宏观研究-广发宏观：中国式现代化的内涵与影响-广发证券郭磊-20230328

发现价值免责声明发现价值广发宏观广发宏观SFCCE.no:BNY41903572leigfcomcn全面阐释了“中国式现代化”的框架。二十大报告指出下阶段中心任务就是全面建成社会主义现代特拓共同现现代化是经济增长、经济发展两个概念在范畴上的升华：回顾加入WTO后中国经济发展框架的“两点三段”“现代化”，内涵在不断丰富，现代化是经济增长、步转向高水平科技自立自强和自主创新，构建新发展格局，实现高质量发展。进显打破线性发现价值免责声明发现价值/23化、欧展的式与实情底。制度。从要素角度来说，中国依旧存在存量人口和全产业链(“超大规模经济体”)、工程师红利(“人才红利”)举段的首要任务是高质量发展，这将带来外延过程、内涵过程两方面的转变，它在本质上高技术产业占比；而内涵过程是推动增长模式从传统东亚模式的土地信用体系向产业信用体系的转变，即从“地方政府城建-居民和商业半径扩张-经济活跃度上升-土地增值-通过第二本账实现投资回收”，转向“产业投资及升级-企业价值提升-通过第一本账、第三本账实现投资回收”。程，我们可以更好地理解当前政策正在推进的转型与改革。一则从土地信用向产业信用转变涉理，国有企业在效率效益、战略性新兴产业布局、科技创新能力支撑等方面仍存在差距。的，在倾发现价值免责声明发现价值23向追求“战略果实”的特征转变。发现价值免责声明发现价值4/23 ......21发现价值免责声明发现价值23二十大报告全面阐释了“中国式现代化”的框架二十大报告指出下阶段中心任务就是全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百立特别是改革开放以来长期探索和实践基础上，经过十八大以来在理论和实践上的现代化是物质文明和精神文明相协调的现代化；中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化；中国式现代化是走和平发展道路的现代化。十大报告指出：从现在起，中国共产党的中心任务就是团结带领全国各族人民全在新中国成立特别是改革开放以来长期探索和实践基础上，经过十八大以来在理论和实践上的创新突破，我们党成功推进和拓展了中国式现代化。进方式也必然具有自己的特点。我们始终从国情出发想问题、作决策、办事情，既精神贫乏也不是社会主义。展社会主义先进文化，加强理想信念教育，传承中华文明，促进物的全面丰富和人全面发展。索取甚至破坏自然必然会遭到大自然的报复。我们坚持可持续发展，坚持环。展中国家人民带来深重苦难。我们坚定站在历史正确的一边、站在人类文明进步的发现价值免责声明发现价值23中国特色社会主义，实现发现价值免责声明发现价值3现代化是经济增长、经济发展两个概念在范畴上的升华从经济增长、经济发展到现代化，内涵在不断丰富，总体来讲，现代化是经济增经济发展这两个概念在新的时代背景下随发展阶段的变化在范畴上的升华。展问题是经济学最早研究的问题之一，早期二者并无显著的概念内涵展为主要研究阶段的变化”。了发展中结构、动力与质量等的变化，即增长函数本身也在变化。一般来说，经济代化问题研究专家、北京大学罗荣渠教授在《现代化新论》一书中归纳了世界各国学者关于现代化的解释，他指出：“广的一场变革，这一变革以工业化为推动力，导致传统的农业社会向现代工业社会的全球性的大转变过程，它使工业主义渗透到经济、政治、文化、思想各个领域，引起深刻的相应变化”。展质的改善，同时还包括这种量、质的改善向经济和社会发展其他环节影响的经济过热，防范通胀和房价上涨压力。强；加之人口仍处于红利期，出口存在较大优势，经济的结构性问题过2012年-2021年政策重心逐步从强调经济增长转向更多强调经济发展。在这十年中，宏观经济政策围绕供给端的调结构，先后处理影子银行、融资平台、两高一发现价值免责声明发现价值23资本产出效率逐步下降，人口红利见顶，高速增长阶段生衡12年底中央经济工作会议强调了“产能相对过剩”、“金融领域潜在风年起针对两高一剩的治理规范变得极具针对性，2016年四季度起房地产的治理规范逐步加速。对影子银行、融资平台、两高一剩、房地产失衡四个风险领域的结构调整基本贯穿复，通过构建新发展格局，实现高质量发展。要矛盾的变化，发展的不平衡、不充分在新的时代背景征，城乡区域发展与收入分配差距问题引起政策重视。同时，创新能理和供给侧结构性改革有效协同；创新政策体系也从产业政策为主转为竞争政策与策有效协同。发现价值免责声明发现价值23广发证券发展研究中心发现价值免责声明发现价值现代化模式的两种类型：先发内源性现代化与后发外源性现代化现代化在经验上存在欧洲模式、美国模式、东亚模式，在理论上一般分为两种类型。一类是“先发内源性现代化”，欧美经济体大多属于这一类型；另一类是“后外源性现代化”。新论》中进一步按照两种现代化类型在前现代传统结构、外部环境、文化内部条件、外部条件、现代化启动的顺序、现代化的中心角战略的差异做了详细对比：来的。经济生活通过不断扩展的市场来实现自我调节，而政府的职能主要是保证经国家的现代化，现代生产力要素和现代外债和外国先进技术，发挥后来者优势。市场发育不成熟，在经济生活中未形成自。从以往视角来看，现代化首先要完成的一个过程是工业化，现代化在某种意义上就的过程。技术的产生和应用为主要标志。的另一推进因素。16-18世纪的第一轮全球化伴随着殖民济扩张；二战之后，围绕着以布雷顿森林体系为代表的全球金融体公司的发展带来又一轮的全球化，欧美经济具有资本和技术上的优而拉美模式与东亚模式则是后发外源性现代化的两个代表，拉美采用的是进口替代发现价值发现价值战略，因违背自身比较优势，城市化走在工业化之前，并且过度依赖跨国公司投则采取出口导向战略，逐级实现技术进步与产业升级，从而实现了从低收入国家到，发展水平较高的国家已经初步实现工业化，但也出现了一系列问题，比如跨国公司投资，国内企业并不掌握核心技术，导致其演变为不可持续的“依附性”发展模式，至今绝大部分国家仍然陷入在中等收入陷阱中。拉美进入现代化发展大潮的是东亚。东亚国家采用出口导向为特点的新工业级跨越，顺利完成现代化。k差与转移。沫WorldBank(1993),TheEastAsianMiracle,(Oxford:OxfordUniversityPress,1993).发现价值免责声明发现价值中国式现代化不同于欧美和东亚模式的特殊性政策指出中国式现代化“既有各国现代化的共同特征，更有基于自己国情的中国特色”，并指出“并联式”发展过程是其主要特征之一，即在并联的特征下推动四化合一、跨越式推进。十大报告指出：中国式现代化，是中国共产党领导的社会主义现代化，既有各国个‘串联式’的发展过程，工业化、城镇化、农业现代化、信息化顺序发展，发展叠加发展的”。从现代化进程中工业化的一般规律来看，中国式现代化模式与欧美模式存在显著不式”发展所带来的超额增速过程。现代化充分利用了我国的后来者优势，并发挥了我国的制度优势，推动新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，同时积极防范和化解快速发展进程中遇到的风险与挑战，仅用几十年时间就走完发达国家几百年究也常用东亚国家对标中国，但是中国式现代化模式与东亚模式存在三方面的特殊的“大国模型”，因此在发展过程中要解决发展不平衡、不充分的问题。与东亚国新的发展战略，对应其面临着“修昔底德陷阱”(ThucydidesTrap)的风险，这与“修昔底德陷阱”(ThucydidesTrap)的风险，这是与东亚国家现代化进程中所环境显著不同的。发现价值免责声明发现价值后治理的老路，强调人与自然和谐共生是中国特色社会主义的基本要求。此确发现价值发现价值中国式现代化的抓手：有效市场+有为政府有为政府假说由林毅夫等人系统性提出，后来成为政策表述的一个重要部分于政府行为假设有两种理论，一是“利益集团说”；二是“个人利益家，有为的政府是一个重要变量。一方面，转型中国家因为过去所采取的战略，遗留了一批违反比较优势、没有自生能力的资本密集型的大型企业。对这些企业的保补贴不能一下完全取消，否则会带来大规模破产、失业，造成社会不稳定，需要在政策框架下，要实现“并联式”发展，“有效市场与有为政府的更好结合”是一个重要手段。十大报告在论述构建高水平社会主义市场经济体制时指出“充分发挥市场在资源3二十大报告辅导读本《构建高水平社会主义市场经济体制》中则进一步指出：“改革开放以来，我国取得经济快速发展和社会长期稳定两大奇迹的一个关键因主义制度优越性同市场经济一般规律有机结合起来”、“要正确处理政府和市场关系，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，最大限度减少政府对资源的直接配制，实现资源配置效益最大化；。平的社会主义市场经济体制是中国式现代化的关键影响因素，而“发挥决定性作用，更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合”又是构。有效市场与有为政府的有机结合，既可以发挥集中力量办大事的优越性，又能充分市场经济配置资源的高效性httpnsdpkueducnsylmgd682.htm，《构建高水平社会主义市场经济体制》发现价值发现价值效市场与有为政府作为中国式现代化本质特征的重要抓手，在底层逻辑上，可以发展与结构转型中所发挥的各自作用中找到。业家根据比较优势来选择产业和技术。有为政府可以克服由于创新的外部性和协调基础设施和各种制度安排的完善所导致的不可避免的市场失灵，因势利导结构转型J2022,21(04):5-10.发现价值发现价值实现中国式现代化过程依旧可以利用的优势在实现中国式现代化的过程中，从要素角度来说，中国依旧存在存量人口(“超大规模经济体”)、工程师红利(“人才红利”)等内生要素优势。第一，高存量人口和全产业链下的超大规模经济体优势能费步发近年来，我国制造业的要素成本已经显著高于东南亚等国，但东南亚等国并没有表我家所不具备的上下游产业配套能力。食品25首度出现人口负增长，但人口不止有数量，劳动力素质亦是人口的重要组成部分，随着科教兴国战略的实施，我国人口的平均教育年限逐步提高，中国的高教育素质人口红利“工程师红利”正在形成，并且，不断积累提升的人力资本必将在未来中口红利》、《四大红利将助推中国经济跨越中等收入陷阱》等报告中都有详细阐的httpcnchinadailycomcnaWS0ebcd3a3102ada8b23350e.html发现价值免责声明发现价值差，济在以上两个内生要素优势之外，政策进一步强调了“新型举国体制”的优势分别是：集成国家战略科技力量与社会资源共同攻克重大科学技术问题，进而加快实现自强。共发现价值发现价值中国式现代化推动高质量发展：地方发展模型的变化国式现代化在当前阶段的首要任务是高质量发展，我们理解高质量发展的外延过程是推动增长从传统东亚模式的土地信用体系向产业信用体系的转变。经济赶超阶段的瓶颈之一往往是公共基础设施，而公共基础设施投入的回报率不足有效加速了中国经济发展及城市化、工业化进程。程在创造中国经济增长奇迹的同时，也形成独特的地方经济发展“土地财着城市化速度的下降，以及“土地财政”模式诸多问题的不断累积暴露，比如城乡系作为经济增长发动机的功能将不再继续。从土地信用体系向产业信用体系的转变，对应地方财政从“地方政府城建-居民和商业半径扩张-经济活跃度上升-土地增值-通过第二本账实现投资回收”，转向“产业投资及升级-企业价值提升-通过第一本账、第三本账实现投资回收”。的当前阶段中国经济发展依旧面临着创新瓶颈，科技创新能力的不足已成为制约中国不能自主可控。6二十大报告辅导读本《高质量发展是全面建设社会主义现代化国加快发展先进制造业集群，壮大智能制造、生命健康、新材料等战略性新兴产业。扩是企业价值。产业升级带来企业价值提升，地方政府通过第一本账(税收收入)、三本账(国有资本运营收入)实现投资回报。》发现价值发现价值从上述框架理解现有改革和创新的政策逻辑解房地产逐步向“新发展模式”过渡，以及分类推进融资平台公司市场化转型等。、高杠杆、高周转”发展模式弊端，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。城投分类转型也是土地信用体系向产业信用体系转变过程中的重要抓手之一，城投动了土地信用体系向产业信用体系的转变。二则可以理解底层要素的转型，比如数据是新发展阶段的基础要素之一，政策明确提出建立数字基础设施和数据资源体系。《数字中国建设整体布局规划》指出，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字三则涉及融资方式的适配性，我们可以更好地理解科创板、全面注册制等。从土地信用体系向产业信用体系转变的视角来看，全面注册制是拓宽直接融资入口、服务技创新的服务功能，畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。四则涉及市场主体的改革，提升其未来良性加杠杆的能力。我们可以更好地理解央在实现高水平科技自立自强的过程中，国有企业能够发挥其独特的积极作用。外，其科研力量是内嵌于国家创新体系中，从而也能够更好的支撑新型举国体制的。，其对关键核心技术与科技成果转化有更迫切