内向承兑人提示付款。

25.A流动比率为流动资产除以流动负债。

选项BC会使流动资产减少，长期资产增加，从而影响流动比率下降；

选项D会使流动资产增加，长期负债增加，从而会使流动比率上升；

选项A使流动资产内部此增彼减，不影响流动比率。

综上，本题应选A。

26.C因为企业长期资产和长期性流动资产占用的资金＝20＋140＝160(万元)，大于企业的权益资本和长期负债筹集的资金＝100＋50＝150(万元)，所以该企业实行的是激进型筹资政策，其特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期性流动资产和长期资产的资金需要。

27.B设备按照税法规定每年计提的折旧＝（50000－5000）/10＝4500（元），

目前设备已使用6年，则目前该设备的账面价值＝50000－4500×6＝23000（元），

处置该设备是发生的净损失＝23000－20000＝3000（元），

出售该设备引起的现金流量＝20000＋3000×25%＝20750（元）。

综上，本题应选B。

项目处置时现金流量。

（1）垫支营运资本的收回（＋）

（2）处置或出售资产的变现价值（＋）

①提前变现（项目寿命期短于税法规定折旧的年限）

②正常使用终结（项目寿命期等于税法规定的折旧年限）

③延期使用（项目寿命期大于税法规定的折旧年限）

（3）变现净收益（或净损失）影响所得税

①变现价值大于账面价值形成净收益多缴所得税视为现金流出（－）

②变现价值小于账面价值形成净损失少缴所得税视为现金流入（＋）

28.C在项目评估时，考虑项目的特有风险是肯定的，并且项目的特有风险非常重要。不同项目的特有风险有很大差别，必须进行衡量，并且根据风险大小调整预期现金流量。项目特有风险的衡量和处置方法主要有三种：敏感性分析、情景分析和模拟分析。

29.A每年利息＝100×7．5%＝7．5(元)，用6%作为折现率，利息和到期归还的本金现值＝7．5×(P/A，6%，3)＋100×(P/F，6%，3)＝104(元)，大于发行价格95元。因为折现率与现值成反方向变动，所以该债券的资本成本大于6%。

30.A在主要考虑投资效益的条件下，多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。

31.ABCDE项是非调整事项的会计处理方法。

32.ABC由于“直接人工标准总工时”和“生产能量标准工时”是同一概念，因此，选项C的表达式也正确；选项D的正确表达式应该是：变动制造费用标准成本=单位产品直接人工的标准工时×每小时变动制造费用的标准分配率。

33.ABC解析：到期日相同的期权，执行价格越高，涨价的可能空间少，所以看涨期权的价格越低，而执行价格越高，降价的可能空间多，看跌期权的价格越高。执行价格相同的期权，到期时间越长，期权的价格越高，无论看涨还是看跌期权都如此。

34.ABCD双方交易原则认为交易双方都按自利行为原则行事；信号传递原则认为决策者的决策是以自利行为原则为前提的；引导原则认为应根据市场信号传递的信息来采取行动；理财原则是财务假设、概念和原理的推论。

35.ABD根据题意可知，日需求量为7200／360=20(件)，由于告诉了日供应量，因此，本题属于存货陆续供应和使用的情况，根据公式可知，经济订货

36.ABCD利润分配是企业的一项重要工作，它关系到企业、投资者等有关各方的利益，涉及到企业的生存与发展。因此在利润分配的过程中，应遵循以下原则：①依法分配原则；②资本保全原则；③充分保护债权人利益原则；④多方及长短期利益兼顾原则。所有选项均正确。

37.BD选项D正确，选项A错误，在经营旺季时的易变现率＝（长期资金来源－长期资产）/经营性流动性资产＝（800－600）/800＝25%；

选项B正确，选项C错误，该企业长期性资金需要为900（600＋300）万元，长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元，说明有100万元的长期性资产的资金需要靠临时性负债解决。所以属于激进型融资政策。

综上，本题应选BD。

38.BC权衡理论的表达式为：(利息抵税)一Pv(财务困境成本)；代理理论的表达式为：

一Pv(财务困境成本)一Pv(债务的代理成本)+PV(债务的代理收益)。根据以上公式可知，选项BC正确。

39.BCD解析：利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确；财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=权益价值+债务价值，企业价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加=0的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项B的说法正确；股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项C的说法正确；股东财富的增加被称为“权益的市场增加值”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项D的说法正确。

40.ABC合格的业绩报告的三个主要特征：

①报告应当与个人责任相联系；（选项A）

②实际业绩应该与最佳标准相比较；（选项B）

③重要信息应当予以突出显示。（选项C）

综上，本题应选ABC。

41.ABD利息稅盾＝利息×所得税税率，由于财务杠杆越高，表明利息越大，所以，选项A的说法正确；本题中，财务杠杆系数＝息税前利润／（息税前利润－利息），由此可知，选项Ｂ和Ｄ的说法正确；由于控制利息费用比控制固定成本容易，所以，选项Ｃ的说法不正确。

【点评】本题比较新颖。

42.BC本题的主要考核点是现金流量的确定。这是一个面向实际问题的题目，提出4个有争议的现金流量问题，从中选择不应列入投资项目现金流量的事项，目的是测试对项目现金流量和机会成本的分析能力。选项A，营运资本的增加应列入该项目评价的现金流出量；选项B和选项C，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量；选项D，额外的资本性支出(运输、安装、调试等支出)应列入该项目评价的现金流出量。

43.ABCD本题考点是资本结构理论的观点。

44.ACD现金股利的支付不会改变股东所持股份的比例关系，因而不会改变企业的控股权结构，所以选项A的说法不正确；但是现金股利支付的多寡直接会影响企业的留存收益，进而影响股东权益所占份额，所以现金股利分配后企业的资本结构发生了变化，选项B的说法正确；财产股利方式目前在我国公司实务中很少使用，但是并非法律所禁止，所以选项C的说法不正确；财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券支付给股东，而负债股利是公司以负债支付股利，通常是以公司的应付票据支付给股东，在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的，所以选项D的说法不正确。

45.AB解析：收益公司债券是只有当公司获得盈利时方向持券人支付利息的债券，由于收益公司债券持有人的投资风险高于一般债券，因此，其票面利率通常会高于一般公司债券；附属信用债券是当公司清偿时，受偿权排列顺序低于其他债券的债券，为了补偿其较低受偿顺序可能带来的损失，这种债券的利率高于一般债券；参加公司债券的持有人除享有到期向公司请求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配，由于其持有人获得收益的渠道比一般债券持有人多，因此，其票面利率通常会低于一般公司债券；附认股权债券是附带允许债券持有人按特定价格认购公司股票权利的债券，由于相对于一般公司债券的持有人而言，附认股权债券的持有人不仅可以获得利息收入，还可以获得股利收入，因此，其票面利率通常低于一般公司债券。

46.AB选项B正确，机会集曲线最左端的组合称为最小方差组合，B点在最左端，故B点为机会曲线的最小投资组合点；

选项A正确、选项C错误，有效集合是从最小方差组合点（B点）到最高期望报酬率组合点（E点）的那段曲线，故有效集为曲线BE，而机会曲线上有效集以外的投资组合构成的为无效集，故无效集为曲线AB；

选项D错误，相关系数越小，风险分散化效应也就越强，机会集曲线就越向左弯曲；相关系数越大，风险分散化效应就越弱，完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会曲线是一条直线。由于0.5大于0.2，故相关系数为0.5时机会曲线会更偏右且更平滑。

综上，本题应选AB。

47.AC选项A、C正确，在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权，这种做法在涉及复杂期权或涉及多个期间时，非常繁琐。其替代办法就是风险中性原理。

选项B错误，在风险中性原理下，不用每一步计算都复制投资组合；在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合。

选项D错误，采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是相同的。

综上，应选AC。

风险中性原理，是指假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期报酬率都应当是无风险利率。风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险。在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值。

48.BCD解析：公开间接发行是指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。这种发行方式的发行范围广、发行对象多，宜于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；股票的公开发行还有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力。但发行成本高。

49.ABCD生产成本在完工产品与在产品之间的分配，在成本计算工作中是一个重要而又比较复杂的问题。企业应当根据在产品数量的多少（选项A）、各月在产品数量变化的大小（选项B）、各项费用比重的大小（选项C）以及定额管理基础的好坏（选项D）等具体条件，选择既合理又简便的分配方法。

综上，本题应选ABCD。

50.BCD年末流动负债=120-25=95(万元)，现金流量债务比一经营活动现金流量净额／债务总额×100%=110／150×100%=73．33%；长期资本负债率=非流动负债／(非流动负债+股东权益)×100%=(负债总额-流动负债)／(总资产-流动负债)×100%=(150-95)／(320-95)×100%=24．44%；现金流量利息保障倍数=经营现金流量／利息费用=经营现金流量／[税后利息费用／(1-所得税率)]=经营现金流量×(1-所得税率)／税后利息费用=110×(1—25%)／5=16．5。

51.B解析：商业信用筹资条件下，当卖方提供现金折扣，而买方放弃时会有资金成本。

52.A解析：本题的考点是对于分期付息债券的特征。

53.B解析：实体现金流量的风险中不包括财务风险，股权现金流量的风险中包括了财务风险，所以实体现金流量的风险比股权现金流量的风险小。

54.B解析：因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不致亏损，所以安全边际部分的销售额实现的边际贡献就是企业的利润，因为盈亏临界点销售额已经补偿了固定成本，即利润＝安全边际销售额×边际贡献率。

55.B解析：在市场有效的情况下，资产在任何时刻的价格都反映了资产关于历史、现在和未来的信息，市场能够识破企业在会计政策方面的伎俩，改变会计政策不会创造企业价值，也不会增加股东财富，所以本题是B的。

56.A解析：本题考查考生对成本控制与成本降低之间的区别的掌握程度。

57.A

58.B解析：资金成本不仅是筹资方案的影响因素，也是投资方案的影响因素。

59.A解析：本题考点是对边际贡献的理解。由于变动成本既包括生产制造过程的产品变动成本,又包括销售、管理费用中的变动成本,所以边际贡献也分为制造边际贡献和产品边际贡献。制造边际贡献=销售收入-产品变动成本；产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本。通常情况下边际贡献是指产品边际贡献。

60.B解析：持有较高的营运资金属于宽松的营运资金政策，持有较低的营运资金属于紧缩的营运资金政策。前者的收益、风险均较低，后者的收益、风险均较高。

61.(1)根据“租赁期满后资产所有权转让给承租方”可知，该租赁属于税法上的融资租赁，其租金不可以直接抵税。

(2)该设备的购置成本=60×(P/A，8%，4)+20×(P/F，8%，4)=213.43(万元)(3)租赁相对于自购的净现值

=213.43-(60-17.07×40%)×0.9434-(60-13.64×40%)×0.89-(60-9.93×40%)×0.8396-(60-5.93×40%)×0.7921-20×0.6355

=213.43-50.162-48.544-47.041-45.647-12.71=9.33(万元)

62.(1)原政策：

年销量=20×360=7200(个）

经济订货量=(2×7200×225/9600(个）

订货次数=7200/600=12(次）

与批量有关的存货总成本=(2×7200×225×9)1/2=5400(元）

或=600×9=5400(元）

新政策：

年销量=80×360=28800(个）

经济订货量

=(2×28800×225/9)1/2=1200(个）

订货次数=28800/1200=24(次）

与批量有关的存货总成本=(2×28800×225×9)1/2=10800(元）

或=1200×9=10800(元）

(2)改变政策前：

每天需要量20个，

正常平均交货期内需要量=10×20=200(个）若延期交货1天，则

平均交货期内的需要量=11×20=220(个）

若延期交货2天，则

平均交货期内的需要量=12×20=240(个）不设保险储备（即B=0)时：

再订货点=200+0=200(个）

缺货量

S=(220-200)×0.2+(240-200)×0.1=8(个）相关成本TC(S,B)=5×8×12=480(元）保险储备为20个（即B=20)时：

再订货点=200+20=220(个）

缺货量S=(240-220)×0.1=2(个）

相关成本TC(S,B)

=5×2×12+20×9=300(元）

保险储备为40个（即B=40)时：

再订货点=200+40=240(个）

缺货量S=0

相关成本TC(S,B)=40×9=360(元）所以合理保险储备为20个，再订货点为220个。改变政策后：

每天需要量80个，

正常平均交货期内需要量=10×80=800(个）若延期交货1天，则

平均交货期内的需要量=11×80=880(个）若延期交货2天，则

平均交货期内的需要量=12×80=960(个）不设保险储备（即B=0)时：

(4)

再订货点=800+0=800(个）

缺货量S

=(880-800)×0.2+(960-800)×0.1=32(个）

相关成本TC(S,B)=5×32×24=3840(元）保险储备为80个（即B=80)时：

再订货点=800+80=880(个）

缺货量S=(960-880)×0.1=8(个）

相关成本TC(S，B)

=5×8×244-80×9=1680(元）

保险储备为160个（即B==160)时：

再订货点=800+160=960(个）

缺货量S=0

相关成本TC(S,B)=160×9=1440(元）所以合理保险储备为160个，再订货点为960个。

(3)改变政策前：

平均库存量=600/2+20=320(个）

存货占用资金的应计利息=320×50×10%=1600(元）

改变政策后：

平均库存量=1200/2+160=760(个）

存货占用资金的应计利息

=760×50×10%=3800(元）

单位：元

所以，应该改变政策。

【提示】本题中的“存货占用资金的应计利息”包括两部分，一部分是与批量有关的存货（Q/2)占用资金的应计利息，另一部分是保险储备量（B)占用资金的应计利息。

根据教材内容可知，存货单位变动储存成本（Kc)中包括“单位存货占用资金的应计利息”，由此可知：保险储备成本=B×KC中包括保险储备量（B)占用资金的应计利息；与批量有关的存货总成本(D/Q×K+Q/2×KC)中包括与批量有关的存货（Q/2)占用资金的应计利息。由此可知，存货占用资金的应计利息（1600元、3800元）已经包括在保险储备成本和与批量有关的存货总成本中，所以，计算税前收益时不再另外减掉“存货占用资金的应计利息”。

63.本题的主要考核点是资本结构与筹资决策。

（1）发放现金股利所需税后利润=0.05×6000

=300（万元）

（2）投资项目所需税后利润=4000×45%

=1800（万元）

（3）计划年度的税后利润=300+1800

=2100（万元）

（4）税前利润=2100÷（1—30%）

=3000（万元）

（5）计划年度借款利息=（原长期借款+新增借款）×利率

=（9000÷45%×55%+4000×55%）×11%

=1452（万元）

（6）息税前利润=3000+1452

=4452（万元）

64.(1)①销售收回的现金＝220×60%＋200×38%＝208(万元)

②进货支付的现金＝(220×75%)×80%＋(200×75%)×20%＝