赤藓糖醇行业发展分析与投资前景分析报告

赤藓糖醇行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506赤藓糖醇发展环境赤藓糖醇发展趋势赤藓糖醇投资分析赤藓糖醇竞争格局赤藓糖醇现状分析赤藓糖醇行业综述行业定义行业产业链发展历程赤藓糖醇行业概述01&&&赤藓糖醇行业定义赤藓糖醇是一种为自然界植物和生物体内广泛存在的一种糖醇甜味剂物质，一般性状为白色结晶，微甜、有清凉感,适用于多种食品。通常情况下,赤藓糖醇具有热量低、口感高、防蛀牙、吸湿性低等特质。赤藓糖醇的生产方法主要有生物提取法、化学合成法和微生物发酵法，目前工业化大规模生产赤藓糖醇使用的是微生物发酵法。微生物发酵生产赤藓糖醇是以葡萄糖为原料，以耐高渗酵母为发酵菌种，运用发酵工艺进行生产的模式。行业定义行业政策1鼓励发展采用发酵法工艺生产多元糖醇及生物法化工多元醇、功能性发酵制品等的开发、生产、应用。“糖醇等新兴发酵产品”、“自动发酵罐与自控系统”、“发酵过程优化技术装备”属于战略性新兴产业重点产品和服务。积极推进全民健康生活方式行动，广泛开展以“三减三健”(减盐、减油、减糖，健康口腔、健康体重、健康骨骼）为重点的专项行动。支持发展养生保健食品，研究开发功能性蛋白、功能性膳食纤维、功能性糖原、功能性油脂、益生菌类、生物活性肽等保健和健康食品，并开展应用示范《产业结构调整指导目录(2019年本)》《国民营养计划(2017一2030年)》《关于促进食品工业健康发展的指导意见》《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润赤藓糖醇的制备方法有两种:化学合成法与生物发酵法，化学合成法由于生产效率低、周期长、成本高、操作危险等，很难实现大规模工业化生产，因此生物发酵是赤藓糖醇的主要生产方法。即以淀粉为原料，加入淀粉酶、糖化酶等酶类，将淀粉液化、糖化生成葡萄糖，继而采用酵母菌或其他菌种发酵，使葡萄糖转化生成赤藓糖醇，经离心浓缩、结晶分离、干燥精制得到赤藓糖醇。我国是玉米生产大国，玉米淀粉的产能较为充足，总体而言玉米淀粉的生产竞争较为激烈。疫情结束以后相关生产企业开工积极性较高，除了主要企业保持满负荷开工外，部分前期长线停机的企业也陆续计划恢复生产，山东、安徽、河南地区供应量增加明显，有利于赤藓糖醇企业控制生产成本。2）本土赤藓糖醇企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了赤藓糖醇行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）赤藓糖醇行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得赤藓糖醇的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3近些年来，为了促进赤藓糖醇行业发展，我国颁布了多项关于支持、鼓励、规范赤藓糖醇行业的相关政策，为行业的发展提供了良好的政策环境。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对赤藓糖醇行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。赤藓糖醇产业处于快速增长时期，由于赤藓糖醇行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，赤藓糖醇市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，赤藓糖醇行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02赤藓糖醇发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国赤藓糖醇行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境赤藓糖醇属于新型功能性糖醇类食品甜味剂，广泛存在于瓜果、藻类、真菌及发酵食品如酱油还有酒当中，赤藓糖醇的甜度约为蔗糖的60%-70%左右，在水中溶解时有很强的制冷作用，食用时口感凉爽，因此非常适合被用于添加在饮料当中。之所以说赤藓糖醇健康是因为进入机体的赤藓糖醇中有90%随尿液排出，基本不会引起血糖的变化而且没有热量，数据显示利用赤藓糖醇生产新型低热量果汁饮料时，可降低其热量的75%～80%，因此适合糖尿病患者食用。并且赤藓糖醇的甜度恰当，根据数据显示赤藓糖醇的耐受量是目前主要糖醇产品当中最高的，独特的口感可以掩盖高倍甜味剂通常带有的不良风味，消化道对其有较好的耐受性。目前，越来越多的人意识到要控制每日糖的摄入，糖摄入过量对于皮肤、大脑、心血管等都会造成损伤。代糖类新型甜味素在不断地发展，在市场上的份额在扩大。2020年元气森林成为了饮料市场的爆款，通过主打无糖的旗号吸引了大量追求健康的年轻消费者，也让越来越多的市场投资者关注到了其背后的秘密—赤藓糖醇。10行业社会环境目前在欧美国家正处于蔗糖消费替代阶段，政府已经开始有意识的引导居民控制糖分摄入，部分国家也开始对含糖量较多的饮料征收糖税。因此赤藓糖醇的开发符合人们追求天然、安全及健康的理念，也是未来食品行业发展的主流趋势。在美国与欧洲赤藓糖醇的应用时间较长，2019年欧洲赤藓糖醇消费量达到6万吨，美国则为5万吨，我国自从2015年以来才逐渐进入代糖类甜味剂发展的高速阶段，赤藓糖醇的运用增速较快，但是2019年消费总量仅为1万吨。随着生产厂家和消费者对于食品安全理念认知不断加深，国内的赤藓糖醇市场对于蔗糖、糖浆等添加剂的替代作用将会越来越强，未来的市场扩展空间依然十分可观。行业市场规模行业现状03赤藓糖醇现状分析03行业现状随着行业景气度的提升，全球赤藓糖醇产量自2017年开始迎来爆发式增长。据资料显示，全球赤藓糖醇产量从2015年的5万吨增长至2019年的8.5万吨，年复合增长率达15%。受益于国内消费者减糖、控糖意识的广泛提升以及由此带动的国内无糖饮料行业的快速发展，带动了我国甜味剂产业的快速发展，而赤藓糖醇凭借“天然”“零热量”等优势更加被青睐，推动行业的迅速发展。据资料显示，2021年我国赤藓糖醇产量达10.68万吨，同比增长35%。13行业市场规模赤藓糖醇的制备方法有两种:化学合成法与生物发酵法，化学合成法由于生产效率低、周期长、成本高、操作危险等，很难实现大规模工业化生产，因此生物发酵是赤藓糖醇的主要生产方法。即以淀粉为原料，加入淀粉酶、糖化酶等酶类，将淀粉液化、糖化生成葡萄糖，继而采用酵母菌或其他菌种发酵，使葡萄糖转化生成赤藓糖醇，经离心浓缩、结晶分离、干燥精制得到赤藓糖醇。我国是玉米生产大国，玉米淀粉的产能较为充足，总体而言玉米淀粉的生产竞争较为激烈。疫情结束以后相关生产企业开工积极性较高，除了主要企业保持满负荷开工外，部分前期长线停机的企业也陆续计划恢复生产，山东、安徽、河南地区供应量增加明显，有利于赤藓糖醇企业控制生产成本。14行业市场规模由于木糖醇、山梨糖醇等产品先于赤藓糖醇进入中国市场，因此目前它们占有的市场份额较大，尤其添加木糖醇的口香糖产品进入中国市场后得到消费者的广泛认可。但是经过多年发展，木糖醇、山梨糖醇等产品的市场已几近饱和，缺乏创新理念。而赤藓糖醇有良好的理化特性和生物学活性，在食品加工业，医药行业、日化行业等诸多领域均有广泛应用及良好的前景。除了食品添加剂之外，在医药行业中，赤藓糖醇可作为药品的矫味剂和赋形剂，有效改善药品的口感，还可以合成多种药物；在化工行业中，赤藓糖醇可作为有机合成的中间体；在化妆品方面，赤藓糖醇可以代替部分甘油进行添加，增加其持水性和防止化妆品变质。随着理论研究和工艺条件的不断改善，赤藓糖醇的纯度将不断提高，其使用范围将越来越广泛。15行业发展趋势04赤藓糖醇发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后赤藓糖醇行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，赤藓糖醇行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，赤藓糖醇行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，赤藓糖醇行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于赤藓糖醇行业的发展流通环节有待完善赤藓糖醇产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致赤藓糖醇行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，赤藓糖醇行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。赤藓糖醇产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事赤藓糖醇行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，赤藓糖醇行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对赤藓糖醇行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土赤藓糖醇行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，赤藓糖醇的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。赤藓糖醇行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。赤藓糖醇行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍赤藓糖醇行业发展进步。未来，提升赤藓糖醇行业产品质量是发展赤藓糖醇行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范赤藓糖醇行业生产流程，并成立相关部门，对科研用赤藓糖醇行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证赤藓糖醇行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：赤藓糖醇行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土赤藓糖醇行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，赤藓糖醇行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面19行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范赤藓糖醇行业生产流程，并成立相关部门，对科研用赤藓糖醇行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证赤藓糖醇行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：赤藓糖醇行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土赤藓糖醇行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，赤藓糖醇行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为赤藓糖醇行业企业提供“净利差”的盈利模式，赤藓糖醇行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的赤藓糖醇行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土赤藓糖醇行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。赤藓糖醇行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势市场需求依旧强劲随着我国经济的不断发展，居民生活水平的不断提升，人们的饮食观念也从简单的“吃饱”向“更健康的吃饱”而转变，在此背景下，各种“减糖”、“无糖”食品得以迅速发展，而赤藓糖醇作为其中重要的天然代糖物质，也更加受到市场的青睐，市场需求持续增长，为行业的发展提供了强劲动力国内赤藓糖醇产业起步较晚，保龄宝是国内最早开始进入工业化生产赤藓糖醇的企业，后续公司、诸城东晓先后新建赤藓糖醇生产线进入该行业。依托于国内强大的玉米深加工产业优势及劳动力资源优势，加之国内赤藓糖醇企业不断提升产品品质和产品性价比，2017年以来以公司为代表的国内赤藓糖醇企业抓住下游市场快速发展的有利时机，迅速提升产能占领市场，全球赤藓糖醇制造中心逐步转移到中国。2019年以来，随着海外赤藓糖醇市场的持续扩张、国内赤藓糖醇市场的快速启动，赤藓糖醇行业景气度进一步提升。国内主要赤藓糖醇生产企业先后启动产能扩充计划，另外以丰原药业等为代表的行业外企业也启动投资新建赤藓糖醇生产线。中国作为全球赤藓糖醇制造中心的地位将得到进一步巩固。我国成为全球行业制造中心行业趋势聚焦投资业务赤藓糖醇行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。赤藓糖醇行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率赤藓糖醇行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力提升技术服务能力行业典型企业05赤藓糖醇竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分赤藓糖醇行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：赤藓糖醇行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，赤藓糖醇行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。24赤藓糖醇行业受经济周期影响较弱，于赤藓糖醇企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国赤藓糖醇行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国赤藓糖醇行业行业发展的主要原因。中国赤藓糖醇行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国赤藓糖醇行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，赤藓糖醇企业对赤藓糖醇行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。赤藓糖醇行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是赤藓糖醇行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是赤藓糖醇行业企业的价值实现，赤藓糖醇行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的赤藓糖醇行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，赤藓糖醇行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来赤藓糖醇行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才25随着科技不断发展，赤藓糖醇企业对赤藓糖醇行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。赤藓糖醇行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是赤藓糖醇行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是赤藓糖醇行业企业的价值实现，赤藓糖醇行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的赤藓糖醇行业产品需求。&&&行业竞争格局截至2021年，我国三元生物拥有赤藓糖醇产能8.5万吨，是全球赤藓糖醇行业内产能和产量最大、市场占有率最高的企业。随着我国玉峰集团、丰原药业等新入局者的加入，全球赤藓糖醇的竞争格局发生较大变动，我国产能占比进一步提高。据资料显示，2021年三元生物市场占比达35%，位列第一，其次为玉锋集团，占比为17%。行业竞争格局在产业外部，各类糖醇产品实际上存在着一定的替代性关系，食品饮料企业庞大的需求对各类糖醇的选择和偏好，将直接影响到糖醇产品的需求量和行业增速。目前在全球甜味配料市场依然由蔗糖主导，使用量约占全部甜味配料的78%，人工合成甜味剂仅占10%左右。而在甜味剂市场当中赤藓糖醇产量微乎其微，而有安全隐患的糖精和甜蜜素产量仍占58%，未来将逐步淘汰。目前赤藓糖醇主要是通过与其他高甜度的甜味剂相互调配形成复配糖，例如300倍甜度的罗汉果甜苷在复配时用量占比仅为0.19%，而赤藓糖醇的用量占比则达到99.81%，因此在复配领域，随着高倍甜味剂市场规模的增长，赤藓糖醇未来增长更具优势。行业代表企业1山东三元生物科技股份有限公司，是以“发酵法生产赤藓糖醇项目”为依托成立的一家集科研、生产、销售为一体的生物高新技术企业，致力于赤藓糖醇的生产化及新型多功能糖的研究和开发。公司拥有国家知识产权专业发明专利2项,实用新型专利2项。拥有自营进出口权，外销市场以欧美地区为主，遍布东亚、东南亚、澳新及非洲等30多个国家和地区。代表企业1行业标杆企业11行业标杆企业2行业代表企业2保龄宝生物股份有限公司，是国内功能糖行业的领军企业，公司始终专注于酶工程、发酵工程等现代生物工程技术，从