2022-2025年奶油行业现状分析与投资前景报告

2022-2025年奶油行业现状分析与投资前景报告汇报人：XX

时间：xx年xx月xx日1.行业发展概述2.行业环境分析3.行业现状分析4.行业格局及趋势CONTENT目录行业发展概述PART01行业定义定义动物奶油（天然奶油）是一种乳制品，是从牛奶的脂肪中分离所得。而植脂奶油是一种经人工乳化的食用油脂制品，属于人造奶油，主要成分是棕榈油和糖，其相较于动物奶油存储时间更长、价格较低且具有良好的打发性和可塑性，广泛应用于蛋糕、西点和中式点心的装饰和夹馅。淡奶油是以食用油脂及乳制品为主要原料，添加或不添加食品添加剂，经乳化、均质、灭菌、填充等加工工艺制成的产品，外观具有类似天然奶油特色的可塑性或流动性，口感与天然奶油相似，价格较天然奶油便宜，同时操作及烘焙品的稳定度也较佳，一般作为天然奶油的替代品用于制作蛋糕表面裱花等，与植脂奶油的用途较为相似。特点行业发展历程“4G”时代植物奶油(完全氢化油)“5G”时代非氢化乳后植脂复合奶油2G”时代人造奶油3G”时代植物奶油(部分氢化油)20世纪80年代初，中国从丹麦引进人造奶油生产设备，井生产人造奶油一麦淇淋。20世纪90年代中期，植脂奶油进入中国市场。因口感较好被称为“鲜奶油”随着油脂氢化工艺的进步和完善,油脂碘价小于4的“完全氯化植物油脂”。能保证植脂奶油中反.式脂肪酸含量低于0.3%。2016年，海融科技重磅推出使用非氛化精炼植物油为原料的植脂奶油，“飞青出杯的1O.开启烘培行亚的非笔化新纪元。产业链上游动物奶油上游主要牛奶产品，整体牛奶供给对奶油价格和生产影响较大，2017年以来，随着国内终端下游乳制品及相关烘焙产品需求持续增长，加之奶牛养殖规模化趋势推进，国内牛奶产品供给持续增长，统计局数据显示，截止2021年我国牛奶产量已达3687万吨，是我国奶油发展的关键。植物奶油主要原材料为大豆、奶粉等，相较动物奶油，植物奶油整体成本和价格较低，但国内大豆进口依赖严重，整体受进口影响较大，虽然植物奶油整体口感和体验略逊于动物奶油，但是植物奶油的成本仅是动物奶油的一半甚至三分之一，因此在烘焙、茶饮等领域植物奶油的应用更加广泛。产业链中游奶油行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于奶油企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游奶油主要应用于烘焙行业，目前国内烘焙市场广阔，增长空间较大，前景乐观明朗。数据统计，2021年我国烘焙行业规模达2462亿元，同比增长5.9%，尽管疫情对行业笼罩的阴霾仍未完全散去，但相较于2020年增速明显出现好转且恢复迅速，从消费额上看，2021年我国人均烘焙食品消费额仅25.5美元，远低于新加坡（65.5美元）、中国香港（103美元）、日本（229美元），行业增量空间仍较为充足。下游端整体扩张将带动奶油需求持续扩张。行业环境分析PART02行业政治环境201020304加强对奶源牧场的监管和检查政治环境《全国生鲜乳质量安全监测计划》对奶牛的养殖环境、污染物处理做了明确规定《禽畜规模养殖污染防治条例》在奶牛养殖领域对污染物征税《环境保护税法》加快构建现代养殖体系，健全动物防疫体系《关于促进畜牧业高质量发展的意见》经济环境经济环境社会环境1社会环境1中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。社会环境2改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。社会环境2传统奶油行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为奶油行业的消费主力。社会环境行业驱动因素

CDBA国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对奶油行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。供需平衡促进市场发展奶油产业处于快速增长时期，由于奶油行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，奶油市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化研究资源投入稳健增长为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放商业应用领域不断拓展从应用领域来看，奶油行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域行业现状分析PART03行业现状分析一方面环保政策仍在持续趋严；另一方面，2020年疫情冲击下，小牧场经营受到较大冲击。行业呈现加速集中趋势。奶牛单产与品质基因、技术管理紧密相关，大型牧场具备较强的育种技术、牧场管理技术，实现更高的奶牛生产效率，单产明显高于小型牧场，上游牛奶供给成本下降有望提升国内奶油竞争力，促进国产企业市场份额提升。行业市场规模奶油行业不断升级，供需两端都呈增长态势。我国奶油行业的发展经历了5个重要的时期，从“1G”时代的动脂奶油到“5G”时代的非氢化乳脂植脂复合奶油，逐渐兼顾了口感和健康度。从规模来看，近年奶油行业的总产量和市场规模持续增长，数据显示，2020年我国奶油出厂市场规模已达88.8亿元左右，随着下游烘焙和新式茶饮等需求持续向好，规模将持续上行。就我国奶油产量而言，随着整体国内需求持续增长，奶油产量稳步提升，数据显示，我国奶油产量从2015年6.2万吨增长至2020年的18万吨，尽管产量持续增长，但整体产量仍无法满足国内需求，另外也受新西兰高端奶源品牌效应和国内消费者健康等考量因素影响，国内奶油进口依赖度在50%以上，从国内2021年三大企业产量增长幅度来看，2021年国内奶油产量增速有望达20%，估计产量超14万吨。行业现状牛奶的供给充足将有利于奶油产业的快速发展牛奶作为生产奶油的主要材料，在近几年的产量总体呈现增长趋势，具体产量自2017年起逐年升高，2020产量为3440万吨，同比2019年增长7.5%。同时，产量的增长率也处于逐年升高的态势，从2017的下降0.8%到2020年的增长7.5%，增速增加了8.3%。牛奶的供给充足将有利于奶油产业的快速发展。烘焙市场的持续增长拉动奶油市场成长2014年到2020年期间，我国烘焙食品行业市场规模节节攀升，虽然2018年和2019年增速明显减慢，但是在2020年又实现了较大幅度的上升，为1行业痛点3奶油行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力12政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，奶油行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，奶油行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，奶油行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于奶油行业的发展质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范奶油行业生产流程，并成立相关部门，对科研用奶油行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证奶油行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：奶油行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土奶油行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，奶油行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为奶油行业企业提供“净利差”的盈利模式，奶油行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的奶油行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土奶油行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。奶油行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。多元化融资渠道丰富企业的债券种类关键词一深化与核心银行的合作关系关键词二拓展银行关系渠道关键词三奶油行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；奶油行业需要通过杠杆推动业务运转，从负债端看，奶油行业企业的融资能力对资金成本和资金流动性具有决定性作用，因此，奶油行业企业打通多元化融资渠道，提高资金周转率，将是促进奶油行业业务发展的重要举措。融资渠道拓展的主要方式主要包括以下三点：

拓展技术服务领域奶油行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着奶油的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家奶油企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：提高产品定制服务能力提升技术服务能力供科研咨询服务奶油行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位奶油行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入聚焦投资业务行业资源优势金融资源优势服务优势奶油行业厂商长期参与采购与评估，积累了较为丰富的上游厂商资源储备，且与多家厂商建立长期合作关系奶油行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率奶油行业企业凭借多年的客户服务经验，服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持奶油行业头部企业已形成完善的的服务体系，在中国政府逐步放宽企业的准入条件，鼓励并支持的政策背景下，奶油行业企业开拓投资业务，通过产融结合向实业运营纵深发展，奶油行业未来的重要发展趋势。&&&

页岩气革命后，乙烷价格持续走低。美国是世界上最大的乙烷生产国，也是唯一的乙烷出口国。美国乙烷主要来自湿天然气经过天然气厂分离后得到的天然气液（NGL,Naturalgasliquids）和原油开采副产的凝析油经过炼厂处理后得到的液化炼厂气（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者贡献了绝大部分。自2010年以来，美国NGL产量几乎翻了一番，超过了天然气产量增长率，并创下了2017年370万桶/天的年度记录。由于页岩气产量不断增加，同时受管道运输中乙烷比例不能超过12%的限制，美国乙烷产量也持续提升。并且乙烷相对较低的热值及沸点使其作为液化燃料无法与丙烷和丁烷竞争，分离费用也降低了其作为管道气的吸引力，乙烷自身产量又高于其它NGL组分，其供给过剩的情况日益凸显。这导致美国乙烷价格在2011年底开始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷产量超过消费量，乙烷价格一度低于天然气价格，直到随后乙烷需求增加价格才逐渐回升至2016年平均150美元/吨和2017年平均184美元/吨。2018年6月份开始乙烷价格受供需影响迎来一波大涨，目前处于高位回落阶段。

竞争趋势随着科技不断发展，奶油企业对奶油行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。奶油行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是奶油行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是奶油行业企业的价值实现，奶油行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的奶油行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，奶油行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来奶油行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才行业格局及趋势PART04行业竞争格局竞争格局1竞争格局2数据显示，2020年国产奶油三巨头市场份额占比约13%，远不及维益（26.9%）及其它进口动脂奶油品牌销售份额，未来随着植脂奶油产品升级，国产奶油有望能在我国奶油市场分得更大的蛋糕。对比国内奶油三大企业的立高食品和海融科技奶油经营状况而言，立高食品产品涵盖动物奶油和植物基奶油，但整体产量和利润水平都明显低于海融科技，且海融科技产品仅包括植物基奶油，数据显示，2021年立高食品和海融科技奶油销量分别为7万吨和5.6万吨，行业整体利润水平较高，2021年整体需求明显增长背景下，两大企业为抢占份额，成本上升背景下，毛利率明显下降，但仍在40%左右及以上。奶油行业主要厂商包括维益、海融、立高、南侨等，其中南侨主营淡奶油业务，其余三者都以植脂奶油（含乳脂和不含乳脂均有）为主。维益较早进入中国市场，具备先发优势和较强产品力，估计销售规模市占率接近30%；海融面向中高端客户，相继推出“飞青花”、“飞蛋”（零脂植物基）产品，非氢化植脂奶油占比较高；立高业务重心向冷冻面团倾斜，奶油以含乳脂植脂奶油为主，南侨食品主要以淡奶油（动物奶油）为主。行业发展趋势2019202020212022新式茶饮等需求带动随着新式茶饮等饮品的流行，奶油和水果制品