2022年10月期货基础知识预习卷(含答案解析)

2022年10月期货基础知识预习卷(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.1月15日，广西白糖现货价格为3450元/吨，3月份白糖期货价格为3370元/吨，此时白糖的基差为（）元/吨。

A.80B.-80C.40D.-40

2.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为()。

A.价差B.基差C.差价D.套价

3.我国锌期货合约的最小变动价位是（）元/吨。

A.1B.5C.2D.10

4.2022年，CBOT和CME合并成为（），该集团成为目前全球最大的期货交易场所。

A.纽约商业交易所

B.纽约期货交易所

C.欧洲期货交易所

D.芝加哥商业交易所集团

5.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：面值为10万美元的10年期的美国国债(每半年付息一次)，票面利率为8%，市场利率为6%，在10年期满之时，债券持有人最后一次收到的利息为（）美元。

A.6000B.8000C.4000D.3000

6.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花主产区遭遇严重的虫灾，则棉花期货价格将（）

A.保持不变B.上涨C.下跌D.变化不确定

7.下列关于套利交易指令的说法，不正确的是（）

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立即成交

8.（）是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

A.大户报告制度B.保证金制度C.涨跌停板制度D.当日无负债制度

9.2022年4月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604。至2022年1月，该公司进行展期，可考虑（）。

A.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1603

B.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1608

C.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1601

D.买入平仓RB1602，卖出开仓RB1603

10.某交易者以1830元/吨买入1手玉m期货合约，并将最大损失额定为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为（  ）元/吨。（不计手续费等费用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

11.期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

A.交割日期B.货物品质C.交易单位D.交易价格

12.点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.

A.交易双方都是期货交易所的会员

B.交易双方彼此不了解

C.交易的商品没有现货市场

D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格

13.在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（）的大小有关。

A.持仓量B.持仓费C.成交量D.成交额

14.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

15.企业的现货头寸属于空头的情形是（）。

A.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产

B.计划在未来卖出某商品或资产

C.持有实物商品或资产

D.已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产

16.沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的（）。

A.收盘价

B.最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.全天成交价格按照成交量的加权平均价

D.最后2小时的成交价格的算术平均价

17.交易经理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

18.期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的()方式免除合约履约义务。

A.实物交割B.现金结算交割C.对冲平仓D.套利投机

19.某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入()手合约。

A.4B.8C.10D.20

20.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为（）元/吨。

A.4526B.4527C.4530D.4528

21.1882年CBOT允许（  ），大大增加了期货市场的流动性。

A.结算公司介入B.以对冲的方式了结持仓C.会员入场交易D.全权会员代理非会员交易

22.以下关于利率期货的说法错误的是()。

A.按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货

B.短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货

C.长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货

D.利率期货的标的资产都是固定收益证券

23.对我国期货交易与股票交易的描述，正确的是（）。

A.股票交易实行当日无负债结算制度

B.期货交易只能以卖出建仓，股票交易只能以买入建仓

C.股票交易均以获取公司所有权为目的

D.期货交易实行保证金制度

24.期货市场（）的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

A.价格发现

B.规避风险

C.规避风险

D.资源配置

E.投机

25.某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于()。

A.实值期权B.深度实值期权C.虚值期权D.深度虚值期权

二、多选题(15题)26.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

27.下列选项属于反转形态的是（）。

A.双重顶B.圆弧底C.头肩形D.三重底

28.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有()。

A.中国B.蒙古C.马来西亚D.新加坡

29.关于跨市套利的正确描述有（）。

A.需关注交割品级的差异、不同交易所之间交易单位和报价体系差异等

B.跨市套利中的价差主要受到运输费用的制约

C.利用不同交易所相同品种、相同交割月份期货合约价差的变动而获利

D.是指在不同交易所同时买入、卖出相同品种、相同交割月份期货合约的交易行为

30.交易者为了（）可考虑买进看涨期权。

A.获取权利金价差收益B.博取杠杆收益C.保护已持有的期货多头头寸D.锁定购货成本进行多头套期保值

31.下列关于圆弧顶的说法正确的是()。

A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比

B.形成过程中成交量是两头多中间少

C.它的形成与机构大户炒作的相关性高

D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间

32.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有()。

A.3个月欧洲美元定期存款合约B.美国长期国债期货合约C.政府国民抵押协会抵押凭证D.DJIA指数期货合约

33.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的表述不正确的是（）。

A.最小变动价位0.1点

B.合约最低交易保证金是合约价值的10%

C.最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20%

D.合约乘数为每点500元

34.下列关于期权时间价值的说法，正确的是（）。

A.平值期权的时间价值最大

B.期权的时间价值可能小于零

C.期权的时间价值一定大于等于零

D.期权的时间价值不应该高于期权的权利金

35.（）可以作为金融期货的标的。

A.利率工具B.外汇C.股票D.股票指数

36.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有()。

A.2号软红麦B.2号硬红冬麦C.2号黑硬北春麦D.2号北秋麦平价

37.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。

A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险

B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算

C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意

D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的

38.关于对冲基金，下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

39.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。

A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度

B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度

C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度

D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度

40.机构投资者之所以使用期货工具实现各类资产配置策略，主要是利用期货的（）特性。

A.双向交易机制B.杠杆效应C.交易方式灵活D.价格的权威性

三、判断题(8题)41.期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。（）

A.正确B.错误

42.非期货公司会员可以从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业务。（）

A.正确B.错误

43.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。()

A.对B.错

44.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。（）

A.正确B.错误

45.执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多;合约运行时间越长，执行价格越多。()

A.对B.错

46.交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过卖出欧元兑美元看涨期权规避汇率风险。（）

A.正确B.错误

47.道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。()

A.对B.错

48.欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。()

A.对B.错

参考答案

1.A基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，公式为：基差=现货价格-期货价格。

2.B基差(Basis)是指某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额，即：基差=现货价格-期货价格。

3.B上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元/吨，交易单位是5吨/手。

4.D2022年，CBOT和CME合并成为芝加哥商业交易所集团，该集团成为目前全球最大的期货交易场所。

5.C10年期的美国国债按票面利率付息，最后一次收到的利息=100000×(8%/2)=4000(美元)。

6.B当自然条件不利时，农作物的产量受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨；反之，如气候适宜，会使农作物增产，从而增加市场供给，促使期货价格下跌。因此，当我国棉花遭遇虫灾，棉花的产量受到影响，从而使供给趋紧，将会刺激棉花期货价格上涨。

7.C套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，而是标注两个合约价差即可。

8.A大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

9.B展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

10.A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因此买入止损指令设定的价格为1830-30=1800元/吨。

11.D期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。

12.D点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。

13.B在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。

14.A升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）/即期汇率×（12/月数）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英镑的远期贴水为4.53%。

15.C现货头寸可以分为多头和空头两种情况：①当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头；②当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。

16.B沪深300股指期货的当日结算价是某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后一位。

17.B交易经理（TM）受聘于商品基金经理（CPO）。

18.C对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。

19.B采用10%的规定，把总资本200000(元)乘以10%就得出在该笔交易中可以注入的金额，为200000×10%=20000(元)。每手黄金合约的保证金要求为2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黄金合约的头寸。

20.B国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。

21.B在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。

22.B短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。

23.D期货投机和股票投机本质上都属于投机交易，以获取价差为主要交易目的，但由于期货合约和交易制度本身所具有的特殊性，使得期货投机与股票投机也存在着明显的区别

24.B期货市场规避风险的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

25.C对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。

26.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

27.ABCD比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。

28.ACD蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。

29.ABCD跨市套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。在跨市套利的操作中应注意以下因素：①运输费用，它是决定同一期货品种在不同交易所间价差的主要因素；②交割品级的差异；③交易单位和报价体系；④汇率波动；⑤保证金和佣金成本。

30.AB买进看涨期权的目的包括：①为获取价差收益而买进看涨期权；②为博取杠杆收益而买进看涨期权；③为限制交易风险或保护空头而买进看涨期权；④锁定现货市场风险。

31.BCD圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。

32.BCDA项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)推出的。

33.ABDA项，最小变动价位为0.2点；B项，合约最低交易保证金是合约价值的12%；D项，合约乘数为每点300元。

34.ABDC项，欧式期权由于只能在期权到期时行权，所以在有效期的正常交易时间内，当期权的权利金低于内涵价值时，即处于实值状态的欧式期权具有负的时间价值时，买方并不能够立即行权。因此，处于