市场预测与对策

市场预测与对策第1页/共53页一、宏观经济走势第2页/共53页3主要国际机构对2012及2013年经济的最新预测

IMF预测（2012.10）联合国预测(2012.9)世界银行预测(2012.6)OECD预测(2012.5)2012年2013年2012年2013年2012年2013年2012年2013年世界3.3%3.5%2.3%-2.5%3.0%3.4%4.2%发达经济体1.3%1.5%1.1%-1.4%1.9%--OECD国家

--1.3%1.8%1.6%2.2%美国2.2%2.1%2.0%-2.1%2.4%2.4%2.6%日本2.2%1.2%2.2%-2.4%1.5%2.0%1.5%英国-0.4%1.1%-0.6%-----欧元区-0.4%0.2%-0.3%--0.3%0.7%-0.1%0.9%德国0.9%0.9%0.9%-----法国0.1%0.4%0.3%-----意大利-2.3%-0.7%-1.9%-----发展中经济体5.3%5.6%4.9%-5.3%5.9%--俄罗斯3.7%3.8%4.7%-3.5%3.9%--中国7.8%8.2%7.9%-8.2%8.6%--印度4.9%6.0%6.0%-6.6%6.9%--巴西1.5%4.0%2.0%-2.9%4.2%--世界贸易量3.2%4.5%--5.3%7.0%4.1%7.0%油价2.1%-1.0%--2.5%-3.4%--国际机构预测明年经济略有改善第3页/共53页4国际组织改革和新兴经济体将有更多“发言权”国际货币基金组织最近指出，根据2010年决定的改革方案，新兴经济体在国际货币基金组织中的份额达到了9%，而随着新兴经济体经济继续增长，今后可能会在份额上出现更多变化。可以想见，发展中国家和新兴经济体的声音将得到更多倾听。全球GDP比例将发生重大变化国际货币基金组织的《世界经济展望》一项内容令人关注：27个亚洲发展中经济体所占世界GDP比重呈不断上升趋势。图表指出，到2012年底，亚洲发展中国家将占到世界GDP比重的17.9%，首次超越欧元区17国的16.9%。欧元区危机加速了早已持续多年的这一趋势，这也说明了欧洲快速进行结构性改革的重要性。预计中国占全球GDP的比重将在2017年超过欧元区。美国在未来5年内也将迎来自己的超越者。届时，亚洲发展中国家占全球GDP比重将首次超过美国。第4页/共53页5全球贸易：2013年或将温和反弹积极的信号：欧洲出台一系列政策以避免欧元区解体及拯救欧洲债务危机美国经济正在恢复，房地产、个人消费及就业市场出现复苏信号各国政府继续推行宽松政策以刺激经济增长中国经济硬着陆的风险较小不确定性因素：美国能否达成稳定公共财政协议以避免“财政悬崖”贸易保护是否会在未来进一步加剧机构预测今明两年全球贸易预测机构2012年2013年IMF3.2%4.5%WTO2.5%4.5%第5页/共53页6中国外贸2013：保持低速增长有利因素：2013年美国经济复苏势头有望增强，欧债危机对欧洲经济和世界经济的冲击得到缓解，欧洲经济2013年表现可望略好于今年，新兴市场国家正在谋求结构调整、对外开放的政策突破。我国扩大内需的政策空间仍然较大自贸区建设和中国企业对外投资加快将有利于外贸稳定增长不利因素：发达经济体的财政风险依然长期存在，发展中经济体增速放缓。全球流动性充裕引发大宗商品市场震荡。国内“去库存化”、“去产能化”任务仍然艰巨房地产开发投资回升幅度有限2013年中国外贸仍将保持稳定，增速与今年接近预计出口增长7%，进口增长6.5%。第6页/共53页7

未来油价走势预测从基本面看，目前全球经济不景气、美国原油库存大幅增加，沙特可能增产抑制油价等因素将继续令油价承压。经济方面，美联储出台的QE3、欧央行、日央行等世界各大银行纷纷出台货币政策，增加了市场的流动性，一定程度上对油价起到支撑作用。地缘政治问题仍将在四季度继续影响市场，对油价有一定支撑作用。此外，美政府重提释储计划仍需考虑在内，对市场造成一定压力。预计四季度国际油价将维持震荡走势。从全球主要分析机构的预测数据来看，9月份部分主要机构小幅上调了对2012年四季度国际油价预估值。其对英国布伦特原油2012年第四季度、2013年第一季度、2012年和2013年的预测均值分别为105.0、108.3、109.3和109.2美元/桶；其对美国西德克萨斯原油2012年第四季度、2013年第一季度、2012年和2013年的预测均值分别为90.9、95.6、94.2和99.3美元/桶。IMF在10月8日报告中预测2012年三地（英国北海布伦特、迪拜和美国西德克萨斯）油价均值为106.18美元/桶，2013年为105.10美元/桶。第7页/共53页8未来油价走势预测单位：美元/桶2012年11月2012年12月2013年1月2013年2月2013年3月2013年4月2013年5月BRENT114.65113.46112.64111.75111.00110.52109.88WTI91.2591.6492.1192.5893.0093.3093.54机构名称BRENTWTI2012年第四季度2013年第一季度2012年2013年2012年第四季度2013年第一季度2012年2013年荷兰银行105.0105.0110.0110.095.095.095.0105.0法国巴黎银行117.0125.0113.0120.0104.0116.098.0112.0美银美林108.0112.0111.0110.098.0102.096.0100.0花旗银行105.0105.0110.099.080.080.092.085.0瑞士信贷银行95.0100.0104.4102.582.091.090.697.0德意志银行100.099.0106.3104.090.090.093.695.8JP摩根105.0112.0110.0113.087.095.094.0100.5摩根斯坦利--110.0115.0----最大值117.0125.0113.0120.0104.0116.098.0112.0最小值95.099.0104.499.080.080.090.685.0平均值105.0108.3109.3109.290.995.694.299.3两地的远期油价（10月10日）全球主要分析机构对油价的预测（单位：美元/桶，2012年9月）第8页/共53页美国页岩气革命对未来航运业的影响页岩气革命将重塑世界

页岩气革命改变了美国的能源格局，降低了美国石油对外依存度

页岩气革命还将改变世界的能源格局，北美地区将成为可匹比中东的能源新基地

美国页岩气革命，走出的是一条独立、自足、开放、创新之路，这一点，很值得中国学习和借鉴2011年，中国天然气对外依存度达到了24.3％。到2015年，天然气消费要达到2000亿立方米，缺口就有1000亿立方米。对弥补缺口的需要，就是页岩气开发的意义所在第9页/共53页10美国页岩气革命对未来航运业的影响货源结构的变化2011年，全球石油消费占能源消费总量的33%，煤炭占30%，LNG则占20.3%。由于能源之间存在着一定的替代效应，因而页岩气革命将导致整个能源结构的变化

首先是LNG货源比重将大幅上升，预计20年后，LNG占比将超过石油成为世界第一大能源；其次，还将对煤炭货源有一定影响

从趋势上看，未来的煤炭海运量将减少，石油海运量增长有限，而LNG将大幅增加；此外，油砂的开采与加工也可能为国际航运市场增添新的货源第10页/共53页1110月焦点：美国页岩气革命对未来航运业的影响10月焦点：美国页岩气革命对未来航运业的影响美国页岩气革命对未来航运业的影响航线分布的变化

随着北美成为新的能源基地，中东地区的能源战略地位将会下降。未来，中东仅是亚洲的能源中心，而不再是世界的能源中心。依托页岩气的快速发展，美国已经减少了中东石油的进口1977年—2010年之间，美国来自美洲进口原油占总进口规模的比例由10.7%大幅增至71.1%，而来自中东进口原油则由27.8%下降到14.9%

对于未来的能源运输，中东-远东航线的运力投放比例将会下降，而远东-美洲航线的比例将会上升，特别是到北美，可能会开辟一些新的航线，其运力和运量将从无到有，并不断增长第11页/共53页12中国经济30年增长的内涵是产业结构升级1979年至1984年，以轻纺工业为终端的产业群。2.1985年至1990年，以家电产业为终端的产业群。3.1990年至2000年，基础设施产业群。2000年至今，以住房和汽车为终端的产业群。新的主导产业？30年的高增长，中国经济并不是在一个产业平面上，而是一个台阶、一个台阶升级上来的，30年来中国的主导产业已经上了几个台阶。结构升级是原因，经济增长是结果。如果主导产业不升级，30年的高增长是不能维持的。

第12页/共53页13支撑中国经济增长的四大因素

1979年到2009年，中国的年均GDP增长率为10%，这是世界经济发展史上的奇迹。是什么因素支撑了中国经济的高速增长？中国经济未来能否继续维持高增长？1.相对较低的要素成本，尤其是人工成本和环保成本

2.高的储蓄率。此乃华人的特点，中国人不愿意借债，无债一身轻，储蓄倾向很强

3.国外的技术来源。改革开放初期，中国经济发展的技术起点很低，需要的技术都是国外成熟的技术

4.较大的国内市场。中国从短缺经济起步第13页/共53页14中国经济发展面临重大阶段性转折要素成本在快速上升技术来源将会出现问题

中国经济高增长的时代即将结束。中国经济将从短缺的、赶超式的经济形态逐渐转变为过剩的、成熟的经济形态，其增速的合理区间可能从10%左右逐渐下降。这是中国经济发展一个重大的阶段性变化，其影响可能比国际金融危机还要大市场方向出现了变化第14页/共53页二、航运市场走势第15页/共53页162013年干线运价走势略强于供求表现多年来的运力高增长，在经济低迷期形成供过于求的结构性矛盾，在明年仍然难以改善。但运价表现可能略强于供求，改善的关键是共同消化过剩运力以及加强合作预计2013年供求关系将较2012年更差，但运价表现可能强于供求关系。关键在于船公司与货主之间以及船公司之间的博弈：一方面需要联手推涨运价，另一方面却又有大船源源不断投入。因此，运价走强更依赖船公司理性经营，加强合作，避免恶性竞争综合机构预测与远期运价指数走势，班轮业2013年总体上在2012年水平上波动，但欧线受欧债危机影响和大船集中投入，运价表现可能在2011年和2012年水平之间徘徊。从库存周期来看，欧线和美线都存在较大波动性，而欧线波动性将更加剧烈，且这种波动的周期重叠性较小。预计明年美线总体好于欧线。这为船公司的航线布局策略带来一定机会。供求关系指数干线运价指数（不含燃油附加费）第16页/共53页17原油运价预测TCE（美元/天）三季度VLCC（TD3）的运价水平持续低迷，预计四季度随需求旺季到来有望回升。ICAPSHIPPING预测明年VLCCTD3航线在12.5节经济航速下的等效日收益23840美元/天，低于今年25510美元/天。而DREWRY对明年TD3航线运价预测值为WS53，TCE为38300美元/天，微高于今年目前的平均水平。综合Drewry和ICAP的市场预测，我们更倾向于Drewry的预测，即明年VLCC（TD3）航线有所改善，不过这种改善并非实质性改善，总体上依然处于低迷状态。TD3即期运价（WS）TCE（美元/天）1年期船舶租金（美元/天）2012年（前三季）4935800218002013年5338300241002014年554110028900DREWRY对TD3航线运价的预测第17页/共53页18成品油运价预测

TCE(美元/天）

总运费（万美元）ICAPSHIPPING预测明年LR1型成品油轮TC5航线在13节经济航速下的等效日收益11820美元/天将高于今年7910美元/天。而DREWRY对明年TC5航线运价的预测为WS118，TCE为15125美元/天，微高于今年目前的平均水平综合Drewry和ICAP的市场预测，明年LR1（TC5）航线有所改善，其改善程度将好于VLCC。TD3即期运价（WS）TCE（美元/天）1年期船舶租金（美元/天）2012年11010742-2013年11815125-2014年12818100-DREWRY对TC5航线运价的预测第18页/共53页19国际干散货运输市场预测从总体来看，今年四季度乃至2013年上半年，国际干散货航运市场仍处于运力投产高峰期，国际干散货航运市场将维持底部震荡态势；今年第四季度，随着各国经济政策措施，经济增速可望回升；特别是随着十八大召开后，我国经济刺激政策开始发挥效果，对国际干散货航运需求将出现较快增长，市场可望迎来反弹，反弹力度将主要由中国等新兴经济体需求增长强度而定。另从DREWRY和FFA市场的预测来看，CAPESIZE和PANAMAX等主力船型在各自主要航线的运价水平均有涨有跌，即使上涨，涨幅也极为有限。由此我们预测，国际干散货市场明年恐将持续低迷。第19页/共53页20国际干散货运输市场预测（运价）CAPESIZE/VLOC2012Q4

2013Q12013Q22013Q32013Q4

20122013日本/澳洲往返航次12000126001320013900146001000013600跨大西洋往返航次1300013700143001500015800830014700欧洲/远东15500163001710017900188001840017500远东/欧洲1450015200160001680017600930016400DREWRY对CAPESIZE/VLOC市场运价的预测

（航次租船，单位：美元/天）CAPESIZE2012年10月

2012年第四季度2013年平均航次租金114501237510600CAPESIZE在FFA市场的表现（航次租船，单位：美元/天）第20页/共53页DREWRY对PANAMAX/POST-PANAMAX市场运价的预测

（航次租船，单位：美元/天）21国际干散货运输市场预测（运价）PANAMAX/POST-PAN2012Q4

2013Q12013Q22013Q32013Q4

20122013远东/澳洲（东）往返航次1110011700122001280013500940012600欧洲/南美（西）往返航次11300119001250013100137001010012800欧洲/美湾/日本11400120001260013200139001460012900远东/北美往返航次1120011800123001300013600970012700PANAMAX2012年10月

2012年第四季度2013年平均航次租金667573757375PANAMAX在FFA市场的表现（航次租船，单位：美元/天）第21页/共53页三、我们的对策：转型第22页/共53页23航运公司上半年经营状况（亿美元）利润构成（亿美元）应对措施东方海外收入：31.22航运业盈利0.43售后租回6艘5500TEU船舶，保持在班轮业的合作，严控成本、发展科技以提高效率。一体化的国际供应链管理利润：1.17非航运业盈利0.74马士基收入：296.64航运业亏损2.62多元化经营分散风险，原油业务上半年盈利17.6亿美元。明年再新增5艘1.8万TEU班轮，巩固世界第一的位置和实力利润：21.4非航运业盈利24.02日本邮船收入：117.23航运业亏损4.39修订船队发展战略规划，削减运力，将2016年原计划1的005艘削减为865艘。同时发展LNG船，2013年新增15艘LNG,总规模达到65艘利润：-7.14非航运业亏损2.75商船三井收入：84.28航运业亏损1.03削减运力，把拆穿船龄降至15年。同时开发海上储油项目，将VLCC改装成储油船，建成后租给巴西国家石油公司利润：-0.56非航运业盈利0.47航运公司1-9月经营状况（亿人民币）1-9月净利润（亿人民币）应对措施中远集团1354.49-37.83争取国家政策支持，计划向上游延伸，进军海上石油业务中国海运495.735.74继续大合作战略，转型、结构调整与资产整合中外运长航765.93-5.10反思过去快速增长模式，改变投资驱动发展模式，着力抓现金流招商局集团420.86155.87高盈利来自金融等贡献，但航运业（油轮和干散货）也盈利。大型航运企业应对当前市场逆势的主要措施第23页/共53页24中国海运集团的SWOT分析S优势点（Strengths）1.沿海内贸运输市场传统优势2.利用中国外贸结构调整抢抓进口市场的央企优势3.市场低位时投资造船的成本优势4.坚持从粗放转向精细化的管理优势5.坚持风正务实、苦干实干的团队优势

O

机会点(Opportunities)1.争取国家振兴海运业政策出台，以促进中海的发展2.全球经济与航运市场的严峻形势，给低成本扩张和结构调整带来机遇3.中国转型升级大背景和国家大产业政策，有利于推动中海的产业链延伸和资源整合W弱势点(Weaknesses)1.国际竞争力尚待提升，国际化人才还较匮乏，国际化视野需进一步拓宽2.产业链条较短，产业结构需进一步调整，市场大起大落的平抑能力还需进加强3.资源配置效率及优化程度仍需提高4.企业内部发展的不平衡性依然存在；部分企业的创新能力还不够强T挑战点(Threats)1.明年甚至更长时间的航运市场将持续低迷，给集团明年盈利及持续发展带来严峻挑战2.航运市场大起大落，给集团的平稳发展带来挑战3.在当前市场逆势下，实现进入世界500强和世界一流目标还任重道远4.中国经济面临重大转折，集团与国内其他企业一样面临转型问题，转型成功与否决定未来发展与企业成败内部条件外部条件第24页/共53页如何实现成功转型转型战略管理提升创新驱动结构调整资源优化双轮驱动企业转型升级六要求第25页/共53页中国海运的未来发展目标建设百年中海（愿景）一流航运企业（长期目标）进入世界500强（中期目标）实现当年奋斗目标（短期目标）1.转型发展与转型战略第26页/共53页27善于在市场危机中捕捉商机，为进军世界500强谋划具体实现路径

进入世界500强，意味着获得了一张世界级企业的名片，对确立企业的国际品牌形象大有裨益。而要实现这一目标，对集团来说乃是一项极具挑战性的任务。2006年榜单中最后一名是美国的耐克公司，销售收入是137亿美元；2011年榜单中最后一名是我国的纬创集团，销售收入是195亿美元。

近五年来，有马士基、中远、日本邮船和商船三井等大型航运企业进入榜单，且只有马士基和日本邮船能够稳居其中。目前，集团离进入世界500强目标尚有很大差距，以集团2011年的收入水平和同年500强的最低门槛比较，尚有600亿人民币的差距，这意味着，要进入世界500强，集团的年收入需提高1倍。

如果仅采用传统的生产经营方式发展，要在“十二五”期间乃至未来五年内实现目标几乎是难以想象的。因此，需要借助资本经营，通过兼并收购来实现目标。第27页/共53页世界各国500强企业数（1975-2012年）1975198019901996200020052006200720082009201020112012美国241217164153179177171162153140140133132日本54661111411088170676468716868英国49514332383540343527303126德国38383040373634373739373432法国29293042373938383940393532加拿大1720126121314161414111111韩国61112111112141514101413印度2261156677888俄罗斯1233455677中国大陆国企央企非金融12222111999618151515102319191914302222221735262626214334333225544341403169595753437969665547资料来源：FortuneGlobal500第28页/共53页199620002005200620072008201020112012中国

国企央企非金融央企0.30.30.30.11.51.51.51.02.72.72.72.23.13.13.12.53.83.83.83.14.54.54.53.78.07.87.86.210.710.510.18.415.515.214.111.3美国27.836.838.137.035.132.830.329.534.2欧盟（27国）28.830.635.235.636.737.935.331.635.7日本35.223.114.212.311.511.012.712.614.8美国/中国国有企业99.424.714.311.89.27.23.92.82.2欧盟/中国国有企业102.820.613.211.39.68.34.53.02.3日本/中国固有企业125.515.55.33.93.02.41.61.20.97企业营业收入占世界500强营业收入总额的比重（%）资料来源：FortuneGlobal500第29页/共53页中国GDP占世界GDP的比重（%）中国国企占世界500强营业收入的比重（%）中国GDP比重与中国国企占世界500强的收入比重第30页/共53页31

加速迈向世界500强的路径

鉴于明后年全球经济不振和航运市场整体低迷的研判，应善于在市场危机中捕捉兼并收购和拓展业务的商机，以使集团的资产规模及年收入实现逆势增长。兼并收购扩大企业规模

由于目前发达国家经济困难，对外并购是中国企业一个非常重要的现实机遇。尤其是欧美一批专业化的非跨国公司，其技术好、品牌好，但目前比较困难，适合中国企业收购，如中远收购希腊第一大港（PPA)股权。这类企业一般规模都不大，收购比较容易；且企业职工人数不多、工会力量不强，一般不会碰到非常棘手的裁员问题。拓展贸易提高创收能力贸易行业具有收入高、现金流量大的特点。集团可通过物流业务沿产业链向贸易领域延伸。现物流业与商贸流通业正在融合发展，产业界限越来越模糊。传统的物流企业继续转向一体化、全程化，并向采购、贸易、金融物流延伸，商贸流通企业（包括内贸和外贸企业）在向集贸易/经销、采购、金融、物流服务为一体的供应链服务提供商发展。

如中船物流正开展上游的钢材、煤炭、铁矿石等贸易，计划到2015年新增收入700亿元。例如，鉴于神华等国内煤炭进口商更愿意接受进口煤炭CIF价，如能参与到国际煤炭贸易供应链，一方面可以为进口商提供延伸服务，为客户创造价值；另一方面也可以解决中海散运揽货问题，使产业链延伸，通过转变商业模式，增强航运市场竞争力。同时，参与煤炭物流和贸易可大大增加集团收入，有利于集团提前进入500强。第31页/共53页

航海离不开创新，航海探险就是人类最伟大、最有影响力的创新活动

由海上集装箱运输引发的一场世界性的变革，就是世界航海史以及整个人类发展史上最了不起的创新“理想X”号集装箱运输创始人麦克莱恩导致海上运输变革导致整个供应链、产业链的变革全球产业大转移全球经济格局大调整中国模式、中国制造中国经济奇迹的创造成本标准化全球化开放2.转型发展与创新驱动第32页/共53页商业模式创新

就是把企业发展定位于产业链的高利润区、高附加值环节，然后对企业整个业务经营系统重新设计，最终目的是要实现企业的长期持续盈利研发采购制造物流营销服务第33页/共53页资产、核心能力投入、原材料产品服务渠道客户资产、核心能力投入、原材料产品服务客户需求渠道传统价值链思维图现代价值链思维图第34页/共53页商业模式架构图赢利模式关键资源能力业务系统现金流结构定位企业价值第35页/共53页企业文化创新：构建航海文化，弘扬航海精神面向未来，在全球化的新形势下，我们将如何构建航海文化，如何赋予它新的含义，如何重塑自我？1、重新挖掘郑和七下西洋的精神内涵2、重新挖掘航海文化的创新精神3、重新认识大航海时代“征服海洋”的理念4、重新认识航海文化中传统的新视角：挖掘航海文化新内涵第36页/共53页第37页/共53页●航海精神文化：航海文化体系中的核心，是航海组织文化、行为文化、物质文化的升华，包括航海精神、航海价值理念、航海道德、航海使命、航海愿景等航海精神：是航海人在迎接海洋挑战、践行职业道德、培养高尚情操、发扬优良传统过程中所焕发出来的精神面貌，包括在航海活动中表现出来的积极进取的开拓精神，不畏艰险的大无畏精神，同舟共济的协作精神航海价值理念：表现为人们对航海活动的取舍方式、目标要求、规划方向、理想信念等●航海制度文化：包括航海业领导体制、航海组织文化、航海管理制度三个方面。组织文化：是组织内成员一致认同和信奉的核心理念、团队精神、团队意识等；组织架构是组织文化的载体，组织层次包括政府、航海民间学会、航运企业/航海教育、船舶等●航海行为文化：以船员及海运从业人员为主体的行为规范、工作准则、职业素养、船舶安全意识与海洋环保意识等，是航海精神、航海价值理念的折射●航海物质文化：指由船舶、航道、港口以及与之相关的设施构成的器物文化，是航海文化的表征及行业个性化的标志，如海上运输技术，船舶建造技术航海文化构成第38页/共53页航海精神构成大无畏的冒险精神航海事业是英雄的事业，航海家是不畏艰险的坚强勇士。特别是大航海时代，航海家本身就是探险家。世上最难做到的是坚持，是执着。一个人的有所作为需要执着，一个企业的长远发展需要执着，一个民族的壮大强盛需要执着。执着是一切成功的保证和结果，执着也是航海精神中最宝贵的构成元素。航海人生活在同一条船上，完成的是同一项目标任务，如果没有同舟共济的合作关系，不仅难以形成良好的船舶工作和生活环境，也难以保证船舶的安全航行，甚至无法顺利完成航次任务。海航离不开创新，航海探险就是人类最伟大、最有影响力的创新活动。积极进取的创新精神同舟共济的合作精神积极进取的创新精神坚忍不拔的执着精神第39页/共53页明朝的《天下诸番识贡图》

（1418年绘制，此图为清人摹本）第40页/共53页船舶文化的五大功能导向功能是对船员的思想、观念、心理行为、品德起引导作用，通过船舶文化构成船员的向往点、兴奋点和着眼点,使他们的积极性创造性充分发挥出来,为实现既定目标而努力

凝聚功能船舶文化造就了船员的共同价值观,从而使船员团结一致,同舟共济；它像一块磁石,产生强大的吸引力和向心力,并转化为船员共同意志、共同行动

激励功能

良好的船舶文化可以激励人奋发向上,充分调动人的积极性和创造性,增强自豪感、责任感,激励船员为实现自我价值、为实现船舶目标而不懈努力

调节功能

对船员的工作、生活需要和心理需求进行调节,对船员的个体需要和共同需要进行调节,使船员树立全局观念,顾大局,识大体,正确处理整体利益与个人利益的矛盾,造成和谐协调、团结友爱的气氛

规范功能

文化是一种

“软规范”。船舶文化的作用,就是使船员产生一种心理约束和自我管理能力,自觉地遵守、维护规章制度和道德标准

船舶文化第41页/共53页建设船舶文化的四个方面积极向上的团队文化

船舶文化的本职是团队文化。团队精神在当今企业管理中占据核心位置，是船舶文化的主要内容和灵魂所在精细扎实的安全文化

是安全管理的更高层次，反映了从强力推行的刚性管理、精细科学的规范管理，到实施自主管理和文化管理的深刻嬗变以人为本的管理文化创建船舶文化应以尊重船员开始，不仅尊重船员的人格，更尊重船员的责任感和成就感协调一致的和谐文化通过船舶文化建设，促进船员内部和睦相处，相互补台，在内部形成一股合力，不断释放每个船员的潜在才能，让每个船员感到在船上被重视、被尊重不断进取的学习文化船舶学习文化的建立，是在船舶文化中导入学习型组织理论，引领和支撑船舶成长为学习型船舶的一种组织文化，是一种鼓励个人学习和自我超越的文化第42页/共53页43结构调整产业结构：船岸联动货源结构：优质货源船型结构：大船低碳船队结构：三足鼎立客户结构：大客户大合作3.转型发展与结构调整第43页/共53页

集装箱运输业务（包括码头）油品运输业务油气业务零售业务其他业务收入55.0%9.6%17.3%17.3%0.8%利润20.2%21.5%49.6%11.6%-2.9%2002－2011年AP穆勒－马士基集团收入、利润构成表

油气开采业务能够有效平抑油价波动对航运业带来的负面影响。燃油成本是航运企业的最大成本，燃油价格的上涨是航运企业的最大风险。在其他航运公司受困于油价上涨的同时，马士基集团却得益于油价的上涨。根据该集团2011年年报分析，油价每上涨10美元/桶，该集团的利润将增加2亿美元。油气开采业务完全对冲了航运业务的燃油风险敞口。2002－2011年的十年间，马士基集团的航运及航运相关业务的收入仅占集团总收入的65%，利润仅占集团总利润的42%。马士基集团以产业链的协同效应平抑航运市场周期性波动的风险第44页/共53页45

如何解决平抑市场波动与避免“多元化陷阱”这对矛盾？如何在三大板块业务调整中真正实现资源的最佳组合？马士基：曾一度涉猎众多业务领域，甚至包括橡胶、塑料、医疗设备等，经过资源整合和优化配置，从广泛多元化转向有限多元化，其成功的经验表明，过度多元化并不可取，引入石油开采等业务对冲航运风险也不是关键，最重要的是引入高风险资本回报率业务，提高了集团的整体风险资本回报率。尽管面临的市场如航运运价、油价同样波动起伏，但通过优化组合，却实现了集团整体上的稳定盈利。铁行：曾拥有一个包括建筑、房地产、航运等庞大的多元化业务架构，或许每项业务都是“明珠”，但组合在一起，却让集团背上沉重负债；而在负债压力下，每项业务又都失去了成长空间。对负现金流业务的过度投入导致集团整体现金流不足，迫使集团从广泛多元化改变为集中航运、物流、港口三大业务群，但集团始终没有摆脱负现金流业务的阴影，以致最后整体出售。

针对航运市场起伏波动大、周期变化强的问题，实施多元化的混业经营，是平抑波动的必要战略手段。然而，过度多元化又往往陷入“多元化陷阱”之中，如何破解这一难题？马士基以及铁行的多元化或许从正反两方面给我们一些启示。均值波动率风险资本回报率航运7.0%4.3%1.6%石油52.1%26.7%1.95航运+石油11.3%5.4%2.07零售业13.7%1.9%7.36其它业务10.4%15.1%0.69集团整体16.1%6.3%2.55马士基各业务板块的风险和收益注：风险资本回报率=净资产回报率/净资产回报率的波动率，它体现了单位资本投入在承受相同风险下的回报率第45页/共53页4.转型发展与资源优化力保上市公司