ST中纺2011-2014年财务状况分析

*ST中纺2021—2021年财务状况分析公司简介中国纺织机械股份（ChinaTextileMachineryCo.,ltd）中国纺织机械股份前身是中国纺织机械厂,创建于1920年,坐落在中国近代工业的发祥地上海杨浦,是中国专业生产纺织机械的老字号企业,历史悠久,是中国布机行业最著名的企业,1992年6月改制为股份制企业(A股代码:600610,B股代码:900906,证券名称简称中国纺机)。公司主要产品有高档剑杆织机和高档喷气织机及织机配套的电器产品等。主营业务：生产纺织机械及与纺织机械有关的器材、通用机械、电器电子产品、粉末冶金制品、环保装备、电机、电器成套装置及相关专用工具,计算机软硬件的开发,并提供相关环保产品、设备的修理和技术咨询服务,销售自产产品,物业管理及停车场库经营,市内货物运输(涉及许可经营的凭许可证经营)。背景分析1、S中纺机（600610）2021年3月27日发布2021年年报，公司表示，目前国内纺织机械行业受外需低迷、内需趋缓和融资难、技术落后等问题困扰，市场形势较为严峻。2021年公司实现营业收入8365.72万元，同比降低15.62%，归属于上市公司股东的净利润亏损3955.28万元，基本每股收益-0.11元，公司2021年度利润不作分配也不进行资本公积金转增股本。

S中纺机表示，公司亏损的主要原因是织机主业受市场环境等因素影响继续亏损；减持可供出售金融资产取得的投资收益同比大幅减少；G6500项目资本化停止后，使当期成本费用增加；以及公司及下属控股子公司对部分出现实质减值迹象的机器设备等资产，按照谨慎性原则计提了资产减值准备。

2、由于2021年和2021年的连续亏损，S*ST中纺的股改与重组同时进行，以应对退市危机。具体方案为，公司拟向原控股股东置出纺织机械资产，同时，由新入主的大申集团无偿赠与园林资产厦门中毅达100%股权，作为全体非流通股东用于支付股改对价的部分成本；公司用上述赠与资产形成的资本公积向全体股东按照每10股转增20股的比例转增股本，转增完成后，大申集团按转增后的股本向公司全体A股流通股东按每10股赠送4股比例进行送股，公募法人股不支付对价，也不接受对价。股改完成后，公司总股本由3.57亿股增加至10.71亿股。对流通股股东来说，原持有的每100股公司股票将变为420股。从公司资产来看，截至今年10月底，公司已置出了除上海东浩环保装备84.6%股权外的所有资产、负债、人员及业务，且股东之一南京弘昌资产管理承诺，在股改实施后的两个月内由其完成对东浩环保84.6%股权的收购，公司主营资产将完全集中到园林资产上，也即注入的厦门中毅达100%股权。据交易方案，大申集团承诺，公司2021年度实现的净利润（含非经常性损益）不低于2.6亿元，否则大申集团将予以双重补偿，即净利润在2.1亿元至2.6元间的，由大申集团向流通股股东每10股追加送股0.5股，净利润低于2.1亿元的，每10股追加送股1股，且大申集团需向公司支付现金补足2.6亿元的净利润。大申集团还承诺，在股权分置改革方案实施完毕后24个月内，如果公司非公开发行股份，则发行价不低于10元/股。以公司停牌前股价25.97元及资本公积金转增比例计算，每股参照价格为8.66元。值得留意的是，以S*ST中纺停牌前最后一个交易日的股价计算，公司的总市值高达92.77亿元，但其至2021年年底时净资产价值已不足1亿元，且都是亏损资产，正是强烈的股改预期支撑了公司的高股价，随着S*ST中纺股改的最终完成，两市的未股改股仅剩下S前锋、S佳通两家，其最新市值分别为73.8亿元和63亿元，今年以来分别上涨了89%和45%。指标分析报告期2021-06-302021-03-31盈利指标公司沪深300行业公司沪深300行业毛利率-3.53%31.66%26.31%-1.65%31.67%26.04%营业利润率-61.94%17.09%7.19%-57.63%16.88%-78.29%净利率-46.43%15.18%7.18%-30.85%15.12%-77.87%偿债指标流动比率0.55%2.32%2.88%0.52%2.42%2.99%速动比率0.48%1.71%2.25%0.44%1.91%2.35%权益乘数5.13.4324.113.351.91运营能力资产收益率-3%4.17%2.3%-1.04%1.92%0.96%净资产收益率-19.69%6.29%2.22%-6.17%2.76%1.01%周转率应收账款周转率8.7568.231.954.9130.950.93存货周转率1.4813.071.30.794.920.59总资产周转率0.08%0.31%0.24%0.05%0.15%0.11%报告期2021-12-312021-12-312021-12-31盈利指标公司沪深300行业公司沪深300行业公司沪深300行业毛利率-2.39%31.12%27.26%3.5%30.9%29.67%8.6%31.56%30.59%营业利润率-46.04%17.43%-10.73%-51.2%16.77%-11.02%-0.12%19.78%-11.48%净利率-42.09%15.09%-9.96%-48.32%14.76%-13.58%5.61%17.3%-5.39%偿债指标流动比率0.55%2.07%2.62%0.66%2.22%4.44%0.85%2.73%4.26%速动比率0.45%1.61%2.05%0.55%1.74%3.58%0.66%2.21%3.44%权益乘数3.993.3622.863.342.152.143.33-207.21运营能力资产收益率-8.35%8.87%6.02%-10.2%9.68%7.14%1.89%11.6%9.63%净资产收益率-40.84%13.13%7.71%-30.7%13.94%10.22%3.24%17.16%13.66%周转率应收账款周转率11.6884.664.748.53169.9612.999.22109.2316.74存货周转率3.6923.943.062.6627.413.893.0245.936.26总资产周转率0.24%0.69%0.6%0.23%0.72%0.69%0.27%0.77%0.76%1、偿债能力：（1）流动比率年/季度2021-12-312021-12-312021-12-312021-03-312021-06-30*ＳＴ中纺０.８５％０.６６％０.５５％０.５２％０.５５％行业４.２６％４.４４％２.６２％２.９９％２.８８％流动比率：逐年降低，且始终低于行业平均水平。2021到2021年，行业流动比率上升，但ST中纺流动比率仍下降；2021年到2021年6月底，行业流动比率上升，ST中纺，持平。说明ST中纺流动资产对流动负债的偿还能力弱，在纺织行业处于低迷状态的同时，公司内部的资金管理也对公司偿债能力造成一定影响。（2）速动比率年/季度2021-12-312021-12-312021-12-312021-03-312021-06-30*ＳＴ中纺0.66%0.55%0.45%0.44%0.48%行业3.44%3.58%2.05%2.35%2.25%速动比率：2021到2021逐年降低，2021到2021略有升高，且始终低于行业平均水平。2021年到2021年，行业上升，ST中纺下降；2021年到2021年6月底，行业上升，ST中纺略有上升，且上升幅度低于行业水平。说明ST中纺速动资产对流动负债的偿还能力弱，在纺织行业处于低迷状态的同时，公司内部的速动资产管理也对公司偿债能力造成一定影响。2、营运能力：（3）应收账款周转率年/季度2021-12-312021-12-312021-12-312021-03-312021-06-30*ＳＴ中纺9.228.5311.684.918.75行业16.7412.994.740.931.95应收账款周转率：ST公司2021到2021年逐年上升，2021到2021年6月底降低，而行业2021到2021年6月底持续降低。2021年高于行业水平，2021年略有下降，但仍高于行业水平。说明2021年ST公司采取了一定措施增强公司营运能力。（4）存货周转率年/季度2021-12-312021-12-312021-12-312021-03-312021-06-30*ＳＴ中纺3.022.663.690.791.48行业6.263.893.060.591.3存货周转率：ST公司2021到2021年上升，2021到2021年升高，2021年底到2021年6月大幅下降，而行业2021到2021年6月底持续降低。2021年之前低于行业平均水平，2021年之后高于行业水平。说明行业处于低迷状态，而在2021年采取措施之后ST中纺存货周转率有所增加，且高于行业水平。3、盈利能力：（5）毛利率年/季度2021-12-312021-12-312021-12-312021-03-312021-06-30*ＳＴ中纺8.6%3.5%-2.39%-1.65%-3.53%行业30.59%29.67%27.26%26.04%26.31%毛利率：ST公司2021到2021年六月底呈下降趋势，且明显低于行业水平，从2021年开始为负；行业2021到2021年六月底呈下降趋势。说明行业存在问题，利润率不断下降，呈低迷状态，而ST公司本身也存在很大问题，导致营业成本过高，出现负的毛利率。（6）净利率年/季度2021-12-312021-12-312021-12-312021-03-312021-06-30*ＳＴ中纺5.61%-48.32%-42.094%-30.85%-46.43%行业-5.39%-13.58%-9.96%-77.87%7.18%净利率：ST公司2021到2021年大幅度下降，2021到2021年6月总体呈上升趋势，行业2021到2021年总体呈下降趋势，2021年到2021年3月底出现大幅度下降，而2021年3月底到2021年6月底出现大幅度上升。说明ST公司的财务状况在2021年之后得到改善，可能是通过缩减一些期间费用实现的，而行业从2021年到2021年出现了较大程度的波动，可能与一些政策颁布等重大事项的发生有关。综合分析总体来看，由流动比率看出，中纺的流动资产和流动负债比远远低于行业，说明其偿债能力弱，企业还债压力大，面临偿债危机和资金周转的难题。结合速动比率，计算得出中纺存货占流动资产的比率逐年降低，且一直低于行业水平，故中纺流动资产中应收账款和库存现金所占比例较行业高。存货周转率在2021年后较行业高，而毛利率在2021年后为负数，且自2021年一直远低于行业水平，说明中纺成本过高，结合高于行业水平的存货周转率可推算出中纺存货绝对数较高，说明中纺流动资产中应收账款和库存现金绝对数也较行业要高。应收账款周转率和存货周转率在2021年后均高于行业水平，说明中纺应收账款回收速度快，存货周转较流畅，说明中纺的股改和重组效果显著。中纺的毛利率和净利率远低于行业水平，并出现连年是负值的连续亏损情况，说明中纺的营业成本、期间费用（管理费用、销售费用、财务费用）和其他支出过高。综上所述，目前国内纺织机械行业受外需低迷、内需趋缓和融资难、技术落后等问题困扰，市场形势较为严峻。而中纺除受大环境影响之外，公司本身存在存货管理，营业成本较高，期间费用较多等问题，在股改和重组之后有所改善，值得继续关注。会计1202班：覃晓雪2021306202110王斯莹2021306202111何苗2021306202112龚晗2021306202115王鹏2021306202106于沈2021306202104吴微2021306202101

公司印章管理制度一、目的公司印章是公司对内对外行使权力的标志，也是公司名称的法律体现，因此，必须对印章进行规范化、合理化的严格管理，以保证公司各项业务的正常运作，由公司指定专人负责管理。二、印章的种类公章，是按照政府规定，由主管部门批准刻制的代表公司权力的印章。专用章，为方便工作专门刻制的用于某种特定用途的印章，如：合同专用章、财务专用章、业务专用章、仓库签收章等。3、手章(签名章)，是以公司法人代表名字刻制的用于公务的印章。三、印章的管理规定印章指定专人负责保管和使用，保管印章的地方(桌、柜等)要牢固加锁，印章使用后要及时收存。财务专用章由财务部负责保管，向银行备案的印章，应由财务部会计、总经办分别保管。3、印章要注意保养，防止碰撞，还要及时清洗，以保持印迹清晰。4、一般情况下不得将印章携出公司外使用，如确实因工作所需，则应由印章管理员携带印章到场盖章或监印。5、印章管理人员离职或调任时，须履行印章交接手续。四、公章刻制印章需本公司法人代表批准，并由印章管理专责人负责办理刻制并启用并交由专人进行保管。五、印章的使用使用任何的印章，需由相应负责人审核签字。为方便工作，总经理可授权印章管理专责人审核一般性事务用印。用印前印章管理人员须认真审核，明确了解用印的内容和目的，确认符合用印的手续后，在用印登记簿上逐项登记，方可盖章。3、对需要留存的材料，盖印后应留存一份立卷