投资银行管理

投资银行管理第1页/共23页（4）可以部分合伙人经营，也可以由全部合伙人参与经营。（5）合伙人数量不定。（6）更加注重风险防范。缺点：（1）决策效率低下——重大决策所有合伙人同意。（2）人员或股份流动困难。（3）风险承担不均。优点：凝聚力、信誉高《合伙企业法》2、公司制（1）混合公司制：全资附属子公司第2页/共23页金融控股集团公司则是指：集团以金融业为主；一般以一个金融企业为控股母公司，全资拥有(或控股)专门从事某些具体业务(如商业银行、投资银行、保险等)的各个子公司；这些子公司都具有独立法人资格，都有相关的营业执照，都可独立对外开展相关的业务和承担相应的民事责任；集团公司董事会有权决定或影响其子公司最高管理层的任免决定及重大决策。第3页/共23页金融控股公司的分类：其一，根据母公司的行业属性，可以将金融控股公司分为两类：一类是控股公司为金融企业的，例如瑞士信贷集团、美国的花旗集团和大通集团、中国的中信公司等。另一类是控股公司为非金融企业的。其二，根据母公司控股的方式和动机，金融控股公司又可以分为两类：一类是纯粹控股公司(PureHoldingCompany)；纯粹控股公司的设立目的只是为了掌握子公司的股份，从事股权投资收益活动。另一类是经营性控股公司(OperatingHoldingCompany)；经营性控股公司是指既从事股权控制又从事实际业务经营的母公司。在西方国家，金融控股公司一般都是指这类经营性控股公司，或称混合控股公司(MixedHoldingCompany)。第4页/共23页（2）上市公司制1971年：美林1986年：摩根斯坦利1999年高盛特点：1、增强筹资能力2、管理更加科学化3、完善现代企业制度－－－激励机制4、推动投资银行间的并购浪潮及优化投资银行的资源配置。5、提高了业务运作能力和投资银行的整体运作效率。6、具有独立的法人资格。第5页/共23页1999年：高盛－－公司制比利时、丹麦---仅限于合伙制。德国、荷兰可采用不同的组织形态。新加坡、巴西只允许股份公司制。我国：有限责任公司和股份有限公司第6页/共23页（二）内部结构和部门设置

1、决策机构（1）股东大会

（2）董事会

（3）执行委员会

（4）总经理

第7页/共23页2、职能部门（1）财务部（2）法律部门（3）人力资源部（4）技术支持部门（5）综合事务办公室第8页/共23页3、投资银行的业务部门设置（1）企业融资部

（2）公共融资部

（3）兼并收购部

（4）项目融资部

（5）证券交易部

（6）房地产部

（7）风险投资部

（8）国际业务部

（9）发展研究部

（10）私募基金部

（11）计划财务部第9页/共23页股东大会董事会执行管理委员会内部管理业务管理国内外分支机构董事会办公室审计委员会人力资源部财务部法律部稽核部风险管理部信息技术部企业融资部公共融资部项目融资部私募资金部兼并收购部证券交易部私人客户部资产管理部风险资本部发展研究部第10页/共23页控股投资银行集团的一般结构

集团公司股东大会集团公司董事会集团公司监事会集团公司总经理人事管理部稽核部研究开发部业务管理部国际拓展部市场部计划部承销公司经纪公司投资公司资产管理公司投资资询公司第11页/共23页第二节投资银行的监管一、投资银行业监管的目标和原则（一）投资银行业监管的目标第一，保护投资者的合法权益第二，维护投资银行业及整个金融体系的安全稳定第三，保障投资银行业的公平竞争，提高金融服务效率二、投资银行业监管的原则1．合法原则2．公开、公平、公正原则3．监管政策的一致性原则4．效率原则5．统一监管与自律相结合的原则第12页/共23页二、投资银行的监管体制1、分散型监管（自律型监管）（1986年前的英国）注重行业自律管理，（证券交易所和证券业协会），一般不设专门的证券监管机构，无或很少立法。2、集中监管集中监管型是指政府通过设立专门的全国性证券监管机构，制定和实施专门的证券市场管理法规来实现对全国证券市场的统一管理。（美国、巴西、墨西哥、日本、韩国等）第13页/共23页3、中间型监管（德国、意大利、泰国、约旦）二级监管：中央政府和自律组织三级监管是指中央、地方两级政府和自律机构相结合的监管。二、各国的监管主体1、最高决策机构各国不同（1）美国：1934年，证券交易委员会（SEC）1999年，联邦储备体系--金融控股公司实行监管证券交易委员会对证券公司监管。（2）英国：86年前，自律

1986年10月27日出台了《金融服务法》，成立了

第14页/共23页证券投资委员会(SIB)。证券业务1997年英国成立了(Financial

Service

Authority，缩写为FSA)——金融服务管理局，综合监管。（3）德国：中央银行。1961年，联邦德国通过了《银行法》，建立联邦银行监督局（银监局）。（4）日本：大藏省证券局1998年7月，金融监督厅--------综合监管（5）中国：1992年：中国证券监督管理委员会-------分业监管总结：附属制（营业部）金融控股公司：中央银行（银监局）分业监管分业：中央银行或证监会第15页/共23页1997年英国----金融服务管理局(FSA)以来，日本（1998年7月）、韩国(1998年4月)、澳大利亚(1998年7月)、卢森堡(1999年1月)、匈牙利(2000年4月)、奥地利(2002年4月)监管职能独立2、受证券交易所的约束第16页/共23页我国投资银行业的监管模式中国证券监督管理委员会证券交易所证券业协会证监会地方派出机构投资银行投资顾问基金管理公司上市公司会计师律师第17页/共23页三、投资银行监管的内容（一）投资银行的资格管理---------最低资格要求1、登记注册制-----经营实力美国：证券交易委员会（45天答复，可延长到90天）洲：证券交易所：2、特许制第18页/共23页日本：1948年《证券交易法》注册制1965年“证券危机”特许制1999年注册制英国：1986年特许制改为注册制台湾：1988年注册制我国：审批制第19页/共23页（二）投资银行业务的监管1、业务范围的监管一般认为，投资银行的主要业务为证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务、公司并购重组业务、投资基金业务、风险投资、咨询服务、资产管理业务、资产证券化等资本市场的业务。对投资银行业务范围的控制主要有两种模式：一种是以德国、日本为代表的全能银行模式；另一种是以英国、美国为代表的分业管理模式。我国对投资银行实行按业务分类管理。第20页/共23页2、日常经营活动的监管（1）经营报告制度（2）经营管理制度