财务管理考试试题B卷及答案

华中科技大学文华学院2010－2011学年度第一学期《财务管理》期末考试试卷课程性质：必修使用范围：本科考试时间:2011年01月13日考试方式：闭卷绩1、如果其他因素不变，一旦贴现率提高,下列指标中其数值将会变小的是()。A．净现值B．内部报酬率C．平均报酬率D．投资回收期2、每年年底存款1000元，求第10年末的价值，可用()来计算。3、在下列各项中，不影响经营杠杆系数的是()。A．产品销售数量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用4、债权溢价发行时由于()。A．债券利率等于市场利率B．债券利率小于市场利率C．债券利率大于市场利率D．债券发行费用过低方案的风险()乙方案的风险.A．大于B．小于C．等于D．无法确定6、最佳资本结构是指()。A．企业价值最大时的资本结构B．企业目标资本结构C．加权平均的资本成本最高的目标资本结构D．加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构7、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是().C．获利指数大于1D．平均现金流量大于原始投资额司股票的报酬率为()。()。10、现金作为一种资产，它的()。A．流动性强,盈利性也强B．流动性强，盈利性差C．流动性差，盈利性强D．流动性差，盈利性差1、下列说法正确的是()。A．影响纯利率的因素是资金供应量和需求量B．纯利率是稳定不变的C．无风险证券的利率，除纯利率外还应加上通货膨胀因素D．资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险收益E．为了弥补违约风险，必须提高利率2、下列属于权益筹资的方式是()。A．银行借款B．发行普通股票C．发行优先股票D．发行债券3、投资项目决策中的现金流量,从时间特征上分为以下()部分.A．初始现金流量B．经营现金流量C．净营运资本额D．期末现金流量4、下列成本费用中，属于资本成本中的筹资费用的有()。ABCD续费5、下列关于联合杠杆的描述正确的是()。A．用来估计销售变动时息税前利润的影响B．用来估计销售额变动对每股盈余造成的影响C．等于经营杠杆与财务杠杆的和D．等于经营杠杆与财务杠杆的积E．为达到某一个既定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合6、与股票相比,债券具有以下()特点。A．可转换债券按规定可转换为股票B．债券的求偿权优先于股票C．债券持有人无权参与公司决策D．债券投资的风险小于股票7、确定一个投资方案可行性的必要条件是()。C．获利指数大于1D．内含报酬率不低于贴现率8、长期借款筹资的优点表现在()。A．筹资速度快C．筹资风险大B．资本成本低D．利于企业保守财务秘密E．借款弹性较大9、企业在采取赊销的方式促进销售、减少存货的同时，会因为持有应收账款而付出一定的代价，主要包括()。A．机会成本B．现金折扣成本C．管理成本D．坏账成本企业一般职工的利益。2、财务杠杆系数为1时，说明企业没有经营风险.3、由现值求终值，称为贴现,贴现时使用的利息率称为贴现率。可能达到的投资报酬率。5、递延年金现值的大小与递延期无关,故计算方法和普通年金现值是一样的.6、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质,又具有权益筹资性质.7、净收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的净收益或税后利润就越多，从而公司的价值就越高。8、货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值.9、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出10、凡我国企业均可发行公司债券。金200元。除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6％。请用数据说明购买与租用择以多大批量订货?两个备选筹资方案，有关资料如下：资金成本(%)7案8筹资方式长期借款公司债券普通股计筹资额筹资额要求分别计算甲、乙两个筹资方案的加权资本成本率。率的债券2000万元.该公司打算为一个新的投资项目融资2000万元,新项目投产后公司每年息20元发行新股(方案2)。公司适用所得税率25％。要求:(2)计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润及无差别点的每股收益；(6分)((3)判断哪个方案更好。(3分)2、A公司是一个钢铁企业，拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会，利用B公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司.B公司是一个有代表性的汽车零件生产企业.预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续五年。固定资产折旧采用直线法，折旧年限0万元)。公司预计在项目结束时固定资产能以50万元的价格出售。生产部门估计在最初需要增加250万元的净营运资本投资。(1)计算投资该项目产生的现金流量。(9分)(10%,5)(10％,5)(10%,5)(10％,5)=0.621]华中科技大学文华学院2010－2011学年度第一学期:会计使用范围：本科卷型:A卷考试方式:闭卷ADDCADCDCBACDEBCABDABDBDEABCDBCDABDEACDAC1、租用的现值:P=200×7.360×(1+6％)=1560。32低于买价，所以，租用较优.(1)按经济批量,不要折扣：总成本=5000×35+5×300+500×3=178000元(2)不按经济批量，取得折扣:总成本=5000×35×98％+5000/1200×300+600×3=174550元甲筹资方案加权资本成本率=乙筹资方案加权资本成本率=1、(1)第1种方案的每股盈余=(600-2000×10％—2000×12％)×(1—25%)/100=1.2元/股0％)×(1—25%)/200=1.5元/股 EBIT=680(3)由于发行股票的每股收益要高，所以公司应该采用发行股票的方式筹集筹集资本.2、(1)计算项目的净现值(单位：万元)时间时间012345合计投资－750－750处分所得5050营运资金－250250250变动成本7207207207207203600付现固定成本4040404040200所得税3030303030150税后会计利润7070707070350经营现金流量210210210210